POCT產品公司風險管理分析

POCT產品公司

風險管理分析

XX（集團）有限公司

目錄

一、公司基本情況...................................................3

二、產業(yè)環(huán)境分析...................................................4

三、POCT行業(yè)市場概述.............................................5

四、必要性分析.....................................................8

五、企業(yè)價值的影響因素............................................9

六、風險成本的影響.................................................9

七、風險成本之間的替代...........................................10

八、風險成本的構成................................................12

九、危害性風險及其損失...........................................16

十、金融風險......................................................17

十一、純粹風險與投機風險.........................................19

十二、基本風險與特定風險.........................................22

十三、不確定的水平與風險.........................................24

十四、考察風險的角度.............................................28

十五、巨災證券化..................................................29

十六、政府........................................................30

十七、巨災的定義及特點...........................................31

十八、巨災風險的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢...................................33

十九、項目風險分析................................................34

二十、項目風險對策................................................36

二H--、SWOT分析................................................38

二十二、人力資源配置.............................................47

勞動定員一覽表....................................................48

二十三、法人治理結構............................................49

一、公司基本情況

（一）公司簡介

公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和

“追求卓越，回報社會”的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產品服務、可靠的質

量、一流的服務為客戶提供更多更好的優(yōu)質產品及服務。

公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質量發(fā)展的基本保障，堅持

合規(guī)是底線、合規(guī)高于經濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位,

進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項

的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經營。嚴

格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領域合規(guī)管理不斷強

化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建

立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。

（二）核心人員介紹

1、熊xx,中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。

2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公

司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。

2、錢xx,1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就

職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董

事。2018年3月至今任公司董事。

3、郭xx,中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研

究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任

公司獨立董事。

4、余xx,中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學

歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司

董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。

2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監(jiān)。

5、毛xx,中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學

歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司

兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程

師。2018年3月至今任公司董事、副總經理、總工程師。

二、產業(yè)環(huán)境分析

地區(qū)生產總值增長xx%,增速連續(xù)xx年位居全國前列，趕超進位

實現(xiàn)新突破。預計規(guī)模以上工業(yè)增加值增長XX%,增速位居全國前列；

十大產業(yè)總產值超過XX萬億元，數(shù)字經濟增速連續(xù)XX年位居全國第

XX,為高質量發(fā)展提供了強有力支撐。今年的主要預期目標是:現(xiàn)行標

準下農村貧困人口全部脫貧、貧困縣全部摘帽，脫貧成果全面鞏固提

升；地區(qū)生產總值增長XX%左右；一般公共預算收入增長XX%；萬元地

區(qū)生產總值能耗降低XX%,森林覆蓋率達到XX%,縣城以上城市空氣質

量優(yōu)良天數(shù)比率保持XX%以上；常住人口城鎮(zhèn)化率達到XX%；城鎮(zhèn)新增

就業(yè)XX萬人，城鎮(zhèn)、農村常住居民人均可支配收入分別增長XX%左右

和XX%左右，居民消賽價格漲幅控制在XX%左右。

三、POCT行業(yè)市場概述

1、全球市場情況

在全球市場范圍內，體外診斷已經進入相對成熟的發(fā)展階段，其

中POCT產品由于其即時便捷的優(yōu)勢而廣受追捧。

（GlobalPointofCareTestingMarket0utlook2018^數(shù)據(jù)顯示，2018年

全球POCT市場規(guī)模約為240億美元，其中全球最大的細分市場為血糖

監(jiān)測。^GlobalPointofCareTestingMarket0utlook2022^數(shù)據(jù)顯示，

2022年全球POCT（未考慮新冠病毒檢測市場）市場規(guī)模預計將達到

300億美元，全球POCT市場規(guī)模的增長速度高于全球體外診斷市場規(guī)

模的平均增長速度。

根據(jù)國際糖尿病聯(lián)盟發(fā)布的《2021IDF全球糖尿病地圖（第10

版）》，全球20歲至79歲人群中有5.37億人患糖尿病，這一數(shù)字到

2030年將增長至6.43億，到2045年將達到7.83億；2021年中國糖

尿病患者人數(shù)約1.4億，位居全球第一。在新冠疫情爆發(fā)之前，血糖

監(jiān)測是POCT領域內規(guī)模最大的細分市場，隨著糖尿病患者人數(shù)的增加,

市場規(guī)模還將持續(xù)擴大。

全球范圍內與心肌標志物檢測相關的POCT市場規(guī)模以13%左右的

速度逐年增長，2020年或超過35億美元。2016年全球范圍內與傳染

病檢測相關的POCT市場規(guī)模約為15億美元，根據(jù)Rncos預測，2016

年至2019年間的復合增長率在7%左右。

2020年，新冠疫情全球爆發(fā)，用于檢測新冠病毒的POCT需求激增,

其中免疫類抗體、抗原檢測產品市場規(guī)模增長幅度最大。根據(jù)小桔燈

網(wǎng)援引BCCResearch的調研報告數(shù)據(jù)，2020年全球新冠檢測市場高達

603億美元，而且到2027年將增至1,951億美元。

2、國內市場情況

國內POCT市場起步較晚，整體市場規(guī)模較小，醫(yī)院等終端場景滲

透率較低，因而潛在發(fā)展空間巨大。據(jù)統(tǒng)計，國內POCT市場規(guī)模約占

到體外診斷整體市場的10%以上，增速超過20%,是體外診斷行業(yè)中增

長最快的細分領域之一。

國內血糖儀市場規(guī)模自2013年起以16%左右的復合增長率高速發(fā)

展,2019年達到4L8億元人民幣。隨著民眾健康意識的不斷提升以及

家庭健康管理類醫(yī)療器械的普及，國內POCT血糖儀市場規(guī)模將持續(xù)保

持增長態(tài)勢。

據(jù)統(tǒng)計，2015年國內與心肌標志物檢測相關的P0CT市場規(guī)模約為

13.5億元并保持30%左右的增長速度，2020年接近50億元。得益于國

內分級診療政策的推行以及胸痛中心的建設，市場空間將會持續(xù)擴大。

血氣、電解質類POCT主要用于急性呼吸衰竭診療、外科手術、搶

救與監(jiān)護過程，使用場所包括重癥監(jiān)護室、手術室和急診等，市場空

間非常廣闊。然而由于以往檢測的是動脈血，技術難度較大，再加上

用于急危重患者，安全要求較高，國內市場此前一直被外資品牌壟斷。

隨著近年來靜脈采血技術的普及，再加上醫(yī)保控費、分級診療以及便

攜化趨勢，國產血氣、電解質類POCT產品銷售開始逐步放量。2019年,

國內血氣、電解質類POCT市場規(guī)模在14億元左右，并持續(xù)保持25%左

右的高增長速度。

隨著現(xiàn)代醫(yī)學診療水平的進步和實際手術要求的提升，臨床對炎

癥指標檢測的時效性和靈活性需求也越來越高。過去國內的感染治療

比較依賴于抗生素，存在過度使用的情況。POCT產品的出現(xiàn)能夠更加

方便、快捷地確定患者感染的具體類型，有助于貫徹國家“限抗”政

策，推動抗生素在診療過程中的合理使用。

根據(jù)國家癌癥中心發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國2015年新增392.9萬癌癥患

者并造成約233.8萬人死亡。2018全球癌癥統(tǒng)計估計結果顯示，中國

癌癥新發(fā)病例和死亡病例分別占比全球總量的23.7%和30.2%,癌癥發(fā)

