財務(wù)管理分析指標

財務(wù)管理分析指標演講人：日期:CATALOGUE目錄CATALOGUE目錄財務(wù)分析概述償債能力分析指標營運能力分析指標盈利能力分析指標發(fā)展能力分析指標綜合財務(wù)分析體系上市公司特殊財務(wù)指標財務(wù)分析應(yīng)用與案例財務(wù)分析概述01財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。定義為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)。目的財務(wù)分析的定義與目的通過計算兩個相關(guān)聯(lián)的財務(wù)指標的比率，分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。通過對比不同時期的財務(wù)數(shù)據(jù)，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢。通過分析各組成部分在總體中所占的比重，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的結(jié)構(gòu)特征。通過分析影響財務(wù)指標變動的各種因素，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化原因。財務(wù)分析的基本方法比率分析法趨勢分析法結(jié)構(gòu)分析法因素分析法財務(wù)分析的數(shù)據(jù)來源會計報表會計報表是企業(yè)財務(wù)分析的主要數(shù)據(jù)來源，包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等。02040301行業(yè)資料了解行業(yè)發(fā)展趨勢、競爭格局、政策法規(guī)等信息，有助于更全面地分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。企業(yè)內(nèi)部資料企業(yè)內(nèi)部的各種生產(chǎn)、銷售、成本等經(jīng)營資料也是財務(wù)分析的重要數(shù)據(jù)來源。宏觀經(jīng)濟資料了解國家經(jīng)濟政策、經(jīng)濟發(fā)展狀況等信息，有助于分析企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。償債能力分析指標02流動比率流動比率定義流動資產(chǎn)與流動負債之間的比率，反映企業(yè)短期償債能力。流動比率計算公式流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。流動比率評價標準一般來說，流動比率越高，企業(yè)短期償債能力越強，通常認為流動比率在2:1以上比較適宜。流動比率局限性流動比率過高可能意味著企業(yè)資金利用效率低下，過多的流動資產(chǎn)可能會浪費。速動比率計算公式速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債。速動比率局限性速動比率過高可能意味著企業(yè)資金利用效率低下，過多的速動資產(chǎn)可能會浪費。速動比率評價標準速動比率越高，企業(yè)短期償債能力越強，通常認為速動比率在1:1以上比較適宜。速動比率定義速動資產(chǎn)與流動負債之間的比率，速動資產(chǎn)等于流動資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付賬款等變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)。速動比率資產(chǎn)負債率定義企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額之間的比率，反映企業(yè)利用債權(quán)人資金進行經(jīng)營活動的能力。資產(chǎn)負債率評價標準資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)長期償債能力越強，但過低的資產(chǎn)負債率可能意味著企業(yè)未能充分利用財務(wù)杠桿。資產(chǎn)負債率局限性資產(chǎn)負債率過高可能導致企業(yè)面臨償債風險，過低的資產(chǎn)負債率則可能導致企業(yè)未能充分利用財務(wù)杠桿。資產(chǎn)負債率計算公式資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額。資產(chǎn)負債率01020304已獲利息倍數(shù)企業(yè)息稅前利潤與應(yīng)付利息之間的比率，反映企業(yè)支付利息的能力。已獲利息倍數(shù)定義已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/應(yīng)付利息。已獲利息倍數(shù)過高可能意味著企業(yè)面臨較大的財務(wù)風險，過低的已獲利息倍數(shù)則可能導致企業(yè)無法按時支付利息。已獲利息倍數(shù)計算公式已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)支付利息的能力越強，通常認為已獲利息倍數(shù)在3倍以上比較適宜。已獲利息倍數(shù)評價標準01020403已獲利息倍數(shù)局限性營運能力分析指標03營業(yè)成本除以平均存貨余額。