全球寵物市場洞察之泰國篇：本土與出口市場雙擴張中國品牌布局正啟航402mbVIP

證券研究報告研究|行業(yè)深度研究|農林牧漁 全球寵物市場洞察之泰國篇：本土與出口市場雙擴張，中國品牌布局正啟航請務必閱讀報告末頁的重要聲明

2025年05月19日證券研究報告|報告要點|報告要點泰國寵物食品市場兼具規(guī)模增長與結構升級機遇，中國企業(yè)通過產能布局、技術創(chuàng)新和品牌品牌的投資機會，如乖寶寵物、中寵股份等。|分析師及聯(lián)系人|分析師及聯(lián)系人王明琦馬鵬SAC：S0590524040003SAC：S0590524050001王明琦馬鵬SAC：S0590524040003SAC：S0590524050001請務必讀報末頁重要明 1/39請務必閱讀報告末頁的重要聲明PAGE2請務必閱讀報告末頁的重要聲明PAGE2/392025年05月19日農林牧漁全球寵物市場洞察之泰國篇：本土與出口市投資建議：強于大市（維持）投資建議：強于大市（維持）上次建議： 強于大市相對大盤走勢農林牧漁滬深30020%3%-13%-30%2024/5 2024/9 2025/1 2025/5相關報告12025.05.142202532025.05.08掃碼查看更多122011-202413482019-20230.3%1.9%國高端寵物食品尚有很大發(fā)展空間，消費升級未來仍將持續(xù)。好侶憑借其數(shù)十年的行業(yè)經驗與母公司正大集團的資源支持，成為泰國最大的本土寵物食品企業(yè)。通過多元化的產品布局與差異化品牌設計，好侶產品全面覆蓋泰國犬貓糧市場，滿足了泰國消費者日益增長的個性化需求。近年好侶不斷推動產品優(yōu)化升級，重點布局中高端寵物食品市場，通過在核心細分市場取得優(yōu)勢來鞏固行業(yè)領先地位。2023國企業(yè)在泰進行產能布局則進一步促進了泰國寵物食品對全球市場的滲透。泰國進口政策轉向與消費升級促使近年中國對泰寵物食品出口大幅擴張。在2019-2023286國寵物食品企業(yè)在泰國開啟了產能布局，這將在日趨多變的國際形勢下為中國企業(yè)出海創(chuàng)造更大的優(yōu)勢。泰國寵物食品市場兼具規(guī)模增長與結構升級機遇，中國企業(yè)通過產能布局、技術此，建議重點關注有出海潛力本土品牌的投資機會，如乖寶寵物、中寵股份等。風險提示：市場競爭加劇，法規(guī)壁壘與供應鏈挑戰(zhàn)，地緣政治與經濟波動風險行業(yè)研究|行業(yè)深度研究行業(yè)研究|行業(yè)深度研究請務必閱讀報告末頁的重要聲明PAGE10請務必閱讀報告末頁的重要聲明PAGE10/39正文目錄TOC\o"1-2"\h\z\u泰國物品場模10余年超5倍 6寵物量長動場容 6單寵品費增行動市擴容 10本土業(yè)外共，費升趨明顯 12犬貓品場速長干糧跑場 12市場中較，土外資業(yè)存 14泰國物品場有強韌，費級勢顯 15多元產布疊差化品助好成長 19好侶跑國物費場 19好侶造元產格，推產優(yōu)升級 19打造異品矩，焦核細市與增賽道 21原料勢關政與業(yè)國化局動國物食出口 25出口張著肉寵食品據(jù)心位 25原材產優(yōu)形底驅動 26泰國物品口典市場市表與張因 28中國物品海國處起階段 33進口策消升推中國泰口幅增 33側重人體中寵食品備長力 34中國物品業(yè)泰局尚初期 36投資議關有海力本品的資會 37風險示 