【研報(bào)】漂浮式海上風(fēng)電：蓄勢(shì)待發(fā)大有可為-長(zhǎng)江證券

蓄勢(shì)待發(fā)，大有可為——漂浮式海上風(fēng)電深度長(zhǎng)江證券研究所電力設(shè)備與新能源研究小組?證券研究報(bào)告?評(píng)級(jí)看好維持目錄01現(xiàn)狀：未來(lái)趨勢(shì)明確，當(dāng)前尚處試點(diǎn)階段目錄02動(dòng)因：經(jīng)濟(jì)性系主要矛盾，降本為核心03產(chǎn)業(yè)：供應(yīng)鏈已具雛形，優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望勝出01未來(lái)趨勢(shì)明確，當(dāng)前尚處試點(diǎn)階段01海風(fēng)深遠(yuǎn)海發(fā)展是未來(lái)行業(yè)確定性趨勢(shì)近海海風(fēng)資源隨著不斷開(kāi)發(fā)趨于緊張，而深遠(yuǎn)海由于生態(tài)限制性因素較少且風(fēng)資源條件優(yōu)，能通過(guò)規(guī)?；_(kāi)發(fā)降本增效，未來(lái)開(kāi)發(fā)潛力較大根據(jù)相關(guān)公開(kāi)資料，中國(guó)近海（5-50m水深）的風(fēng)能資源開(kāi)發(fā)潛力為500GW，深遠(yuǎn)海（50m以上水深）的風(fēng)能資源開(kāi)發(fā)潛力為1268G風(fēng)資源條件優(yōu)規(guī)?；_(kāi)發(fā)降本增效風(fēng)資源條件優(yōu)規(guī)模化開(kāi)發(fā)降本增效近海范圍有限近海范圍有限其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)用海需求大其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)用海需求大場(chǎng)址較為分散資料來(lái)源：水電水利規(guī)劃設(shè)計(jì)總院，長(zhǎng)江證券研究所0近海深遠(yuǎn)海資料來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委能源研究所，陽(yáng)江風(fēng)能協(xié)會(huì)微信公眾號(hào)，長(zhǎng)江證券研究所備注：近海為5-50m水深、70m高度海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)潛力（剔除航道、臺(tái)風(fēng)頻發(fā)區(qū)域等），深遠(yuǎn)海為50m以上水深的區(qū)域01漂浮式方案在深遠(yuǎn)海具備綜合優(yōu)勢(shì)在近海風(fēng)電開(kāi)發(fā)中，水深0-30m常用單樁、重力式基礎(chǔ)方案，水深30-60m常用導(dǎo)管架、多樁基礎(chǔ)方案，然而其缺陷在于隨著水深增浮式依靠系泊系統(tǒng)與海床連接，水深增加帶來(lái)的邊際成本增幅較更具邊際成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)由于采用錨鏈固定、便于拆除，對(duì)資料來(lái)源：千堯科技，長(zhǎng)江證券研究所漂浮式固定基礎(chǔ)式發(fā)電量√打樁/錨定√船舶√重型維護(hù)和拆除作業(yè)√風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)造價(jià)√資料來(lái)源：EOLFI《開(kāi)發(fā)漂浮式海上資料來(lái)源：NREL《Large-ScaleOffshoreWind資料來(lái)源：NREL《Large-ScaleOffshoreWindPowerintheUnitedS01全球范圍不斷推出漂浮式項(xiàng)目項(xiàng)目國(guó)家/地區(qū)狀態(tài)投運(yùn)時(shí)間總?cè)萘宽?xiàng)目國(guó)家/地區(qū)狀態(tài)投運(yùn)時(shí)間總?cè)萘縃ywindScotlandPilotParkFloatingWindFarm英國(guó)已投運(yùn)201730PlambeckEmirates(Floating)沙特阿拉伯規(guī)劃中2026500Kincardine-phase1FloatingWindFarm英國(guó)已投運(yùn)20182GOTOFOWTFloatingOffshoreWindTurbine-100kW已退役20120.1Kincardine-phase2FloatingWindFarm英國(guó)已投運(yùn)202148FukushimaFloatingOffshoReWindFARmDemonstrationProject(Forward)-phase1已退役20132PentlandFloatingOffshoreWindDemonstrator英國(guó)已授權(quán)2025Sakiyama2MWFloatingWindTurbine已投運(yùn)20162TwinHubFloatingWindFarm英國(guó)已授權(quán)202632JMU12-15MWFloatingDemo規(guī)劃中2026Erebus英國(guó)已申請(qǐng)2028ProgressionEnergyFloatingProject規(guī)劃中800FloatgenProjectFloatingWindFarm法國(guó)已投運(yùn)20182WindFloatJapan(WFJ)-NEDOdemoFloatingWindFarm規(guī)劃中ProvenceGrandLarge法國(guó)建設(shè)前期202325.2Ulsan750kWFloatingDemonstrator韓國(guó)已退役20200.75EolMedFloatingWindFarm法國(guó)建設(shè)前期202430FloatingHydrogenFPSOdemo韓國(guó)規(guī)劃中20231EolMed-Ideol&QuadranCommercialScaleFloatingProject法國(guó)規(guī)劃中2029500KNOC(Donghae1)韓國(guó)規(guī)劃中2024200AFLOWT(AcceleratingmarketuptakeofFloatingOffshoreWindTechnology)法國(guó)規(guī)劃中6UlsanFloating-BayWar.e.