病人數(shù)和死亡人數(shù)高居世界第一。

腫瘤標志物檢測在癌癥的早期發(fā)現(xiàn)、診斷和治療方面發(fā)揮著重要

作用，但是由于癌癥屬于慢性疾病，對診斷的即時性要求不高，仍然

以專業(yè)實驗室檢驗為主。隨著分級診療政策的推進，基層醫(yī)療磯構對

腫瘤標志物的檢測需求開始顯現(xiàn)，然而從基礎設施和人員配備上看，

采購大型專業(yè)檢測設備不具有經濟性。相比之下，用于腫瘤標志物檢

測的P0CT產品小型便攜、操作簡單而且成本低，有望在基層醫(yī)療市場

迎來發(fā)展機遇。

四、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充

流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用

水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

五、企業(yè)價值的影響因素

企業(yè)價值是由公司未來凈現(xiàn)金流的期望值、時間及變動決定的。

凈現(xiàn)金流中的現(xiàn)金流入主要來自產品與服務的出售，現(xiàn)金流出主要來

自產品與服務的生產，如原材料的成本、工人的薪水、借貸的利息以

及責任損失等。

在這三個因素中，當其他因素不變時，期望凈現(xiàn)金流的大小和企

業(yè)價值成正比關系，期望凈現(xiàn)金流增加，股東投資的回報增加，企業(yè)

價值也就增加。同樣的現(xiàn)金流，今天發(fā)生就比以后發(fā)生更值錢，因為

這些錢可以立即用于消費或投資，從而在將來收回更多的錢。公司現(xiàn)

金流的變動會導致公司股票的價格隨之波動，由于絕大多數(shù)投資者都

是風險規(guī)避型的，當他們無法通過投資分散化來消除風險時，這種波

動就會使得他們在購買公司股票時愿意支付的價格降低，這也就減少

了企業(yè)的價值。

六、風險成本的影響

風險對企業(yè)價值的影響體現(xiàn)在風險成本對公司未來期望凈現(xiàn)金流

及其變動的影響上。

我們再來看前面割草機的例子。由于責任風險的存在，公司不管

怎么做都會面臨風險成本。

首先，保險費、其他損失融資成本、損失控制成本、內部風險抑

制成本和風險管理部門費用都會增加公司未來預期的現(xiàn)金流出。一方

面，這些風險成本中的絕大部分，甚至是所有的因素都可能使得割草

機公司提高這種新產品的價格，而價格的提高勢必導致需求減少。另

一方面，在一定的價格水平下，傷害風險可能會使得商店里的銷售員

不那么熱心地向消費者推薦這一產品，這又會減少公司未來預期的現(xiàn)

金流入。兩方面的結果使公司未來凈現(xiàn)金流減少，企業(yè)價值降低。

其次，殘余不確定性導致了公司未來凈現(xiàn)金流的變動，這也同樣

降低了企業(yè)價值。

七、風險成本之間的替代

風險成本的各組成部分之間存在著一定的替代關系，此消彼長。

1.期望損失成本和損失控制成本之間的替代

期望損失成本和損失控制成本之間可以互相替代。在割草機公司

的例子中，投入更多的資金研制一種安全性更高的割草機可以使得責

任訴訟的期望成本降低。當我們暫不考慮損失控制對風險成本的其他

組成部分的影響時，損失控制方面投入資金的最佳數(shù)量就是使得其邊

際成本與邊際收益（指更低的期望損失成本）相等時的數(shù)量，這樣會

使得風險成本最小化。讀者稍后將會看到，風險成本最小化就是風險

管理的目標。

由于風險管理的目標是風險成本最小化，因此，將損失風險完全

降為零的風險控制措施并不是最佳的選擇，也就是說，實現(xiàn)風險成本

最小化時的損失控制通常并不能使得風險最小化。這主要是因為，要

把損失發(fā)生的可能性降到零的代價是非常昂貴的，當損失控制超過一

定的程度后，在損失控制方面增加的成本會超過期望損失減少的部分,

即邊際成本超過了邊際收益。這時，損失控制方面增加的成本反而會

增加風險成本。所以，通常將損失風險降為零，對于企業(yè)和社會而言

并不會達到風險成本最小化的目的。人們常常更愿意冒一定的傷害風

險，也不愿意為降低風險而花更多的錢。

2.損失融資的成本和內部風險抑制的成本與間接損失的期望成本

之間的替代

如果在包括保險在內的損失融資措施和內部風險抑制方面增加支

出，那么就會減少公司現(xiàn)金流的變動，這樣，企業(yè)發(fā)生破產的可能性

以及由于發(fā)生了巨額的未保險損失而放棄回報豐厚的投資機會的可能

性就都會隨之降低，這就相當于降低了間接損失的期望成本。

這一點，對于我們以后理解保險的作用非常關鍵。

3.損失融資的成本和內部風險抑制的成本與殘余不確定性成本之

間的替代

這種替代關系是很明顯的，如企業(yè)增加了用于保額更高的保險的

支出，則殘余不確定性就會降低，未來也變得更加好預測。

八、風險成本的構成

風險成本可以分為有形成本和無形成本。

L有形成本

有形成本指的是管理風險所花費的經濟資源，包括：

（1）期望損失成本

企業(yè)所面臨的一類主要風險就是純粹風險，而將純粹風險中的一

些可保風險進行投保是風險管理中的常見做法，保險費中的純保費部

分就是期望損失成本，包括直接損失和間接損失的期望成本。

我們在第一章中已經討論過，企業(yè)純粹風險導致的直接損失包括

對損毀財產進行修理或重置的成本，對遭受傷害的員工進行賠償?shù)某?/p>

本，對法律訴訟進行辯護和賠償?shù)某杀疽约肮蛦T死亡、生病的福利費

用支付。間接損失包括由于直接損失使得生產縮減或中斷從而導致的

正常利潤的減少和額外費用的增多，當損失較大時帶來的更高融資成

本、放棄的投資機會以及損失巨大時與公司重組和破產清算有關的法

律費用和其他成本。

在前文所述的割草機公司的例子中，直接損失的期望成本包括法

律責任訴訟的辯護和賠償成本。該例子的間接損失的期望成本包括：

由于法律責任問題導致銷售減少而帶來的利潤損失的期望成本；由于

對產品進行回收而帶來的期望成本；如果發(fā)生了巨大的責任損失，使

得公司內部資金緊張并增加了公司借債或發(fā)行新股的成本，以及由此

使得公司放棄了一些投資機會而導致的利潤損失的期望成本。

對于投機風險，期望損失成本主要指間接損失成本，如上文的在

生產中需要使用石油的制造商的例子。

（2）損失融資成本

損失融資成本是指損失融資措施的交易成本，包括專用基金和自

保成本、保險費中的附加保費以及套期保值和其他合約化風險轉移手

段的交易成本。我們在第十二章將會詳細討論，風險自留時資金的來

源渠道包括將損失攤入營業(yè)成本、專用基金、自保、應急貸款和特別

貸款，其中，專用基金和自保都是事先提留資金備付，而其他三種方

式都是待損失發(fā)生后再籌措資金，因此，這里的損失融資成本中只包

括專用基金和自保的成本。專用基金和自保成本是指這些資金中扣除

期望損失成本之外的部分，投資于這些資金而需要支付的稅費①及為

了維持這些資金而使公司無法對其他項目進行投資而造成的機會成本。

套期保值和其他合約化風險轉移手段的成本指的是這些交易的合同在

擬定、協(xié)商和實施過程中的交易成本。

這一項成本中不包括風險自留中的將損失攤人營業(yè)成本、應急貸

款和特別貸款，是因為這些措施的成本在風險損失發(fā)生前無法確定，

我們將之歸為第(5)類。

(3)損失控制成本

管理風險的積極的做法之一就是事先采取各種措施預防和控制風

險損失，與此相關的成本稱為損失控制成本，如事先購置用于預防和

減損的設備以及對各種風險因素定期檢測等，以及其維護費、咨詢費

等，具體包括計劃費用、資本支出和折舊費、安全人員費(培訓費、

薪金、津貼、服裝費等)以及增加的機會戌本。對上述生產割草機的

公司來說，在正式生產該產品前進行的安全測試成本就是一種殞失控

制成本。

(4)內部風險抑制成本

除自留以外的其他損失融資措施和某些類型的損失控制措施都可

以降低損失的不確定性，即使得損失成本更易預見，而內部風險抑制

的措施，即分散化和信息投資也同樣具有這樣的效果。內部風險抑制

成本包括分散化的交易成本及管理這些分散行為相關的成本、對數(shù)據(jù)

