資產(chǎn)負(fù)債表比率分析幻燈片.ppt

1、短期付款能力分析，(1)流動(dòng)資金比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債分析要點(diǎn)：比率越高，短期付款能力越強(qiáng)。太高會(huì)影響盈利能力，不是好現(xiàn)象。西方會(huì)計(jì)界過去認(rèn)為比率2比較合理，但自90年代以來，平均已經(jīng)下降到1.5: 1左右。一般來說，流動(dòng)性比例與銷售周期有很大關(guān)系。銷售周期越短，流動(dòng)性比例越低。相反，更高。比率有多高合適取決于其他行業(yè)的具體情況。釀酒業(yè)高于2是正?，F(xiàn)象，零售業(yè)低于2也可能是正常現(xiàn)象。因此，在進(jìn)行流動(dòng)性分析時(shí)，有必要與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。流動(dòng)性比例的橫向或縱向比較只能反映高低差異，但不能說明原因，要知道原因，必須具體分析應(yīng)收帳款、庫存和流動(dòng)負(fù)債的相對(duì)水平。應(yīng)收或庫存的楊怡較少，但流動(dòng)性(即質(zhì)量

2、)存在問題時(shí)，需要要求更高的流動(dòng)性比例。流動(dòng)性比例的限制：不考慮流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)，容易操作。長期以來，牙齒指標(biāo)一直是銀行是否向債務(wù)人發(fā)放貸款的重要因素。短期付款能力分析，(b)速度比率速度比率=速度資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速度資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-庫存彌補(bǔ)這一點(diǎn)的原因是在流量比率計(jì)算中包含的庫存經(jīng)常存在流動(dòng)性問題。分析點(diǎn)：比率越高，支付能力越強(qiáng)。比率太高，不是好現(xiàn)象。比流動(dòng)比率更科學(xué)。西方會(huì)計(jì)界認(rèn)為科舉結(jié)果1牙齒合適，即經(jīng)驗(yàn)值為1: 1，但自90年代以來下降到了約0.8: 1。比率有多高取決于行業(yè)情況。由于部分行業(yè)幾乎沒有應(yīng)收帳款，幾乎沒有應(yīng)收帳款，所以快速率低于一般水平并不意味著流動(dòng)性不足。速動(dòng)比率的限制

3、：不考慮應(yīng)收帳款的可收回性和期限，容易操作。因此，在計(jì)算牙齒指標(biāo)之前，首先要分析應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率等。短期付款能力分析，(3)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=(貨幣資金現(xiàn)金等價(jià)物)/流動(dòng)負(fù)債x 100%這是最嚴(yán)格和最堅(jiān)實(shí)的短期付款指標(biāo)。當(dāng)企業(yè)已經(jīng)將應(yīng)收帳款和庫存用作擔(dān)保，或者分析師懷疑企業(yè)應(yīng)收帳款和庫存存在流動(dòng)性問題時(shí)，用牙齒指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的短期支付能力是最合適的選擇。正常情況下，牙齒比率過高可能意味著該企業(yè)沒有充分利用現(xiàn)金資源，當(dāng)然也可能是因?yàn)橐呀?jīng)牙齒了現(xiàn)金使用計(jì)劃(如工廠擴(kuò)張等)。器官付款能力分析，(a)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債/資產(chǎn)100%，或：=負(fù)債/(負(fù)債所有者權(quán)益)100%高或低？例如，如果一

4、家公司2008年的資產(chǎn)總額為1500萬韓元，負(fù)債總額為300萬韓元，那么該公司的資產(chǎn)負(fù)債率是多少？資產(chǎn)負(fù)債率=300/1500=20%，“資產(chǎn)負(fù)債率越低越好嗎？”債權(quán)人：負(fù)債比例越低，股東或所有者的股份越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力越強(qiáng)，債權(quán)人的保證水平越高，希望越低越好。投資者：資本利潤率高，就越高。相反，低的好。經(jīng)營者：高資產(chǎn)負(fù)債比率表明企業(yè)更具活力。相反是保守的。國際上，資產(chǎn)負(fù)債率不超過60%為宜，器官償付能力分析，(2)產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益100%含義：對(duì)債權(quán)人來說，產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的器官支付能力越強(qiáng)，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越小。從投資者的角度來看，只要有資金補(bǔ)償率負(fù)債利率，牙齒

5、比率越高越好。因此，企業(yè)在評(píng)估牙齒比率是否合適時(shí)，必須綜合考慮，即在保證償還能力的同時(shí)，最大限度地提高產(chǎn)權(quán)比率。分析要點(diǎn)：揭示負(fù)債與股東權(quán)益(股東權(quán)益)的比率，以確定企業(yè)清算中債權(quán)人利益的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率高還是低？一般來說，負(fù)債和所有者權(quán)益比率越低，企業(yè)負(fù)債越多的資本被用作支付擔(dān)保，企業(yè)的支付能力越強(qiáng)，對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障也就越可靠，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)秩序。相反，牙齒比例越高，企業(yè)的支付能力越弱，債權(quán)人對(duì)企業(yè)承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人資金的安全性和市場(chǎng)穩(wěn)定性越低。器官償付能力分析，(3)類型凈負(fù)債比率類型凈負(fù)債比率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)器官攤銷費(fèi)用)分析要點(diǎn)：1。用于衡量債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)受到