韓國(guó)規(guī)劃中1500NextFloatFloatingWindFarm法國(guó)規(guī)劃中6UlsanFloating-RWE韓國(guó)規(guī)劃中1500DemoSATH-BIMEPFloatingWindFarm西班牙在建20232KNOC(Donghae1)韓國(guó)規(guī)劃中2026200PivotBuoy-PLOCAN西班牙在建20230.225三峽引領(lǐng)號(hào)漂浮式樣機(jī)中國(guó)已投運(yùn)20215.5MedfloatPilotParc西班牙規(guī)劃中202550FloatingOffshoreWindCanarias(FOWCA)西班牙規(guī)劃中2026225扶搖號(hào)漂浮式樣機(jī)已投運(yùn)20226.2龍?jiān)茨先諐u漂浮式海上風(fēng)電和漁業(yè)養(yǎng)殖融合裝備研究與示范項(xiàng)目在建20234Karm?y-MarineEnergyTestCentre(Metcentre)-Floating挪威已投運(yùn)2010明陽(yáng)陽(yáng)江青洲四海上風(fēng)電項(xiàng)目漂浮式風(fēng)電機(jī)組樣機(jī)在建202316.6TetraSparDemonstrator-MetcentreFloatingWindFarm挪威已投運(yùn)20213.6中海油融風(fēng)能源深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電國(guó)產(chǎn)化研制及示范項(xiàng)目在建20237.25HywindTampen挪威在建202395FLAGSHIP-MetcentreFloatingWindFarm挪威建設(shè)前期海南萬(wàn)寧東南PFS-1中國(guó)規(guī)劃中2025200海南萬(wàn)寧東南PFS-2規(guī)劃中2027800WindFloat1Prototype(WF1)FloatingWindFarm葡萄牙已退役20112平潭V型浮體海上風(fēng)電項(xiàng)目百萬(wàn)千瓦V型浮體式海上風(fēng)電創(chuàng)新示范項(xiàng)目規(guī)劃中1000WindFloatAtlantic(WFA)FloatingWindFarm葡萄牙已投運(yùn)2020252025FloatingTender(s)希臘開(kāi)發(fā)中20302000上海深遠(yuǎn)海漂浮式風(fēng)電示范項(xiàng)目規(guī)劃中25WesternStarFloatingWind愛(ài)爾蘭規(guī)劃中1350溫州金風(fēng)科技項(xiàng)目規(guī)劃中TaiwanFloatingDemo2中國(guó)臺(tái)灣開(kāi)發(fā)中202650NewEnglandAquaVentus美國(guó)規(guī)劃中2026MorroBayEFloatingWindFarm美國(guó)規(guī)劃中20271500W3-EOLFIFloatingWindFarm中國(guó)臺(tái)灣規(guī)劃中2030500MorroBayNWFloatingWindFarm美國(guó)規(guī)劃中20272000W2S-EOLFIFloatingWindFarm中國(guó)臺(tái)灣規(guī)劃中2030500OahuNorth美國(guó)開(kāi)發(fā)中2030-2035400W2N-EOLFIFloatingWindFarm中國(guó)臺(tái)灣規(guī)劃中2030500OahuSouth美國(guó)開(kāi)發(fā)中2030-2035400W1S-EOLFIFloatingWindFarm中國(guó)臺(tái)灣規(guī)劃中2030500FutureFloatingLease美國(guó)開(kāi)發(fā)中Seatwirl/Crest-Floating規(guī)劃中資料來(lái)源：4COffshore，offshoreWIND，長(zhǎng)江證券研究所備注：以上數(shù)據(jù)不包含“已取消、已暫?！暗捻?xiàng)目。備注：HywindTampen項(xiàng)目容量由88M01歐洲較為成熟，且處于商業(yè)化前期階段從空間分布看，目前已建成（含退役和投運(yùn)）的項(xiàng)目共140MW；其中，歐洲124.9MW（占79.2但從未來(lái)建設(shè)容量（進(jìn)行中+規(guī)劃中）看，亞洲9961MW（占48.4%）、北美4912MW（占23.9%）、歐洲4551MW（占22總計(jì)已投運(yùn)進(jìn)行中規(guī)劃中英國(guó)2850800205葡萄牙2722500挪威00207502288685830法國(guó)6040290512美國(guó)49120004912韓國(guó)44021004401中國(guó)臺(tái)灣21500002150希臘20000002000愛(ài)爾蘭000新西蘭000沙特阿拉伯500000500西班牙287002285總計(jì)（MW）2073244320130資料來(lái)源：4COffshore，CWEA，國(guó)家電投，offshoreWIND，長(zhǎng)江證券研究消、已暫停“的項(xiàng)目，進(jìn)行中包含”在建、建設(shè)前期”的項(xiàng)目，規(guī)劃中包含“規(guī)劃中、開(kāi)發(fā)中、已授權(quán)、已申請(qǐng)”的項(xiàng)目；HywindTampen項(xiàng)目容量由88MW提升至95MW漂浮式海風(fēng)建成容量分布情況漂浮式海風(fēng)未來(lái)建設(shè)容量分布情況漂浮式海風(fēng)建成容量分布情況資料來(lái)源：4COffshore，長(zhǎng)江證券研究所備注：以上數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不包含“已取消、已暫?！