發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)-《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》名師預(yù)測(cè)卷3

發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)-《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》名師預(yù)測(cè)卷3單選題（共120題，共120分）(1.)在其他條件不變的情況下，如果某產(chǎn)品需求價(jià)格彈性系數(shù)小于1，則當(dāng)該產(chǎn)品價(jià)格提（江南博哥）高時(shí)，（）。A.會(huì)使生產(chǎn)者的銷售收入減少B.不會(huì)影響生產(chǎn)者的銷售收入C.會(huì)使生產(chǎn)者的銷售收入增加D.生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少正確答案：C參考解析：產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性小于1，則該產(chǎn)品屬于缺乏彈性的物品。對(duì)于缺乏彈性的物品，漲價(jià)可以使得廠商獲得更高的收入。(2.)基差公式中所指的期貨價(jià)格通常是()的期貨價(jià)格。A.最近交割月B.最遠(yuǎn)交割月C.居中交割月D.當(dāng)年交割月正確答案：A參考解析：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差?？梢杂煤?jiǎn)單的公式表示為：基差一現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。就商品來說，基差所指的現(xiàn)貨商品的等級(jí)應(yīng)該與期貨合約規(guī)定的等級(jí)相同?；钏傅钠谪泝r(jià)格通常是最近交割月的期貨價(jià)格。故本題選A。(3.)在布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價(jià)模型中，通常需要估計(jì)的變量是()。A.期權(quán)的到期時(shí)間B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格D.無風(fēng)險(xiǎn)利率正確答案：B參考解析：資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，人們經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動(dòng)率來估計(jì)。(4.)證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)學(xué)時(shí)為()學(xué)時(shí)。A.10B.15C.20D.25正確答案：B參考解析：證券分析師從業(yè)人員的后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)學(xué)時(shí)是指在年檢期間應(yīng)達(dá)到的培訓(xùn)學(xué)時(shí)，從業(yè)人員年檢期間培訓(xùn)學(xué)時(shí)為15學(xué)時(shí)（簡(jiǎn)稱總學(xué)時(shí)）(5.)如果當(dāng)前的證券價(jià)格反映了歷史價(jià)格信息和所有公開的價(jià)格信息，則該市場(chǎng)屬于()。A.弱式有效市場(chǎng)B.半弱式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)正確答案：D參考解析：半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說是指當(dāng)前的證券價(jià)格不僅反映了歷史價(jià)格包含的所有信息，而且反映了所有有關(guān)證券的能公開獲得的信息。(6.)ARIMA模型常應(yīng)用在下列()模型中。A.一元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.非平穩(wěn)時(shí)間序列模型D.平穩(wěn)時(shí)間序列模型正確答案：D參考解析：數(shù)據(jù)本身就是穩(wěn)定的時(shí)機(jī)序列，ARIMA模型常用于平穩(wěn)時(shí)機(jī)序列模型中。(7.)某貼現(xiàn)債券面值1000元，期限180天，以10.5%的年貼現(xiàn)率公開發(fā)行，一年按360天算，發(fā)行價(jià)格為()。A.951.3元B.947.5元C.945.5元D.940元正確答案：A參考解析：發(fā)行價(jià)格=1000/[（1+10.5%）＾0.5]=951.3元(8.)某一行業(yè)有如下特征:企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)很快，但競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高，那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的()。A.成長(zhǎng)期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期正確答案：A參考解析：成長(zhǎng)期企業(yè)的利潤(rùn)雖然增長(zhǎng)很快，但所面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰規(guī)律的作用，市場(chǎng)上生產(chǎn)廠商的數(shù)量會(huì)在一個(gè)階段后出現(xiàn)大幅度減少，之后開始逐漸穩(wěn)定下來。(9.)市盈率是指()。A.每股價(jià)格/每股凈資產(chǎn)B.每股收益/每股價(jià)格C.每股價(jià)格*每股收益D.每股價(jià)格/每股收益正確答案：D參考解析：考查市盈率的定義。市盈率=每股價(jià)格/每股收益。(10.)場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)交易所市場(chǎng)相比，具有的特點(diǎn)是()。A.交易的合約是標(biāo)準(zhǔn)化的B.主要交易品種為期貨和期權(quán)C.多為分散市場(chǎng)并以行業(yè)自律為主D.交易以集中撮合競(jìng)價(jià)為主正確答案：C參考解析：交易合約是標(biāo)準(zhǔn)化、主要交易品種為期貨和期權(quán)、交易以集中撮合競(jìng)價(jià)為主是場(chǎng)內(nèi)交易所市場(chǎng)具有的待點(diǎn)，而場(chǎng)外市場(chǎng)多為分散市場(chǎng)并以行業(yè)自律為主。(11.)合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋()等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注證券研究報(bào)告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。Ⅰ.業(yè)務(wù)說明Ⅱ.人員資質(zhì)Ⅲ.信息來源Ⅳ.風(fēng)險(xiǎn)提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報(bào)告發(fā)布前的召視審查機(jī)制。明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責(zé)。證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進(jìn)行合規(guī)審查，合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注證券研究報(bào)告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。(12.)根據(jù)各個(gè)算法交易中算法的主動(dòng)程度不同，可以把不同算法交易分為()三大類。Ⅰ.自動(dòng)型算法交易Ⅱ.被動(dòng)型算法交易Ⅲ.主動(dòng)型算法交易Ⅳ.綜合型算法交易A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：根據(jù)各個(gè)算法交易中算法的主動(dòng)程度不同，可以把算法交易分為被動(dòng)型算法交易、主動(dòng)型算法交易、綜合型算法交易三大類。(13.)對(duì)于概率P（A∪B）的意思是()。A.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（A∩B）B.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（A∩B）D.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（AB）正確答案：B參考解析：指的是A發(fā)生的概率或者B發(fā)生的概率之和，并不包括AB同到發(fā)生的概率，所以P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）。(14.)實(shí)際股價(jià)形態(tài)中，出現(xiàn)最多的一種形態(tài)是()。A.頭肩頂B.雙重頂C.圓弧頂D.V形頂正確答案：A參考解析：頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。(15.)任何金融工具都可能出現(xiàn)價(jià)格的不利變動(dòng)而帶來資產(chǎn)損失的可能性，這是()。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：A項(xiàng)，信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易中對(duì)方違約，沒有履行所作承諾造成損失的可能性；C項(xiàng)，法律風(fēng)險(xiǎn)是指因合約不符合所在國(guó)法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致?lián)p失的可能性；D項(xiàng)，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指因交易對(duì)手無法按時(shí)付款或交割帶來?yè)p失的可能性。(16.)若期權(quán)買方擁有買入標(biāo)的物的權(quán)利，該期權(quán)為()。A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)正確答案：C參考解析：看漲期權(quán)的買方享有選擇購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看漲期權(quán)也稱為買權(quán)、認(rèn)購(gòu)期權(quán)。具體而言，看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。(17.)當(dāng)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格下跌至()時(shí)，將導(dǎo)致看跌期權(quán)賣方虧損。