綜合定價交流-公共機構(gòu)金融部（發(fā)送版）

綜合定價交流

目錄

一、FTP定價方面......................................................1

（一）目前的FTP價格情況.........................................1

（二）FTP價格依據(jù)................................................1

1、市場整體資金成本...........................................2

2、我行的實際融資成本.........................................2

3、我行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的實際資金需求.................................2

二、公司風(fēng)險資產(chǎn)綜合定價............................................2

（一）剛性成本...................................................2

1、資金成本...................................................2

2、資本成本...................................................3

3、運營成本...................................................4

4、稅務(wù)成本...................................................4

（二）或有成本（風(fēng)險成本）.......................................5

一、FTP定價方面

（一）目前的FTP價格情況

市場資金面持續(xù)緊張，短期資金價格上揚明顯，1月2日，我行

人民幣存貸款曲線1年以內(nèi)資金成本進一步上調(diào)（12月16日一年期

為6.25%）o

1月2日人民幣存貸款曲線及變動情況

-

1D/D14D1M3MbM9M1Y2Y3Y4V5Y6Y7Y8Y10Y15Y20Y30Y

2013-12-164.034.735.405.705.805.956.106.256.S76.887.207.517.647.777.908.168.438.799.05

2013-12-16（^3.604.174.724.975.055.175.295.425.685.936.206.456.566.666.776987.207.507.71

備金調(diào)節(jié)后）

2014-1-23.965.815.926.636.406.406.456.506.757.017.267.517.537.647.757.958.218.608.80

201412（準(zhǔn)3.545.065.1S5.735.545.545.585.62S.836.046.246.456.476.566.656.817.027347.51

輜節(jié)后）

主要業(yè)務(wù)資金價格如下:

期限業(yè)務(wù)資金價格

活期5.62%

的5.54%

統(tǒng)6.40%

三個月

7.15%

同業(yè)存款7.15%

的5.54%

綻6.40%

6個月

票據(jù)7.05%

同業(yè)存款7.05%

曲5.62%

維6.50%

1年非債投資（授信客戶）6.50%

非債投資（非授信客戶）7.00%

同業(yè)存款7.00%

的6.04%

維7.01%

3年

非債投資（授信客戶）7.01%

非債投資（非授信客戶）6.45%

（二）FTP價格依據(jù)

1、市場整體資金成本

2、我行的實際融資成本

12月以來全行新吸收同業(yè)存款159億元，加權(quán)平均付息成本為

6.87%o其中，三個月以下期限共15.77億，占10%,六個月及一年

期以上期限共143.02億，占比90%。

3、我行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的實際資金需求

二、公司風(fēng)險資產(chǎn)綜合定價

（一）剛性成本

1、資金成本

（a）表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)業(yè)務(wù)資金成本按照該筆業(yè)務(wù)的FTP價格進行

核算，各經(jīng)營單位在開展業(yè)務(wù)時，可按照《包商銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定

價管理辦法(試行)》(包商銀發(fā)[2012]360號)、《包商銀行2013年

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(FTP)實施方案》(包商銀發(fā)[2013]20號)以及

相關(guān)配套文件的詳細規(guī)定試算該筆業(yè)務(wù)的FTP價格。

(b)業(yè)務(wù)審批部門以審批當(dāng)日的ETP價格作為資金成本的參考。

(c)業(yè)務(wù)發(fā)生后可通過FTP系統(tǒng)查詢該筆業(yè)務(wù)的實際資金成本。

(d)已審批通過的業(yè)務(wù)，由于出賬日期延遲較長，其間市場資

金成本發(fā)生較大幅度上升，導(dǎo)致其綜合收益率低于最低綜合收益要求

30BP以上，應(yīng)提交有權(quán)審批人再次審批。

(e)表外業(yè)務(wù)不占用資金，不計收資金成本。

2、資本成本

根據(jù)股東最低回報率、最低資本充足率和資產(chǎn)的信用風(fēng)險權(quán)重等

指標(biāo)核算風(fēng)險資產(chǎn)業(yè)務(wù)的資本成本。資本成本二股東最低回報率X最

低資本充足率X資產(chǎn)信用風(fēng)險權(quán)重。

(a)股東對資本的最低回報率暫以10%計算。

(b)最低資本充足率指的是根據(jù)銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本管理辦

法(試行)》(銀監(jiān)發(fā)[2012]1號)規(guī)定對我行提出的最低資本充足率

要求。2014年度該指標(biāo)為10.5%,如遇監(jiān)管部門調(diào)整最低資本充足要

求，則該指標(biāo)作相應(yīng)調(diào)整。

(c)資產(chǎn)的信用風(fēng)險權(quán)重指的是《商業(yè)銀行資本管理辦法(試

行)》(銀監(jiān)發(fā)[2012]1號)中規(guī)定的信用風(fēng)險權(quán)重法下各類資產(chǎn)的風(fēng)

