土工合成材料項(xiàng)目投資評(píng)估與管理手冊(cè)

土工合成材料項(xiàng)目

投資評(píng)估與管理手冊(cè)

目錄

一、環(huán)境影響與環(huán)境影響評(píng)估的目的與作用...........................3

二、環(huán)境影響評(píng)估的內(nèi)容...........................................4

三、項(xiàng)目直接費(fèi)用和直接效益......................................10

四、間接費(fèi)用和間接效益...........................................12

五、項(xiàng)目銷(xiāo)售收入估算.............................................16

六、項(xiàng)目稅后利潤(rùn)及其分配........................................17

七、無(wú)形資產(chǎn)投資估算與評(píng)估......................................18

八、項(xiàng)目總投資的構(gòu)成............................................21

九、項(xiàng)目籌資方案評(píng)估的意義......................................25

十、資金成本計(jì)算與籌資方案的選擇.................................25

H-一、企業(yè)資信評(píng)估的方法........................................29

十二、企業(yè)資信評(píng)估的含義........................................31

十三、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估指標(biāo)......................................32

十四、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理評(píng)估指標(biāo)......................................35

十五、公司基本情況...............................................37

十六、項(xiàng)目基本情況...............................................39

十七、經(jīng)濟(jì)效益...................................................45

營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................46

綜合總成本費(fèi)用估算表.............................................47

利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表.................................................49

項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表...............................................51

借款還本付息計(jì)劃表...............................................54

十八、建設(shè)進(jìn)度分析...............................................55

項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表...........................................55

十九、項(xiàng)目投資計(jì)劃...............................................56

建設(shè)投資估算表...................................................58

建設(shè)期利息估算表.................................................59

流動(dòng)資金估算表...................................................61

總投資及構(gòu)成一覽表...............................................62

項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表.....................................63

一、環(huán)境影響與環(huán)境影響評(píng)估的目的與作用

環(huán)境影響是指人類(lèi)活動(dòng)（包括經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和社會(huì)活動(dòng)）對(duì)環(huán)境的作

用和因此產(chǎn)生的環(huán)境變化，以及由此引發(fā)的對(duì)人類(lèi)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的

影響。投資項(xiàng)目的實(shí)施一般會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生影響，且這種影響的后果有

時(shí)會(huì)十分嚴(yán)重。因此，在投資項(xiàng)目實(shí)施之前，我們應(yīng)該進(jìn)行環(huán)境影響

評(píng)價(jià)（EIA）,充分調(diào)查項(xiàng)目涉及的各種環(huán)境因素，據(jù)此識(shí)別、預(yù)測(cè)和

評(píng)價(jià)該項(xiàng)目可能對(duì)環(huán)境帶來(lái)的影響，并按照社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)

相協(xié)調(diào)的原則提出預(yù)防或降低不良環(huán)境影響的具體措施。對(duì)項(xiàng)目實(shí)施

環(huán)境影響評(píng)估的目的與作用主要有：

（一）保障和促進(jìn)國(guó)家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施

當(dāng)前，實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的基本指

導(dǎo)方針。實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)重要途徑，就是把環(huán)境保護(hù)納入

綜合決策，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。國(guó)家制定環(huán)境影響評(píng)估的法規(guī),

建立健全環(huán)境影響評(píng)估制度，就是為了在建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施前就能夠綜合

考慮環(huán)境保護(hù)問(wèn)題，從源頭上預(yù)防或減輕對(duì)環(huán)境的污染和對(duì)生態(tài)的破

壞，從而保障和促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。

（二）預(yù)防因建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施而對(duì)環(huán)境造成的不良影響

預(yù)防為主是環(huán)境保護(hù)的一項(xiàng)基本原則。如果等環(huán)境被污染后再去

治理，我們不但在經(jīng)濟(jì)上要付出重大代價(jià)，而且更多情況是，環(huán)境污

染一旦發(fā)生，即使花費(fèi)很大代價(jià)，也難以恢復(fù)。因此，我們要對(duì)建設(shè)

項(xiàng)目進(jìn)行環(huán)境影響評(píng)估，使項(xiàng)目在動(dòng)工興建之前，就能根據(jù)環(huán)境影響

評(píng)估的要求，修改和完善建設(shè)設(shè)計(jì)方案，提出相應(yīng)的環(huán)保對(duì)策和措施,

從而預(yù)防和減輕項(xiàng)目實(shí)施對(duì)環(huán)境造成的不良影響。

（三）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步要與環(huán)境相協(xié)調(diào)。為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)

的可持續(xù)發(fā)展，我們必須將經(jīng)濟(jì)建設(shè)、城鄉(xiāng)建設(shè)，環(huán)境建設(shè)與資源保

護(hù)同步規(guī)劃、同步實(shí)施，以達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益的統(tǒng)

一。對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行環(huán)境影響評(píng)估在于避免或降低環(huán)境問(wèn)題對(duì)經(jīng)濟(jì)和

社會(huì)的發(fā)展可能造成的負(fù)面影響，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展。

二、環(huán)境影響評(píng)估的內(nèi)容

（一）環(huán)境條件調(diào)查

環(huán)境條件主要調(diào)查以下幾個(gè)方面的狀況：

（1）自然環(huán)境。調(diào)查項(xiàng)目所在地的大氣、水體、地貌、土壤等自

然環(huán)境狀況。其中，大氣環(huán)境主要包括風(fēng)、沉降物、溫度、大氣質(zhì)量

等方面的內(nèi)容；水體環(huán)境主要包括地表水的來(lái)源、總量、結(jié)構(gòu)比例及

其與動(dòng)植物之間的關(guān)系，地下水狀況和排水形式，以及水體質(zhì)量等方

面的內(nèi)容；地貌環(huán)境主要包括項(xiàng)目所在地的地形、地勢(shì)等方面的內(nèi)容;

土壤環(huán)境主要包括土壤特征、土壤利用狀況等方面的內(nèi)容。

（2）生態(tài)環(huán)境。調(diào)查項(xiàng)目所在地的森林、草地、濕地、動(dòng)物棲息、

水土保持等生態(tài)環(huán)境狀況。

（3）社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。調(diào)查項(xiàng)目所在地居民生活、文化教育衛(wèi)生、

風(fēng)俗習(xí)慣等社會(huì)環(huán)境狀況；調(diào)查項(xiàng)目周?chē)貐^(qū)的城鄉(xiāng)分布及發(fā)展規(guī)劃

要點(diǎn)，居民人口數(shù)量與密度、收入分配、就業(yè)與失業(yè)情況、人均收入

水平與需求水平，項(xiàng)目所在地區(qū)的交通運(yùn)輸條件，等等。

（4）特殊環(huán)境。調(diào)查項(xiàng)目周?chē)貐^(qū)名勝古跡、風(fēng)景區(qū)、自然保護(hù)

區(qū)等環(huán)境狀況。

（二）影響環(huán)境因素分析

影響環(huán)境因素分析主要是分析項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中破壞環(huán)境、生產(chǎn)運(yùn)

營(yíng)過(guò)程中污染環(huán)境，從而導(dǎo)致環(huán)境質(zhì)量惡化的主要因素。

1、污染環(huán)境因素分析

污染環(huán)境因素分析主要分析項(xiàng)目在生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的各種污染源,

計(jì)算排放污染物數(shù)量及其對(duì)環(huán)境的污染程度。

（1）廢氣。分析氣體排放點(diǎn)，計(jì)算污染物產(chǎn)生量和排放量、有害

成分和濃度，研究排放特征及其對(duì)環(huán)境危害程度并編制廢氣排放一覽

表。

（2）廢水。分析工業(yè)廢水（廢液）和生活污水的排放點(diǎn)，計(jì)算污

染物產(chǎn)生量和排放量、有害成分和濃度，研究排放特征及其對(duì)環(huán)境危

害程度并編制廢水排放一覽表。

（3）固體廢棄物。分析計(jì)算固體廢棄物產(chǎn)生量和排放量、有害成

分及其對(duì)環(huán)境的污染程度并編制固體廢棄物排放一覽表。

（4）噪聲。分析噪聲源位置，計(jì)算聲壓等級(jí)，研究噪聲特征及其

對(duì)環(huán)境危害程度并編制噪聲源一覽表。

（5）粉塵。調(diào)查粉塵排放點(diǎn)分布情況，計(jì)算產(chǎn)生量和排放量，牙

究成分與特征、排放方式及其對(duì)環(huán)境造成的危害程度并編制粉塵排放

一覽表。

（6）其他污染物。分析生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的電磁波、放射性物質(zhì)等

污染物發(fā)生的位置、特征，計(jì)算強(qiáng)度值及其對(duì)周?chē)h(huán)境的危害程度。

2、破壞環(huán)境因素分析

破壞環(huán)境因素分析主要分析項(xiàng)目建設(shè)施工和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)對(duì)環(huán)境可能

造成的破壞因素，預(yù)測(cè)其破壞程度，主要包括以下方面：

（1）對(duì)地形、地貌等自然環(huán)境的破壞。

（2）對(duì)森林草地植被的破壞，如引起的土壤退化、水土流失等。

（3）對(duì)社會(huì)環(huán)境、文物古跡、風(fēng)景名勝區(qū)、水源保護(hù)區(qū)的破壞。

（三）環(huán)境影響因素的確定與影響程度的分析

在全面分析項(xiàng)目所在地環(huán)境信息的基礎(chǔ)上，我們就可以根據(jù)項(xiàng)目

類(lèi)型、性質(zhì)分析預(yù)測(cè)該項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響，從中找出主要影響因素，

并進(jìn)行環(huán)境影響程度分析。

1、項(xiàng)目對(duì)自然環(huán)境的影響

項(xiàng)目對(duì)自然環(huán)境的影響主要表現(xiàn)為對(duì)水、大氣、土壤等環(huán)境要素

的影響。第一，對(duì)水的影響，包括對(duì)地下水和地表水的影響。許多項(xiàng)

