押題寶典中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)試題庫(kù)和答案要點(diǎn)

押題寶典中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)試

題庫(kù)和答案要點(diǎn)

單選題（共45題）

1、與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.資本成本較低

B.產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性較強(qiáng)

C.能夠提升企業(yè)市場(chǎng)形象

D.易于盡快形成生產(chǎn)能力

【答案】D

2、（2015年）下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.發(fā)行普通股

B.發(fā)行優(yōu)先股

C.發(fā)行公司債券

D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

【答案】A

3、以下資產(chǎn)當(dāng)中屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（）。

A.應(yīng)收賬款

B.一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)

C.存貨

D.預(yù)付賬款

【答案】A

4、某項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為5年，設(shè)備原值為200000元，預(yù)計(jì)凈殘值收入5000

元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計(jì)的凈殘值為8000元，直線法計(jì)提折

舊，所得稅稅率為25%,則設(shè)備使用5年后設(shè)備報(bào)廢相關(guān)的稅后現(xiàn)金凈流量為

()元。

A.5750

B.8000

C.5000

D.6100

【答案】A

5、根據(jù)企業(yè)2018年的資金預(yù)算，第一季度至第四季度期初現(xiàn)金余額分別為1

萬元、2萬元、1.7萬元、1.5萬元，第四季度現(xiàn)金收入為20萬元，現(xiàn)金支出

為19萬元，不考慮其他因素，則該企業(yè)2018年末的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣

資金年末數(shù)為()萬元。

A.2.7

B.7.2

C.4.2

D.2.5

【答案】D

6、某公司預(yù)測(cè)將出現(xiàn)通貨膨脹，于是提前購(gòu)置?一批存貨備用。從財(cái)務(wù)管理的角

度看，這種行為屬于()。

A.長(zhǎng)期投資管理

B.收入管理

C.營(yíng)運(yùn)資金管理

D.籌資管理

【答案】C

7、當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，下列各項(xiàng)中錯(cuò)誤的是（）。

A.現(xiàn)值指數(shù)大于1

B.動(dòng)態(tài)回收期短于項(xiàng)目壽命期

C.年金凈流量大于0

D.內(nèi)含收益率小于設(shè)定的折現(xiàn)率

【答案】D

8、（2017年真題）下列各項(xiàng)措施中，無助于企業(yè)應(yīng)對(duì)通貨膨脹的是

（）O

A.發(fā)行固定利率債券

B.以固定租金融資租入設(shè)備

C.簽訂固定價(jià)格長(zhǎng)期購(gòu)貨合同

D.簽訂固定價(jià)格長(zhǎng)期銷貨合同

【答案】D

9、（2019年真題）關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的是（）

A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)

B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)

C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標(biāo)的股票市值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之比

D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票

【答案】B

10、下列各項(xiàng)中，不影響公司債券資本成本的因素是（）。

A.債券面值

B.票面利率

C.債券籌資費(fèi)用

D.市場(chǎng)利率

【答案】D

11、利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)

計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程屬于()。

A.財(cái)務(wù)決策

B.財(cái)務(wù)控制

C.財(cái)務(wù)分析

D.財(cái)務(wù)預(yù)算

【答案】B

12、某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為5%,剛剛支付的每股股

利為2元，股利固定增長(zhǎng)率為4%,則該企業(yè)利用普通股籌資的資本成本率為

()O

A.25.9%

B.21.9%

C.24.4%

D.25.1%

【答案】A

13、下列成本項(xiàng)目中，與傳統(tǒng)成本法相比，運(yùn)用作業(yè)成本法核算更具優(yōu)勢(shì)的是

()。

A.直接材料成本

B.直接人工成本

C.間接制造費(fèi)用

D.特定產(chǎn)品專用生產(chǎn)線折舊費(fèi)

【答案】C

14、企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%,每年年末等額償還。

已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A,12%,10）=5.6502,則每年應(yīng)償還的金額為

（）元。

A.8849

B.5000

C.6000

D.7901

【答案】A

15、某公司第一年年初借款80000元，每年年末還本付息額均為16000元，連

續(xù)9年還清。則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（）。

A.13.72%

B.12%

C.14%

D.無法確定

【答案】A

16、企業(yè)上一年的銷售收入為1500萬元，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占到銷售收

