股市動態(tài)分析-2018年第12期

股市動態(tài)分析_2018年第12期一、市場整體表現(xiàn)2018年，A股市場呈現(xiàn)出顯著的震蕩下行趨勢。全年上證綜指從年初的3307點跌至年末的2495點，累計跌幅24.59%，成為僅次于2008年的第二大年度跌幅。深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌34.42%和28.65%，顯示出中小市值股票的疲弱態(tài)勢。兩市總市值從63.06萬億元下降至48.67萬億元，降幅達29.56%。個股方面，2018年A股實現(xiàn)上漲的個股數(shù)量僅295只，占比不足8.27%，而跌幅超過20%的個股數(shù)量占比超過75%。從行業(yè)表現(xiàn)來看，28個申萬一級行業(yè)全線下跌，傳媒、有色金屬、采掘等行業(yè)跌幅居前，分別達到37.75%、37.28%和33.!8%。二、關(guān)鍵事件與影響1.中美貿(mào)易戰(zhàn)2018年，中美貿(mào)易摩擦成為影響全球市場的重大事件之一。特朗普政府宣布對中國商品加征關(guān)稅，導(dǎo)致市場對出口型企業(yè)前景的擔(dān)憂加劇。這一事件直接打擊了投資者信心，成為A股下跌的重要外部因素之一。2.去杠桿與信用風(fēng)險國內(nèi)去杠桿政策在2018年持續(xù)推進，導(dǎo)致社會融資規(guī)模同比增速大幅下降，企業(yè)融資難度加大，部分上市公司出現(xiàn)債務(wù)危機和股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險。這一系列問題進一步加劇了市場恐慌情緒，導(dǎo)致股市在多個階段出現(xiàn)大幅回調(diào)。3.長生生物假疫苗事件2018年7月，長生生物因生產(chǎn)記錄造假等問題被曝光，成為A股市場的重大黑天鵝事件。該事件不僅導(dǎo)致公司股價暴跌，還引發(fā)了市場對醫(yī)藥行業(yè)監(jiān)管的廣泛質(zhì)疑，進一步打擊了投資者對整個板塊的信心。三、政策變化與市場反應(yīng)2018年，監(jiān)管層在鼓勵創(chuàng)新和支持獨角獸企業(yè)回歸方面釋放了多項政策利好。例如，獨角獸企業(yè)CDR（中國存托憑證）制度的推出，曾一度引發(fā)市場對相關(guān)概念股的炒作。然而，由于市場整體環(huán)境疲弱，這些政策對股市的提振作用有限。央行在2018年實施了四次降準，以緩解市場流動性壓力，但“寬貨幣緊信用”的政策環(huán)境并未有效改善企業(yè)融資困境，反而加劇了市場對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂。2018年的A股市場經(jīng)歷了多重挑戰(zhàn)，包括外部貿(mào)易摩擦、內(nèi)部去杠桿壓力以及信用風(fēng)險爆發(fā)等。這些因素共同作用，導(dǎo)致市場信心大幅下降，個股和行業(yè)普遍承壓。展望未來，隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境的改善和政策調(diào)整的逐步落地，市場有望在2019年迎來新的轉(zhuǎn)機。然而，投資者仍需保持謹慎，密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟形勢和政策變化對市場的影響。四、投資者情緒與市場參與度2018年，投資者情緒經(jīng)歷了從亢奮到迷茫再到恐慌的轉(zhuǎn)變。年初的19連陽行情一度點燃了市場熱情，但隨著市場持續(xù)下跌，投資者情緒逐漸轉(zhuǎn)向悲觀。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年A股期末投資者數(shù)量為1.45億，但市場低迷導(dǎo)致投資者參與度下降，融資融券余額降至7621.68億元，創(chuàng)下近年新低。市場調(diào)整過程中，部分投資者因個股爆倉或質(zhì)押風(fēng)險暴露而蒙受巨大損失。這些事件進一步打擊了市場信心，加劇了市場的恐慌情緒。五、行業(yè)與板塊表現(xiàn)分析2018年，A股市場行業(yè)全軍覆沒，28個申萬一級行業(yè)均出現(xiàn)下跌。其中，傳媒行業(yè)跌幅最大，達到37.75%，主要受政策監(jiān)管和行業(yè)景氣度下降的影響。有色金屬、采掘、家用電器等行業(yè)跌幅也超過30%，顯示出周期性行業(yè)的疲弱態(tài)勢。