國民收入賬戶和

1、第一章 開放經(jīng)濟下的國民收入賬戶和國際收支賬戶,第一節(jié) 開放經(jīng)濟下的國民收入賬戶 第二節(jié) 開放經(jīng)濟下的國際收支賬戶,第一節(jié) 開放經(jīng)濟下的國民收入賬戶,一、開放經(jīng)濟下的國民收入等式 二、開放經(jīng)濟下的國民收入 三、經(jīng)常賬戶的宏觀經(jīng)濟分析, 國民收入(National Income)的概念 反映一國一定時期內(nèi)（通常為一年）投入的生產(chǎn)資源所產(chǎn)出的最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場價值或由此形成的收入的一個數(shù)量指標(biāo)。 封閉經(jīng)濟下的國民收入等式： （支出法）C+I+G Y C+S+T（收入法） 簡化得出 I = S 其中， S =p（）= Sp+Sg 結(jié)論：在封閉經(jīng)濟中，一國的總投資完全由國民儲蓄提供，國民儲蓄與投資必

2、然相等。,一、開放經(jīng)濟下的國民收入等式 Y= C+I+G+X-M 說明：國民收入=本國對本國產(chǎn)品的需求+外國對本國產(chǎn)品的需求，對外國產(chǎn)品的需求不會形成本國的國民收入。 上式中，X-M = TB (貿(mào)易賬戶余額），可看出TB ,C ,I ,G 均是國民收入的組成部分。,封閉經(jīng)濟中： 總需求（產(chǎn)出、實物） ：YCIG 總供給（供給、價值） ：YCSpT 總需求=總供給 = I=S 開放經(jīng)濟中： 總需求：YCIGXM 總供給：YCST 總需求=總供給 = S=I+ XM,A,B,C,二、開放經(jīng)濟下的國民收入 國民收入的兩種衡量方式： 國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：以領(lǐng)土為標(biāo)準(zhǔn)來計算 國民生產(chǎn)總值（GNP）

3、：以國民為標(biāo)準(zhǔn)來計算 兩者關(guān)系： GNP = GDP + NFP,GDP = SA GNP = SA + SC - SB,GDP = SA SB: 外國居民在本國獲得的收入 SC：本國居民在外國獲得的收入,NFP（凈要素收入）=本國國民在境外投資和服務(wù)獲得的收入、 外國國民在本國投資和服務(wù)獲得的收入 （即：工人凈報酬+凈投資收入） 經(jīng)常賬戶余額即國民收入中因為經(jīng)濟開放而得自外國的部分，由貿(mào)易賬戶余額（TB）與從外國取得的凈要素收入兩者之和構(gòu)成。 CA = TB + NFP （1-1-7）,三、經(jīng)常賬戶的宏觀經(jīng)濟分析 國民收入賬戶是宏觀經(jīng)濟的基本分析框架，宏觀經(jīng)濟的主要變量及相互關(guān)系都可以在此框

4、架內(nèi)得以認識。 1經(jīng)常賬戶與進出口貿(mào)易 CA=X-M （當(dāng)NFP=0時） 長期以來人們一般將進出口貿(mào)易視為經(jīng)常賬戶的代表。 2經(jīng)常賬戶與國內(nèi)吸收 CA=Y-A 吸收即總支出，以A表示，A=C+I+G Y=C+I+G+X-M （當(dāng)NFP=0時 CA=X-M) 含義：國民收入與國內(nèi)支出（吸收）不必相等，經(jīng)常賬戶余額反映了二者間的差額。（順差？逆差？）,3經(jīng)常賬戶與國際投資頭寸 國際投資頭寸(International Investment Position, IIP) 也被稱作國際借貸(Balance of International Indebtedness)，是指一定時點上一國居民對外資產(chǎn)和對

5、外負債的匯總。 國際投資頭寸與凈國際投資頭寸(Net International Investment Position, NIIP) IIP:某一時點對外資產(chǎn)（債權(quán)）與負債之余額。 NIIP：資產(chǎn)（債權(quán)）與負債之余額相抵后之凈額。 經(jīng)常賬戶與國際投資頭寸有如下關(guān)系 CA = NIIP - NIIP-1 NIIP = NIIP-1 + CA 即經(jīng)常賬戶余額等于凈國際投資頭寸之變化。,補充：國際收支與國際投資頭寸的區(qū)別,（1）流量與存量的關(guān)系 國際收支平衡表反映的是在特定時期內(nèi)一個國家或地區(qū)與世界其他國家或地區(qū)發(fā)生的一切經(jīng)濟交易。 國際投資頭寸表反映的是特定時點上一個國家或地區(qū)對世界其他國家或地