目需要大量的水進(jìn)行生產(chǎn)或冷卻，會(huì)嚴(yán)重影響水文特征。另外，還需

要考慮項(xiàng)目興建帶動(dòng)的如服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，特別是人口的增長(zhǎng)，

會(huì)帶來(lái)水的供求矛盾。第二，對(duì)大氣環(huán)境質(zhì)量的影響，主要是指排放

的氣體污染物對(duì)人類(lèi)和動(dòng)物的健康帶來(lái)的不利影響。第三，對(duì)土壤質(zhì)

量的影響，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是污染影響，二是可能引起的土

壤沙化，三是造成土壤和土地資源破壞。

2、項(xiàng)目對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響

項(xiàng)目對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響主要表現(xiàn)為對(duì)動(dòng)植物種類(lèi)的分布和豐富度

的影響。維持生物物種的多樣性，應(yīng)是項(xiàng)目設(shè)計(jì)及選擇項(xiàng)目方案必須

考慮的一個(gè)重要方面。

3、項(xiàng)目對(duì)美學(xué)的影響

這主要是指項(xiàng)目對(duì)與美感有關(guān)事物的作用與影響。美感是人們對(duì)

具有審美價(jià)值的客體（環(huán)境質(zhì)量），從感官開(kāi)始，通過(guò)想象、情感、

道德等多種心理因素的相互作用，綜合而成的一種心理感受狀態(tài)，如

項(xiàng)目的建設(shè)是否影響了原有清新的空氣、美麗的水景及空氣的能見(jiàn)度

等。

4、項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響

這種影響主要是指項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、人類(lèi)健康

和福利等產(chǎn)生的直接影響和通過(guò)改變環(huán)境因素帶來(lái)的間接影響。它主

要從如下四個(gè)方面進(jìn)行：第一對(duì)人口的影響。由于工人的入住而引起

項(xiàng)目所在地區(qū)人口大量增加，人口的組成、分布等發(fā)生變化，以至于

影響勞動(dòng)力市場(chǎng)，影響本地居民就業(yè)。第二，對(duì)地區(qū)服務(wù)設(shè)施的影響。

項(xiàng)目的投資建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，無(wú)疑會(huì)加劇項(xiàng)目所在地各種服務(wù)設(shè)施的供求

矛盾。第三，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。這種影響主要表現(xiàn)為項(xiàng)目所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)

利益是如何進(jìn)行分配的，社會(huì)的受益、受害程度如何。第四，對(duì)價(jià)值

觀的影響。這種影響主要表現(xiàn)在對(duì)生活方式和生活質(zhì)量的影響。受項(xiàng)

目建設(shè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響，項(xiàng)目附近人群的居住習(xí)慣、文化水平及生活

方式發(fā)生改變，生活質(zhì)量發(fā)生變化。

（四）環(huán)境保護(hù)措施

在分析環(huán)境影響因素及其影響程度的基礎(chǔ)上，按照國(guó)家有關(guān)環(huán)境

保護(hù)法律、法規(guī)的要求，我們要提出治理方案。

1、治理措施方案

我們應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的污染源和排放污染物的性質(zhì)，采取不同的治理

措施。

（1）關(guān)于廢氣污染治理，我們可采用冷凝、吸附、燃燒和催化轉(zhuǎn)

化等方法。

（2）關(guān)于廢水污染治理，我們可采用物理法（如重力分離、離心

分離、過(guò)濾、蒸發(fā)結(jié)晶、高磁分離等）、化學(xué)法（如中和、化學(xué)凝聚、

氧化還原等）、物理化學(xué)法（如離子交換、電滲析、反滲透等）、生

物法（如自然氧池、生物過(guò)濾等）等方法。

（3）關(guān)于固體廢棄物污染治理，有毒廢棄物可采用防滲漏池堆存

方法；放射性廢棄物可采用封閉固化方法；無(wú)毒廢棄物可采用露天堆

存方法；生活垃圾可采月衛(wèi)生填埋、堆肥、生物降解或者焚燒等方法;

無(wú)毒害固體廢棄物，我們可以將其加工制作為建筑材料，或者作為建

材添加物進(jìn)行綜合利用。

（4）關(guān)于粉塵污染治理，我們可采用過(guò)濾除塵、混式除塵、電除

塵等方法。

（5）關(guān)于噪聲污染治理，我們可采用吸聲、隔音、減震、隔震等

措施。

（6）關(guān)于建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)引起環(huán)境破壞的治理。對(duì)于巖體滑坡、

植被破壞、地面塌陷、土壤劣化等，我們應(yīng)提出相應(yīng)治理方案。

在可行性研究中，我們應(yīng)在環(huán)境治理方案中列出所需的設(shè)施、設(shè)

備和投資。

2、治理方案比選

我們要對(duì)環(huán)境治理的各局部方案和總體方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較，

并做出綜合評(píng)價(jià)。比較評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容有：

（1）技術(shù)水平對(duì)比。分析對(duì)比不同環(huán)境保護(hù)治理方案所采用的技

術(shù)和設(shè)備的先進(jìn)性、實(shí)生性、可靠性與可得性。

（2）治理效果對(duì)比。分析對(duì)比不同環(huán)境保護(hù)治理方案在治理前和

治理后環(huán)境指標(biāo)的變化情況，以及能否滿足環(huán)境保護(hù)法律、法規(guī)的要

求。

（3）管理及監(jiān)測(cè)方式對(duì)比。分析對(duì)比各環(huán)境保護(hù)治理方案采用的

管理和監(jiān)測(cè)方式的優(yōu)缺點(diǎn)。

（4）環(huán)境效益對(duì)比。將環(huán)境保護(hù)治理所需投資和環(huán)境保護(hù)運(yùn)行費(fèi)

用與所獲得的收益相比較，效益費(fèi)用比值較大的方案為優(yōu)。

經(jīng)比選治理方案后，我們要提出推薦方案，并編制環(huán)境保護(hù)治理

設(shè)施和設(shè)備表。

三、項(xiàng)目直接費(fèi)用和直接效益

（一）項(xiàng)目直接費(fèi)用

項(xiàng)目的直接費(fèi)用也稱(chēng)內(nèi)部費(fèi)用，主要指國(guó)家為滿足項(xiàng)目投入的需

要而付出的代價(jià)。這些投入物用影子價(jià)格計(jì)算的經(jīng)濟(jì)價(jià)值即為項(xiàng)目的

直接費(fèi)用。項(xiàng)目直接費(fèi)生的確定可分為以下幾種情況：

(1)如果擬建項(xiàng)目的投入物來(lái)自國(guó)內(nèi)供應(yīng)量的增加，即增加國(guó)內(nèi)

生產(chǎn)來(lái)滿足擬建項(xiàng)目的需求，其費(fèi)用就是增加國(guó)內(nèi)生產(chǎn)所消耗的資源

價(jià)值。

(2)項(xiàng)目的投入本來(lái)用于其他項(xiàng)目，改用于擬建項(xiàng)目將減少對(duì)其

他項(xiàng)目的供應(yīng)，其費(fèi)用為其他項(xiàng)目因此而減少的效益，也就是其他項(xiàng)

目對(duì)該項(xiàng)投入物的支付意愿。

(3)增加進(jìn)口或減少出口。當(dāng)項(xiàng)目投入物來(lái)自國(guó)外，增加進(jìn)口就

是因?yàn)轫?xiàng)目存在，國(guó)家不得不增加進(jìn)口以滿足項(xiàng)目對(duì)投入物的需要。

其費(fèi)用可看作國(guó)家為增加進(jìn)口而支付的外匯。當(dāng)投入物本來(lái)可以出口,

減少出口是因?yàn)轫?xiàng)目使住了國(guó)家用來(lái)出口的商品作為投入物從而減少

了國(guó)家的出口量，其費(fèi)用是國(guó)家因減少出口而損失的外匯收入。

(二)項(xiàng)目直接效益

項(xiàng)目直接效益也稱(chēng)為內(nèi)部效益，是由項(xiàng)目本身產(chǎn)生，由其產(chǎn)出物

提供，并用影子價(jià)格計(jì)算的產(chǎn)出物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，直接效益一般有以下

幾種情況：

（1）項(xiàng)目投產(chǎn)后增加總的供給量，即增加了國(guó)內(nèi)的最終消費(fèi)品或

中間產(chǎn)品。從理論上講，這種情況下項(xiàng)目的效益用消費(fèi)者或用戶的原

支付價(jià)格計(jì)算，但在實(shí)際工作中，這種原支付價(jià)格不易確定，可以用

口岸價(jià)格加或減運(yùn)輸費(fèi)生和貿(mào)易費(fèi)用，或用國(guó)家統(tǒng)一價(jià)格加補(bǔ)貼或用

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格代替。當(dāng)然，對(duì)一些比較容易確定原支付價(jià)格的產(chǎn)出物,

我們還是要用原支付價(jià)格度量。

（2）項(xiàng)目產(chǎn)出物頂替了原有項(xiàng)目的生產(chǎn)，致使其減產(chǎn)或停產(chǎn)的，

其效益為原有項(xiàng)目減產(chǎn)或停產(chǎn)向社會(huì)釋放出來(lái)的資源，其價(jià)值也就等

于對(duì)這些資源的支付意愿。

（3）增加出口或減少進(jìn)口。增加出口就是項(xiàng)目投產(chǎn)以后增加國(guó)家

出口產(chǎn)品的數(shù)量。減少出口是指項(xiàng)目投產(chǎn)以后，其產(chǎn)品可以替代進(jìn)口

產(chǎn)品，減少?lài)?guó)家等量產(chǎn)品的進(jìn)口。在這種情況下，項(xiàng)目的效益都是外

匯收入，增加出口是創(chuàng)造的外匯收入，減少進(jìn)口是節(jié)省的外匯。

四、間接費(fèi)用和間接效益

項(xiàng)目的費(fèi)用和效益不僅體現(xiàn)在它的直接投入物和產(chǎn)出物中，還會(huì)

