2025年度中國金融市場投資者洞見白皮書

投資中國金融市場前言1圖片來源：GettyImages在當前新舊動能轉(zhuǎn)換、百年未有之變局的大背景下，金融市場或?qū)⒔影舴康禺a(chǎn)，成為中國家庭財富承載的主要工具。然而，金融市場的復(fù)雜性和多樣性使其對投資者提出了較高的專業(yè)要求，當前投資者正面臨“財富縮水”與“投資風(fēng)險”的雙重困境。找到可信任、可衡量的專業(yè)服務(wù)是眾多投資者的訴求。1圖片來源：GettyImages立足于此，平安證券攜手胡潤百富發(fā)布《平安證券·胡2025市場投資者的深度研究以及對高凈值人群動態(tài)的持續(xù)跟蹤，描繪中國財富人群結(jié)構(gòu)變遷并洞察其內(nèi)含訴求，以專業(yè)審慎的態(tài)度與投資者共同探討財富管理的方向和機遇。本次報告中，對中國財富家庭的層級規(guī)模和變遷程度進行了定量描繪，并進一步穿透到地域、職業(yè)細觀其構(gòu)成。關(guān)注到高凈值群體近年來增速放緩，即將面臨代際傳承高峰的現(xiàn)狀。通過長期走訪和調(diào)研，具象化高凈值人群的幸福感和

獲得感，從生活、消費、投資等多領(lǐng)域進行偏好分析和心理刻畫。闡述了財富水平如何影響生活品質(zhì)，而對生活品質(zhì)的A924和活力。金融市場的變化也為投資者帶來了新的機遇和挑戰(zhàn)，平安證券作為平安金融服務(wù)生態(tài)圈的重要成員，始終堅持金融為民、服務(wù)實體經(jīng)濟的初心，以專業(yè)服務(wù)廣大客戶，2500302025目錄02.前言04.第一章

2.2.4投資消費：時間杠桿催生復(fù)利效應(yīng)2.32.3財富安全類產(chǎn)品，地產(chǎn)投資回歸理性解碼中國金融主力：財富家庭的結(jié)構(gòu)變化速放緩12.第二章跟蹤高凈值人群動態(tài)：品質(zhì)生活與穩(wěn)健投資同行.2.2.1價格受容度維持高位實體消費：高端品質(zhì)引導(dǎo)社交增值體驗消費：國風(fēng)國潮喚醒文化自信

26.第三章高凈值人群財富管理素描：全球視野下的均衡配置重視.13.3.2投資類別發(fā)展態(tài)勢：權(quán)益類產(chǎn)品受青睞度提高.1道阻且長，高凈值人群首重精神傳承慈善與公益：由富及貴，兼顧慈善私產(chǎn)平衡股票外匯元風(fēng)險挑戰(zhàn)2.1案例股類投資高手南昌深挖哥價值投資者張振東稻香園追夢人李國祥44.第四章透視投資者結(jié)構(gòu)變化：中國金融市場迎來Z世代浪潮闊潛力.1：權(quán)益市場升溫、配置多元化、基金被動化新老投資者對比：新股民青睞ETF，偏愛股票交易更優(yōu)的資金使用效率理財型收益為正的概率大4.1場、換手頻繁的Z世代跑步進場投資需求新變化：智能投顧需求增加、被動投資崛起市場觀點：政策導(dǎo)向、謹慎樂觀、科創(chuàng)驅(qū)動

58.第五章投資新視角：客戶洞察新視角下的啟發(fā).1，優(yōu)化資產(chǎn)配置巧用投資工具，追求高效回報多元配置資產(chǎn)，筑牢風(fēng)險防線借助智能科技，擁抱定制策略.1一站式產(chǎn)品與服務(wù)體系5.2.2建立以客戶為中心的全生命周期經(jīng)營閉環(huán)免責聲明4圖片來源：GettyImages4圖片來源：GettyImages解碼中國金融主力第一解碼中國金融主力財富家庭的結(jié)構(gòu)變化中國財富家庭規(guī)模中國財富家庭的發(fā)展趨勢1.1中國財富家庭規(guī)模：同比略有下降中國高凈值家庭的數(shù)量下降。胡潤研究院的研究結(jié)果顯*55,180-4.5% 79,620 -3.3% 1,097,800-1.5% 1,851,100-0.6%88,000-4.5% 132,700 -3.8% 2,083,000 -1.3% 5,142,000 -0.8%中國擁有可投資資產(chǎn)家庭數(shù)量 可投資資產(chǎn)家庭數(shù)量相比2023年增長率財富家庭數(shù)量相比2023年增長率中國財富家庭數(shù)量中國財富家庭數(shù)量及增長率（單位：戶）6000.8%4.1600萬人民幣可投資資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量為185有千萬人民幣家庭資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量為2082.7*55,180-4.5% 79,620 -3.3% 1,097,800-1.5% 1,851,100-0.6%88,000-4.5% 132,700 -3.8% 2,083,000 -1.3% 5,142,000 -0.8%中國擁有可投資資產(chǎn)家庭數(shù)量 可投資資產(chǎn)家庭數(shù)量相比2023年增長率財富家庭數(shù)量相比2023年增長率中國財富家庭數(shù)量中國財富家庭數(shù)量及增長率（單位：戶）

有3000萬美元可投資資產(chǎn)的“國際超高凈值家庭”數(shù)量為5.5萬戶。中國高凈值家庭的財富總額縮水。2022年以來，疫情沖擊疊加國際地緣政治格局演變，全球經(jīng)濟發(fā)展不確定性上升，全球范圍內(nèi)主要國家的私人財富都受到不同程度的沖15（第一次2019，總財富也比上一年下降3.6%。其中，金字塔2024325研究院發(fā)布的《20249698141915%。600600的地區(qū)，比上年減少1.473%，6007.6600家庭”比上年減少.670.52.3%，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕25.86001.362.62.1%，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕22.36001,50055.10.3%60019.7，600裕家庭”比上年減少1.452.52.6%60018.2

600萬人民幣資產(chǎn)“富裕家庭”省份分布TOP3.1.3.2南海諸島區(qū)域比上年增加-1.9%-2.3%-2.1%-0.3%-2.6%-3.0%-0.3%2.5%-0.3%9.3%600萬人民幣資產(chǎn)“富裕家庭”省份分布Top10（單位：戶）排名 省、自治區(qū)、直轄市和特別行政區(qū) 600萬人民幣資產(chǎn)“富裕家庭”數(shù)量1 北京 730,0002 廣東 704,6003 上海 625,8004 浙江 550,5005 中國香港 525,0006 中國臺灣 453,9007 江蘇 310,0008 福建 164,0009 山東 154,500四川 106,000中國總數(shù) 5,142,000 -0.8%圖片來源：GettyImages圖片來源：GettyImages0，.41.至73千萬人民幣資產(chǎn)“高凈值家庭”廣東地區(qū)今年成為最多千萬資產(chǎn)“高凈值家庭”的地區(qū)，比上年減少8,000302.%，其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量有16.97,00029.9其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量5.26,002652.3%，其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家14.71,2001.50.6%，其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量有10.75,00212.6%，其中擁有千萬可投10.7

千萬人民幣資產(chǎn)“高凈值家庭”省份分布TOP3.2.3.1南海諸島區(qū)域比上年增加-2.1%-2.3%-2.3%-0.6%-2.6%-3.0%-0.3%2.1%-1.7%7.4%千萬人民幣資產(chǎn)“高凈值家庭”省份分布Top10（單位：戶）排名 省、自治區(qū)、直轄市和特別行政區(qū) 千萬人民幣資產(chǎn)“高凈值家庭”數(shù)量1 廣東 300,4002 北京 299,0003 上海 264,9004 浙江 214,8005 中國香港 209,5006 中國臺灣 178,4007 江蘇 126,6008 福建 63,8009 山東 58,300四川 43,500中國總數(shù) 2,083,000 -1.3%千萬人民幣資產(chǎn)“高凈值家庭”的職業(yè)構(gòu)成52 34 8 % % % %52 34 8 主 領(lǐng) 民 千萬人民幣凈資產(chǎn)“高凈值家庭”中，企業(yè)主占比52%，和上年持平。企業(yè)資產(chǎn)占其所有資產(chǎn)61180投資資產(chǎn)（現(xiàn)金及部分有價證券500

金領(lǐng)主要包括大型企業(yè)集團、跨國公司的高層人士，他們擁有公司股份、高額年薪、分紅等來保證穩(wěn)定34%，較上457%，他們平700

職業(yè)股民是從事股票、期貨等金融投資的專業(yè)人士。這部分人群占比82職業(yè)股民平均擁有600的房產(chǎn)。

不動產(chǎn)投資者主要指投資房地產(chǎn)、擁有數(shù)套房產(chǎn)的財富人士。這部62百分點。投資性房產(chǎn)占據(jù)他們總581000萬元，現(xiàn)金及有價證券占比低于10%。圖片來源：GettyImages圖片來源：GettyImages8003，千萬資產(chǎn)“高凈值家2.1%圖片來源：GettyImages.財富家庭的發(fā)展趨勢：規(guī)模巨大但圖片來源：GettyImages改革開放以來，中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，國民收入水平不斷提高，為財富積累提供了堅實基礎(chǔ)。同時，房地產(chǎn)市場、股票市場等投資渠道的興起，也為高凈值人群的財富增長提供了更多機會。值得注意的是，近年來中國高凈值家庭的增長速度有所放緩。2023年，中國高凈值家庭數(shù)量同