暗捻?xiàng)目，進(jìn)行中包含”在建、建設(shè)前期”的項(xiàng)目，規(guī)劃中包含“規(guī)劃中、開(kāi)發(fā)中、已授權(quán)、已申請(qǐng)”的項(xiàng)目。01歐洲較為成熟，且處于商業(yè)化前期階段——3資料來(lái)源：水電總院，上海海事大學(xué)TISC，《工程技術(shù)創(chuàng)新是打造商業(yè)化漂浮式項(xiàng)目的關(guān)鍵》趙靚，長(zhǎng)江證券研究所01漂浮式基礎(chǔ)技術(shù)路線多樣化，各有優(yōu)劣漂浮式海上風(fēng)電浮式基礎(chǔ)的設(shè)計(jì)主要借鑒自深海油氣平臺(tái)，但由于漂浮式海上風(fēng)電平臺(tái)與深海油氣平臺(tái)的應(yīng)用場(chǎng)景、基礎(chǔ)尺寸、海域水深均不當(dāng)前漂浮式海上風(fēng)電主要有半潛式、立柱式、張力腿式、駁船式四種技術(shù)路線，另有多種技術(shù)路線組合而成的混合式。多在適應(yīng)水深方面，半潛式、駁船式更具優(yōu)勢(shì)，能夠較好適應(yīng)30-50m水深區(qū)域；運(yùn)動(dòng)性能適應(yīng)性方面，立柱式、張力腿式更具優(yōu)勢(shì)；安裝難度方面，半潛圖：漂浮式海上風(fēng)電的四種主流技術(shù)路線低高低低高制差資料來(lái)源：TheEconomist，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：國(guó)家電投，中國(guó)華能集團(tuán)清潔能源技術(shù)研究院，CWEA，長(zhǎng)江證券研01漂浮式基礎(chǔ)技術(shù)路線多樣化，各有優(yōu)劣從漂浮式發(fā)展歷程看，半潛式、立柱式技術(shù)相對(duì)更為成熟，過(guò)往建項(xiàng)目中占比較高；張力腿和半潛式建成項(xiàng)目較少，在建項(xiàng)目中分區(qū)域看，不同技術(shù)使用海域、海況不同，由于半潛式適應(yīng)水深廣，覆蓋30m以上水深，并且技術(shù)成熟度較高，因此國(guó)內(nèi)目前基本選擇半020092010201120122013201半潛式（Semi）駁船式（Barge）立柱式（Spar）張力腿式（TLP）資料來(lái)源：TheCrownEstate，WindEurope，長(zhǎng)江證漂浮式海風(fēng)已投運(yùn)項(xiàng)目技術(shù)路線構(gòu)成漂浮式海風(fēng)在建項(xiàng)目技術(shù)路線構(gòu)成漂浮式海風(fēng)已投運(yùn)項(xiàng)目技術(shù)路線構(gòu)成半潛式（Semi）駁船式（Barge）立柱式（Spar）0法國(guó)挪威葡萄牙半潛式（Semi）立柱式（Spar）駁船式（Barge）多種資料來(lái)源：4COffshore，長(zhǎng)江證券研究所備注：以上數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)”已投運(yùn)、在建、建01十四五多處試點(diǎn)階段，十五五有望商業(yè)化推廣2021-2025年為小規(guī)模風(fēng)場(chǎng)試驗(yàn)階段（202009~20202009~20202021~2025★資料來(lái)源：GWEC，長(zhǎng)江證券研究所2026~2026~11111121211121121121121111241111331152資料來(lái)源：4COffshore，長(zhǎng)江證券研究所01十四五多處試點(diǎn)階段，十五五有望商業(yè)化推廣技術(shù)路線技術(shù)開(kāi)發(fā)商技術(shù)方案技術(shù)成熟度樣機(jī)試驗(yàn)小規(guī)模風(fēng)場(chǎng)試驗(yàn)大規(guī)模商業(yè)化推廣初步概念概念證明數(shù)值建模水池測(cè)試WindFloatV-shapesemi-subVolturnUSAerodynACSCobraTri-FloaterTetraFloatTetraFloatX1WindTodaConstructionTetraSparWindcrete駁船式Tension-legplatforTLP/Float4WindGlostenAssociatesWindSeaWindSeaW2PowerW2Power01十四五多處試點(diǎn)階段，十五五有望商業(yè)化推廣規(guī)模方面，若以目前正在推進(jìn)的漂浮式海風(fēng)做不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到20年、2030年全球漂浮式累計(jì)裝機(jī)分別有望達(dá)0.