等信息進行收集和分析的成本。

(5)殘余不確定性成本

實施了保險、套期保值、其他合約化風險轉移合同、損失控制以

及內部風險抑制措施之后，損失的不確定性通常并不能完全消除，也

就是說，還可能發(fā)生這些措施沒有覆蓋的風險損失，這些風險損失的

成本被公司主動或被動地進行了自留，我們將其稱為殘余不確定性成

本。對風險規(guī)避型的個人和投資者來說，不確定性帶來的損失往往是

代價很高的，例如，它會影響投資者在購買公司股票時要求得到的回

報數(shù)額。

(6)風險管理部門費用

風險管理部門的支出主要指人員薪資與行政費用。

2.無形成本

風險成本中的無形成本主要指由于不確定性的存在，使得風險管

理人員或企業(yè)決策者對此憂慮，如生產成本價格的波動會使得制造商

深感憂慮，當然，憂慮的程度取決于多種因素，如不確定性的程度、

潛在損失的大小、人們對損失的承受能力以及有關的心理因素。這種

憂慮容易造成公司資源分配不當。

首先，企業(yè)可能會放棄一些本來非常愿意從事的活動，例如，某

一產品雖然有較豐厚的利潤和廣闊的市場，但企業(yè)考慮到潛在的責任

風險而不生產，這可能導致一些資源的浪費。其次，對于一些帶有風

險的活動，企業(yè)可能會減少從事的程度。最后，這種憂慮還可能造成

一些投資的短期化行為。

九、危害性風險及其損失

1、危害性風險

危害性風險指的是對安全和健康有危害的風險，它們都是純粹風

險。對于企業(yè)而言，傳統(tǒng)上的“風險管理”指的就是對這類風險進行

管理。

影響企業(yè)的主要危害性風險包括：

(1)財產損毀風險

由于物理損壞、被盜或政府征收(被外國政府沒收財產)而引起

的公司資產價值減少的風險。

(2)法律責任風險

由于給客戶、供應商、股東以及其他團體帶來人身傷害或者財產

損失，從而必須承擔相應的法律責任的風險。

(3)員工傷害風險

員工受到了工傷范圍內所指的人身傷害，按照員工賠償法必須進

行賠償，以及承擔其他法律責任的風險。

(4)員工福利風險

一般公司都會制廣員工福利計劃，當員工死亡、生病或傷殘時同

意給予一定的費用支付，而這些費用的支付是不確定的，我們徐之為

員工福利風險。

2、危害性風險的損失

危害性風險的損失可以分為直接損失和間接損失。

任何一次危害性風險所致風險事故造成的損失形態(tài)均離不開這些

類型。如一個制造類企業(yè)遭受火災，被燒毀的廠房和機器設備為直接

損失，如果有員工受到傷害，或者燒毀了寄托人存放在此的財物，所

發(fā)生的費用也都是直接損失。

如果機器設備被燒毀，則會使得這些設備未受損失時可以產生的

正常利潤減少甚至完全喪失；企業(yè)的生產中斷很可能永久失去一些客

戶，或者企業(yè)按合同必須在一定時期內交付產品，那么企業(yè)就可能需

要以很高的成本租賃替代設備來繼續(xù)維持生產；當直接損失很大時，

企業(yè)的實力下降，這可能會使得其獲取貸款或發(fā)行新股的成本熠加，

當融資成本很高時，企業(yè)還可能會放棄一些盈利很好的投資項目；如

果損失巨大，企業(yè)還有可能要進入破產程序，進行費用昂貴的破產清

算，以上這些都屬于純粹風險的間接損失。

十、金融風險

大部分金融風險源自市場中商品價格、利率或匯率波動，如果是

涉及股票和金融衍生品業(yè)務的金融機構，還會受到這些交易的影響。

由這些因素造成的風險也常稱為價格風險，它是企業(yè)普遍面臨的一種

風險。例如，一個石油生產商面臨石油價格降低的風險，同時又面臨

勞動力價格上升的風險；他在籌融資的過程中，將面臨利率波動的風

險，利率上漲會影響授信的條件；如果其產品出口到國外，則匯率波

動也會對他產生影響。由此可見，這三種價格風險對企業(yè)的影響是廣

泛的，企業(yè)在進行經營管理和策略管理的過程中，不可避免地都會涉

及對現(xiàn)有以及未來的產品和服務在銷售和生產過程中的價格風險進行

分析與管理。

信用風險是企業(yè)所面臨的另一類風險，它是指企業(yè)客戶和當事人

不能履行承諾的支付時所面臨的一種風險。信用風險具有純粹風險的

性質，因為信用風險事故一旦發(fā)生，帶給企業(yè)的只能是損失，不存在

收益的可能性。絕大多數(shù)企業(yè)在應收賬目上都面臨一定程度的信用風

險，尤其是對于商業(yè)銀行這樣的金融機構，由于它們有相當數(shù)量的貸

款業(yè)務，這些貸款面臨的主要風險就是借款人拖欠不還的信用風險。

流動性風險源于流動性的不確定變化。這里的流動性有兩層含義,

一種指的是某項金融產品以合理的價格在市場上流通、交易以及變現(xiàn)

等的能力，另一種含義是指一個人或一個機構的金融產品運轉流暢、

銜接完善的程度。也就是說，前者的流動性是針對某項產品而言的，

后者的流動性是針對某個機構而言的，如第一章所提及的“百富勤”

