商業(yè)銀行信貸人員財(cái)務(wù)報(bào)表分析.ppt

商業(yè)銀行信貸人員財(cái)務(wù)報(bào)表分析,謝貴榮 世經(jīng)未來特聘教授 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 清華大學(xué)總裁俱樂部專家委員會(huì)委員,主要內(nèi)容,第一部分 企業(yè)貸款財(cái)務(wù)分析 第二部分 高校貸款財(cái)務(wù)分析 第三部分 醫(yī)院貸款財(cái)務(wù)分析,第一部分 企業(yè)財(cái)務(wù)分析,借款企業(yè)財(cái)務(wù)分析概述 借款企業(yè)償債能力分析 借款企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 借款企業(yè)獲利能力分析 借款企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析,債權(quán)人,出資人,股 東,法人財(cái)產(chǎn),股東大會(huì),董事會(huì),監(jiān)事會(huì),總經(jīng)理,副 總,部門經(jīng)理,法人治理結(jié)構(gòu),投 資,生 產(chǎn),利 潤(rùn),所得稅,稅后利潤(rùn),彌補(bǔ)虧損,法定盈余公積金,法定盈余公益金,優(yōu)先股股利,任意盈余公積金,普通股股利,未分配利潤(rùn),資本運(yùn)營(yíng),生產(chǎn)運(yùn)營(yíng),公司經(jīng)營(yíng)過程,創(chuàng)始資本 2010年1月1日 借入資本 500萬元 股權(quán)資本 500萬元,資產(chǎn):1000萬元 (資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總資產(chǎn)） =50%,銷售額 1000萬元,凈利潤(rùn) 100萬元,資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債經(jīng)營(yíng)率） 負(fù)債/股權(quán)資本=100%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售額/資產(chǎn)=1,凈利潤(rùn)率 凈利潤(rùn)/銷售額=10%,留存率 留存盈利/凈利潤(rùn)=50%,50萬元,50萬元,新負(fù)債,股利 50萬元,ROA(資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ROE(凈資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 1.傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2.高新技術(shù)企業(yè)：凈利潤(rùn)率 3.商業(yè)銀行企業(yè)：權(quán)益乘數(shù) 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=總資產(chǎn)所有者權(quán)益1,財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的核心指標(biāo),凈資產(chǎn)收益率,= 銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù),資本充足 內(nèi)控嚴(yán)密 運(yùn)營(yíng)安全 效益穩(wěn)定 形象良好,“現(xiàn)金流量是企業(yè)的脈搏，是企業(yè)生存的關(guān)鍵信號(hào)，現(xiàn)金流在現(xiàn)代企業(yè)管理中的重要性要?jiǎng)龠^利潤(rùn)，企業(yè)管理是以財(cái)務(wù)管理為中心的，而財(cái)務(wù)管理的中心是資金管理，資金管理的中心則是現(xiàn)金流量管理” -麥肯錫McKinsey,凈 利 潤(rùn),企業(yè)健康發(fā)展,企業(yè)面臨關(guān)閉,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流,企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。,企業(yè)沒有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。,企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提升銷量。,企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。,凈 利 潤(rùn),企業(yè)健康發(fā)展,企業(yè)面臨關(guān)閉,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流,企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,生存 ？,生存 ？,生存 ？,發(fā)展 ！,“成本”,生產(chǎn)成本-直接材料費(fèi) +直接人工費(fèi)+制造費(fèi)用(料 .工 .費(fèi)) -產(chǎn)品 期間費(fèi)用-管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 時(shí)間 稅收負(fù)擔(dān),降低成本,提高周轉(zhuǎn),增加銷售,降低材料成本,降低業(yè)務(wù)成本,降低財(cái)務(wù)成本,加快庫(kù)存周轉(zhuǎn),減少應(yīng)收帳款,提升客戶滿意度,企業(yè)效益關(guān)鍵要素,立業(yè)之本,企業(yè)經(jīng)營(yíng)的三個(gè)階段 （三種形式）,產(chǎn)品經(jīng)營(yíng),資本運(yùn)營(yíng),成長(zhǎng)捷徑,品牌經(jīng)營(yíng),最高形式,技術(shù)革新,兼并收購(gòu),公開上市,增資擴(kuò)股,加強(qiáng)管理,成本控制,企 業(yè) 交 易 戰(zhàn) 略,企業(yè)內(nèi)部管理戰(zhàn)略,規(guī)模/效益,時(shí) 間,核心能力,企業(yè)經(jīng)營(yíng),內(nèi)部管理型戰(zhàn)略,外部交易型戰(zhàn)略,（企業(yè)家：）,（投資家：）,“縱觀世界上著名的大企業(yè)、大公司，沒有一家不是在某個(gè)時(shí)候以某種方式通過資本經(jīng)營(yíng)發(fā)展起來的，也沒有哪一家是單純依靠企業(yè)自身利潤(rùn)的積累發(fā)展起來的.” 諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)獲得者、美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂格勒,內(nèi)部管理型戰(zhàn)略,實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)-經(jīng)營(yíng)目標(biāo)(養(yǎng)兒子) 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)-算術(shù)級(jí)數(shù)增長(zhǎng) 風(fēng)險(xiǎn):市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 公司風(fēng)險(xiǎn)-財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(籌資風(fēng)險(xiǎn)DFL) -經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(固定成本DOL) 經(jīng)營(yíng):專業(yè)化(把所有的雞蛋放在一個(gè)藍(lán)子里面),外部交易型戰(zhàn)略,虛擬經(jīng)濟(jì)-經(jīng)營(yíng)手段(養(yǎng)豬) 資本運(yùn)營(yíng)-幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng) 風(fēng)險(xiǎn):可分散風(fēng)險(xiǎn) (公司風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)) 不可分散風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)) 經(jīng)營(yíng):多元化(不要把所有的雞蛋放在一個(gè)藍(lán)子里面),基本觀念,企業(yè)發(fā)展離不開資本的內(nèi)部積累實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)（算術(shù)級(jí)數(shù)增長(zhǎng)）;也離不開資本的橫向集中和資本的社會(huì)化控制資本運(yùn)營(yíng)（幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)）； 前者稱為企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部管理型策略，后者稱為企業(yè)發(fā)展的外部交易型策略。 二者相得益彰，不可偏廢。前者好比是1，后者好比是0，沒有1，0再多仍然是0，只有1沒有0，也不可能迅速把企業(yè)做大。,財(cái)務(wù)報(bào)表,資產(chǎn)負(fù)債表,損益表,現(xiàn)金流量表,資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益,財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營(yíng)成果,現(xiàn)金流量,收入 成本費(fèi)用 利潤(rùn),現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金凈流量,三大報(bào)表的功能區(qū)別,現(xiàn)金流量表,利潤(rùn)表,資產(chǎn)負(fù)債表,心電圖,心血管圖,透視圖,資產(chǎn)負(fù)債表-面子 利潤(rùn)表-日子 現(xiàn)金流量表-底子,會(huì)計(jì)師事務(wù)所,企業(yè),提供財(cái)務(wù)報(bào)表,外部信息使用者,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì),審計(jì),財(cái)務(wù)管理,管理會(huì)計(jì),創(chuàng)業(yè)多少事，都付盈虧中。 以“率”為鏡，可以知興衰。