相比之下，銀行業(yè)表現(xiàn)相對抗跌，全年平均跌幅為15.62%，顯示出一定的防御性。然而，由于經(jīng)濟增速放緩和不良貸款壓力，銀行板塊也難以擺脫整體市場的低迷氛圍。六、市場反思與啟示1.宏觀環(huán)境對市場的影響至關(guān)重要：中美貿(mào)易戰(zhàn)、國內(nèi)去杠桿等外部和內(nèi)部因素對市場產(chǎn)生了深遠影響，表明股市走勢與宏觀經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān)。2.投資者需保持理性：年初的19連陽行情和年末的持續(xù)下跌都提醒投資者，盲目追漲殺跌往往難以獲得理想的投資回報。3.政策調(diào)整需要時間發(fā)酵：盡管監(jiān)管層出臺了一系列政策支持措施，但市場信心的恢復(fù)需要時間，投資者需耐心等待政策效果的顯現(xiàn)。4.關(guān)注行業(yè)與個股的基本面：在市場低迷時期，具有良好基本面支撐的行業(yè)和個股往往能夠表現(xiàn)出更強的抗跌性，值得投資者重點關(guān)注。七、展望2019年展望2019年，隨著中美貿(mào)易摩擦的緩和、國內(nèi)政策調(diào)整的逐步推進以及市場信心的逐步恢復(fù)，A股市場有望迎來新的轉(zhuǎn)機。然而，投資者仍需關(guān)注全球經(jīng)濟形勢、國內(nèi)經(jīng)濟增速以及政策變化對市場的影響，以制定更為穩(wěn)健的投資策略。2018年的股市動態(tài)為我們提供了寶貴的經(jīng)驗和教訓(xùn)。在新的一年里，我們期待市場能夠走出低迷，迎來更加健康和穩(wěn)定的發(fā)展。七、2019年A股市場表現(xiàn)與趨勢1.政策支持與流動性寬松：2019年，中國央行維持寬松的貨幣政策，同時降低存款準備金率和利率，為市場注入了充裕的流動性。中美貿(mào)易摩擦階段性緩和也提振了市場信心。2.外資流入與市場開放：隨著中國資本市場的進一步開放，外資持續(xù)流入A股市場。2019年，北向資金凈流入達3517億元，創(chuàng)下歷史新高，顯示出國際投資者對中國市場的信心。3.行業(yè)與板塊分化：2019年市場呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征，科技與消費板塊成為領(lǐng)漲主線。其中，食品飲料、電子和建筑材料等板塊漲幅居前，分別達到77%、74%和58%。而傳統(tǒng)周期性行業(yè)如采掘和建筑裝飾則表現(xiàn)較弱。4.投資者情緒回暖：經(jīng)歷了2018年的低迷后，2019年投資者情緒顯著改善。市場成交額大幅增長，全年總成交額達127.41萬億元，同比增長41.95%，顯示出市場活躍度的回升。八、政策調(diào)整與市場反應(yīng)2019年，監(jiān)管層出臺了一系列政策以穩(wěn)定市場預(yù)期，包括減稅降費、支持科技創(chuàng)新、優(yōu)化資本市場環(huán)境等。這些政策在短期內(nèi)提振了市場信心，但部分政策效果的顯現(xiàn)仍需時間。例如，中美貿(mào)易摩擦的階段性緩和雖然推動了市場反彈，但長期不確定性仍對投資者情緒構(gòu)成影響。九、市場反思與啟示1.政策對市場的深遠影響：2019年的市場復(fù)蘇表明，政策調(diào)整對市場具有顯著的推動作用。投資者需密切關(guān)注政策變化，及時調(diào)整投資策略。2.行業(yè)與板塊選擇的重要性：科技和消費板塊的強勢表現(xiàn)說明，選擇具有長期增長潛力的行業(yè)和優(yōu)質(zhì)個股是獲取超額收益的關(guān)鍵。3.投資者情緒的波動性：市場信心的恢復(fù)是一個動態(tài)過程，投資者需理性看待市場波動，避免盲目追漲殺跌。4.全球市場聯(lián)動性增強：2019年，A股市場與全球市場的聯(lián)動性進一步增強，外資流入和國際貿(mào)易環(huán)境的變化對市場影響深遠。十、展望2020年1.政策改革的持續(xù)深化：隨著注冊制改革的推進和科創(chuàng)板建設(shè)的完善，A股市場將更加注重上市公司質(zhì)量，這將為長期投資者帶來更多機會。2.外資流入的趨勢：在資本市場開放的背景下，外資有望繼續(xù)流入A股市場，推動核心資產(chǎn)估值提升。3.科技與消費的持續(xù)增長：隨著中國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，科技和消費板塊將繼續(xù)