入的比率分別是30%和20%,銷售凈利率為10%,發(fā)放股利60萬元，企業(yè)本

年銷售收入將達(dá)到2000萬元，并且維持上年的銷售凈利率和股利支付率，則企

業(yè)在本年需要新增的籌資額為（）萬元。

A.-70

B.50

C.0

D.500

【答案】B

17、下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)對(duì)員工的責(zé)任的是（）o

A.確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費(fèi)安全

B.按時(shí)足額發(fā)放勞動(dòng)收益

C.加強(qiáng)勞動(dòng)保護(hù)

D.完善工會(huì)制度

【答案】A

18、（2002年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于增量預(yù)算法基本假定的是（）o

A.未來預(yù)算期的費(fèi)用變動(dòng)是在現(xiàn)有費(fèi)用的基礎(chǔ)上調(diào)整的結(jié)果

B.預(yù)算費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)必須進(jìn)行調(diào)整

C.原有的各項(xiàng)開支都是合理的

D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動(dòng)為企業(yè)必需

【答案】B

19、關(guān)于上市公司的股票發(fā)行，下列表述錯(cuò)誤的是（）。

A.公開發(fā)行股票分為首次上市公開發(fā)行股票和上市公開發(fā)行股票

B.公開發(fā)行也叫定向發(fā)行

C.上市公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式

D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者是定向募集增發(fā)的優(yōu)勢(shì)之一

【答案】B

20、在作業(yè)成本法下，引起作業(yè)成本變動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素稱為（）。

A.資源動(dòng)因

B.作業(yè)動(dòng)因

C.數(shù)量動(dòng)因

D.產(chǎn)品動(dòng)因

【答案】A

21、下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是（）.

A.業(yè)務(wù)外包

B.對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和替代

C.放棄虧損項(xiàng)目

D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

【答案】A

22、（2013年真題）在其他條件相同的情況下，下列各項(xiàng)中，可以加速現(xiàn)金周

轉(zhuǎn)的是（）。

A.減少存貨量

B.減少應(yīng)付賬款

C.放寬賒銷信用期

D.利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣

【答案】A

23、下列最適宜作為考核利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)的指標(biāo)是（）。

A.利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)

B.公司利潤(rùn)總額

C.利潤(rùn)中心部門邊際貢獻(xiàn)

D.利潤(rùn)中心可控邊際貢獻(xiàn)

【答案】D

24、信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請(qǐng)者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平,

下列各項(xiàng)中，通常可作為信用標(biāo)準(zhǔn)判別標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

A.預(yù)期的必要收益率

B.市場(chǎng)利率

C.預(yù)期的壞賬損失率

D.等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要收益率

【答案】C

25、通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的

（）O

A.預(yù)期報(bào)酬率

B.期望收益率

C.風(fēng)險(xiǎn)利率

D.資金市場(chǎng)的平均利率

【答案】D

26、（2016年）某產(chǎn)品實(shí)際銷售量為8000件，單價(jià)為30元，單位變動(dòng)成本為

12元，固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為（）。

A.25%

B.40%

C.60%

D.75%

【答案】D

27、甲企業(yè)編制7月份A產(chǎn)品的生產(chǎn)預(yù)算，預(yù)計(jì)銷售量是50萬件，6月末A產(chǎn)

品結(jié)存10萬件，如果預(yù)計(jì)7月末結(jié)存12萬件，那么7月份的A產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)

量是（）萬件。

A.60

B.52

C.48

D.62

【答案】B

28、下列關(guān)于存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備的表述中，正確的是（）。

A.較低的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低存貨缺貨成本

B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備的多少取決于經(jīng)濟(jì)訂貨量的大小

C.最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備能使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低

D.較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低存貨儲(chǔ)存成本

【答案】C

29、下列成本差異的計(jì)算公式中，不正確的是（）。

A.總差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

B.用量差異二（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格

C.價(jià)格差異二實(shí)際用量X（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）

D.總差異二用量差異+價(jià)格差異

【答案】A

30、下列各項(xiàng)中，綜合性較強(qiáng)的預(yù)算是（）。

A.銷售預(yù)算

B.直接材料預(yù)算

C.資金預(yù)算

D.資本支出預(yù)算

【答案】C

31、A獎(jiǎng)勵(lì)基金擬在每年年初發(fā)放80萬元，年利率為5%,B獎(jiǎng)勵(lì)基金擬在每

年年末發(fā)放50萬元，年利率為5%,為了長(zhǎng)久運(yùn)營(yíng)這兩個(gè)基金，則A基金和

B基金在第一年年初需要一次性投入資金的差額為（）萬元。

A.600

B.680

C.1000

D.1680

【答案】B

32、（2012年真題）根據(jù)相關(guān)者利益最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論，承擔(dān)最大風(fēng)