（不考慮交易費(fèi)用）A.執(zhí)行價(jià)格以下B.執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間C.損益平衡點(diǎn)以下D.執(zhí)行價(jià)格以上正確答案：C參考解析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格〈執(zhí)行價(jià)格權(quán)利金時(shí)，看趺期權(quán)賣方處于虧損狀態(tài)。其中，執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=損益平衡點(diǎn)。(18.)賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利的策略是()。Ⅰ.買入基差策略Ⅱ.賣出基差策略Ⅲ.基差多頭策略Ⅳ.基差空頭策略A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：國(guó)債期現(xiàn)套利是指投資者基于國(guó)債期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的偏離，同時(shí)買入（或賣出）現(xiàn)貨國(guó)債并賣出（或買入）國(guó)債期貨，以期獲得套利收益的交易策略，也稱國(guó)債基差交易，其策略包括：①買入基差（基差多頭）策略，即買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利；②賣出基差（基差空頭）策略，即賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利。(19.)變量和變量之間通常存在()Ⅰ.因果關(guān)系Ⅱ.確定性函數(shù)關(guān)系Ⅲ.相關(guān)關(guān)系Ⅳ.線性關(guān)系A(chǔ).Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：當(dāng)研究濟(jì)和金融問題時(shí)往往需要探尋變量之間的相互關(guān)系，變量和變量之間通常存在兩種關(guān)系：確定性函數(shù)關(guān)系和相關(guān)關(guān)系。確定性函數(shù)關(guān)系素示變量之間存在━對(duì)應(yīng)的確定關(guān)系；相關(guān)關(guān)系素示一個(gè)變量的取值不能由另外一個(gè)變量唯一確定，即當(dāng)變量X取某一個(gè)值時(shí)，變量y對(duì)應(yīng)的不是一個(gè)確定的值，而是對(duì)應(yīng)著某一種分布，各個(gè)觀測(cè)點(diǎn)贏在一條線上。(20.)下列屬于資產(chǎn)配置三大層次的是()。Ⅰ.全球資產(chǎn)配置Ⅱ.大類資產(chǎn)配置Ⅲ.行業(yè)風(fēng)格配置Ⅳ.公司風(fēng)格配置Ⅴ.國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇、投資組合中各類資產(chǎn)的配置比例以及對(duì)這些混合資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。資產(chǎn)配置包括三大層次:①全球資產(chǎn)配置②大類資產(chǎn)配置③行業(yè)風(fēng)格配置(21.)假定C代表消費(fèi)，Y代表收入,Ⅰ代表投資。已知C=50+0.75Y，1=150。下列說法正確的有()Ⅰ.當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，Y、C、Ⅰ分別為800、650、150Ⅱ.若投資増加25個(gè)單位，當(dāng)市場(chǎng)再次均衡時(shí)，Y、C、Ⅰ分別為900、725、175Ⅲ.若市場(chǎng)利率上升,邊際成本增加，邊際收益增加Ⅳ.若市場(chǎng)利率下降，邊際成本減少,邊際收益增加A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項(xiàng)，y=C+I,C=α+βy.解聯(lián)立方程，得到均衡收入A:y=（α十Ⅰ）/（1-P）=（50+150）/（l-0.75）=800，均衡消費(fèi)C=50+0.75800=650均衡儲(chǔ)蓄s=y-C=800-650=150Ⅱ項(xiàng),新的投資i=175,新的均衡下,收入y=（50+175）/（1-0.75）=900,消費(fèi)C=50+0.75900=725,儲(chǔ)蓄s=900-725=175(22.)按償還與付息方式分類,債券可分為()。Ⅰ.定息債券Ⅱ.可轉(zhuǎn)換債券Ⅲ.貼現(xiàn)債券Ⅳ.浮動(dòng)利率債券Ⅴ.累進(jìn)利率債券A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：按償還與付息方式分類可分為定息債券；一次還本付息債券；貼現(xiàn)債券；浮動(dòng)利率債券；累進(jìn)利率債券；可轉(zhuǎn)換債券。(23.)可用來分析評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括下列各項(xiàng)中的()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率Ⅲ.資產(chǎn)凈利率Ⅳ.主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：反映公司盈率利能力的指標(biāo)主要有:營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率即營(yíng)業(yè)凈利率，市盈率是衡量投資收益的指標(biāo)。(24.)下列屬于量化投資涉及的數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)方面的方法的有()。Ⅰ.人工智能Ⅱ.數(shù)據(jù)挖掘Ⅲ.小波分析Ⅳ.分析理論Ⅴ.隨機(jī)過程A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：D參考解析：量化投資涉及的數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)方面的方法的有:人工智能、數(shù)據(jù)挖掘、小波分析、分形理論、隨機(jī)過程。(25.)下列關(guān)于過度交易和注意力驅(qū)動(dòng)交易的說法中，正確的有()。Ⅰ.一般來說，女性通常比男性在投資活動(dòng)中更趨向于“過度交易”Ⅱ.行為金融學(xué)認(rèn)為，過度交易現(xiàn)象的表現(xiàn)就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了Ⅲ.指向性和集中性是注意的兩個(gè)基本特征Ⅳ.人類在不確定性決策中，存在有限注意力偏差A(yù).Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：一般來說，男性通常比女性在投資活動(dòng)中更趨向于“過度交易”。(26.)以下關(guān)于時(shí)間價(jià)值的描述，正確的有()。Ⅰ.極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值Ⅱ.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值Ⅲ.看極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值Ⅳ.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值A(chǔ).Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一般來說，執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的差額越大，則時(shí)間價(jià)值就越?。环粗?，差額越小，則時(shí)間價(jià)值就越大。當(dāng)期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值都將趨向于零；而當(dāng)一種期權(quán)正好處于平值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值卻達(dá)到最大。因?yàn)闀r(shí)間價(jià)值是人們因預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)能使虛值期權(quán)變?yōu)閷?shí)值期權(quán)，或使有內(nèi)涵價(jià)值的期權(quán)變?yōu)楦袃?nèi)涵價(jià)值的期權(quán)而付出的代價(jià)。由上可見，時(shí)間價(jià)值的大小排序應(yīng)為:平值期權(quán)〉虛值期權(quán)〈極度虛值期權(quán)。(27.)完全壟斷市場(chǎng)是一種比較極端的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在我國(guó)，下列市場(chǎng)接近于完全壟斷市場(chǎng)的有()。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：在我囯，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng);鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場(chǎng)；啤酒、糖果等市場(chǎng),生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。(28.)指數(shù)化投資策略是()的代表。A.戰(zhàn)術(shù)性投資策略B.戰(zhàn)略性投資策略C.被動(dòng)型投資策略D.主動(dòng)型投資策略正確答案：C參考解析：在現(xiàn)實(shí)中，主動(dòng)策略和被動(dòng)策略是相對(duì)而言的，在完全主動(dòng)和完全被動(dòng)之間存在廣泛的中間地帶。通常將指數(shù)化投資策略視為被動(dòng)投資策略的代表。(29.)兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱之為()。A.金融期權(quán)B.金融期貨C.金融互換D.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具正確答案：C參考解析：金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易?？煞譃樨泿呕Q、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列遠(yuǎn)期交易的組合。(30.)假設(shè)在資本市場(chǎng)中平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率為14%，權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)溢價(jià)為4%，某公司普通股β值為1.5。該公司普通股的成本為()。