37圖表目錄圖表1：泰寵食場規(guī)及速 6圖表2：泰寵數(shù)寵物數(shù)增比較 7圖表3：泰寵食場增及國GDP速較 7圖表4：泰平家數(shù)變化 7圖表5：泰人結化 8圖表6：泰城人例變化 8圖表7：泰犬場變化 8圖表8：2010-2016國寵犬量速較 8圖表9：泰寵犬他寵數(shù)增變比較 9圖表10：2024泰物市結構 9圖表泰國物量與速化 9圖表12：國寵食市場貓市增變比較 9圖表13：2017-2024國養(yǎng)貓庭量速化 10圖表14：國寵食單只費與物品場增變化 11圖表15：國寵食市場寵費變化 11圖表16：國寵食市場長化 12圖表17：國干市規(guī)?；?13圖表18：2024泰貓食市結構 13圖表19：國寵食市場長化 13圖表20：2023泰糧市品結構 14圖表21：2023泰糧市品結構 14圖表22：2023泰糧市前企份（土vs外） 15圖表23：2023泰糧市前企份（土vs外） 15圖表24：國貓市前十業(yè)額化土vs資） 15圖表25：國犬市前十業(yè)額化土vs資） 15圖表26：國寵食市場經波時表現(xiàn) 16圖表27：國高犬糧銷額增變化 16圖表28：國貓糧售額速化 17圖表29：國犬糧售額速化 17圖表30：2024泰干糧場構 18圖表31：2024泰干糧場構 18圖表32：國低犬干糧整干市的比變化 18圖表33：國低犬濕糧整濕市的比變化 18圖表34：侶營與收增變化 19圖表35：侶近發(fā)動態(tài) 20圖表36：侶狗系產品圖 20圖表37：侶貓系產品圖 20圖表38：Me-OGold無谷列糧品爭勢 21圖表39：Me-OGold無谷列糧品圖 21圖表40：侶主品及其品型 22圖表41：Me-O與SmartHeart市份變化 23圖表42：SmartHeart辦線活動 23圖表43：SmartHeart與Me-O在Lazada的方鋪 23圖表44：Me-ODelite裝濕糧 24圖表45：侶與Apro市場額化 24圖表46：國犬糧口額增變化 25圖表47：2023全要寵食出國（位：美） 25圖表48：2024泰貓糧口構 26圖表49：國對國貓糧口變化 26圖表50：國含犬糧出額增變化 26圖表51：國含寵食品整出市份變化 26圖表52：國漁產變化 27圖表53：國沙魚金槍產變化 27圖表54：國罐魚寵物品口與速化 27圖表55：國雞產變化 28圖表56：國對罐寵物品口變化 28圖表57：國近對犬貓出額出量速變化 28圖表58：泰寵食對美口變化 29圖表59：氏于2023在泰設研中心 29圖表60：i-Tail于2022年12月泰證交上市 30圖表61：2023馬亞寵食進結構 30圖表62：2023菲寵物品口構 30圖表63：國在來亞寵食進市份與增變化 31圖表64：國在律寵物品口場額增速化 32圖表65：2023東家寵食進額泰份額比 32圖表66：國自國物食進額進額中國額比化 33圖表67：國自埔寵物品口變化 34圖表68：2017泰物食進結構 34圖表69：2023泰物食進結構 34圖表70：寵牌wanpy（頑）泰購網(wǎng)銷售面 35圖表71：2019泰族結構 35圖表72：國品在銷售型例銷量 36圖表73：國品在國與內臺格比 36圖表74：寶泰生廠區(qū) 371052010202452010106.862024540.0812.2720162017圖表1：泰國寵物食品市場規(guī)模及增速6005004003002001000