險(xiǎn)并可能獲得最大報(bào)酬的是（）o

A.股東

B.債權(quán)人

C.經(jīng)營(yíng)者

D.供應(yīng)商

【答案】A

33、下列標(biāo)準(zhǔn)成本差異中，通常由勞動(dòng)人事部門承擔(dān)主要責(zé)任的是()。

A.直接材料價(jià)格差異

B.直接人工工資率差異

C.直接人工效率差異

D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

【答案】B

34、目前某集團(tuán)公司正全面推進(jìn)財(cái)務(wù)共享工作，下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得

到改善的是()o

A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.金融環(huán)境

C.市場(chǎng)環(huán)境

D.技術(shù)環(huán)境

【答案】D

35、以第三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一定保證

責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的貸款是()o

A.信用貸款

B.質(zhì)押貸款

C.保證貸款

D.抵押貸款

【答案】C

36、如果企業(yè)的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理，這樣的企業(yè)組織

形式為（）o

A.U型組織

B.H型組織

C.M型組織

D.V型組織

【答案】A

37、（2018年真題）下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是（）o

A.股東財(cái)富最大化

B.企業(yè)價(jià)值最大化

C.相關(guān)者利益最大化

D.利潤(rùn)最大化

【答案】D

38、關(guān)于長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率/權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

B.產(chǎn)權(quán)比率=權(quán)益乘數(shù)一1

C.權(quán)益乘數(shù)=1/（1一資產(chǎn)負(fù)債率）

D.資產(chǎn)負(fù)債率=1—1/權(quán)益乘數(shù)

【答案】A

39、（2021年真題）下列籌資方式中，由企業(yè)之間商品或勞務(wù)交易活動(dòng)形成的

能夠成為企業(yè)短期資金經(jīng)常性來源的是（）o

A.短期借款

B.留存收益

C.融資租賃

D.商業(yè)信用

【答案】D

40、關(guān)于債券投資，下列各項(xiàng)說法中不正確的是（）。

A.對(duì)于非平價(jià)發(fā)行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長(zhǎng)，債券

的價(jià)值會(huì)越偏離債券的面值

B.只有債券價(jià)值大于其購(gòu)買價(jià)格時(shí)，才值得投資

C.長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券

D.市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化不敏感

【答案】D

41、下列公式正確的是（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】A

42、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制明確的是（）。

A.企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的權(quán)限、責(zé)任和利益的制度

B.企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度

C.企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度

D.企業(yè)監(jiān)事會(huì)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度

【答案】B

43、某企業(yè)擁有流動(dòng)資產(chǎn)150萬元，其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)50萬元，長(zhǎng)期融資

290萬元，短期融資85萬元，則以下說法正確的是（）。

A.該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略

B.該企業(yè)采取的是保守融資策略

C.該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益居中

D.該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益較高

【答案】B

44、某投資者購(gòu)買A公司股票，并且準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，目前國(guó)債利率蜴，A公司

股票的B系數(shù)為2,股票市場(chǎng)的平均收益率為7.5臨該公司本年的股利為0.6

元/股，預(yù)計(jì)未來股利年增長(zhǎng)率為0,則該股票的內(nèi)在價(jià)值是（）元/股。

A.5.0

B.5.45

C.5.5

D.6

【答案】B

45、某企業(yè)每季度預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨為下一季度預(yù)計(jì)銷售量的20%,己知第

二季度預(yù)計(jì)銷售量為1500件，第三季度預(yù)計(jì)銷售量為1800件，則第二季度產(chǎn)

成品預(yù)計(jì)產(chǎn)量為()件。

A.1560

B.1660

C.1860

D.1920

【答案】A

多選題(共20題)

1、下列各項(xiàng)中，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金占用水平產(chǎn)生影響的有()。

A.貨幣資金

B.應(yīng)收賬款

C.預(yù)付賬款

D.存貨

【答案】ABCD

2、某年金在前2年無現(xiàn)金流入，從第三年開始連續(xù)3年每年年初現(xiàn)金流入100

萬元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為()萬元。

A.100X(P/A,10%,3)X(P/F,10%,1)

B.100X(P/A,10%,3)X(P/F,10%,2)

