第一章-國際匯兌培訓課件

第一章國際匯兌1/21/20251本章結(jié)構(gòu)第一節(jié)國際貨幣第二節(jié)外匯與匯率1/21/20252第一節(jié)國際貨幣國際貨幣的產(chǎn)生國際貨幣的職能1/21/20253國際貨幣的充當者黃金（世界貨幣）20世紀70年代黃金非貨幣化一些國家的紙幣來充當國際貨幣1/21/20255二、國際貨幣的職能國際結(jié)算貨幣國際儲備貨幣國際干預(yù)貨幣國際關(guān)鍵貨幣1/21/20256國際貨幣的職能國際結(jié)算貨幣在國際結(jié)算中，經(jīng)常被使用的特定國的貨幣，稱之為國際結(jié)算貨幣。

條件：必須是可自由兌換貨幣，該種貨幣可自由轉(zhuǎn)換成其他國家的儲備資產(chǎn)。1/21/20257國際儲備貨幣

各國政府或央行為對外支付作準備而保存的貨幣被稱為國際儲備貨幣。成為國際儲備貨幣的條件：能自由兌換成其他儲備資產(chǎn)（是國際結(jié)算貨幣）；該種貨幣在國際貨幣體系中占有重要地位；各國有途徑獲得，購買力穩(wěn)定。目前主要的國際儲備貨幣：美元、歐元、日元、英鎊。1/21/20258國際貨幣的職能國際干預(yù)貨幣實行釘住匯率制時所釘住的外幣彈性浮動匯率制下，制定基本匯率時所選擇的外幣平抑外匯市場動蕩所投放的外幣絕大多數(shù)國家以美元作為干預(yù)貨幣；但前英鎊區(qū)、前法郎區(qū)，曾以英鎊、法郎作為干預(yù)貨幣。1/21/20259國際關(guān)鍵貨幣集結(jié)算、儲備、干預(yù)為一身的貨幣1/21/202510第二節(jié)外匯與匯率外匯的性質(zhì)與特征匯率及標價法匯率的分類1/21/202511一、外匯的性質(zhì)與特征外匯（ForeignExchange）

靜態(tài)的含義是指國際支付手段。即國際貨幣或用國際貨幣表示的用于國際結(jié)算的支付憑證，如票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等。動態(tài)的含義相當于“國際匯兌”，它是一種活動，即把一個國家的貨幣兌換成某種國際貨幣、借以清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營活動。1/21/202512中國銀行甲美國銀行乙上海進口商A紐約出口商B支付人民幣收到美元款項貨物國際匯兌中美國際匯兌流程1/21/202513國際貨幣基金組織（IMF）的外匯定義所謂外匯，是“貨幣行政當局（中央銀行、貨幣管理機構(gòu)、外匯平準基金組織及財政部）以銀行存款、財政部債券、長短期政府債券等形式所保有的在國際收支失衡時可以使用的債權(quán)?！?/21/202514我國的外匯定義中華人民共和國外匯管理條例（1980年暫行條例）《條例》1996年1月29日中華人民共和國國務(wù)院令第193號發(fā)布現(xiàn)行《條例》根據(jù)1997年1月14日《國務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國外匯管理條例〉的決定》修訂，2008年8月1日國務(wù)院第20次常務(wù)會議修訂通過，2008年8月5日正式實施。第三條本條例所稱外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：