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門(mén)及社會(huì)中反映出來(lái)。這就是項(xiàng)目的間接費(fèi)用（外

部費(fèi)用）和間接效益（外部效益），也統(tǒng)稱(chēng)為外部效果。

外部費(fèi)用指國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支

付的費(fèi)用。外部效益指項(xiàng)目對(duì)社會(huì)做出貢獻(xiàn)，而項(xiàng)目本身并未得到的

那部分效益。

（一）間接費(fèi)用

間接費(fèi)用是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而在項(xiàng)目直接費(fèi)用中

未得到反映的那部分費(fèi)用。例如，項(xiàng)目產(chǎn)生的廢水、廢氣、廢渣引起

的環(huán)境污染及造成的生態(tài)平衡破壞所需治理的費(fèi)用；為新建投資項(xiàng)目

的服務(wù)配套、附屬工程所需的投資支出和其他費(fèi)用；為新建項(xiàng)目配套

的郵政、水、電、氣、道路、港口碼頭等公用基礎(chǔ)設(shè)施的投資支出和

費(fèi)用。如果這些設(shè)施全部是為本項(xiàng)目服務(wù)的，則應(yīng)作為項(xiàng)目的組成部

分，其所有費(fèi)用都應(yīng)包括在項(xiàng)目總費(fèi)用之內(nèi)；如果這些設(shè)施不全部是

為本項(xiàng)目服務(wù)的，即同時(shí)為多個(gè)項(xiàng)目提供服務(wù)，則應(yīng)根據(jù)本項(xiàng)目所享

受的服務(wù)量的大小、程度進(jìn)行分?jǐn)偅堰@部分費(fèi)用計(jì)入項(xiàng)目的總費(fèi)

用中。

在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益評(píng)估中，只有同時(shí)符合以下兩個(gè)條件的費(fèi)用或效

益才能稱(chēng)作間接費(fèi)用或間接效益：

（1）項(xiàng)目將對(duì)與其并無(wú)直接關(guān)聯(lián)的其他項(xiàng)目或消費(fèi)者產(chǎn)生影響

（產(chǎn)生費(fèi)用或效益）；

（2）這種費(fèi)用或效益在財(cái)務(wù)報(bào)表（如財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表）中并沒(méi)有

得到反映，或者說(shuō)沒(méi)有將其價(jià)值量化。

在某些特定條件下，我們需要考慮下面的外部效果：

（1）項(xiàng)目造成的環(huán)境污染對(duì)生態(tài)的破壞，是一種間接費(fèi)用，一般

較難計(jì)量，除環(huán)衛(wèi)部門(mén)規(guī)定征集的排污費(fèi)計(jì)算外，可以參照同類(lèi)企業(yè)

所造成的損失計(jì)算，至少也應(yīng)做定性的描述。

（2）技術(shù)擴(kuò)散的效果。一個(gè)使用先進(jìn)技術(shù)的項(xiàng)目的建設(shè)，由于技

術(shù)人員的流動(dòng)，技術(shù)得到擴(kuò)散和推廣，整個(gè)社會(huì)都將受益。不過(guò)，這

類(lèi)外部效益常常由于計(jì)量的困難，只作定性的說(shuō)明。

（3）對(duì)下游企業(yè)的效果。這主要是指生產(chǎn)初級(jí)產(chǎn)品的項(xiàng)目對(duì)以其

產(chǎn)出物為原料的經(jīng)濟(jì)部門(mén)產(chǎn)生的效果。就項(xiàng)目評(píng)估而言，如果能夠合

理確定這些初級(jí)產(chǎn)品影子價(jià)格，就能正確計(jì)算這類(lèi)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，

這樣就不再需要單獨(dú)考慮向前聯(lián)的效果了。

（4）對(duì)上游企業(yè)的效果。這主要是指一個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)會(huì)刺激那些

為該項(xiàng)目提供原材料或半成品的經(jīng)濟(jì)部門(mén)的發(fā)展，從而引起向后聯(lián)效

果。

（5）計(jì)算外部效果時(shí)，我們應(yīng)注意區(qū)別其是否已經(jīng)在項(xiàng)目投入物

和產(chǎn)出物的影子價(jià)格中得到充分反映。項(xiàng)目使用投入物、提供產(chǎn)出物,

引起上、下游企業(yè)效益或費(fèi)用的變化，一般多在投入物、產(chǎn)出物的影

子價(jià)格中得到反映，不必再計(jì)算間接效益或費(fèi)用。

（6）乘數(shù)效果。乘數(shù)效果是指新建項(xiàng)目的實(shí)施刺激了對(duì)項(xiàng)目投入

物的國(guó)內(nèi)需求，可以使原來(lái)閑置的資源得到利用，從而產(chǎn)生的一種連

鎖性的外部效果。以勞動(dòng)力為例，若勞動(dòng)力嚴(yán)重過(guò)剩，項(xiàng)目的實(shí)施利

用了原來(lái)閑散的勞動(dòng)力，引起勞動(dòng)力消費(fèi)的增加，促進(jìn)了服務(wù)行業(yè)的

發(fā)展，從而引起一系列的連鎖效果，但是，只有在滿足下列條件時(shí)才

能把這種乘數(shù)效果歸因于某個(gè)具體項(xiàng)目：①資源閑置的原因是國(guó)內(nèi)需

求不足，且除實(shí)施該項(xiàng)目之外，沒(méi)有其他辦法來(lái)提高這種需求；②該

項(xiàng)目所使用的資金沒(méi)有機(jī)會(huì)用于其他項(xiàng)目；③應(yīng)考慮整個(gè)項(xiàng)目周期內(nèi)

這種閑置資源被利用的情況，一般情況下，我們?cè)陧?xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

中不考慮這種乘數(shù)效果，只有在評(píng)估不發(fā)達(dá)地區(qū)建設(shè)項(xiàng)目時(shí)，才有必

要考慮這種乘數(shù)效果。

（二）間接效益

間接效益是指項(xiàng)目對(duì)社會(huì)做出的貢獻(xiàn)，而在項(xiàng)目的直接效益中未

得到反映的那部分效益。它是由于項(xiàng)目的投資興建、經(jīng)營(yíng)，配套項(xiàng)目

和相關(guān)部門(mén)因增加產(chǎn)量和勞務(wù)量而獲得的效益。例如，水利工程，除

了發(fā)電外，還可以為當(dāng)?shù)剞r(nóng)田灌溉、防洪、農(nóng)產(chǎn)品加工等帶來(lái)收益；

某水泵廠生產(chǎn)了一種新型節(jié)能水泵，用戶可得到較低的運(yùn)行費(fèi)用的好

處，但由于種種因素，這部分效益未能在水泵的財(cái)務(wù)價(jià)格中被全部反

映出來(lái)，因此這部分節(jié)能效益未能完全反映在水泵廠的直接效益中。

這部分節(jié)能效益也就是水泵廠的間接效益。

五、項(xiàng)目銷(xiāo)售收入估算

項(xiàng)目銷(xiāo)售收入估算是指測(cè)算擬建項(xiàng)目投產(chǎn)后，出售各種產(chǎn)品和副

產(chǎn)品或提供勞務(wù)所能獲得的貨幣收入。銷(xiāo)售收入的預(yù)測(cè)是評(píng)估項(xiàng)目經(jīng)

濟(jì)效益的前提。銷(xiāo)售稅金的測(cè)算和貸款償還期的預(yù)測(cè)，都要以預(yù)測(cè)的

銷(xiāo)售收入為基本數(shù)據(jù)。準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)銷(xiāo)售收入取決于正確地確定各類(lèi)產(chǎn)

品的銷(xiāo)售數(shù)量與銷(xiāo)售價(jià)格。確定銷(xiāo)售量首先要確定擬建項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)

能力的時(shí)間。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后通常并不能立即達(dá)到設(shè)計(jì)的生產(chǎn)能力，

技術(shù)設(shè)備的調(diào)試、生產(chǎn)技藝的熟練和管理經(jīng)驗(yàn)的積累等都要經(jīng)歷一定

的時(shí)日。

投資項(xiàng)目評(píng)估式中，產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)一般是經(jīng)過(guò)測(cè)算的不變價(jià)格，

也可根據(jù)需要采用不同的價(jià)格，如現(xiàn)行價(jià)格產(chǎn)品銷(xiāo)售量等于年產(chǎn)量，

這樣年銷(xiāo)售收入等于年產(chǎn)值，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中產(chǎn)值不一定等于銷(xiāo)

售收入。但在項(xiàng)目評(píng)估中，一般運(yùn)用這種假設(shè)，可以根據(jù)投產(chǎn)后各年

的生產(chǎn)負(fù)荷確定銷(xiāo)售量。如果項(xiàng)目的產(chǎn)品比較單一，用產(chǎn)品的單價(jià)乘

以產(chǎn)量可以得到每年的銷(xiāo)售收入；如果項(xiàng)目的產(chǎn)品品種比較多，要根

據(jù)銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售稅金及附加估算表進(jìn)行估算，即首先計(jì)算每一種產(chǎn)

品的銷(xiāo)售收入，然后再匯總到一起，求出項(xiàng)目生產(chǎn)期的各年銷(xiāo)售收入。

如果產(chǎn)品部分銷(xiāo)往外國(guó)，應(yīng)計(jì)算外匯收入，并按外匯牌價(jià)折算成人民

幣，然后再計(jì)入項(xiàng)目的年銷(xiāo)售收入總額中。

六、項(xiàng)目稅后利潤(rùn)及其分配

利潤(rùn)是企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)成果，反映了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益，