C.100X[(P/A,10%,5)-(P/A,10%,2)]

D.100X[(P/A,10%,4)-(P/A,10%,1)]

【答案】AD

3、（2012年真題）企業(yè)預(yù)算最主要的特征是（)

A.數(shù)量化

B.表格化

C.可伸縮性

D.可執(zhí)行性

【答案】AD

4、關(guān)于股票零增長(zhǎng)模式，下列說法中正確的有（）。

A.公司未來各期發(fā)放的股利都相等

B.與優(yōu)先股是相類似的

C.與債券是相類似的

D.把股利看成年金，就可以利用永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式計(jì)算股票價(jià)值

【答案】ABD

5、（2020年）關(guān)于留存收益籌資的特點(diǎn)，下列表述正確的有（）。

A.不發(fā)生籌資費(fèi)用

B.沒有資本成本

C.籌資數(shù)額相對(duì)有限

D.不分散公司的控制權(quán)

【答案】ACD

6、某企業(yè)投資某項(xiàng)資產(chǎn)12000元，投資期3年，每年年末收回投資4600元,

則其投資回報(bào)率（）。[已知：（P/A,6%,3）=2.6730,（P/A,7%,3）

=2.6243,（P/A,8%,3）=2.5771]

A.大于8%

B.小于8%

C.大于7%

D.小于6%

【答案】BC

7、下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（）。

A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)

B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)

D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】BD

8、根據(jù)有關(guān)要求，企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當(dāng)計(jì)算稀釋每股收益，下

列屬于潛在普通股的有（）。

A.可轉(zhuǎn)換公司債券

B.股份期權(quán)

C.認(rèn)股權(quán)證

D.不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

【答案】ABC

9、按照成本性態(tài)的不同，通常可以將成本劃分為（）。

A.固定成本

B.變動(dòng)成本

C.曲線成本

D.混合成本

【答案】ABD

10、現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括（）。

A.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期

D.存貨周轉(zhuǎn)期

【答案】ABD

11、下列相關(guān)表述中正確的有（）。

A.差異化戰(zhàn)略對(duì)成本核算精度的要求比成本領(lǐng)先戰(zhàn)略要高

B.在進(jìn)行成本考核時(shí)實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)相比實(shí)施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)較多

選用非財(cái)務(wù)指標(biāo)

C.實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)成本管理的總體目標(biāo)是追求成本水平的絕對(duì)降低

D.按照成本管理的重要性原則，對(duì)于成本不具有重要性的項(xiàng)目可以適當(dāng)簡(jiǎn)化處

理

【答案】CD

12、下列籌資方式中，可以利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的有（）°（微調(diào)）

A.銀行借款籌資

B.留存收益籌資

C.普通股籌資

D.融資租賃籌資

【答案】AD

13、（2020年真題）發(fā)放股票股利對(duì)上市公司產(chǎn)生的影響有（）。

A.公司股票數(shù)量增加

B.公司股本增加

C.公司股東權(quán)益總額增加

D.公司資產(chǎn)總額增加

【答案】AB

14、（2013年）下列各項(xiàng)指標(biāo)中，與盈虧平衡點(diǎn)呈同向變化關(guān)系的有（）。

A.單位售價(jià)

B.預(yù)計(jì)銷量

C.固定成本總額

D.單位變動(dòng)成本

【答案】CD

15、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理原則的說法中，正確的有（）。

A.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管埋應(yīng)與企業(yè)的戰(zhàn)略設(shè)定、經(jīng)營(yíng)管埋與業(yè)務(wù)流程相結(jié)合

B.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)覆蓋企業(yè)所有的風(fēng)險(xiǎn)類型、業(yè)務(wù)流程、操作環(huán)節(jié)和管理層級(jí)

與環(huán)節(jié)

C.企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，確定需要進(jìn)行重點(diǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)

D.企業(yè)應(yīng)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)、成本與收益之間的關(guān)系

【答案】ABCD

16、下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)融資策略的說法中，正確的有（

A.期限匹配融資策略下，部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)由長(zhǎng)期來源提供

B.保守融資策略下，部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)由長(zhǎng)期來源提供

C.激進(jìn)融資策略下，長(zhǎng)期來源僅為非流動(dòng)資產(chǎn)提供資金

D.三種融資策略中，激進(jìn)融資策略風(fēng)險(xiǎn)最大

【答案】BD

17、下列相關(guān)表述中正確的有（）。

A.差異化戰(zhàn)略對(duì)成本核算精度的要求比成本領(lǐng)先戰(zhàn)略要高

B.在進(jìn)行成本考核時(shí)實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)相比實(shí)施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)較多

