L1.會計(jì)研究方法論簡介.ppt

1,會計(jì)學(xué)研究方法論,上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 會計(jì)學(xué)院 靳慶魯 辦公室：教學(xué)行政大樓901 電話：65904724 Email: 答疑時(shí)間：周三 4:30-6:00pm,2,開始之前的開始之前,3,第一講：會計(jì)學(xué)研究方法論簡介 第二講：如何做事件研究？基于股權(quán)分置改革 第三講：股利政策M(jìn)ishkin 檢驗(yàn)：中國投資者是否 恰當(dāng)反映了蘊(yùn)涵于留存收益和現(xiàn)金股利中的 信息？ 第四講：如何構(gòu)造收益管理和公司治理指數(shù)主因素 分析；宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與公司 業(yè)績 第五八講：李增泉老師 第九講：課堂討論,課程內(nèi)容,4,本課程的最終成績由出勤情況、課堂討論、作業(yè)三部分組成，具體如下：出勤：10分；課堂討論：30 分；作業(yè)：60 分。 出勤（隨機(jī)點(diǎn)名）； 作業(yè)(課程結(jié)束后30日）：分為6組，每組選擇一個(gè)題目； 課堂討論(最后一次課)：分為6組，每組選擇一篇文章（文章題目待定），推薦一人評判講解，時(shí)間為每人20分鐘。,成績安排,5,年度收益公告和股利（股票股利、現(xiàn)金股利）公告的事件研究（注意：2000年證監(jiān)會關(guān)于派現(xiàn)的政策規(guī)定）。 兼并收購的事件研究，或者違規(guī)監(jiān)管的事件研究，或者配股增發(fā)的事件研究，或者ST/PT的事件研究。 投資者對于線上利潤和線下利潤的定價(jià)（Mishkin 檢驗(yàn)）。 投資者對于經(jīng)營現(xiàn)金流量、正常應(yīng)計(jì)、以及操縱性應(yīng)計(jì)的定價(jià)（Mishkin 檢驗(yàn)）。 公司治理與派現(xiàn)、收益管理、以及關(guān)聯(lián)方交易的關(guān)系研究。 基于Fama-French三因素探討風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。,作業(yè)題目,6,開始之前,7,會計(jì)研究方法課是什么?,外文期刊上非常規(guī)范的學(xué)術(shù)論文，都體現(xiàn)著會計(jì)研究方法的重要性。 會計(jì)學(xué)院設(shè)置這門課，只是想告訴你哪里有“上天入地”的學(xué)問，如何去尋找。,8,老師的“笨”,老師會常說“我不研究這塊”、“不太知道”、“不太清楚”。 但是老師會指導(dǎo)你去哪里尋找你應(yīng)該知道的東西研究方法，老師掌握更多的是研究方法，而不是知識的全部，“笨”是相對的，不是絕對的。,9,開始,10,會計(jì)學(xué)研究方法論簡介,11,主要內(nèi)容,一、幾個(gè)觀察、體會 二、研究態(tài)度 三、研究分類 四、研究課題的選擇 五、論文評判準(zhǔn)則,12,一、幾個(gè)觀察、體會,會計(jì)差一分，急的頭發(fā)昏；統(tǒng)計(jì)差一萬，悠閑滿街轉(zhuǎn)。相對于財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)，會計(jì)學(xué)研究要求更為精確（經(jīng)濟(jì)Economy; 財(cái)務(wù)Industry; 會計(jì)Firm-Specific)。 理論想法很重要，但是能把理論想法“做”出來才是真正的研究功底。 在實(shí)證研究中 “做研究”很大程度上是有關(guān)課題、思路、研究設(shè)計(jì)之間的銜接關(guān)聯(lián)。 實(shí)證研究的基本手段是統(tǒng)計(jì)分析：怎樣選擇統(tǒng)計(jì)模式呢？ 簡約”是美德：注意：簡約不是簡單。,13,一、幾個(gè)觀察、體會,發(fā)現(xiàn)自己研究所得的結(jié)論與前人不同時(shí)，除非證實(shí)自己的數(shù)據(jù)、方法、觀點(diǎn)嚴(yán)重偏差，否則決不可因?yàn)槿魏畏顷P(guān)學(xué)術(shù)的理由而放棄，應(yīng)該堅(jiān)持到底。 研究者不可以現(xiàn)有既存的答案為滿足，應(yīng)該學(xué)習(xí)從“多元角度”觀察問題的態(tài)度，包括從反對的“負(fù)面角度”考慮問題。 掌握不同的統(tǒng)計(jì)手段，避免途徑依賴。 研究生的訓(xùn)練，基本的統(tǒng)計(jì)知識。,14,一、幾個(gè)觀察、體會,根據(jù)研究目的、理論分析以及資料訊息的特點(diǎn)來選擇統(tǒng)計(jì)模式，而不是以炫耀技巧取勝。 量化分析中的“時(shí)尚”傾向； 有的文章統(tǒng)計(jì)模式十分復(fù)雜，但內(nèi)容單??； 真正了解需要解決的任務(wù)是什么。,15,一、幾個(gè)觀察、體會,統(tǒng)計(jì)模式只能建立變量間的統(tǒng)計(jì)關(guān)系 統(tǒng)計(jì)關(guān)系：同變關(guān)系； 因果關(guān)系是在理論上建立的，是人為的解釋； 因此，理論的嚴(yán)謹(jǐn)性和背景知識十分重要。 就方法論而言，人們從事的研究，不外乎異中求同、同中求異。 