若按照主要國(guó)家和地區(qū)對(duì)于自身中期漂浮式海風(fēng)裝機(jī)目標(biāo)估算，2030年全球漂浮式海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，超出205020222025E漂浮式累計(jì)裝機(jī)容量（GW）資料來(lái)源：4COffshore，長(zhǎng)江證券研究所備AdministrationAnnouncesNew--法國(guó)總統(tǒng)埃馬紐埃爾·馬克龍風(fēng)電行業(yè)集團(tuán)FranceEnergieEo-積極開(kāi)發(fā)2.9GW--葡萄牙環(huán)境部長(zhǎng)杜阿爾特·科代羅---資料來(lái)源：各國(guó)政府公告，各國(guó)行業(yè)協(xié)會(huì)，WindEurope，offshor02經(jīng)濟(jì)性系主要矛盾，降本為核心02漂浮式海風(fēng)造價(jià)貴，浮體、系泊及施工成本占比高從成本拆分看，漂浮式海風(fēng)中浮式基礎(chǔ)、系泊系統(tǒng)、施工安a塔筒風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)&安裝a海纜a海上升壓站其他費(fèi)用圖：漂浮式風(fēng)電場(chǎng)造價(jià)成本較高圖：漂浮式海上風(fēng)電成本構(gòu)成近海風(fēng)電場(chǎng)漂浮式風(fēng)電場(chǎng)風(fēng)電場(chǎng)造價(jià)水平（萬(wàn)元/KW）資料來(lái)源：水電水利設(shè)計(jì)規(guī)劃總院，《工程技術(shù)創(chuàng)新是打造商業(yè)化漂浮式項(xiàng)目的長(zhǎng)江證券研究所u風(fēng)機(jī)海上升壓站拖運(yùn)和安裝資料來(lái)源：安元易如《加速中國(guó)漂浮式風(fēng)電發(fā)展，如何通過(guò)英中戰(zhàn)略合作來(lái)02當(dāng)前國(guó)內(nèi)漂浮式海風(fēng)試點(diǎn)項(xiàng)目較難盈利備成本占比較高，風(fēng)電機(jī)組、浮式基礎(chǔ)、系泊錨鏈的成本合我們假設(shè)項(xiàng)目生命周期為20年，考慮70%的貸款比例，電價(jià)為0.7/kwh的補(bǔ)貼電價(jià)，以此進(jìn)行敏感性分析可以看出，僅建設(shè)總成本接近3萬(wàn)元/KW，發(fā)電小時(shí)接近3500h時(shí)，項(xiàng)目IRR為正；因此目前試點(diǎn)項(xiàng)/kw——————資料來(lái)源：CWEA，華能清能院，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：華能清能院，長(zhǎng)江證券研究所浮式基礎(chǔ)u系泊錨固動(dòng)態(tài)海纜施工安裝u風(fēng)電機(jī)組u風(fēng)電機(jī)組浮式基礎(chǔ)動(dòng)態(tài)海纜施工安裝資料來(lái)源：華能清能院，長(zhǎng)江證券研究所02半潛式全生命周期成本具備優(yōu)勢(shì)，成本構(gòu)成有所分化技術(shù)路線方面，目前國(guó)內(nèi)漂浮式海風(fēng)基本采用半潛式路線。我們分別對(duì)半潛式、立柱式、張力腿式進(jìn)行成本拆分，根據(jù)對(duì)漂浮式海風(fēng)全生命周期算：三種漂浮式技術(shù)在125MW項(xiàng)目中的造價(jià)，半潛式最低（約3從成本比較看，浮式平臺(tái)（半潛式<張力腿<立柱式）、系圖：半潛式、立柱式、張力腿式成本構(gòu)成圖：不同技術(shù)路線漂半潛式（SSP）立柱式（SB）張力腿式（TLP）半潛式（SSP）立柱式（SB）風(fēng)電機(jī)組浮式基礎(chǔ)系泊錨固海纜系統(tǒng)施工安裝其他資料來(lái)源：《Alifecyclecostmodelforfloatingoffshorewindfarms》C.Maienza等，中國(guó)貨幣網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：《Alifecyclecostm備注：三種技術(shù)路線漂浮式海風(fēng)成本構(gòu)成為2020年論文披露的數(shù)值備注：三種技術(shù)路線漂浮式海風(fēng)成本構(gòu)成為2020年論文披露的數(shù)值02降本路徑1：大兆瓦、定制化風(fēng)機(jī)的項(xiàng)目看，個(gè)別年份會(huì)有15MW甚至更大容量項(xiàng)目投運(yùn)，單機(jī)容相較5MW風(fēng)機(jī)，使用10MW大容量風(fēng)機(jī)預(yù)計(jì)帶來(lái)LC資料來(lái)源：中國(guó)電建，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：《PlatformOptimizationandCostAnalysisinaFloatingOffshore招商局工業(yè)集團(tuán)，長(zhǎng)江證券研究所合作研發(fā)的GWH252-16MW海上風(fēng)電機(jī)組成功下線推出16.6MW超緊湊半直驅(qū)海上風(fēng)機(jī)（MySE8.3-180）正式發(fā)布18兆瓦全球最大海上風(fēng)電機(jī)組——MySE18.X東方風(fēng)電13兆瓦抗臺(tái)風(fēng)型海上風(fēng)電機(jī)組順利下線東方風(fēng)電適配10-16MW集成式雙驅(qū)變槳系統(tǒng)通過(guò)鑒衡認(rèn)證將于2022年底推出16.7MW海上風(fēng)機(jī)20MW海上風(fēng)機(jī)正在研發(fā)中將繼續(xù)研制300m以上級(jí)別風(fēng)輪直徑25MW以上級(jí)別輸出功率的機(jī)型首臺(tái)EW11.0-208機(jī)組2022年7月完成吊裝20.XMW海上半直驅(qū)風(fēng)力發(fā)電機(jī)在德國(guó)漢堡風(fēng)能展首發(fā)為海上風(fēng)電安裝平臺(tái)設(shè)計(jì)建造的繞樁式起重機(jī)能夠安裝瑞典ZephyrVindZephyrVind在Poseidon項(xiàng)目方案中提出計(jì)劃使用20MW風(fēng)機(jī)華電重工簽下可安裝20MW機(jī)組的安裝船資料來(lái)源：CWEA，每日風(fēng)電，風(fēng)芒能源，中國(guó)能源報(bào)，北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所，長(zhǎng)江證券研究所02降本路徑2：浮式基礎(chǔ)設(shè)計(jì)優(yōu)化鋼材混用，