《外部監(jiān)督對(duì)盈余管理的探究國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述》

④有關(guān)審計(jì)費(fèi)用與盈余管理的影響研究，學(xué)者們普遍認(rèn)同異常審計(jì)費(fèi)用的抑制作用。雷躍川(2019)在市場感知的視角下發(fā)現(xiàn)了異常審計(jì)費(fèi)用與盈余質(zhì)量呈正相關(guān)性，即異常審計(jì)費(fèi)用能夠約束盈余管理REF_Ref27565\r\h[58]。也有學(xué)者表明在其他外部監(jiān)督方共同作用下，對(duì)盈余管理的抑制作用更加顯著。馬狀、王云等人（2018）探討了媒體報(bào)道、審計(jì)費(fèi)用與盈余管理的相關(guān)性。研究發(fā)現(xiàn)，媒體的消極報(bào)道借助審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)揮監(jiān)督效用。媒體消極報(bào)道越多，加之異常審計(jì)費(fèi)用越高，審計(jì)機(jī)構(gòu)能夠發(fā)揮更為有效的抑制效果REF_Ref32060\r\h[59]。（2）監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)盈余管理的影響有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)盈余管理的影響，學(xué)者們主要從年報(bào)問詢函角度進(jìn)行了探討，取得了不同的研究成果?，F(xiàn)有學(xué)者研究年報(bào)問詢函前后上市公司盈余管理行為，存在以下兩種主流觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)是，監(jiān)管問詢函促使公司盈余管理方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，從應(yīng)計(jì)盈余管理轉(zhuǎn)向真實(shí)盈余管理（Cunningham.2016REF_Ref27633\r\h[60]）。周泳彤（2019）選取2014-2016年收到年報(bào)問詢函的上市公司作為研究對(duì)象，研究表明收到問詢函的公司的應(yīng)計(jì)盈余管理程度顯著降低，然而，真實(shí)盈余管理程度明顯提高；同時(shí)發(fā)現(xiàn)，年報(bào)問詢函詢問問題數(shù)量越多，對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理的抑制作用更強(qiáng)，但對(duì)真實(shí)盈余管理無明顯促進(jìn)作用REF_Ref27663\r\h[61]。第二種觀點(diǎn)，發(fā)放年報(bào)問詢函后，上市公司的財(cái)務(wù)信息報(bào)告質(zhì)量有所提高，并且會(huì)降低其盈余管理程度（翟淑萍，王敏，2019REF_Ref27731\r\h[62]）。陳運(yùn)森等（2019）研究發(fā)現(xiàn)，公司收到關(guān)于年報(bào)問詢函后，應(yīng)計(jì)盈余管理程度大幅度降低REF_Ref27770\r\h[63]。韓金石（2020）根據(jù)2014年-2017年發(fā)放的年報(bào)問詢函，研究表明:問詢函能夠有效抑制盈余管理，且當(dāng)被問詢年報(bào)為正向盈余管理時(shí)，被問詢后盈余管理水平顯著降低REF_Ref27806\r\h[64]。此外，還有學(xué)者探討了年報(bào)問詢函涉及的問題數(shù)量與盈余管理的影響研究，比如：王樂娜（2020）研究發(fā)現(xiàn)年報(bào)問詢函可以提高盈余質(zhì)量；同時(shí)，在深交所的上市公司中，收到深交所年報(bào)問詢函中涉及的問題數(shù)量越多，上市公司盈余質(zhì)量改進(jìn)程度越大REF_Ref27842\r\h[65]。以上研究結(jié)論的提出，肯定了問詢函制度在我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施的意義，為我國現(xiàn)階段監(jiān)管方式創(chuàng)新性轉(zhuǎn)型的實(shí)施效果提供了依據(jù)。（3）分析師對(duì)盈余管理的影響有關(guān)分析師與盈余管理的影響研究，學(xué)術(shù)界主要存在兩種觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)是學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為分析師的關(guān)注能夠減少盈余管理行為。趙玉潔（2013）認(rèn)為分析師的監(jiān)督作用對(duì)正向盈余管理具有約束性。如果一個(gè)地區(qū)法律環(huán)境較為薄弱，那么分析師的監(jiān)督可以有效的遏制管理當(dāng)局的正向盈余管理REF_Ref27885\r\h[66]。分析師的盈余預(yù)期給上市公司管理者帶來了壓力，促使管理者進(jìn)行正向盈余管理來達(dá)到分析師的預(yù)期（Callao，2015）REF_Ref27953\r\h[67]。