會計(jì)研究應(yīng)該在已有的理論框架下進(jìn)行，避免上不著天，下不著地。 避免循環(huán)論證，互為因果（內(nèi)生性問題）。,16,二、研究態(tài)度,開放的態(tài)度：不囿于權(quán)威而自我設(shè)限；心胸開闊而能接納不同的異見或批判。 專業(yè)研究相關(guān)的數(shù)據(jù)庫要清楚：描述性分析，畫圖。 增廣視野、觸發(fā)新思考，新角度。 注意培養(yǎng)“判斷”的能力，了解文章的用意、方法、價(jià)值；比較不同文章的高下。 要養(yǎng)成先精讀原文再看相關(guān)資料的習(xí)慣，加強(qiáng)自己的判斷力，避免無意的抄襲。,17,眼高不能手低：千萬不要一上來就想創(chuàng)造“驚天動(dòng)地”的大學(xué)問，這樣的創(chuàng)新是沒有的，必須扎扎實(shí)實(shí)地做；有人對研究目的、意義說的很大，設(shè)想很好。可是內(nèi)容與意義間缺乏必要聯(lián)系，沒有可行性。 大處著眼，小處著手：有的研究很有價(jià)值，但是要有科學(xué)合理、具體的研究途徑（技術(shù)路線）、方法相匹配；不能空來空去，在沙灘上建房子。 博士與碩士的區(qū)別：碩士生是解決實(shí)際問題，運(yùn)用理論，從一般走向具體；博士生要發(fā)展理論，選課要到其他院系選課，因?yàn)闀?jì)理論來源于其他領(lǐng)域，作研究要回到外婆家。外婆家在哪里?,二、研究態(tài)度,18,有心追求，無心觸發(fā)：研究是一件苦差事，必須持之以恒，但是究竟能否獲得創(chuàng)新，恐怕是無心栽柳。 研究不要像蒙古大夫，知其然不知其所以然。 王國維人間詞話治學(xué)三境界與大家共勉 昨夜西風(fēng)凋碧樹，獨(dú)上高樓，望盡天涯路 衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴 眾里尋她千百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處,二、研究態(tài)度,19,三、研究分類,按研究方法分類： 實(shí)證研究-Empirical Research（歸納法） 實(shí)驗(yàn)研究、實(shí)地研究、問卷調(diào)查、檔案研究 (Archival Research)、案例研究, 等等 PAT and archival research; PAT is a subset of archival research. Very narrow definition of PAT: studies accounting choices. 規(guī)范研究-Normative Research（演繹法） Analytical: Valuation model, Auditing model, Disclosure model, Compensation mechanism model, etc.,20,21,實(shí)證研究 Vs 規(guī)范研究,實(shí)證研究是根據(jù)假設(shè)去尋求論據(jù)，從現(xiàn)實(shí)資料和數(shù)據(jù)來證實(shí)或證偽所提出的假設(shè)；眼光向下，尋求事實(shí)。 規(guī)范研究則相反，從更高抽象層次的公理、定律、法則或?qū)W說出發(fā)，運(yùn)用邏輯推理（包括數(shù)學(xué)計(jì)算）得出支持或否定假設(shè)的結(jié)果，眼光朝上，尋找公理、原理。 從推理思維方法來說，實(shí)證研究屬于歸納法；規(guī)范研究屬于演繹法。,22,理論,變量,命題,假設(shè),實(shí)證研究,23,概念,概念,命題,命題,理論,推理,規(guī)范研究,24,三、研究分類,按研究內(nèi)容分類： 管理會計(jì)研究 (EVA, ABC, B-Crds, EPR, JIT, etc.) 財(cái)務(wù)會計(jì)研究 (CG, EM, EMH, Asset-Pricing, ERC, Fundamental Analysis, Valuation model, Disclosure model, etc.). 審計(jì)研究 (the selection of CPA firms, Auditing fees, the changes of CPA firms, Auditing model, Auditor qualification and EM, etc.). 稅收研究 (Tax and Dividend Policy, Tax and Accounting Choices, Tax and Capital Structure, Tax and Compensation (option), etc.).,25,實(shí)證假設(shè)檢驗(yàn)超越系數(shù),Test the hypothesis that the parameter for book value per share and earnings per share are the same for the pricing of non-tradable shares and the pricing of tradable shares: Proc reg data=test; model TP PRICE=BVPS EPS/adjrsq; BVPS: mtest TP-PRICE, BVPS/print; EPS: mtest