A.18%B.6%C.20%D.16%正確答案：D參考解析：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=平均風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)股票報(bào)酬率-權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=14%-4%=10%.公司普通股的成本10%+1.5*4%=16%(31.)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的()，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券硏究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。A.自動(dòng)回避制度B.隔離強(qiáng)制度C.事前回避制度D.分契經(jīng)營(yíng)制度正確答案：B參考解析：《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》對(duì)防范發(fā)布證券研究報(bào)告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的利益沖突作出規(guī)定。該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。(32.)存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)公司()等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。Ⅰ.購(gòu)入存貨Ⅱ.投入生產(chǎn)Ⅲ.銷售收回Ⅳ.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)公司購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)和銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。(33.)關(guān)于趨勢(shì)線和支撐線，下列論述正確的是()。Ⅰ.在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線Ⅱ.上升趨勢(shì)線起支撐作用，下降趨勢(shì)線起壓力作用Ⅲ.上升趨勢(shì)線是支撐線的一種，下降趨勢(shì)線是壓力線的一種Ⅳ.趨勢(shì)線還應(yīng)得到第三個(gè)點(diǎn)的驗(yàn)證才能確認(rèn)這條趨勢(shì)線是有效的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查趨勢(shì)線的知識(shí)。(34.)公司經(jīng)營(yíng)能力分析包括()。Ⅰ.公司法人治理結(jié)構(gòu)分析Ⅱ.公司經(jīng)理層的素質(zhì)分析Ⅲ.公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析Ⅳ.公司盈利能力分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：公司經(jīng)營(yíng)能力分析包括公司法人治理結(jié)構(gòu)分析、公司經(jīng)理層的素質(zhì)分析、公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析。(35.)β系數(shù)的應(yīng)用主要有以下()等方面。Ⅰ.證券的選擇Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)控制Ⅲ.確定債券的久期和凸性Ⅳ.投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：β系數(shù)的應(yīng)用主要有風(fēng)險(xiǎn)控制、確定債券的久期與凸期、投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)等方面。(36.)OTC交易的衍生工具的特點(diǎn)是()。Ⅰ.通過各種通訊方式進(jìn)行交易Ⅱ.實(shí)行集中的，一對(duì)多交易Ⅲ.不通過集中的交易所進(jìn)行交易Ⅳ.實(shí)行分散的，—對(duì)一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：場(chǎng)外交易市場(chǎng)（簡(jiǎn)稱OTC）交易的衍生工具。這是指過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實(shí)行分散的，一對(duì)一交易的衍生工具。(37.)可能會(huì)降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的公司行為有()。Ⅰ.公司配股行為Ⅱ.公司增發(fā)新股行為Ⅲ.公司發(fā)行債券行為Ⅳ.公司向銀行貸款行為A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：公司發(fā)行債券行為、公司向銀行貨款行為和向其他公司借款行為都會(huì)使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率提高(38.)市凈率與市盈率都可以作為反映股票價(jià)值的指標(biāo).()。Ⅰ.市盈率越大.說明股價(jià)處于越高的水平Ⅱ.市凈率越大，說明股價(jià)處于越高的水平Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視Ⅳ.市凈率通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值。多為長(zhǎng)期投資者所重視A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：市盈率通常用于考察股票的供求狀況.更為短期投資者所關(guān)注.(39.)回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計(jì)分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型中關(guān)于隨機(jī)項(xiàng)μi的基本假設(shè)是()。Ⅰ.隨機(jī)項(xiàng)μi自變量的任一觀察值xi不相關(guān)Ⅱ.E（μi）=0，V（μi）=σμ^2=常數(shù)Ⅲ.線每個(gè)μi為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量Ⅳ.各個(gè)隨機(jī)誤差項(xiàng)之間不相關(guān)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一元線性回歸模型為：yi=α十βxi+μi，（i=1，2，3，....），其中yi為被解釋變量；xi為解釋變量；μi是一個(gè)隨機(jī)變量，稱為隨機(jī)項(xiàng)。隨機(jī)項(xiàng)μi滿足如下基本假定：①每個(gè)μi均為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，且E（μi）=0，V（μi）=σμ∧2=常數(shù)；②每個(gè)隨機(jī)項(xiàng)μi均互不相關(guān)，即：Cov（μi，μj）=0（i≠j）；③隨機(jī)項(xiàng)μi與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)，即：Cov（μi，xi）=0（i=1，2，3，...，n）。(40.)根據(jù)資產(chǎn)定價(jià)理論中的有效市場(chǎng)假說，有效市場(chǎng)的類型包括()。Ⅰ.弱式有效市場(chǎng)Ⅱ.半弱式有效市場(chǎng)Ⅲ.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)Ⅳ.強(qiáng)式有效市場(chǎng)Ⅴ.超強(qiáng)式有效市場(chǎng)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：有效市場(chǎng)假說奠定了對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)知基礎(chǔ)，該假說認(rèn)為,相關(guān)的信息如果不受扭曲且在證券價(jià)格中得到充分反映，市場(chǎng)就是有效的。有效市場(chǎng)的類型包括：①弱式有效市場(chǎng)；②半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：③強(qiáng)式有效市場(chǎng)。(41.)平穩(wěn)時(shí)間序列的()統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化。Ⅰ.數(shù)值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.協(xié)方差A(yù).Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：時(shí)間序列的統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，即反映統(tǒng)計(jì)特征的均值、方差和協(xié)方差等均不同時(shí)間的改變而改變，稱為平穩(wěn)時(shí)間序列；反之，稱為非平穩(wěn)時(shí)間序列。(42.)國(guó)際收支主要反映()。Ⅰ.該國(guó)與他國(guó)債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的變化Ⅱ.不需要償還的單方面轉(zhuǎn)移項(xiàng)目和相應(yīng)的科目Ⅲ.該國(guó)持有的貨幣、黃金、特別提款權(quán)的變化Ⅳ.一國(guó)與他國(guó)之間的商品、勞務(wù)和收益等交易行為A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查國(guó)際收支的相關(guān)內(nèi)容。(43.)下列各項(xiàng)中，屬于技術(shù)分析法的有()。Ⅰ.K線理論Ⅱ.切線理論Ⅲ.形態(tài)理論Ⅳ.波浪理論A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：技術(shù)分析理論分為以下幾類:K線理論切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論.(44.)在持續(xù)整理形態(tài)中，()大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下。A.三角形B.矩形C.旗形D.楔形正確答案：C參考解析：在持續(xù)整理形態(tài)中，旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下。(45.)資金面是指()。A.一定時(shí)期內(nèi)貨幣現(xiàn)金的總量B.一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資金的總量C.