1.3%，結(jié)束了連續(xù)多年的增長態(tài)勢。盡管增速放緩，但中國仍然擁有龐大的高凈值人群，其財富規(guī)模和消費能力102120493084式也影響著中國消費市場的走向，他們在高端消費、教育、醫(yī)療、旅游、財富管理等領(lǐng)域都具有巨大的影響力。中國高凈值人群資產(chǎn)規(guī)模增幅600

億元人民幣資產(chǎn)“超高凈值家庭”數(shù)量及漲幅30001,980,000-4,600,0001,980,000-4,600,000

4,940,000

2,083,0002,083,000

5,076,600

2.1 2.15,142,0005,183,0001.35,142,0005,183,000-1,860,000-1,860,000121,00078,900---

2.52,110,3001.42.52,110,3001.45,010,000

2,020,000

2,059,3001.92.53.52.53.588,800

130,000127,000127,00084,000

132,70088,000137,90092,100132,70088,000137,90092,100133,30088,5004.14.12.82.82017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年中國高凈值人群可投資資產(chǎn)規(guī)模歷史數(shù)據(jù)600

億元人民幣可投資資產(chǎn)“超高凈值家庭”數(shù)量及漲幅1.530001.56.81,720,0001,029,95078,32054,2001,610,0006.81,720,0001,029,95078,32054,2001,610,000948,000--

1,800,0001,080,000

1,861,3001.9 1,113,9001.91,113,9001.3

1,851,1001,097,80079,40056,10079,40056,100--71,300-71,30048,100

3.72.73.72.72.72.7

77,3002.5

79,620

1,826,2001,100,0001,826,2001,100,000--

3.082,3003.082,30057,800

54,6003.0

55,180-4.52017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年12圖片來源：GettyImages12圖片來源：GettyImages跟蹤高凈值人群動態(tài)第二跟蹤高凈值人群動態(tài)品質(zhì)生活與穩(wěn)健投資同行高凈值人群的生活狀態(tài)高凈值人群的消費形態(tài)高凈值人群的財富狀況.活狀態(tài)：高凈值人群普遍具有較高的幸福感，2024年綜合幸福8.6（10。其中，家庭生活的幸福程度最高（8.710。家庭在提高個人幸福感方面具有不可替的幸福感。47（指退出日常企業(yè)管理工作7%

8%67%53%。財富水平對生活品質(zhì)的影響不言而喻，它會影響高凈值家庭的消費能力、居住環(huán)境、健康保障、社會地位、時間自由，甚至直接影響家庭成員的壽命。西班牙國家流行病學(xué)中20112013"ScientificReports"3-42019202152021（WorldHealthStatistics2021）中指出，22%22%多收藏25%0分繼續(xù)深造0分傳承0分健康0分工作0分 0分家庭生活 財富多關(guān)心公益53%多做投資34%多充電學(xué)習(xí)27%多教化年輕人67%多旅游7.868%8.38.38.38.7 多享受生活74%高凈值人群隱退后希望做的事多陪家庭10分10分10分10分10分10分高凈值人群各方面幸福程度（10分制）13全球人均壽命排名前10821053根據(jù)胡潤研究院的總結(jié)，高凈值人群的財富規(guī)劃呈現(xiàn)以下態(tài)勢：①防御與進攻兼顧，權(quán)益市場參與度攀升。高凈值人群的投資渠道由窄入寬、防御兼顧進攻的特征凸顯。他們對于權(quán)益市場的參與度意愿增勢顯著，例如以股票型基金為代

表的金融產(chǎn)品受到青睞。圖片來源：GettyImages②全球化財富管理視野更趨完善。他們的海外資產(chǎn)配置標的從原先傳統(tǒng)的不動產(chǎn)逐步向多元化市場轉(zhuǎn)變，由過往的單一產(chǎn)品選擇轉(zhuǎn)向整合的綜合化資產(chǎn)配置方案。圖片來源：GettyImages③首選專業(yè)性和品牌力，多元配置應(yīng)對風(fēng)險輪動。專業(yè)性和品牌力是高凈值人群在選擇金融機構(gòu)服務(wù)時的重要考量標準。金融工具的創(chuàng)新迭代促使他們的投資方式從單一形式轉(zhuǎn)向多元化模式。高凈值人群的消費形態(tài)概況：高凈值人群的價格受容度維持高位2023年胡潤百富連續(xù)第17年發(fā)布中國高凈值人群消費價格指數(shù)（CPI，涵蓋了高凈值人群生活消費的房10138

今年與去年的市場價格。中國高凈值人群消費價格指數(shù)是度量中國高凈值人群生活消費品價格水平隨著時間變動的相對數(shù)，綜合反映超高凈值人群購買的生活消費品價格水平的變動情況。2023年中國高凈值人群消費價格的總水平上漲5.4%，高于國家統(tǒng)計局公布的全國居民消費價格指數(shù)的水平。胡潤研究院去年調(diào)查的商品總數(shù)（各大品類的消費品中國高凈值人群消費價格指數(shù)變化

全國居民消費價格指數(shù)中國高凈值人群消費價格指數(shù)13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4%3%2% %%%%%%%%%%%%%年份20.48.7%20.112.6%20094.6%20%%%%%%%%%%%%%年份20.48.7%20.112.6%20094.6%20.911.3%20.47.7%20.24.9%20.71.5%20.54.0%1.4%201520.95.1%20.53.6%20.94.1%2.7%201920.63.0%20.84.4%20.76.5%20235.4%-1.7%-1.8%-0.3%-0.3%-1% -1.7%-1.8%-0.3%-0.3%-2% 數(shù)據(jù)來源：胡潤研究院-0.2%-1% 1.0%1.6%2.3%3.7%6.4%6.5%8.1%9.4%14.8%02023胡潤中國高凈值人群消費價格分類別同比漲跌幅15% 14%13%12%11%10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%房產(chǎn)高檔汽車休閑生活奢華旅游大健康名校教育手表和珠寶高檔煙酒茶配飾和護膚品游艇和飛機數(shù)量之和）1389027-0.2%-1% 1.0%1.6%2.3%3.7%6.4%6.5%8.1%9.4%14.8%02023胡潤中國高凈值人群消費價格分類別同比漲跌幅15% 14%13%12%11%10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%房產(chǎn)高檔汽車休閑生活奢華旅游大健康名校教育手表和珠寶高檔煙酒茶配飾和護膚品游艇和飛機202314.8%

9.4%8.1%6.5%64%3.7%2.3%1.6%；高檔汽車板塊1.0%0.2%?？傮w來看，中國高凈值人群對高端產(chǎn)品依然保持著較高的消費能力和熱情，這無疑會正向推動消費內(nèi)循環(huán)，為中國經(jīng)濟提供不竭的前進動力。實體消費：高端品質(zhì)引導(dǎo)社交增值當產(chǎn)品的銷售價值遠遠超出它自身的實際功能價值時，面子便與面值綁定在一起，形成了社交貨幣，這也是許多高端消費市場（尤其是奢侈品市場）的發(fā)展邏輯?！?024胡潤至尚優(yōu)品—中國高凈值人群品牌傾向報告》顯示，高品質(zhì)（72%、品牌知名度（65、時髦的設(shè)計（56%）和貼心的服務(wù)（55%）是高凈值人群選購品牌的主要原則。高凈值人群對于男士禮物的熱情度整體提升了31%。在贈送男士禮物的選擇上，手表穩(wěn)居首位，占比達到14.1%。緊接著，高端白酒位列第二。電子產(chǎn)品則以10.9%

的比例保持在第三位。此外，高端茶葉以9.7%的占比躋身第四位。對于女士禮物，熱情整體上漲了24%。珠寶成為最受青睞的女士禮物第一名?；瘖y品緊隨其后，排在第二位。服裝（占比3.1%）與配飾（占比1.8%）分別位列第三和第四位。二手奢侈品市場熱度持續(xù)攀升，其傾向人群已提升至六成以上（64。二手腕表與珠寶的熱度尤為顯著，達到了33.2%，成為最受歡迎的二手奢侈品品類。緊隨其后的是手袋與配飾，占比24.4%，位居第二。服飾鞋靴則以.9%的占比位列第三。服裝鞋靴服裝鞋靴9.9%手袋配飾24.4%腕表珠寶33.2%高凈值人群常購的二手日用奢侈品17.9%15.5%13.1%12.8%12.5%10.5%7.5%6.4%3.9%服裝配飾香氛手表電子產(chǎn)品14.1%11.9%10.9%9.7%9.1%8.9%7.9%7.6%7.3%6.5%6.2%配飾/品牌知名度65%時髦的設(shè)計56%貼心的服務(wù)55%品牌故事 26%明星代言 25%營銷方式 20%網(wǎng)紅推薦 8%禮物禮物選購高凈值人群原則72%高品質(zhì)高凈值人群最青睞的娛樂方式TOP101高凈值人群最青睞的娛樂方式TOP101旅游 14.3%2美食 12.3%3溫泉 10.2%4品酒 9.1%5露營 7.7%67.6%7品茶 7.2%家庭活動 7.1%房車旅游 6.2%10烹飪 5.4%數(shù)據(jù)來源：胡潤研究院中國的文化元素在不同的時代不斷自我生成、自在文化自覺的過程中對精神回歸與圈層認同的追求。我塑造。高凈值人群對中國特色消費對象的青睞亦是高凈值人群的娛樂生活豐富。2024年，高凈值人在文化自覺的過程中對精神回歸與圈層認同的追求。年擁有假期27天，42%受訪高凈值人群一年擁有假群平均一年擁有假期24天，其中超高凈值人群平均一年擁有假期27天，42%受訪高凈值人群一年擁有假旅游（旅游（14.3%）是高凈值人群娛樂方式的首選，美食（12.3%、溫泉（10.2%、品酒（9.1%、露營樂的“松弛經(jīng)濟”熱度顯現(xiàn)。這其中，中國料理和中（7.7%、SA（7.6%）進入前十。戶外活動與休閑娛樂的“松弛經(jīng)濟”熱度顯現(xiàn)。這其中，中國料理和中近八成高凈值人群（79%）未來一年計劃增加國旅游地更受青睞。近八成高凈值人群（79%）未來一年計劃增加國內(nèi)游。海島繼續(xù)成為最受青睞的國內(nèi)外旅行目的地。最受青睞的國內(nèi)旅行目的地中，三亞蟬聯(lián)第一（36%）分列二、三。（62%，云南（43%、香港（40%、西藏（35%）緊隨其后。國際旅行方面，馬爾代夫（43%）蟬聯(lián)最受青睞的國際旅行目的地，法國（41%）和新加坡（36%）分列二、三。三亞 62% 馬爾代夫 43%云南 43% 法國 41%香港 40% 新加坡 36%西藏 35% 瑞士 35%上海 30% 迪拜 33%廈門 29% 新西蘭 31%長白山 26% 日本 30%新疆 26% 澳洲 29%杭州 25% 意大利 27%北京 24% 英國 25%高凈值人群最青睞的國際旅行目的地TOP10高凈值人群最青睞的國內(nèi)旅行目的地TOP10美食方面，本土菜更受高凈值人群的青睞。川菜（58.%）依舊是最受青睞的菜系，湘菜的受歡迎程度位列第二（42.4%，其次是粵菜（42.2%。日本菜和法國菜分別以41%37%中國有源遠流長的飲茶文化。2023年全球茶葉產(chǎn)量國家排名中，中國以3,250,000噸位列全球第一，占比接近全球的50%。中國高凈值飲茶人群對于綠茶、紅茶、烏龍茶、普洱茶等主流茶系的青睞度比較均衡。今年綠茶的受歡迎程度稍高于紅茶，以14.6%的占比位列第一，紅茶（14.5%）和烏龍茶（12.8%）分別位于第二和第三，熟普洱茶和巖茶以12%和11.3%分別位列第四和第五。中國酒在社交、祭祀、文學(xué)創(chuàng)作等諸多方面都有著重要作用。古代文人墨客常以酒為靈感源泉，創(chuàng)作出無數(shù)經(jīng)典

