功率器件公司風(fēng)險管理方案

功率器件公司

風(fēng)險管理方案

目錄

一、公司簡介......................................................2

二、彈性福利計劃..................................................3

三、員工福利的形式................................................6

四、人口老齡化與養(yǎng)老保險制度改革................................10

五、美國的社會保險...............................................20

六、退休計劃的主要類型...........................................26

七、中國的企業(yè)年金計劃...........................................27

八、有形損耗的估算...............................................33

九、重置全價的估算...............................................34

十、財產(chǎn)中的權(quán)益.................................................36

十一、財產(chǎn)的暴露后果............................................39

十二、不確定的水平與風(fēng)險........................................41

十三、考察風(fēng)險的角度............................................45

十四、基本風(fēng)險與特定風(fēng)險........................................46

十五、純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險........................................47

十六、金融風(fēng)險...................................................50

十七、危害性風(fēng)險及其損失........................................52

十八、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析...............................................54

十九、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)概況............................................56

二十、必要性分析.................................................58

二十一、項目基本情況............................................59

二十二、建設(shè)進度分析............................................62

項目實施進度計劃一覽表...........................................62

二十三、投資估算.................................................63

建設(shè)投資估算表...................................................65

建設(shè)期利息估算表.................................................66

流動資金估算表...................................................68

總投資及構(gòu)成一覽表...............................................69

項目投資計劃與資金籌措一覽表.....................................70

二十四、項目經(jīng)濟效益............................................71

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................72

綜合總成本費用估算表.............................................73

利潤及利潤分配表.................................................75

項目投資現(xiàn)金流量表...............................................77

借款還本付息計劃表...............................................79

一、公司簡介

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XXX有限公司

2、法定代表人：熊xx

3、注冊資本：1330萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期:2012-3-19

7、營業(yè)期限：2012-3-19至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)，在“夢想、責(zé)任、

忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系和人才

隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，加強團

隊能力建設(shè)，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應(yīng)

鏈管理平臺。

公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)

專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進互聯(lián)網(wǎng)和信

息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和

效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈,

促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

二、彈性福利計劃

傳統(tǒng)上，公司向員工提供的福利大多是固定的，即所有員工享有

同樣的福利內(nèi)容。但是，員工實際的需求可能并不完全一樣，因此沒

有選擇余地的統(tǒng)一型福利計劃往往無法滿足員工多樣化的需求，從而

削弱了福利實施的效果。自20世紀(jì)70年代開始，西方發(fā)達國家的一

些企業(yè)開始針對員工的不同需求提供不同的福利內(nèi)容，這就是彈性福

利計劃，也稱為自選式福利計劃。至今，實施這種計劃的公司越來越

多。

在彈性福利計劃下，通常雇主會提供一份列有各種福利項目的

“菜單”，員工可從中自由選擇。當(dāng)然，這其中有一些非選項，如法

定的社會保險。此外，每個福利項目都會有一個限額，公司還會根據(jù)

員工的工資、工資年限、家庭背景等因素設(shè)定每一個員工所擁有的總

福利限額，員工的選擇不能超出這個限額。如果員工選擇以領(lǐng)取現(xiàn)金

的方式來替代福利，則所有存款均視為應(yīng)稅收入。

彈性福利計劃之所以受到歡迎，就是因為它們提供了固定福利計

劃中不可能的選擇。例如，某一無子女的員工就可以降低人壽保險金,

而把節(jié)約下來的金額分配給一項保健計劃。

在實踐中，彈性福利計劃主要有以下幾種類型，企業(yè)可以根據(jù)自

己的實際情況和不同需要加以選擇。

1.彈性支出賬戶

彈性支出賬戶對于員工來說非常靈活。它可以分為兩類償付賬戶:

保健開支賬戶和子女保健賬戶，兩大賬戶保持獨立。員工在計劃開始

時從其稅前收入中撥出一定數(shù)額的款項放入賬戶中，用來選購各種福

利項目，如未保險的醫(yī)療和牙科費用以及子女的護理費用等。這一筆

費用在計劃實行期間不可改變，除非是在規(guī)定條件之下，比如家庭狀

況的變化。

由于撥入該賬戶的金額不必繳所得稅，因此對員工具有吸引力。

但同時，如果賬戶中的金額本年度沒有用完，那么既不能在來年使用,

也不能以現(xiàn)金形式發(fā)放，而且已經(jīng)確認(rèn)的認(rèn)購福利款項也不得挪作他

用，在計劃實行年末，員工將失去保留在任一償付賬戶中的一切金額

（即“使用它或失去它“規(guī)則）°

因為員工傾向于這種有選擇權(quán)力的彈性福利計劃，所以比起為所

有職工提供同額保險金的固定計劃中的同種保險，彈性計劃中的選擇

會更貴。因此，在實際中更多的是給所有員工提供一個核心保險，員

工在核心保險之外可以再做選擇，或者提供一些保險“套餐”，使員

工縮小這種不利選擇的傾向。

2.附加型彈性福利

這是最為普遍的一種彈性福利計劃，它在現(xiàn)有的福利計劃之外，

再提供一些福利項目或提高原有的福利水準(zhǔn)，由員工選擇。員工根據(jù)

自己分配到的限額去認(rèn)購所需要的額外福利。有些公司規(guī)定，員工如

果未用完自己的限額，余額可折發(fā)現(xiàn)金，但要和其他所得合并，繳納

所得稅。如果員工購買的額外福利超過了限額，也可以從自己的稅前

薪資中扣抵。

3.核心加選擇型彈性福利

顧名思義，這種福利計劃就是由核心福利項目加上選擇福利項目

組成的。核心福利是所有員工都享有的基本福利，不能隨意選擇。選

擇福利項目則包括所有可以自由選擇的項目，并附有購買價格。每個

員工都有一個福利限額，如果總值超過了所擁有的限額，差額就要折

為現(xiàn)金由員工支付。

這種福利計劃和附加型彈性福利最大的區(qū)別在于核心福利，后者

的核心福利完全取自于原來的福利項目，附加的項目則是新增的；而

前者相當(dāng)于重新設(shè)計了一套福利制度，如果公司以前就有福利制度的

話，在新制度中要全部重新調(diào)整，以決定新的福利計劃要包括哪些項

目，以及哪些項目屬于核心部分，哪些項目屬于選擇部分。

4.福利“套餐”

福利“套餐”即由企業(yè)提供多種固定的福利項目組合，員工只能

自由地選擇某種福利組合，而不能自己進行組合。

三、員工福利的形式

員工福利分為法定福利和企業(yè)福利兩部分。

1.法定福利

法定福利是國家通過立法強制實施的員工福利，包括社會保險和

各類休假制度。

社會保險旨在保障勞動者在遭遇年老、生病、傷殘、失業(yè)、生育

或死亡等風(fēng)險事故，暫時或永久性地失去勞動能力或勞動機會，從而

全部或部分喪失生活來源的情況下，能夠享受國家或社會給予的物質(zhì)

幫助，維持其基本的生活水平。由于各國的歷史、經(jīng)濟、文化、價值

觀等因素的差異，社會保險制度也存在著不同的模式。

2.企業(yè)福利

企業(yè)福利是企業(yè)自主建立的，為滿足員工的生活和工作需要，在

法定福利之外向員工及其家屬提供的一系列福利項目。企業(yè)福利對法

定福利起到補充作用，包括健康保健計劃、收入保障計劃和員工服務(wù)

計劃。

健康保健計劃和收入保障計劃是以保險的形式實施的，它與個人

商業(yè)保險既有聯(lián)系，又有區(qū)別。它具有商業(yè)保險的一般特性，其具體

經(jīng)營方式和管理方式也與商業(yè)保險有相同之處，實際上大多數(shù)員工福

利計劃就是按照商業(yè)保險的模式經(jīng)營，或交由商業(yè)保險公司經(jīng)營的。

但二者也有本質(zhì)的區(qū)別，即保障計劃享受財政、稅收上的優(yōu)惠政策，

而個人商業(yè)保險則不能享受這種優(yōu)惠，必須向國家依法足額納稅。

(1)收入保障計劃

收入保障計劃的目的是保障或提高員工的收入，主要包括以下幾

個部分：

第一，企業(yè)年金。企業(yè)年金是社會養(yǎng)老保險的補充，它由企業(yè)自

主發(fā)起，是一種延期支付的工資收入。大多數(shù)發(fā)達國家都建立了企業(yè)

