宏觀經(jīng)濟學儲蓄、投資和金融體系-副本.ppt

儲蓄、投資和金融體系,宏觀經(jīng)濟學,華東師范大學,3,本章我們將探索這些問題的答案：,經(jīng)濟中有哪些主要金融機構？它們有什么功能？ 儲蓄有哪三種類型？ 儲蓄與投資的區(qū)別是什么？ 金融體系如何協(xié)調(diào)儲蓄與投資？ 政府政策如何影響儲蓄，投資和利率？,1,儲蓄、投資和金融體系,2,金融機構,金融體系：經(jīng)濟中促使一個人的儲蓄與另一個人的投資相匹配的一組機構 金融市場: 儲蓄者可以借以直接向借款者提供資金的金融機構。 例如： 債券市場 債券是一種債務證明書 股票市場 股票是企業(yè)部分所有權的索取權,儲蓄、投資和金融體系,3,金融機構,金融中介機構: 儲蓄者可以借以間接地向借款者提供資金的金融機構 例如: 銀行 共同基金 向公眾出售股份，并用收入來購買股票與債券資產(chǎn)組合的機構,儲蓄、投資和金融體系,4,不同類型的儲蓄,私人儲蓄 = 家庭在支付了稅收和消費之后剩下來的收入 = Y T C 公共儲蓄 = 政府在支付其支出后剩下的稅收收入 = T G,儲蓄、投資和金融體系,5,國民儲蓄,國民儲蓄 = 私人儲蓄 + 公共儲蓄 = (Y T C) + (T G) = Y C G = 在用于消費和政府購買后剩下的一個經(jīng)濟中的總收入,儲蓄、投資和金融體系,6,儲蓄與投資,國民收入恒等式： Y = C + I + G + NX 本章中我們考察封閉經(jīng)濟： Y = C + I + G 解出I：,I = Y C G,= (Y T C) + (T G),儲蓄 = 封閉經(jīng)濟中的投資,儲蓄、投資和金融體系,7,預算赤字與盈余,預算盈余 = 稅收收入大于政府支出的余額 = T G = 公共儲蓄 預算赤字 = 政府支出引起的稅收收入短缺 = G T = (公共儲蓄),假定GDP等于10萬億美元 消費等于6.5萬億美元 政府支出為2萬億美元 預算赤字3千億美元 計算公共儲蓄，稅收，私人儲蓄，國民儲蓄和投資,主動學習 1 A. 計算,8,已知: Y = 10.0, C = 6.5, G = 2.0, G T = 0.3 公共儲蓄 = T G= 0.3 稅 收 = T = G 0.3 = 1.7 私人儲蓄 = Y T C = 10 1.7 6.5 = 1.8 國民儲蓄 = Y C G = 10 6.5 = 2 = 1.5 投資 = 國民儲蓄 = 1.5,主動學習 1 參考答案：A,9,用前面練習的數(shù)據(jù)。 現(xiàn)在假定政府減稅2千億美元 在下面的兩種情形中，公共儲蓄，私人儲蓄，國民儲蓄和投資會發(fā)生怎樣的變動 1. 消費者把所有的減稅都作為儲蓄存起來 2. 消費者把減稅的1/4存起來，花掉另外的3/4,主動學習 1 B.減稅如何影響儲蓄,10,在兩種情形下，公共儲蓄都減少了2千億美元，預算赤字從3千億美元上升到5千億美元 1. 如果消費者把所有的2千億美元都作為儲蓄，那國民儲蓄不變，投資也不變 2. 如果消費者存500億美元并花費1.5千億美元，那國民儲蓄和投資都會減少1.5千億美元,主動學習 1 參考答案：B,11,這個練習的兩種情形是： 1. 消費者把所有的減稅都作為儲蓄存起來 2. 消費者把減稅的1/4存起來，花掉另外的3/4 你認為這兩情形中哪一個比較現(xiàn)實？ 為什么這個問題很重要？,主動學習 1 C. 