詩篇。酒不僅是一種飲品，更承載了中華民族的文化和傳統(tǒng)。中國高凈值人群偏好白酒的占比最高，達到28.6%，遠超其他酒類；其中，偏好醬香型白酒的有11.8%、濃香型白酒占9.4%、清香型白酒占7.4%。近來，新中式服飾頻頻出現(xiàn)在國際舞臺，采用天然高滿足他們對新中式服飾的追求，簡約中彰顯中華文化靈魂，引領(lǐng)未來傳統(tǒng)服飾潮流。中醫(yī)藥也在高凈值人群的健康生活中發(fā)揮重要作用。根據(jù)《胡潤中國高凈值人群養(yǎng)生白皮書選擇中醫(yī)保健品時，滲透率最高的是人參（56%，其次為阿膠（44%、蜂膠（30%、燕窩（22%、冬蟲夏草（21%。28.6%28.6%18.4%15.6%9.1%8.9%8.1%7.0%3.9%紅酒威士忌香檳 精釀啤酒雞尾酒干邑清酒白酒14.6%14.5%12.8%12.0%11.3%10.7%7.9%5.4%5.3%3.0%2.4%綠茶紅茶烏龍茶巖茶白茶陳皮黑茶單樅茶我不喝茶，喝咖啡高凈值人群偏好的酒水類型高凈值人群常飲用的茶葉類型TOP10川菜 58.0% 湘菜 42.4% 粵菜 42.2% 日本料理 41.0%法國菜 37.0% 意大利菜 33.2%魯菜 27.2% 江蘇菜 24.4% 浙江菜 23.2% 泰國菜 22.4% 家中專業(yè)訓(xùn)練場健身工作室俱樂部戶外健身房家中專業(yè)訓(xùn)練場健身工作室俱樂部戶外健身房高凈值人群最青睞的收藏品類51%高凈值人群最青睞的收藏品類51%50%45%44%26%25%24%19%18%9%1 2 3 4 5 6 7 8 9 珠寶書畫名酒名表家具名茶瓷雜雕塑名車不收藏經(jīng)常帶有長期投資的屬性。在投資消費中，關(guān)注價值的作為社會階層較高的族群，高凈值人群的消費對象經(jīng)常帶有長期投資的屬性。在投資消費中，關(guān)注價值的沉淀，進而獲得比普通人更多的物質(zhì)財富、健康財富、精神財富和社會財富。居第二。根據(jù)《202480居第二。根據(jù)《202480高凈值人群的運動方式中，跑步依舊是最受青睞家崔如琢成交額2.4億元，位列第二，連續(xù)十年位居胡潤中國藝術(shù)榜前兩名。名酒（45%）則排在第三名。高凈值人群的運動方式中，跑步依舊是最受青睞的方式（11.6%。其次是水上運動（10.1%，高爾夫從運動場所看，健身房成為最受青睞的運動場（9.7%）和瑜伽（9.6%）分別位列第三位和第四位。從運動場所看，健身房成為最受青睞的運動場1.%9.9%14.5% 14.3%18.2%19.5%23.6%9.9%14.5% 14.3%18.2%19.5%23.6%跑步高爾夫瑜伽登山滑雪騎馬騎行羽毛球健身房訓(xùn)練11.6%10.1%9.7%9.6%9.2%8.8%8.2%7.7%7.6%7.5%高凈值人群常去的運動場所高凈值人群最青睞的運動方式TOP10子女教育是投資消費的重要板塊，74和英國46%）是最受青睞的留學(xué)國家，加拿大（28%、新加坡（24%）和德國（23%）分別位列第三、第四、第五。

中國學(xué)生在海外留學(xué)人數(shù)接近百萬，其中30國，20多萬在英國，15萬在澳大利亞，10萬多在加拿大，10（其中接近一半在新加坡。其中接近三分之二在讀研究生或博士，30%，5%圖片來源：GettyImages圖片來源：GettyImages最受青睞的子女留學(xué)目的地最受青睞的子女留學(xué)目的地8大8大%%%%%4坡%蘭高凈值人群的財富狀況高凈值人群的收支：進三出二，平穩(wěn)行舟高凈值家庭的現(xiàn)金流入與流出比例約為143:100。高凈值人群的收入主要來源于經(jīng)營收入（44、投資收益（22%）和勞動收入（2%?？傮w而言，勞動性收入

（經(jīng)營收入+勞動收入）占到65%，反映出高凈值人群高產(chǎn)出、高回報的收入狀態(tài)。穩(wěn)定的勞動性收入，會帶來預(yù)期收入的樂觀估計，從而增加消費信心，增強生活品質(zhì)。職業(yè)特征決定了收入來源。企業(yè)主以經(jīng)營收入（71%）為主，金領(lǐng)的大部分收入來自于勞動收入（3%，職業(yè)投資者則圖片來源：GettyImages圖片來源：GettyImages·202313%51%13%11%4%4%3%15%19%53%5%3%3%2%71%14%4%5%2%2%1%44%22%21%6%3%3%2%經(jīng)營收入（如企業(yè)、個體商戶經(jīng)營等）投資收益（如債券、股票等）勞動收入（如工資、獎金等）租金收益（如房產(chǎn)、車位的租金轉(zhuǎn)移支付（如退休金、特殊人員補貼等）保險理賠遺產(chǎn)繼承或親人補貼職業(yè)投資者金領(lǐng)職業(yè)身份企業(yè)主整體高凈值人群各類收入的大致占比在投資收益（51%）和租金收益（11%）方面擁有相對優(yōu)勢。高凈值人群支出的最主要去向有家庭日常消費（100%、金融投資（51%、子女教育與婚姻（41%實物投資（35、企業(yè)股權(quán)投資（30%）和奢侈消費（25。奢侈消費支出的比例甚至多于醫(yī)療保健、文旅娛樂等常規(guī)支出，反映出高凈值人群的品質(zhì)生活特征。分人群看，受人生階段決定，相較于年長群體，25-45歲的年輕群體在子女教育方面支出較多。相比家庭凈資產(chǎn)

3000萬元以下的人群，凈資產(chǎn)超3000萬元的家庭在企業(yè)股權(quán)投資和奢侈消費方面的特征更加顯著，體現(xiàn)出他們更雄厚的投資本金和更高的生活品質(zhì)。另外，企業(yè)主的支出，具方面特征較明顯，可能是因為在子女接班、人脈社交方面的·202360%25%54%43%29%36%28%15%4%15%8%59%37%33%34%33%20%18%16%8%9%9%43%49%30%24%19%18%18%10%17%6%7%49%34%41%38%36%24%16%17%8%10%9%52%44%32%26%19%21%22%10%14%8%7%52%34%33%35%27%24%19%15%12%10%8%8%8%9%8%51% 51%41% 48%35% 38%30% 26%25% 23%22% 20%20% 21%13% 11%12% 13%金融投資（比如基金、銀行理財?shù)龋┳优逃c婚姻實物投資（比如房產(chǎn)、商鋪等）企業(yè)股權(quán)投資奢侈消費（如私人飛機、賽馬等）購買保險（比如重疾險、意外險等）醫(yī)療保?。ǜ叨酸t(yī)療）文旅娛樂（比如旅行、演唱會等）人情往來（如親友結(jié)婚、升學(xué)送禮等還貸支出（比如房貸、車貸等）自我教育職業(yè)投資者金領(lǐng)職業(yè)身份企業(yè)主家庭凈資產(chǎn)3000萬以下 3000萬以上年齡段25-45歲 46歲以上整體過去一年，家庭支出比例高凈值人群的投資心態(tài)：穩(wěn)健為上，保證財富安全2024年，高凈值人群的經(jīng)濟信心指數(shù)連續(xù)兩年下降，至6.8分，接近2021年水平。這一現(xiàn)狀，一方面受宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響。全球經(jīng)濟正置身于諸多不確定性之中，諸如貿(mào)易爭端頻發(fā)、地緣政治局勢緊張等，這些因素均對高凈值人群的投資信心及經(jīng)濟前景預(yù)期構(gòu)成了影響。中國經(jīng)濟已從高速增長階段逐步轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟增速有所放緩，這同樣使得高凈值人群對