201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024

18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%市場規(guī)（億銖,左） 增速（%，）資料來源：歐睿國際，國聯(lián)民生證券研究所2010-20162010-2016年間寵物犬數(shù)量快速增長，推動泰國寵物食品市場保持高增長水平。5457385.2圖表2：泰國寵物數(shù)量及寵物犬數(shù)量增速比較9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%20112012201320142015201620172018201920202021202220232024寵物數(shù)增速（%） 寵物犬量增（%）資料來源：歐睿國際，國聯(lián)民生證券研究所20-216GP增速與寵物食品市場增速呈現(xiàn)出相似的變化趨勢，表明經濟增長刺激了人們對寵物圖表3：泰國寵物食品市場增速及泰國GDP增速比較 圖表4：泰國平均家庭人數(shù)變化20%15%10%5%20152014201320152014201320122011-5%-10%

2022202120202019201820172016GDP增速（%） 寵物食市場速2022202120202019201820172016

3.53.33.12.92.720232.520232.3

平均家庭人數(shù)（位）資料源：歐國，F(xiàn)RED，國生證研所 資料源：GlobalDataLab，國民生券究所圖表5：泰國人口結構變化 圖表6：泰國城鎮(zhèn)人口比例變化25%20%15%10%5%0%

56%54%52%50%48%46%44%42%

城鎮(zhèn)人口占總人口比重（%）資料源：世銀，聯(lián)生研究所 資料源世銀，聯(lián)生研究所2012201020162.84%，5.6%和.0%圖表7：泰國犬市場結構變化 圖表8：2010-2016年泰國寵物犬數(shù)量增速比較10008006004002000

小型犬數(shù)量（萬）中型犬數(shù)量（萬）大型犬數(shù)量（萬）

15%10%5%0%-5%-10%

2011 2012 2013 2014 2015 20162011 2012 2013 2014 2015 2016小型犬量（） 中型犬量（大型犬量（）資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所2017-20242017-20242010-20163.332010-20165.202017-2024（2017-20241.32%，圖表9：泰國寵物犬與其他寵物數(shù)量增速變化比較 圖表10：2024年泰國寵物市場結構10%8%6%4%2%0%寵物犬量增（%） 其他寵數(shù)量速（%）貓 狗 其他寵物資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所寵物貓數(shù)量提升成為增長主要驅動力。歐睿國際數(shù)據(jù)顯示，泰國寵物貓數(shù)量在2017-02412.40.551%。20247.31%（1.43201718.70%提升2024圖表11：泰國寵物貓數(shù)量與增速變化 圖表12：泰國寵物食品市場與貓糧市場增速變化比較5004003002001000

（）（%，右

10%8%6%4%2%0%

25%20%15%10%5%0%-5%

20172018201920202021202220232024（%）20172018201920202021202220232024（%）其他寵物食品市場增速（%）資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所疫情期間養(yǎng)寵家庭數(shù)量顯著提高。根據(jù)歐睿國際的數(shù)據(jù)，泰國養(yǎng)犬貓家庭在2020-2024125.93.4362.95.31圖表13：2017-2024年泰國養(yǎng)犬貓家庭數(shù)量增速變化1200 6%1000 5%800 4%600 3%400 2%200 1%0 0%20112012201320142015201620172018201920202021202220232024家庭數(shù)（萬，左） 家庭數(shù)增速（%，右）資料來源：歐睿國際，國聯(lián)民生證券研究所/201078820242673/9.11%。其2019-202411.30圖表14：泰國寵物食品單只消費額與寵物食品市場增速變化 圖表15：泰國寵物食品市場單寵消費額變化25%20%

5000400015%10%5%0%

（%）（%）

3000200010000

消費額（泰銖/只）狗糧單位消費額（泰銖/只）貓糧單位消費額（泰銖/只）資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所本土企業(yè)與外資共存，消費升級趨勢明顯2010-20152020-2024長期（2010-201567.69130.9213.84（2010-2015）15.55速，但由于其市場規(guī)模較小，對整體增長的貢獻相對有限。在第二個加速期（2020-202411.76%20-224457%2043.7%，圖表16：泰國寵物食品市場增長變化資料來源：歐睿國際，國聯(lián)民生證券研究所泰國犬貓食品市場中干糧占比最高，且市場仍處于高速擴張階段。367.382019-202466.22143.02142.65224.3616.659.482020圖表17：泰國干糧市場規(guī)模變化 圖表18：2024年泰國犬貓食品市場結構2502001501005002019

2020

2021

2022

2023

2024

干糧 濕糧 零食貓干糧億泰） 犬干糧億泰）資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所20920414.302019-20248.73%62.37%37.63%，在貓零44.53以及寵物零食所具備的強互動屬性刺激了寵物主對于零食的需求。寵物情感陪伴的角色和寵物友好空間的普及使得寵物主攜帶寵物外出的機會增多，導致市場對具有圖表19：泰國寵物食品市場增長變化18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%2020 2021 2022 2023 2024犬糧市增速（%） 犬零食場增（%）資料來源：歐睿國際，國聯(lián)民生證券研究所，202354.7%202040.1%的份圖表20：2023年泰國貓糧市場品牌結構 圖表21：2023年泰國犬糧市場品牌結構資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所202318.523.4201926.3%202350.6%48.7201920230.3pct1.9pct圖表22：2023年泰國貓糧市場前十企業(yè)份（本土vs外資） 圖表23：2023年泰國犬糧市場前十企業(yè)份（本土vs外資）瑪氏（外資好侶（本土雀巢（外資皇家寵物食品（外資伊納寶（外資國際寵物食品（本土AsianAlliance（本土）BetagroAgroGroup（本土希爾思（外資）PetProtectFood（本土）