存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理。提高存貨周轉(zhuǎn)率，可以促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金利用效率，降低存貨成本。存貨的數(shù)量、質(zhì)量、價格、市場需求等。存貨周轉(zhuǎn)率計算公式反映內(nèi)容指標作用影響因素應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算公式賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比。反映內(nèi)容企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度及管理效率。指標作用提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，可以加快資金回籠，降低壞賬風險，提高資金利用效率。影響因素客戶信用政策、收款政策、市場環(huán)境等。計算公式存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。營業(yè)周期的長短直接決定公司流動資產(chǎn)需要量，有助于企業(yè)合理安排資金，提高資金利用效率。企業(yè)從購貨到銷售并收回貨款的整個營業(yè)周期。存貨管理、應(yīng)收賬款管理、市場環(huán)境等。營業(yè)周期反映內(nèi)容指標作用影響因素總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算公式銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比。反映內(nèi)容資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間的配比情況。指標作用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率越高，盈利能力越強。影響因素銷售收入、資產(chǎn)總額、銷售策略、資產(chǎn)配置等。盈利能力分析指標04定義與計算銷售凈利率是凈利潤占銷售收入的百分比，反映企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取能力。指標意義銷售凈利率越高，說明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤的能力越強，盈利能力越高。影響因素產(chǎn)品價格、成本、費用、稅收政策等。局限性不能反映企業(yè)資金利用效率、成本控制能力等。銷售凈利率資產(chǎn)凈利率定義與計算資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)資產(chǎn)利用效果。指標意義資產(chǎn)凈利率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好，盈利能力越強。影響因素銷售收入、資產(chǎn)總額、資本結(jié)構(gòu)等。局限性不能反映企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、風險水平等。權(quán)益凈利率是企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，反映所有者權(quán)益所獲報酬的水平。權(quán)益凈利率越高，說明企業(yè)為投資者創(chuàng)造的收益越多，盈利能力越強。凈利潤、凈資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)等。不能反映企業(yè)利用負債進行盈利的能力。權(quán)益凈利率定義與計算指標意義影響因素局限性指標意義成本費用利潤率越高，說明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，盈利能力越強。局限性不能反映企業(yè)資金來源、資本結(jié)構(gòu)等。影響因素成本費用、產(chǎn)品價格、銷售策略等。定義與計算成本費用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率。成本費用利潤率發(fā)展能力分析指標05營業(yè)收入增長率反映企業(yè)成長狀況營業(yè)收入增長率是衡量企業(yè)成長狀況的重要指標，能夠反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的市場競爭力和發(fā)展?jié)摿ΑＴu估企業(yè)成長速度衡量企業(yè)擴張能力營業(yè)收入增長率的高低反映了企業(yè)成長速度的快慢，指標越高表示企業(yè)營業(yè)收入增長越快，市場占有率越高。營業(yè)收入增長率也可以反映企業(yè)擴張能力的強弱，指標越高表示企業(yè)擴張能力越強，有能力進一步拓展市場。123凈利潤增長率反映企業(yè)盈利能力凈利潤增長率是反映企業(yè)盈利能力的重要指標，指標越高表示企業(yè)盈利能力越強，能夠吸引更多的投資者。030201評估企業(yè)成長質(zhì)量凈利潤增長率的高低反映了企業(yè)成長質(zhì)量的優(yōu)劣，指標越高表示企業(yè)成長質(zhì)量越好，具有較高的投資價值。預(yù)測企業(yè)未來盈利能力凈利潤增長率可以預(yù)測企業(yè)未來的盈利能力，指標越高表示企業(yè)未來盈利能力越強，具有較高的成長潛力?？