當前經(jīng)濟形勢持有一種審慎的態(tài)度。另一方面，則是高凈值人群的財富縮水與財富來源變遷。在受訪的高凈值人群中（4500，可投資0006.4化也在一定程度上影響了他們對經(jīng)濟的預(yù)期。2023多財富”的提及率較2021/&20232021-20231%-1%0%2%0%-3%1%1%27%17%14%11%11%9%8%3%子女教育境內(nèi)外資產(chǎn)配置個人事業(yè)/慈善及社會責任20232023年中國高凈值人群各類需求4.7%5.2%517.6%23.5%1-571.3%64.9%300-100020232024可投資資產(chǎn)6.4%6.4%<300萬7.27.05.85.65.86.25.95.76.65.85.96.77.27.06.8201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024歷年經(jīng)濟信心指數(shù)（10分制）所提升。高凈值人群當下風(fēng)險偏好穩(wěn)健。近九成保持適中或較低的風(fēng)險偏好（即選擇“中等收益水平”或“高于儲蓄收益即可021

多高凈值人群秉持著穩(wěn)中求進的態(tài)度，風(fēng)險偏好有望逐漸修復(fù)。值得注意的是，表示未來兩年中愿意嘗試高收益、高風(fēng)險投資的人群比例上漲10個百分點至22%，漲幅為歷次調(diào)研之最，比例達到歷史對比高點。&202320%17%9%14%6%7%12%12%22%59%68%70%66%66%63%49%52%42%21%15%21%20%28%30%39%36%36%高收益高風(fēng)險中等收益水平高于儲蓄收益即可年份20092011201320152017201920212023預(yù)測未來兩年2023年中國高凈值人群投資風(fēng)險和收益偏好10%8%10%8%6%商鋪基金貨幣11%藝術(shù)品 10%住宅14%銀行存款 13%18%股票黃金高凈值人群未來三年將增加的投資產(chǎn)品，地產(chǎn)投資回歸理性從未來三年（2024-2026）將增加的投資看，第一是股票，占比18%，其次是黃金，占比14%，銀行存款（13%）首次進入前三。金融資產(chǎn)如銀行存款（13%，+1.2%，基金（8%，群的額外投資。+0.5%）和貨幣（6%，+0.7%）或?qū)⑹斋@更多高凈值人群的額外投資。年以來，房地產(chǎn)整體下行壓力較大，一線城市新建商品不動產(chǎn)投資（住宅、商鋪）的熱度持續(xù)減少。2024年以來，房地產(chǎn)整體下行壓力較大，一線城市新建商品也有一定降溫（0.2%住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比下降，高凈值人群未來三0.8也有一定降溫（0.2%26圖片來源：GettyImages26圖片來源：GettyImages全球視野下的均衡配置 高凈全球視野下的均衡配置 財富管理的目標財富管理的對象財富管理的手段財富管理的時代新需求高凈值用戶財富管理案例3.1財富管理的目標：家庭財富的細水長流對于高凈值家庭來說，財富管理是一項系統(tǒng)工程，是家庭生存和發(fā)展的基石。家庭資產(chǎn)水平高并不等于財富管理水平高。財富管理是一個綜合性的概念，不僅僅涉及財富的數(shù)量，更包括對財富的合理規(guī)劃、有效配置、風(fēng)險把控以及實現(xiàn)保值增值等多個層面。例如，有一些高收入家庭，通過多年的辛勤打拼積累了豐厚的房產(chǎn)、存款等資產(chǎn)。然而，他們可能將大部分資金集中于房產(chǎn)投資，而忽視了資產(chǎn)的分散配置。一旦房地產(chǎn)市場出現(xiàn)波動，如政策調(diào)控導(dǎo)致房價下跌，這些家庭的資產(chǎn)價值就會大幅縮水，面臨較大的經(jīng)濟風(fēng)險。又如，部分富裕家庭在企業(yè)經(jīng)營或投資中獲得了高額回

報，擁有大量現(xiàn)金資產(chǎn)。但他們可能缺乏專業(yè)的金融知識，在面對各種理財產(chǎn)品時，無法準確判斷風(fēng)險與收益的關(guān)系，容易受到高收益誘惑，盲目投資一些不熟悉的領(lǐng)域或高風(fēng)險產(chǎn)品，一旦投資失敗，可能導(dǎo)致巨額虧損，使家庭財富遭受重創(chuàng)。再如，一些高凈值家庭雖然資產(chǎn)雄厚，但在稅務(wù)規(guī)劃方面存在嚴重不足。同時，在家族財富傳承方面，缺乏長遠規(guī)劃，沒有制定合理的遺囑或設(shè)立家族信托等工具，容易引發(fā)家族內(nèi)部財產(chǎn)糾紛，影響家族財富的穩(wěn)定傳承。因此，穩(wěn)定、長期、多元的財富管理手段是家庭幸福生活的非充分但必要條件，它能夠讓家庭的財富細水長流，有效保障高凈值家庭的品質(zhì)生活、家族安全和家族傳承。圖片來源：GettyImages圖片來源：GettyImages.富管理的對象：消費、醫(yī)療、教育最高凈值家庭認為最有必要提前進行財富規(guī)劃的項目是家庭日常消費（平均7.26分，10分制、重疾醫(yī)療（平均6.74分，10分制、子女教育（平均6.71分，10分制、自己養(yǎng)老（平均6.65分，10分制。家庭日常消費是生活的基礎(chǔ)，重疾醫(yī)療是重大且不可預(yù)測的風(fēng)險隱患，子女教育有利于保障家庭未來的財富狀況，自己養(yǎng)老是管理退休后持續(xù)的財富收入，以6.5（10）項，包含了現(xiàn)在與未來，當代與后代，必然與偶然。

3000維習(xí)慣，在家庭日常消費（7.210）和子女教育（6.8210）等常規(guī)事項方面，認為有更強的必要規(guī)劃財富。家庭凈資產(chǎn)3000顯的富裕階層特征。對大眾人群來說，高品質(zhì)生活（如購買珠寶、包、高定服裝等）和奢侈消費（如購買私人飛機、賽馬等）一般屬于柔性支出，并不需要刻意提前規(guī)劃，而孫輩培養(yǎng)是子女的主要責任，自己無需過度介入。但是，家庭000（6.36分，10、奢侈消費（6.2910、孫輩培·202310101010101010106.185.286.7410分6.266.296.406.396.366.206.296.5110分0分10分0分10分0分10分0分10分0分10分0分10分0分10分0分10分0分6.596.206.175.985.915.855.815.5610101010101010101010106.616.9610分7.4210分0分6.8010分0分6.8210分0分0分0分0分0分0分0分0分0分0分0分0分0分6.656.226.216.136.086.035.955.815.60高品質(zhì)生活（如購買珠寶、包、高定服裝等）0分子女購房 0分奢侈消費（如購買私人飛機、賽馬等） 0分孫輩培養(yǎng) 0分7.26106.7410分6.7110分0分0分0分0分0分0分0分0分重疾醫(yī)療補貼父母養(yǎng)老3000家庭凈資產(chǎn)3000整體提前規(guī)劃以下事件的必要性養(yǎng)（6.1810）方面進行規(guī)劃，反映出他們足夠高端的消費需求和足夠長遠的傳承眼光。

愿意提前準備多少錢（萬元人民幣）關(guān)于各類人生事件的提前準備金額（并非全部金額，對高凈值人群而言，單次事件的提前準備金額多于持續(xù)性事件，子女購房（535萬、自己購房（525、子女結(jié)婚（164位列前三。在持續(xù)性事件中，為自己養(yǎng)老準備的金額最多（145，接下來是奢侈消費（133）和高品質(zhì)生活（113。

525.20 144.80奢侈消費（如購買私人飛機、賽馬等）

133.41高品質(zhì)生活（如購買珠寶、包、高定服裝等）

112.74重疾醫(yī)療孫輩培養(yǎng)子女教育

93.8090.71家庭日常消費

87.90慢病護理

81.37圖片來源：GettyImages補貼父母養(yǎng)老 77.30圖片來源：GettyImages（金額的調(diào)研結(jié)果僅基于認為該事項有必要提前規(guī)劃的人群，而非所有被訪人群·2023財富管理的手段財富管理，本質(zhì)上是一個閉環(huán)管理，是一個將現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為資本或資產(chǎn)，通過資本的升值，最終返還為現(xiàn)金的過程。高凈值人群在財富管理手段上展現(xiàn)出多元化的趨勢，所使用的主要金融工具可大致分為權(quán)益類、保障類、現(xiàn)金類、固收類和實物類等。金融工具在人生事件中的應(yīng)用：流動性至上，多元化配置當前，在應(yīng)對各類支出的金融工具中，現(xiàn)金類（比如活期存款、貨幣基金等）·2023理報告》調(diào)研了高凈值人群應(yīng)對12規(guī)劃情況，其中，.35.2（比如國債、大額存單等，4.1障類產(chǎn)品（如年金保險、醫(yī)療保險、保險金信托等，3.3