一定時(shí)期內(nèi)貨幣供應(yīng)量以及市場(chǎng)調(diào)控政策對(duì)金融產(chǎn)品的支持能力D.一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)貨幣的總量正確答案：C參考解析：資金面是指表示貨幣供應(yīng)量以及市場(chǎng)調(diào)控政策對(duì)金融產(chǎn)品的支持能力。貨幣市場(chǎng)資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線走勢(shì)。(46.)以下屬于財(cái)政政策的是()。A.轉(zhuǎn)移支付制度B.調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例C.通過控制貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡D.引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置正確答案：A參考解析：其他都屬于貨幣政策。(47.)某公司的銷售凈利率為4%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2,資產(chǎn)負(fù)債率為60%,則該公司的凈資產(chǎn)收益率為()。A.8%B.20%C.4.8%D.12%正確答案：B參考解析：根據(jù)杜邦分析法,凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=2.5.所以凈資產(chǎn)收益率=4%*2*2.5=20%(48.)根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)劃分為()。A.三角形和矩形B.持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C.旗形和楔形D.多重頂形和圓弧頂形正確答案：B參考解析：根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律,可以把股價(jià)曲線的形態(tài)分成兩大類型：①持續(xù)整理形態(tài)，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓?。ǖ祝┬螒B(tài)、喇叭形以及Ⅴ形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。(49.)關(guān)于賣出看跌期貨期權(quán)（不考慮交易費(fèi)用）以下說法正確的是()。Ⅰ.賣方履約成為多頭Ⅱ.賣方需要繳納保證金Ⅲ.賣方的最大損失是權(quán)利金Ⅳ.賣方的最大收益是期權(quán)的權(quán)利金A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，均為買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金?？吹跈?quán)賣方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格從對(duì)手手中買入標(biāo)的期貨合約，成為期貨多頭。賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金。(50.)除主要信息來源外，證券市場(chǎng)上的信息來源還有()。Ⅰ.通過朋友獲得有關(guān)信息Ⅱ.通過市場(chǎng)調(diào)查獲得有關(guān)信息Ⅲ.通過家庭成員獲得有關(guān)信息Ⅳ.通過鄰居獲得有關(guān)信息A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：除主要信息來源以外，投資者還可通過實(shí)地調(diào)研、專家訪談、市場(chǎng)調(diào)查等渠道獲得有關(guān)的信息，也可通過家庭成員、朋友、鄰居等獲得有關(guān)信息，甚至包括內(nèi)幕信息。(51.)對(duì)上市公司進(jìn)行經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析的目的有()。Ⅰ.測(cè)度上市公司在行業(yè)中的行業(yè)地位Ⅱ.分析上市公司未來發(fā)展的前景Ⅲ.確定上市公司的投資價(jià)值Ⅳ.分析上市公司對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：經(jīng)濟(jì)區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)及其輻射范圍。對(duì)上市公司進(jìn)行區(qū)位分析，就是將上市公司的價(jià)值分析與區(qū)位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展聯(lián)系起來，以便分析上市公司未來發(fā)展的前景，確定上市公司的投資價(jià)值。(52.)下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)的是()。Ⅰ.外匯儲(chǔ)備Ⅱ.財(cái)政收入Ⅲ.匯率Ⅳ.貨幣供應(yīng)量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：財(cái)政收入屬于財(cái)政指標(biāo)。(53.)在()的時(shí)候，特別適用調(diào)查研究法。Ⅰ.向相關(guān)部門的官員咨詢行業(yè)政策Ⅱ.向特定企業(yè)了解特定事件Ⅲ.與專家學(xué)者探討重大話題Ⅳ.探究事物發(fā)展軌跡中的規(guī)律A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：在向相關(guān)部門的官員咨詢行業(yè)政策、向特定企業(yè)了解特定事件、與專家學(xué)者探討重大話題的時(shí)候，特別適用調(diào)查研究法.(54.)重置成本的估算一般可以采用的方法有()。Ⅰ.直接法Ⅱ.間接法Ⅲ.功能價(jià)值法Ⅳ.物價(jià)指數(shù)法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：重置成本的估算一般可以采用直接法、功能價(jià)值法和物價(jià)指數(shù)法。(55.)下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的說法正確的是()。Ⅰ.反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的Ⅱ.衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度Ⅲ.是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值Ⅳ.也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)內(nèi)容。(56.)當(dāng)套利者認(rèn)為()時(shí)，可通過買入現(xiàn)貨、同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約的期現(xiàn)套利而獲利。Ⅰ.現(xiàn)貨價(jià)格高出期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常水平Ⅱ.期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常水平Ⅲ.期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常水平Ⅳ.現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常水平A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：一般來說，期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)值之間的價(jià)差主要反映了持倉(cāng)費(fèi)。但現(xiàn)實(shí)中，價(jià)差并不絕對(duì)等同于持倉(cāng)費(fèi)。當(dāng)兩者出現(xiàn)較大的偏差時(shí)，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)就會(huì)存在：①如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約。待臺(tái)約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。價(jià)差的收益扣除買入現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有贏利。從而產(chǎn)生套利的利潤(rùn)。②如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)。用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉(cāng)費(fèi)。因而產(chǎn)生盈利。(57.)當(dāng)時(shí)，我國(guó)治理通貨緊縮的政策主要有()。Ⅰ.下調(diào)利率Ⅱ.調(diào)整存款準(zhǔn)備金制度Ⅲ.取消國(guó)有商業(yè)銀行的貨款限額控制.實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理Ⅳ.大力采取措施，彌補(bǔ)財(cái)政赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：1998年受到亞洲金融危機(jī)的影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了通貨緊縮，為此國(guó)家采取了積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策等一系列宏觀調(diào)控措施。其中，治理通貨緊縮的穩(wěn)健貨幣政策主要包括:下調(diào)利率、改革存款準(zhǔn)備金制度、實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理、運(yùn)用央行再貸款、增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)等。(58.)在其他情況不變時(shí)，中央銀行()，會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少。Ⅰ.提高法定存款準(zhǔn)備金率Ⅱ.放寬再貼現(xiàn)的條件Ⅲ.買入有價(jià)證券Ⅳ.減少外匯儲(chǔ)備Ⅴ.