中國電力行業(yè)并購重組政策分析：2025年5月政策環(huán)境解讀

中國電力行業(yè)并購重組政策分析：：2025年5月政策環(huán)境解讀引言：電力行業(yè)并購重組浪潮再起與政策導航2025年的中國電力行業(yè)，正經(jīng)歷一輪深刻的結(jié)構(gòu)調(diào)整與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，其中，并購重組活動呈現(xiàn)出”持續(xù)升溫”乃至”明顯加速”的態(tài)勢，成為驅(qū)動行業(yè)變革與發(fā)展的重要引擎。在眾多影響因素中，國家層面的政策支持與精準引導，無疑扮演了核心驅(qū)動角色。特別是在2025年5月前后，一系列政策信號與導向密集釋放，為本輪電力行業(yè)的并購重組浪潮指明了方向，并提供了強勁動力。這些政策不僅體現(xiàn)了國家對于能源安全、綠色轉(zhuǎn)型以及國企改革的戰(zhàn)略決心，也為電力企業(yè)優(yōu)化資源配置、提升核心競爭力、適應新型電力系統(tǒng)建設需求創(chuàng)造了有利條件。從中央部委的頂層設計到地方政府的具體落實，從資本市場的規(guī)則優(yōu)化到行業(yè)監(jiān)管的精細調(diào)整，政策的協(xié)同發(fā)力正深刻影響著電力企業(yè)的戰(zhàn)略抉擇和市場行為。本文將聚焦于2025年5月這一關鍵時間節(jié)點，深入解讀當前中國電力行業(yè)并購重組所處的宏觀政策環(huán)境。通過系統(tǒng)梳理國家發(fā)展和改革委員會(國家發(fā)改委)、國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(國資委)、中國證券監(jiān)督管理委員會(證監(jiān)會)等關鍵部門出臺或強調(diào)的政策措施，并結(jié)合國家電力投資集團有限公司(國家電投集團)、淮河能源(集團)股份有限公司(淮河能源)、浙江省新能源投資集團股份有限公司(浙江新能)等代表性企業(yè)在近期發(fā)生的重大并購重組案例，旨在揭示政策如何具體作用于市場主體，分析其對行業(yè)格局的塑造作用，并展望未來電力行業(yè)并購重組的發(fā)展趨勢與深層邏輯。2025年5月電力行業(yè)并購重組宏觀政策環(huán)境解讀2025年5月前后，中國電力行業(yè)的并購重組活動受到多方面宏觀政策的深刻影響。這些政策不僅為并購重組設定了方向和重點，也為其順利實施提供了制度保障和激勵機制。其中，來自國資委、證監(jiān)會、國家發(fā)改委及國家能源局的政策導向尤為關鍵。國務院國資委的戰(zhàn)略部署與改革深化2025年被國務院國資委定位為”國企改革深化提升行動”的收官之年(搜狐新聞，索比光伏網(wǎng))，這本身就為國有電力企業(yè)的并購重組奠定了基調(diào)。國資委明確提出要加大戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合力度，推動國有資本布局的優(yōu)化和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整?！瘛叭齻€集中”政策導向：要求推動國有資本向關系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域集中，向提供公共服務、應急能力建設和公益性等關系國計民生的領域集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中(浙江國資，搜狐新聞)。對于電力行業(yè)而言，這意味著并購重組將更加聚焦于保障能源供應安全、發(fā)展新能源(如風電、光伏、核電、氫能)、儲能(如抽水蓄能)以及提升電網(wǎng)數(shù)字化、智能化水平等關鍵領域?！ぬ嵘龂匈Y本配置效率：國資委持續(xù)強調(diào)通過市場化方式推進整合重組，旨在提升國有資本的配置效率和整體功能(國聯(lián)證券研報PDF)。這鼓勵電力央企和地方國企剝離非主營業(yè)務、非優(yōu)勢業(yè)務，將資源向核心主業(yè)集中，并通過并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)做強做優(yōu)做大?！