綠色債券市場2024年報-商道融綠

綠色債券市場2024年報除綠色債券外，本報告亦包含可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、轉型債券等可持續(xù)發(fā)展主題債券的市場動態(tài)信息投資美好了解更多市場動向及綠色債券發(fā)行認證事宜，請聯(lián)系商道融綠：楊經理京市朝陽區(qū)朝外大街甲6號2本期概要綠債市場總體情況綠債市場總體情況與2023年度相比，綠債數量減少0.62%,上市規(guī)模減少18.58%,發(fā)行人數量減少18.36%。2024年度上市的綠色債券主要呈現(xiàn)以下顯著特征：■綠色金融債較上一年度規(guī)模有所下降■募集資金投向的領域方面，清潔能源領域在規(guī)模上占比超五成■發(fā)行成本方面，超七成綠債票面利率較非綠色債券有成本優(yōu)勢信用級別方面，AAA主體評級在數量及規(guī)模上占據顯著優(yōu)勢■發(fā)行人所屬行業(yè)方面，金融業(yè)在規(guī)模上占比超四成■發(fā)行地區(qū)方面，北京在規(guī)模上占比超四成■發(fā)行人主體性質方面，央企在規(guī)模上占比超五成■第三方評估認證方面，數量上，超七成綠債已進行評估認證■在整體債券市場占比方面，綠債在整個債券市場規(guī)模占比超2%■債券期限方面，3-5年(含3年，不含5年)期限的綠債在規(guī)模上占比近七成■上市場所方面，規(guī)模上，超七成綠債在銀行間市場上市重點品類債券總體情況重點品類債券總體情況截至2024年12月31日，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債(SLB)累積存量128只，規(guī)模為1251.15億元。2024年度，新上市SLB數量為50只，規(guī)模為389.75億元。截至2024年12月31日，低碳轉型債券累積存量64只，規(guī)模為432.38億元。2024年度，新上市轉型債22只，規(guī)模為254.87億元。2024年度，碳中和債券共上市135只，規(guī)模為1802.21億元，數量及規(guī)模在綠債市場中的占比分別28.24%及26.36%。3發(fā)行情況統(tǒng)計發(fā)行情況統(tǒng)計2024年度發(fā)行情況概述截至2024年12月31日，綠色債券市場累計存量規(guī)模為21771.24億元。2024年全年，境內新上市綠色債券478只，上市規(guī)模6838.05億元，涉及249家發(fā)行人。2024年與2023年各種類綠色債券上市規(guī)模比較綠色企業(yè)債綠色公司債綠色債務融資工具綠色金融債2024年2023年4綠債市場概況發(fā)行情況統(tǒng)計發(fā)行情況統(tǒng)計2024年度各類型綠債發(fā)行情況本年度上市的478只綠債中，從數量上看，綠色債務融資工具占比最高，為43.72%,綠色資產證券化次之，為28.66%。從規(guī)模上看，綠色金融債占比最高，為32.25%,綠色資產證券化次之，占比為29.72%。券種規(guī)模(億元)規(guī)模占比(%)綠色金融債綠色債務融資工具綠色公司債綠色企業(yè)債7綠色資產證券化2024年度各種類綠色債券數量及規(guī)模占比■綠色金融債■綠色債務融資工具■綠色企業(yè)債■綠色公司債■綠色資產證券化商道融綠綠債市場概況發(fā)行情況統(tǒng)計發(fā)行情況統(tǒng)計2024年各月份發(fā)行情況2024年1-12月份，境內累計上市綠色債券478只，規(guī)模為6838.05億元。從數量上看，12月、11月及8月份上市數量最多，均超過50只。2月份、10月份、1月份及5月份數量最少，均不足30只。從規(guī)模上看，12月份單月規(guī)模最多，接近千億元；8月份接近900億元；1月份及2月份的上市規(guī)模最少，均不足300億元。單位：只2024年各月份綠債上市數量單位：億元2024年各月份綠債上市規(guī)模￥0￥￥夫夫夫夫夫夫羊￥羊￥￥￥羊￥夫夫夫夫夫￥夫夫夫￥￥人￥人￥人羊人羊￥￥￥5數據來源：Wind,商道融綠整理具體特征具體特征綠債市場概況募集資金投向的領域方面，清潔能源領域在規(guī)模上占比超五成2024年度，綠色債券總上市規(guī)模為6838.05億元，約6504.90億元可在公開資料中追蹤到具體募集資金用途，占比約95.1%。規(guī)模上，清潔能源領域(根據《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》的二級標題的領域)是募集資金投向最多的領域，約有54.77%的資金投向該領域；綠色交通領域(包括5.5及1.6)次之，占比約為23.96%,其他領域均未超過數量上，清潔能源領域占比45.74%,仍是最高；綠色交通領域次之，占比約為17.05%,其他領域均未超過10%。3.2清潔能源色4.2生態(tài)保護與建設16.64億16.64億6綠債市場概況具體特征具體特征發(fā)行成本方面，超七成綠債票面利率較非綠色債券有成本優(yōu)勢綠色債券與非綠色債券成本比較的原則為：同天上市、同主體級別、同債券類別、同期限；剔除資產支持證券、私募、1年期以下債券。根據以上原則，2024年上市的478只綠債中，共有230只綠債可比較發(fā)行利率。