K線基本面.ppt

1、廣西澤利投資咨詢有限公司,K線理論,K線圖最早是日本德川幕府時代大阪的米商用來記錄當(dāng)時一天、一周或一月中米價漲跌行情的圖示法，后被引入股市。K線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，蘊涵著豐富的東方哲學(xué)思想，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實時分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。,K線的繪制方法,利用最高價、最低價、開盤價、收盤價共四個數(shù)據(jù)繪制K線圖。,K線的類型,根據(jù)K線的計算周期可將其分為1分鐘K線、5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線、4小時K線、日K線、周K線、月K線、季K線。 1個月平均4.3周；每周包含5個交易

2、日；每個交易日包含6個“4小時”交易單位；每小時包含4個15分鐘或6個10分鐘；每5分鐘包含5個1分鐘。 市場約分為5個不同的時間層級，每一層級與上下各層級都大致保持了約1：5的關(guān)系。即較高層級的時間結(jié)構(gòu)其時間單位是目前交易時間層級的5倍。,一看陰陽 二看實體 三看影線長短 以收盤價為界，以上代表賣方力量，以下代表買方力量。,單根K線的判斷,K線圖：典型形態(tài),單根線的含義缺影線型,長實體： 白色光頭光腳：是極度強壯的K線，通常是牛市繼續(xù)或熊市反轉(zhuǎn)形態(tài)的一部分 黑色光頭光腳：是極度脆弱的K線，通常是熊市持續(xù)或牛市反轉(zhuǎn)組合形態(tài)的一部分,短實體：一般發(fā)生在交易不活躍的時候,收盤無影線：沒有從收盤方向

3、向外伸出的影線。也稱禿頭陽線（表示的是強勢）或光腳陰線（表示的是弱市）,單根線的含義,開盤無影線（屬于缺影線型） 沒有從開盤方向向外伸出的影線。也稱光腳陽線（表示強勢）或禿頭陰線（表示弱市）。,紡軸線：是有上影線和下影線的小實體K線。影線比實體長得多，這表示多空雙方的不可靠性。,單根線的含義,無實體線：實體小到開盤和收盤相等的程度。,墓碑線：有強烈的下降含義。,蜻蜓線：出現(xiàn)在開盤和收盤處在全天的最高點的時候。通常出現(xiàn)在市場的轉(zhuǎn)折點。,單根線的含義,一字線：當(dāng)匯率的惰性非常強或數(shù)據(jù)來源只有收盤價時，會出現(xiàn),傘型線。有強烈的反轉(zhuǎn)的含義。根據(jù)在市場趨勢中的位置，分別叫做：錘形線、上吊線。,K線組合：

4、包含型,牛市包含型：買入信號 出現(xiàn)在下跌途中； 前一根為陰線，后一根為陽線，且陽線實體將陰線實體包容在內(nèi),熊市包含型：賣出信號 出現(xiàn)在上升趨勢中； 前一根為陽線，后一根為陰線，且陰線實體將陽線實體包容在內(nèi),K線組合：被包含型,牛市被包含型：賣出信號 出現(xiàn)在下跌途中； 兩根K線是一陰一陽，也可兩陰或兩陽，后一根實體被前一根實體包含在內(nèi),熊市被包含型：買入信號 出現(xiàn)在上升趨勢中； 兩根K線是一陰一陽，也可兩陰或兩陽，后一根實體被前一根實體包含在內(nèi),K線組合：錘形線、上吊線,錘形線：見底信號，后市看漲 出現(xiàn)在下跌途中； 陽線(或陰線)很小，下影線大于或等于實體的2-3倍； 一般無上影線，或者非常短。

5、,上吊線：見頂信號，后市看跌 出現(xiàn)在上升趨勢中； 陰線實體很小，下影線大于或等于實體的兩倍； 一般無上影線,K線組合：倒錘線、射擊之星,倒錘線：見底信號，后市看漲 出現(xiàn)在下跌途中；小實體在較低匯價位置形成 陽線(或陰線)實體很小，上影線長度一般是實體長度的2倍長； 一般無下影線,射擊之星：見頂信號，后市看跌 出現(xiàn)在上升趨勢中，大陽線之后； 陽線(或陰線)實體很小，上影線長度至少是實體長度的3倍； 一般無下影線,K線組合：刺穿型、烏云蓋頂,烏云蓋頂：見頂信號，后市看跌 出現(xiàn)在上漲途中； 先出現(xiàn)一根大(或中)陽線，第二根出現(xiàn)大(或中)陰線； 陰線的實體深入到陰線實二分之一以下處,刺穿型(曙光初現(xiàn))