（一）外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣；

（二）外幣支付憑證或者支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等；

（三）外幣有價證券，包括債券、股票等；

（四）特別提款權(quán)；

（五）其他外匯資產(chǎn)。1/21/202515外匯的特征以外幣表示的外國資產(chǎn)如美元在美國以外的其他國家是外匯，但在美國則不是。在國外能得到償付的貨幣債權(quán)外匯的償還必須有可靠的物質(zhì)保證，并且能為各國所普遍承認和接受。外匯必須可完全自由兌換（CurrencyConvertibility）作為外匯的貨幣必須能夠自由地兌換成其他國家的貨幣或購買其他信用工具以進行多邊支付。外幣不能等同于外匯1/21/202516外匯的種類①按能否自由兌換劃分，分為自由外匯和記帳外匯。自由外匯，可自由買賣、廣泛使用、無限制地兌換。記帳外匯，亦稱雙邊外匯或協(xié)定外匯。不能轉(zhuǎn)給第三者使用也不能兌換成自由外匯。1/21/202517②按期限劃分，分為即期外匯和遠期外匯。即期外匯，也稱現(xiàn)匯。指在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理實際收付的外匯。遠期外匯，也稱期匯。指按約定匯價，在約定日期交割的外匯。1/21/202518二、匯率及標價法匯價或匯率(ExchangeRate)是以一種貨幣去表現(xiàn)另一種貨幣的價格，或是兩種貨幣之間相互交換時的比率。1/21/202519匯率的重要性匯率之所以重要，最主要的是因為匯率將同一商品的國內(nèi)價格與國外價格聯(lián)系起來。對一個中國人來講，美國商品的人民幣價格是由哪兩個因素的相互作用決定的？N1.該商品以美元計算的價格；N2.美元對人民幣的匯率。在兩國國內(nèi)價格均保持不變的前提下，當一國貨幣升值時，該國商品在國外就變得較為昂貴，而外國商品在該國則變得較為便宜。反之，當一國貨幣貶值時，該國商品在國外就變得較為便宜，而外國商品在該國則變得較為昂貴。1/21/202520匯率標價法按照匯率是以本國貨幣還是以外國貨幣作為折算標準，匯率的標價法區(qū)分為直接標價法和間接標價法兩種。1.直接標價法（應(yīng)付標價法）

是以單位外幣作標準，折合為若干數(shù)量本幣的標價方法。將一定單位(1個或100、1000個單位)的外國貨幣表示為一定數(shù)額的本國貨幣。1/21/202521

2.間接標價法（應(yīng)收標價法）是以單位本幣作標準，折合為若干數(shù)量外幣的標價方法。將一定單位的本國貨幣表示為一定數(shù)額的外國貨幣。1/21/202522哪些國家采用直接標價法？哪些國家采用間接標價法？大多數(shù)國家采用直接標價法采用間接標價法的主要貨幣美元的標價法美國過去一直采用直接標價法。1978年9月1日改用間接標價法（但對英鎊仍采用直接標價法）1/21/202523貨幣升值與貶值的判斷方法：直接標價法下匯率數(shù)值變大：本幣貶值，外幣升值匯率數(shù)值變?。罕編派担鈳刨H值間接標價法下匯率數(shù)值變大：本幣升值，外幣貶值匯率數(shù)值變?。罕編刨H值，外幣升值某日巴黎外匯市場（直接標價法）上現(xiàn)匯匯率為$1=FF5.6685-5.6695某日倫敦外匯市場（間接標價法）上現(xiàn)匯匯率為&1=$1.6955-1.69651/21/2025241/21/202525三、匯率的類別買入?yún)R率與賣出匯率單一匯率與復匯率即期匯率與遠期匯率基本匯率與套算匯率名義匯率與實際匯率官方匯率、市場匯率與黑市匯率貿(mào)易匯率與金融匯率1/21/202526（一）按銀行買賣外匯的角度，匯率可以劃分為買入?yún)R率、賣出匯率和現(xiàn)鈔匯率。

買入?yún)R率(BuyingRateorBidPrice),也稱買入價，是銀行從同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率；

賣出匯率（SellingRateorOfferPrice),也稱賣出價，是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯使用的匯率。由于買入?yún)R率、賣出匯率分別適用于出口商、進口商與銀行間的外匯交易，因此二者又常常稱為出口匯率、進口匯率。1/21/202527某日巴黎外匯市場（直接標價法）上現(xiàn)匯匯率為$1=FF5.6685-5.6695某日倫敦外匯市場（間接標價法）上現(xiàn)匯匯率為&1=$1.6955-1.69651/21/202528值得強調(diào)的是，買入價和賣出價是從報價銀行的角度出發(fā)的。銀行買賣外匯的目的是為了追求利潤，即通過賤買貴賣賺取買賣差價(Spread)。1/21/202529中間匯率買入?yún)R率和賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)稱為中間匯率(MedialRateorMiddleRate)，其計算公式為：中間匯率=（買入?yún)R率+賣出匯率）/2中間匯率通常在計算遠期升、貼水率和套算匯率中使用，各國政府規(guī)定和公布的官方匯率以及經(jīng)濟理論著作或報道中出現(xiàn)的匯率一般也是中間匯率。因此，中間匯率不是在外匯買賣業(yè)務(wù)中使用的實際成本價。1/21/202530現(xiàn)鈔匯率（banknotesrate)。