增加黃金儲(chǔ)備A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：Ⅰ項(xiàng),當(dāng)中央銀行提高法走存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行信貸能力降低，貸款與投資能力降低，因而貨幣供應(yīng)量減少；Ⅱ項(xiàng)，當(dāng)中央銀行對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放貸款或再貼現(xiàn)票據(jù)時(shí)，商業(yè)銀行在中央銀行超額準(zhǔn)備金存款增加，可用資金頭寸増加，信貸能力增強(qiáng)，可對(duì)工商企業(yè)與個(gè)人提供貸款力増加，貨幣供應(yīng)能力增加；Ⅲ項(xiàng),當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進(jìn)證券時(shí)，中央銀行直接將證券價(jià)款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，直接增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金存款,提高商業(yè)銀行信貸能力和貨幣供應(yīng)能力，貨幣供應(yīng)能力增加；Ⅳ項(xiàng)，中央銀行減少外匯儲(chǔ)備時(shí)，會(huì)減少商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力減少，貨幣供應(yīng)能力減少；Ⅴ項(xiàng)，中央銀行增加黃金儲(chǔ)備，會(huì)增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因而信貸能力增加，貨幣供應(yīng)能力增加。(59.)()是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。A.營(yíng)業(yè)能力B.變現(xiàn)能力C.盈利能力D.投資收益能力正確答案：B參考解析：變現(xiàn)能力是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。(60.)長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率的計(jì)算公式為()。A.長(zhǎng)期負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn)B.長(zhǎng)期負(fù)債/（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）C.長(zhǎng)期負(fù)債/流動(dòng)負(fù)債D.長(zhǎng)期負(fù)債/（流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債）正確答案：B參考解析：長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率=長(zhǎng)期負(fù)債/（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）。(61.)供給曲線代表的是()。A.廠商愿意提供的數(shù)量B.廠商能夠提供的數(shù)量C.廠商的生產(chǎn)數(shù)量D.廠商愿意并且能夠提供的數(shù)量正確答案：D參考解析：供給曲線（SupplyCurve）所謂供給是指?jìng)€(gè)別廠商在一定時(shí)間內(nèi)，在一定條件下，對(duì)某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。(62.)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般目的可以概括為()。Ⅰ.評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)Ⅱ.衡是現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況Ⅲ.預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)Ⅳ.解決當(dāng)前存在的問題A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般目的是評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況和預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。(63.)根據(jù)期貨投資者入市目的的不同，可將期貨投資者分為()。Ⅰ.期貨套利者Ⅱ.期貨投機(jī)者Ⅲ.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者Ⅳ.套期保值者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)期貨投資者入市目的的不同，期貨投資者可以分為三大類:套期保值者、投機(jī)者和套利者。套期保值者以規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為目的；套利者以獲取價(jià)差套利為目的；而投機(jī)者以在價(jià)格波動(dòng)中賺取波動(dòng)價(jià)差為目的。(64.)場(chǎng)外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約，通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關(guān)于場(chǎng)外期權(quán)的甲方說法正確的有()。Ⅰ.甲方只能是期權(quán)的買方Ⅱ.甲方可以用期權(quán)來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ.看甲方?jīng)]法通過期權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來謀取收益Ⅳ.假如通過場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，甲方滿足既定需求的成本更高A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：A項(xiàng)，在場(chǎng)外期權(quán)交易中，提出需求的一方既可以是期權(quán)的買方，也可以是期權(quán)的賣方；BC兩項(xiàng)，甲方的需求分為兩類:對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來謀取收益；D項(xiàng)，因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)金融產(chǎn)品種類不足或投資范圍受到限制，通過場(chǎng)內(nèi)期權(quán)來滿足需求的成本更高。(65.)股指期貨套利的研究主要包括()。Ⅰ.現(xiàn)貨構(gòu)建Ⅱ.套利定價(jià)Ⅲ.保證金管理Ⅳ.沖擊成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：股指期貨套利的研究主要包括現(xiàn)貨構(gòu)建、套利定價(jià)、保證金管理、沖擊成本、成分股調(diào)整等內(nèi)容。(66.)量化投資涉及到很多數(shù)字和計(jì)算機(jī)方面的知識(shí)和技術(shù),總的來說主要有()Ⅰ.人工智能Ⅱ.數(shù)據(jù)挖掘Ⅲ.貝葉斯分類Ⅳ.支持向量機(jī)Ⅴ.分形理論A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：量化投資涉及到很多數(shù)字和計(jì)算機(jī)方面的知識(shí)和技術(shù)，總的來說主要有：人工智能、數(shù)據(jù)挖掘、小波分析、支持向量機(jī)、分形理論和隨機(jī)過程這幾種。(67.)以下屬于營(yíng)運(yùn)能力分析的比率包括()。Ⅰ.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)Ⅱ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Ⅲ.速動(dòng)比率Ⅳ.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：速動(dòng)比率是變現(xiàn)能力分析指標(biāo)。(68.)股權(quán)分置改革對(duì)滬、深證券市場(chǎng)產(chǎn)生的深刻、積極影響表現(xiàn)在()。Ⅰ.不同股東之間的利益行為機(jī)制在股改后趨于一致化Ⅱ.股權(quán)分置改革有利于上市公司定價(jià)機(jī)制的統(tǒng)一，市場(chǎng)的資源配置功能和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)一步得到優(yōu)化Ⅲ.股權(quán)分置改革完成后，大股東違規(guī)行為將受到利益牽制，理性化行為趨于突出Ⅳ.股權(quán)分置改革之后市場(chǎng)供給增加，流動(dòng)性增加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查股權(quán)分置改革的意義。(69.)貨幣衍生工具主要包括()。Ⅰ.遠(yuǎn)期外匯合約Ⅱ.貨幣期貨合約Ⅲ.貨幣期權(quán)合約Ⅳ.貨幣互換合約A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約合約、貨幣期貨合約、貨幣期權(quán)合約、貨幣互換合約以及上述合約的混合交易合約。(70.)當(dāng)社會(huì)總供給大于總需求時(shí),政府可實(shí)施的財(cái)政政策措施有()。Ⅰ.増加財(cái)政補(bǔ)貼支出Ⅱ.實(shí)行中性預(yù)算平衡政策Ⅲ.縮小預(yù)算支出規(guī)模Ⅳ.降低稅率Ⅴ.提高政府投資支出水平A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：社會(huì)總供給大于總需求，即社會(huì)總需求不足，在這種情況下,政府通常采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，通過減稅、增加支出等手段擴(kuò)大社會(huì)需求，提高社會(huì)總需求水平，縮小社會(huì)總需求與社會(huì)總供給之間的差距，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求的平衡。在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過增加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會(huì)總零求，以降低社會(huì)總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求的平衡。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定増長(zhǎng)時(shí)期，政府通常采取中性財(cái)政政策。(71.)關(guān)聯(lián)公司之間相互提供()雖能有效解決各公司的資金問題，但也會(huì)形成或有負(fù)債。A.承包經(jīng)營(yíng)B.合作投資C.關(guān)聯(lián)購(gòu)銷D.信用擔(dān)保正確答案：D參考解析：關(guān)聯(lián)公司之間相互提供信用擔(dān)保雖能有效解決各公司的資金問題，但也會(huì)形成或有負(fù)債，増加上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有可能引起經(jīng)濟(jì)糾紛。