會用上權(quán)益類產(chǎn)品（如一級股權(quán)、股票基金、家族信托等，而收租資產(chǎn)（如房產(chǎn)、車位等、可變賣的實物資產(chǎn)（如藝術(shù)品等）在應(yīng)對人生重大事件時的重要性較低。保障類產(chǎn)品更多用在慢病護理（53、個人養(yǎng)老（44%）和重疾醫(yī)療（43%。對高凈值人群來說，在自己相對弱勢、無助的時候，保障類產(chǎn)品可以很好地對自己的家庭財富進行有效補充?，F(xiàn)金類產(chǎn)品更多用在家庭日常消費（73%）和高品質(zhì)生活（72%固收類產(chǎn)品主要用在奢侈消費（57、孫輩培養(yǎng)（49。在這些領(lǐng)域，緊迫程度可以有所緩沖，但對高凈值人群總體而言，依然不愿冒太大的投資風(fēng)險。（3%、子女結(jié)婚（32%）和補貼父母養(yǎng)老（32%。對高凈值人群來說，這些方面可以承擔一定的風(fēng)險。如果投資的收益較大，則增加購房及子女結(jié)婚的預(yù)算，并增加補貼父母養(yǎng)老的額度，反之則適當削減?！?023資產(chǎn)11%13%10%7%16%位等11%12%21%20%20%17%20%17%12%18%21%家族信托、保險金信托等16%27%29%36%25%25%26%28%32%24%32%25%票基金、比如國額存單等31%45%57%39%39%33%45%40%49%47%43%49%貨幣基金等73%72%60%61%56%45%47%64%60%67%61%59%款、療保險等36%43%20%23%44%43%53%21%24%29%31%41%高品質(zhì)生活奢侈消費補貼父母養(yǎng)老孫輩培養(yǎng)對于以下事件的提前規(guī)劃，已經(jīng)采取的規(guī)劃工具投資類別發(fā)展態(tài)勢：權(quán)益類產(chǎn)品受青睞度提高★權(quán)益類產(chǎn)品——權(quán)益類產(chǎn)品，如股票、股權(quán)和基金等，2024926日的中共中央政治局會議上，證監(jiān)會主席吳清強調(diào)了引導(dǎo)中長期資金進入資本市場的重要性。他提到，需要消除社保、保險、理財?shù)荣Y金入市的障礙，以提振市場信心。為此，政2024A獻，使得業(yè)績下降幅度有所收窄。部分行業(yè)和公司的突出92426日重大政策發(fā)布以來，A個指數(shù)的單日及周漲幅、日成交額均創(chuàng)下了歷史新高。滬30098.5%，單周最高15.7%2008★保障類產(chǎn)品——保障類資產(chǎn)在高凈值人群的財富管理中同樣占據(jù)重要地位，他們通常會配置一定比例的保險產(chǎn)品，如人壽保險、健康保險等，以應(yīng)對潛在的風(fēng)險和不確定性。這些保險產(chǎn)品不僅能夠提供風(fēng)險保障，還能夠在一定程度上2024911于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見中國銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2020總體上保持震蕩增長態(tài)勢。截至20248月末，保險公司資34.1322410.66%相比2023年末增長4.17萬億元，增幅13.92%。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至20233430.1122.82%?！铿F(xiàn)金類產(chǎn)品——20216

20222023時效由之前的“T+0”改為“T+11新規(guī)在一定程度上削弱了現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的流動性優(yōu)勢。在流動性降低的同時，近一年間收益率也呈下降趨勢。據(jù)普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，20241均值為.27%，此后，全國銀行理財市場精選50款現(xiàn)金管理產(chǎn)712171.68%?！锕淌疹惍a(chǎn)品——固收類產(chǎn)品主要包括債券、定期存款等資產(chǎn)，其具備穩(wěn)定的收益和擁有較低風(fēng)險的特質(zhì)始終在投資組合中占有一席之地。9月24日，央行宣布降準、降息、調(diào)降存量房貸利率等一系列貨幣政策，市場風(fēng)險偏好得到提振，股債蹺蹺板效應(yīng)明顯。202438.330.82%，債券供給總體改善。在流動性合理充裕的推動下，短期國債收益率將適當下行，而長端利率將保持平穩(wěn)波動，因此期限利差有望小幅收窄。同時，隨著中央多次強調(diào)“防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險”和“加快地★實物類產(chǎn)品——有望收窄。 實物類資產(chǎn)如房地產(chǎn)★實物類產(chǎn)品——供穩(wěn)定的租金收入或增值收益，在高凈值人群的財富管理中2019況調(diào)查》結(jié)果顯示，我國城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)以實物資產(chǎn)為主，253.0住房數(shù)量越多，其家庭資產(chǎn)中住房資產(chǎn)的占比反而越低。擁有一套住房的家庭的總資產(chǎn)中住房資產(chǎn)的占比為64.3%，有兩套住房家庭的住房資產(chǎn)占比為62.%，有三套及以上住房家庭的住房資產(chǎn)占比為51.0%。這主要是因為多房產(chǎn)家庭在解決了基本住房需求后，更傾向于多元化資產(chǎn)配置。藝術(shù)品方面，2023年，全球藝術(shù)品市場銷售額同比下46504%，達到39409122元，躍升至全球第二大藝術(shù)品市場的地位。據(jù)《2024胡潤中100322023386037位。對比十年前，油畫家在榜單中的占比明顯上升。前十名價格最貴的在世藝術(shù)家作品中，7，3約約30%約70%美國百強家族企業(yè)約70%約30%中國百強家族企業(yè)非家族成員模式中美百強家族內(nèi)部繼承比例家族成員模式家族傳承：企業(yè)傳承道阻且長，高凈值人群首重精神傳承家族傳承，是以維護家族財富的安全性和可持續(xù)性為目標，對家族的物質(zhì)財富、精神財富、社會財富進行傳授和繼承、弘揚與發(fā)展的過程。中國民營企業(yè)歷經(jīng)40余年發(fā)展，大部分正面臨傳承節(jié)點。據(jù)《2024胡潤百富榜》數(shù)據(jù)顯示，近80%上榜企業(yè)家年齡超過50歲，傳承問題近在眼前。中國百強家族企業(yè)中，來自內(nèi)部的接班人的選任比例僅為30%左右，不足美國百強家族企業(yè)的一半。究其根本，是中國家族企業(yè)創(chuàng)始人對下一代信任不足，認為他們尚不具備接任家族企業(yè)經(jīng)營和資產(chǎn)管理的能力。因此，他們不敢也不愿將傳承大任“交棒”給家族后代。此外，不少后代成員也確實存在意愿不足或是能力欠佳等客觀問題，無法順利接任家族企業(yè)決策層職位。在關(guān)涉家族傳承的三大領(lǐng)域（物質(zhì)財富、社會財富、精神財富，中國的高凈值人群認為精神財富的重要性居首（平均7.6510分制，物質(zhì)財富其次（平均7.14分，10分制，社會財富最后（平均7.01分，10分制。其中，職業(yè)投資者對物質(zhì)財富的關(guān)注度（平均7.14，107.35分，10分制）高于企業(yè)主（平均7.0810分制）和金領(lǐng)（平均7.11分，07.14，10高凈值人群在家族傳承方面面臨多重挑戰(zhàn)，包括財富管理的復(fù)雜性、家族成員間的理念沖突、后代教育與文化傳承的難題，以及家族企業(yè)持續(xù)發(fā)展的困境等。這些挑戰(zhàn)要求家族成員具備前瞻性思維，制定科學(xué)的傳承計劃，平衡家族內(nèi)部關(guān)系，同時確保家族財富和文化的·2022*精神財富主要包括：道德素養(yǎng)、處事技能和經(jīng)驗、意志力等；物質(zhì)財富主要包括：不動產(chǎn)、金融資產(chǎn)、企業(yè)股權(quán)等；社會財富主要包括：政商人脈關(guān)系、企業(yè)的經(jīng)營權(quán)、家族聲譽等7.807.357.047.487.116.787.707.087.147.657.147.01社會財富職業(yè)投資者金領(lǐng)職業(yè)狀態(tài)企業(yè)主高凈值人群家族傳承三大方面的重要性整體3550355064￥155千萬-1億家庭1億以上家庭不同家庭總資產(chǎn)人群未來一年的捐贈目標51.0%45.4%36.0%31.2%30.2%高凈值人群的慈善途徑捐助慈善機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)公益平臺捐贈慈善信托志愿者發(fā)起或參加慈善籌款活動21.1% 15.6%行業(yè)協(xié)會領(lǐng)導(dǎo) 地區(qū)商會領(lǐng)導(dǎo)26.9%慈善家36.4%企業(yè)家高凈值人群最自豪的身份2016年頒布的《中華人民共和國慈善法》在范慈善活動、提高慈善行業(yè)透明度、完善促進措施鼓勵企業(yè)家及企業(yè)在慈善方面的投入方面采取了多項措施，通過稅收優(yōu)惠、金融政策支持、提供便利條件以及慈善項目冠名等措施，有效鼓勵了企業(yè)家法》同時通過拓展慈善事業(yè)發(fā)展空間（形式方面如有形或者無形財產(chǎn)、便利社會力量參與慈善、規(guī)范慈善活動、提高慈善行業(yè)透明度、完善促進措施以及加強監(jiān)督管理等方面，對整體慈善事業(yè)產(chǎn)生了深遠的影響。都超過1億元，共計捐贈102億元。榜單上，向《2024·1323位中國最慷慨慈善家過去一年捐贈額都超過1億元，共計捐贈102億元。榜單上，向其中，50%名義進行捐贈的；28%是以企業(yè)名義進行捐贈的，教育領(lǐng)域捐贈的人數(shù)仍然最多，社會公益第二，醫(yī)療第三。上榜慈善家中，有72其中，50%名義進行捐贈的；28%是以企業(yè)名義進行捐贈的，是高凈值人群最自豪的身份，其次是慈善家根據(jù)《2024（36.4%）是高凈值人群最自豪的身份，其次是慈善家和“慈善信托”。整體趨勢來看，高凈值人群對于（26.9%。高凈值人群最青睞的慈善途徑是“捐助慈善機構(gòu)”，其次是“通過互聯(lián)網(wǎng)公益平臺捐贈”和“慈善信托”。整體趨勢來看，高凈值人群對于55高凈值人群雖在慈善公益中漸趨活躍，但仍51平均捐贈目標為5064高凈值人群雖在慈善公益中漸趨活躍，但仍并具有社會影響力的捐贈項目，確保捐贈效果的最需考慮更多實際因素。如何選擇與自身價值觀相符并具有社會影響力的捐贈項目，確保捐贈效果的最社會責任和個人自豪感的雙重提升。大化和透明度，適應(yīng)《中華人民共和國慈善法》規(guī)定的捐贈形式與政策，平衡慈善投入與個人財富管理，平衡捐贈規(guī)模與家族財富規(guī)劃、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)系，以及如何激發(fā)家族成員的慈善參與熱情。同時，他們還需考慮如何通過多元化的慈善途徑，如慈善機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公益平臺和慈善信托，來實現(xiàn)社會責任和個人自豪感的雙重提升。全球資產(chǎn)配置：國際視野提升，境外投資主選股票外匯近年來，中國民營企業(yè)的國際化進程顯著加速。得益于國內(nèi)制造業(yè)的雄厚實力，眾多民營企業(yè)在醫(yī)療器械、生物制藥、日常消費品、電子設(shè)備等多個領(lǐng)域嶄露頭角。這些企業(yè)不僅積極參與國際市場競爭，而且通過整合全球資源，推動了自身的規(guī)模化和實力化發(fā)展，有效促進了企業(yè)的全球化戰(zhàn)略布局。同時，隨著企業(yè)家及其家族成員的國際視野不斷拓展，全球資產(chǎn)配置的需求日益增長。無論是為了家族成員的海外居住需求，還是為了子女的國際教育，或是為下一代的事業(yè)多樣性和生活方式提供支持，這些因素都在推動著企業(yè)家群體進行更廣泛的全球布局。據(jù)《202486未來一年考慮境外投資。境外資產(chǎn)占可投資資產(chǎn)的比例平均為16%。股票和貨幣（外匯）成（48%，其次是房產(chǎn)和保險，分別占比19.2%和18.9%。中國香港和新加坡的投資熱度持續(xù)升溫。中國香港