主要因混凝土單價(jià)相較便宜；但因混凝土生產(chǎn)加高且原料用量較大，所以部分方案中目前具備一定成本優(yōu)0成本估算/萬(wàn)ε/MW原材料（鋼或混凝土）制造加工費(fèi)壓載艙其他浮式基礎(chǔ)重量/萬(wàn)噸資料來(lái)源：DNV《Comparatives備注：報(bào)告中假設(shè)混凝土立柱式基礎(chǔ)在歐洲生產(chǎn)，鋼材立柱式基礎(chǔ)在中國(guó)生產(chǎn)86864200SeaFlowerWindFloatSeaFlowerWindFloat資料來(lái)源：《PlatformOptimizationandCostAnalysisinaFloatingOffshoreWindFarm》Albe招商局工業(yè)集團(tuán)，長(zhǎng)江證券研究所備注：SeaFlower使用混凝土制造，其余資料來(lái)源：《PlatformOptimizationandCostAnalysisinaFloatingOffshoreWindFarm》Albe招商局工業(yè)集團(tuán)，長(zhǎng)江證券研究所備注：縱軸為漂浮式基礎(chǔ)的原材料成本，單位為百萬(wàn)歐元02降本路徑2：優(yōu)化浮式基礎(chǔ)設(shè)計(jì)從浮式基礎(chǔ)材料看，鋼材方案仍是主流，已建成（退役+投運(yùn)）項(xiàng)目），設(shè)容量（進(jìn)行中+規(guī)劃中）看，混凝土方案應(yīng)用比例有所提使用混凝土方案，成本方面具備一定優(yōu)勢(shì)；但也存在著應(yīng)用局8765432107575321071資料來(lái)源：4COffshore，長(zhǎng)江證券研究所備注：以上數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不包含“已取消、已暫?！暗捻?xiàng)目，進(jìn)行中包含”在建、建設(shè)前期”的項(xiàng)目，規(guī)劃中包含“規(guī)劃中、開(kāi)發(fā)中、已授權(quán)、已申請(qǐng)”的項(xiàng)目；未統(tǒng)計(jì)技術(shù)方案0資料來(lái)源：4COffshore，長(zhǎng)江證券研究所備注：以上數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不包含“已取消進(jìn)行中包含”在建、建設(shè)前期”的項(xiàng)目，規(guī)劃中包含“規(guī)劃中、開(kāi)發(fā)中、已授權(quán)、已申請(qǐng)”的項(xiàng)目；未統(tǒng)計(jì)技術(shù)方案不明確的項(xiàng)目表：混凝土方案優(yōu)劣勢(shì)情況在海風(fēng)行業(yè)中的應(yīng)用較為局限資料來(lái)源：WorldForumOffshoreWind，長(zhǎng)江證券02降本路徑3：施工安裝優(yōu)化式安裝方法，在海上現(xiàn)場(chǎng)吊裝風(fēng)機(jī)，具有：對(duì)港口需求低、解決資料來(lái)源：Heerema，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：MARINELOG，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：中國(guó)電建，長(zhǎng)江證券研究所02降本路徑4：系泊系統(tǒng)優(yōu)化從而實(shí)現(xiàn)降本。對(duì)規(guī)模化開(kāi)發(fā)的漂浮式風(fēng)場(chǎng)，使用“3線1錨”和“6線1據(jù)，采用尼龍制系泊系統(tǒng)，能夠節(jié)約40%的系泊繩制造成本和20%的安裝資料來(lái)源：《AMultilineAnchorConceptforFloatingOffshoreWindTurbines02漂浮式海風(fēng)提高經(jīng)濟(jì)性的其他途徑1）為深遠(yuǎn)海油氣平臺(tái)供電：目前挪威國(guó)家石油公司Equ2）與網(wǎng)箱養(yǎng)殖融合：龍?jiān)措娏ζ∈狡∈斤L(fēng)電項(xiàng)目，通過(guò)安裝一臺(tái)4兆瓦漂浮式海上風(fēng)電機(jī)組，同時(shí)在浮體平臺(tái)上安裝光伏養(yǎng)殖區(qū)域，養(yǎng)殖水體約1.2萬(wàn)立方，將形成“以漁養(yǎng)電資料來(lái)源：CWEA，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：風(fēng)芒能源，長(zhǎng)江證券研究所0303漂浮式海風(fēng)供應(yīng)鏈規(guī)劃開(kāi)發(fā)工程設(shè)計(jì)施工規(guī)劃階段包括：海上風(fēng)場(chǎng)選址、收集資料、實(shí)地勘察、海上風(fēng)場(chǎng)規(guī)劃報(bào)告編制等開(kāi)發(fā)階段包括：預(yù)可研、可研、環(huán)評(píng)等開(kāi)展初步和詳細(xì)的設(shè)計(jì)方案研究給予現(xiàn)場(chǎng)支持，編制竣工圖等規(guī)劃開(kāi)發(fā)工程設(shè)計(jì)施工規(guī)劃階段包括：海上風(fēng)場(chǎng)選址、收集資料、實(shí)地勘察、海上風(fēng)場(chǎng)規(guī)劃報(bào)告編制等開(kāi)發(fā)階段包括：預(yù)可研、可研、環(huán)評(píng)等開(kāi)展初步和詳細(xì)的設(shè)計(jì)方案研究給予現(xiàn)場(chǎng)支持，編制竣工圖等風(fēng)力機(jī)組漂浮式海風(fēng)機(jī)組主要用于發(fā)電塔筒塔筒主要用于支撐風(fēng)力發(fā)電機(jī)組電纜敷設(shè)利用攜帶作業(yè)型水下機(jī)器人（WROV）的工程船完成動(dòng)態(tài)海纜敷設(shè)浮式基礎(chǔ)動(dòng)態