TP-PRICE, EPS/print; run;,26,實(shí)證假設(shè)檢驗(yàn)-超越t值,Fama-MecBeth (1973) (cross-section, then time-series): t-Statistics=mean of the coefficients/standard error of the coefficients. Firm-specific time-series regressions: t-Statistics=mean of the coefficients/standard error of the coefficients. White (1984) (cross-section, then time-series): Z-Statistics=mean of t-Statistics/standard error of t-Statistics.,27,實(shí)證假設(shè)檢驗(yàn)-超越R2,Incremental Explanatory Power (IEP) and Relative Explanatory Power (REP): RET(I,J,T)=a1+a2*MKTRET(T)+a3*INDRET(J,T)+E(I,J,T) (1) RET(I,J,T)=a1+a2*MKTRET(T)+E(I,J, T) (2) RET(I,J,T)=a1+a2*INDRET(J,T)+E(I,J, T) (3) REP of MKTRET= adjusted R2 of model 2 / adjusted R2 of model 1; IEP of MKTRET= (adjusted R2 of model 1 - adjusted R2 of model 3) / adjusted R2 of model 1; REP of INDRET= adjusted R2 of model 3 / adjusted R2 of model 1; IEP of INDRET= (adjusted R2 of model 1 - adjusted R2 of model 2) / adjusted R2 of model 1;,28,實(shí)證假設(shè)檢驗(yàn)-超越OLS,Logit regressions；Probit regressions; Rank regressions; Event count: Poisson/binomial; Simultaneous equations (endogenesis): 2sls, 3sls; Mishkin tests: Sloan (1996), Xie (2001); Lead-Lag Analysis: Mean and non-parameter median tests; Principal Component Analysis:,29,實(shí)證假設(shè)檢驗(yàn)-超越SAS,SAS: Data Process STATA: regressions, tests and robustness checks.,30,Objectives of Empirical Research,1) Describe: “what is”, just Y Example: Performance of listed companies in HK 2) Explain: Because X, so Y Example: Performance of companies (Y) after merger (X) 3) Predict: Next time, if X occurs, Y will follow Now two companies merge, will they perform better in the future as one single company? Empirical research usually do (1) and (2), and leave (3) as possible implications Direct predictive research: earnings and bankruptcy predications,31,實(shí)證分析步驟,1. Identification of research questions 2. Development of hypotheses 3. Research design 4. Collection of sample and data 5. Statistical analysis 6. Interpretation of results (1) and (2) are theory construction, and (3)(6) are theory verification,32,Step 1. Research Questions,Ask: what is the relationship between two or more variables? Examples: Is accounting information useful for stock market investors? Is performance improved after merger?,33,General vs. specific questions: Some terms are general, such as Does “performance” improve after