ぶС謨?yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司：國資委鼓勵中央企業(yè)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過并購重組等方式注入上市公司，以提升上市公司的質(zhì)量和價值，同時也為集團層面未上市資產(chǎn)提供了證券化的通道(雪球網(wǎng)某分析文章)。這在近期五大電力集團的重組中尤為明顯。證監(jiān)會與資本市場的政策支持資本市場是企業(yè)并購重組的重要平臺，證監(jiān)會及交易所層面出臺的多項政策為電力企業(yè)的并購重組活動提供了便利和支持?！ば隆眹艞l”的宏觀指引：2024年4月國務院發(fā)布的《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》(新”國九條”)中，明確鼓勵上市公司綜合運用并購重組等方式規(guī)范發(fā)展、提高發(fā)展質(zhì)量(索比光伏網(wǎng))。·活躍并購重組市場措施：證監(jiān)會發(fā)布的”關于加強上市公司監(jiān)管的意見(試行)“中，提出多措并舉活躍并購重組市場，支持上市公司之間的吸收合并，以及產(chǎn)業(yè)化并購(索比光伏網(wǎng))?！安①徚鶙l”的細化支持：據(jù)部分市場分析(雪球網(wǎng)某分析文章)，國家發(fā)改委和證監(jiān)會等部門的”并購六條”(具體內(nèi)容需查證原始文件，但其精神在于簡化流程、支持產(chǎn)業(yè)整合)對并購環(huán)境有所優(yōu)化。開源證券分析師認為，“并購六條”落地以來，央國企整合成為并購重組浪潮的核心趨勢之一(浙江國資)?！ず喴讓徍顺绦虻耐菩校簻畋苯灰姿鶠榉咸囟l件的上市公司并購重組項目提供了簡易、快速的審核通道，這顯著縮短了重組項目的審核周期，提高了交易效率(雪球網(wǎng)某分析文章)。國家發(fā)改委的產(chǎn)業(yè)引導與體制改革推動國家發(fā)改委作為宏觀調(diào)控和經(jīng)濟體制改革的重要部門，其政策對電力行業(yè)并購重組的背景和方向亦有深遠影響。·電力體制改革深化：持續(xù)推進的電力市場化改革，特別是電力現(xiàn)貨市場的加速建設(Vzkoo研報摘要)，改變了電力企業(yè)的盈利模式和競爭格局，促使企業(yè)通過并購重組來優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升市場競爭力，以適應新的市場環(huán)境?！衲茉崔D(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)政策：國家發(fā)改委在推動能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化、清潔能源發(fā)展等方面的政策，如支持大型風光電基地建設、抽水蓄能發(fā)展規(guī)劃等，都為相關領域的電力企業(yè)并購重組提供了明確的產(chǎn)業(yè)導向。同時，通過相關產(chǎn)業(yè)政策引導資源向高效、清潔的電力項目集中，也間接推動了落后產(chǎn)能的淘汰和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的整合。國家能源局的行業(yè)監(jiān)管與發(fā)展規(guī)劃國家能源局作為電力行業(yè)的直接監(jiān)管部門，其政策和規(guī)劃對并購重組的重點領域和合規(guī)性有直接影響。·電力安全與高效運行：國家能源局發(fā)布的《2025年電力安全監(jiān)管重點任務》(索比光伏網(wǎng))，首次將電力安全監(jiān)管提升至專項任務層級，這從側(cè)面要求電力企業(yè)提升管理水平和運營效率，可能促使一些企業(yè)通過并購重組來整合資源、優(yōu)化管理，以滿足更高的安全和效率標準?！衲茉窗l(fā)展規(guī)劃指引方向：國家能源局制定的各項能源發(fā)展規(guī)劃，如《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》(中研網(wǎng))，明確了未來一段時期內(nèi)各類電源的發(fā)展目標和布局重點。這些規(guī)劃成為電力企業(yè)制定并購戰(zhàn)略、選擇并購標的的重要依據(jù)，引導資本流向國家重點支持的能源領域。