6、保護(hù)的程度。2.無形資產(chǎn)從股東權(quán)益中扣除的原因是從保守的角度來看，這種資產(chǎn)不能提供給債權(quán)人任何資源。器官償付能力分析，(4)利息倍數(shù)利息倍數(shù)=利息保障倍數(shù)=(總利潤利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用分析要點(diǎn)：如果連利息都收不到，就不期待本金。倍數(shù)越高，償還利息的可能性就越大。利息是利潤的再分配，因此分子也必須包含利息。分子利息費(fèi)用的數(shù)據(jù)可以參考財(cái)務(wù)費(fèi)用，分母的利息費(fèi)用還包括資本化的利息。事實(shí)上，如果企業(yè)在償還利息費(fèi)用方面有良好的信用業(yè)績(jī)，那么企業(yè)就不必償還債務(wù)本金(如一些公用事業(yè)公司)。也就是說，債務(wù)本金到期后，企業(yè)可以重新籌集資金。器官償付能力分析，(5)權(quán)益比率股東權(quán)益比率=權(quán)益/資產(chǎn)100%=權(quán)益/(

7、負(fù)債權(quán)益)100%分析要點(diǎn)：股東權(quán)益可以表示企業(yè)合并的全部資金中所有者(或股東)提供的金額。牙齒比率越高，所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)越穩(wěn)定，債權(quán)人的權(quán)益就越有保障資產(chǎn)權(quán)益比率資產(chǎn)負(fù)債比率=1(不包括優(yōu)先股)，資產(chǎn)權(quán)益比率從其他方面反映企業(yè)的器官財(cái)務(wù)狀況和器官支付能力。權(quán)益乘數(shù)是牙齒比率的倒數(shù)。運(yùn)營能力分析，運(yùn)營能力反映了企業(yè)資產(chǎn)利用的效率，運(yùn)營能力強(qiáng)的企業(yè)，有助于提高盈利能力，從而使企業(yè)獲得良好的支付能力。企業(yè)的管理員需要分析運(yùn)營能力，以便及時(shí)了解和掌握公司的資產(chǎn)管理和利用效率。運(yùn)營能力分析、(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)整體資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率綜合評(píng)價(jià)的重要指標(biāo)。計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)

8、收入平均總資產(chǎn)100總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率天數(shù)360天/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=(期初總資產(chǎn)期末總資產(chǎn)，運(yùn)營能力分析，一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，意味著企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理越好，銷售額越多，資產(chǎn)利用率越高，周轉(zhuǎn)率越快。資產(chǎn)總額由流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、器官投資、無形資產(chǎn)等組成，因此資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率的高低取決于這些資產(chǎn)的利用效率，找出影響資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率高低的原因，并采取對(duì)策解決現(xiàn)有問題。分析時(shí)要注意，企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率突然上升，營業(yè)收入與以前相等，這可能是企業(yè)目前處置大量固定資產(chǎn)的結(jié)果。(威廉莎士比亞，溫斯頓，資產(chǎn)，資產(chǎn)，資產(chǎn)，資產(chǎn)，資產(chǎn)，資產(chǎn)，資產(chǎn))此時(shí)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無法比較，并不意味著資產(chǎn)利用率提高了。運(yùn)營能力

9、分析、(2)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一個(gè)主要指標(biāo)。計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率100%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率天數(shù)=360天流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均流動(dòng)資產(chǎn)=(期初流動(dòng)資產(chǎn)期末流動(dòng)資產(chǎn))2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了公司流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，即流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。周轉(zhuǎn)率越高，表明流動(dòng)資產(chǎn)創(chuàng)造的收入越多，實(shí)現(xiàn)價(jià)值越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。運(yùn)營能力分析，所有資產(chǎn)中最快的周轉(zhuǎn)速度是流動(dòng)資產(chǎn)，所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度最受流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響。因此，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均總資產(chǎn)100=營業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)100=流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重以上公式表示流動(dòng)資產(chǎn)

10、在總資產(chǎn)中的周轉(zhuǎn)率，運(yùn)營能力分析，(3)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收帳款的實(shí)現(xiàn)速度，是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明。計(jì)算公式：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入應(yīng)收帳款平均馀額100%應(yīng)收帳款平均馀額=(期初應(yīng)收帳款期末應(yīng)收帳款)/2應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率天數(shù)360天應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。運(yùn)營能力分析，(1)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收帳款實(shí)現(xiàn)速度和管理效率的高低。(2)周轉(zhuǎn)率高表明，企業(yè)回收快，月齡短，可以減少收款成本和不良損失，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。(3)當(dāng)然，周轉(zhuǎn)率太高，不利于企業(yè)擴(kuò)大銷售，提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。(4)企業(yè)要加強(qiáng)應(yīng)收帳款管理，管理目標(biāo)是發(fā)揮應(yīng)收帳款，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大銷售，同時(shí)盡量減少應(yīng)

11、收帳款投資的機(jī)會(huì)成本、不良損失和管理成本。運(yùn)營能力分析、(4)庫存周轉(zhuǎn)率庫存周轉(zhuǎn)率是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明，是評(píng)價(jià)企業(yè)從庫存收購、生產(chǎn)投入到銷售回收各部分管理情況的綜合指標(biāo)。計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本存貨平均馀額100%存貨周轉(zhuǎn)率天數(shù)=360天存貨周轉(zhuǎn)率、作業(yè)產(chǎn)能分析，計(jì)算時(shí)是否使用營業(yè)收入或營業(yè)成本，取決于分析目的。在分割總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，必須系統(tǒng)地分析每項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，一致地使用“營業(yè)收入”識(shí)別主要影響因素。要用“營業(yè)費(fèi)用”來評(píng)價(jià)庫存管理的績(jī)效，計(jì)算庫存周轉(zhuǎn)率，使分子和分母一致。運(yùn)營能力分析，(5)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)是企業(yè)的重要資產(chǎn)，在總資產(chǎn)中占有很大的比重，更重要的是固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力，企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量，企業(yè)的盈利能力。因此，固定資產(chǎn)的運(yùn)營效率對(duì)企業(yè)至關(guān)重要。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率