年金制度，甚至有一些國家通過立法，把企業(yè)年金變成了國家強制性

的養(yǎng)老金制度。第四節(jié)將會詳細(xì)介紹企業(yè)年金。

第二，人壽保險。死亡是每個員工都面臨的風(fēng)險，員工會擔(dān)心因

其去世而使家庭收入大幅減少，而雇主資助的人壽保險則使員工在一

定程度上免除了后顧之憂。在美國，大約有9m的大公司向員工提供人

壽保險。1998年制造業(yè)立均為每位員工提供了179美元的人壽保險，

而非制造業(yè)人均有120美元。0絕大部分的雇主(7996)支付全額保費,

其中超過40%的人壽保險覆蓋了退休職工，2/3的保單包含了意外死亡

和傷殘條款。

當(dāng)員工離開公司時，原公司所提供的人壽保險就會被取消，這主

要是為了鼓勵員工為公司長期工作。

第三，住房援助計劃。住房援助計劃包括住房貸款利息給付和住

房補貼。前者是指為購房員工支付住房貸款的利息，其額度基于員工

的薪酬級別和職務(wù)級別，后者則指無論員工購房與否，企業(yè)每月均按

照一定標(biāo)準(zhǔn)向員工支付一定額度的現(xiàn)金，作為員工住房費用的補貼。

例如，我國的住房公積金制度就是一種住房補貼。

第四，員工持股等。

（2）健康保健計劃

健康保健計劃是企業(yè)為員工建立的，在社會醫(yī)療保險保障范圍之

外的補充醫(yī)療保險計劃。在不同的國家，公司為員工提供的健康保健

計劃有所不同。如在美國，雇主常選擇的健康福利計劃包括三種，一

是參加商業(yè)保險，比較有影響的是藍十字一藍盾組織提供的保險；二

是參加健康保險組織，如健康維持組織和優(yōu)先服務(wù)提供組織；三是參

加某個一般保險不提供的項目，如牙科保險和視力保險。

在我國，由于城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險制度的局限，一些企業(yè)為員

工建立了補充醫(yī)療保險計劃。這些保險計劃基本上都是針對基本醫(yī)療

保險費支付封頂線（社會平均工資的4倍）設(shè)計的保險，負(fù)擔(dān)封頂線

以上的醫(yī)療費用開支。

（3）員工服務(wù)計劃

員工服務(wù)計劃旨在幫助員工克服生活困難以及支持員工事業(yè)發(fā)展,

主要包括：員工援助計劃，針對員工酌酒、賭博或其他疾病造成的心

理壓抑等問題提供咨詢和幫助；教育計劃，通過一定的教育或培訓(xùn)手

段提高員工素質(zhì)和能力；交通服務(wù)、旅游服務(wù)等。

四、人口老齡化與養(yǎng)老保險制度改革

L養(yǎng)老保險基金的籌集方式

養(yǎng)老保險基金的籌集方式有現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制和部分積累

制三種類型。這三種方式的最大不同在于對人口老齡化趨勢和通貨膨

脹的抵御能力不同。

（1）現(xiàn)收現(xiàn)付制

絕大多數(shù)工業(yè)化國家的社會養(yǎng)老保險最初都是采用現(xiàn)收現(xiàn)付制來

籌集資金。所謂現(xiàn)收現(xiàn)付制，顧名思義，就是現(xiàn)在籌集的資金，現(xiàn)在

就支付出去?，F(xiàn)在籌集的資金來源于當(dāng)前正在工作的人員，現(xiàn)在支付

的對象是已退休人員。當(dāng)前的在職人員退休后，他們的養(yǎng)老金則由那

時的在職人員繳納，因此，這種模式也稱為“代際贍養(yǎng)”。在這種制

度下，社會養(yǎng)老保險的繳費率基于短期平衡原則，具體數(shù)額由當(dāng)前退

休人員所需的養(yǎng)老金決定，即在一個較短時期內(nèi)（通常為一年），社

會保險的收入僅僅滿足本預(yù)算期內(nèi)的支出需要，不為以后時期留存積

累資金。

這種方式的優(yōu)點是，不存在養(yǎng)老基金的投資與增值問題，減少了

由于通貨膨脹和戰(zhàn)爭等嚴(yán)重災(zāi)難導(dǎo)致的養(yǎng)老金貶值的風(fēng)險。但采取現(xiàn)

收現(xiàn)付方式的基本前提是：人口增長相對穩(wěn)定，勞動力成長速度和退

休人員增長速度基本一致。而在當(dāng)前普遍的老齡化趨勢下，現(xiàn)收現(xiàn)付

制就會面臨巨大的危機，因此，許多原來實行這一模式的國家都在進

行改革。

（2）完全積累制

完全積累制遵循的是“同代自養(yǎng)”原則，即每一個參加社會養(yǎng)老

保險的人從開始工作起就逐月繳納保險費，與現(xiàn)收現(xiàn)付制不同，這些

保險費并沒有支付給他人，而是放入繳費人的個人賬戶中進行投資，

直到繳費人達到領(lǐng)取養(yǎng)老金的條件時，即可從自己的賬戶中提取資金。

由于繳納的保險費是為了若干年后投保人自己領(lǐng)取，因此繳費率基于

長期（幾十年至一百年）收支平衡原則，先預(yù)測每個人晚年所需的養(yǎng)

老金數(shù)額，然后確定一個相對穩(wěn)定的收費率。

完全積累制能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)的急劇變化，不會受到人口老齡化

的影響，而且能夠刺激個人繳費的積極性，減弱提前退休的傾向。但

是，由于投資時間較長，能否保值甚至增值就有很大的不確定性，很

容易受到經(jīng)濟波動和通貨膨脹的影響，同時也增加了管理成本和難度。

（3）部分積累制

部分積累制是介于現(xiàn)收現(xiàn)付制和完全積累制之間的一種模式。當(dāng)

期籌集的資金一部分用于支付已退休者的養(yǎng)老金，另一部分為在職者

積累起來，用于他們今后的養(yǎng)老。

部分積累制既能滿足一定時期（5—10年）的支出，又留有一定積

累資金，因此，它不僅能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)變化和勞動力社會負(fù)擔(dān)的變

化，又能夠在一定程度上避免完全積累制下的投資風(fēng)險。由于只是部

分積累，退休者的養(yǎng)老金只有一部分來自個人賬戶的資金，即使個人

賬戶投資收益不佳，損失也不會很大。

2.人口老齡化對養(yǎng)老保險制度的挑戰(zhàn)

當(dāng)前，在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了人口老齡化的趨勢，其主要原因之一

是戰(zhàn)后生育高峰一代的老齡化，而近年來生育率的下降與壽命的延長

又加速了這種趨勢。全球范圍內(nèi)的人口老齡化，對很多國家實行的現(xiàn)

收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險制度造成了極大的沖擊。經(jīng)濟學(xué)家指出，如果不進

行改革，歐洲、亞洲和拉丁美洲的養(yǎng)老金體系將在10年至20年間發(fā)

生嚴(yán)重的財政危機。

中國的老齡化壓力也很大。2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示,

中國65歲及以上老年人人口為1.18億，占全國總?cè)丝诘?.87%,而

0—14歲人口與10年前相比比重則下降了6.29個百分點。未來數(shù)十年,

中國老齡化程度會進一步加劇，預(yù)計2040年，65歲及以上人口將達到

3.12億。0隨著老年人人口比重增加，領(lǐng)取養(yǎng)老保險金的人數(shù)逐年增

加，而納稅人口卻在減少，供需缺口越來越大，社會養(yǎng)老保障體系面

臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

20世紀(jì)90年代以來，世界許多國家已經(jīng)提出了養(yǎng)老保險改革方案

并著手實施，所采取的措施主要有以下幾個方面②：

(1)提高生產(chǎn)率

提高生產(chǎn)率雖然有助于經(jīng)濟增長，但由于勞動力數(shù)量減少，因此

提高生產(chǎn)率本身不足以抵消退休人員增多帶來的影響。

(2)提高個人對養(yǎng)老金的繳納金額

如果要堅持許多國家現(xiàn)在采用的現(xiàn)收現(xiàn)付制，為了保證越來越多

的退休者的養(yǎng)老金供給，在職者就要繳納更多的保險費。許多國家的

改革擬采取的做法就是增加個人繳費數(shù)額。但有專家預(yù)測，在有的國

家，為了維持養(yǎng)老金水平不變，幾十年后個人繳納的養(yǎng)老保險費可能

會占收入的50%,如此高的繳費率將是在職工作者無法承受的，他們會

認(rèn)為不公平，由此產(chǎn)生代際矛盾。

(3)延遲退休年齡

延后退休既可以緩解由于出生率下降帶來的勞動力不足的狀況，

又可以使這些人推遲領(lǐng)取養(yǎng)老金，現(xiàn)在許多國家的系列改革措施中都

涉及推遲退休年齡。在這方面，芬蘭被看作是鼓勵工人延長工作年限

的成功典范。芬蘭原來采用的是歐洲通用的調(diào)整工業(yè)結(jié)構(gòu)與緩和高失

業(yè)率的提前退休政策，這使得芬蘭人的平均退休年齡僅為56歲。1998

年，芬蘭政府的特別工作小組啟動了包括40個計劃在內(nèi)的國家老齡工

人項目，旨在增加55歲至64歲勞動力的數(shù)量。2004年，芬蘭平均退

休年齡已從1997年的56.6歲增至59歲，而55歲至64歲人口的就業(yè)