IraniandOesch（2016）對(duì)國內(nèi)外上市企業(yè)受到分析師的關(guān)注之后的經(jīng)營成果與財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了探討，研究認(rèn)為，由于分析師的強(qiáng)烈關(guān)注與調(diào)查跟蹤，管理層會(huì)感受到業(yè)績壓力，并會(huì)因此降低應(yīng)計(jì)盈余管理REF_Ref27992\r\h[68]。第二種觀點(diǎn)，分析師對(duì)不同盈余管理類型的影響存在顯著差異。比如，何雪鋒，張瓏姣與王悠等（2017）將2012-2015年中國滬深A(yù)股上市公司為對(duì)象，發(fā)現(xiàn)分析師跟蹤對(duì)真實(shí)盈余管理方式具有良好的抑制作用，但加強(qiáng)了應(yīng)計(jì)盈余管理；同時(shí)，與國有企業(yè)相比，分析師跟蹤對(duì)非國有企業(yè)的真實(shí)盈余管理抑制性更為顯著REF_Ref28218\r\h[69]。然而，王龍梅（2020）研究發(fā)現(xiàn)分析師跟蹤弱化了應(yīng)計(jì)盈余管理，但強(qiáng)化了真實(shí)盈余管理REF_Ref28247\r\h[70]。王雙進(jìn)（2020）研究發(fā)現(xiàn)分析師的持續(xù)關(guān)注發(fā)揮著外部監(jiān)督作用，進(jìn)而約束管理層行為；對(duì)比應(yīng)計(jì)盈余管理，分析師跟進(jìn)對(duì)真實(shí)盈余管理的約束力度更強(qiáng)REF_Ref28277\r\h[71]。（4）機(jī)構(gòu)投資者對(duì)盈余管理的影響學(xué)者們主要從機(jī)構(gòu)投資者的異質(zhì)性、空間集中度以及持股比例進(jìn)行了探討，大多數(shù)研究表明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)盈余管理具有抑制效果。在機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性對(duì)盈余管理的影響探究中，控制性機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其具有抑制和監(jiān)督作用，而投資性機(jī)構(gòu)投資者的影響不明顯或者會(huì)加強(qiáng)盈余管理，具有合謀效應(yīng)（余怒濤，2017）REF_Ref28345\r\h[72]。胡凌云（2018）實(shí)證分析了機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性、管理層控制權(quán)與盈余管理的關(guān)系。研究表明，與投資性機(jī)構(gòu)投資者相比，控制性機(jī)構(gòu)投資者能夠抑制應(yīng)計(jì)盈余管理，但卻導(dǎo)致管理層轉(zhuǎn)而利用真實(shí)盈余管理REF_Ref28381\r\h[73]。還有學(xué)者研究了交易型與穩(wěn)定型機(jī)構(gòu)投資者的影響，研究發(fā)現(xiàn)：相比較交易性機(jī)構(gòu)投資者，穩(wěn)定型機(jī)構(gòu)投資者能夠更好地提高盈余管理水平（王玨，何馨蕾，2020）REF_Ref28410\r\h[74]。然而國外學(xué)者Bamahros等（2015）指出短期機(jī)構(gòu)投資者會(huì)加劇盈余管理，但長期機(jī)構(gòu)投資者未能改變盈余管理水平REF_Ref28453\r\h[75]。從這些研究成果中，可以發(fā)現(xiàn)不同類型的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)盈余管理產(chǎn)生的影響具有差異性。在機(jī)構(gòu)投資者空間集中度與盈余管理的影響關(guān)系研究中，郝韻橙與周霞等人（2020）選取2007-2018年滬深A(yù)股上市公司為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者空間集中度越大，對(duì)盈余管理的抑制效果越明顯。同時(shí)發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者空間集中度在審計(jì)與分析師的監(jiān)督下，具有協(xié)同效應(yīng)，有助于抑制盈余管理REF_Ref28531\r\h[76]。關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)盈余管理的影響研究中，學(xué)者們認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者的持股比例越高，對(duì)其制約作用越明顯。其中，李蘭云，步艷培等人（2019）探討了制造業(yè)上市公司的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)不同真實(shí)盈余管理手段的影響，研究發(fā)現(xiàn)：機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)異?，F(xiàn)金流量與異常成本的盈余管理手段產(chǎn)生明顯制約效用，對(duì)于異常費(fèi)用無法發(fā)揮有效制約作用REF_Ref28561\r\h[77]。卜華等（2020）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)了在產(chǎn)品市場競爭激烈時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理的抑制效果更明顯REF_Ref28593\r\h[78]。