,股東回報(bào)不高,經(jīng)營(yíng)能力問題？,財(cái)務(wù)過于保守？,1.產(chǎn)品利潤(rùn) 空間太??？,2.資產(chǎn)利用 效率不高？,定價(jià)問題？,成本問題？,制造成本太高？,費(fèi)用失控？,市場(chǎng)問題？,資產(chǎn)規(guī)模問題？,固定資產(chǎn)投資過大？,存貨過多？,應(yīng)收賬款問題？,1.產(chǎn)品利潤(rùn) 空間太??？,2.資產(chǎn)利用 效率不高？,優(yōu)秀企業(yè),黑匣子里是什么？,卓越業(yè)績(jī),從優(yōu)秀到卓越的框架,訓(xùn)練有素的人,訓(xùn)練有素的思想,訓(xùn)練有素的行為,第5級(jí)經(jīng)理人 先人后事,直面殘酷的現(xiàn)實(shí) 刺猬理念,訓(xùn)練有素的文化 技術(shù)加速器,飛 輪,積蓄力量,實(shí)現(xiàn)跨越！,資產(chǎn)負(fù)債表 的閱讀和評(píng)價(jià),管理角度的資本,資 產(chǎn) 負(fù) 債 表,流動(dòng)資產(chǎn)： 60% 速動(dòng)資產(chǎn) 30% 盤存資產(chǎn) 30% 固定資產(chǎn)： 40% 總計(jì) 100%,負(fù)債： 50% 流動(dòng)負(fù)債 30% 長(zhǎng)期負(fù)債 20% 所有者權(quán)益： 50% 實(shí)收資本 20% 公積金 20% 未分配利潤(rùn) 10% 總計(jì) 100%,理想的資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)負(fù)債表,左邊：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 右邊：資本結(jié)構(gòu)負(fù)債融資 投資活動(dòng) 股權(quán)融資 收 入 資 本 成本費(fèi)用 資本成本 價(jià)值創(chuàng)造 價(jià)值分配 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 公司管理 公司治理 生產(chǎn)力 生產(chǎn)關(guān)系 經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) 上層建筑 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng) 資本運(yùn)營(yíng) 提高資源配置效率 優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 企業(yè)利潤(rùn) 資本增值 司機(jī)與火車 路基與鐵軌 what you own who and how much you owe ROA(資產(chǎn)收益率） ROE(凈資產(chǎn)收益率）,左右兩邊的結(jié)構(gòu)性平衡,金額,銷售額,長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn),流動(dòng)資產(chǎn),經(jīng)常性流動(dòng)資產(chǎn),季節(jié)性流動(dòng)資產(chǎn),長(zhǎng)期資金 （長(zhǎng)期借款、 股東權(quán)益）,流動(dòng)負(fù)債,資產(chǎn)質(zhì)量分析,資產(chǎn)質(zhì)量分析：指分析資產(chǎn)帳面價(jià)值與“實(shí)際價(jià)值”之間的差異。 預(yù)期按帳面價(jià)值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。 預(yù)期按高于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn): 1大部分存貨。因?yàn)榇尕洶础皻v史成本”揭示，而多會(huì)“正常價(jià)格”出售。 2部分固定資產(chǎn)。尤其是不動(dòng)產(chǎn)。 3“帳/表”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷帳的低值易耗品、研究開發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。,資產(chǎn)質(zhì)量分析,預(yù)期按低于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括： 1短期債權(quán)。因?yàn)橛袎膸ぃ覊膸?zhǔn)備可能不足（須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力） 2部分短期投資。因?yàn)楣蓛r(jià)可能下跌，且計(jì)提的跌價(jià)損失未必充分（須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價(jià)走勢(shì)）。 3部分存貨。因?yàn)榇尕浛赡苜H值，且存貨跌價(jià)準(zhǔn)備未必計(jì)提充分（計(jì)提過程的主觀性） 4部分固定資產(chǎn)。尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策 5部分無形資產(chǎn)。如專利權(quán)，因?yàn)樾录夹g(shù)的出現(xiàn)而加速貶值。 6純粹攤銷性的“資產(chǎn)”，包括待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等。,主要不良資產(chǎn)區(qū)域 壞賬 其他應(yīng)收款 周轉(zhuǎn)緩慢的存貨 長(zhǎng)期投資中的泡沫 利用不充分的固定資產(chǎn) 待攤費(fèi)用（含長(zhǎng)期）,2008年部分上市公司應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總計(jì)的比例,2008年部分上市公司存貨占資產(chǎn)總計(jì)的比例,2008年年報(bào)有關(guān)行業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu),2008年房地產(chǎn)合并企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu),2008年部分上市公司應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)占比,2008年部分上市公司長(zhǎng)短期借款占比,利潤(rùn)表 的閱讀和評(píng)價(jià),利潤(rùn)表結(jié)構(gòu),利潤(rùn)表主要項(xiàng)目介紹,我是源泉收入 有得有失成本 我的眼中只有你利潤(rùn) 我是老大主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 有你的一半也有我的一半期間費(fèi)用 錢能生錢投資收益 我是精華凈利潤(rùn),利潤(rùn)表與企業(yè)的基本活動(dòng),一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主要業(yè)務(wù)生產(chǎn)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 （營(yíng)業(yè)稅+消費(fèi)稅+城市維護(hù)建設(shè)稅+教育費(fèi)附加） 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 次要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 營(yíng)銷費(fèi)用 管理費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 籌資活動(dòng)費(fèi)用（債權(quán)人所得） 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)（已扣債權(quán)人利息） 加：投資收益 投資活動(dòng)收益（資本運(yùn)營(yíng)） 補(bǔ)貼收入 非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益（偶然性所得） 營(yíng)業(yè)外收入 非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益 減：營(yíng)業(yè)外支出 非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損失 四、利潤(rùn)總額 全部活動(dòng)利潤(rùn)（未扣除政府所得） 減：所得稅 所得稅費(fèi)用（政府所得）=（應(yīng)納稅所得額“稅率） 五、凈利潤(rùn) 全部活動(dòng)凈利潤(rùn)（所有者所得）,銷售收入 100% 銷售成本（包括銷售稅金） 75% 毛利 25% 期間費(fèi)用 13% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 12% 營(yíng)業(yè)外凈損益 1% 稅前利潤(rùn) 11% 所得稅 3% 稅后利潤(rùn) 8%,損 益 表,理想的損益表：,利潤(rùn)質(zhì)量分析,利潤(rùn)質(zhì)量分析：指分析利潤(rùn)形成的真實(shí)與合理性，以及對(duì)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。 營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 1營(yíng)業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)； 2營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)； 3與關(guān)聯(lián)方交易實(shí)現(xiàn)的收入占總收入的比例； 4地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。,利潤(rùn)質(zhì)量分析,投資收益的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：投資收益是否有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金/營(yíng)運(yùn)資金流入。 營(yíng)業(yè)成本的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 1成本計(jì)算是否真實(shí)？ 