衛(wèi)星通信行業(yè)市場簡析

衛(wèi)星通信行業(yè)市場簡析一、行業(yè)規(guī)模與發(fā)展趨勢衛(wèi)星通信：以太空為基石的廣域通信網(wǎng)絡系統(tǒng)衛(wèi)星通信是一種受益于衛(wèi)星廣覆蓋能力，用以彌補地面通信系統(tǒng)的局限性，并實現(xiàn)更廣闊連接的通信類應用，是地面通信體系的重要輔助。衛(wèi)星通信具有三大特點：1）信號覆蓋范圍廣：可以覆蓋大片區(qū)域，能夠服務于偏遠地區(qū)以及海洋；2）信號傳輸距離遠：衛(wèi)星在高空軌道運行，能夠?qū)崿F(xiàn)地球上遙遠位置之間的通信；3）抗干擾能力強：衛(wèi)星通信采用超高頻和微波頻段，能有效抵御各種干擾信號。衛(wèi)星通信一般有三種分類方式：1）依據(jù)應用領域?qū)用婵煞譃橥ㄐ判l(wèi)星、導航衛(wèi)星、遙感衛(wèi)星等；2）依據(jù)下游的適用對象層面可分為軍用衛(wèi)星、政府衛(wèi)星、民用衛(wèi)星等；3）按照軌道高低層面可分為低軌道衛(wèi)星（LEO）、中軌道衛(wèi)星(MEO)、高軌道衛(wèi)星(GEO)。新一代衛(wèi)星通信平臺——東方紅5號衛(wèi)星平臺東方紅系列通信衛(wèi)星平臺已經(jīng)發(fā)展至第五代。2019年12月27日，搭載著實踐二十號衛(wèi)星的長征五號順利發(fā)射；2020年1月5日，衛(wèi)星經(jīng)歷七次軌道機動后，在3.6萬公里高度的地球同步軌道成功定點，東5平臺首次成功發(fā)射。東五平臺創(chuàng)新設計理念，實現(xiàn)了智能化自主運行管理，采用桁架式主承力結(jié)構(gòu)、多模式電推力器、可展開式熱輻射器、二維二次展開半剛性太陽翼、大功率電源控制器等多項新技術(shù)，具有高承載、高功率、高熱耗、高控制精度的特點，達到國際領先水平。未來東5平臺將作為我國主力公共衛(wèi)星平臺，參與國際商業(yè)衛(wèi)星市場競爭。衛(wèi)星通信技術(shù)趨勢一：低軌衛(wèi)星建設進程加速衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務發(fā)展重點在于低軌衛(wèi)星建設。低軌是指距離地面高度約350公里的軌道，遠低于軌道高度為600-1200公里的傳統(tǒng)低軌道（LEO）。超低軌道的引入可能改變互聯(lián)網(wǎng)范式。低軌衛(wèi)星具有以下特點：1）低時延：低軌衛(wèi)星通信鏈路均為視距通信，支持視頻通話、網(wǎng)絡直播、在線游戲等實時性要求較高的應用；2）容量大：衛(wèi)星數(shù)量相對中軌衛(wèi)星、高軌衛(wèi)星較多，通常采用Ka/V頻段或更高頻段，可實現(xiàn)超過500Mbit/s大容量通信；3）廣泛應用型：通過星間鏈路可實現(xiàn)全球覆蓋，不受地域限制，可將通信范圍擴大至遠洋和沙漠；4）多種技術(shù)協(xié)同發(fā)展：點波束、多址接入、頻率復用等技術(shù)可緩解低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡中存在的頻率資源緊張等問題。衛(wèi)星通信技術(shù)趨勢二：帶寬、數(shù)據(jù)傳輸需求助力高通量衛(wèi)星市場擴容高通量衛(wèi)星（HTS），可提供比常規(guī)衛(wèi)星高出數(shù)倍甚至數(shù)十倍的容量，傳統(tǒng)通信衛(wèi)星容量不到10吉比特每秒（Gbit/s），HTS容量可達幾十吉比特每秒到上百吉比特每秒。高通量衛(wèi)星具有兩方面的天然優(yōu)勢：1）具有更多的頻率資源：傳統(tǒng)衛(wèi)星普遍使用4~8GHz的C波段，頻率較低且太過擁擠；而高通量衛(wèi)星廣泛使用Ku波段（12-18GHz）和Ka波段（27-40GHz），可有效實現(xiàn)資源傳輸。