（37%）和新加坡（36%）連續(xù)三年排名第一和第二，美國29%的熱度排名第三。中東（迪拜、卡塔爾和阿布扎比等）20%的熱度排名第四，歐盟國家（德國、法國、意大利等）排名第五位（19%。中東迎來密集的中國投資熱潮，一些具有代表性的投資5.83AIHZ簽約建設(shè)全球最大的儲能項目，不僅展示了中國新能源企業(yè)在中東的重要地位，也預(yù)示著新的市場機會同時，全球地緣政治不確定性加大，貨幣政策正在進入轉(zhuǎn)換期等，也使得全球資產(chǎn)配置的難度提升。如何在不確定中尋找確定性，如何為日益走向共同富裕的中國家庭提供更為優(yōu)質(zhì)的全球資產(chǎn)配置服務(wù)，成為金融機構(gòu)的財富管理破局之道。14%11%日韓英國不考慮 14.2%20%19%17%保險中東（迪拜、卡塔爾、阿布扎比等）歐盟國家（德國、法國、意大利等）馬來西亞、泰國 18.9%房產(chǎn)19.2% 29%貨幣（外匯）美國22.9% 高凈值人群最青睞的未來三年境外投資地點中國香港 37%新加坡 36%股票24.8% 高凈值人群未來一年考慮的境外投資類別稅務(wù)與法律合規(guī)：政策聚焦下的財富安全、傳承與多元風(fēng)險挑戰(zhàn)近年來，財富管理相關(guān)政策頻出，比如《中華人民共和國裕示范區(qū)的建立、第三次分配精神、存款利率進入“2.0”時代等。無論是人口老齡化社會收入差距問題，還是實體經(jīng)濟的挑戰(zhàn)日益復(fù)雜化、外部環(huán)境的不確定性增強，都呼喚國家政策的預(yù)判和應(yīng)對。中高凈值人群關(guān)注與企業(yè)和家庭資產(chǎn)安全、傳承相關(guān)的政策，特別是對稅務(wù)監(jiān)管政策關(guān)注程度較高。中高凈值人群對利率下行、房產(chǎn)限購等影響投資規(guī)劃類的政策焦慮程度最高，對房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅、金稅四期等稅收政策有普遍擔憂。隨著19年個稅新政實施落地、金稅四期嚴征管以及房地產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅等新稅種推出的可能性增加，中高凈值人群在財富安全與傳承上需要考慮的稅務(wù)問題愈發(fā)凸顯，他們可能會因此改變財富配置模式與傳承規(guī)劃方案。傳承過程存在的多種風(fēng)險隱患極易引起爭議，進而引發(fā)法律糾紛。據(jù)泰康人壽調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2015-2022年期間以“繼承糾中高凈值人群對政策風(fēng)險的焦慮或擔憂稅費增加投資限制稅費增加投資限制

50026865通過對所有檢索案例及實體法條引用進行分析，可以發(fā)現(xiàn)繼承糾紛的爭議焦點主要有四個方面。第一，繼承人繼承順序、繼承份額的確定問題；第二，繼承人的身份問題；第三，遺產(chǎn)的評估和分配問題，如不動產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的確定，房屋拆遷補償金、征收補償金、企業(yè)股權(quán)、金融資產(chǎn)等的分配；第四，遺囑的有效性問題。為避免法律糾紛，中高凈值人群，特別是家庭結(jié)構(gòu)復(fù)雜的人士，需盡早規(guī)劃并選擇專業(yè)財富傳承工具進行傳承風(fēng)險管控，避免復(fù)雜的繼承程序和繼承過程中的不確定性。隨著個人財富種類不斷豐富，中高凈值人群對財富管理的需求也越來越多樣化、個性化，他們面臨的法律風(fēng)險也將愈發(fā)復(fù)雜，企業(yè)、家庭、個人風(fēng)險相互傳導(dǎo)，經(jīng)營、法律和稅務(wù)風(fēng)險相互交叉。如缺乏合法合理的風(fēng)險預(yù)防措施，非常容易引發(fā)財富風(fēng)險、危及家業(yè)長青。此外，中小企業(yè)主的家企混同風(fēng)險也日益凸顯，將成為企業(yè)長遠發(fā)展和家庭資產(chǎn)安全必須攻克的難題之一。2015-2022年中高凈值人群繼承糾紛案件分布（件）47.8%未來房產(chǎn)稅或房產(chǎn)限購政策可能影響投資布局與財富增值42.2%

法定繼承糾紛遺囑繼承糾紛被繼承人債務(wù)清償糾紛

2686551 跨境政策 沒有焦慮

行業(yè)相關(guān)的政策變化，影響后續(xù)的投資未來遺產(chǎn)稅、贈與稅可能影響財產(chǎn)傳承金稅四期等稅收監(jiān)管政策的影響資金跨境和外匯監(jiān)管政策的影響政策方面沒有明確的焦慮

40.7%39.2%24.6%18.6%14.9%

其他案由糾紛 30遺贈糾紛 1繼承糾紛爭議焦點Ⅰ 繼承人繼承順序、繼承份額的確定問Ⅱ 繼承人的身份問題Ⅲ 遺產(chǎn)的評估和分配問Ⅳ 遺囑的有效性問題數(shù)據(jù)來源：泰康人壽《中高凈值人群財富管理法律服務(wù)白皮書》 數(shù)據(jù)來源：威科先行案例數(shù)據(jù)庫，泰康人壽整理3.5高凈值用戶財富管理案例望京博格基金投資者望京博格（訪問于2024年12月）