6、區(qū)的金融資產(chǎn)和負債存量狀況。 （2）記賬、核算原則一致：國際投資頭寸表在計價、記賬單位和折算等核算原則上均與國際收支平衡表一致。 （3）性質(zhì)有別 國際收支平衡表相當(dāng)于企業(yè)的“財務(wù)狀況變動表”，反映的是交易流量情況； 國際投資頭寸表相當(dāng)于企業(yè)的“資產(chǎn)負債表”（但不完全等同），反映的是資產(chǎn)負債存量狀況。 （4）兩者所包括的范圍不完全一樣 國際經(jīng)濟交易中的贈予、僑民匯款與戰(zhàn)爭賠償?shù)取盁o償交易”，都屬于不發(fā)生國際借貸關(guān)系的交易，因而不包括在國際借貸中，但卻包括在國際收支中。,4經(jīng)常賬戶與儲蓄、投資 Y=C+I+G+X-M=C+Sp+T 整理:X-M=Sp+T-I-G=S-I (T-G=Sg ,S=Sp

7、+Sg) 即： CA=S-I 也可得出CA=(Sp-I)+(T-G) 兩者含義相同，均說明開放經(jīng)濟下，儲蓄與投資不必相等。 相關(guān)理論：兩缺口（儲蓄缺口+外匯缺口）模型。 ,第二節(jié) 開放經(jīng)濟下的國際收支賬戶,一、國際收支的概念 二、國際收支賬戶的基本原理 三、國際收支平衡表的編制 四、國際收支賬戶分析,一、國際收支的概念,1概念：國際收支(Balance 0f Payments)是一國居民與外國居民在一定時期內(nèi)各項經(jīng)濟交易的貨幣價值總和。,2含義：,（1）國際收支是一個流量概念（時段）。 （2）國際收支反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的交易。 （3）國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的交易。,IMF作了

8、如下規(guī)定： 自然人居民，指那些在本國居住時間長達一年以上的個人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國的非居民； 法人居民，指在本國從事經(jīng)濟活動的各級政府機構(gòu)、非盈利團體和企業(yè)。 跨國公司的母公司和子公司分別是所在國居民。 國際性機構(gòu)如聯(lián)合國、國際貨幣基金組織等是任何 國家的非居民,居民自然人包括在中華人民共和國境內(nèi)連續(xù)居留一年或者一年以上的自然人，外國及香港、澳門、臺灣地區(qū)在境內(nèi)的留學(xué)生、就醫(yī)人員、外國駐華使館領(lǐng)館、國際組織駐華辦事機構(gòu)的外籍工作人員及其家屬除外；中國短期出國人員(在境外居留時間不滿1年)、在境外留學(xué)人員、就醫(yī)人員（已取得境外居留權(quán)的人員除外）及中國駐外使館領(lǐng)館、常駐國際

9、組織使團的工作人員及其家屬。 居民法人包括境內(nèi)依法成立的企業(yè)法人、機關(guān)法人、事業(yè)單位法人、社會團體法人和部隊；在中國境內(nèi)注冊登記但未取得法人資格的組織視為居民法人；境外法人的駐華機構(gòu)視為居民法人。 外匯管理條例所稱非居民指除居民以外的自然人、法人。,二、國際收支賬戶的基本原理 國際收支賬戶是根據(jù)一定會計原則用會計方法編制出來的反映國際收支狀況的報表。通俗地講就是反映各國際收支項目及金額的統(tǒng)計表。 國際貨幣基金組織（IMF）編制出版的國際收支手冊（現(xiàn)已出第6版），規(guī)定了成員國編制國際收支平衡表的準(zhǔn)則、項目分類、構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)及管理方法等，具有指導(dǎo)性意義。,（一）編制原則 按照復(fù)式簿記的記賬方法編制：即

10、每筆交易都是由兩筆價值相等、方向相反的賬目表示。 借方：支出項目、資產(chǎn)增加項目、負債減少項目。 （反映資金流出的交易，也稱負號項目；反映進口實際資源的經(jīng)常項目；反映資產(chǎn)增加或負債減少的金融項目。） 貸方：收入項目、負債增加項目、資產(chǎn)減少項目 （反映資金流入的交易，也稱正號項目；反映出口實際資源的經(jīng)常項目；反映資產(chǎn)減少或負債增加的金融項目。） 所有權(quán)變更原則,記入借方的賬目主要有： 1.進口商品 2.非居民為本國居民提供服務(wù)或從本國取得的收入 3.本國居民對非居民的單方向轉(zhuǎn)移 4.本國居民獲得外國資產(chǎn)或?qū)ν馔顿Y 5.本國居民償還非居民債務(wù) 6.官方儲備增加,記入貸方的項目主要有: 1.出口商品

11、2.本國居民為非居民提供服務(wù)或從外國取得的收入 3.本國居民收到的國外的單方面轉(zhuǎn)移 4.外國居民獲得本國資產(chǎn)或?qū)Ρ緡顿Y 5.非居民償還本國居民債務(wù) 6.官方儲備減少,記入借方的是本國向外國進行支付的交易；記入貸方的是本國從外國取得收入的交易。錢榮堃，22頁。,借方：資金的運用； 貸方：資金的來源。 陳信華，9頁。,（二）國際收支平衡表的結(jié)構(gòu)內(nèi)容,資本 和 金融 賬戶,資本賬戶,金融賬戶,固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,與固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,債務(wù)人不索取任何回報而取消的債務(wù),資本轉(zhuǎn)移,非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買和放棄,直接投資 證券投資 金融衍生品（儲備除外）和雇員認股權(quán)