率也從36%躍至50%o

(4)改革現(xiàn)收現(xiàn)付制

將現(xiàn)收現(xiàn)付制改為部分積累制或完全積累制，是應(yīng)對人口老齡化

的最徹底的辦法，但其成本也較高。中國從20世紀(jì)80年代開始嘗試

對現(xiàn)收現(xiàn)付模式進行改革，1997年，政府出臺了《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)

一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》，正式確定了以社會統(tǒng)籌和

個人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險體制。

3.中國的養(yǎng)老保險制度

回顧新中國成立以來中國養(yǎng)老保險制度的發(fā)展歷史，可以大體分

為兩個階段：計劃經(jīng)濟時期的以國家統(tǒng)籌和企業(yè)養(yǎng)老為特點的國家養(yǎng)

老模式階段，以及改革開放時期的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式階段。

(1)傳統(tǒng)養(yǎng)老保險制度及存在的問題

中國傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險制度是在20世紀(jì)50總代初，為了適應(yīng)產(chǎn)品

經(jīng)濟和高度集中統(tǒng)一的計劃管理體制的要求而建立的，是典型的計劃

經(jīng)濟的產(chǎn)物，可以稱為國家養(yǎng)老模式。

在1951年至1984年的國家養(yǎng)老模式階段中，又可分為兩個階段:

首先，1951年至1969年是國家統(tǒng)籌階段，1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng)

老階段。1951年公布的《中華人民共和國勞動保險條例實施細(xì)則修正

草案》是中國第一部社會保障法規(guī)，該條例對保險費的征集、管理和

發(fā)放、保險項目和標(biāo)準(zhǔn)，以及執(zhí)行與監(jiān)督都作了明確的規(guī)定。當(dāng)時建

立的是企業(yè)全部繳費、全國統(tǒng)籌的現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老保險制度。制度規(guī)定

企業(yè)按工資總額的3%繳費，其中30%上繳中華全國總工會，建立社會

保險統(tǒng)籌基金，由中華全國總工會委托中國人民銀行代理監(jiān)管，用于

社會調(diào)劑，70%留在企業(yè)工會，用于退休金的支付。退休給付依據(jù)工齡、

工種和職工退休前工資水平等規(guī)定，采取待遇預(yù)定型給付方式，替代

率為35%—60%,此后經(jīng)調(diào)整為50%—70%。在此之后，又頒布了一系列

法律法規(guī)，至1969年，我國城鎮(zhèn)已經(jīng)基本上建立了比較完整的養(yǎng)老俁

險體系，也奠定了中國計劃經(jīng)濟時期養(yǎng)老保險的基本框架。這一階段

的特征是國家、單位共同保障，個人無需繳費，保障的覆蓋范圍廣泛,

替代率高，財政負(fù)擔(dān)重。1969年至1978年，“文化大革命”爆發(fā)，已

經(jīng)初步建立的養(yǎng)老保險體系遭到破壞。

1978年6月，國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于安置老弱病殘干部的暫行

辦法》和《國務(wù)院關(guān)于工人退休、退職的暫行辦法》（即著名的104

號文件），針對“文化大革命”中出現(xiàn)的不正?，F(xiàn)象和過去制度中的

缺陷，重新規(guī)定了離退休的條件及待遇標(biāo)準(zhǔn)，養(yǎng)老保險體系重新被建

立。1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng)老階段，企事業(yè)單位自己負(fù)責(zé)本單位的

離退休職工的離退休金的籌集與發(fā)放。當(dāng)時離退休人員數(shù)量少、比重

小，老年保障的壓力不大，退休者能夠及時足額地領(lǐng)到自己的退休金,

國營企業(yè)職工退休金可以達到退休前工資額的70%左右，集體企業(yè)職工

退休金為退休前工資額的40%—60%

但是，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險制度的弊端在經(jīng)濟體制改革開始以后日益顯

露出來°首先，這種由單位和企業(yè)辦養(yǎng)老保險的制度安排，不僅使企

業(yè)的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)日益沉重，而且將職工與企業(yè)死死地捆在了一起，職工

將終身在一個企業(yè)工作，退休以后從這個企業(yè)領(lǐng)取退休金。在企業(yè)不

斷吸收新職工的情況下，職工隊伍越來越龐大，退休職工的隊伍也越

來越龐大，使得企業(yè)不堪重負(fù)，生產(chǎn)成本增加，競爭力減弱。

其次，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險基本上只針對國有企業(yè)，而近年來迅速發(fā)展

起來的民營經(jīng)濟、私營經(jīng)濟以及“三資”企業(yè)等則被排除在外，這說

明這種制度已經(jīng)不適合時代發(fā)展的需要。

最后，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險采取的是現(xiàn)收現(xiàn)付制模式，在人口老齡化的

背景下，提高繳費率的壓力越來越大。

(2)改革

20世紀(jì)80年代以后，隨著經(jīng)濟體制改革的深入與發(fā)展，中國社會

養(yǎng)老保險制度開始進行改革。從1985年起(少數(shù)地區(qū)從1984年起)

各地紛紛進行了重建養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌制度的試點，恢復(fù)養(yǎng)老金在市

縣一級或行業(yè)內(nèi)部實行社會統(tǒng)籌。

1991年，國務(wù)院頒布了《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革

的決定》，指出基本養(yǎng)老保險基金由政府根據(jù)支付費用的實際需要和

企業(yè)、職工的承受能力，按照以支定收、略有結(jié)余、留有部分積累的

原則統(tǒng)一籌集。確立我國養(yǎng)老保險實行社會統(tǒng)籌，三方共同擔(dān)負(fù)費用

的原則和基金籌集實行“部分積累”的模式，并提出今后要逐步建立

起基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄型養(yǎng)老保險相結(jié)合的

多層次養(yǎng)老保險制度。1993年，黨的十四屆三中全會做出了《關(guān)于建

立社會主義市場經(jīng)濟體制改革若干問題的決定》，提出建立社會統(tǒng)籌

和個人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老金制度，提出由現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險向基金

制過渡。

1995年，國務(wù)院又頒布了《國務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制

度改革的通知》，明確提出了基本養(yǎng)老保險實行社會統(tǒng)籌與個人賬戶

相結(jié)合的方法0,以及資金來源多渠道和保障方式多層次的目標(biāo)。但其

中推薦的兩個具體操作方案差異較大，在執(zhí)行中造成了一定混亂，從

而政府不得不重新統(tǒng)一制度。

1997年，政府出臺《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度

的決定》（以下簡稱《決定》），這一文件在繳費和養(yǎng)老金的領(lǐng)取等

方面做了統(tǒng)一規(guī)定。首先，企業(yè)按一般不超過職工工資總額的20%繳納

基本養(yǎng)老保險費，個人繳費比例逐年增加，最終達到8虬其次，按本

人繳費工資11%的數(shù)額為職工建立基本養(yǎng)老保險個人賬戶，個人繳費全

部記入個人賬戶，其余部分從企業(yè)繳費中劃入。隨著個人繳費比例的

提高，企業(yè)劃入的部分要逐步降至3隊最后，《決定》實施后參加工

作的職工，個人繳費年限累計滿15年則可在退休后按月領(lǐng)取基本養(yǎng)老

金，基本養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金組成。個人繳費年限

累計不滿15年的，退休后不享受基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇，其個人賬戶儲存額

一次支付給本人。《決定》實施前已經(jīng)離退休的人員，仍按國家原來

的規(guī)定發(fā)給養(yǎng)老金，同時執(zhí)行養(yǎng)老金調(diào)整辦法。這標(biāo)志著中國養(yǎng)老保

險制度改革進入了一個新階段，初步建立了養(yǎng)老保險費用社會統(tǒng)籌與

個人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險制度。

但是，新的制度運行了幾年后，社?；鸪霈F(xiàn)了巨額缺口。據(jù)報

道，2011年中國城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬額為2.5萬億元左右,

而實賬部分僅為2703億元左右，“空賬”達到2.25萬億元，2013年

則超過2.6萬億元。實際上，這是中國社保制度所必須承擔(dān)的轉(zhuǎn)軌成

本的一部分。這是因為，在現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度確立之前，企業(yè)員工基