的案例中，“百富勤”就因自身流動性不足而陷于不利境地。

經營風險是指在經營管理過程中，因某些金融因素的不確定性，

導致經營管理出現(xiàn)失誤而使經濟主體遭受損失的不確定性。

因外國政府的行為而導致經濟主體發(fā)生損失的不確定性即國家風

險。例如，一家銀行對某外國政府或由外國政府擔保的經濟實體發(fā)放

跨國界貸款，如果該外國政府發(fā)生政權更迭，新的政府拒付前政府所

欠的外債，則這家銀行就將收不回貸款。又如，一家銀行對某外國公

司發(fā)放跨國界貸款，但由于該外國政府實行嚴格的外匯管制，導致外

匯無法匯出，也將使這家銀行遭受損失。

十一、純粹風險與投機風險

按照風險所導致的后果不同，可以將風險分為純粹風險與投機風

險。

1.純粹風險

純粹風險是指只有損失機會而無獲利機會的風險。純粹風險導致

的后果只有兩種：或者損失，或者無損失，沒有獲利的可能性?；馂摹?/p>

疾病、死亡等都是純粹風險。又如，一個人買了一輛汽車，他立即就

會面臨一些風險，如汽車碰撞、丟失等。對這個車主來說，結果只可

能有兩種：或者發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風險

都屬于純粹風險。

2.投機風險

投機風險是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風險,

它所導致的結果有三種可能：損失、無損失也無獲利、獲利。股票是

說明投機風險的一個很好的例子。人們購買股票以后，必然面臨三種

可能的結果：股票的價格下跌，持股人遭受損失2；股票價格不變，持

股人無損失但也不獲利；股票價格上漲，持股人獲利。又如生產商所

面臨的其生產所用原材料的價格風險，當原材料市場價格上漲時，生

產商的生產成本增大，這是一種損失；而當原材料市場價格下跌時，

生產商的生產成本減小，則其盈利就會增大；而當原材料市場價格不

變時，生產商無損失也無獲利。

3.二者在風險管理方面的比較

對純粹風險和投機風險做出區(qū)分是非常重要的，因為二者在很多

方面都有所不同，這就使得適用的風險管理措施也有所區(qū)別。

首先，如果要控制風險②，則很多純粹風險可以通過采取一定的

措施來影響產生這些風險的原因，從而達到降低風險的目的。例如，

一個工廠面臨火災風險，它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統(tǒng)、

防火卷簾等設備以及加強職工防火滅火培訓等措施降低火災發(fā)生的可

能性及損失幅度。而大多數(shù)投機風險則不具備這樣的性質。例如一個

公司面臨匯率風險，對于造成匯率波動的經濟因素，一個公司是根本

無法控制的。面對這類投機風險，風險承受體（即承擔風險的組織或

個人）可以從提高自身的風險承受能力或回避風險等角度來降低風險。

其次，如果要想在損失發(fā)生后獲得補償-①，則大多數(shù)純粹風險都

可以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉移的風險稱為可保風險,

它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出，大數(shù)

定律是保險公司預估損失以及厘定費率時的一個重要的理論基礎。另

外，某個被保險人發(fā)生損失時，其他的被保險人不會同時都遭受這種

損失，這樣就可以通過商業(yè)保險公司的保險來進行損失的分攤。而絕

大多數(shù)投機風險事故的發(fā)生變化無常，很難應用大數(shù)定律預測未來損

失②，當某個市場因素，如利率發(fā)生變動時，可能有一大批企業(yè)會受

到負面影響，這些都不符合傳統(tǒng)保險運作原理的要求，不是傳統(tǒng)保險

業(yè)務經營的對象，這就必須要尋找其他的應付措施。如價格風險就通

常使用金融衍生合約②來管理，由于價格風險在給一些風險承擔者帶

來損失的同時，可能使另一些風險承擔者獲益，因此和保險的殞失分

攤不同，金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風險轉移

給可能獲取收益的一方。

最后，從損失的角度來說，純粹風險所造成的損失與投機風險不

同，它是社會財富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超

過8451億元的直接經濟損失，又如2011年日本11”震災的直接

經濟損失高達16.9萬億日元，是1995年阪神大地震的損失的L8倍。

除了這些直接損失以外，純粹風險還會造戌大量的間接損失，如稅收

減少、社會福利費減少、價格波動、人們實際生活水平降低等。

而投機風險發(fā)生后，一部分人遭受了損失，另一部分人卻可能從

中獲利。實際上風險事故并沒有改變社會財富的總量，沒有產生凈損

失，只是將社會財富在一定范圍和程度上進行了重新分配。因此，從

整個社會的角度來說，對一些純粹風險采取損失控制的做法比進行風

險融資要積極。例如水災風險，即便是有了成熟的水災保險，如果只

是保險，沒有一系列相應的損失控制的做法，對于風險承擔者個體來

說水災風險可能就降低了，但整個地區(qū)甚至國家的水災風險并沒有降

低。這里值得一提的是，美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成

功，就是因為它將保險和損失控制有機地結合在一起，達到了降低全

社會水災總損失的目的。

十二、基本風險與特定風險

按照風險的起源以及影響范圍不同，風險可以分為基本風險與特

定風險。

1.基本風險

基本風險是由非個人的，或至少是個人往往不能阻止的因素所引

起的、損失通常波及很大范圍的風險。這種風險事故一旦發(fā)生，任何

特定的社會個體都很難在較短的時間內阻止其蔓延。例如與社會、政

治有關的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災害都屬于基

本風險。基本風險不僅僅影響一個群體或一個團體，而且影響到很大

的一組人群，甚至整個人類社會。

由于基本風險主要不在個人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下

它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的，個人也無法有效分散這

些風險，因此，應當由社會而不是個人來應付它們，這就產生了社會

保險。例如在美國，洪水風險就是由聯(lián)邦緊急事務管理局制定出一系

列措施進行風險管理。此外，社會保險所覆蓋的風險也包括那些私營

保險市場不能提供充分保障的風險，它被視作是對市場失靈的一種補

救，同時也表現(xiàn)出社會對于促進公平以及保護弱勢人群利益的愿望。

例如，失業(yè)風險一般就不由商業(yè)保險公司進行保險，而是由社會保險

計劃負責，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負擔。

2.特定風險

特定風險是指由特定的社會個體所引起的，通常是由某些個人或

者某些家庭來承擔損失的風險。例如，由于火災、爆炸、盜竊等所引

起的財產損失的風險，對他人財產損失和身體傷害所負法律責任的風

險等，都屬于特定風險。

特定風險通常被認為是由個人引起的，在個人的責任范圍內，因

此，它們的管理也主要由個人來完成，如通過保險、損失防范和其他

工具來應付這一類風險。

基本風險和特定風險的界定也不是一成不變的，它隨著時代和觀

念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認為是特定風險，是由于個人懶惰

或無能的緣故造成的，而現(xiàn)在則認為失業(yè)主要是整個經濟結構方面的

問題造成的，屬于基本風險。

十三、不確定的水平與風險

風險總是用在這樣的一些場合，即未來將要發(fā)生的結果是不確定

的。我們在解釋風，險時，很多時候會用到不確定這個詞。但不確定

并不等同于風險。為了滿足風險測度的需要，有必要將不確定與風險

加以區(qū)分。

不確定與確定是特定時間下的概念。在《韋伯斯特新詞典》中，

“確定”的一個解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)“，而確定的反義詞

“不確定”也就成為“懷疑自己對當前行為所造成的將來結果的預測

能力”。因此，不確定這一術語，描述的是一種心理狀態(tài)，它是存在

于客觀事物與人們的認識之間的一種差距，反映了人們由于難以預測

未來活動和事件的后果而產生的懷疑態(tài)度。

有的時候，一項活動雖然有多種可能的結果，人們由于無法掌握

活動的全部信息，因此事先不能確切預知最終會產生哪一種結果，但

可以知道每一種結果出現(xiàn)的概率。另外一些時候，人們可能連這些概

率都不能估計出來，甚至未來會出現(xiàn)哪些結果都不可知。這些都是不

確定的情況。

一項活動的結果的不確定程度，一方面和這項活動本身的性質有

關，另一方面，也是很主要的一個方面，是和人們對這項活動的認知

有關的。

在不確定的這三個水平中，第1級是不確定的最低水平，這一層

次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結果會發(fā)生，但未來有哪些結

果以及每種結果發(fā)生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀不確

定”?？陀^不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計意義上的不確定,

是由大量的歷史經歷或試驗所揭示出的一種性質，它是指那些有明確

的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗就

是一個典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結果

是正面還是反面，但有一點是肯定的，即其正反面出現(xiàn)的概率早為0.5。

由此可知，客觀不確定不是由于人們對事件不了解，而是由于事件結

果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結果是正還是反不能唯一

確定，但結果的概率分布唯一確定。概率論是處理客觀不確定的主要

工具。

第2級不確定的程度更高一些，對于這一級的活動，雖然知道未

來會有哪些結果，但事先既不知道未來哪種結果會發(fā)生，也不清楚每

種結果發(fā)生的概率，即這是一種廣義的結果不唯一。這種不確定是由

于我們對系統(tǒng)的動態(tài)發(fā)展機制缺乏深刻的認識。這一類活動要么是發(fā)