選用非財(cái)務(wù)指標(biāo)

C.實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)成本管理的總體目標(biāo)是追求成本水平的絕對(duì)降低

D.按照成本管理的重要性原則，對(duì)于成本不具有重要性的項(xiàng)目可以適當(dāng)簡(jiǎn)化處

理

【答案】CD

18、運(yùn)用線性回歸法確定a和b時(shí)，必須注意的有（）。

A.資金需要量與業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系的假定應(yīng)符合實(shí)際情況

B.應(yīng)利用連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3年以上的資料

C.應(yīng)考慮價(jià)格等因素的變動(dòng)情況

D.應(yīng)采用高低點(diǎn)法來計(jì)算項(xiàng)目中不變資金和變動(dòng)資金數(shù)額

【答案】ABC

19、下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確的有（）。

A.不會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出

B.會(huì)增加公司流通在外的股票數(shù)量

C.會(huì)改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

D.會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響

【答案】ABC

20、（2018年真題）下列關(guān)于影響資本成本因素的表述中，正確的有（）。

A.通貨膨脹水平高，企業(yè)籌資的資本成本就高

B.資本市場(chǎng)越有效，企業(yè)籌資的資本成本就越高

C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資的資本成本就高

D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時(shí)限越長(zhǎng)，資本成本就越高

【答案】ACD

大題（共10題）

一、（2014年）丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動(dòng)資產(chǎn)

為450000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為150000元；股東權(quán)益為400000元。丁公司年度運(yùn)

營(yíng)分析報(bào)告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，營(yíng)業(yè)成本為500000元，凈

資產(chǎn)收益率為20%,非經(jīng)營(yíng)凈收益為-20000元；期末的流動(dòng)比率為

2.50要求：（1）計(jì)算2013年存貨平均余額；（2）計(jì)算2013年年末流動(dòng)負(fù)

債；（3）計(jì)算2013年凈利潤(rùn)；（4）計(jì)算2013年經(jīng)營(yíng)凈收益；（5）計(jì)算

2013年凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)。

【答案】（1）2013年的存貨平均余額=500000/8=62500（元）（2）20答年年

末的流動(dòng)負(fù)債=450000/

2.5=180000（元）（3）2013年凈利潤(rùn)=400000義20%=80000（元）（4）2013年

經(jīng)營(yíng)凈收益=80000-（-20000）=100000（元）（5）2013年的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)

=100000/80000=1.25o

二、甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)，生產(chǎn)耗費(fèi)的原材料為L(zhǎng)零部件。有關(guān)資料

如下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個(gè)，2018年及以前年度，一

直從乙公司進(jìn)貨，單位購(gòu)買價(jià)格100元，單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本為6元，每次訂貨

變動(dòng)成本為2000元，一年按360天計(jì)算。資料二：2018年，甲公司全年應(yīng)付

賬款平均余額為450000元，假定應(yīng)付賬款全部為應(yīng)向乙公司支付的L零部件的

價(jià)款。資料三：2019年年初，乙公司為鼓勵(lì)甲公司盡早還款，向甲公司開出的

現(xiàn)金折扣條件為“2/10,N/30"，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天

時(shí)才能周轉(zhuǎn)回來，30天以內(nèi)的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為

4.8%,甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30

天付款方案中作出選擇。資料四：受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，甲公司決定自2020年將

零部件從外購(gòu)轉(zhuǎn)為自行生產(chǎn)，計(jì)劃建立一個(gè)專門生產(chǎn)L零部件的A分廠。該分

廠投入運(yùn)行后的有關(guān)數(shù)據(jù)估算如下：零部件的年產(chǎn)量為54000個(gè)，單位直接材

料為30元，單位直接人工為20元，其他成本全部為固定成本，金額為

1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個(gè)利潤(rùn)中心予以考核，內(nèi)部結(jié)算

價(jià)格為100元/個(gè)，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負(fù)責(zé)人可控的部

分占700000元。要求：（1）根據(jù)資料一，按照經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型計(jì)算：①零

部件的經(jīng)濟(jì)訂貨量；②全年最佳訂貨次數(shù)；③最佳訂貨周期（要求用天數(shù)表

示）；④經(jīng)濟(jì)訂貨量下的變動(dòng)儲(chǔ)存成本總額。（2）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算