險權(quán)重。信用風(fēng)險權(quán)重根據(jù)監(jiān)管要求的變化適時調(diào)整。

(d)不跨季的短期貨幣市場業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)經(jīng)營單位自行匹配資金

的短期不跨季的買入返售票據(jù)業(yè)務(wù)，可暫不考慮資本成本。

3、運營成本

根據(jù)全行公司類資產(chǎn)實際情況，對各類風(fēng)險資產(chǎn)業(yè)務(wù)的運營成本

?暫定如下:

(a)公司類信貸業(yè)務(wù)，包括貸款、我行承擔(dān)融資企業(yè)或非銀行

金融機構(gòu)信用風(fēng)險的非債類投資、表外類貸款業(yè)務(wù)，按0.36%計算運

營成本。

(b)銀行承兌匯票貼現(xiàn)、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)、信用證貼現(xiàn)(福

費廷)等業(yè)務(wù)，按0.15%計算運營成本。

(c)同業(yè)業(yè)務(wù)，包括轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、買入返售票據(jù)資產(chǎn)、存放同業(yè)(含

存出保證金)、拆放同業(yè)貿(mào)易款項、我行承擔(dān)銀行業(yè)金融機構(gòu)信用風(fēng)

險的非債類投資，按0.10%計算運營成本。

(d)買入返售證券資產(chǎn)按0.05%計算運營成本。

4、稅務(wù)成本

由于部分業(yè)務(wù)收入需要繳納營業(yè)稅金及附加、城建稅、教育附加

稅等各項稅金，該類業(yè)務(wù)收益除覆蓋資金成本、資本成本和運營成本

外，還應(yīng)覆蓋相應(yīng)的稅務(wù)成本。

(a)根據(jù)稅法規(guī)定及我行實繳稅務(wù)情況，需要繳納各項稅金的,

稅務(wù)成本統(tǒng)一按業(yè)務(wù)收入的5.60%的綜合稅率繳納。表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)利

息收入(含投資收益)稅金二表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模X資產(chǎn)收益率X5.60%；

中間業(yè)務(wù)收入稅金二中間業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入X5.60%,其中，各項

中間業(yè)務(wù)手續(xù)費的收費方式及標(biāo)準(zhǔn)參見我行《金融服務(wù)價目名錄》。

(b)下列業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息收入不繳納營業(yè)稅金及附加等稅收，

不承擔(dān)稅務(wù)成本。一是金融機構(gòu)往來產(chǎn)生的利息收入，具體業(yè)務(wù)為：

】運營成本笆定為上述規(guī)則，待以后全行成本分操模型確立后，再作進?步細化調(diào)整。

存放同業(yè)、存出保證金、買入返售金融資產(chǎn)（票據(jù)、證券及其他）、

拆放同業(yè)（含拆放同業(yè)貿(mào)易款項）；二是國債的票面利息收入。

（二）或有成本（風(fēng)險成本）

由各業(yè)務(wù)經(jīng)營單位和風(fēng)險審批條線自行把握，本指導(dǎo)意見不做統(tǒng)

一強制性要求。主要基于以下兩點：一是由于市場競爭和業(yè)務(wù)營銷需

求，需要給予業(yè)務(wù)經(jīng)營單位更大的定價靈活度；二是全行下達利潤考

核指標(biāo)，在滿足覆蓋剛性成本的前提下，業(yè)務(wù)經(jīng)營單位可自行靈活匹

配資產(chǎn)，以達到利潤考核目標(biāo)要求。

三、案例分享

案例一：最低綜合收益率測算方法

最低綜合收益率=（資金成本+資本成本+運營成本）/（100%-5.60%）,

再通過：稅務(wù)成本二最低綜合收益率*5.6（?,計算稅務(wù)成本。

剛性成本剔除資

資本最低最低綜金成本

業(yè)務(wù)類型資金收益要求運營稅務(wù)合后最低

資本成本成本收益率綜合收

成本，風(fēng)險權(quán)重

成本益率

一、表內(nèi)資產(chǎn)

