營(yíng)運(yùn)資本政策設(shè)計(jì)現(xiàn)金管理.ppt

中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,公司財(cái)務(wù)管理,主 編 : 楊淑娥 副主編: 常麗娟,第七章 營(yíng)運(yùn)資本政策設(shè)計(jì)與管理,營(yíng)運(yùn)資本政策設(shè)計(jì) 現(xiàn)金管理 信用管理 存貨管理,基本理念加基本公式； 結(jié)合案例進(jìn)行誘導(dǎo)性啟發(fā)式教學(xué)。,營(yíng)運(yùn)資本政策設(shè)計(jì),營(yíng)運(yùn)資本管理政策概述 營(yíng)運(yùn)資本管理政策設(shè)計(jì),營(yíng)運(yùn)資本管理政策的設(shè)計(jì)原則,依據(jù)公司管理的總體目標(biāo)確定營(yíng)運(yùn)資本 依據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況確定營(yíng)運(yùn)資金的需求量 依據(jù)營(yíng)運(yùn)資本對(duì)公司價(jià)值的影響大小確定營(yíng)運(yùn)資本政策,營(yíng)運(yùn)資本管理政策設(shè)計(jì),營(yíng)運(yùn)資本持有量政策 營(yíng)運(yùn)資本融資政策 營(yíng)運(yùn)資本管理理念,現(xiàn)金管理,現(xiàn)金管理政策 目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定 現(xiàn)金回收與支付管理,現(xiàn)金管理政策,現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)：交易或支付動(dòng)機(jī) 、預(yù)防動(dòng)機(jī) 、投機(jī)動(dòng)機(jī) 現(xiàn)金的成本：持有成本 、管理成本 、轉(zhuǎn)換成本 、短缺成本 現(xiàn)金管理的目的 現(xiàn)金管理的內(nèi)容 資產(chǎn)的盈利性與風(fēng)險(xiǎn)性分析,目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定,鮑莫模型 米勒奧爾模型 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 成本分析模式,現(xiàn)金回收與支付管理,現(xiàn)金的加速收回：集中銀行法 、鎖箱法 現(xiàn)金的延期支付： 使用現(xiàn)金浮游量； 推遲應(yīng)付款的支付； 匯票代替支票； 改進(jìn)員工工資支付模式； 透支； 爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步； 使用零余額賬戶。,信用管理,信用政策 信用分析 信用評(píng)級(jí)與信用政策設(shè)計(jì) 應(yīng)收賬款管理,信用政策,信用政策的內(nèi)容：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策 。 信用政策的收益、成本與風(fēng)險(xiǎn)分析 信用政策管理策略,信用分析,信用信息：新信息的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn) 、信用政策變動(dòng)與評(píng)價(jià) 信用政策的影響因素：微觀因素的影響 、宏觀因素的影響,信用分析模型,信用分析模型包括預(yù)測(cè)模型和管理模型 預(yù)測(cè)模型：Z計(jì)分模型 、巴薩利模型 管理模型：營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)分析模型 、特征分析模型,信用評(píng)級(jí)與信用政策設(shè)計(jì),“五C”信用評(píng)級(jí)法： Character； Capacity； Capital； Collateral； Conditions。 信用政策設(shè)計(jì) ：指標(biāo)設(shè)計(jì)、管理辦法,應(yīng)收賬款管理,平均收賬期的評(píng)價(jià)與決策 賬齡分布結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)與決策 應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率管理 應(yīng)收賬款籌資,存貨的概念 存貨，是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為生產(chǎn)、銷售或者耗用而儲(chǔ)存的各種資產(chǎn)。包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品以及各類材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。在不同的公司中，存貨的范圍有所不同。,存貨管理,存貨管理的內(nèi)容,一、儲(chǔ)存存貨的原因 二、儲(chǔ)存存貨的成本 三、存貨管理決策,儲(chǔ)存管理存貨的原因,（一）存貨的功能 （二）存貨持有量的約束,存貨的功能,1、防止停工待料 2、適應(yīng)市場(chǎng)變化 3、降低進(jìn)貨成本 4、維持均衡生產(chǎn),存貨持有量的約束,存貨的持有要占用一定量的資金，決定存貨持有量的基本原則是既要保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行，又要盡量減少存貨的資金占用。