首先表現(xiàn)為銷(xiāo)售利潤(rùn)。

利潤(rùn)分配是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額及從聯(lián)營(yíng)單位

分得的利潤(rùn)，按規(guī)定在國(guó)家與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的分配。利潤(rùn)分

配的程序一般分為三個(gè)階段：以企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額加上從聯(lián)營(yíng)單位

分得的利潤(rùn)，即企業(yè)全部所得額，以此為基數(shù)，在繳納所得稅和調(diào)節(jié)

稅前，按規(guī)定對(duì)企業(yè)的聯(lián)營(yíng)者、債權(quán)人和企業(yè)的免稅項(xiàng)目，采取扣減

的方法進(jìn)行初次分配。所扣除的免稅項(xiàng)目主要有：分給聯(lián)營(yíng)企業(yè)的利

潤(rùn)、歸還基建借款和專(zhuān)用借款的利潤(rùn)、歸還借款的利潤(rùn)、提取的職工

福利基金和獎(jiǎng)勵(lì)基金、彌補(bǔ)以前年度虧損的利潤(rùn)及企業(yè)各種單項(xiàng)留利

等。對(duì)于實(shí)行承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制的企業(yè)，在進(jìn)行稅前利潤(rùn)分配后，應(yīng)在

承包經(jīng)營(yíng)期內(nèi)按承包合同規(guī)定的形式上交承包利潤(rùn)，不再計(jì)征所得稅

和調(diào)節(jié)稅。全部所得額扣除初次分配后的余額，即為企業(yè)應(yīng)稅所得額。

以企業(yè)應(yīng)稅所得額為基數(shù)，按規(guī)定的所得稅率和調(diào)節(jié)稅率計(jì)算應(yīng)交納

的稅額，在國(guó)家和企業(yè)之間進(jìn)行再次分配。應(yīng)稅所得額扣除應(yīng)納稅額

后的余額，即為企業(yè)留利，以企業(yè)留利為基數(shù)，按規(guī)定比率將企業(yè)留

利轉(zhuǎn)作各項(xiàng)專(zhuān)用基金。

七、無(wú)形資產(chǎn)投資估算與評(píng)估

（一）無(wú)形資產(chǎn)的概念

無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣

性資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)主要包括專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土

地使用權(quán)、特許權(quán)等。

專(zhuān)利權(quán)是指政府有關(guān)部門(mén)向發(fā)明人授予的在一定期限內(nèi)生產(chǎn)、銷(xiāo)

售或以其他方式使用發(fā)明的排他權(quán)利。專(zhuān)利分為發(fā)明、實(shí)用新型和外

觀設(shè)計(jì)三種。專(zhuān)有技術(shù)又稱(chēng)秘密技術(shù)或技術(shù)訣竅，是指從事生產(chǎn)、管

理和財(cái)務(wù)等活動(dòng)領(lǐng)域的一切符合法律規(guī)定條件的秘密知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和技

能，其中包括工藝流程、公式、配方、技術(shù)規(guī)范、管理和銷(xiāo)售的技巧

與經(jīng)驗(yàn)等。商標(biāo)權(quán)是商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指商標(biāo)使用人依法對(duì)所使

用的商標(biāo)享有的專(zhuān)用權(quán)利，是商標(biāo)注冊(cè)人依法支配其注冊(cè)商標(biāo)并禁止

他人侵害的權(quán)利，包括商標(biāo)注冊(cè)人對(duì)其注冊(cè)商標(biāo)的排他使用權(quán)、收益

權(quán)、處分權(quán)、續(xù)展權(quán)和奘止他人侵害的權(quán)利。著作權(quán)是指文學(xué)、藝術(shù)、

科學(xué)作品的作者依法對(duì)他的作品享有的一系列的專(zhuān)有權(quán)。著作權(quán)是一

種特殊的民事權(quán)利，與二業(yè)產(chǎn)權(quán)構(gòu)成知識(shí)產(chǎn)權(quán)的主要內(nèi)容。在廣義上,

它也包括法律賦予表演者、音像制作者、廣播電臺(tái)、電視臺(tái)或出版者

對(duì)其表演活動(dòng)、音像制品、廣播電視節(jié)目或版式設(shè)計(jì)的與著作權(quán)有關(guān)

的權(quán)利。根據(jù)我國(guó)的著作權(quán)制度，著作權(quán)是一種包含若干特殊的人身

權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)的混合權(quán)利，行使著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)往往涉及其中的人身

權(quán)。例如，作者將他的作品首次交給出版社出版時(shí)，不僅是在行使出

版權(quán)，往往也是在行使發(fā)表權(quán)。土地使用權(quán)是指國(guó)家機(jī)關(guān)、企事業(yè)單

位、農(nóng)民集體和公民個(gè)人，以及三資企業(yè)，凡具備法定條件者，依照

法定程序或依約定對(duì)國(guó)有土地或農(nóng)民集體土地所享有的占有、利用、

收益和有限處分的權(quán)利。土地使用權(quán)是外延比較大的概念，這里的土

地包括農(nóng)用地、建設(shè)用地、未利用地。特許權(quán)指由政府部門(mén)授予或通

過(guò)協(xié)議由一方授予另一方行使某一特定功能或銷(xiāo)售某一產(chǎn)品的權(quán)利。

專(zhuān)營(yíng)權(quán)包括專(zhuān)賣(mài)和專(zhuān)買(mǎi)權(quán)。政府授予的專(zhuān)營(yíng)主要是具有壟斷性質(zhì)的服

務(wù)或某些特殊權(quán)利，如郵電等公用事業(yè)、煙草專(zhuān)賣(mài)、進(jìn)口權(quán)等特許經(jīng)

營(yíng)權(quán)。常見(jiàn)的公司間的專(zhuān)營(yíng)權(quán)是公司授予另一公司使用商標(biāo)、專(zhuān)利、

專(zhuān)有技術(shù)，如飲食業(yè)的肯德基、旅館業(yè)的假日板店。

（二）無(wú)形資產(chǎn)投資估算的意義

無(wú)形資產(chǎn)投資估算可以培養(yǎng)品牌意識(shí)和加強(qiáng)品牌維護(hù)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

下，知識(shí)就是財(cái)富，知識(shí)產(chǎn)權(quán)就是財(cái)富，客觀上的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之一就是

其市場(chǎng)化的價(jià)值。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的作用下，各行各業(yè)都在想方設(shè)法對(duì)自

身現(xiàn)有的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行挖掘、開(kāi)發(fā)、整合，通過(guò)評(píng)估將各種附加值體

現(xiàn)出來(lái)。品牌已經(jīng)成為主體宣傳自己，開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)的有力武器。另外，

品牌的維護(hù)比創(chuàng)建更加重要，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估可以在客觀上

說(shuō)明評(píng)估對(duì)象的市場(chǎng)價(jià)值，但如果缺乏對(duì)其內(nèi)涵的維護(hù)，就會(huì)出現(xiàn)品

牌的市場(chǎng)價(jià)值和其需求背道而馳的情況。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值也不是一成

不變的，會(huì)隨著市場(chǎng)因素發(fā)生起伏。當(dāng)前，無(wú)形資產(chǎn)交易越來(lái)越廣泛,

促成無(wú)形資產(chǎn)交易成功的不僅僅是其技術(shù)水平和應(yīng)用后創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效

益，公正的交易價(jià)格也是極為重要的因素之一。無(wú)形資產(chǎn)的交易不像

有形資產(chǎn)那樣有可參考的市場(chǎng)價(jià)格，作為中介的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)可

以依據(jù)無(wú)形資產(chǎn)的綜合因素，合理公正地做出評(píng)估，為無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

交易提供價(jià)格依據(jù)。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)格如果能夠很好地與其所帶來(lái)的經(jīng)

濟(jì)效益和社會(huì)效益相適應(yīng)，就會(huì)促進(jìn)無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，這樣就可

以促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)品向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，提高無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)用效果。

（三）無(wú)形資產(chǎn)投資估算的方法

1、市場(chǎng)價(jià)值法

市場(chǎng)價(jià)值法根據(jù)市場(chǎng)交易確定無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，適用于專(zhuān)利、商

標(biāo)和版權(quán)等，一般是根據(jù)交易雙方達(dá)成的協(xié)定以收入的百分比計(jì)算上

述無(wú)形資產(chǎn)的許可使用費(fèi)。該方法存在的主要問(wèn)題是：首先，大多數(shù)

無(wú)形資產(chǎn)并不具有市場(chǎng)價(jià)格，有些無(wú)形資產(chǎn)是獨(dú)一無(wú)二的，難以確定

交易價(jià)格；其次，無(wú)形資產(chǎn)一般都是與其他資產(chǎn)一起交易，很難單獨(dú)

分離其價(jià)值。

2、收益法

收益法根據(jù)無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益或未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)算無(wú)形

資產(chǎn)價(jià)值，如商譽(yù)、特許代理等。使用此方法的關(guān)鍵是確定適當(dāng)?shù)恼?/p>

現(xiàn)率或資本化率。這種方法同樣存在難以分離某種無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收

益問(wèn)題。此外，當(dāng)某種技術(shù)尚處于早期開(kāi)發(fā)階段時(shí)，其無(wú)形資產(chǎn)可能

不存在經(jīng)濟(jì)收益，因此不能應(yīng)用此方法進(jìn)行計(jì)算。

3、成本法

成本法是計(jì)算替代或重建某類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)所需的成本，適用于那些

能被替代的無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值計(jì)算，也可估算無(wú)形資產(chǎn)使生產(chǎn)成本下降,