2）負載能力強：高通量衛(wèi)星使用電推動加化學推動、混合動力等供電技術(shù)，本身衛(wèi)星平臺體積較大，信號轉(zhuǎn)發(fā)器數(shù)量較多，使得高通量衛(wèi)星具有大帶寬的特征。衛(wèi)星通信技術(shù)趨勢三：空天地一體化空天地一體化的焦點在于融合，非地面網(wǎng)絡與地面網(wǎng)絡相互賦能。一體化系統(tǒng)將通過軌道衛(wèi)星構(gòu)成的天基網(wǎng)絡、飛行器構(gòu)成的空基網(wǎng)絡、傳統(tǒng)的地基網(wǎng)絡三方面協(xié)同作用。其中，地面網(wǎng)絡的優(yōu)勢在于其強大的計算、存儲、數(shù)據(jù)傳輸能力，以及低時延、低成本覆蓋能力；非地面網(wǎng)絡（天基、空基）可以突破地表限制，實現(xiàn)全球全域的無線覆蓋和大尺度的快速通信服務，在偏遠地區(qū)具有更低的覆蓋和容量成本。一體化通信體系將具備如下特征：1)實現(xiàn)不同軌道衛(wèi)星統(tǒng)一規(guī)劃；2）多網(wǎng)絡深度融合，采用統(tǒng)一空口技術(shù)與核心網(wǎng)架構(gòu)；3）多層次覆蓋，可提供多重業(yè)務類型；4）端到端統(tǒng)一編排調(diào)度，實現(xiàn)智能業(yè)務體驗。統(tǒng)一的規(guī)劃部署及系統(tǒng)運維將在降低時延、節(jié)省后向帶寬、CDN內(nèi)容分發(fā)、圖像渲染、區(qū)塊鏈能力等方面持續(xù)賦能，助力算力側(cè)與通信側(cè)應用領域持續(xù)成長。衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴容，發(fā)展空間前景廣闊縱向來看，中國衛(wèi)星通信市場規(guī)模穩(wěn)步前行，衛(wèi)星技術(shù)持續(xù)革新。我國衛(wèi)星通信行業(yè)高速發(fā)展，在光開關(guān)、光信息處理、新發(fā)射工具及新軌道技術(shù)等方面均已經(jīng)實現(xiàn)一定突破。同時，衛(wèi)星通信行業(yè)市場規(guī)模增速除2020年外多年高達10%以上，2017年衛(wèi)星通信僅540億元的市場規(guī)模，到2022年，市場規(guī)模預估已達到878億元。橫向來看，中國市場擴展空間仍然廣闊。根據(jù)UCS統(tǒng)計，2021年全球在軌衛(wèi)星數(shù)量共計4852顆，其中美國、中國、俄羅斯擁有數(shù)量分別為2944顆、499顆、169顆，共計占比超過70%。對標美國，中國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍然擁有近6?的市場擴容空間。二、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)與行業(yè)格局產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)：上中下三游協(xié)同發(fā)展，應用領域或成為市場關(guān)注焦點產(chǎn)業(yè)鏈由衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設備、運營服務和應用領域五部分構(gòu)成。產(chǎn)業(yè)鏈上游成熟企業(yè)較少，技術(shù)壁壘較高，民營企業(yè)在衛(wèi)星配套的零件制造領域發(fā)揮著重要作用，典型衛(wèi)星配套制造商包括天奧電子、全信科技、天銀星際等；產(chǎn)業(yè)鏈下游包括遙感服務、導航服務、通信服務三部分，并直接面向國防、交通運輸?shù)阮I域的客戶。華為Mate60pro對衛(wèi)星通訊的支持或?qū)硎袌鰧νㄐ判l(wèi)星應用領域的持續(xù)關(guān)注，典型企業(yè)包括：1）衛(wèi)星遙感：雷科防務、北斗航天、航天宏圖、中科遙感；2）衛(wèi)星通信：中國電信、移動通信、中智信騰、亞太衛(wèi)星等；3）衛(wèi)星導航：高德地圖、四維圖新等。