生的可能性很小，目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)和信息判斷各種結果出現(xiàn)的

概率，例如核事故；要么是影響最終結果的因素很多，事先無法判斷,

例如一個司機在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的

結果，但一般情況下很難準確估計卷入到一場車禍中的可能性以及不

同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時

間、路況、司機以及其他駕駛員的行駛習慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度

和維修費用等信息。由于在這一級中，結果發(fā)生的概率的不確定主要

是由于人們沒有足夠的信息來進行判斷，進而帶有一定主觀猜測的成

分，因此也稱為“主觀不確定”。

第3級的不確定程度最高，早期的太空探險等活動都屬于這種類

型。

理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級別的不確定

%以轉化為低級別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認

識之間的一種差距，有關活動的信息掌握得越充分，人們對此活動的

認識越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時間的推移，如果得到

了足夠的核事故數(shù)據(jù)，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核

事故的發(fā)生概率。

風險中的不確定指的是第1級和第2級的不確定，而第3級的不

確定嚴格來說已不是風險管理的范疇。但在實踐中，人們有時也會將

第3級不確定事件的結果劃分為幾類，從而將其簡化為第2級的不確

定事件加以處理。例如，多種形式的責任風險屬于第3級的不確定，

暴露于責任風險的結果取決于法律環(huán)境的進一步完善，法律環(huán)境包括

決定個體或組織是否承擔責任和承擔多少責任的法律條款。然而保險

商一般會對他們承擔的責任數(shù)量進行限制，至少確定為兩個結果（最

小和最大的損失），這些限制就使得保險商所面臨的不確定由第3級

降到了第2級。

風險的不確定主要來源于以下幾方面：

（1）與客觀過程本身的不確定有關的客觀的不確定；

（2）由于所選擇的為了準確反映系統(tǒng)真實物理行為的模擬模型只

是原型的一個，造成了模型的不確定;

（3）不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導致的參數(shù)的不確定；

（4）數(shù)據(jù)的不確定，包括測量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性,

數(shù)據(jù)處理和轉換誤差，由于時間和空間限制數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表

性等。

這些不確定的來源分別涉及風險識別、風險分析、風險評價和風

險管理措施的選擇，它們貫穿了風險管理的始終。

十四、考察風險的角度

風險可以從三個角度來考察。

首先，風險與人們活動的目標有關。人們從事某項活動，總是在

事先有一個預期的目標，希望達到某種目的。如果人們對于這一目標

的實現(xiàn)沒有十分的把握，存在偏離目標的可能，那么，人們就會認為

該項活動有風險。

其次，風險同行動方案的選擇有關。對于一項活動，總是有多種

行動方案可供選擇，應該采取哪種方案才能不受或少受損失？如果這

項活動既可能造成損失，也可能帶來收益，那么哪種方案才能既減少

損失，又保證收益？不同的行動方案，風險是不同的。

最后，風險與世界的未來變化有關。當客觀環(huán)境或者人們的思想

發(fā)生變化時，活動的結果也會發(fā)生變化。如果世界永恒不變，人們也

不會有風險的概念。

十五、巨災證券化

巨災證券化是目前保險業(yè)界轉移巨災風險最常使用的一種辦法。

證券化的方式有兩種，一種是巨災衍生產品，包括巨災期貨、巨災期

權等，另一種是巨災債券。

芝加哥交易所于1992年推出巨災期貨，1994年又推出了巨災期權。

從理論上說，巨災衍生產品并不太容易被單個市場參與者所控制，因

此它的道德風險以及逆選擇問題相對要小一些，同時它還具有較低的

交易成本以及能夠更好地控制整體風險等優(yōu)點。但是它推出后并沒有

收到應有的效果，在芝加哥交易所的交易量一直不高。究其原因，是

因為巨災衍生產品存在著一個致命缺點：巨災衍生證券是基于整個行

業(yè)的損失，而不是某個具體保險人的損失，因此它天生就具有一個基

差風險。

為了克服這個問題，CBOE也推出了一些基于某些地區(qū)的巨災衍生

產品，也就是說，這些產品是以某個地區(qū)，如佛羅里達州的損失為標

的物的。但實際效果仍然不佳。這類產品的基差風險并不高，它基本

上可以有效地規(guī)避掉很大一部分巨災風險，但為什么這類產品仍然在

市場上表現(xiàn)不佳呢？可能的解釋包括：在20世紀90年代以后，再保

險的價格相對下降，這就使得再保險相對于巨災衍生產品更有價格優(yōu)

勢，從而使人們更傾向于去進行再保險，同時巨災衍生產品在會計上

要求使用的是法定會計準則，這也會對它的應用產生一定的影響。

另外一種巨災證券化的方式是巨災債券。巨災債券的收益率也是

取決于巨災是否發(fā)生。如果沒有發(fā)生，它的收益率往往就會很高。比

如USAA的巨災債券所承諾的收益率在1997年比LIBOR（倫敦同業(yè)拆借

利率）要高576個點，1998年要高416個點。

相對于巨災衍生產品而言，巨災債券的應用要更為廣泛一些。據(jù)