0% 5% 10% 15% 20%

好侶（本土瑪氏（外資BetagroAgroGroup（本土皇家寵物食品（外資國際寵物食品（本土希爾思（外資Ek-ChaiDistribution（本土）泰國聯(lián)合制造（本土）BluefaloPetcare（本土）雀巢（外資）

0% 5% 10%

20%資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所圖表24：泰國貓糧市場前十企業(yè)份額變化（本土vs外資） 圖表25：泰國犬糧市場前十企業(yè)份額變化（本土vs外資）55%50%45%40%35%30%25%20%

2019 2020 2021 2022 外資企業(yè) 本土企業(yè)

36%34%32%30%28%26%24%22%20%

2019 2020 2021 2022 2023外資企業(yè) 本土企業(yè)資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所泰國寵物食品市場在宏觀經濟指標波動時期保持增長，展現(xiàn)出較強的韌性。統(tǒng)2020GDP24122019-202312.24圖表26：泰國寵物食品市場在經濟波動時期表現(xiàn)資料來源：FRED，歐睿國際，世界銀行，國聯(lián)民生證券研究所201960.292024130.4316.69201918.59202449.4921.4.7%與8%；2019-202434.0164.549.48圖表27：泰國高端犬貓糧銷售額與增速變化140120100806040200

2019 2020 2021 2022 2023

25%20%15%10%5%0%高端犬糧銷額(億泰，左） 高端犬糧增（%，右）資料來源：歐睿國際，國聯(lián)民生證券研究所圖表28：泰國貓干糧銷售額增速變化 圖表29：泰國犬干糧銷售額增速變化35%30%25%20%15%10%5%0%

2020 2021 2022 2023 2024低端貓糧增（%） 中端貓糧增高端貓干糧增速（%）

20%15%10%5%0%

2020 2021 2022 2023 2024低端犬糧增（%） 中端犬糧增高端犬糧增（%）資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所中端犬貓糧占據(jù)市場主導地位，消費升級尚存空間。歐睿國際的數(shù)據(jù)顯示，在2019-202471.325112.35850201968.24%202462.91%201920.71202477.1738.1879.1757.12%201920245圖表30：2024年泰國犬干糧市場結構 圖表31：2024年泰國貓干糧市場結構低端犬糧 中端犬糧 高端犬糧 低端貓糧 中端貓糧 高端貓糧資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所圖表32：泰國低端犬貓干糧在整體干糧市場的占比變化 圖表33：泰國低端犬貓濕糧在整體濕糧市場的占比變化30%25%20%15%10%5%

14%12%10%8%6%4%2%0%2019

2020

2021

2022

2023

2024

0%2019 2020 2021 2022 2023 2024低端干糧市份額（%） 低端干糧市份額（%） 低端濕糧市份額（%） 低端濕糧市份額（%）資料源：歐國，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所多元化產品布局疊加差異化品牌助力好侶成長好侶（PerfectCompanionGroup,PCG）70-80CharoenPokphandGroup（正大集團的子公司18.520.3%PetfoodIndustry20172.4720236.74圖表34：好侶營收與營收增速變化8765432102017 2018 2019 2020 2021 2022

45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%營業(yè)收（億元，） 營收增（%，右）資料來源：PetfoodIndustry，國聯(lián)民生證券研究所PetfoodIndustry202052139121圖表35：好侶近年發(fā)展動態(tài)資料來源：PetfoodIndustry,國聯(lián)民生證券研究所L-肉1211圖表36：好侶狗糧系列產品樣圖 圖表37：好侶貓糧系列產品樣圖 資料源公官，聯(lián)生研究所 資料源公官，聯(lián)生研究所Me-OGoldMe-OGoldSelectionGrainFree（Me-OGold）Me-OGold260-300/56-64/千克20043/，好侶成功鞏固了其在中高端貓糧市場（0.2147）圖表38：Me-OGold精選無谷系列貓糧產品競爭優(yōu)勢 圖表39：Me-OGold精選無谷系列貓糧產品圖資料源公官，Lazada，民生券究所 資料源：Lazada，國民證究所好侶對旗下品牌進行了精細化的品牌設計與戰(zhàn)略布局，推動各品牌的目標消費24全面覆蓋犬貓糧市場。（低端、中端、高端）AProSmartHeart+GoldelitMe-O、SmartHeartSmartHeartPedigreeSmartHeartPedigree圖表40：好侶主要品牌及其產品類型資料來源：lazada，國聯(lián)民生證券研究所好侶重點聚焦行業(yè)核心細分市場。在寵物食品行業(yè)消費規(guī)模最大的中端貓糧與Me-OSmartHeartMe-O220144.6%提升至20236.3%SmartHeart20148.320238.9%SmartHeart3.5圖表41：Me-O與SmartHeart市場份額變化10%8%6%4%2%0%2014 2015 2016 2017 2018 2019