(72.)行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可以分為()。Ⅰ.完全競(jìng)爭(zhēng)Ⅱ.壟斷競(jìng)爭(zhēng)Ⅲ.寡頭壟斷Ⅳ.完全壟斷A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的分類。(73.)需求價(jià)格彈性的簡(jiǎn)稱是()。Ⅰ.價(jià)格彈性Ⅱ.彈性價(jià)格Ⅲ.彈性需求Ⅳ.需求彈性A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：C參考解析：需求價(jià)格彈性簡(jiǎn)稱為價(jià)格彈性或需求彈性，是指需求量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度，是需求量變化的百分比除以價(jià)格變化的百分比。(74.)影響期權(quán)價(jià)值的因素有()Ⅰ.期權(quán)的為市場(chǎng)價(jià)格Ⅱ.權(quán)利期間Ⅲ.利率Ⅳ.基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：影響期權(quán)價(jià)值的因素有：（一）協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格.協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格是影響期權(quán)價(jià)格的最主要因素（二）權(quán)利期間。權(quán)利期間是指期權(quán)剩余時(shí)間，即用期權(quán)成交日至期權(quán)到期日的時(shí)間。（三）利率。利率，尤其是短期利率的變動(dòng)會(huì)影響期權(quán)的價(jià)格（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性.通常，基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高；波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低（五）基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益.基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益將影響資產(chǎn)的價(jià)格(75.)資產(chǎn)重組常用的評(píng)估方法包括()。Ⅰ.重置成本法Ⅱ.歷史成本法Ⅲ.市場(chǎng)價(jià)值法Ⅳ.收益現(xiàn)值法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：根據(jù)《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)在兼并、出售、股份經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)拍賣、清算、轉(zhuǎn)讓時(shí)的評(píng)估方法包括：①收益現(xiàn)值法；②重置成本法；③現(xiàn)行市價(jià)法；④清算價(jià)格法；⑤國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)管理主管行政部門規(guī)定的其他評(píng)估方法。(76.)應(yīng)用市場(chǎng)價(jià)值法估目標(biāo)公司價(jià)格需要注意3個(gè)方面的問題，它們包括()。Ⅰ.估價(jià)結(jié)果的合理性Ⅱ.選擇正確的估價(jià)指標(biāo)和比率系數(shù)Ⅲ.估價(jià)要跟著眼于公司未來的情況而不是歷史情況Ⅳ.估價(jià)要跟著眼于公司現(xiàn)在的情況而不是歷史情況A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查應(yīng)用市場(chǎng)價(jià)值法估計(jì)目標(biāo)公司價(jià)格需要注意的問題。(77.)下列關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)特征的說法中，正確的有()。Ⅰ.市場(chǎng)中存在著較多數(shù)目的廠商Ⅱ.廠商所生產(chǎn)的產(chǎn)品是有差別的Ⅲ.市場(chǎng)中廠商之間競(jìng)爭(zhēng)不激烈Ⅳ.廠商進(jìn)入或退出該行業(yè)都比較容易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中存在著較多數(shù)目的廠商，彼此之間存在著較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。(78.)下列關(guān)于歐式期權(quán)與美式期權(quán)的說法中，正確的有()。Ⅰ.歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行Ⅱ.修正的美式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行Ⅲ.美式期權(quán)可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行Ⅳ.修正的美式期權(quán)也被稱為“百慕大期權(quán)”A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行；美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行；修正的美式期權(quán)也被稱為“百慕大期權(quán)”或“大西洋期權(quán)”，可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。(79.)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著()。Ⅰ.短期償債能力增強(qiáng)Ⅱ.收賬費(fèi)用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：及時(shí)收回應(yīng)收賬款，不僅能增強(qiáng)公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應(yīng)收賬款方面的效率。(80.)以下屬于政府完全壟斷的有()。Ⅰ.國(guó)有鐵路Ⅱ.石油Ⅲ.郵電Ⅳ.紡織A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：政府完全壟斷通常在用事業(yè)中居多，如國(guó)有鐵路，郵電等部門。石油屬于寡頭壟斷，紡織屬于壟斷競(jìng)爭(zhēng)。(81.)即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計(jì)算遠(yuǎn)期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為()。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3正確答案：C參考解析：設(shè)2到3年利率為，則（l+2.4%）?2?（l+x）=（l+2.63%）?3，解得x=3.09%，設(shè)三到五年利率為y，則（l+2.63%）?3?（l+y）?2=（l+2.73%）?5，解得y=2.88%。(82.)在發(fā)布的證券研究報(bào)告上署名的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在()注冊(cè)登記為證券分析師。A.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)B.證券交易所C.中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)D.國(guó)務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)正確答案：A參考解析：在發(fā)布的證券研究報(bào)告上署名的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券分析師。(83.)具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”顯著特點(diǎn)的證券投資分析方法是()。A.基本面分析法B.技術(shù)分析法C.量化分析法D.宏觀經(jīng)濟(jì)分析法正確答案：C參考解析：量化分析法是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券市場(chǎng)相關(guān)研究的一種方法，具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”的顯著特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)管理等投資相關(guān)問題，是繼傳統(tǒng)的基本分析和技術(shù)分析之后發(fā)展起來的一種重要的證券投資分析方法。(84.)下列屬于可轉(zhuǎn)換債券的回售條款情形的是()。A.公司股獲價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度B.公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大于市場(chǎng)利率D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大小于市場(chǎng)利率正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)換債券一班也會(huì)有回售條款。公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券回售給發(fā)行公司。(85.)為了引入戰(zhàn)略投資者而進(jìn)行資產(chǎn)重組的是()。A.股權(quán)重置B.資產(chǎn)置換C.股權(quán)回購(gòu)D.交叉持股正確答案：A參考解析：股權(quán)置換的目的在于引入戰(zhàn)略投資者或合作伙伴，結(jié)果是：實(shí)現(xiàn)公司控股股東與戰(zhàn)略伙伴之間的交叉持股，以建立利益關(guān)聯(lián)。(86.)以下關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說法，正確的是()。Ⅰ.美式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)Ⅱ.美式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)Ⅲ.歐式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)Ⅳ.歐式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。無論是歐式期權(quán)還是美式期權(quán)，在期權(quán)到期日之后買賣雙方權(quán)利義務(wù)均消除。(87.)與財(cái)政政策、貨幣政策相比，收入政策()。Ⅰ.具有更高一層次的調(diào)節(jié)功能Ⅱ.