6、：見底信號，后市看漲 出現(xiàn)在下跌途中； 先出現(xiàn)一根大(或中)陰線，第二根出現(xiàn)大(或中)陽線； 陽線的實體深入到陰線實 二分之一以上處,K線組合：早晨之星、黃昏之星,早晨之星：見底信號，后市看漲 出現(xiàn)在下跌途中； 由三根K線組成，第一根是陰線，第二根是小陰(或陽)線，第三根K線實體深入到第一根K線實體內(nèi) 黃昏之星：見頂信號，后市看跌 出現(xiàn)在上漲途中； 由三根K線組成，第1根是陽線，第2根是小陰(或陽)線，第3根K線實體深入到第一根K線實體內(nèi),K線組合：三白兵、上升乏力,三白兵：見底信號，后市看漲 出現(xiàn)在上漲行情初期； 三根連續(xù)的長陽線，每天出現(xiàn)更高的收盤價； 每天開盤價應(yīng)在前一天的實體內(nèi) 每天收

7、盤價應(yīng)在當(dāng)天的最高點或接近最高點。 上升乏力：滯漲信號，后市看淡 出現(xiàn)在漲勢中； 由三根陽線組成； 三根陽線的實體越來越小，最后一根陽線的上影很長。,K線組合：上升三部曲、下降三部曲,上升三部曲：繼續(xù)看漲 出現(xiàn)在上漲途中； 由大小不等的5根K線組成； 先拉出一根大陽線或中陽線，接著連續(xù)出現(xiàn)3根小陰線，但都沒有跌破前面陽線的開盤價，隨后出現(xiàn)了一根大陽線或中陽線，其走勢類似于“N”。 下降三部曲：賣出信號，后市看跌 出現(xiàn)在上漲途中； 由大小不等的5根K線組成； 先拉出一根大陰線或中陰線，接著連續(xù)出現(xiàn)3根向上爬升的小陽線，但都沒有升至前面陰線的開盤價，隨后一根大(中)陰線一下子全部或大部分吞吃了前面

8、3根小陽線。,趨勢分析,一、定義 價格的波動方向， 或市場運動的方向。 二、方向 上升方向 下降方向 水平方向,趨勢分析,“趨勢”概念是技術(shù)分析的核心。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發(fā)生發(fā)展的早期，及時準(zhǔn)確地把它揭示出來，從而達到順著趨勢交易的目的。 技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢，即以判定和追隨既成趨勢為目的。從“價格以趨勢方式演變”可以自然而然地推斷，對于一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現(xiàn)存趨勢方向繼續(xù)演變，而掉頭反向的可能性要小得多。 趨勢分為：上升趨勢、下降趨勢、橫向延伸趨勢 大多數(shù)技術(shù)工具和系統(tǒng)在本質(zhì)上都是順應(yīng)趨勢的，其主要設(shè)計意圖在于追隨上升或下降的市場。當(dāng)市場進入持平

9、的或者“沒有趨勢”的階段時，它們通常表現(xiàn)拙劣，甚至根本不起作用。,趨勢線,畫法：上升趨勢兩個低點相連；下降趨勢：兩個高點相連 確認(rèn)、作用、趨勢線的突破,支撐線 阻力線,作用：支撐線阻止價格繼續(xù)下跌；壓力線阻止價格繼續(xù)上升 支撐線與壓力線的相互轉(zhuǎn)化 支撐線與壓力線的確認(rèn)和修正,趨勢線：注意事項,假如在一天的交易時間里突破了趨勢線，但其收盤價并沒有超出趨勢線，這并不算是突破（被稱為假性突破），可以忽略它，而這條趨勢線仍然有用。 如果收盤價突破了趨勢線，必須要超越3%才可信賴。 當(dāng)價格上升沖破下降趨勢線的阻力時，要大量成交增加的配合，但向下跌破上升趨勢線支持則不必如此。 當(dāng)突破趨勢線時出現(xiàn)缺口，該突

10、破將是強而有力。,趨勢線的運用,趨勢線運用的前提假設(shè)：趨勢將按照同樣坡度推進 上升趨勢線買入，下降趨勢線賣出 趨勢線上測試點越多，趨勢線越重要 趨勢線突破是趨勢轉(zhuǎn)變信號 斜率為45的趨勢線最有效,經(jīng)濟指標(biāo) 經(jīng)濟因素是主導(dǎo)金融市場的主要原因。而進出口、 生產(chǎn)、制造、零售、消費等的貿(mào)易需求，也往往是影 響貨幣的主要原因。另外，美國及一些經(jīng)濟強國每個 月都會公布一連串的數(shù)據(jù)來反映它們當(dāng)時的經(jīng)濟狀況。 其中一些經(jīng)濟指標(biāo)都會對外匯市場價格造成直接影 響，因此，能夠清楚地了解這些經(jīng)濟數(shù)據(jù)的意義，便 能夠幫助投資者預(yù)測匯價之升跌走勢。以下介紹一些 較重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)：,基 本 面 分 析,國民生產(chǎn)總值（GDP