本無需繳納養(yǎng)老保險費用，因此現(xiàn)有的養(yǎng)老保險基金中也就沒有這部

分職工的個人賬戶部分，他們退休后的養(yǎng)老金需全部來自社會統(tǒng)籌部

分。但在養(yǎng)老保險制度設(shè)立之后，僅靠統(tǒng)籌賬戶不足以應(yīng)對當(dāng)期發(fā)放。

雖然財政已經(jīng)對養(yǎng)老保險進行了大量補貼，從1997年起，各級財政對

養(yǎng)老保險累計補貼金額達1.2526萬億元，但各地財政實力不同，多數(shù)

地區(qū)不得不在實際上采住了現(xiàn)收現(xiàn)付制的方法，即挪用個人賬戶的資

金，用正在工作的一代人合計繳納的28%的月工資來支付現(xiàn)有退休人員

的退休金，個人賬戶僅僅記賬。

為解決這一問題，我國從2000年開始了“做實”個人賬戶試點，

此外，2005年11月，勞動與社會保障部決定，從2006年1月1日起,

個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳納工資的11%調(diào)整為8%,全部由個人繳

費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶。截至2011年年底，參與試點的

遼寧、江蘇、山東等13個省份共積累個人賬戶基金2703億元，但其

與記賬額之間的差額，仍達到2.23萬億元。

截至2012年年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險總參保人數(shù)為3.04億,

2011年增加了7.17%,但增速慢于上一年的10.44吼其中參保職工人

數(shù)為2.3億，比上年增長6.57%,增速回落了4.58個百分點；離退休

人員數(shù)量為7445.68萬，比上年增長9.07%,增速提高了0.81個百分

點。繳費人員增速下降，領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)增速上升，這一增一減導(dǎo)致

城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的制度贍養(yǎng)率由2011年的31.65%上升到32.4%o

2012年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶累計記張額達到29543億元，

比2011年增加了18.84虬同時，試點了許多年的個人賬戶做實工作推

進艱難，2012年13個做實個人賬戶的試點省份中，基金收入共計722

億元，累計做實個人賬戶基金收入為3499億元。2012年城鎮(zhèn)職工基本

養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余額為23941億元。0由此看出，空賬問題仍然是

一個隱患。

五、美國的社會保險

美國沒有全民的社會保險，最主要的一項社會保險計劃就是以達

到一定收入水平的勞動者為主的老年、遺屬、傷殘和健康保險計劃。

該計劃包括兩部分，一是為65歲及以上的老年人及特定的65歲以下

傷殘人員服務(wù)的聯(lián)邦健康保險計劃，二是為退休人員、死亡工人的受

撫養(yǎng)人和傷殘人員提供保險的老年、遺屬、傷殘保險計劃。

1.聯(lián)邦健康保險計劃

聯(lián)邦健康保險計劃是美國聯(lián)邦政府于1965年根據(jù)《社會保障法》

設(shè)定的，為65歲及以上并領(lǐng)取0ASDI退休金或鐵路退休金的老人提供

的醫(yī)療保障，1972年的一項修正案將保險范圍擴及永久性和兩年以上

的殘疾人，以及處于腎病末期的患者。這個計劃為保險對象提供了基

本的醫(yī)療保健費用，給付形式分為兩種，一種是現(xiàn)金補助，羅德島、

加利福尼亞、新澤西、紐約和夏威夷五個州及波多黎各實行了這種計

劃，補助的金額為收入的一定百分比。另一種，也是覆蓋面比較廣的

一種是醫(yī)療補助，包括A和B兩個部分，A部分是住院保險，B部分是

補充醫(yī)療費用保險，是與就診有關(guān)的保險。

在A部分的保障下，承保對象第一天住院的費用自己負(fù)擔(dān)，以后

的費用就由社會保險基金支付。它為被保障者每次生病提供最多90天

的住院費用，90天以后，病人自付費用的1/2,此外，它還提供最多

100天的熟練護理服務(wù)，以及一些特定的家庭健康照顧服務(wù)和療養(yǎng)院服

務(wù)。B部分涉及門診、急救服務(wù)、其他由醫(yī)生開處方提供的醫(yī)療和健康

服務(wù)等。該部分每年有100美元的自付額，超過100美元的費用可以

得到80%的支付，但不包括大部分處方藥。

A部分的保費來自工薪稅，受益人繳納工資的1.45虬雇主繳納工

薪總額的1.45%,自營業(yè)者繳納收入的2.9虬1.45%稅率的最高征稅工

資上限為13萬美元。B部分則是由受益人按月繳納保費，雇主不用繳

納。保費的數(shù)額每年都會根據(jù)整個計劃的成本進行調(diào)整，如1998年月

保費為43.8元。受益人繳納的保費能夠承擔(dān)全部成本的25%,其余75%

主要來自財政收入。

2.老年、遺屬、傷殘保險計劃

（1）保障對象

OASD）計劃是一種社會養(yǎng)老保險計劃,即基礎(chǔ)養(yǎng)老金,根據(jù)1935

年《社會保障法》制定。OASDI的保障對象最初只是工商業(yè)員工和雇主,

1950年擴大到軍人、農(nóng)場工人、個體，工商業(yè)者，以及部分地方公務(wù)

員和國家公務(wù)員。參加者的收入必須達到一定水平。該計劃的實施范

圍占到整個勞動行業(yè)的95%以上，受益人數(shù)達1.44億人，1997年領(lǐng)取

養(yǎng)老金的人數(shù)達到4000萬人。其余5%是一些臨時雇傭的農(nóng)場勞動者、

家庭內(nèi)部勞動者、年收入不滿400美元的個體經(jīng)營者等。

0ASDI對于工商業(yè)者來說是強制性的，州政府和地方政府的員工、

教士可自愿參加，鐵路員工、聯(lián)邦員工有專門的退休養(yǎng)老制度。

（2）支付條件

OASDI計劃包括老年養(yǎng)老金、傷殘養(yǎng)老金和遺屬養(yǎng)老金三種。

老年養(yǎng)老金的支付條件是有一定的工作收入并且積累了一定的受

保時間退休后達到支付開始年齡。

確定保障的基本度量單位是季度。例如在1998年，一個員工的年

收入中，每700元可以獲得1季度保障，相當(dāng)于積得1分2,每年最多

可得4分。根據(jù)出生時間不同，對退休者的得分要求也不同。1929年

及以后出生者，要求有40分(即繳足40個季度的保險費)；1929年

以前出生者，則每早1年遞減1分。達到得分要求才屬于完全受保，

從而有資格享受養(yǎng)老金。

2000年之前，退休后的正常支付開始年齡為65歲。之所以定在

65歲，是因為早先社會保障制度的設(shè)計者認(rèn)為，規(guī)定60歲退休將會導(dǎo)

致巨額社會保障金支出，而70歲退休又不能很好地解決失業(yè)問題以及

保障老年人的晚年生活，于是便采取了這種折中態(tài)度。隨著人的預(yù)期

壽命不斷增加，1983年的一項國會立法不得不對最初確定的正常退休

年齡做出逐漸延長的相應(yīng)規(guī)定。這一規(guī)定從2000年開始執(zhí)行，到2027

年分階段提高到67歲。

除了正常退休年齡之外，還有提前退休和推后退休兩種情況，養(yǎng)

老金的數(shù)額也會相應(yīng)減少或增加。如在目前的改革階段，66歲退休領(lǐng)

取全額(100%)養(yǎng)老金，62—65歲屬提前退休，此時也可以領(lǐng)取，只

是要打一定折扣，62歲退休可領(lǐng)取75%的養(yǎng)老金，63歲和64歲則可分

別領(lǐng)取80%和86.67%,65歲可領(lǐng)取93.33%的養(yǎng)老金。如果確因健康原

因而無法繼續(xù)工作，不得不提前退休者，可以申請殘疾津貼，相當(dāng)于

全額養(yǎng)老金。而67—70歲屬推后退休，每推后一年，養(yǎng)老金的數(shù)額都

會增加一定的百分比。

退休養(yǎng)老金不僅發(fā)放給退休老人，也惠及符合條件的配偶。配偶

達到或超過62歲，或不足62歲，但有不滿16歲的受撫養(yǎng)子女或殘疾

子女，如果自己的養(yǎng)老金數(shù)額更低，則可以獲得受保人年金50%的給付。

傷殘之后經(jīng)過一年的觀察仍然不能從事有收益工作的人，或最終

死亡者，如果滿足受保條件，即可獲得傷殘養(yǎng)老金或遺屬養(yǎng)老金。此

時受保人從21歲起每年必須至少繳納1個季度保險費，最高繳納40

季度，或發(fā)生殘疾以前繳足20季度保險費。對于青年人或盲人，限制

更少。傷殘工人受撫養(yǎng)人獲得給付的條件和退休給付類似。

遺屬養(yǎng)老金的支付條件包括：配偶不足60歲，并有不滿16歲的

受撫養(yǎng)子女或殘疾子女（養(yǎng)老金的75Q；配偶達到或超過60歲（65

歲時100%）；50—59歲的傷殘配偶（養(yǎng)老金的71.5%）；未婚受撫養(yǎng)