其中，163只具有利率優(yōu)勢，占比70.9%,利率優(yōu)勢為0.13-240.50bp,平均利率優(yōu)勢為20.18bp;67只不具備成本優(yōu)勢。綜合來看，本年度230只可比綠債的平均利率優(yōu)勢為8.77bp。67只不具備成本優(yōu)勢67只不具備成本優(yōu)勢信用級別方面，AAA主體評級在數量及規(guī)模上占據顯著優(yōu)勢2024年上市的478只綠債中，除綠色資產支持證券2以及政策性銀行債外，共有328只綠債。其中，AAA級主體評級的數量及規(guī)模占比分別為77.13%及89.94%。數量(只)數據來源：Wind,商道融綠整理7綠債市場概況具體特征具體特征發(fā)行人所屬行業(yè)方面，金融業(yè)在規(guī)模上占比超四成2024年上市的478只綠債中，規(guī)模上，金融業(yè)占比最高，為46.15%,電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)規(guī)模占比次之，為20.69%,其余行業(yè)均未超過10%。數量上，金融業(yè)占比同樣最高，為31.66%,電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)占比次之，為24.11%,其余行業(yè)均未超過10%。電力、熱力、燃氣及水生5綜合水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)建筑業(yè)9具體特征具體特征綠債市場概況2024年上市綠色債券發(fā)行人所屬行業(yè)數量占比分析租賃和商務服務業(yè)電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)金融業(yè)2024年上市綠色債券發(fā)行人所屬行業(yè)規(guī)模占比分析租賃和商務服務業(yè)租賃和商務服務業(yè)綜合電力、熱力、燃氣及金融業(yè)數據來源：Wind,商道融綠整理郵政業(yè)制造業(yè)具體特征具體特征發(fā)行地區(qū)方面，北京在規(guī)模上占比超四成江蘇省占比8.25%,廣東省及上海市分別占比7.7%及6.93%,其余地區(qū)均未超過5%。數量上，北京市占比仍最高，為22.64%,廣東省占比11.53%,其余地區(qū)均未超過北京2%省燃燃2024年上市綠色債券發(fā)行人所在地區(qū)廣東省天津陜西省湖北省山東省浙江省上海江蘇省廣東省江蘇省江蘇省廣西壯族自治區(qū)■遼寧省注：內環(huán)為數量占比，外環(huán)為規(guī)模占比數據來源：Wind,商道融綠整理綠債市場概況具體特征具體特征發(fā)行人主體性質方面，央企在規(guī)模上占比超五成2024年上市的478只綠債中，規(guī)模上，央企占比最高，為51.83%,地方國企占比28.24%,公眾企業(yè)占比12.26%,民營企業(yè)占比5.62%。數量上，地方國有企業(yè)占比最高，為44.07%,央企占比為39.29%,民營企業(yè)占比7.69%,公眾企業(yè)占比表42024年上市綠色債券發(fā)行人主體性質發(fā)行人主體性質中央國有企業(yè)公眾企業(yè)民營企業(yè)其余類型企業(yè)3總計2024年上市綠債發(fā)行人主體性質數量占比分析2024年上市綠債發(fā)行人主體性質規(guī)模占比分析中央國有企業(yè)地方國有企業(yè)中央國有企業(yè)綠債市場概況具體特征具體特征第三方評估認證方面，數量上，超七成綠債已進行評估認證2024年度新上市的478只綠債中，經公開資料查詢，共有363只債券進行了第三方評估認證，總規(guī)模為5536.79億元，數量及規(guī)模分別占比75.94%、80.97%。未查詢到評估認證情況的債券主要為企業(yè)債、公司債及資產支持證券。券種綠色金融債綠色債務融資工具綠色公司債綠色企業(yè)債73綠色資產證券化在整體債券市場占比方面，綠債在規(guī)模上占比超2%2024年，與綠色債券同種類的債券市場4總上市規(guī)模為257803.49億元，綠債市場總上市規(guī)模為6838.05億元，規(guī)模占比為2.65%。其中，綠色資產證券化占比最高，為9.95%,公司債占比最低，為1.72%。券種(億元)(億元)金融債債務融資工具公司債企業(yè)債資產證券化數據來源：Wind,商道融綠整理具體特征具體特征債券期限方面，3-5年(含3年，不含5年)期限的綠債在規(guī)模上占比近七成(包括3年，不包括5年)的綠債在數量及規(guī)模上占比均為最高，分別為58.06%及表72024年上市綠色債券發(fā)行期限小于1年1-3年(含1年，不含3年)(含3年，不含5年)5年及以上總計注5:同一只綠色資產支持證券，往往有不同的優(yōu)先級別，級別不同，期限也不同數據來源：Wind,商道融綠整理上市場所方面，銀行間債券市場在規(guī)模上占比近七成2024年上市綠債中，有333只在銀行間債券市場上市，數量占比68.7%,發(fā)行規(guī)模為5149.02億元，規(guī)模占比74.7%;152只在交易所債券市場上市，數量占比31.3%,表82024年上市綠色債券發(fā)行場所6數量(只)規(guī)模(億元)銀行間債券市場交易所債券市場注6:部分債券在雙市同時發(fā)行數據來源：Wind,商道融綠整理重點品類債券重點品類債券可持續(xù)發(fā)展掛鉤債可持續(xù)發(fā)展掛鉤債(SLB)截至2024年12月31日，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債(SLB)累積存量128只，規(guī)模為1251.15億元。