（一）貸款

0.36

1年期公司貸款6.50%100%1.05%0.47%8.38%1.88%

%

案例二：

假設(shè)某分行于2014年1月初發(fā)放一筆貸款，貸款金額為1億元,

利率按基準(zhǔn)上浮20%執(zhí)行，期限為1年，合同約定由對方提供結(jié)算資

金存款，存款日均為貸款金額的30%。

2附件一中列示的是2013年11月1日人民幣存貸款曲線及2013年11月4日發(fā)布的普通同業(yè)存款曲

線價格，以作示例：體定價還需參考業(yè)務(wù)當(dāng)期的FTP價格。

結(jié)論：該筆業(yè)務(wù)剔除資金成本后的綜合收益率為2.27%,滿足最

低收益1.88%的要求。

測算：

（一）貸款收益為70萬元

按我行基準(zhǔn)上浮20%的貸款利率為7.20%,一年期貸款FTP價格

為6.50%,則貸款收益二10000X（貸款利率一1年期貸款FTP）=10000

X（7.20%-6.50%）=70萬元

（二）存款收益為157.05萬元

我行活期存款利率0.385%,活期存款FTP價格為5.62%（1年期

定期存款價格），則存款收益=10000X30%X（活期存款FTP價格-活

期存款利率）=10000X30%X（5.62%-0.385%）=157.05萬元

（三）綜合收益率為2.27%

該筆業(yè)務(wù)剔除資金成本后實際綜合收益率二（貸款收益+存款收

益）/風(fēng)險資產(chǎn)余額x100%=（70+157.05）/10000X100%=2.27%

該筆業(yè)務(wù)的最低綜合收益率要求二（資金成本+資本成本+運營成

本）/（100%5.60%）=（6.50%H.05%10.36%）/（1-5.60%）=8.38%

其中稅務(wù)成本=8.38%X5.60%=0.47%

剔除資金成本后的最低綜合收益率要求二資本成本+運營成本+稅

務(wù)成本=1.05%+0.36%+0.47%=1.88%o該筆業(yè)務(wù)滿足最低綜合收益

1.88%的要求。

案例三：

假設(shè)某分行于20M年1月初發(fā)放一筆貸款，貸款金額為1億元,

期限為1年，按基準(zhǔn)利率上浮20%執(zhí)行，并向該企業(yè)開出票面金額為

2億元的銀行承兌匯票，其中保證金比例50樂以1億元的一年期定

期存單質(zhì)押。

結(jié)論：該筆業(yè)務(wù)實際綜合收益為972萬元，不滿足最低綜合收益

973.44萬元的要求。

測算：

（一）該業(yè)務(wù)最低綜合收益要求為973.44萬元

該業(yè)務(wù)最低綜合收益要求二資金成本+資本成本+運營成本+稅務(wù)

成本二貸款金額X一年期貸款FTP+（貸款金額+表外敞口）X資本成

本+（貸款金額+表外敞口）X運營成本+（貸款金額X貸款收益率+

銀行承兌匯票票面金額X2X手續(xù)費率）X綜合稅率=10000X6.50%+

（10000+10000）X1.05%+（10000+10000）X0.36%+（10000X

7.2%+20000X2X0.05%）X5.60%=650萬（資金成本）+210萬（資本

成本）+72萬（運營成本）+41.44萬（稅務(wù)成本）=973.44萬元

（二）該業(yè)務(wù)實際綜合收益為972萬元

該業(yè)務(wù)實際綜合收益=貸款收入+中間業(yè)務(wù)收入+存款FTP凈收入

=貸款金額X貸款利率?銀行承兌匯票票面金額X手續(xù)費率X21存款

余額X（存款FTP-存款利率）=10000X7.2%+20000X0.05%X2+10000

X（5.62%-3.30%）=720萬（貸款收入）+20萬1中間業(yè)務(wù)收入）+232

萬（存款收入）=972萬元

（三）該業(yè)務(wù)實際綜合收益為972萬元，小于最低綜合收益

973.44萬元，不滿足最低綜合收益要求。

案例三升級版：

假定資金成本為佻時，上述案例中的最低收益要求為923.44萬

元，而該業(yè)務(wù)的實際綜合收益為931萬元，滿足最低收益923.44萬

元的要求。

測算：

（一）該業(yè)務(wù)最低綜合收益要求為923.44萬元

該業(yè)務(wù)最低綜合收益要求二資金成本+資本成本+運營成本+稅務(wù)