問題討論,12,儲蓄、投資和金融體系,13,儲蓄與投資的含義,私人儲蓄：家庭在支付了稅收和消費之后剩下來的收入 家庭如何使用儲蓄： 購買企業(yè)債券或股票 存進銀行 購買共同基金的股份 讓儲蓄或支票賬戶不斷增加,儲蓄、投資和金融體系,14,儲蓄與投資的含義,投資：新資本的購買 投資的例子： 通用汽車公司投資2.5億美元在密歇根州的弗林特建造一個新工廠 你為生意上的方便買了一臺$5000的電腦 你父母花$30萬建新房,記住: 在經(jīng)濟學中, 購買股票和債券不是投資!,儲蓄、投資和金融體系,15,可貸資金市場,金融體系的供給-需求模型 幫助我們理解： 金融體系如何使儲蓄與投資相匹配 政府政策和其他因素會如何影響儲蓄，投資和利率,儲蓄、投資和金融體系,16,可貸資金市場,假設：只有一個金融市場 所有存款者都把錢存在這個市場 所有借貸者都從這個市場借貸 只有一個利率，這個利率是儲蓄的收益和借貸的成本,儲蓄、投資和金融體系,17,可貸資金市場,可貸資金的供給來自于儲蓄： 有額外收入的家庭可以把錢貸出去并獲得利息 如果公共儲蓄大于零，這會增加國民儲蓄和可貸資金的供給 如果公共儲蓄小于零，這會減少國民儲蓄和可貸資金的供給,儲蓄、投資和金融體系,18,供給曲線斜率,利率上升會鼓勵儲蓄，并增加可貸資金的供給,儲蓄、投資和金融體系,19,可貸資金市場,可貸資金的需求來自于投資： 企業(yè)借款用于購買新設備或建立新工廠等 家庭用抵押貸款購置新房,儲蓄、投資和金融體系,20,需求曲線的斜率,利率降低會減少借貸的成本，增加可貸資金的需求量,儲蓄、投資和金融體系,21,均衡,利率調(diào)整使可貸資金供求平衡,可貸資金的均衡數(shù)量等于均衡投資，也等于均衡儲蓄,儲蓄、投資和金融體系,22,政策 1: 儲蓄激勵,利率,可貸資金 (十億美元),D1,儲蓄的稅收激勵增加了可貸資金的供給,S1,5%,60,這導致均衡利率下降,并增加可貸資金的均衡數(shù)量,儲蓄、投資和金融體系,23,政策 2: 投資激勵,利率,可貸資金 (十億美元),D1,投資賦稅減免增加了可貸資金的需求,S1,5%,60,這導致均衡利率上升,并增加了可貸資金的均衡數(shù)量,用可貸資金模型分析政府預算赤字的影響： 畫出表示最初均衡的圖形 當政府有預算赤字時，哪條曲線會發(fā)生移動 在圖形中畫出新的曲線 利率與投資的均衡值會發(fā)生什么變化？,主動學習 2 練習,24,主動學習 2 參考答案,25,利率,可貸資金 (十億美元),D1,預算赤字減少了國民儲蓄和可貸資金的供給,S1,5%,60,這增加了均衡利率，,并減少可貸資金與投資的均衡數(shù)量,儲蓄、投資和金融體系,26,預算赤字，擠出與長期經(jīng)濟增長,我們的分析：預算赤字的增加導致投資減少。政府用借款來為它的赤字融資，使可獲得的投資資金減少 這叫做擠出 復習前一章：投資對長期經(jīng)濟增長很重要。 所以，政府預算赤字降低了經(jīng)濟增長率和未來的生活水平,儲蓄、投資和金融體系,27,美國政府債務史,政府用借款為赤字融資（出售政府債券） 長期赤字導致政府債務增加 債務GDP比率是衡量相對于政府籌集稅收收入的能力而言，政府負債程度的指標 在歷史上，債務GDP比率通常在戰(zhàn)爭期間上升，在和平時期下降（直到1980年代初期）,美國政府債務GDP比率，1970-2007,28,儲蓄、投資和金融體系,29,結論,向其他市場一樣， 金融市場也是由供求關系所決定 第一章中的經(jīng)濟學十大原理之一： 市場通常是組織經(jīng)濟活動的一種好方法 金融市場使經(jīng)濟中的稀缺資源得到最有效的配置 金融市場聯(lián)系著現(xiàn)在與未來 ：他們將一些現(xiàn)期收入變?yōu)槲磥淼馁徺I力，讓貸款者得到為了生產(chǎn)未來的物品與勞務的資本,內(nèi)容提要,美國金融體系由各種金融機構組成，例如，債券市場、股票市場、銀行和共同基金 國民儲蓄等于私人儲蓄加上公共儲蓄 在封閉經(jīng)濟中，國民儲蓄等于投資。金融體系使這個等式成為現(xiàn)實,30,內(nèi)容提要,可貸資金的供給來自于儲蓄，可貸資金的需求來自于投資。利率調(diào)整使可貸資金市場的供求平衡 政府預算赤字代表