2018年度的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（要求用天數(shù)表示）。（3）根據(jù)資料一、二和資

料三，分別計(jì)算甲公司2019年度兩個(gè)付款方案的凈收益，并判斷甲公司應(yīng)選擇

哪個(gè)付款方案。（4）根據(jù)資料四，計(jì)算A分廠投入運(yùn)營(yíng)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)品成本總

額。（5）根據(jù)資料四和資料五，計(jì)算A分廠作為利潤(rùn)中心的如下業(yè)績(jī)考核指

標(biāo)：①邊際貢獻(xiàn)；②可控邊際貢獻(xiàn)；③部門邊際貢獻(xiàn)。

【答案】（1）①L零部件的經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（2X年需要量X每次訂貨變動(dòng)成

本/單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本）1/2=（2X54000X2000/6）1/2=6000（個(gè)）②L零部

件全年最佳訂貨次數(shù)=年需要量/經(jīng)濟(jì)訂貨量=54000/6000=9（次）③L零部

件的最佳訂貨周期=360/9=40（天）④L零部件經(jīng)濟(jì)訂貨量下的變動(dòng)儲(chǔ)存成本

總額=6000/2X6=18000（元）（2）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=450000/

（54000X100/360）=30（天）（3）在第10天付款的凈收益=450000X2%-

450000X（1-2%）X4.8%/360X（30-10）=7824（元）在第30天付款的凈

收益=0在第10天付款的凈收益大，所以甲公司應(yīng)選擇在第10天付款。（4）

預(yù)計(jì)產(chǎn)品成本總額=（304-20）X54000+1900000=4600000（元）（5）單位

變動(dòng)成本=30+20=50（元）①邊際貢獻(xiàn)=（100-50）X54000=2700000

（元）②可控邊際貢獻(xiàn)=2700000—700000=2000000（元）③部門邊際貢獻(xiàn)=

2000000-（1900000-700000）=800000（元）

三、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，公司擬分兩階段投資建設(shè)某特種

鋼生產(chǎn)線，該項(xiàng)目第一期計(jì)劃投資額為20億元，第二期計(jì)劃投資額為18億

元，公司制訂了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計(jì)劃。經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，

公司于2019年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易

可轉(zhuǎn)換公司債券，合計(jì)20億元，債券期限為5年，票面年利率為整（如果單

獨(dú)按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為6%）,按年計(jì)息。同時(shí)，

每張債券的認(rèn)購(gòu)人獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1（即2份

認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購(gòu)1股A股股票），行權(quán)價(jià)格為12元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24

個(gè)月行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后5個(gè)交易日。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日

即上市。公司2019年年末A股總數(shù)為20億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)

凈利潤(rùn)9億元。預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，公司市盈率維持在20倍的水

平。要求：（1）計(jì)算2019年發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券比一般債券節(jié)約的利息金額；

（2）計(jì)算2019年基本每股收益；（3）計(jì)算為實(shí)現(xiàn)第二次融資，股票價(jià)格應(yīng)達(dá)

到的水平；（4）計(jì)算實(shí)現(xiàn)第二次融資時(shí)基本每股收益。

【答案】（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，2019年可節(jié)約的利息支出

為:20X（6%-1%）X114-12=0.92（億元）。（2）2019年公司基本每股收益

為：94-20=0.45（元/股）。（3）為實(shí)現(xiàn)第二次融資，必須促使權(quán)證持有人行

權(quán)，為此股價(jià)應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平為12元。（4）2020年基本每股收益應(yīng)達(dá)到的水

平：124-20=0.60（元）o

四、東方公司計(jì)劃2018年上馬一個(gè)新項(xiàng)目，投資額為8000萬元，無投資期。

經(jīng)測(cè)算，公司原來項(xiàng)目的息稅前利潤(rùn)為500萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后，新項(xiàng)目會(huì)帶

來1000萬元的息稅前利潤(rùn)。現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)籌資方案：甲方案為按照面值的

120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。兩方案

均在2017年12月31日發(fā)行完畢并立即購(gòu)入新設(shè)備投入使用。東方公司現(xiàn)在普

通股股數(shù)為3000萬股，負(fù)債1000萬元，平均利息率為10機(jī)公司所得稅稅率

為25吼要求：（1）計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)；

（2）用EBIT-EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案；（3）簡(jiǎn)要說明使用每股收益