統(tǒng)計，從1995年到2000年，大約有40余種巨災債券被發(fā)行。關于巨

災債券為什么會流行，許多經濟學家把它歸結于與其他方式相比，債

券融資可以獲得更多的稅收優(yōu)惠。而且，代理成本相對也要小一些。

同時，巨災債券的應用還有一個非常重要的作用，因為它帶來了競爭

的壓力，可以促使再保險費的降低。

十六、政府

還有一種觀點堅持認為，應該依靠政府來對付巨災風險。這種方

法在現(xiàn)實中也很常見，即便在美國這樣一個市場化程度很高的國家，

洪水、地震等許多巨災風險的應對也主要是由政府來完成的。

首先，應對巨災風險，常常要涉及資源在不同地區(qū)、不同時段之

間的轉移。而由政府來完成這個工作，往往是成本最低的。

其次，單純依靠市場中的商業(yè)保險這種形式沒有辦法完全解決巨

災風險所帶來的挑戰(zhàn)。市場沒有辦法解決的問題，政府可能就會有所

作為。

在政府干預的方式選擇上，無論在理論還是實踐上都有許多可喜

的進展。比如，美國許多州都開始建立自己的州基金來應對巨災風險,

如夏威夷颶風救助基金、佛羅里達風災害基金、加利福尼亞地震保障

等。

十七、巨災的定義及特點

（一）巨災的界定

巨災通常是指洪水、地震、颶風、火災、暴風雨等破壞力強大的

自然災害一一即狹義的巨災概念。2001年的“9.11”事件，更將“恐

怖主義巨災”這一新名詞擺在了人類面前。此外，巨災還包括航空、

航海、宇航業(yè)等的重大事故。

美國保險業(yè)界對巨災有如下的定義：造成超過500萬美元的財物

損失且同時影響到多位保險人與被保險人，它通常是指突發(fā)的、無法

預料的、無法避免的而且嚴重的災害事故。0這個概念似乎更傾向于廣

義的巨災概念一包括了以上列舉的各種災難。

（二）巨災風險的特點

1.客觀性

巨災風險是一種不以人們主觀意志為轉移的客觀存在。人們可以

采取以降低損失頻率和損失幅度為目的的控制型措施進行風險管理，

也可以將風險轉移到保險公司或資本市場，但巨災風險是不可能從根

本上消除的。而且，對于某些災害來說，例如水災，一味地想要控制

它，采取大量的工程性措施進行圍堵是沒有太多效果的，從長期來看,

對付災害的科學的做法只能是“和平共處”。

2.損失巨大

如果把巨災造成的損失與普通災害事故加以比較，可以看出，雖

然普通災害事故發(fā)生的頻率高，但每一次事故造成的損失較??；而巨

災發(fā)生的頻率雖然低，但其一旦發(fā)生就會造成巨大損失。如一次火災

事故可以燒毀一幢建筑物或數(shù)幢建筑物，從而造成幾萬、幾十萬甚至

上百萬的損失，但一次大地震、大洪水則可導致一個大范圍內的眾多

建筑被破壞，從而造成數(shù)億、數(shù)十億甚至更多的損失。例如，1993年

美國西部洪水造成的經濟損失高達120億美元，1995年，日本的阪神

大地震造成的損失估計高達1200億美元。

3.不確定性程度高

由于巨災發(fā)生概率小，發(fā)生機理復雜，可供研究的歷史資料少，

因此，人類對巨災風險的認識與評估尚在探索之中。

4.不完全滿足可保風險的條件

完全可保風險的特征包括損失的可預測性，以及足夠多的同類或

相似的承災體，而且這些承災體不會因大的災難全部或大部分受損，

這是由保費厘定的基礎一一大數(shù)定理決定的。

對于這兩個條件，嚴重的地震、洪水和風暴潮等巨災都沒有滿足。

首先，數(shù)據(jù)的不完備以及發(fā)生機制的復雜性使得人類對某些巨災的發(fā)

生頻率估計還處于研究階段。其次，巨災往往造成同類或相似承災體

的大面積損失，而且較為嚴重。這就使得對巨災風險的管理不能單純

依靠商業(yè)保險。

十八、巨災風險的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢

（一）巨災風險的現(xiàn)狀

聯(lián)合國國際減災十年委員會于1994年在日本橫濱召開的世界減災

大會上發(fā)表的災情報告指出，世界上發(fā)生的大災在過去20年叵增加了

數(shù)倍。根據(jù)新界定的大災標準判斷（財產損失超過該國國民收入的1%,

受災人口超過該國總人口的1%,死亡人數(shù)超過100人），1963年至

1992年的30年中，全球共發(fā)生大災1531起，受災人口達30億，因災

害死亡人數(shù)360萬人，直接經濟損失超過3400億美元。20世紀90年

代以來，災情有增無減，全球由于自然災害而造成的保險損失居高不

下。

（二）巨災風險的發(fā)展趨勢

近年來，年度巨災風險損失呈上升趨勢。導致這種趨勢的原因很

多，社會的經濟發(fā)展以及人類對高風險區(qū)的開發(fā)利用都是重要的影響

因素。諸如1992年美國佛羅里達州的Andrew颶風,1999年歐洲冬季

的暴風雪以及2002年夏季歐洲的洪水等，這些損失上百億美元的巨災。

十九、項目風險分析

（一）政策風險分析

項目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境較好,

改革開放以來，國內政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，該項目政

策風險較小。

（二）市場風險分析

該項目雖然暫時擁有領先的競爭地位和優(yōu)勢，但仍需密切關注市

場，加快產品產業(yè)化進程并盡早達到規(guī)?；a，確保性價比優(yōu)勢，

真正占據(jù)國內較大比例市場份額，同時力爭出口。因此，產業(yè)叱進程

的速度與質量是本項目必須迎接的挑戰(zhàn)與風險。雖然今后幾年該項目

應用產品需求將會持續(xù)一波增長趨勢，但目前劇烈的市場競爭局面使

得本項目存在一定的市場風險。

（三）技術風險分析

技術風險的規(guī)避措施是采用先進的生產管理理念、先進的制造工

藝技術、完善的質量檢測體系，使產品達到國內外領先水平。要進一

步加大技術開發(fā)的投入，積極研究吸收國際先進技術，完善并固化加

工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競爭力。

目前技術飛速發(fā)展，設備更新和產品技術升級換代迅速。要使產

品和技術在行業(yè)內處于領先地位，就要不斷加大科研開發(fā)投入，加強

科研開發(fā)力量，致力技術創(chuàng)造，保持技術領先。同時，重視人才競爭,

學習國外人才資料管理先進經驗，形成積極進取的企業(yè)文化，建立吸

引和穩(wěn)定人才的內部激勵和約束機制。

（四）產品風險分析

該項目的幾種產品都是比較成熟的產品，但仍要根據(jù)市場不斷改

進。

（五）價格風險分析

本項目產品的市場定價均比目前市場價要低，但隨著競爭對手的

增加，不可避免地會遭遇到最終的價格競爭，面臨調低售價的壓力；

同時，市場原材料價格的波動也將直接影響產品成本，對產品價格帶

來不確定影響。因此，應從形成規(guī)?；a、降低生產成本、加強內

部管理、改進生產工藝水平、提高產品質量、實施品牌計劃生產方面

采取措施，削減產品價格風險。

（六）經營管理風險分析

項目面臨的經營風險主要是指企業(yè)運營不當造成大量存貨、營運

資金短缺、產品生產安排失調等問題。對于經營管理風險，建議企業(yè)

吸引人才加快機制及科技創(chuàng)新，盡快建立健全各項規(guī)章制度，全面提

高管理人員和廣大職工的素質，制定嚴格的成本控制措施和責任制；

穩(wěn)定原料供應渠道；加速新品種的開發(fā)，及時根據(jù)形勢調節(jié)產業(yè)結構,

提高產品質量；完善產、供、銷網(wǎng)絡管理系統(tǒng)，積極開拓市場渠道，

搶占市場先機；避免行業(yè)風險，走可持續(xù)發(fā)展道路。高素質的人才

（包括技術人員和管理人員）對公司的發(fā)展至關重要。

（七）財務及融資風險分析

財務金融風險主要是利率風險和匯率風險。本項目資金由企業(yè)自

籌解決，只要確保資金迅速到位、回收和資金的合理使用，加強資金

的使用管理，項目財務金融風險很小。本項目由于企業(yè)已經完成了資

金前期自籌，加上良好的銀行信用等級，因此，項目投融資風險很小。

（A）經濟風險分析

從盈虧平衡點和售價降低對內部收益率的影響看，項目的抗風險

能力較強，但還需要企業(yè)不斷加強內部管理，保持技術先進性，大力

研發(fā)新產品，提高市場占有率，只有較高的市場占有率，才是企業(yè)各

方面水平的綜合反映，才能最終避免項目的經濟風險。

二十、項目風險對策

（一）加強項目建設及運營管理

本項目的建設采用招標方式選擇工程設計承包商，在保證建設質

量的同時，努力降低建設投資和設備采購戌本。項目建設按照國家有

關規(guī)定，招標選擇項目監(jiān)理，確保項目的建設質量、建設工期和降低

項目造價。建成投入運營后，加強管理降低生產成本，構成較大的價

格變動空間，以增強企業(yè)的市場競爭能力。

（二）采取多元化融資方式

選擇多種籌集建設資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持行業(yè)發(fā)