(tài)電纜動(dòng)態(tài)電纜主要用于漂浮式海風(fēng)輸電直流海纜、換流站直流輸電系統(tǒng)送電能力強(qiáng)，損耗低，適合長(zhǎng)距離輸送系泊系統(tǒng)系泊系統(tǒng)主要用于固定漂浮式風(fēng)電系統(tǒng)浮體和基礎(chǔ)主要用于浮體和基礎(chǔ)主要用于支撐風(fēng)力發(fā)電機(jī)組浮體下水浮體運(yùn)輸浮體運(yùn)輸風(fēng)機(jī)碼頭組裝錨系預(yù)鋪錨系預(yù)鋪整機(jī)拖航整機(jī)拖航錨系回接浮體在生產(chǎn)基地采用半潛駁船進(jìn)行下水浮體采用濕拖或干拖方式從生產(chǎn)基地運(yùn)輸?shù)斤L(fēng)力發(fā)電機(jī)組組裝碼頭半潛式或駁船式浮體，用岸吊或自升式起重船組裝風(fēng)機(jī)，Spar式浮體用重型起重船組裝風(fēng)機(jī)針對(duì)拖曳錨和吸力錨兩種形式，分別采用錨做拖輪和工程船在離岸作業(yè)點(diǎn)進(jìn)行錨系預(yù)鋪采用海上拖船實(shí)現(xiàn)漂浮式風(fēng)機(jī)（FWOT）的拖航和錨系回接資料來(lái)源：安元易如《加速中國(guó)漂浮式風(fēng)電發(fā)展如何通過(guò)英中戰(zhàn)略合作來(lái)克服關(guān)鍵技術(shù)和供應(yīng)鏈瓶頸》，金風(fēng)科技，龍船風(fēng)電網(wǎng)，龍?jiān)丛O(shè)計(jì)公司，明陽(yáng)智能，東方電纜，大金重工，海上風(fēng)電裝備微信公眾號(hào)，長(zhǎng)江證券研究所03漂浮式海風(fēng)示意圖風(fēng)力發(fā)電機(jī)靜態(tài)送出纜浮式基礎(chǔ)系泊系統(tǒng)動(dòng)態(tài)送出纜陣列纜水平定向登陸鉆孔動(dòng)態(tài)/靜態(tài)纜轉(zhuǎn)換接頭錨送出纜03風(fēng)機(jī)：當(dāng)前主流風(fēng)機(jī)企業(yè)仍是參與主體各主機(jī)廠商積極推進(jìn)漂浮式海風(fēng)項(xiàng)目研發(fā)，明陽(yáng)智能、中國(guó)海裝均已成功推出漂浮式風(fēng)機(jī)下海試驗(yàn)。其中，明陽(yáng)智能此前發(fā)布的16.6MW藍(lán)色能動(dòng)企業(yè)機(jī)型進(jìn)展明陽(yáng)智能2020-710MW明陽(yáng)智能非公開(kāi)募集不超過(guò)60億元，用于10MW級(jí)海上漂浮式風(fēng)機(jī)設(shè)計(jì)研發(fā)項(xiàng)目東方風(fēng)電2021-1-東方風(fēng)電與中集來(lái)福士共同開(kāi)發(fā)的方案，縮比定制的漂浮式海上風(fēng)電機(jī)組模型，在實(shí)驗(yàn)室完成水池試驗(yàn)，并取得圓滿成功明陽(yáng)智能2021-55.5MW三峽能源與明陽(yáng)智能聯(lián)合推出5.5MW漂浮式海風(fēng)樣機(jī)明陽(yáng)智能2021-11-中標(biāo)中海油深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)機(jī)國(guó)產(chǎn)化研制及示范應(yīng)用風(fēng)力發(fā)電機(jī)組中國(guó)海裝2022-56.2MW中國(guó)海裝牽頭研制“扶搖號(hào)”浮式風(fēng)電機(jī)組浮體平臺(tái)上配備6.2兆瓦抗臺(tái)型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組金風(fēng)科技2022-7-金風(fēng)科技溫州深遠(yuǎn)海漂浮式海上風(fēng)電研發(fā)中心正式成立，將著力解決深遠(yuǎn)海漂浮式海上風(fēng)電技術(shù)重大科學(xué)與技術(shù)問(wèn)題明陽(yáng)智能2022-916.6MW推出16.6MW超緊湊半直驅(qū)海上風(fēng)機(jī)（MySE8.3-180）電氣風(fēng)電2022-94MW預(yù)中標(biāo)龍?jiān)措娏Ω＝ㄆ∈胶Ｉ巷L(fēng)電4MW項(xiàng)目資料來(lái)源：Wind，三峽能源，金風(fēng)科技，明陽(yáng)智能，CWEA，每日風(fēng)電，長(zhǎng)江證券研究所遠(yuǎn)景能源運(yùn)達(dá)風(fēng)電資料來(lái)源：風(fēng)電之音，風(fēng)芒能源，風(fēng)電頭條，每日風(fēng)電，長(zhǎng)江證券研究所備注：以上數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至12月25日03浮式基礎(chǔ)：涉足主體包括樁基企業(yè)、海工企業(yè)現(xiàn)有的漂浮式風(fēng)電浮體制造商多為海上油氣供應(yīng)商或涉及海洋工程業(yè)務(wù)的造船廠，部分塔筒管樁企業(yè)亦積極進(jìn)行相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備。