原材料消耗減少或價(jià)格降低，浪費(fèi)減少和更有效利用設(shè)備等所帶來(lái)的

經(jīng)濟(jì)收益，從而評(píng)估這部分無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。但受無(wú)形資產(chǎn)獲得替代

技術(shù)或開(kāi)發(fā)替代技術(shù)的能力及產(chǎn)品生命周期等因素的影響，無(wú)形資產(chǎn)

的經(jīng)濟(jì)收益很難被確定，此法在應(yīng)用上受到限制。

八、項(xiàng)目總投資的構(gòu)成

投資是指向某一項(xiàng)目中投入一定的資源以獲得未來(lái)收益的經(jīng)濟(jì)行

為。項(xiàng)目的總投資是指投資項(xiàng)目從前期準(zhǔn)備工作開(kāi)始到項(xiàng)目完全建成

所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。投資投入的資源可以是人力、設(shè)備、技術(shù)、

資金等。在計(jì)劃投資一項(xiàng)項(xiàng)目前，企業(yè)通過(guò)對(duì)項(xiàng)目總投資額度的準(zhǔn)確

估算，可以確定籌資金額，選擇合適的籌資方式，減少利息支出，提

高投資的效益。

項(xiàng)目總投資包括項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期借款利息，無(wú)形資

產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金。通過(guò)對(duì)各個(gè)項(xiàng)目的估算最后加總

企業(yè)可以得出項(xiàng)目總投資的估算額度。其中固定資產(chǎn)投資和建設(shè)借款

利息形成企業(yè)的固定資產(chǎn)價(jià)值，無(wú)形資產(chǎn)投資形成企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，

開(kāi)辦費(fèi)形成企業(yè)的遞延資產(chǎn)部分，流動(dòng)資金形戌企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)。項(xiàng)

目總投資構(gòu)成內(nèi)容如下。

（一）固定資產(chǎn)投資

固定資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持

有的，使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn)，如使用期限超過(guò)一年

的房屋、建筑物、機(jī)器、運(yùn)輸工具及其他與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器

具和工具等。固定資產(chǎn)投資是指用于項(xiàng)目固定資產(chǎn)的各種費(fèi)用，包括

工程費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用和其他費(fèi)用。

工程費(fèi)用是指直接形成固定資產(chǎn)的工程項(xiàng)目費(fèi)用，包括安裝工程

費(fèi)用、建筑工程費(fèi)用和設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用。安裝工程費(fèi)用是指對(duì)需要安裝

的設(shè)備進(jìn)行安裝所發(fā)生的各種費(fèi)用；建筑工程費(fèi)用主要是指土建工程、

礦建工程等工程建設(shè)所發(fā)生的費(fèi)用；設(shè)備購(gòu)置費(fèi)是指工程項(xiàng)目必須全

部安裝的設(shè)備費(fèi)用。

預(yù)備費(fèi)用是指在初步設(shè)計(jì)和概算中難以預(yù)料的工程費(fèi)用，包括基

本預(yù)備費(fèi)用和價(jià)差預(yù)備費(fèi)用。基本預(yù)備費(fèi)用是指為彌補(bǔ)項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)劃

中難以預(yù)料而在項(xiàng)目規(guī)劃實(shí)施中可能增加的工程量的費(fèi)用；價(jià)差預(yù)備

費(fèi)又稱(chēng)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，是指項(xiàng)目在建設(shè)期由市場(chǎng)價(jià)格變化等因素引起工

程造價(jià)變化的預(yù)留費(fèi)用。

工程建設(shè)其他費(fèi)用是指除建筑安裝工程費(fèi)用和設(shè)備工具購(gòu)置費(fèi)用

以外的費(fèi)用，包括土地和青苗等補(bǔ)償費(fèi)、安置補(bǔ)助費(fèi)、建設(shè)單位管理

費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)、辦公生活家具購(gòu)置費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)

轉(zhuǎn)費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、供電貼費(fèi)、施工機(jī)構(gòu)遷移費(fèi)、礦山巷道維修費(fèi)、

引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備項(xiàng)目的其他費(fèi)用等。

（二）建設(shè)期借款利息

建設(shè)期借款利息是指項(xiàng)目建設(shè)期間建設(shè)投資借款的應(yīng)計(jì)利息，±

要包括建設(shè)貸款、出口信貸、債券等的借款利息和融資費(fèi)用。項(xiàng)目建

設(shè)期的借款利息應(yīng)計(jì)入項(xiàng)目總投資內(nèi)，并攤?cè)牍潭ㄙY產(chǎn)。

（三）流動(dòng)資金

流動(dòng)資金是流動(dòng)資產(chǎn)的表現(xiàn)形式，即企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過(guò)

一年的一個(gè)生產(chǎn)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)合計(jì)，包括現(xiàn)金、存貨、

應(yīng)收賬款、有價(jià)證券、預(yù)付款等項(xiàng)目。生產(chǎn)過(guò)程中流動(dòng)資金的事物形

態(tài)會(huì)不斷變化，最終其價(jià)值會(huì)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去。

（四）無(wú)形資產(chǎn)投資

無(wú)形資產(chǎn)投資是指形成企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的初妗投資。無(wú)形資產(chǎn)指企

業(yè)能長(zhǎng)期使用而沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，代表企業(yè)所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和

其他法定權(quán)利，如專(zhuān)有技術(shù)、專(zhuān)營(yíng)權(quán)、商標(biāo)權(quán)等。

（五）遞延資產(chǎn)投資

遞延資產(chǎn)投資又稱(chēng)開(kāi)辦費(fèi)，指形成項(xiàng)目投產(chǎn)后的遞延資產(chǎn)會(huì)在項(xiàng)

目投產(chǎn)后的前幾年內(nèi)逐步推銷(xiāo)。開(kāi)辦費(fèi)是企業(yè)在籌建期間發(fā)生的各種

費(fèi)用，包括籌建人員開(kāi)支的費(fèi)用、企業(yè)登記費(fèi)、驗(yàn)資費(fèi)、稅務(wù)登記費(fèi)、

籌資支付的手續(xù)費(fèi)及不計(jì)入固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，的匯兌損益、引進(jìn)

設(shè)備和技術(shù)需要消化吸收的費(fèi)用，選派一些職工在籌建期間外出進(jìn)修

學(xué)習(xí)的費(fèi)用或聘請(qǐng)專(zhuān)家進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)和培訓(xùn)的勞務(wù)費(fèi)及相關(guān)的人員培

訓(xùn)費(fèi)，企業(yè)資產(chǎn)的攤銷(xiāo)、報(bào)廢和毀損及籌建期間發(fā)生的辦公費(fèi)、廣告

費(fèi)、交際應(yīng)酬費(fèi)。遞延資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上是一種費(fèi)用，但由于這些費(fèi)用的效

益要期待于未來(lái)，并且這些費(fèi)用支出的數(shù)額較大，是一種資本性支出,

其受益期在一年以上，若把它們與支出年度的收入相配比，就不能正

確計(jì)算當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果，所以應(yīng)把它們作為遞延處理，在受益期內(nèi)分期

推銷(xiāo)。

九、項(xiàng)目籌資方案評(píng)估的意義

資金籌措方案是確定籌資方式，解決資金來(lái)源的具體計(jì)劃方案。

投資資金是項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要前提。任何投資項(xiàng)目在規(guī)

劃初期均需要考慮籌措資金的問(wèn)題，項(xiàng)目籌資方案只是根據(jù)可能提供

的資金來(lái)源提出籌措資金的設(shè)想，僅是一種意向性的安排。當(dāng)項(xiàng)目進(jìn)

入可行性研究階段，資金的籌措應(yīng)作為一項(xiàng)重要任務(wù)，在項(xiàng)目投資估

算的基礎(chǔ)上，與設(shè)想中可能提供資金的部門(mén)或機(jī)構(gòu)商談，確定為項(xiàng)目

提供資金的可能性與條件，據(jù)以擬訂各項(xiàng)費(fèi)用最低、風(fēng)險(xiǎn)最小的方案。

項(xiàng)目只有通過(guò)一系列的籌資工作，確定了資金來(lái)源及籌資方式的條件

下，項(xiàng)目的可行性研究與評(píng)估才具有實(shí)際意義；否則，設(shè)計(jì)方案再合

理，但資金不能落實(shí)。項(xiàng)目在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)內(nèi)外的物價(jià)、匯率、

利率等因素均會(huì)發(fā)生變動(dòng)，籌資工作是一項(xiàng)既復(fù)雜又充滿風(fēng)險(xiǎn)的工作。

這就要求在制訂籌資方案時(shí)考慮諸多影響因素。總之，企業(yè)應(yīng)比較各

種籌資渠道，制訂科學(xué)的資金籌措方案與資金使用計(jì)劃。

十、資金成本計(jì)算與籌資方案的選擇

（一）資金成本的含義和作用

企業(yè)籌資需付出一定代價(jià)，資金成本就是企業(yè)使用資金所需支付

的費(fèi)用，包括資金占用費(fèi)和資金的籌集費(fèi)用。資金占用費(fèi)用包括股息、

利息、資金占用稅等；資金籌集費(fèi)用是指資金籌措過(guò)程中所發(fā)生的費(fèi)

用，包括注冊(cè)費(fèi)、代辦費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)等。資金成本又稱(chēng)資金成

本率，是企業(yè)使用資金所負(fù)擔(dān)的費(fèi)用與籌集資金的凈額之比率。

資金成本是資金使用者向資金所有者和中介人支付的占用費(fèi)和籌

資費(fèi)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下資金所有權(quán)和使用權(quán)分離的產(chǎn)物。資金成本

是企業(yè)的耗費(fèi)，企業(yè)使用資金要付出代價(jià)，但這種代價(jià)最終要作為企

業(yè)收益的扣除額得到補(bǔ)償。首先，資金成本是確定項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率的