由于外國貨幣一般不能在本國流通，只能將之兌換成本國貨幣，才能購買本國的商品和勞務(wù)，因此產(chǎn)生了買賣外幣現(xiàn)鈔的兌換率。盡管理論上買賣外幣現(xiàn)鈔的兌換率與外匯買入價和賣出價應(yīng)該相同，但是，由于外幣現(xiàn)鈔只有運到發(fā)行國以后才能成為有效的支付手段，因此，銀行在收兌外幣現(xiàn)鈔時，必須將運輸、保險等費用考慮在內(nèi)，給出一個較低的匯率，通常比外匯買入價低2％~3%左右，而賣出外幣現(xiàn)鈔的匯率和外匯賣出價相同。1/21/202531（二）單一匯率與復匯率單一匯率（SingleExchangeRate）是指在一個國家內(nèi)，在所有的國際經(jīng)濟活動之中兩種貨幣之間只有一個比價，即匯率。復匯率（MultipleExchangeRate）是外匯管制的產(chǎn)物，曾被很多國家采用過。我國在1981年－1993年實行的外匯雙軌制就是復匯率的一種主要形式。1/21/202532資料:黨的十一屆三中全會以后，為鼓勵外貿(mào)企業(yè)出口的積極性，我國的匯率體制從單一匯率制轉(zhuǎn)為雙重匯率制。經(jīng)歷了官方匯率與貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價并存（1981～1984年）和官方匯率與外匯調(diào)劑價格并存（1985～1993年）兩個匯率雙軌制時期。其中，以外匯留成制為基礎(chǔ)的外匯調(diào)劑市場的發(fā)展，對促進企業(yè)出口創(chuàng)匯、外商投資企業(yè)的外匯收支平衡和中央銀行調(diào)節(jié)貨幣流通均起到了積極的作用。但隨著我國改革開放的不斷深入，官方匯率與外匯調(diào)劑價格并存的人民幣雙軌制的弊端逐漸顯現(xiàn)出來。一方面多種匯率的并存，造成了外匯市場秩序混亂，助長了投機；另一方面，長期外匯黑市的存在不利于人民幣匯率的穩(wěn)定和人民幣的信譽。外匯體制改革的迫切性日益突出。1/21/202533直至1994年，我國的外匯管理體制進行了重大改革，人民幣取消匯率雙軌制，實現(xiàn)匯率并軌，同時開始實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度。1/21/202534（三）按交割期限劃分，分為即期匯率和遠期匯率。即期匯率——即現(xiàn)匯匯率。是在兩個營業(yè)日內(nèi)進行交割所使用的匯率。遠期匯率——即期匯匯率。是按約定匯率，在約定的到期日進行交割時所使用的匯率。常以對即期匯率的升水或貼水來報價。1/21/202535升水（Premium）：外匯遠期升值貼水（Discount）：外匯遠期貶值平價（Par）：外匯遠期匯率不變1/21/202536（四）按交易對象劃分：同業(yè)匯率(inter-bankrate)：指銀行同業(yè)之間買賣外匯使用的匯率。商人匯率(commercialrate)：指銀行與客戶之間買賣外匯采用的匯率。（五）按換算標準劃分：基礎(chǔ)匯率(basicrate)：一國貨幣同關(guān)鍵貨幣的比價。套算匯率(crossrate)：又稱交叉匯率。即兩國貨幣匯率通過各自對關(guān)鍵貨幣的匯率套算得出。在正常情況下，銀行同業(yè)之間買賣外匯使用匯率的差價比銀行與客戶之間買賣外匯使用匯率的差價要小。1/21/202537交叉匯率的計算假定：1美元＝131.34/131.42日元1美元＝7.7990/7.7996港元1英鎊＝1.4315/1.4325美元求:1港元兌多少日元,需交叉相除;131.34÷7.7996＝16.839131.42÷7.7990＝16.850若求1英鎊兌多少港元,則同邊相乘;1.4315×7.7990＝11.1641.4325×7.7996＝11.172在給出銀行報價匯率（小數(shù)，大