無差別點(diǎn)法如何做出決策。（4）假設(shè)企業(yè)選擇股權(quán)融資，2018年企業(yè)不再?gòu)?/p>

外部融資，預(yù)計(jì)利率保持不變，計(jì)劃2019年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率為10%,試計(jì)算

2019年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，并依此推算2019年的每股收益。

【答案】（1）甲方案下，20：8年的利息費(fèi)用總額=1000X10%+

8000/120%X6%=500（萬元）（0.5分）設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)

息稅前利潤(rùn)為W萬元,則:（W-500）X（1-25%）/3000=（W-1000X10%）

X（1-25%）/（3000+2000）解得：W=1100（萬元）（0.5分）（2）由于籌

資后的息稅前利潤(rùn)為1500萬元，高于1100萬元，應(yīng)該采取發(fā)行公司債券的籌

資方案即甲方案。（1分）（3）當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)（銷售量或銷售額）大于每

股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)（銷售量或銷售額）時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿大的籌資方案

每股收益高，應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)杠桿大的籌資方窠；當(dāng)息稅前利潤(rùn)（銷售量或銷售

額）小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)（銷售量或銷售額）時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿小

的籌資方案每股收益高，應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)杠桿小的籌資方案。（1分）（4）2019

年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2018年的息稅前利潤(rùn)/2018年的稅前利潤(rùn)=（1000+500）

/（1000+500-1000X10%）=1.07（0.5分）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率/

息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率，所以2019年的每股收益增長(zhǎng)率=1.07X10%=10.7%（0.5

分）2018年的每股收益=（1000+500-1000X10%）X（1-25%）/（3000+

2000）=0.21（元/股）（0.5分）明年的每股收益=0.21米（1+10.7%）=

0.23（元/股）（0.5分）

五、匯宇公司2020年計(jì)劃籌集一批資金，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為

25%0有關(guān)資料如下：（1）向銀行取得3年期長(zhǎng)期借款2500萬元，借款年利率

6.8%,分期付息，到期還本，手續(xù)費(fèi)率為1%。（2）按溢價(jià)發(fā)行公司債券，債

券總面值3900萬元，發(fā)行總價(jià)格為4000萬元，票面利率8%,期限為4年，每

年支付一次利息，到期還本，籌資費(fèi)率為2機(jī)（3）發(fā)行普通股籌集11500萬

元，每股發(fā)行價(jià)格12元，籌資費(fèi)率為3%。預(yù)計(jì)第一年每股股利0.6元，以后

每年按8%遞增。（4）平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股籌集2000萬元，每股面值100元，年固

定股息率10樂籌資費(fèi)用率為

2.5%o要求：（1）計(jì)算上述各籌資方式的個(gè)別資本成本（銀行借款和債券資本

成本按照一般模式計(jì)算）；（2）計(jì)算該公司追加籌資的平均資本成本（按市場(chǎng)

價(jià)值權(quán)數(shù)，籌資費(fèi)用不影響資本結(jié)構(gòu)）。

【答案】（1）銀行借款資本成本率=6.8%X（1-25%）/（1-1%）=5.15%債券資

本成本率:[3900X8%X（1-25%）]/[4000X（1-2%）]=5.97%普通股資本

成本率=0.6/[12X（1-3%）]+8%=13.15%優(yōu)先股資本成本率=10%/（1-

2.5%）=10.26%（2）追加籌資的平均資本成本=5.15%X均500/

(2500+4000+11500+2000)]-5.97%X[4000/

(2500+4000+11500+2000)]-13.15%X[11500/

(2500+4000+11500+2000)]-10.26%X[2000/

(2500+4000+11500+2000)]=10,43%<>

六、（2018年）乙公司擬用2000萬元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其

中，1200萬元購(gòu)買A公司股票，800萬元購(gòu)買B公司債券，有關(guān)資料如下：

（1）目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,市場(chǎng)平均收益率為16%,A公司股票的B系數(shù)

為1.2。（2）A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來每年的每股股利均為

2.7元。（3）B公司債券的必要收益率為7%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)