其中，惠生海工企業(yè)與帝國(guó)工程簽署合作協(xié)議，將在海上風(fēng)電固定式及浮動(dòng)式牽頭開(kāi)展的漂浮式海上風(fēng)電基礎(chǔ)關(guān)鍵技術(shù)研究及應(yīng)用示范，主要針對(duì)金風(fēng)提出了半潛式平臺(tái)方案，并完成了載荷分析、水池試驗(yàn)研究工作子公司建造的深遠(yuǎn)海工況（水深>50米）浮式風(fēng)電平臺(tái)“文昌深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電平臺(tái)浮體在海油工程青島建造證券之星，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：《海上風(fēng)電機(jī)組格構(gòu)式浮式基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及響應(yīng)分析》王宇航等，長(zhǎng)江證券研究所03浮式基礎(chǔ)：涉足主體包括樁基企業(yè)、海工企業(yè)浮式基礎(chǔ)用量方面，目前試點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)機(jī)容量較小，參考意義較弱；隨著風(fēng)機(jī)容量增大后，單位容量浮式基礎(chǔ)用量逐步減小且穩(wěn)定，目前海外9.5MW機(jī)型對(duì)應(yīng)WindFloat126長(zhǎng)江證券研究所目塔筒及風(fēng)機(jī)）；負(fù)責(zé)項(xiàng)目下部浮體基配管、機(jī)械、電儀、結(jié)構(gòu)等專業(yè)的一體化建造、精度控制工作，以及圖紙要求的各類艙室試驗(yàn)和傾斜試驗(yàn)配合質(zhì)），范項(xiàng)目1臺(tái)半潛式基礎(chǔ)平臺(tái)建造（電氣、輪機(jī)、管系等）、防腐、陸上安養(yǎng)殖系統(tǒng)設(shè)備安裝、一體化監(jiān)測(cè)設(shè)備安裝、浮體部分錨鏈安裝以及本項(xiàng)目—資料來(lái)源：天眼查，長(zhǎng)江證券研究所03系泊系統(tǒng)：新增產(chǎn)品環(huán)節(jié)，技術(shù)壁壘較高系泊系統(tǒng)主要由起鏈機(jī)、系泊線（系泊鏈段、重塊段、單股鋼絲繩從適用場(chǎng)景看，懸鏈?zhǔn)较挡聪到y(tǒng)主要使用鋼鏈結(jié)構(gòu)，適用于淺海、海域；張緊式系泊系統(tǒng)主要使用鋼纜或其他符合材料，適用于深鋼纜或者其他復(fù)合材料段，錨鏈的回復(fù)力通過(guò)錨鏈懸空段搭配的海床錨固裝置除承受水平張力之外，還承受較大的垂向張力鋼纜成本較鋼鏈高；系泊松弛后重新張合成纖維纜繩的軸向剛度隨軸向張力作用時(shí)間發(fā)生變化，容易偏移或打滑而產(chǎn)生蠕變，需重新張緊調(diào)整超深水海域資料來(lái)源：華電重工，北極星電力網(wǎng)，ABSGroup《FloatingOffshoreWindTurbineDevelopmentAsscorewind，《Installation.MooringSystemEngineeringforOffshoreSt資料來(lái)源：青島錨鏈，長(zhǎng)江證券研究所03系泊系統(tǒng)：新增產(chǎn)品環(huán)節(jié)，技術(shù)壁壘較高錨固方面，類型較多，選擇錨固類型需要綜合考慮土壤和巖土從適用土質(zhì)條件看，重力錨在各種土質(zhì)條件中表現(xiàn)較弱，樁基錨漿錨的適用范圍較廣，且在各種土質(zhì)條件中表現(xiàn)較好。從定位精*資料來(lái)源：ACTEONGROUP，長(zhǎng)江證券研究所備注：（最佳）、（較好*通過(guò)自身重量和施工過(guò)程中樁內(nèi)外的壓強(qiáng)差產(chǎn)生的“吸力”完成安裝床上，再通過(guò)拖船移動(dòng)錨，在此使錨嵌入海床；再拉緊背錨線（系泊線），重新配置錨桿以增加拉力先通過(guò)樁基將錨沉入海床底將魚(yú)雷錨下降至預(yù)設(shè)高度，作用進(jìn)入海床再由安裝船定位并將重力錨放置于海床上，完成安裝流程系泊與海床的錨固裝置需要承擔(dān)懸鏈?zhǔn)?、張緊式、張力腿式懸鏈?zhǔn)?、張緊式、張力腿式適用硬度不高的粘性泥沙海床適用各種海床土質(zhì)條件不適用松散的沙土或硬質(zhì)土海床適用于軟泥土海床條件適用軟泥土及中等泥土條件適用于中等硬度或硬質(zhì)土海床資料來(lái)源：《Installation.MooringSystemEngineeringforOffshoreStructures》Kai-TungMa等，《AforMooringSystemsofFloatingOffshoreWindTurbines》Ruy華電重工，長(zhǎng)江證券研究所03系泊系統(tǒng)：新增產(chǎn)品環(huán)節(jié)，技術(shù)壁壘較高購(gòu)驗(yàn)、檢驗(yàn)等相應(yīng)能力；應(yīng)具有中國(guó)船企業(yè)項(xiàng)目名稱認(rèn)證要求示范項(xiàng)目系泊錨鏈采購(gòu)招標(biāo)公告——必須具有系泊錨鏈的供貨業(yè)績(jī)漂浮式海上風(fēng)電與養(yǎng)殖融合研究與必須具有漂浮式風(fēng)電系泊張緊設(shè)備的供示范項(xiàng)目系泊張緊設(shè)備采購(gòu)——貨業(yè)績(jī)應(yīng)出具至少1項(xiàng)與招標(biāo)范圍相符的制造具備錨鏈和系泊鏈的設(shè)計(jì)、制造、試級(jí)社CCS系泊鏈和附件產(chǎn)品認(rèn)可證書(shū)成為中船漂浮式海上風(fēng)電第1中標(biāo)候選人22986.2371成功將永久系泊索安裝到“三峽引領(lǐng)號(hào)”，能夠應(yīng)對(duì)南海地域臺(tái)風(fēng)等極端海況的考驗(yàn)，適應(yīng)海水中26年公司于官網(wǎng)上披露“三峽引領(lǐng)號(hào)”相關(guān)信息，我們預(yù)計(jì)公司亦參與三峽引領(lǐng)號(hào)具有漂浮式海風(fēng)系泊鏈相關(guān)產(chǎn)品資料來(lái)源：巨力索具官網(wǎng)，亞星錨鏈官網(wǎng)，青島錨鏈官網(wǎng)，天眼查，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：龍?jiān)凑袢A招標(biāo)平臺(tái)，船海裝備網(wǎng)，天眼查，長(zhǎng)江證券研究所03動(dòng)態(tài)海纜：源于油氣領(lǐng)域，頭部企業(yè)具備出貨業(yè)績(jī)有區(qū)別。