merger? Is the market in HK “efficient” These terms have to be narrowed to become testable Some terms are specific, such as The trading volume of firms disclosing more information is higher than those disclosing less These terms need to link to a more general term to be meaningful So, interesting questions are usually based on specific meaning of a general term.,34,Multivariate and conditional nature of research questions,Question: If X, then Y But there are other variables (can become conditions): A, B, C, D, E The question is usually conditional: If X, and A, B, C, D, . then Y Example: merger (X) improves performance (Y) only when two companies in the same industry merged (A), and/or merger did not increase debt burden (B) Conditional variables allow deeper understanding of the issue Sometimes conditional variables are more interesting than X, so can be elevated as the main variables,35,Step 2. Hypotheses,Conjectural statement of the relation between two or more variables, examples: Stock returns are correlated with accounting income Accounting income increases after merger Criteria of good hypothesis: Should state relation between two or more variables (in statistical terms, e.g., equal to, correlated, etc.) Should be empirically testable (variables should be measurable) Should be based on a theory or careful logical deduction,36,Difference between questions and hypotheses,Hypotheses are testable. questions are not. We test hypotheses, not questions. Questions dont need to have a theoretical basis, but hypotheses do. All research starts from asking questions. If a question cannot be transformed into a hypothesis, then, it is not a worthwhile empirical research question.,37,Importance of theory in empirical research,What is a theory Systematically organized knowledge applicable in a variety of circumstances A theory can Structure the study Suggest hypotheses Allow knowledge to accumulate,38,Theory can be either mathematical or logical Math theories Agency theory Valuation model Non-math theories EMH Positive theory of accounting Corporate governance,39,Skills needed to do empirical accounting research,Understand the institutional background: Understand major lines of accounting research Computer programming skills/databases Knowledge of statistical/econometric methods.,40,Healy, Palepu, and Ruback (1992),Motivation of the study: Why merger should improve performance? Research