模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷

A公司股票是否值得購(gòu)買。（3）計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。

【答案】（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2X（16%-6%）=18%（2）A公司

股票的價(jià)值二

2.7/18%=15（元）股票價(jià)值15元大于每股市價(jià)12元，A公司股票值得購(gòu)買。

（3）乙公司證券投資組合的必要收益率

=18%X1200/2000+7%X800/2000=13.6%0

七、（2019年）甲公司擬構(gòu)置一套監(jiān)控設(shè)備。有X和Y兩種設(shè)備可供選擇，二

者具有同樣的功能，X設(shè)備的購(gòu)買成本為480000元，每年付現(xiàn)成本為40000

元，使用壽命6年，該設(shè)備采用直線法折舊，年折舊額為80000元，稅法殘值

為0,最終報(bào)廢殘值為12000元。Y設(shè)備使用壽命為5年，經(jīng)測(cè)算，年金成本為

105000元，投資決策采用的折現(xiàn)率為10斬公司適用的企業(yè)所得稅稅率為

25%,有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為：（P/F,10%,6）=0.5645；（P/A,10%,6）

=4.3553；（F/A,10%,6）=7.7156。要求：（1）計(jì)算X設(shè)備每年的稅后付

現(xiàn)成本。（2）計(jì)算X設(shè)備每年的折舊抵稅額和最后一年末的稅后殘值收入。

（3）計(jì)算X設(shè)備的年金成本。（4）運(yùn)用年金成本方式判斷公司應(yīng)選哪一設(shè)

備。

【答案】（1）X設(shè)備每年的稅后付現(xiàn)成本=40000X（1—25%）=30000（元）

（2）X設(shè)備每年的折舊抵稅額=80000X25%=20000（元）最后一年末的稅后

殘值收入=12000X（1-25%）=9000（元）（3）X設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=

4800004-（30000-20000）X（P/A,10%,6）-9000X（P/F,10%,6）=

480000+10000X4.3553-9000X0.5645=51847

2.50（元）X設(shè)備的年金成本=51847

2.50/(P/A,10%,6)=51847

2.50/4.3553=119044.04(元)或者：X設(shè)備的年金成本=[480000—9000X

(P/F,10%,6)]/(P/A,10%,6)+(30000-20000)=(480000-

9000X0.5645)/4.3553+10000=119044.04(元)(4)由丁X設(shè)備的年金成

本大于Y設(shè)備，所以，應(yīng)該選擇Y設(shè)備

八、某投資者2020年年初準(zhǔn)備購(gòu)入乙公司的股票，并打算長(zhǎng)期持有。已知乙公

司2019年末的股東權(quán)益為400萬元，目前流通在外的普通股股數(shù)是100萬股，

市凈率為5倍，2019年發(fā)放的股利是2元/股，預(yù)計(jì)乙公司未來2年內(nèi)股利是

以10%的速度增長(zhǎng)，此后轉(zhuǎn)為以4%的速度正常增長(zhǎng)。假設(shè)目前的無風(fēng)險(xiǎn)收益率

是5%,市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率是6%,乙公司股票的6系數(shù)為1.5。要求：（1）

利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算乙公司股票的必要收益率并計(jì)算乙公司股票的價(jià)

值；（2）請(qǐng)你判斷投資者是否值得投資乙公司的股票。

【答案】（1）乙公司股票的必要收益率=5%+L5X6%=14%第1年的股利=2X

（1+10%）二

2.2（元）第2年的股利二

2.2X(1+10%)=

2.42（元）乙公司股票的價(jià)值二

2.2X(P/F,14%,1)+

2.42X(P/F,14%,2)+

2.42X（1+4%）/（14%-4%）X（P/F,14%,2）=23.16（元）（2）每股凈資產(chǎn)

=4004-100=4（元）每股市價(jià)=4X5=20（元）由于每股市價(jià)20元小于每股股票

價(jià)值23.16元，所以投資者值得投資乙公司的股票。

九、乙公司是一家制造企業(yè)，其適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,相關(guān)資料如

下：資料一：乙公司目前資本結(jié)構(gòu)（按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算）為總資本40000萬元，

其中債務(wù)資本16000萬元（市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，平均年利率為8%）,普

通股資本24000萬元（市價(jià)6元/股，4000萬股），公司今年的每股股利

（D0）為0.3元，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為10樂且未來股利政策保持不變。資料

二：乙公司需要從外部籌措投資所需資金7200萬元，有兩種籌資方案可供選

擇；方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價(jià)格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券，

每張發(fā)行價(jià)格為1200元，面值1000元，債券利率為10%,按年支付利息，到

期一次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費(fèi)用°乙公司預(yù)期的年

息稅前