圖1：2025年電力并購重組主要政策驅(qū)動因素(示意)綜合來看，2025年5月的政策環(huán)境呈現(xiàn)出多部門協(xié)同發(fā)力、多維度支持電力行業(yè)并購重組的特點。這些政策旨在通過市場化手段優(yōu)化資源配置，推動電力行業(yè)向清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代化體系轉(zhuǎn)型，同時也為相關企業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)。核心案例深度剖析：政策在2025年5月的實踐印證2025年5月前后，國家電投集團、淮河能源、浙江新能等電力企業(yè)相繼披露或推進了重大并購重組事項。這些案例不僅是企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略的體現(xiàn)，更是對當前宏觀政策環(huán)境的積極響應和具體實踐，生動印證了政策在引導和推動電力行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的關鍵作用。國家電投集團：多元化整合，服務國家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)升級國家電投集團作為五大發(fā)電央企之一，在2025年展現(xiàn)出顯著的資產(chǎn)整合力度，其多項并購重組動作精準契合了國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)升級方向。1.電投能源收購白音華煤電：打造煤電鋁循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈·事件概述：國家電投旗下上市公司電投能源(原露天煤業(yè))擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購國家電投集團內(nèi)蒙古白音華煤電有限公司100%股權(quán)。標的資產(chǎn)包括1500萬噸/年煤炭產(chǎn)能、2×66萬千瓦坑口電站及500千安電解鋁生產(chǎn)線。該交易于2025年5月6日啟動停牌(雪球網(wǎng)某分析文章，新浪財經(jīng))?！駪?zhàn)略意圖與影響分析：此舉旨在構(gòu)建”煤-新能源-電-鋁”一體化循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，提升煤炭自給能力，實現(xiàn)煤電協(xié)同降本增效。同時，鞏固其在東北地區(qū)的能源保供地位，優(yōu)化上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升二級市場對電投能源的長遠預期?！ふ哧P聯(lián)性解讀：該重組體現(xiàn)了國資委推動央企聚焦主責主業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平的要求。符合國家能源安全保供戰(zhàn)略，特別是在當前復雜國際形勢下，保障基礎能源供應的重要性凸顯。同時，這也是深化國企改革，提升上市公司質(zhì)量和核心競爭力的具體實踐。2.遠達環(huán)保與中國電力進行水電資產(chǎn)整合：打造清潔能源旗艦平臺事件概述：國家電投集團通過旗下上市公司遠達環(huán)保和中國電力(港股02380)進行水電資產(chǎn)整合。具體為中國電力以其持有的五凌電力有限公司、國家電投集團廣西長洲水電開發(fā)有限公司的控股權(quán)為對價，認購遠達環(huán)保配發(fā)的新股。交易完成后，遠達環(huán)保將成為國家電投旗下重要的水電資產(chǎn)整合平臺(雪球網(wǎng)某分析文章，搜狐新聞)?！戰(zhàn)略意圖與影響分析：此重組的核心目標是打造國家電投清潔能源旗艦型上市平臺，推動優(yōu)質(zhì)水電資產(chǎn)的專業(yè)化運營和證券化管理，提升資產(chǎn)運營效率。