對(duì)一個(gè)現(xiàn)代公司來講，其內(nèi)部不同部門因其職責(zé)不同，對(duì)于存貨管理有不同的要求。,采購部門,采購部門希望能大批量采購物資，增加存貨持有量，這樣既可以節(jié)省運(yùn)輸費(fèi)用，又可以得到價(jià)格上的優(yōu)惠；采購部門還希望及早進(jìn)貨，避免中斷供應(yīng)而遭到有關(guān)部門的指責(zé)。,生產(chǎn)部門,生產(chǎn)部門希望保持較高的存貨持有水平，以避免或減少生產(chǎn)延誤，希望大批量、均衡的進(jìn)行生產(chǎn)。,銷售部門,銷售部門希望公司有大量的、品種繁多的產(chǎn)成品存貨，這樣不僅能增強(qiáng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，增加銷售額，而且還能減少因缺貨而造成的銷售損失。,財(cái)務(wù)部門,財(cái)務(wù)部門希望存貨持有量越少、資金占用量越少越好。因?yàn)樨?cái)務(wù)管理部門的職責(zé)是為公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供資金，降低存貨的資金占用，就可以把節(jié)約的資金用于他處，還可以節(jié)省利息開支。所以，財(cái)務(wù)部門十分關(guān)注存貨積壓?jiǎn)栴}，希望盡可能地減少存貨占用的資金。,儲(chǔ)存存貨的成本,（一）取得成本 （二）儲(chǔ)存成本 （三）短缺成本,存貨管理決策,存貨管理的財(cái)務(wù)目的： 存貨總成本最低。 存貨管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)： 進(jìn)貨時(shí)間 進(jìn)貨批量（每一次進(jìn)貨的數(shù)量） 即：以合理的時(shí)間間隔，每次購進(jìn)合 理的存貨數(shù)量，使存貨總成本得到最低。,經(jīng)濟(jì)訂貨量,經(jīng)濟(jì)訂貨量： 使存貨總成本最低的一次訂貨量。 經(jīng)濟(jì)訂貨量的確定： 基本模型 擴(kuò)展模型,經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型,1.假設(shè)前提： 公司能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，市場(chǎng)供應(yīng)充足； 集中到貨，存貨的耗用及銷售比較均衡； 不允許缺貨； 需求量穩(wěn)定，并且能夠預(yù)測(cè)； 存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣； 公司現(xiàn)金充足，不會(huì)影響進(jìn)貨。,2、基本模型下的相關(guān)成本,變動(dòng)儲(chǔ)存成本=年均庫存單位存儲(chǔ)成本=（Q/2）Kc,訂貨變動(dòng)成本=年訂貨次數(shù)每次訂貨成本=（D/Q）K,相關(guān)總成本TC(Q),年平均庫存量的計(jì)算,存貨庫存量,時(shí)間,0,0,Q,Q/2,相關(guān)總成本的計(jì)算,TC(Q)=(Q/2)Kc+(D/Q) K,3、相關(guān)成本圖解,成本,訂貨變動(dòng)成本,變動(dòng)儲(chǔ)存成本,總成本,Q,Q*,4、基本的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型,例題,某企業(yè)每年耗用甲材料50000千克，該材料單價(jià)為15元，單位儲(chǔ)存成本3元，一次訂貨費(fèi)用約為30元。則：Q*、TC（Q*）、N*、I*分別為多少？,例題解析,經(jīng)濟(jì)訂貨量擴(kuò)展模型,1、訂貨提前期 2、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 3、保險(xiǎn)儲(chǔ)備 4、允許缺貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型 5、有數(shù)量折扣,1、訂貨提前期,再訂貨點(diǎn)交貨時(shí)間日平均需用量 RLD 其中：R是再訂貨點(diǎn)；L是交貨時(shí)間；D是每日平均需用量。 訂貨提前期對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量并無影響，可仍以原來情況下的經(jīng)濟(jì)訂貨量為經(jīng)濟(jì)批量，只不過在達(dá)到再訂貨點(diǎn)時(shí)發(fā)出訂貨單罷了。,2、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用,設(shè)每日送貨量為g，每日耗用量為d，由于零件陸續(xù)供應(yīng)和使用，所以每批送完后，庫存儲(chǔ)存量的最大值為：Q-(Q/g)d 平均儲(chǔ)存量為：Q(1-d/g)1/2 陸續(xù)到貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量：,例題,ABS公司全年需甲材料43200，一次訂貨成本400元，單位儲(chǔ)存成本20元，該