產(chǎn)業(yè)鏈上游：頻段競爭日益激烈，新型太空競賽助力產(chǎn)業(yè)成長軌道與頻段資源占領將成為衛(wèi)星制造與發(fā)射的關(guān)鍵推動力。由于地球低軌軌道以及頻率資源是有限的，國際衛(wèi)星界遵循“先占先得”的理念。因此，SpaceX星鏈向地球低軌發(fā)射4.2萬顆衛(wèi)星的計劃給我國帶來了空前的壓力。隨著高通量衛(wèi)星發(fā)展趨勢日益明顯，高質(zhì)量頻段受到廣泛青睞。目前衛(wèi)星通信主要使用C（4/6GHz）、X（7/8GHz）、Ku（12/14GHz）、Ka（20/30GHz）和Q（40/50GHz）等頻段。其中，高通量衛(wèi)星所使用的Ku、Ka波段適合高數(shù)據(jù)傳輸，可以有效提升通訊速率。隨著高通量衛(wèi)星的不斷擴容，立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)預計未來衛(wèi)星通訊費用將進一步下降，更加便宜的價格有望增加衛(wèi)星方案的使用頻率。產(chǎn)業(yè)中游：地面設備制造與上游制造商發(fā)展密不可分地面設備制造產(chǎn)業(yè)主要包括地面網(wǎng)絡設備、衛(wèi)星終端、導航設備等，國內(nèi)地面設備參與者主要集中于天線、移動終端、地面接收站等產(chǎn)品研制與系統(tǒng)軟件集成領域，包括中國衛(wèi)星、海格通信等標的公司。由于智能手機、平板電腦等GNSS終端的快速興起，直接面向衛(wèi)星運營和C端客戶的地面設備需求量變得十分龐大，根據(jù)SIA發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，地面設備制造業(yè)于2019年就達到1303億美元的市場規(guī)模。地面設備制造與火箭發(fā)射產(chǎn)值呈正相關(guān)關(guān)系。根據(jù)SIA數(shù)據(jù)顯示，地面設備制造/衛(wèi)星制造乘數(shù)大約為6.42，地面設備制造/火箭發(fā)射乘數(shù)為20.19，隨著上游衛(wèi)星制造與火箭發(fā)射的蓬勃興起，地面設備制造商有望獲得產(chǎn)值的蓬勃發(fā)展。根據(jù)上海交通大學重慶研究院的研究，預計到2029年，我國地面設備制造行業(yè)總產(chǎn)值將達到806億元。產(chǎn)業(yè)下游：應用市場細分領域——衛(wèi)星導航迎來發(fā)展新浪潮導航終端產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變：根據(jù)《中國衛(wèi)星導航與位置服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》顯示，2022年，具有衛(wèi)星導航定位功能的智能手機銷量在我國國內(nèi)導航定位終端產(chǎn)品銷量的占比高達70%，而2016年占比達到96.2%，我國衛(wèi)星導航終端產(chǎn)品在產(chǎn)業(yè)應用情況上過度倚重智能手機側(cè)的狀況正在逐步改善。智能可穿戴設備或成為衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新增長引擎。在人口老齡化程度加深、疫情影響健康觀念提高、綜合定位精度不斷提高、可穿戴設備價格下降等因素的影響下，我們認為智能穿戴設備將迎來大幅度增長。根據(jù)IDC預測，2022-2027年智能可穿戴設備CAGR將達到5.4%，其中智能手表CAGR將達到6.1%，2027年在智能可穿戴設備中的終端銷售量占比將達到31.9%。衛(wèi)星通信有望與華為產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)深度融合，基帶芯片長期放量短期來看，華為或成為直接驅(qū)動華力創(chuàng)通增長的引擎，民用市場放量成為衛(wèi)星通信市場關(guān)注焦點。