胡潤百富：請簡單介紹您的職業(yè)背景和投資經(jīng)歷?；鹜顿Y者望京博格：我本科和碩士都是數(shù)學(xué)系的，畢業(yè)后在軟件公司工作半年后轉(zhuǎn)到證券公司，之后在基金公司工作了五年，在金融機構(gòu)的工作經(jīng)歷大約十年。離開后開始做自媒體，并且是一個投資者。在我的從業(yè)生涯中，我見證了中國ETF過很多指數(shù)產(chǎn)品的設(shè)計，可以說是ETF資者。胡潤百富：您目前管理的資產(chǎn)規(guī)模大概有多少？其中包括哪些板塊？基金投資者望京博格：我目前管理的資產(chǎn)規(guī)模約為1000營和我個人應(yīng)急性資產(chǎn)，主要投資于短期貨幣市場基金ETF，行業(yè)偏好傾向于科技成長型行業(yè)，如芯片、軍工、醫(yī)藥、生物、新能源車等，同時也會配置港ETF，最近也開始投資一些紅利資產(chǎn)和寬基指數(shù)基金。胡潤百富：您為何偏好投資科技類、軍工類等行業(yè)？平時關(guān)注哪些信息以進行投資和行業(yè)選擇？基金投資者望京博格：通常是基于一些調(diào)研、個人經(jīng)歷以及對世界的認知來判斷看好哪些行業(yè)。我會關(guān)注國家宏觀政策，并有機會親自去上市公司調(diào)研，了解各個全網(wǎng)近300萬粉絲品與編寫EF基金投資者望京博格胡潤百富：您為何選擇了ETF這種投資產(chǎn)品？您的整體投資策略是什么？基金投資者望京博格：ETF即付出的費率能夠獲得最大的回報實現(xiàn)率，相比其他類型的投資產(chǎn)品，ETF提供了最高的性價比。我的投資策略是根據(jù)市場溫度計決定整體估值高低來調(diào)整倉位，選擇投資賽道基于上市公司調(diào)研、行業(yè)交流以及宏觀認識。我的投資理念就是選擇在市場相對低位買入看好的行業(yè)，并基于市場整體估值情況制定倉位控制策略。我有一個類似“市場溫度計”的工具，根據(jù)行業(yè)和關(guān)鍵指數(shù)的估值高低來決定買賣時機。我的交易頻率相對較低，更注重長期投資回報。我（投資過程中）時刻都是理性的，因為我對投資有深入理解和認知，能夠基于行業(yè)趨勢和產(chǎn)品特性作出決策，而不是被情緒所左右。胡潤百富：近期市場變化較大，您的資產(chǎn)配置有沒有發(fā)生過變化？基金投資者望京博格：近期市場高位時我減少了倉位，從滿倉減到了大約90%，主要是減少了在市場低位加的倉位。這些減掉的資金目前主要放在現(xiàn)金部分，以備不時之需。胡潤百富：您能否分享一下在整體投資中較為成功的案例和經(jīng)驗？基金投資者望京博格：成功的案例是持續(xù)實盤投15%。對于成功或失敗的看法，我認為短期結(jié)果不具備代表性，因此不特別關(guān)注這些標簽，而是堅持認為只要是對的事情就持續(xù)去做。胡潤百富：您在ETF領(lǐng)域經(jīng)歷這么多年以來，感受到哪些變化？如何看待ETF未來的趨勢及發(fā)展方向？基金投資者望京博格：ETF行業(yè)經(jīng)歷了巨大變ETF務(wù)，且規(guī)模大幅增長，從224ETFETF對市場影響較大，同時保險資金和其他國家資金也可能通過ETF費率降低會提高收益，而國家資本進入市場將改

變市場性質(zhì)，更有利于投資。技術(shù)創(chuàng)新或行業(yè)產(chǎn)ETFETF是指數(shù)化投資，費率降低、規(guī)模擴大是其主要特點，產(chǎn)品特性決定了其不受新技術(shù)直接沖擊。胡潤百富：對于初入ETF市場的投資者，您有何建議？基金投資者望京博格：ETF擇哪個ETF、買賣時機都由投資者自己決定，這增加了投資難度。建議投資者要有自己的行業(yè)認知和市場觀點，理性選擇投資產(chǎn)品。適合投資ETF普通投資者，專業(yè)投資者更容易把握投資機會。比如以前買基金的投資者，他們會發(fā)現(xiàn)投資難ETF可能能夠幫助他們降低風(fēng)險，提高投資效率。胡潤百富：您是否看好未來某些新的投資賽道？基金投資者望京博格：我個人非?？春梦磥淼母酃杉t利資產(chǎn)，主要原因是隨著中國社會資產(chǎn)的稀缺，國債收益率下降，而紅利股股息率相對較高，使得追求較高收益的投資者更傾向于配置港股紅利資產(chǎn)。我最近一年開始關(guān)注并配置港股紅利資產(chǎn)。我會將20的資金配置到港股紅利資產(chǎn)上。胡潤百富：您對投資者和財富管理機構(gòu)有什么建議？基金投資者望京博格：我建議投資者應(yīng)追求長期且穩(wěn)健的收益，選擇低成本、低傭金的投資渠道，并且可以多參與實地調(diào)研，了解上市公司和行業(yè)變化。同時，我認為找到適合自己的投資產(chǎn)品很重要，例如不同類型的基金等。南昌深挖哥股類投資高手南昌深挖哥（20239）

胡潤百富x平安證券：請簡單介紹您的職業(yè)背景和投資經(jīng)歷。股類投資高手南昌深挖哥：在我完成學(xué)業(yè)并步入職場后，我最初投身于土木工程領(lǐng)域。然而，這一行業(yè)的工作強度極大，我也不喜歡那個工作，在一次偶然的機會中，我踏入了股市，開設(shè)了自己的交易賬戶。目前，我在一家事業(yè)單位工作，這讓我在工作之余，有充足的時間來研究股市動態(tài)?，F(xiàn)在資金規(guī)模大概是2000自己定的目標是年化30收益。但經(jīng)過長時間嘗試，我建議中小型投資者不要設(shè)置過高的投資目標，否則壓力太大，盈利目標很多時候會變成虧損結(jié)果。胡潤百富x平安證券：在投資交易上有什么技巧？股類投資高手南昌深挖哥：投資交易選擇實際上由投資理念和客觀條件決定。A股市場中我們中小型投資者眾多，但機構(gòu)和資金雄厚的大戶也不少，無論是對政策的分析還是對企業(yè)業(yè)績的預(yù)測，后者掌握的信息和研究深度都遠超普通中小型客戶。在這種背景下，我們能做的就是跟隨，緊跟主力資金的步伐，最大化中小型投資者唯一的優(yōu)勢——資金小而靈活。胡潤百富x平安證券：離場的最佳時機是什么時候？股類投資高手南昌深挖哥：實際上，沒有絕對的最佳時機。盈利后可隨時退出，虧損時也應(yīng)果斷止損。相對好的時機能讓你少損失，買錯能及時抽身。無人能精確賣在最高點、買在最低點。股類投資高手南昌深挖哥胡潤百富x平安證券：對于新手進行交易，您有什么股類投資高手南昌深挖哥iid0041月）

“工欲善其事，必先利其股類投資高手南昌深挖哥：理念，如情緒周期、龍頭戰(zhàn)法等，這些都是公開透明APP或工具。我從三個方向?qū)W習(xí)方面，A股市場發(fā)展多年，有完善的交易體系和理念，如情緒周期、龍頭戰(zhàn)法等，這些都是公開透明的。理解這些理念，即便只學(xué)到皮毛，也足以在市場生存。信息獲取方面，炒股需要專注，每天需獲取大量信息輔助決策。首先要關(guān)注公告，包括公司經(jīng)營、業(yè)績、高管動態(tài)甚至負面消息。其次，也應(yīng)關(guān)注業(yè)績報告，如季報、中報、年報和研報。了解這些，對投資有幫助。堅持復(fù)盤，需每天回顧市場動態(tài)，理解核心股票為何能連續(xù)漲停，市場共識和資金博弈狀態(tài)，情緒周期節(jié)點，連板梯隊健康度等。通過每天的復(fù)盤，提升投資技能。圖片來源：GettyImages胡潤百富x平安證券：對今后的行情有何看法？股類投資高手南昌深挖哥：我最看好的還是人工智能行業(yè)，因為整個行業(yè)的故事非常多。人工智能可以說是第四次工業(yè)革命，對未來生產(chǎn)力的提圖片來源：GettyImages

升是有質(zhì)和量的雙重正向作用的。當前國內(nèi)人工智能大模型處于比較初級的階段，應(yīng)用端還沒有出現(xiàn)爆發(fā)的情況。但是據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，ChatGPT給美國的企業(yè)每年能節(jié)約大量成本。所以說人工智能的發(fā)展不可逆，一定是不斷向前的。像國內(nèi)的智能大模型，有算力和芯片的限制，處于一種待騰飛的狀態(tài)，只有一些輕應(yīng)用、小應(yīng)用，未來的想象空間是非常大的。先不管能否實現(xiàn)騰飛，什么時候?qū)崿F(xiàn)爆發(fā)，僅是這個故事，就能夠支撐行業(yè)的空間。另外，比較看好汽車行業(yè)，從宏觀層面考慮，新能源汽車具有降低石油依賴的重要戰(zhàn)略意義，而且我們國家具備非常完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢以及人力成本優(yōu)勢，在現(xiàn)在新能源車滲透率仍較低情況下，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈會走出非常多有潛力的公司。張振東價值投資者張振東（202412）哥、者、

胡潤百富x平安證券：您為何如此看好ETF的投資？價值投資者張振東：20151020500，這個事情出乎了絕大多數(shù)投資者的認知。但數(shù)據(jù)擺在這，巴菲特的確跑輸了。因此，不管是對內(nèi)看還是向外看，ETF我們的市場越來越有效，信息傳播速度越來越快，企圖用信息差來獲取超額收益越來越難。從過去三年看，30～50％，我們對比下核心資ETF300ETF，它的回撤要相對溫和，對投資者情緒的沖擊也相對較輕。在市場下跌ETF，恐慌指數(shù)要低很多，所以更容易戰(zhàn)勝恐懼，越跌越買，收集更多優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)。一旦市場掉頭向上，我們在低位逆勢拿到的籌碼將如金子般閃閃發(fā)光?？傮w來看，散戶投資者參與核心資產(chǎn)類ETF，回撤總體可控，對情緒的打擊相對小些，這讓散戶更胡潤百富x平安證券：對于初入ETF市場的投資者，您有何建議？價值投資者張振東：相較于上證50、滬深300，中證A500指數(shù)的配置更為合理，并不只是按市值標準將企業(yè)納入其中，它借鑒了國際上先進的指數(shù)編制方法，涵蓋了價值投資者張振東A股市場的中堅力量。從另外一個角度看，A500500將成為全球資本配置中國的重要選擇和方式。對大多數(shù)投資者而言，沒有太多精力做研究，想在市場活下去，并且想獲得長期的收益，那么跟蹤核心資產(chǎn)指數(shù)，比如A500300價值投資者張振東胡潤百富x平安證券：臨近2025年，您對后市是如何看待的？圖片來源：GettyImages價值投資者張振東：政策轉(zhuǎn)向已是明牌，中國資本市場將迎來春天。AA年資金入市的積極性會明顯提高。管理層也圖片來源：GettyImages