2存貨計(jì)價(jià)方法的選擇是否“適當(dāng)”/穩(wěn)健？ 3折舊是否正常計(jì)提？ 4營(yíng)業(yè)成本水平的下降是否為暫時(shí)性因素所致？ 5關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)“低成本”的貢獻(xiàn)。,企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的特征歸納,1經(jīng)營(yíng)上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢(shì) 2成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷； 3純粹的利潤(rùn)操縱行為導(dǎo)致的帳面利潤(rùn)虛增； 4過度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤(rùn)相伴的財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)； 5企業(yè)利潤(rùn)過分依賴于非主營(yíng)業(yè)務(wù)； 6資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低； 7非正常的會(huì)計(jì)政策變更； 8審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達(dá)意見）。,利潤(rùn)表的局限性,權(quán)責(zé)發(fā)生制是會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量的重要原則，也是利潤(rùn)表生成的基礎(chǔ)。,收入與現(xiàn)金流不同步 利潤(rùn)調(diào)節(jié)空間大,利潤(rùn)表的局限性-利潤(rùn)與現(xiàn)金收支不同步,現(xiàn)金流量表 的閱讀和評(píng)價(jià),現(xiàn)金流量表,現(xiàn)金流量表的“妙用”,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,造血功能,放血功能,輸血功能,現(xiàn)金流量表有效彌補(bǔ)利潤(rùn)表的局限性,利潤(rùn)表,以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確認(rèn)利潤(rùn),現(xiàn)金流量表,以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則確認(rèn)利潤(rùn),以收付實(shí)現(xiàn)制為原則確認(rèn)現(xiàn)金流,有效驗(yàn)證利潤(rùn)質(zhì)量,與經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)同步，有效預(yù)期未來現(xiàn)金流,為編制現(xiàn)金流量表從權(quán)責(zé)發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制,銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的租金 收到的稅費(fèi)返還,購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工的現(xiàn)金 實(shí)際繳納的增值稅款 支付的所得稅 支付其他稅費(fèi),收回投資所收到的現(xiàn)金 分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額,購(gòu)建固定資產(chǎn)等所支付的現(xiàn)金 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金 債券性投資所支付的現(xiàn)金,吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金,償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金 分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金 融資租賃所支付的現(xiàn)金 減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金,現(xiàn) 金,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~,投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~,籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~,現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營(yíng)過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。 2如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長(zhǎng)期看，則不可維持。 3如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形2只有量的差別，但沒有質(zhì)的差別。 4如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”。 5如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。,現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正常現(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況。 2如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正常現(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因。,現(xiàn)金流量分析,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ 2如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資發(fā)展機(jī)會(huì)？,信心十足成長(zhǎng)型公司,凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入持續(xù)快速增長(zhǎng)。（在對(duì)的產(chǎn)業(yè)做對(duì)的事） 投資活動(dòng)現(xiàn)金大幅增加（仍看見眾多投資機(jī)會(huì)） 長(zhǎng)期負(fù)債增加，不進(jìn)行增資擴(kuò)股（對(duì)投資報(bào)酬率高于借款利息率充滿信心）,穩(wěn)健的績(jī)優(yōu)公司,凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入持續(xù)快速增長(zhǎng)，但幅度不大。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入大于投資活動(dòng)現(xiàn)金支出 大量買回自家股份，發(fā)放大量現(xiàn)金股利。,危機(jī)四伏的地雷公司,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出（好大喜功，管理失控） 投資活動(dòng)現(xiàn)金大幅增加（仍積極追求增長(zhǎng)） 短期借款大幅增加，但同業(yè)應(yīng)付款大量減少（短期內(nèi)有償債壓力，知情的同行不敢再提供信用）,經(jīng)營(yíng)衰退的夕陽(yáng)公司,凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量持續(xù)下降 投資活動(dòng)現(xiàn)金不增長(zhǎng)反而下降，甚至不斷處理資產(chǎn)以取得現(xiàn)金。 無法穩(wěn)定地支付現(xiàn)金股利,會(huì)計(jì)利潤(rùn)只是主觀評(píng)價(jià) 現(xiàn)金流量才是客觀事實(shí) 資產(chǎn)不是越高越好，關(guān)鍵是不是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)； 負(fù)債不是越低越好，關(guān)鍵是負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的放大作用； 凈資產(chǎn)主要看凈收益增加了多少； 銷售部門增加收入 生產(chǎn)部門控制成本 財(cái)務(wù)部門決策優(yōu)化.,資產(chǎn)負(fù)債表,損益表,現(xiàn)金流量表,凈利潤(rùn)通過利潤(rùn)分配形成留存收益和應(yīng)付利潤(rùn)分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債,凈利潤(rùn)經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量,現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況,財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系,三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系,財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架,戰(zhàn)略分析,會(huì)計(jì)政 策分析,財(cái)務(wù)分析,前景分析,競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析,低成本 以更低的成本提供相同 產(chǎn)品或服務(wù)的能力 大批量生產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢(shì) 生產(chǎn)的高效率 產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)化 低投入成本 較少的研究開發(fā)費(fèi)用或者廣告費(fèi) 嚴(yán)格的成本控制機(jī)制,差異化 獨(dú)一無二的產(chǎn)品或服務(wù), 消費(fèi)者優(yōu)先考慮購(gòu)買 更好的產(chǎn)品質(zhì)量 更多的產(chǎn)品花樣 更好的客戶服務(wù) 