浮式風(fēng)電動(dòng)態(tài)纜離岸距離較近，水深較淺，主要用于輸電容量高于單個(gè)油氣平臺(tái)，因而高壓、大截面為浮式風(fēng)電動(dòng)態(tài)纜主資料來(lái)源：海上風(fēng)電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所招標(biāo)價(jià)格方面，估算中海油試點(diǎn)漂浮式風(fēng)電項(xiàng)目動(dòng)態(tài)纜單公里價(jià)格約604萬(wàn)資料來(lái)源：海上風(fēng)電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所承擔(dān)的動(dòng)態(tài)纜專項(xiàng)研發(fā)與示范應(yīng)用成功通過(guò)國(guó)家重點(diǎn)研鍵技術(shù)與裝備”的重點(diǎn)專項(xiàng)專家組驗(yàn)收，首次應(yīng)用于中國(guó)深浮式風(fēng)電機(jī)組“扶搖號(hào)”浮式風(fēng)電動(dòng)態(tài)纜成功應(yīng)用于西班牙90米應(yīng)用水深的X資料來(lái)源：東方電纜，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：東方電纜，蘇州市總商會(huì)微信公眾號(hào)，亨通世界微信公眾號(hào)，天眼查，亨通光電，Wind，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：東方電纜，長(zhǎng)江證券研究所03直流海纜：有望成為深遠(yuǎn)海大容量風(fēng)場(chǎng)輸電的最優(yōu)解漂浮式海風(fēng)項(xiàng)目離岸距離較遠(yuǎn)，我們預(yù)計(jì)直流海纜有望成為漂浮式根據(jù)歐洲目前海風(fēng)項(xiàng)目情況看，離岸100km以上的項(xiàng)目均選擇直流海纜方案。主要原因在于直流送電能力顯著強(qiáng)于交流，離岸距離變長(zhǎng)后，直流海纜技術(shù)壁壘進(jìn)一步提升，目前國(guó)內(nèi)僅一線頭部海纜企業(yè)具300%250%300%250%200%150%100% 50%0%1000mm22000mm23000mm23根單芯直流3根單芯交流資料來(lái)源：《我國(guó)發(fā)展直流海底電力電纜的前景》應(yīng)啟良，長(zhǎng)江證券研究所輸電距離在70-100輸電距離在70-100km時(shí)綜合考資料來(lái)源：《海上風(fēng)電場(chǎng)輸電方式研究》彭穗等，長(zhǎng)江證券研究所120%100%80%60%40%20%1000mm220001000mm22000mm23000mm23根單芯直流3根單芯交流小資料來(lái)源：《我國(guó)發(fā)展直流海底電力電纜的前景》應(yīng)啟良，長(zhǎng)江證券研究所03直流海纜：有望成為深遠(yuǎn)海大容量風(fēng)場(chǎng)輸電的最優(yōu)解直流輸電系統(tǒng)中，除了直流海纜外，換流站同樣至關(guān)重要，尤其是其中的換流閥是交流、直流轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵部件。一般海風(fēng)直柔性直流換流閥主要零部件采用IGBT，并且高壓換流閥技術(shù)壁壘較高，資料來(lái)源：如東H6項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所03海纜：格局穩(wěn)定，屬地資源、業(yè)績(jī)及技術(shù)壁壘較高目前海纜行業(yè)市場(chǎng)格局較為集中，2018-2022年頭部三家企業(yè)的市場(chǎng)份額頭部企業(yè)東方電纜、亨通光電、中天科技均在積極布局動(dòng)態(tài)海纜相關(guān)技術(shù)，我們預(yù)計(jì)頭部企業(yè)憑借屬地資源優(yōu)勢(shì)、深厚的技術(shù)積累，有望率先受益圖：海纜市場(chǎng)格局集中（2018至今累計(jì)中標(biāo)）表：用動(dòng)態(tài)纜工程投標(biāo)人應(yīng)提供成熟的動(dòng)態(tài)電纜產(chǎn)品、附著式動(dòng)態(tài)電纜登平臺(tái)系統(tǒng)方案，產(chǎn)品取得權(quán)威船級(jí)社認(rèn)證證書(shū)（接受以往類似業(yè)績(jī)材應(yīng)具有至少2項(xiàng)動(dòng)態(tài)電纜供貨合海纜施工主作業(yè)船應(yīng)具有DP2動(dòng)態(tài)定位功能，且具有不少于50km海應(yīng)具有工程設(shè)計(jì)綜合甲級(jí)資質(zhì)證（B證）,且所注冊(cè)單位必須與投級(jí)工程師或以上職稱資料來(lái)源：公司公告，采招網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所資料來(lái)源：天眼查，長(zhǎng)江證券研究所總結(jié)：漂浮式趨勢(shì)明確，十五五有望迎來(lái)放量拐點(diǎn)綜上所述，我們認(rèn)為未來(lái)隨著離岸距離變遠(yuǎn)、水深變大，漂浮式技術(shù)趨勢(shì)明確。當(dāng)前受制于技術(shù)處于發(fā)展初期，項(xiàng)目建設(shè)成本較高，國(guó)內(nèi)外漂浮式試點(diǎn)或小規(guī)模示范階段；產(chǎn)業(yè)鏈各方從多個(gè)維表：漂浮式海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司梳理表：國(guó)內(nèi)漂浮式海風(fēng)項(xiàng)目中標(biāo)情況、AccionaWindpower、Nenuphar、NaGroup、JDRCableSystems、H資料來(lái)源：各公司官網(wǎng)，安元易如《加速中國(guó)漂浮式風(fēng)電發(fā)展長(zhǎng)江證券研究所1三峽“引領(lǐng)號(hào)”23-4--5----6----資料來(lái)源：安元易