子女（養(yǎng)老金的75%）；達到或超過62歲的父母（1人，82.5%或2人

150%）o此時，死亡的受保人必須是年金領(lǐng)取者；或者自21歲起每年

至少繳納1個季度保險費，最高繳納40季度；對于孤兒則放寬條件，

只要在死亡前13季度內(nèi)繳納了6季度保險費即可。

（3）支付額

滿足完全受保條件必須是繳納了40季度的保險費，如果超過這個

限度，并不會對養(yǎng)老金的支付標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生影響。0ASDI的支付額是在指數(shù)

化月均收入的基礎(chǔ)上計算出來的。指數(shù)化月均收入是將受保人到達指

數(shù)化年2以前的各年社會保障稅的應(yīng)納稅收入按國民平均工資增長率

加以調(diào)整。

基本保險金額要根據(jù)幾個方面的調(diào)整才能成為最終的給付金額。

首先，將當(dāng)年的消費價格指數(shù)與前一年的CPI進行對比，與第二年1

月份進行保險金額的調(diào)整，避免因通貨膨脹而降低購買力。其次，對

一個家庭的養(yǎng)老金支付額，在每個收入?yún)^(qū)域里設(shè)定了PIA一定比率的

上限，防止過度支付。另外，在領(lǐng)取養(yǎng)老金時，領(lǐng)取人如果還得到一

定的其他收入，那么根據(jù)每個領(lǐng)取人的年齡，養(yǎng)老金要進行調(diào)整。

（4）保險費

養(yǎng)老金的保險費主要來自工薪稅，其中員工按年薪的6.2%繳納

OASDI稅，個體經(jīng)營者繳納收入的12.4%,雇主繳納工薪總額的6.2%,

直到規(guī)定的最大年薪稅基。

對于員工來說，除了6.2%的OASDI稅以外，社會保險方面還要繳

納1.45%的聯(lián)邦健康保險計劃A部分的保險費，即OASDHI稅一共為

7.65沆這些保險費和雇主資助的養(yǎng)老金中確定繳費計劃（詳見第四節(jié)）

的免稅繳資不同，它們是從稅后收入中支出的。

養(yǎng)老保險基金由聯(lián)邦政府衛(wèi)生與公共服務(wù)部所屬的社會保險署管

理，支付時根據(jù)AIME,分三段按不同比例計發(fā)養(yǎng)老金。按照這種累退

比例的計發(fā)辦法，美國低收入階層（年收入1.2萬美元以內(nèi)）的養(yǎng)老

金大體相當(dāng)于過去工資的54%,中等收入階層（年收入，2.5萬美元）

大體相當(dāng)于42%,高收入階層（年收入4.7萬美元以上）僅相當(dāng)于24%。

六、退休計劃的主要類型

企業(yè)養(yǎng)老金有兩種類型可供選擇，一種是確定繳費計劃，一種是

確定給付計劃。

1.確定繳費計劃

如果企業(yè)養(yǎng)老金是確定繳費型的，則單位每年為員工繳納的費用

事先確定，一般為員工薪金的一定比例，同時，員工也負(fù)擔(dān)薪金一定

比例的繳費。

確定繳費計劃只限定繳納的費用，員工退休時所得的給付則是不

確定的，要根據(jù)退休基金在其退休前的投資收益而定。投資回報高，

則員工的退休給付多，投資回報低，則員工得到的給付就低。投資的

風(fēng)險完全由員工承擔(dān)。

員工退休時，退休基金及其收益可以一次性領(lǐng)取，也可以用來購

買年金，為其提供退休之后每月的固定給付，直至死亡為止。

2.確定給付計劃

確定給付計劃中員工退休后所得的收益是單位事先承諾的。

一般情況下，單位根據(jù)確定的承諾支付額決定出資額，有的時候

員工也會被要求承擔(dān)一部分繳費。由于投資收益的不確定性，退休基

金累積的數(shù)額和事先的承諾就可能有差別，如果退休基金沒有達到承

諾的收益，單位就要承擔(dān)這種投資風(fēng)險。也就是說，確定給付計劃和

確定繳費計劃的一個很大的區(qū)別就是前者由單位承擔(dān)投資風(fēng)險，后者

由員工承擔(dān)投資風(fēng)險。

在確定給付計劃中，最終給付的具體數(shù)額基于某個公式，其中工

作年限和員工最后幾個服務(wù)年限內(nèi)的薪水一般會起決定作用?；趩T

工的最后薪金，在這種退休計劃中，如果員工在工作過程中換了工作,

就可能會影響退休金的數(shù)額，有的時候影響還會很大。因此，只在一

個單位工作，會得到更多的退休金。

七、中國的企業(yè)年金計劃

L建立企業(yè)年金的意義

首先，建立企業(yè)年金是職工退休后享受較高水平生活保障的重要

保證。目前，我國社會基本養(yǎng)老保險制度面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，過重的

歷史欠賬、現(xiàn)行退休金高替代率以及由此導(dǎo)致的個人賬戶空賬運行等,

造成目前企業(yè)和職工繳費壓力增大。但職工退休后實際退休費又不高,

僅依靠基本養(yǎng)老保險金難以提供較充足的退休保障，而由于我國基本

養(yǎng)老保險計劃的財政負(fù)擔(dān)已經(jīng)過重，指望國家提供全部的較高水平的

養(yǎng)老金不現(xiàn)實，也不符合養(yǎng)老保障體系發(fā)展的國際趨勢。根據(jù)我國養(yǎng)

老保險制度的改革目標(biāo)，國家提倡企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上建立企業(yè)年金,

使職工在得到基本養(yǎng)老保險金保障的同時，又有補充，養(yǎng)老保險的輔

助，基本養(yǎng)老保險的替代率將逐步降低，企業(yè)年金在養(yǎng)老體系中所占

的比重會逐步升高，替代率比例也會提高，因此，企業(yè)年金在我國未

來的養(yǎng)老保險體系中的重要作用是不言而喻的。

其次，建立企業(yè)年金是企業(yè)實施人才發(fā)展戰(zhàn)略，增強凝聚力的重

要手段。有資料顯示，北美、歐洲等發(fā)達國家已經(jīng)廣泛建立了商業(yè)化

的企業(yè)年金制度。20世紀(jì)90年代以來，這些國家又將企業(yè)人力資源發(fā)

展戰(zhàn)略、員工個人職業(yè)生涯設(shè)計、激勵性分配及老年生活保障結(jié)合起

來，使企業(yè)與員工更緊密地結(jié)合在一起，最大限度地調(diào)動了員工的積

極性和創(chuàng)造性。國外的成功經(jīng)驗說明，企業(yè)年金的一大優(yōu)勢就是將企

業(yè)利益同個人利益長期有機結(jié)合在一起，對激勵人才、吸引人才和留

住人才，強化本企業(yè)人力資源優(yōu)勢，確保企業(yè)高效健康發(fā)展確實能起

到重要作用。我國企業(yè)職工的社會保障體系還不夠健全，在不斷深化

社會養(yǎng)老保障體系的今天，借鑒國外經(jīng)驗，加快完善企業(yè)年金體系，

對提高企業(yè)凝聚力和競爭力顯得尤為重要。

最后，發(fā)展企業(yè)年金是完善養(yǎng)老保障體系，促進保險市場和資本

市場發(fā)展的重要途徑。建立基本養(yǎng)老保險制度與發(fā)展企業(yè)年金、商業(yè)

保險并不矛盾，而是可以相互補充、相互促進的。企業(yè)年金需要商業(yè)

化的運作方式，企業(yè)年金的經(jīng)營應(yīng)該交給多元化市場主體，實行商業(yè)

化運作，并在市場上形成競爭機制。商業(yè)運作形成的市場競爭將推動

企業(yè)年金的專業(yè)化經(jīng)營，由此帶來更好的服務(wù)和更高的效率。因此，

發(fā)展基本養(yǎng)老保險與發(fā)展補充養(yǎng)老保險可以同時進行，這將有助于我

國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌過程中逐步建立起比較完善的養(yǎng)老保障體系。

2.中國企業(yè)年金的發(fā)展歷程

中國的社會保障體系由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金0和個人儲蓄養(yǎng)

老三個支柱組成。這基本構(gòu)成了一個人退休后收入保障的“三大塊”，

即政府提供的基本養(yǎng)老金、企業(yè)提供的補充性養(yǎng)老金和個人儲蓄性養(yǎng)