重要因素，而項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率是評(píng)價(jià)方案取舍的標(biāo)準(zhǔn)，只有當(dāng)方案的

預(yù)期收益足以彌補(bǔ)資金成本時(shí)，方案才可以被接受，因此資金成本是

影響項(xiàng)目可行性的重要經(jīng)濟(jì)參數(shù)；其次，資金戌本是選擇資金來(lái)源，

擬定籌資方案的依據(jù)，不同的籌資方式，其資金成本各不相同，分析

比較各種資金來(lái)源的成本，合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，就可以達(dá)到以最低的

綜合資金成本籌集項(xiàng)目所需資金的目的。

（二）資金成本計(jì)算

資金成本是企業(yè)或項(xiàng)目業(yè)主為取得和使用各種來(lái)源的資金需要付

出的綜合費(fèi)用，即各種單項(xiàng)來(lái)源資金成本的加權(quán)平均值。由于現(xiàn)實(shí)條

件的制約，企業(yè)不可能只從某一種資金成本較低的來(lái)源中籌集全部資

金，一般都是從多種來(lái)源取得資金以形成各種籌資方式的組合。因此,

為了籌資決策，企業(yè)首先應(yīng)廣開(kāi)財(cái)源，計(jì)算各種資金籌措方式的單項(xiàng)

資金成本率，其次計(jì)算各個(gè)資金籌措方案的綜合資金成本率，最后通

過(guò)比較各方案的綜合資金成本率選出最佳籌資方案。下面簡(jiǎn)略介紹西

方企業(yè)計(jì)算資金成本的幾個(gè)常用公式：

1、借貸資金成本

借貸資金一般采取銀行借款、公司債券等形式，但無(wú)論哪種形式

都要按照契約利率（借據(jù)或債券上所注明的利率）向資金借出者支付

報(bào)酬，借貸資金的成本主要來(lái)自利息的支出。但是，契約利率不一定

就是實(shí)際的資金成本率，資金成本率應(yīng)該是借債企業(yè)支付的實(shí)際利率。

實(shí)際利率是根據(jù)具體情況對(duì)契約利率進(jìn)行調(diào)整、修正后的利率。調(diào)整、

修正的因素包括：債券的折價(jià)或溢價(jià)發(fā)行的影響、債券不同類(lèi)型的影

響、借款契約的限定條件及所得稅、資金籌集費(fèi)的影響。稅法規(guī)定應(yīng)

征所得稅額為應(yīng)納稅收入所得稅率乘以應(yīng)納稅收入，是公司部分收入

扣除規(guī)定支出項(xiàng)目后的凈收入。在所得稅率一定的條件下，應(yīng)納稅收

入越少，應(yīng)納稅額越少。公司為借貸資金支付的利息屬于應(yīng)扣除的支

出項(xiàng)目，把它從總收入中扣除后，必然要減少應(yīng)納稅收入，并帶來(lái)稅

金的節(jié)約。借貸資金的成本率，即公司為借貸資金支付的實(shí)際利率。

2、股票籌資的成本

當(dāng)企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票籌資時(shí)，股東將以股票形式投資，并以股利

形式獲得報(bào)酬，所以股利是計(jì)算股票籌資成本的基礎(chǔ)。股票的種類(lèi)雖

多，但主要可分為優(yōu)先股與普通股。優(yōu)先股是享有優(yōu)先權(quán)的股票。優(yōu)

先股的股東對(duì)公司資產(chǎn)、利潤(rùn)分配等享有優(yōu)先權(quán)，其風(fēng)險(xiǎn)較小。但是

優(yōu)先股股東對(duì)公司事務(wù)無(wú)表決權(quán)。優(yōu)先股股東沒(méi)有選舉及被選舉權(quán)，

一般來(lái)說(shuō)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有參與權(quán)，優(yōu)先股股東不能退股，只能通過(guò)

優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回，但是能穩(wěn)定分紅。普通股是享有普通

權(quán)利、承擔(dān)普通義務(wù)的股份，是公司股份的最基本形式。普通股的股

東對(duì)公司的管理、收益享有平等權(quán)利，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)效益分紅，風(fēng)險(xiǎn)

較大。在公司的經(jīng)營(yíng)管理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份,

代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后，對(duì)

企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。它構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)，是股票的一

種基本形式，也是發(fā)行量最大，最為重要的股票。

3、保留盈余的成本

保留盈余是指企業(yè)從稅后利潤(rùn)總額中扣除股利之后的剩余部分。

它是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的直接成果，屬于企業(yè)主或股東。使用保留利潤(rùn)的資金

成本的計(jì)算，要根據(jù)機(jī)會(huì)成本原則。在資金總額有限的條件下投資人

往往不得不放棄一部分有利的投資機(jī)會(huì)及與之相應(yīng)的利潤(rùn)，故可認(rèn)為

企業(yè)所采納的投資項(xiàng)目是以放棄其他項(xiàng)目的盈利機(jī)會(huì)為代價(jià)的，一般

把這種代價(jià)稱(chēng)為機(jī)會(huì)成本。故機(jī)會(huì)成本率等于企業(yè)所放棄的最有利的

投資機(jī)會(huì)的利潤(rùn)率，所以，從機(jī)會(huì)成本的觀點(diǎn)來(lái)看，即使項(xiàng)目使用的

是自有資金，也是付出了代價(jià)的，故也應(yīng)計(jì)算其成本。站在股東立場(chǎng)

分析，公司用于固定資產(chǎn)投資的那一部分保留利潤(rùn)也可作為股利支付

給股東，并由他們自行進(jìn)行其他有利的投資?？梢?jiàn)企業(yè)保留利潤(rùn)是以

股東放棄上述盈利機(jī)會(huì)為前提的，因此，我們應(yīng)按照機(jī)會(huì)成本原則確

定保留利潤(rùn)的成本。

4、綜合資金成本的計(jì)算

綜合資金成本率，即籌資方案中各種資金籌措方式的單項(xiàng)資金成

本率的加權(quán)平均值。

籌資方案的優(yōu)化選擇，就是從諸多籌資方案中尋求綜合資金成本

率最低的籌資方案。其步驟如下：其一，計(jì)算各種資金籌措方式的單

項(xiàng)資金成本率。其二，分別計(jì)算每個(gè)籌資方案的各種籌資方式籌集資

金占各方案全部資金的比重。其三，通過(guò)加權(quán)求和，計(jì)算各個(gè)資金籌

措方案的加權(quán)平均資金成本率（方案的綜合資金成本率）。其四，比

較各方案的綜合資金成本率，選取最小者為最佳籌資方案。

十一、企業(yè)資信評(píng)估的方法

（一）定量與定性分析相結(jié)合

定量分析法是對(duì)社會(huì)現(xiàn)象的數(shù)量特征、數(shù)量關(guān)系與數(shù)量變化進(jìn)行

分析的方法。在企業(yè)中定量分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要數(shù)據(jù)來(lái)源，通過(guò)

數(shù)據(jù)分析計(jì)算出指標(biāo)的具體情況，得出企業(yè)的信用結(jié)果，定量分析法

是進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)估時(shí)最常用的方法。定性分析法最典型的特征是不

以數(shù)據(jù)為支撐，主要依靠的是分析人員的主觀判斷，需要分析人員有

豐富的實(shí)踐經(jīng)歷和較強(qiáng)的分析能力，從而推斷事物的性質(zhì)和發(fā)展趨勢(shì),

屬于預(yù)測(cè)分析的一種基本方法。

在對(duì)企業(yè)進(jìn)行定性分析時(shí)主要是對(duì)企業(yè)所處行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)環(huán)

境、企業(yè)在本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性

及企業(yè)的信用狀況進(jìn)行分析，進(jìn)行定量分析時(shí)側(cè)重對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

狀況進(jìn)行分析，主要包括盈利能力分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量分析、

償債能力和現(xiàn)金流量分析。

（二）靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合

經(jīng)濟(jì)學(xué)中的動(dòng)態(tài)分析是以客觀現(xiàn)象所顯現(xiàn)出來(lái)的數(shù)量特征為標(biāo)準(zhǔn),

經(jīng)過(guò)研究判斷對(duì)象是否符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特征或趨勢(shì)，探究其偏離正常

發(fā)展趨勢(shì)的原因，并對(duì)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)。動(dòng)態(tài)分析法主要是

通過(guò)編制短期時(shí)間數(shù)列觀察客觀現(xiàn)象變化的過(guò)程、趨勢(shì)和規(guī)律，計(jì)算

相應(yīng)的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，然后再編制較長(zhǎng)時(shí)期的時(shí)間數(shù)列，在判斷現(xiàn)象的變

動(dòng)規(guī)律性的基礎(chǔ)上，測(cè)定其長(zhǎng)期趨勢(shì)、季節(jié)變動(dòng)的規(guī)律，并據(jù)此進(jìn)行

統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，為決策提供依據(jù)。指標(biāo)主要包括動(dòng)態(tài)比較指標(biāo)和動(dòng)態(tài)平均

指標(biāo)，動(dòng)態(tài)比較指標(biāo)包括增長(zhǎng)量、增長(zhǎng)速度和發(fā)展速度，動(dòng)態(tài)平均指

標(biāo)包括平均發(fā)展水平、平均發(fā)展速度及平均增長(zhǎng)速度。

與動(dòng)態(tài)分析法相比，靜態(tài)分析法不考慮資金的時(shí)間價(jià)值。在經(jīng)濟(jì)

方案數(shù)據(jù)不是很完備及精確度不高的情況下，我們通常會(huì)使用靜態(tài)分

析法。分析指標(biāo)主要包括投資回收期、投資收益率和追加回收投資期

等。使用動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合的分析方法對(duì)企業(yè)資信狀況進(jìn)行