2021 2022 2023SmartHeart市場份額（%） Me-O市場份額（%）資料來源：歐睿國際，國聯(lián)民生證券研究所圖表42：SmartHeart舉辦線下活動 圖表43：SmartHeart與Me-O在Lazada的官方店鋪資料源：公官，聯(lián)生研究所 資料源：Lazada，國民證究所好侶積極布局高增長賽道。2019-2024年，泰國高端濕貓糧市場實現(xiàn)復合增速20.8%Me-OMe-ODelite20味的產品中針對性添加了L-202317.918.8APro20144.0%20233.0Apro圖表44：Me-ODelite袋裝濕貓糧 圖表45：好侶與Apro市場份額變化20%20%19%19%18%18%17%

4%4%3%3%2%2%好侶市場份額（%，左）APro市場份額（%，右）資料源：公官，聯(lián)生研究所 資料源：歐國，聯(lián)生研究所國寵物食品出口World’sTopExports20.8Indexbox201913.88202426.86圖表46：泰國犬貓糧出口額及增速變化 圖表47：2023年全球主要寵物食品出口國（單位億美元）30 40%25 30%20 20%15 10%10 0%5 -10%20072008200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024犬貓糧口額億美，左） 額速（%，）

德國美國法國泰國波蘭荷蘭中國捷克匈牙利比利時

0 5 10 15 20 25 30 35出口額（億美元）資料源：Indexbox，聯(lián)生券研所 資料源：World’sTopExports，聯(lián)民證研所（TPFA）306154116202222.9815.612019圖表48：2024年泰國犬貓糧出口結構 圖表49：泰國對中國犬貓糧出口額變化252015105美國歐洲（28國）日本中東（15國）中國其他國家

02019 2020 2021 2022 2023 2024出口額（億泰銖）資料源：TPFA，聯(lián)生券所 資料源：TPFA，聯(lián)生券所2024（8812019-20245%。圖表50：泰國含肉犬貓糧出口額與增速變化 圖表51：泰國含肉寵物食品占整體出口市場份額變化1,000800600400200

40%30%20%10%0%-10%

100%95%90%85%80%02019 2020 2021 2022 2023

-20%

75%

2019 2020 2021 2022 2023 2024出口額億泰，左） 增速（%，） 含肉類物食份額（%） 其他寵食品額（%）資料源：TPFA，聯(lián)生券所 資料源：TPFA，聯(lián)生券所2015-202220222385.585.43源，這對于含魚肉寵物食品的擴產具有重要的支撐作用。圖表52：泰國漁業(yè)產量變化 圖表53：泰國沙丁魚與金槍魚產量變化10260250240230220210200

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 漁業(yè)產量（萬噸）

864202015 2016 2017 2018 2019 2020 2021沙丁魚量（噸） 金槍魚量（噸）資料源：SeaFDEC，世銀，聯(lián)民證研所 資料源：SeaFDEC，世銀，聯(lián)民證研所圖表54：泰國罐裝魚類寵物食品出口額與增速變化300250200150100500