老保險。其中，前者由國家強制執(zhí)行，后兩者則是自愿購買。

但在以往相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，基本養(yǎng)老保險的替代率水平偏高,

達到85%—90%。由于中國養(yǎng)老保險體系建立較晚，吸納資金有限，許

多以前沒有繳納保險基金的退休職工都要依靠養(yǎng)老保險基金來支付退

休金，使得養(yǎng)老保險基金背負(fù)了上萬億元的隱形負(fù)債，債務(wù)和資金

“缺口”嚴(yán)重。因此，迫切需要調(diào)整三個支柱的結(jié)構(gòu)，需要其他資金

來源彌補職工退休收入的不足，補充建立私人養(yǎng)老保障機制。

1991年，在《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》中,

第一次提出“國家提倡、鼓勵企業(yè)實行補充養(yǎng)老保險”。1994年，

《勞動法》規(guī)定：國家鼓勵用人單位根據(jù)本單位實際情況為勞動者建

立補充養(yǎng)老保險，將其反法律的形式確定下來。2000年，國務(wù)院頒布

《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點方案》，將企業(yè)補充養(yǎng)老保險正式

更名為“企業(yè)年金”，并提出：有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金,

并實行市場化運營和管理。

雖然在制度上已經(jīng)建立，但作為“第二支柱”的企業(yè)年金，運行

多年但進展緩慢，無論從占GDP的比重、員工參與率還是替代率，都

與全球尤其是發(fā)達國家存在很大差距。在中國整個養(yǎng)老保障體系中，

企業(yè)年金和個人商業(yè)養(yǎng)老保險的作用非常薄弱。數(shù)據(jù)顯示，到2010年

年底，中國的養(yǎng)老金總資產(chǎn)2萬多億人民幣中，政府養(yǎng)老金占比89.5%,

企業(yè)年金10.5%,個人退休賬戶幾乎沒有。數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年

末，全國只有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335

萬人，粗略計算，建立年金計劃的企業(yè)數(shù)僅占當(dāng)時企業(yè)總數(shù)的0.31%,

參加企業(yè)年金計劃的職工人數(shù)僅占參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)的

5.19%,占就業(yè)總?cè)藬?shù)1.51%。從規(guī)模來看，2011年企業(yè)年金資產(chǎn)占我

國GDP的比重僅為0.76%,而全球企業(yè)年金占全球GDP的比重約38%o

2013年國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)布了《關(guān)于深化收入分配制度改革的若干意

見》，提出：“完善基本養(yǎng)老保險制度。發(fā)展企業(yè)年金和職業(yè)年金，

發(fā)揮商業(yè)保險補充性作用?！笔藢萌腥珪ㄟ^的《中共中央關(guān)于

全面深化改革若干重大問題的決定》也明確提出：“加快發(fā)展企業(yè)年

金、職業(yè)年金、商業(yè)保險，構(gòu)建多層次社會保障體系?！?/p>

3.中國企業(yè)年金的制度

2004年5月，勞動和社會保障部頒布了20號令《企業(yè)年金試行刃、

法》，同時，勞動和社會保障部等四部委聯(lián)合簽署了23號令《企業(yè)年

金基金管理試行辦法》，這標(biāo)志著企業(yè)年金在我國已進入實質(zhì)性的發(fā)

展階段。

(1)企業(yè)年金的建立

符合下列條件的企業(yè)，可以建立企業(yè)年金：

第一，依法參加基本養(yǎng)老保險并履行繳費義務(wù)；第二，具有相應(yīng)

的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)能力；

第三，已建立集體協(xié)商機制。

但與基本養(yǎng)老的強制參加原則不同，企業(yè)年金的建立完全由企業(yè)

自愿決定。

(2)繳費

企業(yè)年金所需費用由企業(yè)和職工個人共同繳納。對于繳費水平、

執(zhí)行辦法等由企業(yè)自主決定，但規(guī)定了上限額度，即企業(yè)繳費每年不

超過本企業(yè)上年度職工工資總額的l/12o企業(yè)和職工個人繳費合計一

般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的1/6。鼓勵職工少繳、企業(yè)多繳。

(3)基金的積累與管理

企業(yè)年金采取確定繳費型完全累積方式，采用個人賬戶方式進行

管理。職工在職期間為企業(yè)做出的貢獻越大，所獲得的養(yǎng)老收入水平

就越高，使職工個人業(yè)績得到了體現(xiàn)。

職工變動工作單位時，企業(yè)年金個人賬戶資金可以隨同轉(zhuǎn)移。職

工升學(xué)、參軍、失業(yè)期間或新就業(yè)單位沒有實行企業(yè)年金制度的，其

企業(yè)年金個人賬戶可由原管理機構(gòu)繼續(xù)管理。

建立企業(yè)年金的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)確定企業(yè)年金受托人（以下簡稱受托

人），受托管理企業(yè)年金。受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會,

也可以是符合國家規(guī)定的法人受托機構(gòu)。

受托人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機構(gòu)作為賬戶管理

人，負(fù)責(zé)管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資格的投資運營機構(gòu)作為

投資管理人，負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金的投資運營。

受托人應(yīng)當(dāng)選擇具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機構(gòu)作為托管人,

負(fù)責(zé)托管企業(yè)年金基金。

（4）支付水平與分配辦法

職工在達到國家規(guī)定的退休年齡時，可以從本人企業(yè)年金個人賬

戶中一次或定期領(lǐng)取企業(yè)年金。職工未達到國家規(guī)定的退休年齡的，

不得從個人賬戶中提前提取資金。

職工或退休人員死亡后，其企業(yè)年金個人賬戶余額由其指定的受

益人或法定繼承人一次性領(lǐng)取。

（5）遞延納稅政策

遞延納稅是指在年金的繳費環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征

收個人所得稅，將納稅義務(wù)遞延到個人實際領(lǐng)取年金的環(huán)節(jié)，也稱EET

模式P。EET模式是西方發(fā)達國家對企業(yè)年金普遍采用的一種稅收優(yōu)惠

模式。OECD國家中，法國、德國、美國、日本等多數(shù)國家均選擇了

EET模式。

2013年12月，財政部、人力資源和社會保障部、國家稅務(wù)總局聯(lián)

合下發(fā)《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅有關(guān)問題的通知》稱，

自2014年1月1日起，我國將實施企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅遞

延納稅優(yōu)惠政策。這一政策對企業(yè)年金將產(chǎn)生激勵和推動作用。

八、有形損耗的估算

有形損耗是指由于自然力的作用而發(fā)生的損耗。對一些固定資產(chǎn),

通常按照該資產(chǎn)的使用壽命及其使用和保養(yǎng)的具體情況來估算其有形

損耗。某些特殊的固定資產(chǎn)，如大型稀有機器設(shè)備、飛機、船舶等可

以根據(jù)工作量、工作時間、行駛里程等進行估算。對于原材料、產(chǎn)成

品等資產(chǎn)，則應(yīng)視其理化狀態(tài)估算有形損耗。具體估算資產(chǎn)有形損耗

的方法主要有以下幾種：

1.成新率法

成新率法是指由具有專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗的工程技術(shù)人員對被評

估資產(chǎn)的主要實體部位進行技術(shù)鑒定，確定資產(chǎn)的實際損耗程度，再

與同類或相似全新資產(chǎn)進行對比，得出被評估資產(chǎn)的成新率，從而估

算其有形損耗的一種方法。

2.使用年限法

資產(chǎn)有形損耗產(chǎn)生的直接原因是資產(chǎn)的使用和自然力的作用，而

這兩者又與時間密不可分。資產(chǎn)的使用時間越長，受自然力作用的時

間越長，其有形損耗就越嚴(yán)重，反之亦然。使用年限法就是利用了資

產(chǎn)的有形損耗程度與其使用時間之間的這種關(guān)系。

總使用年限其中，殘值是指被評估資產(chǎn)在報廢時凈收回的金額。

九、重置全價的估算

1.加和法

這種方法按照資產(chǎn)成本的構(gòu)成，以現(xiàn)行市價為標(biāo)準(zhǔn)，計算被評估

資產(chǎn)的重置全價。首先，將資產(chǎn)按成本分為若干組成部分，再確定各

組成部分的現(xiàn)時價格，然后加總得出待評估資產(chǎn)的重置全價。

其中，直接成本指的是購置全新資產(chǎn)的全部支出中可直接計入購

置成本的支出。如果是自制資產(chǎn)，直接成本包括生產(chǎn)過程的費用、安

裝費用和按成本利潤率計算的利潤；如果是外購資產(chǎn)，直接成本則包

括該資產(chǎn)按現(xiàn)行市價的購置費用、設(shè)備安裝所需的材料費和人工成本

等。

間接成本是指購置全新資產(chǎn)的全部支出中不能直接計入成本的支

出，如管理費用、設(shè)計制圖費用等。在實際工作中為了簡化間接成本

的估算，通常對間接成本按直接成本的一定比例進行估算，或者將人

工成本乘以一定的分配率，這里的分配率是指一元人工成本應(yīng)分?jǐn)偠?/p>

少間接成本，它可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析得到。

2.功能價值法

資產(chǎn)功能與資產(chǎn)成本之間一般都存在著線性關(guān)系或指數(shù)關(guān)系，功

能價值法即基于這種關(guān)系，選擇與被評估資產(chǎn)具有相同或相似用途、

性質(zhì)的參照資產(chǎn)，按照被評估資產(chǎn)與參照資產(chǎn)的生產(chǎn)能力的比例來估

算被評估資產(chǎn)的重置全價。

3.物價指數(shù)法

物價指數(shù)法又稱為價格趨勢法，它利用統(tǒng)計預(yù)測，通過價格變化

趨勢等指標(biāo)，對被評估資產(chǎn)的賬面價值進行調(diào)整，使之變?yōu)楣浪阗Y產(chǎn)

