《金融市場(chǎng)學(xué)導(dǎo)論》課件

《金融市場(chǎng)學(xué)導(dǎo)論》本課程將帶您深入了解金融市場(chǎng)的基本原理、運(yùn)作機(jī)制和主要風(fēng)險(xiǎn)，并探討金融創(chuàng)新與金融衍生品在現(xiàn)代金融體系中的作用。課程內(nèi)容介紹課程目標(biāo)了解金融市場(chǎng)的基本概念和功能掌握金融市場(chǎng)參與者和風(fēng)險(xiǎn)管理策略學(xué)習(xí)金融資產(chǎn)定價(jià)原理和衍生品市場(chǎng)課程大綱金融市場(chǎng)的概念和功能金融市場(chǎng)的分類金融市場(chǎng)參與者和風(fēng)險(xiǎn)管理資產(chǎn)定價(jià)理論和債券定價(jià)原理外匯市場(chǎng)和金融衍生品金融市場(chǎng)的概念和功能11.資源配置將資金從盈余者（儲(chǔ)蓄者）轉(zhuǎn)移到資金需求者（借款者）22.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移通過金融工具和市場(chǎng)機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)從風(fēng)險(xiǎn)厭惡者轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)承受者33.價(jià)格發(fā)現(xiàn)通過市場(chǎng)交易，形成金融資產(chǎn)的公允價(jià)值44.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為企業(yè)提供融資渠道，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融市場(chǎng)的分類股票市場(chǎng)買賣股票的市場(chǎng)債券市場(chǎng)買賣債券的市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)短期金融工具的交易市場(chǎng)外匯市場(chǎng)買賣外匯的市場(chǎng)股票市場(chǎng)1一級(jí)市場(chǎng)公司首次發(fā)行股票2二級(jí)市場(chǎng)已發(fā)行股票的交易3交易所市場(chǎng)集中交易場(chǎng)所4場(chǎng)外交易市場(chǎng)非集中交易債券市場(chǎng)政府債券由政府發(fā)行的債券企業(yè)債券由企業(yè)發(fā)行的債券金融債券由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券貨幣市場(chǎng)1短期國債期限在一年以內(nèi)2商業(yè)票據(jù)企業(yè)發(fā)行的短期債務(wù)工具3回購協(xié)議短期借貸協(xié)議外匯市場(chǎng)24/7全球性全球范圍內(nèi)進(jìn)行外匯交易Trillions交易量大每天交易量巨大Spot即期交易立即交割Forward遠(yuǎn)期交易未來交割衍生品市場(chǎng)期貨標(biāo)準(zhǔn)化合約，約定未來特定時(shí)間和價(jià)格交易某項(xiàng)資產(chǎn)期權(quán)賦予持有人在未來特定時(shí)間和價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利，但并非義務(wù)互換雙方交換現(xiàn)金流的協(xié)議，例如利率互換或貨幣互換金融市場(chǎng)參與者個(gè)人投資者個(gè)人參與金融市場(chǎng)進(jìn)行投資機(jī)構(gòu)投資者專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融投資金融中介機(jī)構(gòu)連接資金盈余者和資金需求者金融監(jiān)管部門維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定和公平個(gè)人投資者1投資目標(biāo)2風(fēng)險(xiǎn)承受能力3投資策略4投資組合管理機(jī)構(gòu)投資者保險(xiǎn)公司養(yǎng)老基金對(duì)沖基金共同基金金融中介機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行存款、貸款和支付服務(wù)投資銀行為企業(yè)提供融資和財(cái)務(wù)顧問服務(wù)證券公司買賣證券、提供投資咨詢服務(wù)金融監(jiān)管部門11.維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定預(yù)防和控制金融風(fēng)險(xiǎn)22.保護(hù)投資者權(quán)益規(guī)范市場(chǎng)行為，防止欺詐33.促進(jìn)金融發(fā)展推動(dòng)金融創(chuàng)新和效率提升金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)投資收益的影響通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)物價(jià)上漲降低投資價(jià)值市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)整體波動(dòng)對(duì)投資的影響非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)公司特有風(fēng)險(xiǎn)公司經(jīng)營狀況變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特定行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r帶來的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理策略1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估3風(fēng)險(xiǎn)控制4風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控資產(chǎn)定價(jià)理論有效市場(chǎng)假說市場(chǎng)價(jià)格反映所有公開信息資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的關(guān)系套利定價(jià)理論(APT)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與多個(gè)因素的關(guān)系有效市場(chǎng)假說1弱式有效歷史價(jià)格信息已反映在當(dāng)前價(jià)格中2半強(qiáng)式有效所有公開信息已反映在當(dāng)前價(jià)格中3強(qiáng)式有效所有公開和非公開信息已反映在當(dāng)前價(jià)格中資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)1無風(fēng)險(xiǎn)利率無風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)率2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率減去無風(fēng)險(xiǎn)利率3β系數(shù)衡量資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)套利定價(jià)理論(APT)1通貨膨脹物價(jià)水平變化2經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度3利率資金成本變化4風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率差異債券定價(jià)原理票面利率債券每年支付的利息到期期限債券到期償還本金的時(shí)間市場(chǎng)利率債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率水平利率期限結(jié)構(gòu)向上傾斜長(zhǎng)期利率高于短期利率向下傾斜長(zhǎng)期利率低于短期利率平坦各期限利率大致相同債券收益率曲線1短期利率2中期利率3長(zhǎng)期利率利率風(fēng)險(xiǎn)管理利率期貨鎖定未來借貸利率利率互換交換固定利率和浮動(dòng)利率利率帽和利率底設(shè)定利率上限或下限外匯市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制11.匯率報(bào)價(jià)買入?yún)R率和賣出匯率22.交易方式即期交易、遠(yuǎn)期交易和期權(quán)交易33.市場(chǎng)參與者商業(yè)銀行、中央銀行和投資者匯率決定理論購買力平價(jià)理論匯率反映不同國家商品價(jià)格水平的差異利率平價(jià)理論匯率受各國利率差異的影響金融創(chuàng)新與金融衍生品期貨約定未來特定時(shí)間和價(jià)格交易某項(xiàng)資產(chǎn)期權(quán)賦予持有人在未來特定時(shí)間和價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利，但并非義務(wù)互換雙方交換現(xiàn)金流的協(xié)議，例如利率互換或貨幣互換期貨和期權(quán)1套期保值降低風(fēng)險(xiǎn)2投機(jī)利用價(jià)格波動(dòng)獲利3套利利用市場(chǎng)價(jià)格差異獲利互換合約1利率互換交換固定利率和浮動(dòng)利率2貨幣互換交換兩種貨幣的本金和利息3信用違約互換轉(zhuǎn)移債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品1組合投資將多種金融資產(chǎn)組合在一起2風(fēng)險(xiǎn)管理降低投資風(fēng)險(xiǎn)3定制化滿足不同投資者的