更加靈活的交貨方式 投資于產(chǎn)品品牌 更多投資于研究開發(fā) 著眼于產(chǎn)品的改革和創(chuàng)新,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 執(zhí)行戰(zhàn)略要求核心競(jìng)爭(zhēng)力和主要成功因素相互匹配 執(zhí)行戰(zhàn)略要求公司價(jià)值鏈和活動(dòng)相互匹配 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要性 知識(shí)力+執(zhí)行力=核心競(jìng)爭(zhēng)力,技術(shù)性程序（一般）,防止進(jìn)入財(cái)務(wù)分析的陷阱 財(cái)務(wù)報(bào)告是可靠的：要有懷疑精神； 審計(jì)報(bào)告是可靠的：分析審計(jì)報(bào)告； 財(cái)務(wù)報(bào)告信息是充分的：需要非財(cái)務(wù)信息和財(cái)務(wù)報(bào)告以外的信息； 管理當(dāng)局的聲明是誠(chéng)實(shí)的：懷疑并分析其誠(chéng)實(shí)性； 財(cái)務(wù)報(bào)告計(jì)量信息是精確的：需要定性分析； 財(cái)務(wù)報(bào)告能夠揭示未來歷史延伸性：面向未來,商業(yè)銀行信貸決策中常用的財(cái)務(wù)比率,償債 能力,償債能力指標(biāo)計(jì)算和控制,注意： 在財(cái)務(wù)報(bào)表即將制成前，采取某些方法，可以人為地制造一個(gè)比現(xiàn)實(shí)更令人滿意的財(cái)務(wù)狀況。 假設(shè)現(xiàn)在是3月30日，審計(jì)師很快將到達(dá)，公司希望在下星期取得一項(xiàng)短期借款，而銀行十分關(guān)心公司的流動(dòng)狀況，把它作為短期償債能力的標(biāo)志。 公司能推遲一些購(gòu)買業(yè)務(wù)并用可得到的現(xiàn)金（出售有價(jià)證券）支付一些流動(dòng)負(fù)債，這樣，流動(dòng)比率或速動(dòng)比率就暫時(shí)性得以提高。 假設(shè)2010年3月30日： 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率 2918000 1500000 1.95 如果用現(xiàn)金和有價(jià)證券償還67.7萬元的應(yīng)付賬款，得到： 2241000 823000 2.72 流動(dòng)比率顯著提高，然而，如果公司繼續(xù)像往常一樣經(jīng)營(yíng)，難道通過一次的提前付款，流動(dòng)狀況真的得以改善了嗎？,例：某企業(yè)2010年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)資產(chǎn)年末數(shù)為1400萬元，流動(dòng)負(fù)債年末數(shù)為600萬元，則計(jì)算流動(dòng)比率為： 流動(dòng)比率=1400/600=2.33 試問：我們?nèi)绾慰创@個(gè)數(shù)字？ 流動(dòng)比率只是粗略的衡量，因?yàn)樗鼪]有考慮流動(dòng)資產(chǎn)個(gè)別項(xiàng)目的流動(dòng)性。,速動(dòng)比率,公式速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 （流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債,3、現(xiàn)金比率,判斷標(biāo)準(zhǔn)：通常合適值為1；同行比較；,影響因素：應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。,公式（現(xiàn)金短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債,判斷標(biāo)準(zhǔn)：此比率越高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對(duì)償付債務(wù)是有保障的。通常合適值為20%。,為什么在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)巾剔除呢? (1)在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢； (2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒做處理； (3)部分存貨已抵押結(jié)某債權(quán)人； (4)存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題。 綜合上述原因，在不希望企業(yè)用變賣存貨的辦法還債，以及排除使人產(chǎn)生種種誤解因素的情況下，把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)總額中減去而計(jì)算出的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更加令人信服。,例：某企業(yè)2010年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)資產(chǎn)年末數(shù)為1400萬元，其中：存貨年末數(shù)為238萬元，流動(dòng)負(fù)債年末數(shù)為600萬元，則計(jì)算速動(dòng)比率為： 速動(dòng)比率=(1400-238)/600=1.94 試問:我們?nèi)绾慰创@個(gè)比率,流動(dòng)資產(chǎn),速動(dòng)資產(chǎn),現(xiàn)金類資產(chǎn),負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債率）,產(chǎn)權(quán)比率,股東權(quán)益比率,有形凈值債務(wù)率,2008年部分上市公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率,2008年部分上市公司資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比率,借款企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率（營(yíng)運(yùn)能力）分析,借款人運(yùn)用短期資產(chǎn)的能力如何？ 借款人運(yùn)用長(zhǎng)期資產(chǎn)的能力如何？ 借款人運(yùn)用總資產(chǎn)的能力如何？ 原理：資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)，循環(huán)正常，周轉(zhuǎn)速度快，資金利用效率高。,總資產(chǎn)： 流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期資產(chǎn)（主要為固定資產(chǎn)）,資金 周轉(zhuǎn),資金周轉(zhuǎn)指標(biāo)計(jì)算和分析,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率,2008年部分上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,2008年部分上市公司存貨周轉(zhuǎn)率,凈利潤(rùn),資產(chǎn)平均總額,平均股東權(quán)益,銷售收入凈額,成本費(fèi)用總額,資產(chǎn)報(bào)酬率,股東權(quán)益報(bào)酬率,銷售凈利率,成本費(fèi)用利潤(rùn)率,借款企業(yè)盈利能力分析,盈利 能力,盈利能力指標(biāo)計(jì)算和分析,2008年年報(bào)有關(guān)行業(yè)企業(yè)毛利率,2008年年報(bào)房地產(chǎn)企業(yè)合并報(bào)表財(cái)務(wù)比率,上市公司指標(biāo),每股收益與每股現(xiàn)金流量 （一）每股收益= 凈利潤(rùn)/發(fā)行在外普通股的平均股數(shù) *衡量上市公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，反映公司整體的盈利水平。,每股現(xiàn)金流量 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù),上市公司指標(biāo),上市公司指標(biāo),每股股利與股利發(fā)放率 （一）每股股利=現(xiàn)金股利總額/發(fā)行在外普通股的股數(shù) （二）股利發(fā)放率=每股股利/每股利潤(rùn),上市公司指標(biāo),每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn) =股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的股票數(shù)量 1、反映每股所代表的凈資產(chǎn)。 2、該比率若低于1，表明每股凈資產(chǎn)已跌破面值，將被特別處理（ST Specil Treatment）。,上市公司指標(biāo),市盈率(P/E) = 每股市價(jià)/每股收益 *反映了投資者對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。 *市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司未來越看好。 *國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)為25倍左右。,舉例：,2.每股股利,3.市盈率,1.每股收益,4.股利支付率,5.留存收益比率,6.