傎Y產(chǎn)增長率是反映企業(yè)資產(chǎn)擴張速度的重要指標，指標越高表示企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張越快，發(fā)展能力越強?？傎Y產(chǎn)增長率反映企業(yè)資產(chǎn)擴張速度總資產(chǎn)增長率的高低反映了企業(yè)資產(chǎn)積累的多少，指標越高表示企業(yè)資產(chǎn)積累能力越強，抵御風險的能力也越強。評估企業(yè)資產(chǎn)積累能力總資產(chǎn)增長率可以衡量企業(yè)的發(fā)展后勁，指標越高表示企業(yè)發(fā)展后勁越足，未來有更多的投資機會和發(fā)展空間。衡量企業(yè)發(fā)展后勁綜合財務(wù)分析體系06杜邦財務(wù)分析體系構(gòu)成杜邦財務(wù)分析體系主要由凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個指標構(gòu)成，反映了企業(yè)盈利能力、運營效率和財務(wù)杠桿的綜合效果。分解通過杜邦分析，可將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率分解為多個財務(wù)比率的乘積，從而深入分析影響企業(yè)盈利能力的各種因素。作用有助于企業(yè)管理層了解企業(yè)盈利能力、運營效率和財務(wù)杠桿之間的內(nèi)在聯(lián)系，為優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、提高盈利能力提供決策依據(jù)。含義沃爾評分法是一種信用能力指數(shù)的概念，通過選擇關(guān)鍵財務(wù)指標并賦予權(quán)重，綜合評價企業(yè)的信用狀況。沃爾評分法評價指標沃爾評分法選擇了流動比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率等財務(wù)指標作為評價依據(jù)。應(yīng)用通過計算各項指標的得分和總得分，可以判斷企業(yè)的信用狀況，為信貸決策、供應(yīng)商選擇等提供重要參考。定義EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-資本占用×資本成本率。其中，資本成本率反映了投資者對企業(yè)風險的要求。計算方法應(yīng)用EVA被廣泛用于企業(yè)績效評價、投資決策和薪酬激勵等方面，有助于企業(yè)實現(xiàn)價值最大化目標。同時，EVA還考慮了資本成本，能夠更準確地反映企業(yè)的真實盈利能力。經(jīng)濟增加值（EVA）是指企業(yè)稅后營業(yè)利潤扣除資本成本后的余額，反映了企業(yè)為股東創(chuàng)造的真實價值。經(jīng)濟增加值(EVA)分析上市公司特殊財務(wù)指標07定義及計算每股收益（EPS）是稅后利潤與股本總數(shù)的比率，反映每股股票的盈利能力。指標意義EPS越高，代表公司盈利能力越強，投資者回報越高。影響因素受公司利潤、股本總數(shù)等因素影響，增資、擴股等因素會降低EPS。投資者關(guān)注投資者通常關(guān)注EPS的持續(xù)增長，作為判斷公司盈利能力和成長性的重要指標。每股收益(EPS)市盈率（PE）是股票價格與每股收益的比率，反映股票價格相對于每股收益的倍數(shù)。市盈率是衡量公司相對估值的一個重要指標，高市盈率可能意味著公司被高估，低市盈率可能意味著被低估。受公司盈利水平、市場預(yù)期、行業(yè)特點等因素影響。投資者應(yīng)結(jié)合公司基本面、行業(yè)情況及市場走勢，綜合判斷市盈率是否合理。市盈率(PE)定義及計算評估價值影響因素投資者應(yīng)用市凈率(PB)定義及計算市凈率（PB）是每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率，反映股票市價與賬面價值的關(guān)系。評估價值市凈率越低，代表股票的投資價值越高，因為投資者可以以較低的價格購買到較多的凈資產(chǎn)。影響因素受公司凈資產(chǎn)、股價等因素影響，凈資產(chǎn)增長或股價下跌都會降低市凈率。投資者應(yīng)用投資者應(yīng)結(jié)合公司經(jīng)營狀況、盈利能力及市場走勢等因素，綜合判斷市凈率是否合理。股利支付率是凈收益中股利所占的比重，反映公司股利分配政策和支付能力。定義及計算受公司盈利狀況、現(xiàn)金流、未來投資計劃等因素影響。影響因素股利支付率高，表示公司對股東回報高，但可能影響公司再投資能力；股利支付率低，則相反。指標意義投資者需關(guān)注公司的股利支付政策及其穩(wěn)定性，以判斷公司是否具備長期投資價值。投資者關(guān)注股利支付率財務(wù)分析應(yīng)用與案例08企業(yè)財務(wù)健康狀況評估盈利能力評估通過利潤率、資產(chǎn)回報率等指標，評估企業(yè)獲取利潤的能力。償債能力評估通過流動比率、速動比率等指標，評估企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。運營效率評估通過資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標，評估企業(yè)運營管理的效率。同行業(yè)比較分析行業(yè)財務(wù)指標對比選擇同行業(yè)企業(yè)，對比財務(wù)指標，了解企業(yè)在行業(yè)中的競爭