2023年9月5日，華力創(chuàng)通發(fā)布公告，公司在連續(xù)十二個月內(nèi)累計收到某客戶采購訂單總金額約為人民幣2.1億元（含稅），超過公司2022年度經(jīng)審計主營業(yè)務收入的50%。長期來看，衛(wèi)星通信基帶芯片市場有望大幅度放量，消費電子領域長期利好。根據(jù)IDC預測，2024年全球和中國智能手機出貨量將分別達到12.63億臺、3億臺，同比增長約為5.9%、6%。隨著智能終端出貨量的提升以及衛(wèi)星通訊手機占比的擴大，衛(wèi)星通信基帶芯片需求有望大幅度放量。三、重點公司分析華力創(chuàng)通華力創(chuàng)通是國內(nèi)早期從事衛(wèi)星導航通信融合應用技術(shù)的企業(yè)，前瞻性布局了衛(wèi)星導航、衛(wèi)星通信基帶芯片、高精度芯片等產(chǎn)品的設計研發(fā)工作，并全面掌握了基帶算法、精密定軌、組合導航等芯片設計核心技術(shù)。公司多業(yè)務協(xié)同發(fā)展，主要創(chuàng)收在衛(wèi)星應用領域。芯片模塊產(chǎn)品方面，北斗導航基帶芯片、天通衛(wèi)星通信基帶芯片以及相應的模塊產(chǎn)品奠定了公司在行業(yè)內(nèi)的地位；終端類產(chǎn)品方面，公司為實現(xiàn)不同應用場景落地而研發(fā)手持、車載、機載、船載、彈載等定位或通信終端；系統(tǒng)級產(chǎn)品方面，公司陸續(xù)推出北斗高精度安全監(jiān)測系統(tǒng)、天通衛(wèi)星應急通信系統(tǒng)、智慧數(shù)據(jù)中臺系統(tǒng)，并積極服務布局民用航空高端應用。中國衛(wèi)通中國衛(wèi)通擁有體系完備的通信廣播衛(wèi)星資源、頻率軌道資源和地面站網(wǎng)資源，截止2023年6月30日，擁有16顆商用通信廣播衛(wèi)星，是我國擁有自主可控通信廣播衛(wèi)星資源的基礎電信運營企業(yè)。2022年，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入27.33億元，同比增長3.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.21億元，同比增長60.88%。海外市場與綜合信息服務拓展協(xié)同構(gòu)筑中國衛(wèi)通成長第二曲線。1）公司新增向印尼第三大電信運營商提供基站接入服務，首次為中東國際主流豪華郵輪提供海事服務，并推廣中星26號高通量衛(wèi)星在海外市場應用，提升國際市場渠道拓展能力。2）公司機載Ka高通量衛(wèi)星綜合信息服務業(yè)務取得進展，與四川航空合作完成15架窄體機ka網(wǎng)絡部署改裝，航空互聯(lián)網(wǎng)服務產(chǎn)品覆蓋出行人數(shù)約70萬人次。中國衛(wèi)星公司作為央企控股上市公司，具有天地一體化設計、研制、集成和運營能力，旗下有航天東方紅、航天恒星科技等多家具有競爭力的企業(yè)。公司競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在兩個方面：在宇航制造方面，公司開發(fā)了覆蓋1kg至1000kg完整序列的小衛(wèi)星/微小衛(wèi)星公用平臺型譜，可為航天器提供星上導航接收機、空間太陽電池片、星上電子通信設備等產(chǎn)品；在衛(wèi)星應用方面，公司業(yè)務主要包括衛(wèi)星通導遙終端產(chǎn)品制造、大型地面應用系統(tǒng)集成等領域，打造了Anovo衛(wèi)星通信系統(tǒng)、北斗三代宇航級芯片、高通量機載衛(wèi)星通信終端、北斗導航終端等一批具備競爭優(yōu)勢的核心產(chǎn)品，具備設計、建設和運營大型地面應用系統(tǒng)的核心能力。航天電子公司從事的主要業(yè)務為航天電子、無人系統(tǒng)及高端智能裝備、電線電纜等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。202