的重置全價。

十、財產(chǎn)中的權(quán)益

財產(chǎn)對應(yīng)于相應(yīng)的權(quán)益，只有對財產(chǎn)擁有合法權(quán)益的個人或組織

才可能因財產(chǎn)損毀而遭受一定的經(jīng)濟損失。在識別和評估企業(yè)商業(yè)活

動中所涉及的財產(chǎn)風(fēng)險暴露時，必須了解與財產(chǎn)有關(guān)的各種權(quán)益，這

樣才能對潛在的財產(chǎn)損失進行評價。

財產(chǎn)合法權(quán)益的擁有者主要有以下幾類：

1.所有者

所有者對財產(chǎn)的擁有分為獨家所有和部分所有兩種。最清楚的財

產(chǎn)權(quán)益就是單一所有。所有者要承受財產(chǎn)遭受的直接損失、間接損失

和時間因素?fù)p失。如果企業(yè)只擁有某項財產(chǎn)的部分所有權(quán)，那么它就

只承擔(dān)該項財產(chǎn)相應(yīng)比例的部分損失。

2.持有擔(dān)保品的債權(quán)人

持有擔(dān)保品的債權(quán)人包括：抵押品的受押者；處于留置權(quán)限制下

的制造商；因運輸費用或存儲費用而擁有貨物留置權(quán)的運輸公司或倉

儲公司；在有條件的銷售合同中，因購買貨款未付足而留置不動產(chǎn)的

賣主等。

持有擔(dān)保品的債權(quán)人對于用作貸款保證的財產(chǎn)擁有一定的權(quán)益，

因為這項財產(chǎn)的損毀會影響債權(quán)人向債務(wù)人索賠的能力。一旦擔(dān)保品

損毀，債權(quán)人承擔(dān)的損矢并不是這項財產(chǎn)的價值，而是貸款的未償額。

另一方面，從信貸中得到的收益是潛在收益。

3.賣方和買方

在無條件銷售合同中，當(dāng)財產(chǎn)損毀或滅失時，擁有法定所有權(quán)的

一方就會承擔(dān)損失，另一方面，其潛在的收益就是銷售利潤。

很多情況下，買賣合同中都規(guī)定了什么時候財產(chǎn)所有權(quán)從賣方轉(zhuǎn)

移到買方。例如，在以離岸價格、成本加運費價或到岸價格成交的合

同中，當(dāng)貨物越過船舷或裝上船只，所有權(quán)即由賣方轉(zhuǎn)移至買方。在

以裝運港船邊交貨價成交的合同中，當(dāng)貨物由賣方運送至停泊于裝貨

港的載貨船船邊時、達到其裝貨用具所能達到的范圍內(nèi)或搬入碼頭倉

庫時，貨物所有權(quán)即由賣方轉(zhuǎn)移至買方。在以目的港船邊交貨價成交

的合同中，當(dāng)賣方將貨物運送到目的港，在船邊交給買方時，貨物的

所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。

在所有權(quán)轉(zhuǎn)移前后，同一財產(chǎn)屬于不同的所有者，財產(chǎn)發(fā)生損毀

時，損失的承擔(dān)者也不同。

4.承租人

承租人并不擁有其所使用的財產(chǎn)，但在規(guī)定時期內(nèi)繼續(xù)使用該財

產(chǎn)有著受法律保護的權(quán)益。承租人也有義務(wù)在期滿后歸還該財產(chǎn)。承

租人的這些權(quán)利和義務(wù)一般都在租賃協(xié)議中有所規(guī)定。由于承租人對

于財產(chǎn)的這種特殊的角色，他一般不會面臨財產(chǎn)風(fēng)險暴露，但有三種

例外情況值得注意：

首先，承租人應(yīng)對由于自己的過失而造成的財產(chǎn)損失負(fù)責(zé)。例如,

由于使用、保管或維修保養(yǎng)不當(dāng)，造成租用財產(chǎn)損壞、滅失的，要負(fù)

責(zé)修復(fù)或賠償；如果擅自拆改房屋、設(shè)備等財產(chǎn)，要負(fù)責(zé)賠償由此造

成的損失。

其次，某些情況下，承租人對意外事故造成的財產(chǎn)損失也要負(fù)責(zé)。

例如，有些租賃合同中就規(guī)定，承租人將財產(chǎn)歸還給出租人時，其財

產(chǎn)狀況應(yīng)與接收時的狀況一樣好，損耗除外。這就意味著承租人除了

要對因自己疏忽造成的損失負(fù)責(zé)以外，對意外事件造成的損失也有責(zé)

任。當(dāng)然，承租人也可以通過合同條款將這些責(zé)任轉(zhuǎn)移給出租人。

最后，承租人在使用租賃財物時，可能會對其進行改善，以從中

獲得某種利益。例如，商場承租人可能會在所租場所內(nèi)安裝玻璃櫥窗

以陳列樣品，餐館承租人可能會將所租場所分割為多個小房間。大多

數(shù)租約都規(guī)定，出租人對承租人所進行的改善不負(fù)責(zé)任。在租賃期，

承租人對這部分財產(chǎn)具有所有權(quán)權(quán)益。如果這些改善是可以搬遷的，

那么如果改善發(fā)生損失，則損失視同承租人在租賃場所放置的其他動

產(chǎn)；如果這些改善不能搬遷，則一旦發(fā)生損毀，承租人的損失就取決

于這些改善在租約剩余期限內(nèi)的價值。此外，如果租約可以展期，還

可以使用重置成本法來評估承租人的損失。

5.受托人

受托人是指按照委托合同從另一方（委托人）那里取得財產(chǎn)的人。

他暫時擁有屬于他人的財產(chǎn)，如洗衣店、倉庫、修理廠等，他們對屬

于別人的財產(chǎn)進行清洗、保存和維修。受托人對財產(chǎn)損失所承擔(dān)的責(zé)

任通常取決于受托物的性質(zhì)。一般來說，受托人對所保管的財產(chǎn)有合

理注意的責(zé)任，他對由自己的疏忽引起的損失要負(fù)責(zé)。因此，對于托

管財產(chǎn)，受托人所面臨的風(fēng)險實際上是一種責(zé)任風(fēng)險，只是由于承擔(dān)

這一責(zé)任的代價等于財產(chǎn)的重置成本，因此風(fēng)險管理人員在評估受托

人所面臨的這種風(fēng)險時會視為受托人擁有這些財產(chǎn)。

6.所有者代理人

受托人如果愿意承擔(dān)所托財產(chǎn)因意外事故所造成的損失，則受托

人就成為財物所有者的代理人。當(dāng)受托人成為所有者代理人后，他不

僅要對由自己的疏忽引起的損失負(fù)責(zé)，還要對由意外事故引起的損失

負(fù)責(zé)。當(dāng)然，此時他對所托財物也享有了某些權(quán)益。

十一、財產(chǎn)的暴露后果

財產(chǎn)面臨著多種多樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險暴露的后果即財產(chǎn)的損失,