這也有利于后續(xù)圍繞水電基地拓展”水風光儲”一體化項目，進一步擴大清潔能源版圖?！ふ哧P聯(lián)性解讀：該交易積極響應國家”雙碳”目標和大力發(fā)展清潔能源的國家戰(zhàn)略。符合國資委推動央企實施專業(yè)化整合、優(yōu)化資源配置、提升核心競爭力的指導方針。同時，也體現(xiàn)了證監(jiān)會對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司、提高上市公司質(zhì)量的政策支持。3.電投產(chǎn)融重大資產(chǎn)置換：聚焦核電主業(yè)發(fā)展·事件概述：國家電投旗下電投產(chǎn)融(000958.SZ)的重大資產(chǎn)置換及配套融資方案于2025年4月獲得國務院國資委批復。交易完成后，電投產(chǎn)融將剝離金融業(yè)務，注入國家核電技術(shù)有限公司及中國人壽等持有的國電投核能有限公司100%股權(quán)，轉(zhuǎn)型為專業(yè)化的核電運營平臺(搜狐新聞，索比光伏網(wǎng))?！?zhàn)略意圖與影響分析：此舉標志著國家電投在核電領域的專業(yè)化整合邁出關鍵一步，旨在將電投產(chǎn)融打造成為集團核能資產(chǎn)的唯一整合平臺和資本運作平臺。這將有利于集中資源發(fā)展核電主業(yè)，提升在我國核電產(chǎn)業(yè)中的專業(yè)能力和市場地位，并為后續(xù)核電項目的建設和運營提供資金支持?！ふ哧P聯(lián)性解讀：高度契合國資委關于中央企業(yè)應聚焦主責主業(yè)、加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的要求。核電作為清潔、高效的基荷電源，在國家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和”雙碳”目標實現(xiàn)中占有重要地位，國家對其安全高效發(fā)展給予持續(xù)政策支持。淮河能源：地方國企改革深化，加速能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型·事件概述：安徽省屬國企淮河能源(600575.SH)計劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買其控股股東淮南礦業(yè)(集團)有限責任公司持有的淮河能源電力集團有限責任公司89.30%股權(quán)，交易作價高達116.94億元。標的公司主營業(yè)務為火力發(fā)電和新能源發(fā)電。2025年5月9日，該重組事項獲得安徽省國資委批復；5月23日，重組申請已獲上交所受理(雪球網(wǎng)某分析文章，搜狐新聞)。戰(zhàn)略意圖與影響分析：通過此次交易，淮河能源將進一步聚焦能源主業(yè)，剝離或整合非核心業(yè)務，強化其作為淮南礦業(yè)旗下能源業(yè)務資本運作平臺的戰(zhàn)略定位。此舉將顯著擴大其發(fā)電業(yè)務規(guī)模，特別是通過注入包含新能源資產(chǎn)的電力集團，有助于優(yōu)化公司能源結(jié)構(gòu)，提升整體運營效率和市場競爭力，加速向綜合能源服務商轉(zhuǎn)型(中國企業(yè)報·中國經(jīng)濟周刊)?！ふ哧P聯(lián)性解讀：這是地方國有企業(yè)深化改革、優(yōu)化國有資本布局、提升核心競爭力的典型案例。獲得了安徽省國資委的明確支持，體現(xiàn)了地方政府推動省屬能源企業(yè)做強做優(yōu)的決心。交易本身也符合國家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、鼓勵傳統(tǒng)能源企業(yè)向清潔低碳方向轉(zhuǎn)型的政策導向。浙江新能：聚焦戰(zhàn)略性新興領域，強化新型電力系統(tǒng)支撐·事件概述：浙江省屬國企浙江新能(600032.SH)于2025年5月26日公告，其控股子公司浙江浙能綠色能源股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱”綠能電力”)擬以2.02億元現(xiàn)金收購浙江浙能富陽常安抽水蓄能有限公司29%的股權(quán)。