每股凈資產(chǎn),舉例：,績(jī)優(yōu)股財(cái)務(wù)特質(zhì),行業(yè)前景不錯(cuò) 具有壟斷地位 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單 業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng) 較高的毛利率 負(fù)債比例合理 沒有不良記錄 股票價(jià)格合理 良好的公司治理 凈資產(chǎn)收益率高 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量好 大股東實(shí)力雄厚 機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)同,財(cái)務(wù)分析,財(cái)務(wù)分析架構(gòu),盈利能力與成長(zhǎng)性,產(chǎn)品戰(zhàn)略,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,管理(效率),經(jīng)營(yíng)(效果),融資策略,股利政策,收入與費(fèi)用 管理,營(yíng)運(yùn)資本與 固定資產(chǎn)管理,負(fù)債和權(quán)益 結(jié)構(gòu)管理,股利支付及 利潤(rùn)分配,財(cái)務(wù)分析,財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,可持續(xù)的成長(zhǎng)率,股利支付率,凈資產(chǎn)收益率,銷售回報(bào)率,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,財(cái)務(wù)杠桿率,COGS / Sales Gross Profit / Sales SG&A / Sales OI / Sales NI / Sales,CA Turnover WC Turnover AR Turnover Inv. Turnover FA Turnover TA Turnover,Current Ratio Quick Ratio Operating CF Ratio L to E Ratio D to E Ratio Intr. Coverage,三大邏輯切入點(diǎn),三大 邏輯 切入 點(diǎn),盈利質(zhì)量,資產(chǎn)質(zhì)量,現(xiàn)金流量,收入質(zhì)量,利潤(rùn)質(zhì)量,毛利率高低,成長(zhǎng)性,財(cái)務(wù)彈性,潛在損失,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量,自由現(xiàn)金流量,波動(dòng)性,資產(chǎn)結(jié)構(gòu),現(xiàn)金含量,”造血“功能,自由裁量,研發(fā)營(yíng)銷,企業(yè)非貨幣性信息主要包括以下幾方面的內(nèi)容： 1 企業(yè)經(jīng)理人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的評(píng)論； 2 注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)報(bào)告的措辭； 3 資產(chǎn)的構(gòu)成及保值增值情況； 4損益表中非常項(xiàng)目與其他項(xiàng)目在數(shù)量上的對(duì)比關(guān)系 5企業(yè)或有負(fù)債與資產(chǎn)負(fù)債表上現(xiàn)實(shí)負(fù)債的數(shù)量對(duì)比關(guān)系； 6 企業(yè)的股利發(fā)放政策； 7 企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)狀況與發(fā)展趨勢(shì)； 8 企業(yè)的公眾聲譽(yù)； 9 企業(yè)的雇員周轉(zhuǎn)率等。,借款企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析,出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn) 資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)（資金緊張風(fēng)險(xiǎn)） 異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（不正常發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)） 經(jīng)營(yíng)虧損風(fēng)險(xiǎn)（收支不相協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)） 還債風(fēng)險(xiǎn)（流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)） 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（資金、信譽(yù)、意外事故）,借款企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的警兆： (財(cái)務(wù)警兆） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)； 資不抵債； 無法償還到期債務(wù)； 過度依賴短期借款籌資； 累計(jì)經(jīng)營(yíng)性虧損數(shù)額巨大； 存在大額的預(yù)期未付利潤(rùn)； 無法履行借款合同中的有關(guān)條款； 存在大量不良資產(chǎn)且長(zhǎng)期未做處理； 重要子公司無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)且未做處理； 無法獲得正常商業(yè)信用； 難以獲得新產(chǎn)品開發(fā)及配套投資的資金。,業(yè)務(wù)警兆： 主導(dǎo)產(chǎn)品屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品； 已失去主要市場(chǎng)、特許權(quán)或主要供應(yīng)商； 人力資源短缺（關(guān)鍵管理人員離職且無人替代）。 或有事項(xiàng)警兆： 貼現(xiàn)；擔(dān)保；抵押借款；未決訴訟； 其他數(shù)額巨大的或有損失。,三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表法,企業(yè)轉(zhuǎn)入下一個(gè)月的資金是否占總收入的20%以上 月支出額是否在月銷售額的60%以下（批發(fā)企業(yè)）或40%以下（制造企業(yè)）,經(jīng)營(yíng)虧損預(yù)警,第二部分 高校貸款財(cái)務(wù)分析,2006 年：中國(guó)社會(huì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè),為了擴(kuò)建或吸引人才，部分公辦高校向銀行大量舉債，并熱衷于圈地和參與大學(xué)城建設(shè)，有的高校貸款已高達(dá)10 億甚至20 億元，目前高校向銀行貸款總量約在2000 億元左右。 各高校除去一年內(nèi)的工資獎(jiǎng)金和教學(xué)、科研、行政開支，所余款項(xiàng)只夠償還貸款的年利息，學(xué)校的財(cái)政已經(jīng)捉襟見肘，何談還清貸款。 貸款高校有可能成為繼銀行、證券業(yè)之后的又一個(gè)高危行業(yè)。,貸款的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠，還貸的責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)； 個(gè)別高校貸款論證不充分，貸款規(guī)模大大超出高校的經(jīng)濟(jì)承受能力； 有的高校缺乏勤儉辦事業(yè)的思想，不切實(shí)際地依靠貸款鋪攤子、上項(xiàng)目，盲目追求高標(biāo)準(zhǔn)。,高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析,（一）管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄使高校潛藏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決非朝夕之間就突如其來，往往是由于管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和危機(jī)前的種種征兆重視不夠，未能及時(shí)采取措施，以至于危機(jī)爆發(fā)，措手不及。 大量調(diào)查研究表明， 由于高校在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處在國(guó)家預(yù)算約束下，不需要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的問題，導(dǎo)致了高校領(lǐng)導(dǎo)層和財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理沒有足夠的重視，沒有有效地開展對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與防范。 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因之一。,（二）大規(guī)模擴(kuò)招增加了高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 隨著科教興國(guó)戰(zhàn)略的實(shí)施，大規(guī)模擴(kuò)招成為我國(guó)高等教育發(fā)展的一個(gè)重要現(xiàn)象。 根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的2006年：中國(guó)社會(huì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)，1999 2004年期間，中國(guó)普通高等學(xué)校在校生人數(shù)增長(zhǎng)了220%,而此前1993 1998年的6年間，只增長(zhǎng)了34.4%.2006年全國(guó)普通本?？普猩?jì)劃為530萬人， 其中本科招生計(jì)劃260萬人，研究生招生計(jì)劃40萬人。與2005年的招生規(guī)模相比，本科生增加了30萬人，研究生增加了3萬人。,在高校規(guī)模急劇擴(kuò)張的過程中，高校原有的資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足擴(kuò)招的需求。擴(kuò)招導(dǎo)致高校每年大量的資金投入，急需后續(xù)資金的補(bǔ)充，緩解資金短缺的壓力。 與此同時(shí)國(guó)家允許高校向銀行貸款發(fā)展教育，銀行對(duì)高校的貸款政策門檻也較低、操作較簡(jiǎn)便，因此，高校普遍利用銀行貸款來補(bǔ)充現(xiàn)階段高等教育發(fā)展過程中的資金缺口，這成為高校迅速擴(kuò)張、形成規(guī)模效益的主要方式。 隨著貸款在整個(gè)高校投資中所占的比例逐步增加，高校每年支付的利息費(fèi)用逐年增多，還本付息負(fù)擔(dān)沉重，達(dá)到了高校承載負(fù)荷的極限，高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸升級(jí)。,（三）資金結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金總額中不同來源資金各自占有的比重，而狹義的資金結(jié)構(gòu)則指?jìng)鶆?wù)資金占資金總額的比率。 