成本二貸款金額X一年期貸款FTP+（貸款金額+表外敞口）X資本成

本+（貸款金額+表外敞口）X運營成本+（貸款金額X貸款收益率+

銀行承兌匯票票面金額X2義手續(xù)費率）X綜合稅率=10000X6.00%+

（10000+10000）X1.05%+（10000+10000）X0.36%+（10000X

7.2%+20000X2X0.05%）X5.60%=600萬（資金成本）+210萬（資本

成本）+72萬（運營成本）+41.44萬（稅務(wù)成本）二923.44萬元

（二）該業(yè)務(wù)實際綜合收益為931萬元

該業(yè)務(wù)實際綜合收益二貸款收入+中間業(yè)務(wù)收入+存款FTP凈收入

二貸款金額X貸款利率+銀行承兌匯票票面金額X手續(xù)費率X2+存款

余額X（存款FTP-存款利率）=10000X7.2%+20000X0.05%X2+10000

X（5.21%3.30%）=720萬（貸款收入）120萬［中間業(yè)務(wù)收入）1191

萬（存款收入）=931萬元

比較上述兩個案例，資金成本由6.0%上升至6.5%時，資金成本

從600萬上升至650萬元，成本增加50萬元，但存款收益僅從191

萬元上升至232萬元，收益增加41萬元，無法覆蓋資金成本的增長。

主要是受由于法定存款準(zhǔn)備金因素的影響。

附表:

剛性成本剛性成本

剔除資金

資本最低

最低綜合成本后最

業(yè)務(wù)類型資金收益要求運營其中：稅

收益率低綜合收

資本成本務(wù)成本

成本，風(fēng)險權(quán)重益率

成本

一、表內(nèi)資產(chǎn)

（一）貸款

1年期公司貸款6.50%100%1.05%0.36%8.38%0.47%1.88%

（二）貼現(xiàn)

直貼（銀承，6個月）7.05%25%0.26%0.15%7.90%0.44%0.85%

直貼（商票，6個月）7.05%100%l.Ub%0.15%8.74%U.49%i.by%

轉(zhuǎn)貼（3個月為例）7.15%25%0.26%0.10%7.96%0.45%0.81%

（三）應(yīng)收其他款項投資

（以一年為例）

我行承擔(dān)融資企業(yè)或非銀

行金融機構(gòu)信用風(fēng)險的應(yīng)6.50%100%1.05%0.36%8.38%0.47%1.88%

收其他款項投資業(yè)務(wù)

我行承擔(dān)銀行業(yè)金融機構(gòu)

信用風(fēng)險的應(yīng)收其他款項7.00%25%0.26%0.10%7.80%0.44%0.80%

投資業(yè)務(wù)

（四）買入返售金融資產(chǎn)

銀行票據(jù)（以三個月為例）7.15%25%0.26%0.10%7.51%0.00%0.36%

商業(yè)票據(jù)（交易對手為商

業(yè)銀行同業(yè)，以三個月為7.15%25%0.26%0.10%7.51%0.00%0.36%

例）

商業(yè)票據(jù)（交易對手為非

商業(yè)銀行同業(yè)，以三個月7.15%100%1.05%0.10%8.30%0.00%1.15%

為例）

隔夜

買入返售債券（以利率債隔夜

0%0%0.05%Shibor+0.050.00%0.05%

質(zhì)押,盈利性業(yè)務(wù)’）Shibor

%

買入返售債券（三個月以隔夜

隔夜

內(nèi)，交易對手為商業(yè)銀行20%0.21%0.05%Shibor+0.260.00%0.26%

Shibor

同業(yè)，以信用債質(zhì)押）%

買入返售債券（三個月以隔夜

隔夜

內(nèi)，交易對手為非銀行同100%1.05%0.05%Shibor+1.100.00%1.10%

Shibor

業(yè)，以信用債質(zhì)押）%

買入返售其他（以一年為

700%2S%0.26%010%7.36%0.00%0.36%

例）

（五）存放同業(yè)（含拆放

同業(yè)貿(mào)易款項）

原始期限三個月以內(nèi)商業(yè)6.90%20%0.21%0.10%