交易完成后，綠能電力將持有常安抽蓄80%的股權(quán)(雪球網(wǎng)某分析文章，界面新聞via騰訊新聞，浙江新能公告PDF)?！戰(zhàn)略意圖與影響分析：此次收購旨在進一步強化浙江新能在抽水蓄能這一戰(zhàn)略性新興領域的業(yè)務布局和市場主導地位。抽水蓄能電站對于提升電網(wǎng)調(diào)峰填谷能力、保障電網(wǎng)安全穩(wěn)定運行、促進新能源大規(guī)模高比例消納具有關鍵作用。通過增持常安抽蓄股權(quán)，浙江新能將能更深度參與電站運營管理，提升資產(chǎn)控制力，為構(gòu)建新型電力系統(tǒng)提供有力支撐。·1政策關聯(lián)性解讀：該并購積極響應了國家大力發(fā)展抽水蓄能等儲能產(chǎn)業(yè)、加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的政策導向。國家能源局等部門已出臺多項政策鼓勵抽水蓄能發(fā)展，并將其視為實現(xiàn)”雙碳”目標的關鍵支撐技術(shù)之一。浙江新能此舉是地方國企在國家戰(zhàn)略指引下，聚焦核心優(yōu)勢領域、服務區(qū)域能源發(fā)展大局的具體體現(xiàn)。上述案例清晰地展示了在當前政策環(huán)境下，無論是中央大型電力集團還是地方骨干能源企業(yè)，都在積極運用并購重組手段，圍繞國家能源戰(zhàn)略、國企改革目標和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢進行布局調(diào)整，以期在新的發(fā)展階段占據(jù)有利地位。2025年5月電力行業(yè)并購重組的廣泛影響與趨勢展望綜合2025年5月前后顯現(xiàn)的政策環(huán)境和一系列代表性并購案例，當前中國電力行業(yè)的并購重組活動呈現(xiàn)出若干鮮明特征，并預示著未來一段時期的發(fā)展趨勢。政策的持續(xù)性影響將是塑造行業(yè)格局的關鍵變量。當前并購重組呈現(xiàn)的共性特征基于2025年5月的行業(yè)動態(tài)及政策解讀，電力行業(yè)并購重組主要顯現(xiàn)以下共性特征：·政策驅(qū)動特征顯著：本輪并購重組浪潮與國家層面的國企改革深化、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、“雙碳”目標實現(xiàn)以及能源安全保障等重大戰(zhàn)略和具體部委政策高度契合，政策成為最重要的催化劑和方向標?！ぱ肫髶斨髁娊巧阂試译娡?、華能、華電、大唐、國家能源為代表的五大電力集團，憑借其規(guī)模、資源和政策敏感性，正通過大規(guī)模的資產(chǎn)注入、專業(yè)化整合、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等多種方式，引領著行業(yè)的重組方向和節(jié)奏。其未上市資產(chǎn)的證券化預期(如雪球分析提及國家電投未上市裝機占比達63%)為市場留下了巨大想象空間?！さ胤絿蠓e極行動，區(qū)域整合加速：各省級能源集團亦不甘落后，紛紛利用并購重組手段優(yōu)化區(qū)域內(nèi)的能源資源配置，整合旗下資產(chǎn)，提升區(qū)域能源供應的自主性和競爭力，如淮河能源的案例。·聚焦核心主業(yè)與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型并行：多數(shù)并購行為圍繞著強化企業(yè)核心主業(yè)、剝離非核心或低效資產(chǎn)展開。同時，向清潔能源、綜合能源服務等戰(zhàn)略新興方向的轉(zhuǎn)型意圖明顯，傳統(tǒng)能源企業(yè)通過并購獲取新能源資產(chǎn)或技術(shù)成為常見路徑?！ぎa(chǎn)業(yè)鏈整合與協(xié)同效應日益凸顯：無論是國家電投構(gòu)建的”煤-新能源-電-鋁”產(chǎn)業(yè)鏈，還是對抽水蓄能等調(diào)節(jié)性資源的整合，都旨在提升產(chǎn)業(yè)鏈的整體運營效率、抗風險能力和協(xié)同效應，實現(xiàn)”1+1>2”的效果。政策驅(qū)動下的未來趨勢研判展望未來，在現(xiàn)有政策框架的持續(xù)引導和市場機制的不斷完善下，中國電力行業(yè)的并購重組預計將呈現(xiàn)以下主要趨勢：圖3：電力行業(yè)并購重組未來趨勢研判(示意)1.