12、其它投資,儲備資產(chǎn),錯誤與遺漏賬戶,各種無形資產(chǎn)的交易,三、記賬實例：,1、甲國企業(yè)出口價值100萬美元的設(shè)備，該企業(yè)在海外銀行的存款相應(yīng)增加。 借：其他投資 100萬美元 貸：商品 100萬美元,2、甲國居民到外國旅游花銷30萬美元，該費用從該居民的海外存款中扣除。 借：服務(wù) 30萬美元 貸：其他投資 30萬美元,3、外商以價值1000萬美元的設(shè)備投入甲國，興辦合資企業(yè)。 借：商品 1000萬美元 貸：直接投資 1000萬美元,4、甲國政府動用40萬美元儲備向國外提供無償援助，另提供相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助。 借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 100萬美元 貸：官方儲備 40萬美元 商品 60萬美元,5、

13、甲國某企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中75萬美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐愤\回國內(nèi)，25萬美元調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府以換取本幣。 借：商品 50萬美元 官方儲備 25萬美元 直接投資 75萬美元 貸：海外投資利潤收入 150萬美元,6、甲國居民動用其在海外存款40萬美元，用以購買外國某公司的股票。 借：證券投資 40萬美元 貸：其他投資 40萬美元,三、國際收支賬戶分析 差額（余額）分析 順差和逆差的含義 1、貿(mào)易賬戶余額 (Trade Balance) 【貨物+服務(wù)】 綜合反映一國的創(chuàng)匯能力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量和勞動生產(chǎn)率狀況，反映該國產(chǎn)業(yè)在國際上的競爭力。 2經(jīng)常賬戶余額

14、 (Current Account Balance) 【貨物+服務(wù)+收入+轉(zhuǎn)移】 CA=TB+NFP 綜合反映一國的進出口狀況，被當(dāng)作是制定國際收支政策和產(chǎn)業(yè)政策的重要依據(jù),3資本與金融賬戶余額 (Capital and Financial Account Balance) 通過賬戶可以看出一個國家資本市場的開放程度和金融市場的發(fā)達程度； 反映與經(jīng)常賬戶之間的融資關(guān)系。 公式表示：CAKA=0 即：二賬戶余額金額相等，方向相反，體現(xiàn)了資本與金融賬戶可為經(jīng)常賬戶融資的關(guān)系。 下面我們以小國為例說明這種融資關(guān)系對經(jīng)濟發(fā)展帶來的影響。,利率,利率,儲蓄投資,儲蓄投資,S,S,I,I,I,I,封閉條件

15、下,開放條件下,儲蓄投資,儲蓄投資,i1,i0, i*,I0, S0,I1,I2,I0, S0,I2,i*,4綜合賬戶差額或總差額(Overall Balance) 指經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他投資賬戶所構(gòu)成的余額，也就是將國際收支賬戶中的官方儲備賬戶剔除后的余額。（注意：官方儲備賬戶的借方金額表明儲備的增加，貸方則相反） 這也是通常意義上我們所說的國際收支余額（差額）。 實行固定匯率制的國家，此余額相對重要，而對大多數(shù)匯率自由浮動的國家來說，重要性相對降低。,5、錯誤與遺漏賬戶 既有技術(shù)上的因素，也有人為的原因。是衡量非法資本進、出的重要依據(jù)。貸方余額表明

16、資本外逃，借方則相反。如以資本凈流出額+該賬戶余額估算資本外逃。 注意：要正確理解經(jīng)常帳戶資本和金融帳戶之間的關(guān)系 理論上之和為零 經(jīng)常帳戶順差意味著給其他國家融資，逆差意味著從其他國家獲得融資 資本與金融賬戶和經(jīng)常賬戶間存在的融資關(guān)系,對此融資關(guān)系的分析： 資本與金融賬戶為經(jīng)常賬戶提供融資不是沒有制約的。 資本與金融賬戶已經(jīng)不再是被動地由經(jīng)常賬戶所決定而為經(jīng)常賬戶提供融資服務(wù)，這一賬戶中的資本流動存在著獨立的運動規(guī)律。 在這一融資關(guān)系中，債務(wù)收入因素對經(jīng)常賬戶也會產(chǎn)生影響。,計算流入中國的國際熱錢有一個辦法，即外匯儲備增額減去經(jīng)常項目順差和資本項目的順差額，這一結(jié)果大體反映在國際收支平衡表當(dāng)中的錯誤與遺漏項下。如果錯誤與遺漏為正，且規(guī)模較大，那就意味著有更多的國際熱錢流入到了中國。 在2003年和2004年，錯誤與遺漏較前幾年大幅增加，這兩年正是人民幣面臨升值的壓力特別巨大及人民幣升值的預(yù)