【大學(xué)課件】證券市場融資

證券市場融資歡迎參加本次關(guān)于證券市場融資的講座。我們將深入探討證券市場的各個(gè)方面，包括定義、功能、分類以及主要參與者。本課程旨在為您提供全面的證券市場知識(shí)。證券市場的定義和功能定義證券市場是發(fā)行和交易各種有價(jià)證券的場所，是資本市場的重要組成部分。主要功能融資、投資、資源配置和價(jià)格發(fā)現(xiàn)等。經(jīng)濟(jì)意義促進(jìn)資本形成，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，優(yōu)化資源配置。證券市場的分類一級(jí)市場新發(fā)行證券的市場，也稱發(fā)行市場。企業(yè)通過此市場直接融資。二級(jí)市場已發(fā)行證券交易的市場，也稱流通市場。投資者在此買賣證券。股票市場1發(fā)行市場公司首次公開發(fā)行（IPO）或增發(fā)股票的場所。2交易所市場上海、深圳證券交易所，集中交易股票的場所。3場外市場新三板等，為中小企業(yè)提供融資渠道。股票的概念定義股票是公司所有權(quán)的憑證，代表股東對(duì)公司的所有權(quán)份額。特征可轉(zhuǎn)讓、有風(fēng)險(xiǎn)、收益不固定、永久性。權(quán)利股東享有表決權(quán)、分紅權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)等。股票發(fā)行準(zhǔn)備階段公司改制、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)、制定發(fā)行方案。申報(bào)階段向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)材料，接受審核。發(fā)行階段路演、詢價(jià)、定價(jià)、網(wǎng)上網(wǎng)下申購。上市階段繳款、驗(yàn)資、掛牌交易。股票交易交易方式主要采用電子化集中競價(jià)交易。交易時(shí)間工作日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。價(jià)格限制漲跌幅限制通常為前一交易日收盤價(jià)的±10%。債券市場1國債2金融債3公司債4可轉(zhuǎn)換債券債券市場是企業(yè)和政府進(jìn)行長期融資的重要渠道，包括上述主要類型。債券的概念定義債券是債務(wù)憑證，代表發(fā)行人的還本付息承諾。特征固定收益、期限固定、信用等級(jí)、可轉(zhuǎn)讓。種類按發(fā)行主體、期限、利率類型等分類。債券發(fā)行1發(fā)行準(zhǔn)備制定方案、信用評(píng)級(jí)、路演推介。2發(fā)行審批向監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)、獲得批準(zhǔn)。3公開發(fā)行簿記建檔、定價(jià)、配售、繳款。4上市交易在交易所或銀行間市場掛牌交易。債券交易交易所市場主要面向個(gè)人投資者，交易品種以公司債為主。銀行間市場以機(jī)構(gòu)投資者為主，交易國債、金融債等各類債券。資本市場的作用融資功能為企業(yè)和政府提供直接融資渠道。資源配置引導(dǎo)資金流向效率高的領(lǐng)域。風(fēng)險(xiǎn)管理提供多樣化投資工具，分散風(fēng)險(xiǎn)。融資渠道的拓寬股權(quán)融資通過發(fā)行股票籌集資金，無需償還本金。債券融資發(fā)行債券募集資金，需按期還本付息?；旌先谫Y如可轉(zhuǎn)換債券，兼具債券和股票特性。資金配置的優(yōu)化市場定價(jià)通過供需關(guān)系形成合理價(jià)格。信息傳遞價(jià)格變化反映市場對(duì)公司價(jià)值的判斷。資源流動(dòng)資金從低效率領(lǐng)域流向高效率領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)升級(jí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)分散與規(guī)避投資組合通過多樣化投資降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。衍生品利用期貨、期權(quán)等工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。信用評(píng)級(jí)通過專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，幫助投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。直接融資與間接融資直接融資企業(yè)直接從投資者處獲得資金，如發(fā)行股票、債券。間接融資通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)獲得貸款。直接融資的特點(diǎn)1資金來源直接來自投資者，減少中間環(huán)節(jié)。2融資成本相對(duì)較低，但前期費(fèi)用較高。3風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)投資者直接承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。4信息要求需要高度透明的信息披露。間接融資的特點(diǎn)1資金來源通過銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金。2融資成本利息成本相對(duì)固定，但可能較高。3風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。4信息要求相對(duì)較低，主要向金融機(jī)構(gòu)披露?；痉煞ㄒ?guī)《證券法》規(guī)范證券發(fā)行、交易行為?！豆痉ā芬?guī)定公司組織和行為準(zhǔn)則。其他法規(guī)如《證券投資基金法》等。《證券法》立法目的規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益。主要內(nèi)容證券發(fā)行、交易、上市公司收購等規(guī)定。適用范圍股票、公司債券等證券的發(fā)行和交易?！豆痉ā妨⒎康囊?guī)范公司組織和行為，保護(hù)公司、股東和債權(quán)人權(quán)益。主要內(nèi)容公司設(shè)立、組織機(jī)構(gòu)、股份發(fā)行等規(guī)定。適用范圍在中國境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司。其他相關(guān)法規(guī)1《證券投資基金法》規(guī)范證券投資基金活動(dòng)。2《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)范期貨市場交易行為。3《上市公司信息披露管理辦法》規(guī)范上市公司信息披露。主要市場參與者發(fā)行人需要融資的企業(yè)或政府機(jī)構(gòu)。