11、） 國民生產(chǎn)總值簡稱為GDP，是每季公布一次。一個國家或地區(qū)的經(jīng) 濟究竟處于增長抑或衰退階段，從這個數(shù)字的變化便可以觀察得到。當(dāng) 國民生產(chǎn)總值上升時，即顯示該地區(qū)處于增長階段，海外投資者便逐步 將資金移入該國希望能有較高的投資回報。這樣該國的貨幣需求便會增 加，幣值亦因而上升。反之，若國民生產(chǎn)總值下降時，即表示該地區(qū)的 經(jīng)濟發(fā)展緩慢或進入衰退期，其國內(nèi)的資金便會逐漸外流，幣值亦因而 大跌。 如國民生產(chǎn)總值增幅過大，國民收入增加，消費力強，這種情 況下 政府有可能提高息率緊縮貨幣供應(yīng)，國家經(jīng)濟表現(xiàn)良好，利率上升，該 國貨幣的吸引力也就隨之而增加了。相反地，經(jīng)濟處于衰退期，消費能 力薄弱。政府或央

12、行在這種情況下，將可以減息以刺激經(jīng)濟。利率下降 加上經(jīng)濟表現(xiàn)不振，該國貨幣的吸引力也自然大大減低,基 本 面 分 析,生產(chǎn)物價指數(shù) (Production Price Index ) 生產(chǎn)物價指數(shù)顯示出原料及制成品的價格，衡量各種 商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化情形。透過統(tǒng)計局向各生 產(chǎn)商搜集各種商品報價資料。這指數(shù)是對通脹的預(yù)測。 假如生產(chǎn)物價指數(shù)較預(yù)期為高，生產(chǎn)成本增加導(dǎo)致物 價上升。即有通貨膨脹加劇的可能，貨幣政策可能會收緊。 若生產(chǎn)物價指數(shù)下跌，則成本減輕，產(chǎn)品價格下跌，通貨 膨脹亦有下跌的可能。,基 本 面 分 析,消費物價指數(shù) (Consumer Price Index ) 消費物價

13、指數(shù)主要顯示消費者支付商品的價格變化情 形。美國方面構(gòu)成消費物價指數(shù)的主要商品包括： 食品、酒和飲品 住屋 衣著 娛樂消費 其他商品及服 不同地區(qū)對消費物價指數(shù)的高低有不同的標(biāo)準(zhǔn)，一般 與去年同期比較或?qū)ι显卤容^，當(dāng)消費物價指數(shù)上升時， 顯示該地區(qū)的通貨膨脹上升，反之，指數(shù)下降，則通貨膨 脹壓力減輕。,基 本 面 分 析,利率 (Interest Rate ) 很多國家的政府或央行均以控制通貨膨脹率為首要任 務(wù)。而政府或央行往往以放寬或收緊利率的方式來控制通 貨膨脹。調(diào)整利率便是一個最好的方法。一直以來，經(jīng)濟 學(xué)家都致力尋找一套能夠完全解釋利率結(jié)構(gòu)和變化的理 論，而有關(guān)方面學(xué)說很多，其中一個定

14、義是，利率是資本 的價格，而資金的需求和供應(yīng)決定利率的升跌趨向。 投資者在決定選購貨幣之前，往往會首先考慮哪一種 貨幣的利率比較高，因為利率的高低直接影響利潤。,基 本 面 分 析,失業(yè)率 (Unemployment Rate ) 失業(yè)率是反映一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟情況，也是 直接影響到該國家或地區(qū)的貨幣強弱。失業(yè)率是每月 公布一次。假如失業(yè)率數(shù)字較上月下降，表示雇用情 況增加，整體經(jīng)濟情況較佳，國家人力資源能全面利 用，發(fā)展蓬勃，有利貨幣上升。假如失業(yè)率上升，顯 示經(jīng)濟可能出現(xiàn)衰退，對貨幣便有不利的影響。,基 本 面 分 析,非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字 (NonFarm Payroll ) 非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字

15、為失業(yè)率數(shù)字其中的一個項目， 這項目主要統(tǒng)計從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職業(yè)變化情況， 其中包括教師、服務(wù)行業(yè)、消費性行業(yè)等等。美國公 布這項數(shù)據(jù)的時間和失業(yè)數(shù)字相同，同于每個月的第 一個星期五發(fā)表。 當(dāng)社會經(jīng)濟蓬勃時，消費自然隨之而增加，導(dǎo)致 服務(wù)性行業(yè)的職位也增多，因此這些數(shù)據(jù)是觀察社會 經(jīng)濟蓬勃程度的一項指標(biāo)。,基 本 面 分 析,耐用品訂單 (Durable Goods Orders ) 由美國商務(wù)部統(tǒng)計局負(fù)責(zé)，向全美五千間大公司 搜集資料統(tǒng)計所得。其中包括國防用品、運輸工具、 大型機器或零件、汽車和大型電腦訂單等等。從這訂 單的增加或減少中，投資者可以看到制造業(yè)生產(chǎn)情況 的好壞，從而判斷整體經(jīng)