具有較低一層次的調(diào)節(jié)功能Ⅲ.可直接實(shí)現(xiàn)Ⅳ.制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：收入政策是國(guó)家為實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控總目標(biāo)和總?cè)蝿?wù)，針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。與財(cái)政政策、貨幣政策相比，收入政策具有更高一層次的調(diào)節(jié)功能，它制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度，而且收入政策最終也要通過財(cái)政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。(88.)以下屬于長(zhǎng)期償債能力分析的比率包()。Ⅰ.已獲利息倍數(shù)Ⅱ.產(chǎn)權(quán)比率Ⅲ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Ⅳ.資產(chǎn)負(fù)債率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率屬于營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)。(89.)對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，()等因素會(huì)對(duì)其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度產(chǎn)生影響。Ⅰ.大量采用分期付款方式促進(jìn)銷售Ⅱ.季節(jié)性經(jīng)營(yíng)Ⅲ.銷售采用全部現(xiàn)金結(jié)算Ⅳ.年末銷售大量増加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素包括：①季節(jié)性經(jīng)營(yíng)：②大量使用分期付款結(jié)算方式；⑤大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售,④年末銷售的大幅度增加或下降。(90.)在道瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，包括()。Ⅰ.電話公司Ⅱ.煤氣公司Ⅲ.電力公司Ⅳ.建筑公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，包括電話公司、煤氣公司和電力公司。(91.)下列經(jīng)濟(jì)因素中，對(duì)長(zhǎng)期總供給有決定性影響的有()。Ⅰ.政府購(gòu)買Ⅱ.勞動(dòng)Ⅲ.價(jià)格總水平Ⅳ.資本Ⅴ.技術(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：從長(zhǎng)期看?？偣┙o變動(dòng)與價(jià)格總水平無關(guān)。一長(zhǎng)期總供給只取決于勞動(dòng)、資本與技術(shù)，以及經(jīng)濟(jì)休制等因素。(92.)在統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值時(shí)，一般以“常住居民”為標(biāo)準(zhǔn)。常住居民是指()。Ⅰ.居住在本國(guó)的公民Ⅱ.暫居本囯的外國(guó)公民Ⅲ.暫居外國(guó)的本國(guó)公民Ⅳ.長(zhǎng)期居住在本國(guó)但未加入本國(guó)國(guó)籍的居民A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：此題考登對(duì)“常住居民”的理解。(93.)無風(fēng)險(xiǎn)利率本身對(duì)權(quán)證價(jià)格會(huì)產(chǎn)生()影響。Ⅰ.認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格將隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上漲Ⅱ.認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格將隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而下降Ⅲ.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上升Ⅳ.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無風(fēng)險(xiǎn)的上升而下跌A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：無風(fēng)險(xiǎn)利率本身對(duì)權(quán)證價(jià)格的作用而言，一般可以將無風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)權(quán)證價(jià)格的影響理解為：認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格將隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而上漲，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升而下跌。(94.)以下心些可以作為相對(duì)估值法的指標(biāo)()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.銷售額比率Ⅳ.市場(chǎng)回報(bào)增長(zhǎng)比A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：以上名項(xiàng)均是相對(duì)估值法可以運(yùn)用的指標(biāo)。(95.)若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問題.這可能產(chǎn)生的不利影晌的是()。Ⅰ.模型參數(shù)估計(jì)值非有效Ⅱ.參數(shù)佑計(jì)量的方差變大Ⅲ.參數(shù)估計(jì)量的經(jīng)濟(jì)含義不合理Ⅳ.運(yùn)用回歸模型進(jìn)行預(yù)測(cè)會(huì)失效A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：回歸模型存在白相關(guān)問題帶來的后果有:①不影響參數(shù)估計(jì)量的線性和無偏性，但是參數(shù)估計(jì)量失去有效性；②變量的顯著性檢驗(yàn)失去意義，在關(guān)于變量的顯著性檢驗(yàn)中，當(dāng)存在序列相關(guān)時(shí)，參數(shù)的OLS估計(jì)量的方差增大，標(biāo)準(zhǔn)差也增大，因此實(shí)際的的t統(tǒng)計(jì)量變小，從而接受原假設(shè)Ⅰ3=0的可能性增大，檢驗(yàn)就失去意義。采用其他檢驗(yàn)也是如此；③模型的預(yù)測(cè)失效。(96.)7月1日，某交易者在買入9月白糖期貨合約的同時(shí)，賣出11月白糖期貨合約，價(jià)格分別為4420元/噸和4520元/噸，持有一段時(shí)間后，價(jià)差縮小的有()。Ⅰ.9月合約價(jià)格為4480元/噸，11月合約價(jià)格為4600元/噸Ⅱ.9月合約價(jià)格為4380元/噸，11月合約價(jià)格為4480元/噸Ⅲ.9月合約價(jià)格為4450元/噸，11月合約價(jià)格為4450元/噸Ⅳ.9月合約價(jià)格為4400元/噸，11月合約價(jià)格為4480元/噸A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：7月1日建倉(cāng)時(shí)的價(jià)值:4520-4420=100（元/噸）；持有一段時(shí)間后，Ⅰ項(xiàng)的價(jià)差:4600-480=120（元/噸）；Ⅱ項(xiàng)的價(jià)差:4480-4380=100（元/噸）；Ⅲ項(xiàng)的價(jià)差:4450-4450=0（元/噸）；Ⅳ項(xiàng)的價(jià)差:4480-4400=80（元/噸）.(97.)甲公司以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%，股權(quán)資本成本為12%.還假設(shè)，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1，同時(shí)企業(yè)的債務(wù)稅前資本成本下降到5.5%，假設(shè)不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件.則下列說法正確的有().Ⅰ.無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為8%Ⅱ.交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為10.5%Ⅲ.交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%Ⅳ.交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/1（1+2）12%+2/（1十2）6%=8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全都假設(shè)條件，所以，無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%，交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本+有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值/有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值（無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本-稅前債務(wù)資本成本）=8%+1（8%-5.5%）=10.5%，交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/210.5%+1/25.5%=8%（或者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)”得出:交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%）.(98.)股指期貨的投資者應(yīng)當(dāng)充分理解并遵循()的原則，承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任。A.共享收益B.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)C.共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)D.買賣自負(fù)正確答案：D參考解析：《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定〔試行）》第九條第二款規(guī)定。