從損失的性質(zhì)出發(fā)可以將之分為直接后果、間接后果和時間因素后果。

1.直接后果

直接后果是指風(fēng)險直接作用于真實物體，引起此物體價值的改變,

如果是物體價值減少，就是直接損失。例如，在一次爆炸事故中，公

司的一棟建筑物被毀，直接損失就是修復(fù)這棟建筑物的費用，或者這

棟建筑物被毀之前的價值減去現(xiàn)存價值。又如，保險箱被盜，丟失的

現(xiàn)金和有價證券的價值總額就是直接后果。

直接后果并不都是損失，投機風(fēng)險的一些直接后果就可能是收益。

比如，資金投資到股市上，就面臨股票價格變動的風(fēng)險，如果股票價

格向有利的方向變動，投資者就會從低買高賣中獲益，這種直接后果

就是收益。

2.間接后果

間接后果指的是，在風(fēng)險因素對物體發(fā)生直接作用，導(dǎo)致直接后

果以后，進一步產(chǎn)生的后果。

例如，暴風(fēng)雨摧毀了輸電線和變壓器，使得居民家中儲藏在冰箱

的食品變質(zhì)了，這里，直接后果是修復(fù)受損電線和變壓器的費用，間

接后果是變質(zhì)的食品的價值。顯然，食品變質(zhì)所帶來的損失并不是由

暴風(fēng)雨直接造成的。

同樣，間接后果也可能是收益。

3.時間因素后果

時間因素后果實質(zhì)上也是一種間接后果，但和一般的間接后果不

同的是，它的大小和時間有很大關(guān)系。①

一般地，如果財產(chǎn)受到直接損失后，有一段時間無法使用，那么

在這段時間內(nèi)就會發(fā)生時間因素?fù)p失。例如，某企業(yè)的組裝車間發(fā)生

事故，廠房被毀，企業(yè)為了保證業(yè)務(wù)流程的正常進行，另租房維持生

產(chǎn)，直到原廠房修復(fù)完畢才可以使用。這里企業(yè)在他處租房的費用就

是一種時間因素?fù)p失，因為房租的多少與原廠房不能使用的時間長度

直接相關(guān)。因此，時間長度和由此帶來的后果之間的密切關(guān)系是時間

因素后果區(qū)別于其他間接后果的重要特征。

十二、不確定的水平與風(fēng)險

風(fēng)險總是用在這樣的一些場合，即未來將要發(fā)生的結(jié)果是不確定

的。我們在解釋風(fēng)，險時，很多時候會用到不確定這個詞。但不確定

并不等同于風(fēng)險。為了滿足風(fēng)險測度的需要，有必要將不確定與風(fēng)險

加以區(qū)分。

不確定與確定是特定時間下的概念。在《韋伯斯特新詞典》中，

“確定”的一個解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)”，而確定的反義詞

“不確定”也就成為“懷疑自己對當(dāng)前行為所造成的將來結(jié)果的預(yù)測

能力”。因此，不確定這一術(shù)語，描述的是一種心理狀態(tài)，它是存在

于客觀事物與人們的認(rèn)識之間的一種差距，反映了人們由于難以預(yù)測

未來活動和事件的后果而產(chǎn)生的懷疑態(tài)度。

有的時候，一項活動雖然有多種可能的結(jié)果，人們由于無法掌握

活動的全部信息，因此事先不能確切預(yù)知最終會產(chǎn)生哪一種結(jié)果，但

可以知道每一種結(jié)果出現(xiàn)的概率。另外一些時候，人們可能連這些概

率都不能估計出來，甚至未來會出現(xiàn)哪些結(jié)果都不可知。這些都是不

確定的情況。

一項活動的結(jié)果的不確定程度，一方面和這項活動本身的性質(zhì)有

關(guān)，另一方面，也是很主要的一個方面，是和人們對這項活動的認(rèn)知

有關(guān)的。

在不確定的這三個水平中，第1級是不確定的最低水平，這一層

次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結(jié)果會發(fā)生，但未來有哪些結(jié)

果以及每種結(jié)果發(fā)生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀不確

定“?？陀^不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計意義上的不確定，

是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗所揭示出的一種性質(zhì)，它是指那些有明確

的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗就

是一個典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結(jié)果

是正面還是反面，但有一點是肯定的，即其正反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。

由此可知，客觀不確定不是由于人們對事件不了解，而是由于事件結(jié)

果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結(jié)果是正還是反不能唯一

確定，但結(jié)果的概率分布唯一確定。概率論是處理客觀不確定的主要

工具。

第2級不確定的程度更高一些，對于這一級的活動，雖然知道未

來會有哪些結(jié)果，但事先既不知道未來哪種結(jié)果會發(fā)生，也不清楚每

種結(jié)果發(fā)生的概率，即這是一種廣義的結(jié)果不唯一。這種不確定是由

于我們對系統(tǒng)的動態(tài)發(fā)展機制缺乏深刻的認(rèn)識。這一類活動要么是發(fā)

生的可能性很小，目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)和信息判斷各種結(jié)果出現(xiàn)的

概率，例如核事故；要么是影響最終結(jié)果的因素很多，事先無法判斷,

例如一個司機在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的

結(jié)果，但一般情況下很難準(zhǔn)確估計卷入到一場車禍中的可能性以及不

同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時

間、路況、司機以及其他駕駛員的行駛習(xí)慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度

和維修費用等信息。由于在這一級中，結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要

是由于人們沒有足夠的信息來進行判斷，進而帶有一定主觀猜測的成

分，因此也稱為“主觀不確定”。

第3級的不確定程度最高，早期的太空探險等活動都屬于這種類

型

理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級別的不確定

可以轉(zhuǎn)化為低級別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認(rèn)

識之間的一種差距，有關(guān)活動的信息掌握得越充分，人們對此活動的

認(rèn)識越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時間的推移，如果得到

了足夠的核事故數(shù)據(jù)，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核

事故的發(fā)生概率。

風(fēng)險中的不確定指的是第1級和第2級的不確定，而第3級的不

確定嚴(yán)格來說已不是風(fēng)險管理的范疇。但在實踐中，人們有時也會將

第3級不確定事件的結(jié)果劃分為幾類，從而將其簡化為第2級的不確

定事件加以處理。例如，多種形式的責(zé)任風(fēng)險屬于第3級的不確定，

暴露于責(zé)任風(fēng)險的結(jié)果取決于法律環(huán)境的進一步完善，法律環(huán)境包括

決定個體或組織是否承擔(dān)責(zé)任和承擔(dān)多少責(zé)任的法律條款。然而保險

商一般會對他們承擔(dān)的責(zé)任數(shù)量進行限制，至少確定為兩個結(jié)果（最

小和最大的損失），這些限制就使得保險商所面臨的不確定由第3級

降到了第2級。

風(fēng)險的不確定主要來源于以下幾方面：

（1）與客觀過程本身的不確定有關(guān)的客觀的不確定；

（2）由于所選擇的為了準(zhǔn)確反映系統(tǒng)真實物理行為的模擬模型只

是原型的一個，造成了模型的不確定;

(3)不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導(dǎo)致的參數(shù)的不確定；

(4)數(shù)據(jù)的不確定，包括測量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性,

數(shù)據(jù)處理和轉(zhuǎn)換誤差，由于時間和空間限制數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表

性等。

這些不確定的來源分別涉及風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險評價和風(fēng)

險管理措施的選擇，它們貫穿了風(fēng)險管理的始終。

十三、考察風(fēng)險的角度

風(fēng)險可以從三個角度來考察。

首先，風(fēng)險與人們活動的目標(biāo)有關(guān)。人們從事某項活動，總是在

事先有一個預(yù)期的目標(biāo)，希望達到某種目的。如果人們對于這一目標(biāo)

的實現(xiàn)沒有十分的把握，存在偏離目標(biāo)的可能，那么，人們就會認(rèn)為

該項活動有風(fēng)險。

其次，風(fēng)險同行動方案的選擇有關(guān)。對于一項活動，總是有多種

行動方案可供選擇，應(yīng)該采取哪種方案才能不受或少受損失？如果這

項活動既可能造成損失，也可能帶來收益，那么哪種方案才能既減少

損失，又保證收益？不同的行動方案，風(fēng)險是不同的。

最后，風(fēng)險與世界的未來變化有關(guān)。當(dāng)客觀環(huán)境或者人們的思想

發(fā)生變化時，活動的結(jié)果也會發(fā)生變化。如果世界永恒不變，人們也

不會有風(fēng)險的概念。

十四、基本風(fēng)險與特定風(fēng)險

按照風(fēng)險的起源以及影響范圍不同，風(fēng)險可以分為基本風(fēng)險與特

定風(fēng)險。

1.基本風(fēng)險

基本風(fēng)險是由非個人的，或至少是個人往往不能阻止的因素所引

起的、損失通常波及很大范圍的風(fēng)險。這種風(fēng)險事故一旦發(fā)生，任何

特定的社會個體都很難在較短的時間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會、政

治有關(guān)的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基

本風(fēng)險?；撅L(fēng)險不僅僅影響一個群體或一個團體，而且影響到很大

的一組人群，甚至整個人類社會。

由于基本風(fēng)險主要不在個人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下

它們并不是由某