高校通過不同的籌資方式和籌資渠道，可以籌集到權(quán)益資金和債務(wù)資金兩種性質(zhì)的資金。 不同方式的資金來源應(yīng)合理搭配，以保證高校資金的正常周轉(zhuǎn)。 然而多數(shù)高校資金結(jié)構(gòu)失衡，債務(wù)資金特別是銀行貸款占資金總額的比重過大，這在加大高校債務(wù)利息負(fù)擔(dān)、減少高校經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，降低了高校長(zhǎng)期與短期償債能力，削弱了高校短期償債保障，使高校資金鏈越繃越緊，加上高校缺乏對(duì)貸款規(guī)模與還款計(jì)劃的可行性研究，貸款結(jié)構(gòu)失衡帶來還款期的過度集中，加大了高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。,（四）缺乏財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)使高校難以有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)預(yù)警分析就是通過財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料的綜合分析、預(yù)測(cè)，及時(shí)利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和采用數(shù)據(jù)化管理方式， 在高校現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)上，設(shè)置相關(guān)量化指標(biāo)，對(duì)高校經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)發(fā)生或?qū)⒖赡馨l(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)， 發(fā)出預(yù)警信號(hào)， 為管理當(dāng)局提供決策依據(jù)。 但大多高校由于技術(shù)、人員素質(zhì)和管理方面的原因，都未建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)， 甚至未認(rèn)識(shí)到建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)這道“防火墻”的重要性； 另一方面，已經(jīng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的學(xué)校， 由于現(xiàn)行財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的局限性， 其工作仍停留在表層上，定性分析不足。這給高校財(cái)務(wù)安全埋下了隱患。,防范與化解高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策,（一）強(qiáng)化管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)防范高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 全面、有效地控制高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，首先要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，特別應(yīng)提高學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，要把風(fēng)險(xiǎn)防范理念貫穿到整個(gè)決策工作全過程中，對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控與預(yù)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的征兆，采取分散和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的舉措，有效地防范高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)人員作為財(cái)務(wù)管理者，也應(yīng)不斷學(xué)習(xí)和掌握風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過自身的知識(shí)水平、業(yè)務(wù)素質(zhì)的加強(qiáng)來提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。,（二）堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀降低高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 首先應(yīng)堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，應(yīng)遵循規(guī)模適當(dāng)、籌資及時(shí)、結(jié)構(gòu)合理、方式經(jīng)濟(jì)的原則， 科學(xué)分析高校資金需求總量，認(rèn)真論證投資建設(shè)項(xiàng)目，在項(xiàng)目可行性基礎(chǔ)上，確定合理的籌資總規(guī)模及資金結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。 其次，根據(jù)高校實(shí)際情況，從自身發(fā)展?jié)摿?、借款的承受力、償債能力進(jìn)行評(píng)估，制定貸款財(cái)務(wù)計(jì)劃。按照需要與可能安排適量的負(fù)債，確定適當(dāng)?shù)呢?fù)債比率，負(fù)債額度以不超過高校的事業(yè)收入為宜。 第三，根據(jù)負(fù)債情況制定出還款計(jì)劃。通過對(duì)負(fù)債規(guī)模、用途及償還額度與償還時(shí)間的合理規(guī)劃，從源頭上預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。,（三）合理安排資本結(jié)構(gòu)分散高校財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn) 目前各高校普遍存在債務(wù)資金占總資金比重過高的現(xiàn)實(shí)問題，可以說已成為引發(fā)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最直接、最巨大的動(dòng)因。 如何優(yōu)化高校資本結(jié)構(gòu)，降低高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是高校繼籌資任務(wù)之后面臨的又一復(fù)雜難題。 負(fù)債經(jīng)營(yíng)能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，是建立在負(fù)債數(shù)額適度，負(fù)債比率適中的基礎(chǔ)之上的，否則可能帶來籌資風(fēng)險(xiǎn)損失。 為了在獲取財(cái)務(wù)杠桿利益的同時(shí)避免籌資風(fēng)險(xiǎn)，高校負(fù)債比率及負(fù)債金額要與高校的具體情況相適應(yīng)，在借入資金中，長(zhǎng)短期資金應(yīng)根據(jù)需要合理安排，使債務(wù)結(jié)構(gòu)趨于合理，并且要與高校自身的長(zhǎng)期與短期償債能力、償債保障基礎(chǔ)相適應(yīng)，安排好不同期限的銀行信貸資金的結(jié)構(gòu)比例，以便合理分?jǐn)偢髌陂g的債務(wù)負(fù)擔(dān)，防止還款期過分集中，以提高學(xué)校的信譽(yù)度，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的最優(yōu)組合。,（四）構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)規(guī)避高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 1.償債能力綜合指數(shù) 現(xiàn)金負(fù)債比，負(fù)債自有資金率，已獲利息倍數(shù)，基建項(xiàng)目投資負(fù)債率，本期安全系數(shù)等。,2.運(yùn)營(yíng)績(jī)效綜合指數(shù)，包括學(xué)校年度支出比，招生計(jì)劃資金比率，經(jīng)費(fèi)自籌率，教學(xué)科研性資產(chǎn)收益率，校辦產(chǎn)業(yè)資本增值率。,3.發(fā)展?jié)摿C合指數(shù)，包括經(jīng)費(fèi)自籌率，教學(xué)科研性資產(chǎn)收益率，校辦產(chǎn)業(yè)資本增值率。 在此基礎(chǔ)上，還需確定一個(gè)警戒線。如現(xiàn)實(shí)支付能力的警戒線定為3個(gè)月比較合適。 自有資金占年末存款的比重低于50%,應(yīng)采取措施改變資金結(jié)構(gòu)。 自有資金動(dòng)用程度超出100%則應(yīng)考慮償還能力。校辦產(chǎn)業(yè)和基建投資的負(fù)債率若大于100%,就意味著資不抵債，就可能影響學(xué)校的財(cái)務(wù)狀況。,高校財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),一是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，即確定風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)； 二是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，即量化風(fēng)險(xiǎn)損失，確定各類風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)與臨界值，并對(duì)照確定其所屬等級(jí) 三是做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的組織設(shè)計(jì)工作，包括建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與預(yù)測(cè)模型、報(bào)警判斷方式與模式、設(shè)計(jì)預(yù)警業(yè)務(wù)流程等。