2019 2020 2021 2022 2023

70%60%50%40%30%20%10%0%-10%罐裝魚寵物品出額（泰銖,左） 增速（%，右）資料來源：TPFA，國聯(lián)民生證券研究所StatistaFAO20231842019202319.88，USDA202392.41（18.70元/（約4/千克圖表55：泰國雞肉產量變化1901851801751701651601551501452014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023雞肉產量（萬噸）資料來源：Statista，國聯(lián)民生證券研究所美國：最大出口目的地，龍頭企業(yè)與關稅政策驅動增長14.83062019105.932024305.9923.6322019-20241圖表56：泰國對美罐裝寵物食品出口額變化 圖表57：泰國近年對美犬貓糧出口額與出口量增速變化20202021202220232020202120222023202465 40%4 20%30%21 -20%02005200620052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024出口額速（%） 出口量速（%）出口額（億美元）資料源：USDA，TPFA，國民券研所 資料源：USDA，TPFA，國民券研所關稅政策助力泰國對美出口市場擴容。根據(jù)美國國際貿易協(xié)會（USITC）發(fā)布（H，20192520183.22024的1.92018-2024154。盡管美202543690圖表58：中泰寵物食品對美出口額變化 圖表59：瑪氏于2023年在泰國設立研發(fā)中心10864202018 2019 2020 2021 2022 2023 2024中國對美出口額（億美元）泰國對美出口額（億美元）資料源：TPFA，關署國生證研所 資料源：GlobalPets，聯(lián)證券究所CorporationUnionGroup）（OEM）企業(yè)OEM90，2024i-Tial2.5429%20221.86i-Tail1.369.9i-Tail圖表60：i-Tail于2022年12月在泰國證券交易所上市資料來源：公司官網(wǎng)，國聯(lián)民生證券研究所東南亞：零關稅政策與企業(yè)進駐助力泰國占據(jù)市場主導地位20241.381.113.873.6735.6830.28圖表61：2023年馬來西亞寵物食品進口結構 圖表62：2023年菲律賓寵物食品進口結構泰國 中國 法國 土耳其 美國 其他國家 泰國 中國 意大利 澳大利亞 美國 其他國家資料源：OEC，國民證研所 資料源：OEC，國民證研所泰國通過龍頭企業(yè)進駐與關稅政策優(yōu)勢占據(jù)馬來西亞市場主導地位。根據(jù)OEC202358.5二大進口來源國中國的份額僅為7.35%，凸顯出泰國的絕對競爭優(yōu)勢。泰國對馬寵物食品出口增長主要經歷了兩輪高速增長。第一輪高速增長發(fā)生在1997-20033.21%增長至50.50%，58.291999InternationalPetFoodMCMPetcarePerfectCompanionPakChongATI200（20-203年4055-63圖表63：泰國在馬來西亞寵物食品進口市場份額與增速變化70%60%50%40%30%20%10%0%

150%100%50%0%1995199619951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023泰國市份額（%，左） 泰國市份額速（%，）資料來源：OEC，國聯(lián)民生證券研究所1999-20032009200234.29.38（AIG010OEC20099.38202041.12024菲寵物食品出口達8.7萬噸，出口量在泰國全部出口目的地中排名第四位。圖表64：泰國在菲律賓寵物食品進口市場份額與增速變化50% 400%40% 300%30% 200%20% 100%10% 0%199920001999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023市場份（%，左） 增速（%，）資料來源：OEC，國聯(lián)民生證券研究所OEC20233055.12.5%一。圖表65：2023年東盟國家寵物食品進口額中泰國份額占比100%80%60%40%20%0%泰國寵物食品市場份額（%）資料來源：OEC，國聯(lián)民生證券研究所中國寵物食品出海泰國尚處起步階段OEC，201912020201919.720234390286.37202339.8%。圖表66：泰國自中國寵物食品進口額與進口額中中國份額占比變化5000450040003500300025002000150010005000

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%進口額萬美，左） 占比（%，）資料來源：OEC，國聯(lián)民生證券研究所進口政策轉變與消費升級是泰國寵物食品進口結構變化的核心原因。據(jù)USDA201734.8202020212017-202328.26.57%圖表67：泰國自柬埔寨寵物食品進口額變化3,0002,5002,0001,5001,0005000201020112012201320142015201620172018201920202021進口額（萬美元）資料來源：OEC，國聯(lián)民生證券研究所圖表68：2017年泰國寵物食品進口結構 圖表69：2023年泰國寵物食品進口結構柬埔寨 法國 美國 澳大利亞 其他 中國 韓國 奧地利 美國 法國 其他資料源：OEC，國民證研所 資料源：OEC，國民證研所LazadaZeal圖表70：中寵品牌wanpy（頑皮）在泰國購物網(wǎng)站銷售界面資料來源：Lazada，國聯(lián)民生證券研究所Insi