2024年度，新上市SLB數量為50只，規(guī)模為389.75億元。發(fā)行場所方面，交易所市場在數量及規(guī)模上均占據優(yōu)勢，占比分別為57.69%及51.47%。銀行間市場在數量及規(guī)模占比分別為42.31%及48.53%。表92024年上市SLB發(fā)行場所數量(只)銀行間債券市場交易所債券市場銀行間銀行間交易所銀行間銀行間交易所發(fā)行人所屬行業(yè)方面，規(guī)模上，建筑業(yè)占比最多，為22.67%,租賃和商務服務業(yè)次之，為20.07%;數量上，綜合業(yè)以及租賃和商務服務業(yè)占據優(yōu)勢，占比19.15%。規(guī)模占比(%)數量(只)建筑業(yè)99電力、熱力、燃氣及水生7綜合664居民服務、修理和其他服151交通運輸、倉儲和郵政業(yè)512水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)31綜合綜合注：內環(huán)為數量占比，外環(huán)為規(guī)模占比數據來源：Wind,商道融綠整理其他類重點品類債券重點品類債券低碳轉型債券低碳轉型債券截至2024年12月31日，低碳轉型債券累積存量64只，規(guī)模為432.38億元。2024年度，新上市轉型債22只，規(guī)模為254.87億元。其中，20只同時也為可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券(SLB),規(guī)模為239.87億元，同時貼標轉型債和SLB的數量及規(guī)模占比分別為90.91%及94.11%。交易所市場在數量及規(guī)模上均占據優(yōu)勢，占比分別為94.12%及98.61%。銀行間市場數量及規(guī)模占比分別為5.88%及1.39%。數量占比(%)規(guī)模占比(%)銀行間債券市場2交易所債券市場2024年度，碳中和債券共上市135只，規(guī)模為1802.21億元，數量及規(guī)模在綠債市場中的占比分別28.24%及26.36%。各月份及各品類的債券發(fā)行情況如下圖。04月5月綠色債券政策2024年度重點政策2024年度重點政策《關于進一步優(yōu)化綠色及轉型債券相關機制的通知》2024年10月，銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布了《關于進一步優(yōu)化綠色及轉型債券相關機制的通知》(以下簡稱《通知》)。《通知》擴寬了綠色債券募集資金用途與轉型債券發(fā)行人行業(yè)限制，并提高綠色債券及轉型產品發(fā)行效率，這將進一步滿足企業(yè)綠色轉型融資訴求，全方位引導資金流向綠色低碳領域，促進經濟社會綠色轉型發(fā)展。《通知》還鼓勵可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券(SLB)的發(fā)行人掛鉤ESG表現(xiàn)，并加強ESG信息披露，此舉有助于加強資本市場的ESG管理和信息披露水平，是在央企、上市公司等強制被要求進行ESG信息披露的主體之外，對披露主體的有效補充。另外，《通知》加強了對存續(xù)期信息披露的要求，有助于進一步規(guī)范綠色債券市場，《關于發(fā)揮綠色金融作用服務美麗中國建設的意見》2024年10月，中國人民銀行、生態(tài)環(huán)境部、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于發(fā)揮綠色金融作用服務美麗中國建設的意見》(以下簡稱《意見》)。《意見》要求強化綠色融資支持。加大信貸支持力度，鼓勵金融機構積極對接美麗中國建設重點項目融資需求，深入挖掘環(huán)境權益價值，合理確定資產評估價值和抵質押率。大力發(fā)展綠色債券，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行綠色債券和轉型債券，支持試點發(fā)行美麗河湖、美麗海灣建設主題債券，募集資金加大美麗中國建設項目投資。鼓勵金融機構做好綠色債券發(fā)行和投資。支持信用評級機構充分運用企業(yè)依法披露的環(huán)境信息，為綠色債券發(fā)行提供評級服務。支持發(fā)行綠色資產證券化產品，盤活存量資產，提高資產流動性。積極發(fā)揮政府投資基金撬動作用，引導社會資本投入美麗中國建設。支持符合清潔能源等條件的環(huán)?；A設施項目合規(guī)發(fā)行不動產投資信綠色債券政策綠色債券政策《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》2024年4月，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、生態(tài)環(huán)境部、金融監(jiān)管總局以及中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。《指導意見》要求持續(xù)完善綠色金融標準體系。制定統(tǒng)一的綠色金融標準體系。持