,高等學(xué)校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型,高等學(xué)校(以下簡(jiǎn)稱高校)貸款的前提條件是必須保證未來一定期間內(nèi)每年具有可用于償還貸款本息的可償債資金。 在綜合考慮未來經(jīng)費(fèi)收支增長(zhǎng)、資金現(xiàn)值、事業(yè)基金中一般基金的余額等因素后，對(duì)可償債資金進(jìn)行計(jì)算并適當(dāng)調(diào)整，即可確定貸款控制額度。高?？蓳?jù)此對(duì)自身貸款規(guī)模予以合理控制。 實(shí)際貸款余額占貸款控制額度的比重即為貸款風(fēng)險(xiǎn)程度。比重越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大。 高校應(yīng)將貸款風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的程度范圍內(nèi)。,基本設(shè)定,1高校不能因償還貸款本息而影響現(xiàn)有基本辦學(xué)能力和正常的教學(xué)、科研工作； 2高校事業(yè)在未來一定期間內(nèi)呈穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì) 3不考慮非常態(tài)的不可預(yù)計(jì)與不可控制的情況(如獲得國(guó)家財(cái)政重點(diǎn)支持、獲得大宗無指定用途捐款等) 4將高校視為一個(gè)整體，不考慮內(nèi)部各級(jí)次的資金分布狀況。,貸款控制額度測(cè)算方法,1非限定性凈收入的確定 高校的收入來源可分為限定性收入(有指定用途)和非限定性收入(無指定用途)兩大類。 只有非限定性收入才能作為高校償還債務(wù)本息的資金來源。 非限定性收入包括非專項(xiàng)教育經(jīng)費(fèi)撥款(不含附屬中小學(xué)教育經(jīng)費(fèi)撥款)、教育事業(yè)收入、附屬單位繳款、其他經(jīng)費(fèi)撥款、上級(jí)補(bǔ)助收入和其他收入。 非限定性收入=(非專項(xiàng)教育經(jīng)費(fèi)撥款-附屬中小學(xué)教育經(jīng)費(fèi)撥款)+教育事業(yè)收入+附屬單位繳款+其他經(jīng)費(fèi)撥款+上級(jí)補(bǔ)助收入+其他收入,高校的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展必須首先確保必要的剛性支出。 必要?jiǎng)傂灾С霭ɑ局С?不含科研支出和已貸款利息支出)和對(duì)附屬單位補(bǔ)助支出。 必要?jiǎng)傂灾С?(基本支出-科研支出-已貸款利息支出)+對(duì)附屬單位補(bǔ)助支出 非限定性凈收入=非限定性收入-必要?jiǎng)傂灾С?需要特別注意的是，在計(jì)算非限定性凈收入時(shí)，必須確保非限定性收入與必要?jiǎng)傂灾С龅目趶揭恢?。此外，考慮到高校非限定性凈收入不可能全部用于償還貸款本息，因此，各高?？山Y(jié)合實(shí)際按一定比例確定可用于償債的非限定性凈收入。,2根據(jù)高校事業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基本設(shè)定， 一步設(shè)定非限定性收入與必要?jiǎng)傂灾С霭赐壤鲩L(zhǎng)，則高校的非限定性凈收入也將按同樣速度遞增，具體增長(zhǎng)比例應(yīng)按照審慎性原則確定。,3n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值 為平衡各年收入與支出中偶然因素的影響，可以年均非限定性凈收入Ro為基數(shù)，以n年期同期銀行平均貸款利率i為折現(xiàn)率，計(jì)算未來n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值。 具體方法如下： (1) 年均非限定性凈收入Ro近兩年非限定性凈收入之和/2 (2) n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值=Ro現(xiàn)值系數(shù)f 式中，g為設(shè)定的非限定性凈收入增長(zhǎng)率，n為期間數(shù)(年)，i為同期銀行貸款利率。,4n年期累計(jì)貸款控制額度 由于高校事業(yè)基金一般基金余額中仍有部分資金可用于償還貸款本息，因此，n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值加上一般基金中可用于償債的資金(可按一般基金的20%50%測(cè)算)，即可測(cè)算出n年期累計(jì)貸款控制額度(指n年期內(nèi)累計(jì)貸款余額的最大值，不包括已經(jīng)償還的貸款)。 n年期累計(jì)貸款控制額度n年期累計(jì)非限定性凈收入現(xiàn)值+一般基金中可用于償債資金,5n年期累計(jì)新增貸款控制額度 假定高校新、舊貸款均需在n年期內(nèi)全部?jī)斶€，則： n年期累計(jì)新增貸款控制額度n年期累計(jì)貸款控制額度-累計(jì)未償還貸款余額,四、貸款風(fēng)險(xiǎn)程度評(píng)價(jià)方法 現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)=累計(jì)未償還貸款余額n年期累計(jì)貸款控制額度 現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)程度評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)如下： 08貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)1， 高風(fēng)險(xiǎn)； 06貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)08， 較高風(fēng)險(xiǎn)； 04貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)06， 中等風(fēng)險(xiǎn)； 02貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)04， 較低風(fēng)險(xiǎn)； 0貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)02， 基本無風(fēng)險(xiǎn)； 如現(xiàn)有貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)l(或n年期累計(jì)貸款控制額度0)時(shí)，則表明高校在該期間內(nèi)暫無貸款能力，不能再增加任何新的貸款。,本模型中包含大量設(shè)定前提，有關(guān)測(cè)算結(jié)果的準(zhǔn)確性視設(shè)定條件與實(shí)際情況的吻合程度而定。 各高校可根據(jù)自身實(shí)際情況，對(duì)個(gè)別收支項(xiàng)目進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，進(jìn)而確定本校合理的貸款控制額度，并對(duì)自身貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。,1.挖掘潛力，提高效益，“土地置換，賣地自救”。 2.拓寬渠道，“借新債還舊債”，“短期變長(zhǎng)期” 3.政府投入，按GDP4%國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，“政府買單” 4.引入民間資本，并購(gòu)公立高校，“股份制改造，賣主求生”。 5.銀行當(dāng)股東，“債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”。 6.政府出政策，“壞賬全核銷”。 7.破產(chǎn)倒閉，“鳳凰涅槃”,第三部分 醫(yī)院貸款財(cái)務(wù)分析,“供給制、大鍋飯、一刀切、不核算” 醫(yī)院院長(zhǎng)要善于借雞下蛋，不會(huì)借雞下蛋的院長(zhǎng)是笨蛋！,停車排長(zhǎng)龍,醫(yī)院像迷宮,看病像跑馬拉松。 得了闌尾炎,白種一年田; 救護(hù)車一響,一頭豬白養(yǎng)。 私立醫(yī)院：國(guó)民待遇不平等、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力懸殊、公私稅收兩條線。 公立醫(yī)院：以“市場(chǎng)”的身份追逐利潤(rùn)最大化，同時(shí)以“公益性”的背景獲取國(guó)家財(cái)政補(bǔ)助和稅收減免。,衛(wèi)生資源總體不足,縱向：基層醫(yī)療體系不健全,資源配置 不合理,橫向：多元辦醫(yī)格局尚未形成,看病難,藥品生產(chǎn)流通秩序混亂,醫(yī)療衛(wèi)生資源總體不足,用占世界2%的衛(wèi)生資源解決22%人口的醫(yī)療衛(wèi)生問題 醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用/GDP：我國(guó)：5.38% 人均醫(yī)療衛(wèi)生支出：我國(guó)：61美元,基層醫(yī)療體系不健全,基層醫(yī)療體系：縣、鄉(xiāng)、村以及社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu),多元化辦醫(yī)格局尚未形成,2008年底，醫(yī)院19701個(gè)：公立醫(yī)院占66.5%； 醫(yī)院診療人次：公立醫(yī)院占90.5%； 入院人數(shù)：公立醫(yī)院占91.5%。 民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展受制，多元化辦醫(yī)格局尚 未形成。,醫(yī)療衛(wèi)生體制改革,2009年4月6日關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見、20092011年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實(shí)施方案 加快推進(jìn)基本醫(yī)療保障制度建設(shè) 初步建立國(guó)家基本藥物制度 健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系 促進(jìn)基本公共衛(wèi)生服務(wù)均等化 推進(jìn)公立醫(yī)院改革,￥8500億,實(shí)施方案,一是改革管理體制、運(yùn)行機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，探索政事分開、管辦分開的有效形式，包括完善醫(yī)院法人治理結(jié)構(gòu)，推進(jìn)人事、分配制度改革，強(qiáng)化醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量管理等； 二是推進(jìn)補(bǔ)償機(jī)制改革，落實(shí)公立醫(yī)院政府補(bǔ)助政策，推進(jìn)醫(yī)藥分開，逐步取消藥品加成，積極探索醫(yī)藥分開的多種有效形式； 三是加快形成多元化辦醫(yī)格局，積極穩(wěn)妥推進(jìn)部分公立醫(yī)院轉(zhuǎn)制，鼓勵(lì)民營(yíng)資本舉辦非營(yíng)利性醫(yī)院。