投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則.承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任，不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承但股指期貨交易履約責(zé)任.(99.)下列關(guān)于失業(yè)率的說法中，正確的有()。Ⅰ.失業(yè)率是指勞動(dòng)力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比，勞動(dòng)力人口是指年齡在14歲以上具有勞動(dòng)能力的人的全體Ⅱ.失業(yè)率上升與下降是以GDP相對(duì)于潛在GDP的變動(dòng)為背景的Ⅲ.通常所說的充分就業(yè)是指對(duì)勞動(dòng)力的充分利用，也就是完全利用Ⅳ.在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)，在充分就業(yè)的情況下也會(huì)存在一部分“正?！钡氖I(yè)，如結(jié)構(gòu)性失業(yè)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項(xiàng)，勞動(dòng)力人口是指年齡在16歲以上具有勞動(dòng)能力的人的全體；Ⅲ項(xiàng)，充分就業(yè)是指對(duì)勞動(dòng)力的充分利用，但不是完全利用，因?yàn)樵趯?shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)。(100.)下面哪兩個(gè)指標(biāo)具有相同的經(jīng)濟(jì)意義，可以相互補(bǔ)充().A.資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率B.已獲利息倍數(shù)與有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率C.資產(chǎn)負(fù)債率與有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.產(chǎn)權(quán)比率與已獲利息倍數(shù)正確答案：A參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率具有相同的經(jīng)濟(jì)意義.兩個(gè)指標(biāo)可以相互補(bǔ)充。(101.)關(guān)于債券的即期利率，下列說法正確的有()。Ⅰ.即期利率也稱為零利率Ⅱ.即期利率是零息票債券到期收益率Ⅲ.即期利率是用來進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率Ⅳ.根據(jù)己知的債券價(jià)格，能夠計(jì)算出即期利率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：即期利率也稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡(jiǎn)稱.在債券定價(jià)公式中，即期利率就是用來進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過來，也可以從已知的債券價(jià)格計(jì)算即期利率.(102.)下列對(duì)有效市場(chǎng)假說描述正確的是()。Ⅰ.在市場(chǎng)上的每個(gè)人都是理性的經(jīng)濟(jì)人。金融市場(chǎng)上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴(yán)格監(jiān)視下Ⅱ.股票的價(jià)格反映了這些理性人的供求的平衡，想買的人正好等于想賣的人Ⅲ.股票的價(jià)格也能充分反映該資產(chǎn)的所有可獲得的信息，即“信息有效”Ⅳ.有效市場(chǎng)假說“只是一種理論假說”，實(shí)際上，并非每個(gè)人總是理性的A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：有效市場(chǎng)假說：第一，在市場(chǎng)上的每個(gè)人都是理性的經(jīng)濟(jì)人。金融市場(chǎng)上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴(yán)格監(jiān)視之下，他們每天都在進(jìn)行基本分析，以公司未來的獲利性來評(píng)價(jià)公司的股票價(jià)格，把未來價(jià)值折算成今天的現(xiàn)值，并謹(jǐn)慎地在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行權(quán)衡取舍。第二，股票的價(jià)格反映了這些理性人的供求的平衡，想買的人正好等于想賣的人，即，認(rèn)為股價(jià)被高估的人與認(rèn)為顧家北低估的人正好相等，假如有人發(fā)行這兩者不等，即存在套利可能性的話，他們立即會(huì)用買進(jìn)或賣出股票的辦法使股價(jià)迅速變動(dòng)到能夠使二者相等為止。第三，股票的價(jià)格也能充分反映該資產(chǎn)的所有可獲得的信息，即“信息有效”，當(dāng)信息變動(dòng)時(shí)，股票的價(jià)格就一定會(huì)隨之變動(dòng)。一個(gè)利好消息或利空消息剛剛傳出時(shí)，股票的價(jià)格就開始異動(dòng)，當(dāng)他已經(jīng)路人皆知時(shí)，股票的價(jià)格也已經(jīng)漲或跌到適當(dāng)?shù)膬r(jià)位了，當(dāng)然，“有效市場(chǎng)假說只是一種理論假說，實(shí)際上，并非每個(gè)人總是理性的，也并非在每一時(shí)點(diǎn)上都是信息有效的?！斑@種理論也許并不完全正確”，曼昆說，“但是，有效市場(chǎng)假說作為一種對(duì)世界的描述，比你認(rèn)為的要好得多。(103.)下列屬于二叉樹期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)條件的有()。Ⅰ.市場(chǎng)投資沒有交易成本Ⅱ.投資者都是價(jià)格的接受者Ⅲ.允許以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出款項(xiàng)Ⅳ.未來股票的價(jià)格將是兩種可能值的一個(gè)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：二叉樹期權(quán)定價(jià)模型的假設(shè)條件有：（1）市場(chǎng)投資沒有交易成本；（2）投資者都是價(jià)格的接受者；（3）允許完全使用賣空所得款項(xiàng)；（4）允許以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出款項(xiàng)；（5）未來股票的價(jià)格將是兩種節(jié)能值中的一個(gè)。(104.)下列關(guān)于概率的幾種形式的說法中，正確的有()。Ⅰ.條件概率可以用決策樹進(jìn)行計(jì)算Ⅱ.聯(lián)合概率表示兩個(gè)事件共同發(fā)生的概率Ⅲ.A與B的聯(lián)合概率表示為P（AB）或者P（A,B）,或者P（A∩B）Ⅳ.A的邊緣概率表示為P（A|B）A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：邊緣概率是某個(gè)事件發(fā)生的概率，而與其他事件無關(guān)。邊緣概率是這樣得到的：在聯(lián)合概率中，把最終結(jié)果中不需要的那些事件合并成其事件的全概率而消失（對(duì)離散隨機(jī)變量用求和得全概率，對(duì)連續(xù)型隨機(jī)變量用積分得全概率），這稱為邊緣化。A的邊緣概率表示為P（A），B的邊緣概率表示為P（B）。(105.)某公司承諾給優(yōu)先股東按0.2元/股派息,優(yōu)先股股東要求的收益率為2%,該優(yōu)先股的理論定價(jià)為Ⅰ.4元/股Ⅱ.不低于9元/股Ⅲ.8元/股Ⅳ.不高于11元/股A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.ⅠD.Ⅳ正確答案：B參考解析：依題意，優(yōu)先股內(nèi)在價(jià)值的定價(jià)為：0.2/2%=10（元/股）。(106.)在期權(quán)價(jià)值大于0的前提下；假設(shè)其他因素不變，以下能增加看跌期權(quán)價(jià)值的情況有()。Ⅰ.到期期限增加Ⅱ.紅利增加Ⅲ.標(biāo)的物價(jià)格降低Ⅳ.無風(fēng)險(xiǎn)利率降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：對(duì)于歐式看跌期權(quán)而言，到期期限和價(jià)值并沒有必然的聯(lián)系，所以選項(xiàng)Ⅰ不是答案；在期權(quán)價(jià)值大于0的前提下，在除息日后，紅利增加會(huì)引起股票價(jià)格降低，從而導(dǎo)致看跌期權(quán)價(jià)值上升，所以選項(xiàng)Ⅱ是本題答案；標(biāo)的物價(jià)格降低，對(duì)于看跌期權(quán)而言，會(huì)使其價(jià)值增加，所以選項(xiàng)Ⅲ也是答案；無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，會(huì)提高執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值，從而導(dǎo)致看跌期權(quán)價(jià)值升高，所以選項(xiàng)Ⅳ也是答案。(107.)宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的指的是()。A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平D.意愿總需求與意愿總共給的GDP水平?jīng)]有關(guān)系正確答案：B參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)均衡就是達(dá)到：意愿總需求等于意愿總共給GDP水平。在均衝時(shí),意愿的消費(fèi)（C）,政府支出（G）,投資（Ⅰ）和凈出口（X）的總量正好等于在當(dāng)前價(jià)格水平下企業(yè)愿意出售的總量。(108.)以下關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的損益說法正確的有()。Ⅰ.當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為虧損看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅱ.當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格一看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅲ.當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為：標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格一看