《證券基礎(chǔ)》項(xiàng)目二+認(rèn)識證券投資+任務(wù)三+認(rèn)識債券+課件

任務(wù)三

認(rèn)識債券一、債券的含義與特征債券是發(fā)債人為籌措資金而向投資者出具的，承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債務(wù)憑證，是債券發(fā)行人依照法定程序發(fā)行的約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。

債券和股票作為有價(jià)證券的兩種基本形式，同是籌資工具或投資工具，但它們之間又有很大的區(qū)別。相對于股票來說，債券具有以下特征：1.債券是表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。債券只表明持有者擁有一定的債權(quán)，到期有權(quán)收回本金并取得利息，而股票是一種所有權(quán)憑證，表明股東參與了公司的直接投資，有權(quán)參與公司經(jīng)營管理并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

2.債券具有一定期限。債券到期可收回本金，而股票只有發(fā)行日而沒有到期日的規(guī)定。3.債券的收益相對固定。股票(除優(yōu)先股)的收益與公司經(jīng)營狀況緊密相關(guān)，收益不固定，具有一定風(fēng)險(xiǎn)性，而且大多數(shù)股票的股利收入要依法納稅，而許多政府債券的債息收入可免稅或減稅。4.債券投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小。債券到期可還本取息，風(fēng)險(xiǎn)較小，如果發(fā)行債券的公司破產(chǎn)倒閉時(shí)，債券持有人可優(yōu)先取得債務(wù)清償權(quán)利。只有當(dāng)企業(yè)償還持券人的本金和利息之后，公司才能用剩余的凈資產(chǎn)償還股本。5.債券發(fā)行人的范圍相對較為廣泛。中央政府、地方政府、公司、銀行和國際金融組織等企事業(yè)單位都可按法定程序申請發(fā)行債券，籌集資本，而股票只有股份公司才能依法申請發(fā)行。6.大多數(shù)債券不記名。我國發(fā)行的債券大多為不記名債券，僅有小部分為記名債券；而股票則記名的較多，轉(zhuǎn)讓過戶手續(xù)繁瑣。二、債券的分類(一)按發(fā)行主體分類1．政府債券又稱為“金邊債券”，是政府為籌集資金向投資者發(fā)售并承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債權(quán)債務(wù)憑證。所籌資金一般充實(shí)國庫，用于國家的各種財(cái)政支出，如彌補(bǔ)國家預(yù)算赤字，建設(shè)大型工程項(xiàng)目，歸還舊債本息等。政府債券一般由國家或中央政府代理機(jī)構(gòu)發(fā)行。政府債券按期限長短又可分為短期政府債券、中期政府債券和長期政府債券。短期政府債券一般是為了彌補(bǔ)國庫暫時(shí)性資金不足而發(fā)行的，所以又稱國庫券。中長期政府債券是為了某種特定目的而發(fā)行的，又稱公債。這些債券大多免交所得稅。由于國債信譽(yù)高，所以其發(fā)行量和交易量在證券市場上占有相當(dāng)大的比重，在貨幣市場和資本市場上起著重要的融資作用。特別是短期國庫券，因其期限短，風(fēng)險(xiǎn)小，流動性強(qiáng)，抵押借貸使用率高，收益好，在金融市場上往往成為最搶手的投資工具。2．金融債券金融債券是由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而發(fā)行的一種債務(wù)憑證。由于債券具有存款不能取代的優(yōu)點(diǎn)，所以商業(yè)銀行除通過發(fā)行股票、吸收存款、發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單等方式吸收資金外，還通過發(fā)行金融債券籌集資金。發(fā)行金融債券的金融機(jī)構(gòu)，一般資金實(shí)力雄厚，資信度高，債券的利率要高于同期存款的利率水平。3．公司債券又稱企業(yè)債券，是指公司或企業(yè)為籌措資金而公開發(fā)行的一種債券。一般期限較長，多為10-30年，債權(quán)人較多而不固定，其風(fēng)險(xiǎn)要大于政府債券和金融債券，因此利率較高。

在我國，股份公司發(fā)行債券，一般由董事會決定。但若公募發(fā)行，還要根據(jù)國家制訂的公司法、證券法和其他有關(guān)法規(guī)的具體規(guī)定進(jìn)行。(二)按期限長短分類1.短期債券，期限在1年以下的為短期債券。2.中期債券，期限在1年以上、10年以下的為中期債券。3.長期債券和永久債券，期限在10年以上的為長期債券。永久債券也稱無期債券，指的是不規(guī)定到期期限，債權(quán)人也不能要求清償?shù)砂雌谌〉美⒌囊环N債券。通常情況下，永久債券只限于公債。(三)按利息支付方式分類1．附息債券附息債券指的是債券券面上附有各種息票的債券。息票上標(biāo)明利息額、支付利息的期限和債券號碼等內(nèi)容。息票一般以6個(gè)月為一期。息票到期時(shí)，從債券上剪下來憑此領(lǐng)取本期利息。附息債券一般限于中長期債券。2．貼現(xiàn)債券也稱貼水債券。是指票面上不附息票，發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率(貼水率)以低于票面價(jià)值的價(jià)格發(fā)行，到期按票面價(jià)值償還本金的債券。其發(fā)行價(jià)格與票面價(jià)值的差價(jià)即為利息。3.單利債券是指債券利息的計(jì)算采用單利計(jì)算方法，即按本金只計(jì)算一次利息，利不能生利。(四)按有無抵押擔(dān)保分類

1．信用債券亦稱無抵押擔(dān)保債券。是指僅憑債券發(fā)行者的信用而發(fā)行的，既沒有抵押品也沒有擔(dān)保人的債券。這類債券，一般包括公債(國債和地方政府債)和金融債券。

2．抵押債券抵押債券是指以發(fā)行者的不動產(chǎn)或有價(jià)證券作為抵押而發(fā)行的債券。其中抵押不動產(chǎn)