16、濟的表現(xiàn)。當(dāng)耐用品訂單大 幅下降時，可反映出制造業(yè)疲弱，公司擴張放緩，失 業(yè)率增加，經(jīng)濟放緩，間接利淡該國貨幣，相反耐用 品訂單增長，間接利好該國貨幣。,基 本 面 分 析,貿(mào)易收支平衡數(shù)字 (Trade Balance Figure ) 國家與國家之間的商品貿(mào)易，是構(gòu)成經(jīng)濟活動最重要 的形式，假如一個國家的入口總額大于出口時，便會出現(xiàn) 貿(mào)易逆差，相反，當(dāng)出口額大于進口額時便稱之為貿(mào)易順 差。如果該地出現(xiàn)貿(mào)易逆差現(xiàn)象，國民的收入便會流出國 外，國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)弱。政府若要改善這現(xiàn)象，就必須要把國 家的貨幣貶值，因為幣值下降，即變相把出口商品價格降 低，增強出口的競爭能力。因此當(dāng)某個國家外貿(mào)赤字?jǐn)U大

17、時，就會對該國貨幣有不利的影響，令到該國貨幣下跌； 反之，當(dāng)出現(xiàn)外貿(mào)盈余時，該國的貨幣便有升值的潛力。,基 本 面 分 析,綜合領(lǐng)先指標(biāo) (Leading Indicator ) 綜合領(lǐng)先經(jīng)濟指標(biāo)是用來預(yù)測經(jīng)濟活動的指標(biāo)，由美 國商務(wù)部每月公布一次。指標(biāo)組成包括股價、消費品訂單、 平均每周失業(yè)救濟索求、房屋建筑申請、制造廠商訂單變 動、貨幣供應(yīng)、銷售業(yè)績、廠方設(shè)備訂單以及平均工作周 時等。 綜合領(lǐng)先經(jīng)濟指標(biāo)上升，顯示該國出現(xiàn)經(jīng)濟增長，有 利好該國貨幣。若此指標(biāo)下降，則顯示該國有經(jīng)濟衰退或 放緩的現(xiàn)象，對該國貨幣有不利的影響。,基 本 面 分 析,政治易權(quán) 當(dāng)一個國家或地區(qū)政治易手時，新政府統(tǒng)治

18、班底， 經(jīng)濟立場，國家決策，未必能夠與上一個政府銜接。這 樣便會影響到這個國家的貨幣大幅波動。所以每當(dāng)政權(quán) 易手，必須注意政府的政治方向，經(jīng)濟立場以及貨幣政 策等等。,基 本 面 分 析,政變或戰(zhàn)爭 當(dāng)一個國家爆發(fā)政變或戰(zhàn)爭的時候，該國的貨幣 就會呈現(xiàn)出不穩(wěn)定而出現(xiàn)大幅波動，局勢動蕩永遠(yuǎn)都 是打擊國家貨幣的重要原因。譬如菲律賓發(fā)生軍人政 變時，菲律賓披索都因而大幅下挫。而一些中立國家 的貨幣，如瑞士法郎，便會成為資金避難所。,基 本 面 分 析,政府官員丑聞或下臺 日本政府高層官員涉及股票內(nèi)幕交易丑聞導(dǎo)致日本股市大跌，日元下滑；另外亦曾因內(nèi)閣成員涉及貪污的丑聞而打擊日元匯價。又或是美國總統(tǒng)克林頓與萊溫斯基的丑聞爆發(fā)后，令到美元出現(xiàn)匯價大幅波動。,基 本 面 分 析,中央央行干預(yù) (Central Bank Intervention ) 在自由浮動的匯率制度下，政府是不會通過行政手段來直接影響 匯市的。但是，若某國的政府認(rèn)為本國的幣值過高或過低時，便會透 過市場買賣來支持或壓低本國的匯價。 譬如，1999年日圓大幅度上升至1美元兌101日元時，對日本經(jīng)濟 造成嚴(yán)重的負(fù)面影響，日本央行便聯(lián)同其他中央銀行進行干預(yù)，大量 買入美元賣出日元。另外，歐無自推出后，大幅貶值接近百分之十， 嚴(yán)重影響歐盟經(jīng)濟利益，也相對影響到美國貿(mào)易逆差擴大，歐洲中央 銀行便于2000年歐元處于八十二美