通過改革，使公立醫(yī)院切實(shí)履行公共服務(wù)職能，規(guī)范醫(yī)療服務(wù)行為，提高醫(yī)療服務(wù)效率和質(zhì)量，為人民群眾提供安全、有效、方便、價(jià)廉、滿意的醫(yī)療服務(wù)。,“管辦分開” “政事分開” “醫(yī)藥分開” “營(yíng)利非營(yíng)利分開”,醫(yī)院財(cái)務(wù)制度（財(cái)社2010306號(hào)） 醫(yī)院會(huì)計(jì)制度（財(cái)會(huì)201027號(hào)） 基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)制度（財(cái)社2010307號(hào)） 基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)制度（財(cái)會(huì)201026號(hào)） 醫(yī)院財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)指引（會(huì)協(xié)20113號(hào)）,核定收支 定項(xiàng)補(bǔ)助 超支不補(bǔ) 結(jié)余留用,使人人享有基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù),醫(yī)院財(cái)務(wù)分析中的不足,1.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。 醫(yī)院財(cái)務(wù)制度指出，醫(yī)院只有引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，建立自我發(fā)展的新機(jī)制的財(cái)務(wù)制度，才能得到髙效的發(fā)展，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下，醫(yī)院的各項(xiàng)事業(yè)基本由國(guó)家包辦，財(cái)政是主要的資金供應(yīng)者，造成財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。,2.成本核算。 醫(yī)院現(xiàn)行的成本核算只是分獎(jiǎng)金、算物價(jià)的辦法，未能采取全面成本管理法。,3.決策分析。 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下，事業(yè)單位發(fā)展的規(guī)模、項(xiàng)目、資金的具體運(yùn)用等基本行政手段，單位缺乏必要的自主權(quán)，也不承擔(dān)多少責(zé)任，一人或幾人說了算，強(qiáng)調(diào)社會(huì)效益，不講經(jīng)濟(jì)效益。,醫(yī)院財(cái)務(wù)分析中的不足,側(cè)重于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的微觀分析，忽視了從醫(yī)院整體的資金運(yùn)營(yíng)角度進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析； 側(cè)重于貨幣領(lǐng)域的分析，忽視了非貨幣領(lǐng)域的分析 側(cè)重于單一財(cái)務(wù)信息的分析，忽視了對(duì)其他衛(wèi)生資源和相關(guān)信息的分析； 側(cè)重于對(duì)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的事后分析，缺少對(duì)醫(yī)院經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的前瞻性分析，缺少對(duì)醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)的防范和發(fā)展?jié)摿Φ姆治觯?側(cè)重于財(cái)務(wù)指標(biāo)的靜態(tài)分析，忽視了醫(yī)院發(fā)展的動(dòng)態(tài)分析； 財(cái)務(wù)分析缺乏可比性，醫(yī)院之間無法橫向比較，管理者無法準(zhǔn)確判斷相關(guān)指標(biāo)的行業(yè)中的地位。,現(xiàn)行醫(yī)院財(cái)務(wù)分析指標(biāo),經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo) 1.職工平均業(yè)務(wù)收入=業(yè)務(wù)收入/平均職工人數(shù) 其中：業(yè)務(wù)收入=醫(yī)療收入+藥品收入+其他收入，下同。 該指標(biāo)是醫(yī)院職工創(chuàng)造價(jià)值的體現(xiàn)，通過本指標(biāo)的分析，對(duì)加強(qiáng)醫(yī)院經(jīng)濟(jì)管理，提高醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益非常重要。,2.百元固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入=業(yè)務(wù)收入/平均占用固定資產(chǎn)凈值(百元)。 3.資產(chǎn)收益率=業(yè)務(wù)收入/平均總資產(chǎn)*100% 該指標(biāo)反映醫(yī)院資產(chǎn)的利用水平，引導(dǎo)醫(yī)院加強(qiáng)成本核算，控制成本支出。,資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%。 通常醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明以負(fù)債取得的資產(chǎn)越少，但從經(jīng)營(yíng)的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率過低，說明醫(yī)院運(yùn)用外部資金的能力差；而資產(chǎn)負(fù)債率過高，說明醫(yī)院資金不足，依靠欠債維持，償債風(fēng)險(xiǎn)太大。 因此資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持在一定的水平上為佳。一般來說該比率在60%70%比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到85%及以上時(shí)，應(yīng)為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，醫(yī)院應(yīng)予以足夠的注意。,1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 用于評(píng)價(jià)醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。通常認(rèn)為流動(dòng)比率為2:1為好。,2.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 用于衡量醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力，通常情況下1:1被認(rèn)為是較為正常的速動(dòng)比率。,病人費(fèi)用評(píng)價(jià)指標(biāo),1.收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率=業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收醫(yī)療款平均余額。 它表明醫(yī)院的病人欠費(fèi)回收的速度，一般認(rèn)為越高越好，因?yàn)樗砻魇湛钏俣瓤臁①Y金占用少、壞賬損失可以減少、資金流動(dòng)性高、企業(yè)償債能力強(qiáng)。,2.藥品周轉(zhuǎn)率=藥品成本/平均藥品庫(kù)存額 測(cè)定醫(yī)院藥品的變現(xiàn)速度，反映了醫(yī)院藥品庫(kù)存的管理水平，在不妨礙醫(yī)院業(yè)務(wù)需要的情況下，應(yīng)以最少限度的儲(chǔ)存量為最好。,3.床位使用率=實(shí)際占用床日數(shù)/實(shí)際開放床日數(shù)。 它反映了病床的一般負(fù)荷情況，說明醫(yī)院病床的利用效率，對(duì)評(píng)定醫(yī)院工作效率和管理水平具有重要意義。,4.病床周轉(zhuǎn)次數(shù)=出院病人數(shù)/平均開發(fā)床日數(shù)。 它從每張病床的有效利用程度方面說明病床的工作效率，在一定程度上反映了醫(yī)院的工作效率和醫(yī)療質(zhì)量。,5.管理費(fèi)用占總支出比率=管理費(fèi)用/支出總額。 該指標(biāo)反映醫(yī)院總體的管理水平，降低該指標(biāo)的途徑是降低管理費(fèi)用或減少管理人員，引導(dǎo)醫(yī)院提高工作效率和管理水平。,6.固定資產(chǎn)增值率=全年凈增固定資產(chǎn)/年初固定資產(chǎn)總值。 它表明醫(yī)院規(guī)模的發(fā)展及醫(yī)院技術(shù)手段的更新程度。,事業(yè)單位財(cái)務(wù)分析指標(biāo),1.經(jīng)費(fèi)自給率 衡量事業(yè)單位組織收入的能力和滿足經(jīng)常性支出的程度。 經(jīng)費(fèi)自給率（事業(yè)收入經(jīng)營(yíng)收入附屬單位上繳收人其他收入）/（事業(yè)支出經(jīng)營(yíng)支出）100 支出中因特殊原因需要扣除的項(xiàng)目，應(yīng)經(jīng)財(cái)政部門批準(zhǔn)。,公式中各項(xiàng)收入不包括財(cái)政補(bǔ)助收入和上級(jí)補(bǔ)助收入；支出內(nèi)容反映的是事業(yè)單位經(jīng)常性支出。 需要注意的問題是，為了使經(jīng)費(fèi)自給率具有可比性和連續(xù)性，在具體計(jì)算經(jīng)費(fèi)自給率時(shí)，有時(shí)臨時(shí)性、一次性等特殊支出因素，造成經(jīng)費(fèi)自給率波動(dòng)