投資者個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者。中介機(jī)構(gòu)券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。發(fā)行人定義通過發(fā)行證券籌集資金的企業(yè)或機(jī)構(gòu)。類型上市公司、非上市公司、政府機(jī)構(gòu)等。責(zé)任信息披露、合規(guī)經(jīng)營、保護(hù)投資者權(quán)益。投資者個(gè)人投資者自然人，以自有資金進(jìn)行投資。需要具備一定的投資知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。機(jī)構(gòu)投資者如基金、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金等。擁有專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)和大額資金，市場影響力大。中介機(jī)構(gòu)證券公司提供承銷、經(jīng)紀(jì)、投資咨詢等服務(wù)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，出具審計(jì)報(bào)告。律師事務(wù)所提供法律意見，確保合規(guī)性。信息披露制度1真實(shí)性2準(zhǔn)確性3完整性4及時(shí)性信息披露是維護(hù)市場公平、保護(hù)投資者權(quán)益的基礎(chǔ)，必須遵循上述原則。定期信息披露1年度報(bào)告每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)披露。2半年度報(bào)告每個(gè)會(huì)計(jì)年度的上半年結(jié)束后2個(gè)月內(nèi)披露。3季度報(bào)告每個(gè)會(huì)計(jì)年度第3個(gè)月、第9個(gè)月結(jié)束后1個(gè)月內(nèi)披露。臨時(shí)信息披露重大事件可能對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的事件。披露時(shí)間事件發(fā)生后及時(shí)披露，一般不超過2個(gè)交易日。披露內(nèi)容事件的起因、目前狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。信息披露的重要性市場透明度提高市場透明度，減少信息不對(duì)稱。投資決策為投資者提供決策依據(jù)。公司治理促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作。市場效率提高資源配置效率。交易制度交易方式主要采用集中競價(jià)和大宗交易方式。交易時(shí)間工作日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。交易單位股票以100股為單位，債券以10張為單位。股票交易制度漲跌幅限制一般為前一交易日收盤價(jià)的±10%。T+1交易當(dāng)日買入的股票次日才能賣出。最小變動(dòng)單位A股為0.01元人民幣。債券交易制度交易所市場采用凈價(jià)交易，單筆買賣申報(bào)數(shù)量不低于10張或1手。銀行間市場采用全價(jià)交易，交易雙方自行協(xié)商確定交易價(jià)格和數(shù)量。交易制度的變革1T+0交易試點(diǎn)部分ETF基金實(shí)行當(dāng)日可進(jìn)行多次買賣。2科創(chuàng)板制度創(chuàng)新引入市價(jià)訂單、盤后固定價(jià)格交易等。3滬港通、深港通內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)與收益高風(fēng)險(xiǎn)高收益股票等權(quán)益類投資工具。中等風(fēng)險(xiǎn)中等收益可轉(zhuǎn)債、混合基金等。低風(fēng)險(xiǎn)低收益?zhèn)?、貨幣市場基金等。市場風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)周期、政策變化等。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響特定行業(yè)或公司的風(fēng)險(xiǎn)，可通過分散投資降低。應(yīng)對(duì)策略資產(chǎn)配置、定期調(diào)整、設(shè)置止損點(diǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行人無法按期支付本息。評(píng)級(jí)下調(diào)信用評(píng)級(jí)降低，導(dǎo)致證券價(jià)格下跌。風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)注信用評(píng)級(jí)，分散投資。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因市場深度不夠，無法以合理價(jià)格快速買入或賣出大量證券。資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)投資者無法及時(shí)獲得資金以滿足投資或履約需求。投資策略1資產(chǎn)配置2證券選擇3交易時(shí)機(jī)4風(fēng)險(xiǎn)管理制定合理的投資策略是成功投資的關(guān)鍵，需要綜合考慮上述因素。長期投資價(jià)值投資關(guān)注公司基本面，選擇被低估的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。定投策略定期定額投資，平滑市場波動(dòng)。指數(shù)投資追蹤市場整體表現(xiàn)，降低選股風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)態(tài)調(diào)整市場分析關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)趨勢。組合評(píng)估定期評(píng)估投資組合表現(xiàn)。再平衡調(diào)整各類資產(chǎn)比例，維持目標(biāo)配置。止盈止損設(shè)置合理的止盈止損點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理分散投資不同行業(yè)、地區(qū)的資產(chǎn)配置。對(duì)沖策略利用衍生品工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。持續(xù)學(xué)習(xí)提高投資知識(shí)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。結(jié)語市場重要性證券市場是現(xiàn)代金融體系的核心組成部分。持續(xù)發(fā)展中國證券市場正在不斷完善和發(fā)展。機(jī)遇與挑戰(zhàn)投資者面臨機(jī)遇的同時(shí)也需要注意風(fēng)險(xiǎn)?？偨Y(jié)要點(diǎn)市場結(jié)構(gòu)了解股票市