評(píng)估可以有效減少單一方法評(píng)估不到位、不全面的問(wèn)題。

（三）綜合分析評(píng)價(jià)法

綜合分析評(píng)價(jià)法是指運(yùn)用多個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)多個(gè)參評(píng)單位進(jìn)行分析

評(píng)價(jià)的方法，也叫多變量綜合評(píng)價(jià)方法。其基本思想是由多元到統(tǒng)一,

將多個(gè)指標(biāo)轉(zhuǎn)化為一個(gè)綜合的指標(biāo)，該指標(biāo)能夠反映整體情況。目前

綜合分析評(píng)價(jià)法成為學(xué)者進(jìn)行研究而經(jīng)常使用的分析方法，多用于評(píng)

價(jià)各個(gè)國(guó)家間經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力、不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及小康生

活水平的達(dá)標(biāo)情況等。但是這種方法的使用有一定的難度，評(píng)價(jià)的完

成并不是像其他評(píng)價(jià)方法一樣逐個(gè)完成指標(biāo)，而是運(yùn)用一些特殊的方

法將多個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)同時(shí)完成，并且需要對(duì)指標(biāo)的重要性進(jìn)行加權(quán)處理,

得出的結(jié)果多以指數(shù)或分值量現(xiàn)，表示參評(píng)單位綜合狀況的排序。

十二、企業(yè)資信評(píng)估的含義

企業(yè)的資信評(píng)估是對(duì)企業(yè)的整體素質(zhì)進(jìn)行評(píng)估，主要包含資質(zhì)和

信用度，通過(guò)對(duì)企業(yè)資質(zhì)和信用度的科學(xué)檢驗(yàn)和計(jì)量，從資產(chǎn)、負(fù)債、

盈利等方面對(duì)企業(yè)的信譽(yù)地位進(jìn)行估價(jià)，判定企業(yè)能否在約定時(shí)間償

還所負(fù)擔(dān)的各種債務(wù)，體現(xiàn)企業(yè)的整體素質(zhì)和能力。資質(zhì)是指企業(yè)在

從事某種行業(yè)特定行為時(shí)所需具備的資格及要達(dá)到與該資格相適應(yīng)的

質(zhì)量等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。不同的行業(yè)有不同的資質(zhì)要求，總體來(lái)說(shuō)，企業(yè)資質(zhì)

包括企業(yè)的總體員工素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)管理水平、經(jīng)濟(jì)技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)

能力、資金使用效率等，是企業(yè)整體素質(zhì)的體現(xiàn)。信用度是企業(yè)在日

常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中遵守承諾、按時(shí)履約、講求信譽(yù)的程度。

對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估是投資項(xiàng)目評(píng)估中必不可少的一環(huán)。一方面,

資信評(píng)估為向企業(yè)進(jìn)行投資的機(jī)構(gòu)投資者、為企業(yè)發(fā)放貸款的銀行、

購(gòu)買(mǎi)企業(yè)所發(fā)行債券股票的個(gè)人投資者及有意向與企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)往來(lái)

的企業(yè)提供進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算的依據(jù)，以便投資者對(duì)所要進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)

的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出相對(duì)準(zhǔn)確的估計(jì)，向企業(yè)的社會(huì)投資者反映該企業(yè)

現(xiàn)有的資產(chǎn)狀態(tài)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，為其評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)提供依據(jù);

另一方面，資信評(píng)估也是作為國(guó)家制定相關(guān)行業(yè)經(jīng)濟(jì)政策的重要依據(jù),

國(guó)家主管部門(mén)會(huì)根據(jù)企業(yè)的資信評(píng)估深入了解該行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程

中的作用，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)力度，進(jìn)而制定該行業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)則,

確定今后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向和經(jīng)營(yíng)方針，決定企業(yè)在未來(lái)的發(fā)展方向。

十三、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估指標(biāo)

（一）銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率

銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率是指企業(yè)全年總利潤(rùn)與企業(yè)全年銷(xiāo)售收入的比率,

主要用來(lái)反映，銷(xiāo)售收入與利潤(rùn)之間的關(guān)系。銷(xiāo)售收入主要包括產(chǎn)品

銷(xiāo)售收入和其他銷(xiāo)售收入，可以有效地衡量企業(yè)的獲利能力和經(jīng)營(yíng)管

理水平。一般來(lái)說(shuō)，銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率高，表明企，業(yè)成本費(fèi)用降低或

銷(xiāo)售收入增加，進(jìn)而利潤(rùn)總額增加；銷(xiāo)售利潤(rùn)率上升，表明企業(yè)在銷(xiāo)

售收入中獲利能力較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平較高；銷(xiāo)售收入降低，表明企

業(yè)成本增加或是銷(xiāo)售收入降低，獲利能力減弱。因此，該指標(biāo)越高越

好。

（二）總資產(chǎn)報(bào)酬率

總資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)年度息稅前利潤(rùn)與企業(yè)年平均資產(chǎn)總額的比

率，企業(yè)年度息稅前利澗是指不扣除利潤(rùn)和所得稅的情況下所產(chǎn)生的

利潤(rùn)，主要由凈利潤(rùn)、利息費(fèi)用和所得稅三項(xiàng)構(gòu)成。該指標(biāo)主要用來(lái)

衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力和獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重

要指標(biāo)Q企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，表明資產(chǎn)利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)

在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；該指標(biāo)越低，

說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低，企業(yè)應(yīng)分析差異原因，提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率，

加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。

（三）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是本年凈利潤(rùn)相較去年凈利澗的增加額與上年凈利

潤(rùn)的比率。凈利潤(rùn)是指利潤(rùn)總額減所得稅后的余額，是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)

的最終成果。凈利潤(rùn)多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就好；凈利潤(rùn)少，企業(yè)的經(jīng)

營(yíng)效益就差。它是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

代表企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)較上期凈利潤(rùn)而言的增長(zhǎng)幅度。該指標(biāo)值高，表

明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理得到改善，盈利能力提升，經(jīng)營(yíng)效益好；該指標(biāo)值低,

表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理獲利能力降低。因此，該指標(biāo)越高越好。

（四）資本金凈利潤(rùn)率

資本金凈利潤(rùn)率是年稅后凈利潤(rùn)總額在年度資本金總額中所占的

比例，主要用來(lái)衡量資本金的盈利水平，其合理值應(yīng)高于12虬

（五）資本保值增值率

資本保值增值率是期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益的比例

關(guān)系。該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身的努力下的實(shí)際增減變動(dòng)

情況，主要用來(lái)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，反映投資者投入企業(yè)資本的保

全性和增長(zhǎng)性。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者

權(quán)益增長(zhǎng)越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。因此，

該指標(biāo)越高越好。

（六）社會(huì)貢獻(xiàn)率

社會(huì)貢獻(xiàn)率是指社會(huì)貢獻(xiàn)總額與平均資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，主要

用于衡量企業(yè)用自身的資產(chǎn)為國(guó)家和社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值的能力。社會(huì)貢獻(xiàn)

總額是指企業(yè)為國(guó)家和社會(huì)創(chuàng)造和支付的價(jià)值總額，主要包括工資、

勞保退休統(tǒng)籌及其他社會(huì)福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或已交的增

值稅、消費(fèi)稅、有關(guān)銷(xiāo)售稅金及附加、所得稅及有關(guān)費(fèi)用和凈利潤(rùn)等。

社會(huì)貢獻(xiàn)率高，表明企業(yè)為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值的能力強(qiáng)。

（七）社會(huì)積累率

社會(huì)積累率是指企業(yè)上交國(guó)家財(cái)政總額與企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額的比

例關(guān)系，主要用來(lái)衡量企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額中用于上交國(guó)家財(cái)政和支持

社會(huì)公益事業(yè)的比例，從而直接或間接反映企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。上交的

國(guó)家財(cái)政總額主要包括增值稅、所得稅等各項(xiàng)稅款。

（A）資金利稅率

資金利稅率是企業(yè)年度利稅總額與企業(yè)資金平均余額的比例關(guān)系,

主要反映企業(yè)對(duì)國(guó)家財(cái)政所做的貢獻(xiàn)及企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)能力。資金利

稅率越高，表明企業(yè)的盈利水平越高，對(duì)財(cái)政所做出的貢獻(xiàn)也越大。

十四、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理評(píng)估指標(biāo)

（一）產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率

產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是指本年產(chǎn)品較去年產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)額與去年銷(xiāo)

售收入總額的比例關(guān)系，主要用來(lái)衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有

能力，是預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要指標(biāo)，也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽?/p>

資本和存量資本的重要前提，可以有效反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。產(chǎn)

品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率高，表明企業(yè)市場(chǎng)占有能力增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平高，能

進(jìn)一步改善企業(yè)業(yè)績(jī)。其合理值應(yīng)在10%以上。

（二）一級(jí)品率

一級(jí)品率是指一級(jí)品產(chǎn)品的產(chǎn)值在全部產(chǎn)品的產(chǎn)值中所占的比重,

可以反映企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量和企業(yè)的綜合素質(zhì)。一級(jí)品率高于國(guó)家或者

相關(guān)部門(mén)規(guī)定的目標(biāo)值，表明該企業(yè)的管理能力較強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)關(guān);

一級(jí)產(chǎn)品率過(guò)低甚至低于國(guó)家或有關(guān)部門(mén)規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，則表明企

業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量有待提高。良好的一級(jí)產(chǎn)品率有利于增強(qiáng)產(chǎn)品在市

場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，提高市場(chǎng)占有率，進(jìn)而提高社會(huì)對(duì)該產(chǎn)品的認(rèn)知度，

從而建立信任感。

（三）新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃完成率

新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃完成率是指本期新產(chǎn)品實(shí)際值與本期新產(chǎn)品計(jì)劃

值中的比例。該指標(biāo)反映企業(yè)對(duì)新于產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力。新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)

