中級經濟師常見的投資理論試題及答案

中級經濟師常見的投資理論試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列關于投資理論的表述，正確的是（）

A.投資是指將資金用于購買資產以獲取收益的行為

B.投資風險與收益成正比

C.投資決策應遵循風險分散原則

D.投資理論主要包括資本資產定價模型和套利定價理論

E.投資收益包括資本收益和利息收益

2.下列關于投資組合理論的表述，正確的是（）

A.投資組合理論強調投資風險與收益的平衡

B.投資組合理論認為，投資組合的風險可以通過分散化來降低

C.投資組合理論認為，投資組合的收益取決于組合中各個資產的收益

D.投資組合理論認為，投資組合的收益與風險成正比

E.投資組合理論認為，投資組合的收益與風險成反比

3.下列關于資本資產定價模型的表述，正確的是（）

A.資本資產定價模型（CAPM）是衡量投資風險與收益關系的模型

B.資本資產定價模型認為，投資風險可以分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險

C.資本資產定價模型認為，投資收益與風險無關

D.資本資產定價模型認為，投資收益與風險成正比

E.資本資產定價模型認為，投資收益與風險成反比

4.下列關于套利定價理論的表述，正確的是（）

A.套利定價理論（APT）是衡量投資風險與收益關系的模型

B.套利定價理論認為，投資風險可以分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險

C.套利定價理論認為，投資收益與風險無關

D.套利定價理論認為，投資收益與風險成正比

E.套利定價理論認為，投資收益與風險成反比

5.下列關于投資決策的表述，正確的是（）

A.投資決策應遵循風險收益最大化原則

B.投資決策應遵循風險分散原則

C.投資決策應遵循投資組合理論

D.投資決策應遵循市場有效性原則

E.投資決策應遵循投資時機選擇原則

6.下列關于投資時機選擇的表述，正確的是（）

A.投資時機選擇是指投資者在何時進行投資

B.投資時機選擇應考慮市場趨勢、經濟周期等因素

C.投資時機選擇應遵循市場有效性原則

D.投資時機選擇應遵循投資組合理論

E.投資時機選擇應遵循風險收益最大化原則

7.下列關于投資風險的表述，正確的是（）

A.投資風險是指投資者在投資過程中可能遭受的損失

B.投資風險可以分為市場風險、信用風險、流動性風險等

C.投資風險與收益成正比

D.投資風險與收益成反比

E.投資風險可以通過分散化來降低

8.下列關于投資收益的表述，正確的是（）

A.投資收益是指投資者在投資過程中獲得的回報

B.投資收益包括資本收益和利息收益

C.投資收益與風險成正比

D.投資收益與風險成反比

E.投資收益可以通過分散化來提高

9.下列關于投資理論的表述，正確的是（）

A.投資理論主要包括資本資產定價模型和套利定價理論

B.投資理論強調投資風險與收益的平衡

C.投資理論認為，投資風險可以通過分散化來降低

D.投資理論認為，投資收益與風險成正比

E.投資理論認為，投資收益與風險成反比

10.下列關于投資組合理論的表述，正確的是（）

A.投資組合理論強調投資風險與收益的平衡

B.投資組合理論認為，投資組合的風險可以通過分散化來降低

C.投資組合理論認為，投資組合的收益取決于組合中各個資產的收益

D.投資組合理論認為，投資組合的收益與風險成正比

E.投資組合理論認為，投資組合的收益與風險成反比

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.投資風險完全可以通過分散投資來消除。（）

2.資本資產定價模型（CAPM）適用于所有類型的投資。（）

3.套利定價理論（APT）認為所有資產的預期收益率都是相互獨立的。（）

4.投資組合理論認為，任何資產的收益都可以通過其他資產的收益來預測。（）

5.投資者應該將所有的資金投資于高風險資產以期望獲得高收益。（）

6.市場有效性假說認為所有公開可得的信息都已經反映在資產價格中。（）

7.投資者可以通過購買遠期合約來避免匯率風險。（）

8.投資者應該只關注資產的預期收益率，而忽略其風險水平。（）

9.投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型假設投資者是風險厭惡的。（）

10.投資者可以通過購買看漲期權來限制投資于某資產的最大損失。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產定價模型（CAPM）的基本原理及其在投資決策中的應用。