趨勢一：專業(yè)化整合仍是主線中央企業(yè)，特別是五大電力集團，將繼續(xù)按照國資委的要求，圍繞主責主業(yè)，深化內(nèi)部資源的專業(yè)化整合。預計將涌現(xiàn)更多針對特定能源類型(如火電、水電、核電、風電、光伏等)或特定業(yè)務環(huán)節(jié)(如運維、儲能、綜合能源服務)的資產(chǎn)重組，旨在打造各具特色和競爭優(yōu)勢的專業(yè)化運營平臺，減少同業(yè)競爭，提升運營效率。2.趨勢二：清潔能源資產(chǎn)并購持續(xù)白熱化在”雙碳”目標的硬約束下，電力行業(yè)向清潔低碳轉(zhuǎn)型的步伐將持續(xù)加快。對于風能、太陽能、水電、核能、生物質(zhì)能、地熱能以及氫能、儲能(特別是抽水蓄能和新型儲能)等優(yōu)質(zhì)清潔能源資產(chǎn)的并購將更加激烈。擁有核心技術(shù)、優(yōu)質(zhì)資源或成熟項目的清潔能源企業(yè)將成為市場追逐的焦點。3.趨勢三：煤電資產(chǎn)重組注重功能轉(zhuǎn)型與優(yōu)化升級煤電作為當前電力系統(tǒng)的基礎保障性和系統(tǒng)調(diào)節(jié)性電源，其并購重組不會簡單追求規(guī)模擴張，而是更加注重存量資產(chǎn)的優(yōu)化升級和功能轉(zhuǎn)型。例如，推動煤電機組的靈活性改造、節(jié)能降碳改造、供熱改造(“三改聯(lián)動”中國能源新聞網(wǎng))，發(fā)展煤電與新能源聯(lián)營、CCUS(碳捕集、利用與封存)項目等，以更好地服務新能源消納和系統(tǒng)穩(wěn)定。4.趨勢四：區(qū)域能源一體化與央地合作深化地方能源國企將繼續(xù)通過并購重組整合區(qū)域內(nèi)的發(fā)電、配網(wǎng)、供熱、燃氣等能源資源，打造區(qū)域性的綜合能源供應商，提升區(qū)域能源自給能力和綜合服務水平。同時，中央電力企業(yè)與地方政府、地方能源企業(yè)之間在新能源大基地開發(fā)、抽水蓄能項目建設、綜合能源服務等領域的合作與合資并購(網(wǎng)易新聞報道四川能源整合)有望增多，形成優(yōu)勢互補的”央地合作”新模式。5.趨勢五：新興技術(shù)與服務領域并購逐步涌現(xiàn)隨著電力市場化改革的深入和新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建，圍繞綜合能源服務、智慧能源管理、虛擬電廠、需求側(cè)響應、電力交易、碳資產(chǎn)管理、節(jié)能服務等新興技術(shù)和增值服務領域的并購活動將逐步增多。掌握核心技術(shù)或商業(yè)模式創(chuàng)新能力的企業(yè)將具備較高投資價值。6.趨勢六：資本市場樞紐作用持續(xù)強化隨著注冊制改革的全面深化和并購重組相關政策的持續(xù)優(yōu)化(如簡化審核、鼓勵創(chuàng)新支付工具等)，上市電力公司作為產(chǎn)業(yè)整合和資本運作平臺的樞紐作用將更加突出。通過定向增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)置換、分拆上市等多種資本運作手段將更為活躍，為電力行業(yè)的并購重組提供更靈活的融資和交易方案?？傮w而言，2025年5月所展現(xiàn)的政策導向與市場動態(tài)，預示著中國電力行業(yè)的并購重組將進入一個更加注重質(zhì)量、聚焦戰(zhàn)略、強調(diào)協(xié)同的新階段。這不僅是企業(yè)應對外部環(huán)境變化、尋求內(nèi)生增長的必然選擇，更是助力國家能源戰(zhàn)略實施、推動行業(yè)整體進步的關鍵路徑。結(jié)論:政策東風勁吹,電力行業(yè)并購重組邁向新征程通過對2025年5月前后中國電力行業(yè)并購重組政策環(huán)境的深入分析,以及對國家電投集團、淮河能源、浙江新能等關鍵企業(yè)并購案例的剖析,可以清晰地看到一幅政策引導下的行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型藍圖。國家發(fā)改委、國資委、證監(jiān)會等核心部門協(xié)同發(fā)力,從頂層設計、國資布局