展的大好機遇，積極爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，

盡可能的降低債務投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風險。

（三）政策風險對策

為應對所得稅優(yōu)惠、出口退稅政策調整的風險，公司一方面應抓

住時機，加大力度實現(xiàn)銷售和收入，加快回收投資。另一方面要注意

控制成本和技術研發(fā)，保持公司的核心競爭力。

（四）市場風險對策

1、加強市場開拓。加強市場開發(fā)，建立有效的市場開拓網(wǎng)絡和體

制，采取必要的宣傳和市場開拓措施，擴大市場占有率，降低產品成

本，以高質量和低成本占領市場。通過以上措施擴大和穩(wěn)定市場份額,

抵御市場變化帶來的風險。

2、加大產品宣傳力度，創(chuàng)新營銷手段和方式，開拓新興市場，建

立獨立、主動、可控的銷售渠道和銷售網(wǎng)絡，建立高素質的銷售隊伍。

企業(yè)計劃通過產品宣傳、博覽會、網(wǎng)絡、媒體等形式，向顧客宣傳、

展示公司產品，吸引客戶推動產品銷售，逐步擴大客戶群，以降低市

場風險因素的影響。

（五）技術風險對策

公司將加大對技術研發(fā)高投入。項目運營過程中將進一步引進高

素質的專業(yè)人才，建立高水平的技術研發(fā)中心，提供先進的研發(fā)條件,

加強產學研合作和國內外專家的學術交流，緊跟世界行業(yè)的前沿信息,

不斷開發(fā)掌握新工藝、應用新技術、發(fā)展新產品，注重自主創(chuàng)新和自

主知識產權管理，不斷增強公司的核心競爭力，以化解各種技術風險

和未來技術壁壘的沖擊。

（六）資金風險對策

密切關注匯率變化，利用各種金融工具防范匯率風險。簽訂產品

外銷合同時盡量選擇人民幣作為支付貨幣，或者選擇幣值相對穩(wěn)定的

外幣作為支付貨幣。

二十一、SWOT分析

（一）優(yōu)勢分析（S）

1、自主研發(fā)優(yōu)勢

公司在各個細分領域深入研究的同時，通過整合各平臺優(yōu)勢，構

建全產品系列，并不斷進行產品結構升級，順應行業(yè)一體化、集成創(chuàng)

新的發(fā)展趨勢。通過多年積累，公司產品性能處于國內領先水平。

公司多年來堅持技術創(chuàng)新，不斷改進和優(yōu)化產品性能，實現(xiàn)產品

結構升級。公司結合國內市場客戶的個性化需求，不斷升級技術，充

分體現(xiàn)了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。

在不斷開發(fā)新產品的過程中，公司已有多項產品均為國內領先水

平。在注重新產品、新技術研發(fā)的同時，公司還十分重視自主知識產

權的保護。

2、工藝和質量控制優(yōu)勢

公司進口大量設冬和檢測設備，有效提高了精度、生產效率，為

產品研發(fā)與確保產品質量奠定了堅實的基礎。此外，公司是行業(yè)內較

早通過IS09001質量體系認證的企業(yè)之一，公司產品根據(jù)市場及客戶

需要通過了產品認證，表明公司產品不僅滿足國內高端客戶的要求，

而且部分產品能夠與國際標準接軌，能夠躋身于國際市場競爭中。在

日常生產中，公司嚴格按照質量體系管理要求，不斷完善產品的研發(fā)、

生產、檢驗、客戶服務等流程，保證公司產品質量的穩(wěn)定性。

3、產品種類齊全優(yōu)勢

公司不僅能滿足客戶對標準化產品的需求，而且能根據(jù)客戶的個

性化要求，定制生產規(guī)格、型號不同的產品。公司齊全的產品系列，

完備的產品結構，能夠為客戶提供一站式服務。對公司來說，實現(xiàn)了

對具有多種產品需求客戶的資源共享，拓展了銷售渠道，增加了客戶

粘性。

公司產品價格與國外同類產品相比有較強性價比優(yōu)勢，在國內市

場起到了逐步替代進口產品的作用。

4、營銷網(wǎng)絡及服務優(yōu)勢

根據(jù)公司產品服務的特點、客戶分布的地域特點，公司營銷覆蓋

了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域，并在歐美、

日本、東南亞等國家知地區(qū)初步建立經銷商網(wǎng)絡，及時了解客戶需求,

為客戶提供貼身服務，達到快速響應的效果。

公司擁有一支行業(yè)經驗豐富的銷售團隊，在各區(qū)域配備銷售人員,

建立從市場調研、產品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務的多維

度銷售網(wǎng)絡體系。公司的服務覆蓋產品服務整個生命周期，公司多名

銷售人員具有研發(fā)背景，可引導客戶的技術需求并為其提供懈決方案,

為客戶提供及時、深入的專業(yè)技術服務與支持。

公司與經銷商互利共贏，結成了長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，公司經

銷網(wǎng)絡較為穩(wěn)定，有利于深耕行業(yè)和區(qū)域市場，帶動經銷商共同成長。

（二）劣勢分析（W）

1、資本實力相對不足

近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產規(guī)模不斷擴大，各類產品

市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產品技術水平的提升,

公司對先進生產設備及研發(fā)項目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和

業(yè)務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變

以往主要靠自有資金的發(fā)展模式，轉向利用多種融資方式相結合模式,

以求增強資本實力，更進一步地擴大產能、自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展。

2、規(guī)模效益不明顯

歷經多年發(fā)展，行業(yè)整合不斷加速。公司已在同行業(yè)企業(yè)中占據(jù)

了較為優(yōu)勢的市場地位。但與行業(yè)的龍頭廠商相比，公司的規(guī)模效益

仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優(yōu)勢項目投資，擴大產能規(guī)

模，促進公司向規(guī)模經濟化方向進一步發(fā)展。

（三）機會分析（0）

1、符合我國相關產業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃

近年來，我國為推進產業(yè)結構轉型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)

劃或產業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工

藝、新產品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結構調整和轉型升級，有利于本行

業(yè)健康快速發(fā)展。

2、項目產品市場前景廣闊

廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業(yè)持續(xù)增

長。

3、公司具備成熟的生產技術及管理經驗

公司經過多年的技術改造和工藝研發(fā)，公司已經建立了豐富完整

的產品生產線，配備了行業(yè)先進的染整設備，形成了門類齊全、品種

豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。

公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核

心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業(yè)

的品牌建設、營銷網(wǎng)絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時

根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務進行調整，為公司穩(wěn)健、

快速發(fā)展提供了有力保障。

4、建設條件良好

本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的

要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試

驗、新產品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設條件已落實，工程

技術方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發(fā)能

力，具備實施的可行性。

（四）威脅分析（T）

1、技術風險

（1）技術更新的風險

行業(yè)屬于高新技術產業(yè)，對行業(yè)新進入者存在著較高的技術壁壘。

公司需要自行研制工藝以保證產成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè)，其生

產技術和產品性能處于快速革新中，隨著技術的不斷更新?lián)Q代，如果

公司在技術革新和研發(fā)成果應用等方面不能與時俱進，將可能被其他

具有新產品、新技術的公司趕超，從而影響公司發(fā)展前景。

（2）人才流失的風險

行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，其技術含量較高，產品技術水平和質

量控制對企業(yè)的發(fā)展十分重要。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎,

隨著行業(yè)競爭格局的變化，國內外同行業(yè)企業(yè)的人才競爭日趨激烈。

若公司未來不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有

效的激勵機制，可能會缺乏對人才的吸引力，同時現(xiàn)有管理團隊成員

及核心技術人員也可能流失，這將對公司的生產經營造成重大不利影

響。

（3）技術失密的風險

公司在核心技術上均擁有自主知識產權。公司制定了嚴格的保密

制度并嚴格執(zhí)行，但上述措施仍無法完全避免公司核心技術的失密風

險。如果公司相關核心技術的內控和保密機制不能得到有效執(zhí)行，或

因行業(yè)中可能的不正當競爭等使得核心技術泄密，則可能導致公司核

心技術失密的風險，將對公司發(fā)展造成不利影響。

2、經營風險

（1）宏觀經濟波動的風險

公司的發(fā)展受行業(yè)整體景氣指數(shù)影響較大。行業(yè)與我國乃至全球

的宏觀經濟走勢聯(lián)系緊密，使得公司面臨著一定宏觀經濟波動的風險。

近年來，國際宏觀經濟復蘇程度較為有限，且我國宏觀經濟也正

處于由高增長轉向平穩(wěn)增長的過渡時期。未來，若國內外宏觀經濟形

勢無法好轉，將可能影響到行業(yè)的外部需求，從而使得公司面臨產品

需求、盈利能力下降的風險。

（2）產業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動及客戶較為集中的風險

行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產業(yè)，受宏觀經濟狀況、產業(yè)政策、產業(yè)鏈各