2.解釋什么是套利定價理論（APT），并簡要說明其與資本資產定價模型（CAPM）的主要區(qū)別。

3.闡述投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型的主要內容和關鍵假設。

4.分析在投資決策中，如何平衡風險與收益的關系。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經濟環(huán)境下，投資者如何運用投資組合理論來構建一個多元化的投資組合，以應對市場的不確定性和降低投資風險。

2.分析在全球化背景下，國際投資者如何利用資本資產定價模型（CAPM）和套利定價理論（APT）來評估不同國家和地區(qū)的投資機會，并做出合理的投資決策。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個理論認為，所有資產的預期收益率都與一個共同因素相關聯？（）

A.資本資產定價模型（CAPM）

B.套利定價理論（APT）

C.投資組合理論

D.有效市場假說（EMH）

2.投資者將資金投資于多個不相關的資產以分散風險，這種策略屬于哪種投資理論？（）

A.資本資產定價模型（CAPM）

B.套利定價理論（APT）

C.投資組合理論

D.有效市場假說（EMH）

3.以下哪個指標通常用來衡量投資的總體風險？（）

A.標準差

B.投資回報率

C.投資組合的夏普比率

D.投資者的預期收益

4.在CAPM中，無風險利率通常指的是？（）

A.長期國債利率

B.銀行存款利率

C.預期市場平均回報率

D.以上都是

5.以下哪個因素在套利定價理論（APT）中不被認為是影響資產預期收益的因素？（）

A.市場風險

B.信用風險

C.經濟周期

D.投資者情緒

6.投資者認為，如果一種資產的風險比市場平均水平高，那么它的預期收益率應該？（）

A.低于市場平均水平

B.等于市場平均水平

C.高于市場平均水平

D.無法確定

7.在投資組合理論中，以下哪個原則認為通過分散化投資可以降低非系統(tǒng)性風險？（）

A.有效市場假說

B.投資組合理論

C.馬科維茨投資組合模型

D.投資組合分散化原則

8.以下哪個理論認為，市場是半強有效的？（）

A.弱式有效市場假說

B.半強式有效市場假說

C.強式有效市場假說

D.非有效市場假說

9.在CAPM中，β系數衡量的是哪種風險？（）

A.非系統(tǒng)性風險

B.系統(tǒng)性風險

C.特定風險

D.投資者風險偏好

10.以下哪個理論認為，投資者應該投資于與市場組合風險完全負相關的資產？（）

A.資本資產定價模型（CAPM）

B.套利定價理論（APT）

C.投資組合理論

D.有效市場假說（EMH）

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案：

1.A,B,C,D,E

解析思路：投資定義（A）、風險與收益關系（B）、風險分散原則（C）、投資理論分類（D）、投資收益類型（E）。

2.A,B,C,D

解析思路：投資組合風險與收益平衡（A）、風險分散化降低風險（B）、收益與資產收益相關（C）、收益與風險成反比（D）。

3.A,B,D

解析思路：CAPM衡量風險與收益關系（A）、風險分類（B）、收益與風險成正比（D）。

4.A,B,D

解析思路：APT衡量風險與收益關系（A）、風險分類（B）、收益與風險成正比（D）。

5.A,B,C,D,E

解析思路：風險收益最大化原則（A）、風險分散原則（B）、投資組合理論（C）、市場有效性原則（D）、投資時機選擇原則（E）。

6.A,B,C,D

解析思路：投資時機定義（A）、考慮市場趨勢（B）、市場有效性原則（C）、投資組合理論（D）、風險收益最大化原則（E）。

7.A,B,E

解析思路：投資風險定義（A）、風險類型（B）、風險與收益關系（E）。

8.A,B,C

解析思路：投資收益定義（A）、收益類型（B）、收益與風險關系（C）。

9.A,B,C,D,E

解析思路：投資理論分類（A）、風險收益平衡（B）、風險分散化（C）、收益與風險關系（D）、收益與風險成反比（E）。

10.A,B,C,D,E

解析思路：投資組合理論原則（A）、風險分散化（B）、收益與資產收益相關（C）、收益與風險成正比（D）、收益與風險成反比（E）。

二、判斷題答案：

1.×

解析思路：投資風險無法完全消除，只能通過分散化降低。

2.×

解析思路：CAPM適用于資本資產定價，而APT適用于所有資產。

3.×

解析思路：APT認為所有資產的預期收益率與多個共同因素相關。

4.×

解析思路：投資組合理論認為資產收益可以相互預測，但不是唯