多次表態(tài)，打通長期資金入市的堵點，所以長期資本、耐心資本的入市值得期待。A股走出長牛慢牛的時機已然成熟，眼下大概率已經(jīng)踏上了長牛的跑道，拿住籌碼站穩(wěn)扶好靜待春風(fēng)拂面。李國祥稻香園追夢人李國祥（202412）

胡潤百富：請簡要介紹一下您的職業(yè)背景與投資經(jīng)歷。稻香園追夢人李國祥：我擁有一家實體公司，在上海從事大理石精裝行業(yè)至今已達二十余年。2019年公司將業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓寬至環(huán)保服務(wù)業(yè)，創(chuàng)建了石潔寶環(huán)境科技有限公司。今年，基于對生命健康和食品安全的重視，又涉足大健康行業(yè)，將業(yè)務(wù)拓展至崇明，建立了稻香園生態(tài)農(nóng)莊，提供集飲食娛樂為一體的服務(wù)，致力于種植有機農(nóng)產(chǎn)品，努力把健康掌握在自己手里。后來，我對股票和金融理財產(chǎn)生了一定興趣，股票、基金、融資等方面均有涉足，在投資領(lǐng)域進行多元化發(fā)展。胡潤百富：您目前管理的資產(chǎn)規(guī)模大概是多少？其中涵蓋哪些板塊？稻香園追夢人李國祥：公司的實體資產(chǎn)中，50%來自地產(chǎn)和材料（庫存價值較高，在上海、崇明、昆山均設(shè)有工廠，涉及現(xiàn)貨交易。在金融資產(chǎn)方面，股票占總資產(chǎn)的20市場形勢不佳時賣出部分，市場好轉(zhuǎn)后又重新買入。保險5%左右，更側(cè)重于重疾管理。從行業(yè)角度來看，我較為看好AI和大健康領(lǐng)域。由于未來中國人口結(jié)構(gòu)與日本存在相似之處，尤其是在人口老齡化方面，而這部分人群掌握著財富且具備自由消費能力。因此，我近期也投資了一個大健康項目。AI也是未來的發(fā)展趨勢，以我目前所在的建材裝修行業(yè)為例，在服務(wù)設(shè)計環(huán)節(jié)，它能夠替代部分設(shè)計師，未來對設(shè)計師行業(yè)將產(chǎn)生較大的市場沖擊，機器人也會逐漸替代一些人工勞動。石潔石潔稻香始人、人、稻香園追夢人李國祥稻香園追夢人李國祥：去年年底，鑒于股票市場尚未完全復(fù)蘇，我從股票資產(chǎn)中抽出15投入到大健康領(lǐng)域，同時出售了部分股票和基金。924一些?？傮w而言，當我對市場不太樂觀時，會賣出部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)投其他領(lǐng)域；同時，我也會參考整體趨勢、市場走勢圖形、經(jīng)濟形勢以及國家政策等因素，在適當時候重新調(diào)整投資。當前，從國家政策動向以及股票圖形、K線圖等方面綜合判斷，我認為市場處于低位。假設(shè)之前我在股票市場的投資比例為20%，若現(xiàn)在資金充裕，我愿意將其提高到30%。稻香園追夢人李國祥：我的投資風(fēng)格以中短線為主，一般持股時間不會超過一個月，交易相對頻繁。不過，根據(jù)我自身的投資能力，目前暫不考慮使用杠桿，傾向于穩(wěn)健投資。當然，如果有合適的杠桿資金可供支配，我也會根據(jù)實際情況考慮使用。圖片來源：GettyImages胡潤百富：對于日常消費、子女教育、個人養(yǎng)老、購房、子女結(jié)婚等方面，您是如何進行財富規(guī)劃的？稻香園追夢人李國祥：近期，由于消費降級，我在圖片來源：GettyImages

日常消費上更加謹慎，大額消費減少，消費比例從10030%，但在健康養(yǎng)生方面的投入有所增加。同時，在醫(yī)療健康管理和保險方面也提前進行了規(guī)劃和投資。子女方面，兒子已結(jié)婚并在上海擁有房產(chǎn)，也已為女兒購置好房產(chǎn)。對于我個人而言，打算在崇明購置養(yǎng)老房，計劃60歲退休后，將公司品牌交給子女管理，自己則在崇明享受田園農(nóng)莊的養(yǎng)老休閑時光。胡潤百富：您對財富管理機構(gòu)有哪些需求？稻香園追夢人李國祥：在選擇財富管理服務(wù)時，我看重定制化、多元化、安全性以及服務(wù)的周到性。平安證券在這些方面表現(xiàn)出色，其服務(wù)人員積極主動，能夠提供市場分析和資產(chǎn)配置建議，及時分享市場動態(tài)和配置機會。此外，平安證券的軟件使用K44圖片來源：GettyImages44圖片來源：GettyImages透視投資者結(jié)構(gòu)變化第四透視投資者結(jié)構(gòu)變化中國金融市場迎來Z世代浪潮中國金融市場全新景象高凈值投資者投資行為表現(xiàn).國金融市場全新景象：蓬勃生機與廣新冠肺炎疫情后，中國經(jīng)濟展現(xiàn)出了顯著的快速恢復(fù)能力。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023GDP增長率達到了5.2%。2024，GDP4.6%，者的信心，并吸引了大量資金涌入市場。2024年，中國政府陸續(xù)推出了一系列旨在推動穩(wěn)定增長的政策，進一步加大了對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技創(chuàng)新以及綠

色產(chǎn)業(yè)的支持力度。與此同時，資本市場也迎來了一系列重大改革，為投資者提供了更多樣化的投資選擇和更加優(yōu)化的市場環(huán)境。在高凈值人群的示范效應(yīng)下，眾多投資者紛紛涌入中國2024A3.653.64市場投資者的龐大基數(shù)，更映射出中國金融市場的蓬勃生機與廣闊的發(fā)展?jié)摿?。圖片來源：GettyImages圖片來源：GettyImages高凈值投資者投資行為表現(xiàn)投資品類的整體結(jié)構(gòu)變化：權(quán)益市場升溫、配置多元化、基金被動化胡潤研究院與平安證券的抽樣統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)顯示，高凈值投資者2024年凈轉(zhuǎn)入證券戶的資金比2023年增長約30%，且保證金較前兩年也明顯增長，這一變化反映出高凈值投資者對權(quán)益市場前景持積極預(yù)期。另外，高凈值投資者的投資配置更加多元化。高凈值投202278.5%202474%，而其他類型資產(chǎn)大多獲得了一定比例的增加。

ETF因其風(fēng)險相對分散、低管理費用、高度透明性和交易便捷性等優(yōu)點，逐漸成為高凈值投資者的熱門選擇。ETF的占比由2022年的2.3%增加至2024年的4.2%。與此同時，在政策的有力支持下，兩融業(yè)務(wù)保持了相對穩(wěn)定的規(guī)模。在當前市場環(huán)境下，高凈值投資者呈現(xiàn)出不同X6.2%4.9%4.2%5.6%5.1%74.0%20245.7%5.2%3.6%5.9%3.3%76.3%2023（可轉(zhuǎn)債等6.5%購3.7%ETF2.3%兩融負債5.4%保證金3.6%高凈值投資者資產(chǎn)占比年份 股票2022 78.5%新老投資者對比：新股民青睞ETF，老股民偏愛股票交易★資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)抽樣數(shù)據(jù)顯示，2024年新老股民在投資類型上呈現(xiàn)出一些差異。具體來看，那些入市時間不超過3年的高凈值10%，并且呈現(xiàn)出環(huán)6070%的強勁增長勢頭。這反映出新股民對權(quán)益類市場的積極預(yù)期以及日益增長的參與熱情。不過，鑒于投資經(jīng)驗尚淺，部分新股民在入市前仍持謹慎態(tài)度，他們正努力尋找合適的時機和投資機會。這種觀望行為既是對潛在市場風(fēng)險的審慎評估，也是為了更好地熟悉和適應(yīng)新

的投資環(huán)境及規(guī)則。ETF深股民。ETF勢，成為新股民的熱門選擇。對于這些投資新手來說，ETF不僅提供了一個便捷的投資途徑，還有助于他們更好地理解市場動態(tài)，減少因經(jīng)驗不足而可能引發(fā)的投資風(fēng)險。相比之下，資深股民對股票類資產(chǎn)的興趣更為濃厚，其配置比例一直保持在74%左右，高于新股民的70%。這些資深投資者憑借豐富的市場經(jīng)驗和深入的行業(yè)洞察，能夠更精準地捕捉市場趨勢和個股機會，因此更愿意直接參與股票市場以追求更高收益。新股民與資深股民在投資偏好上的差異，不僅反映了不同投資階段和經(jīng)驗水平對投資決策的影響，也體現(xiàn)了市場的多元化和投資者需求的多樣性。新股民的活躍參與為市場帶不同股齡高凈值投資者資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)

年份 股

保證金 兩融負債

購

（可轉(zhuǎn)債等）1年2~34~56~10年11~1516~2020

202220232024202220232024202220232024202220232024202220232024202220232024202220232024

73.8%68.2%69.9%74.2%74.3%70.7%76.4%75.1%74.1%78.0%75.6%73.7%78.6%77.8%73.8%79.5%75.9%74.4%78.8%76.1%74.3%

7.4%7.2%11.8%7.0%5.7%10.0%4.1%4.2%6.6%4.2%3.9%5.5%3.5%2.9%4.6%2.4%2.9%4.5%2.7%2.8%3.6%

4.6%11.