question: Does performance improve after merger? H1 : post-merger performance per-merger performance,41,2.1 Sample: The largest 50 acquisitions between 1979 and 1984 Not random? Why is it okay? 2.2. Performance measure: Operating cash flows (sales - COGS + depreciation & amortization) divided by (market value of equity + book value of liabilities), call it CR (cash flow return) Why not net income/total assets?,42,2.3. Performance benchmark (control group) (CRi - CRmed)post = a + b (CRi - CRmed)pre CRmed industry/year median Control for: Industry definition: ? (1980-1982: Recession) premerger CR = acquirer CR + target CR,43,四、研究課題的選擇,選題的意義：選題決定論文的價(jià)值和研究的成敗，選題為研究確立一個(gè)明確的目標(biāo)。 選題的范圍：本科、碩士、博士。 課題的類型：開創(chuàng)性研究的課題，發(fā)展性研究的課題。深化、補(bǔ)充已有的觀點(diǎn)。批駁、修正已有的觀點(diǎn)。賦予已有的理論以新的意義。 選題的原則：選擇客觀上有意義課題，選擇具有學(xué)術(shù)意義課題。在本學(xué)科、本專業(yè)學(xué)術(shù)研究的“前沿陣地”上選題。選擇主觀上有見解的課題，選擇有能力完成的課題，選擇有興趣完成的課題，選擇有條件完成的課題。 確定課題的方法：做好課題的文獻(xiàn)回顧工作。,44,四、研究課題的選擇,心理上：有沒有興趣；會不會覺得厭煩？ 學(xué)科上：基本知識夠不夠？有沒有話要說？ 觀點(diǎn)上：是否有新的角度？或新的方法？或新的發(fā)現(xiàn)？ 成果上：是否具有價(jià)值？ 研究對象的單純或復(fù)雜，影響數(shù)據(jù)的多寡。 研究主題界定時(shí)間的長短，影響資料的取得。 研究內(nèi)容的范圍影響篇章的安排，篇章安排影響寫作的時(shí)間。 發(fā)展的問題：學(xué)位論文完成之后，是否具有繼續(xù)研究的可能性和價(jià)值。是否具有連續(xù)性，可以引發(fā)更多后續(xù)的相關(guān)研究？研究成果是否具有長遠(yuǎn)的價(jià)值？ 研究的過程是否具有厚植自己某學(xué)科專業(yè)研究的能力、加強(qiáng)某學(xué)科專業(yè)知識的功能？ 以一個(gè)學(xué)派、或一個(gè)大家的某一個(gè)問題為中心來加以探討，可能比較容易表現(xiàn)功力，對研究能力的提升也大有幫助，花費(fèi)的時(shí)間也比較經(jīng)濟(jì)，所得的研究成果也較可能具有學(xué)術(shù)的價(jià)值。這類題目值得考慮，也就是在大范圍中找“專題”來研究。,45,六、論文評判準(zhǔn)則,實(shí)證論文的標(biāo)準(zhǔn)格式： 前言（引言、介紹） 文獻(xiàn)回顧 假設(shè)（假說） 樣本選擇程序以及變量定義 研究設(shè)計(jì) 實(shí)證結(jié)果（描述性統(tǒng)計(jì)量、相互關(guān)系系數(shù)分析、回歸結(jié)果） 敏感性檢驗(yàn) 結(jié)論及后續(xù)研究,46,六、 論文評判準(zhǔn)則,論文批判有一套明確的法則，論文審查者應(yīng)依據(jù)此法則進(jìn)行評論、評估作者所宣稱的”知識”。簡言之，論文評判者不應(yīng)根據(jù)個(gè)人”感覺”來評論，而應(yīng)就文章的質(zhì)量及結(jié)構(gòu)來評論。 1題目選擇是否重要、有趣。 2文獻(xiàn)回顧是否具有相關(guān)性、完整性、重要性、嚴(yán)謹(jǐn)性。 3理論建構(gòu)或?qū)嶋H應(yīng)用方面是否具有一定的貢獻(xiàn)。理論基礎(chǔ)是否扎實(shí)、分析是否合理。,47,六、論文評判準(zhǔn)則,4假設(shè)是否清楚嚴(yán)謹(jǐn)。 5研究設(shè)計(jì)：研究方法是否適當(dāng)、取樣是否科學(xué)、統(tǒng)計(jì)方法、變量衡量是否恰當(dāng)、研究設(shè)計(jì)是否完備。 6專業(yè)寫作技巧：文章是否簡潔扼要、有力。 7能否有助于后來學(xué)者的知識累積，研究是否具有重復(fù)性。 8實(shí)證結(jié)果的解釋是否標(biāo)準(zhǔn)合理，并與文獻(xiàn)、研究方法、假設(shè)相呼應(yīng)。,48,六、論文評判準(zhǔn)則,9對于研究限制、不足之處，是否具有敏感性檢驗(yàn)，是否對后續(xù)研究的方向性提供建議。 10結(jié)論是否清晰明了，盡量做到與前言（介紹）部分不重復(fù)。 訴之權(quán)威（外在權(quán)威）：人云亦云；可能產(chǎn)生矛盾、