劃完成率高，表明企業(yè)對(duì)于新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力強(qiáng)，創(chuàng)新能力強(qiáng)，有利

于提高企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力及綜合能力。

（四）產(chǎn)品銷(xiāo)售率

產(chǎn)品銷(xiāo)售率是指產(chǎn)品銷(xiāo)售生產(chǎn)成本在全部產(chǎn)品生產(chǎn)成本中的比重,

主要用來(lái)反映已實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品的銷(xiāo)售程度。產(chǎn)品的銷(xiāo)售率高，表明企業(yè)

所生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上有競(jìng)爭(zhēng)力。因此產(chǎn)品的銷(xiāo)售率越高越好，通常

情況下產(chǎn)品銷(xiāo)售率應(yīng)保持在95%以上。

（五）成品庫(kù)存適銷(xiāo)率

成品庫(kù)存是指企業(yè)已經(jīng)生產(chǎn)出的經(jīng)質(zhì)量檢驗(yàn)合格的產(chǎn)品，并且辦

理入庫(kù)手續(xù)但尚未銷(xiāo)售出去的本期末實(shí)際產(chǎn)成品庫(kù)存量。而成品庫(kù)存

適銷(xiāo)率是產(chǎn)品庫(kù)存積壓和產(chǎn)品適銷(xiāo)程度，該指標(biāo)值大表明企業(yè)產(chǎn)成品

合格率高，產(chǎn)品積壓少，合理值應(yīng)保持在95%以上。

（六）全部流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率

全部流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率主要用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的速度。

該指標(biāo)值高，表明企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度快，資金運(yùn)用效率比較高，

其合理值應(yīng)大于4機(jī)

十五、公司基本情況

（一）公司簡(jiǎn)介

公司堅(jiān)持誠(chéng)信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)理念,

秉承以人為本，始終堅(jiān)持“服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為

道”的經(jīng)營(yíng)理念，遵循“以客戶需求為中心，堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略，提

高最高的服務(wù)價(jià)值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人

才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場(chǎng)高品

質(zhì)的需求。

公司在發(fā)展中始終堅(jiān)持以創(chuàng)新為源動(dòng)力，不斷投入巨資引入先進(jìn)

研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息.、現(xiàn)代科技

技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，不斷加大爵產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實(shí)現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營(yíng)和

品牌發(fā)展。

（二）核心人員介紹

1、龍XX,1957年出生，大專(zhuān)學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就

職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董

事。2018年3月至今任公司董事。

2、孫xx,1974年出生，研究生學(xué)歷。2002年6月至2006年8月

就職于xxx有限責(zé)任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責(zé)

任公司銷(xiāo)售部副經(jīng)理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷(xiāo)售部副部長(zhǎng)、

部長(zhǎng)；2019年8月至今任公司監(jiān)事會(huì)主席。

3、徐xx,中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)

歷，中級(jí)會(huì)計(jì)師職稱(chēng)。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司

董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)經(jīng)理。

2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)。

4、史xx,中國(guó)國(guó)籍，1976年出生，本科學(xué)歷。2003年5月至

2011年9月任xxx有限貢任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至

2011年3月任xxx有限貢任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至

2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至

今任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

5、沈xx,中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研

究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任

公司獨(dú)立董事。

十六、項(xiàng)目基本情況

（一）項(xiàng)目承辦單位名稱(chēng)

XXX有限公司

（二）項(xiàng)目聯(lián)系人

龍XX

（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況

公司將依法合規(guī)作為新形勢(shì)下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅(jiān)持

合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟(jì)利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位,

進(jìn)一步明確了全面合規(guī)管理責(zé)任。公司不斷強(qiáng)化重大決策、重大事項(xiàng)

的合規(guī)論證審查，加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營(yíng)。嚴(yán)

格貫徹落實(shí)國(guó)家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點(diǎn)領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強(qiáng)

化，各部門(mén)分工負(fù)責(zé)、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動(dòng)的大合規(guī)管理格局逐步建

立，廣大員工合規(guī)意識(shí)普遍增強(qiáng)，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。

公司依據(jù)《公司法》等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及《公司章程》的

有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過(guò)了《董事會(huì)議事規(guī)則》，《董

事會(huì)議事規(guī)則》對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、

決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。

公司堅(jiān)持誠(chéng)信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)理念,

秉承以人為本，始終堅(jiān)持“服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為

道”的經(jīng)營(yíng)理念，遵循“以客戶需求為中心，堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略，提

高最高的服務(wù)價(jià)值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人

才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場(chǎng)高品

質(zhì)的需求。

公司在發(fā)展中始終堅(jiān)持以創(chuàng)新為源動(dòng)力，不斷投入巨資引入先進(jìn)

研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技

技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，不斷加大耗產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實(shí)現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營(yíng)和

品牌發(fā)展。

（四）項(xiàng)目實(shí)施的可行性

1、符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃

近年來(lái)，我國(guó)為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)

劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開(kāi)展新材料、新工

藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行

業(yè)健康快速發(fā)展。

2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊

廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增

長(zhǎng)。

3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)

公司經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整

的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門(mén)類(lèi)齊全、品種

豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。

公司通過(guò)自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核

心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)

的品牌建設(shè)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)

根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、

快速發(fā)展提供了有力保障。

4、建設(shè)條件良好

本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的

要求，通過(guò)對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開(kāi)發(fā)、檢測(cè)試

驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程

技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能

力，具備實(shí)施的可行性。

在工程應(yīng)用方面，我國(guó)已成為全球土工合成材料工程應(yīng)用強(qiáng)國(guó)，

在以長(zhǎng)江航道綜合整治、南水北調(diào)、京滬高鐵、青草沙水庫(kù)、上海老

港填埋場(chǎng)、北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)等為代表的各類(lèi)工程中，土工合成材料

以其多功能、高性?xún)r(jià)比，為工程建設(shè)發(fā)揮了不可替代的作用，解決了

大量工程技術(shù)難題，創(chuàng)造了強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益。隨著我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)

施建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)及“一帶一路”“長(zhǎng)江大保護(hù)”等國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施,

土工合成材料又將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，其工程應(yīng)用的深度與廣度勢(shì)必

將獲得更大的拓展。在近期抗擊新冠肺炎疫情應(yīng)急項(xiàng)目建設(shè)中，武漢

火神山、雷神山醫(yī)院采用了土工膜、土工織物作為基礎(chǔ)防滲層材料，

阻隔醫(yī)療污染物與周邊土體、水體接觸，確保環(huán)境生態(tài)安全。土工合

成材料再次展現(xiàn)了優(yōu)異的工程適用性與施工便利性，為抗擊疫情、保

障兩山醫(yī)院建設(shè)提供了有力支撐。

（五）項(xiàng)目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模

項(xiàng)目選址位于XXX（以選址意見(jiàn)書(shū)為準(zhǔn)），占地面積約14.00畝。

項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通

訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。

項(xiàng)目建筑面積15876.08疔，其中：主體工程9116.02m2,倉(cāng)儲(chǔ)工

程3072.18后，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1960.53nV,公共工程

2

1727.35mo

（六）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成

1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析

本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資6737.15萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資5289.89萬(wàn)

元，占項(xiàng)目總投資的78.52%；建設(shè)期利息64.64萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資

的0.96%；流動(dòng)資金1382.62萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的20.52%。

2、建設(shè)投資構(gòu)成

本期項(xiàng)目建設(shè)投資5289.89萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他

費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用4552.38萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用

575.42萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)162.09萬(wàn)元。

（七）資金籌措方案

本期項(xiàng)目總投資6737.15萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款2638.33

萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。

（八）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)

1、營(yíng)業(yè)收入（SP）：12900.00萬(wàn)元。

2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：10458.01萬(wàn)元。

3、凈利潤(rùn)(NP)：1784.00萬(wàn)元。

4、全部投資回收期(Pt)：5.70年。

5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：20.09%o

6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：2772.03萬(wàn)元。

(九)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃

本期項(xiàng)目按照國(guó)家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行

建設(shè)，本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。

(十)項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)

主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表

序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注

1占地面積m19333.00約14.00畝

1.1總建筑面積nf15876.08容積率1.70

1.2基底面積ml5319.81建筑系數(shù)57.00%

1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝365.17

2總投資萬(wàn)元6737.15

2.1建設(shè)投資萬(wàn)元5289.89

2.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元4552.38

2.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元575.42

2.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元162.09

2.2建設(shè)期利息萬(wàn)元64.64

2.3流動(dòng)資金萬(wàn)元1382.62

3資金籌措萬(wàn)元6737.15

3.1自籌資金萬(wàn)元4098.82

3.2銀行貸款萬(wàn)元2638.33

4營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元12900.00正常運(yùn)營(yíng)年份

5總成本費(fèi)用萬(wàn)元10458.01WW

6利潤(rùn)總額萬(wàn)元2378.67ItK

7凈利潤(rùn)萬(wàn)元1784.00??II

8所得稅萬(wàn)元594.6711If

9增值稅萬(wàn)元527.7111IV

3rt

10稅金及附加萬(wàn)元63.32

11納稅總額萬(wàn)元1185.70WW

12工業(yè)增加值萬(wàn)元4151.95MW

13盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元5015.34產(chǎn)值

14回收期年5.70含建設(shè)期12個(gè)月

15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益挈2009%所得稅后

16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元2772.03所得稅后

十七、經(jīng)濟(jì)效益

（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案

本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)

不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假

設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷(xiāo)售量。

（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定

為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為

10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后

逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。

（三）營(yíng)業(yè)收入估算

本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12900.00萬(wàn)元；具體測(cè)

算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)一《營(yíng)業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表》所示。

營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表

單位：萬(wàn)元

序

項(xiàng)目笫1年第2年第3年第4年第5年

號(hào)

1營(yíng)業(yè)收入