環(huán)節(jié)發(fā)展均衡程度、市場需求、其他能源競爭比較優(yōu)勢等因素影響，

呈現(xiàn)一定波動性。

未來若主要客戶因產業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動或自身經營情況

變化等原因，減少對公司的采購而公司未能及時增加其他客戶銷售，

將對公司的生產經營及盈利能力產生不利影響。

（3）原材料價格波動與供應商集中的風險

若未來公司主要原材料市場價格出現(xiàn)異常波動，公司產品售價未

能作出相應調整以轉移成本波動的壓力，或公司未能及時把握原料市

場行情變化并及時合理安排采購計劃，則有可能面臨原料采購成本大

幅波動從而影響經營業(yè)績的風險。

公司與主要供應商形成較為穩(wěn)定的合作關系，雖然該等合作關系

能保障公司原料的穩(wěn)定供應、提升采購效率，但若主要原料供應商未

來在產品價格、質量、供應及時性等方面無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求,

將對公司的生產經營產生一定的不利影響。

3、市場競爭風險

近年來相關行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)集中度較高，競爭優(yōu)勢進一步向

頭部企業(yè)集中。業(yè)內企業(yè)將面臨更加激烈的市場競爭，競爭焦點也由

原來的重規(guī)模轉向企業(yè)的綜合實力競爭，包括產品品質、技術研發(fā)、

市場營銷、資金實力、商業(yè)模式創(chuàng)新等。如果公司不能采取有效措施

積極應對日益增強的市場競爭壓力，不能充分發(fā)揮公司在技術、質量、

營銷、服務、品牌、運營、管理等方面的優(yōu)勢，無法持續(xù)保持產品的

領先地位，無法進一步擴大重點產品以及新研發(fā)產品的市場份額，公

司將面臨較大的同業(yè)企業(yè)市場競爭風險。

4、內控風險

近年來，公司業(yè)務不斷成長，資產規(guī)模持續(xù)擴大，管理水平不斷

提升。但隨著經營規(guī)模的迅速增長，特別是未來募集資金到位和投資

項目實施后，公司的資產規(guī)模及營業(yè)收入將進一步上升，從而在公司

管理、科研開發(fā)、資本運作、市場開拓等方面對管理層提出更高的要

求，增加公司管理與運作的難度。倘若公司不能及時提高管理能力以

及充實相關高素質人彳以適應公司未來成長和市場環(huán)境的變化，將可

能對公司的生產經營帶來不利的影響。

5、財務風險

(1)毛利率波動及低于同行業(yè)的風險

公司毛利率的變動主要受產品銷售價格變動、原材料采購價格變

動、產品結構變化、市場競爭程度、技術升級迭代等因素的影響。

若未來行業(yè)競爭加劇導致產品銷售價格下降；原材料價格上升，

公司未能有效控制產品成本；公司未能及時推出新的技術領先產品有

效參與市場競爭等情況發(fā)生，公司毛利率將存在波動加劇的風險，公

司毛利率低于行業(yè)平均水平的狀況可能一直持續(xù)，將對公司盈利能力

造成負面影響。

(2)應收款項回收或承兌風險

隨著公司業(yè)務的快速發(fā)展，公司應收款項金額可能上升。如果客

戶信用管理制度未能有效執(zhí)行，或者下游客戶因經營過程受宏觀經濟、

市場需求、產品質量不理想等因素導致其經營出現(xiàn)困難，將會導致公

司應收款項存在無法收回或者無法承兌的風險，從而對公司的收入質

量及現(xiàn)金流量造成不利影響。

(3)壞賬準備計提比例低于同行業(yè)的風險

如果未來公司賬齡半年以內的應收賬款壞賬實際發(fā)生比例超過壞

賬準備計提比例，將對公司的業(yè)績水平產生不利影響。

6、法律風險

(1)知識產權保護風險

若公司被競爭對手訴諸知識產權爭端，或者公司自身的知識產權

被競爭對手侵犯而采取訴訟等法律措施后仍無法對公司的知識產權進

行有效保護，將對公司的品牌形象、競爭地位和生產經營造成不利影

響。

(2)產品質量、勞動糾紛責任等風險

公司在正常生產經營過程中，可能會存在因產品質量瑕疵、勞動

糾紛等其他潛在事由引發(fā)訴訟和索賠風險。如果公司遭遇訴訟和索賠

事項，可能會對公司的企業(yè)形象與生產經營產生不利影響。

二十二、人力資源配置

(一)人力資源配置

根據(jù)《中華人民共和國勞動法》的要求，本期工程項目勞動定員

是以所需的基本生產工人為基數(shù)，按照生產崗位、勞動定額計算配備

相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用

企業(yè)人力資源的基礎上，本期工程項目建戌投產后招聘人員實行全員

聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照

“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據(jù)xx（集團）有限公司規(guī)

劃，達產年勞動定員521人。

勞動定員一覽表

序號崗位名稱勞動定員（人）備注

1生產操作崗位339正常運營年份

2技術指導崗位52〃

3管理工作崗位52〃

4質量檢測崗位78〃

合計521〃

（二）員工技能培訓

為使生產線順利投產，確保生產安全和產品質量，應組織公司技

術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。

1、生產骨干和技術人員應在設備安裝初期進入施工現(xiàn)場，隨同施

工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，

為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。

2、應在試車前2個月左右時間內，組織主要生產崗位的操作人員

分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規(guī)模工廠進行實習

操作訓練，以便于調試及生產之需要。

3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細介紹本生產線的工

藝、設備的特點、操作要點、安全生產規(guī)程等。在調試過程中，要在

安裝調試人員和設計人員的指導監(jiān)督下，熟練掌握各工藝工序的操作,

了解掌握各工段設備的操作規(guī)程。

4、投產前，組織有關技術講座，使公司技術人員了解生產工藝及

技術裝備，了解項目采用技術的發(fā)展情況。要對操作人員進行嚴格考

核，合格者方可上崗操作。

二十三、法人治理結構

（一）股東權利及義務

股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類

股份的股東，享有同等權利，承擔同種義務。

股東為單位的，股東單位內部對公司收購、出售資產、對外擔保、

對外投資等事項的決策有相關規(guī)定的，公司不得以股東單位決策程序

取代公司的決策程序，公司應依據(jù)公司章程及公司制定的相關制度確

定決策程序。股東單位可自行履行內部審批流程后由其代表依據(jù)《公

司法》、公司章程及公司相關制度參與公司相關事項的審議、表決與

決策。

1、公司股東享有下列權利：

(1)依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；

(2)依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東

大會并行使相應的表決權；

(3)對公司的經營行為進行監(jiān)督，