（5）媒體監(jiān)督對(duì)盈余管理的影響媒體報(bào)道對(duì)盈余管理的影響研究，學(xué)術(shù)界研究成果大相徑庭，尚有爭議。第一種結(jié)論是媒體報(bào)道能夠約束公司管理層行為，進(jìn)而降低盈余管理水平。在成本收益與市場供需的視角下，基于媒體報(bào)道的監(jiān)督動(dòng)機(jī)進(jìn)行研究，陳克兢（2016）認(rèn)為媒體能夠抑制公司盈余管理REF_Ref28629\r\h[79]。Ling-wenKong研究了媒體監(jiān)控與法律環(huán)境對(duì)盈余管理的治理效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：首先，媒體監(jiān)測能夠有效地約束盈余管理；其次，媒體監(jiān)測對(duì)盈余管理方式的選擇產(chǎn)生重要影響，即在媒體監(jiān)督的壓力下，上市公司往往使用真實(shí)盈余管理手段，盈余管理治理中的媒體監(jiān)控和法律環(huán)境存在著明顯的替代效應(yīng)REF_Ref28685\r\h[80]。李靜（2019）提出從整體上看，媒體監(jiān)督有利于控制盈余管理，對(duì)提高會(huì)計(jì)信息的可靠性起到積極促進(jìn)作用REF_Ref28711\r\h[81]。第二種結(jié)論是媒體監(jiān)督在一定程度上使公司由應(yīng)計(jì)盈余管理向真實(shí)盈余管理轉(zhuǎn)變REF_Ref28809\r\h[82]。于果與李偉?。?020）再次證實(shí)了這一點(diǎn)，對(duì)于提高媒體監(jiān)督的實(shí)踐水平，以及改善媒體在盈余管理方面的監(jiān)督與抑制作用具有重要的指導(dǎo)意義REF_Ref28842\r\h[83]。第三種結(jié)論是媒體監(jiān)督對(duì)盈余管理的促進(jìn)作用。譬如：應(yīng)千偉、咼昊婧和鄧可斌（2017）分析了媒體報(bào)道對(duì)上市公司盈余管理產(chǎn)生的影響。研究發(fā)現(xiàn)：無論媒體報(bào)道的是積極影響還是消極影響，上市公司管理層基于市場壓力而進(jìn)行盈余操縱以迎合外部利益相關(guān)者對(duì)公司的預(yù)期。與媒體報(bào)道的消極消息相比，其積極的報(bào)道更能引發(fā)盈余管理REF_Ref28923\r\h[84]。但也有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)為了“粉飾”和“美化”公司的經(jīng)營業(yè)績來迎合媒體的關(guān)注，上市公司主要實(shí)施應(yīng)計(jì)盈余管理操縱盈余。此外，公司管理層為了公司未來發(fā)展和自身利益的考慮，會(huì)減少操縱公司真實(shí)經(jīng)營活動(dòng)以獲得暫時(shí)性收益（張婷婷，李延喜和曾偉強(qiáng)，2018REF_Ref28966\r\h[85]）。1.5文獻(xiàn)述評(píng)上市公司盈余管理問題是當(dāng)今我國學(xué)術(shù)界會(huì)計(jì)領(lǐng)域研究的焦點(diǎn)?，F(xiàn)階段，學(xué)術(shù)界對(duì)盈余管理的類型、動(dòng)機(jī)與計(jì)量模型等做了深入研究，但是對(duì)盈余管理的定義沒有達(dá)成統(tǒng)一明確的意見。盈余管理對(duì)上市公司產(chǎn)生了不良經(jīng)濟(jì)后果，并對(duì)市場秩序造成了一定的危害，因此有必要對(duì)盈余管理進(jìn)行監(jiān)督。我國已經(jīng)形成了以外部審計(jì)、監(jiān)管部門、分析師、機(jī)構(gòu)投資者與媒體為主體的外部監(jiān)督環(huán)境，在一定程度上能夠監(jiān)督上市公司盈余管理行為。隨著盈余管理行為的層出不窮，外部監(jiān)督方已經(jīng)可以察覺并能夠識(shí)別盈余管理行為。因此，近幾年，國內(nèi)外學(xué)者們深入探討各外部監(jiān)督對(duì)盈余管理行為的識(shí)別與影響。一方面，有關(guān)外部監(jiān)督對(duì)盈余管理的識(shí)別研究，目前在學(xué)界初步開展，并取得一定的成果，但是研究并沒有足夠深入，整體水平仍需要進(jìn)一步提高。在目前學(xué)術(shù)界研究之中，發(fā)現(xiàn)各外部監(jiān)督方在一定程度上能夠識(shí)別盈余管理行為。另一方面，從外部監(jiān)督對(duì)盈余管理的影響研究來看，目前的研究工作已經(jīng)取得一定的成果，研究文獻(xiàn)逐年增加，內(nèi)容的深度也在逐年增強(qiáng)，已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注的焦點(diǎn)問題。學(xué)者們主要從外部審計(jì)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、分析師、機(jī)構(gòu)投資者以及媒體這五個(gè)方面進(jìn)行了深入探討。國內(nèi)外學(xué)者主要是采用實(shí)證方法進(jìn)行有關(guān)各外部監(jiān)督與盈余管理的影響研究，對(duì)于案例的分析研究較少。大多數(shù)學(xué)者一致認(rèn)同外部監(jiān)督對(duì)上市公司盈余管理行為具有抑制作用，以及應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理存在替代效用。極少