ESG指數(shù)的編制方法及發(fā)展展望

1一世紀(jì)以來(lái)，ESG指數(shù)發(fā)展迅速，分類多樣。結(jié)合指數(shù)定位和編制方法，可將ESG指數(shù)分為ESG策略指數(shù)和ESG主題指數(shù)。2一、可持續(xù)發(fā)展、ESG投資與ESG指數(shù)性問(wèn)題，貫徹落實(shí)可持續(xù)發(fā)展已刻不容緩。可持續(xù)3投資(ResponsibleInvestment,RI)、可持續(xù)投資（SustaESG投資可分為5種方法及7個(gè)具體策略。GSIA2023年發(fā)布的報(bào)告顯示，表1GSIA定義的ESG投資方法與策略1（Screening）基于有明確標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)則，確定投資是否被（Norms-basedScreening）（Negative/Exclusionary（Positive/BestinClassScreening）投資同類資產(chǎn)中ESG表現(xiàn)較好行業(yè)、公2（ESGIntegration）3（ThematicInvesting）4（Stewardship）45（ImpactInvesting）境影響以及財(cái)務(wù)回報(bào)的投資傳達(dá)資產(chǎn)管理者的ESG投資理念，同時(shí)也降低了普通投資者參與ESG投資的門(mén)投資與因子相結(jié)合的ESG+SmartBeta指數(shù)陸續(xù)發(fā)布，成為ESG指數(shù)領(lǐng)域的重要?dú)夂蜃兓菶SG指數(shù)發(fā)展迅速。根據(jù)國(guó)際指數(shù)行業(yè)協(xié)會(huì)（IndexIndustry5不相同。為了比較研究各類ESG指數(shù)，就需要一個(gè)明確、系統(tǒng)的ESG指數(shù)分類數(shù)編制的方法有篩選（Screening）、ESG整合（ESGInteg指數(shù)、氣候轉(zhuǎn)型主題、聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）主題指數(shù)、宗教類指數(shù)票6為各種子類型，如環(huán)境（E）主題就可進(jìn)一步分為清潔能源技術(shù)、綠組成部分，因此絕大部分ESG指數(shù)2也都可定義為廣78數(shù)的代表性以及與母指數(shù)收益特征的一致性。ESG基準(zhǔn)指數(shù)是應(yīng)用最為廣泛的ESG指數(shù)類型之一，境內(nèi)外指數(shù)供應(yīng)商均將ESG基準(zhǔn)指數(shù)系列作為其ESG指數(shù)在指數(shù)樣本選取上，負(fù)面剔除是基礎(chǔ)，結(jié)合ESG評(píng)價(jià)可更量化地提高指數(shù)及爭(zhēng)議性事件的證券進(jìn)行負(fù)面剔除。MSCIESGUniversalIndex系列和FTSEESGIndex系列直接選取負(fù)面剔除后的剩余證券作為指數(shù)樣本，指數(shù)的基準(zhǔn)特征更加明顯，能夠較好保持與母指數(shù)收益特征的相似性。S&PESGIndex系列在一級(jí)行個(gè)與母指數(shù)收益特征較為一致的ESG基準(zhǔn)指數(shù)，如S&PESGIndex系列、STOXX極致的ESG權(quán)重傾斜。在提高ESG特征9Universal法爭(zhēng)議性武器、煤炭、煙草等領(lǐng)域的上市公式權(quán)（ESG*氣候調(diào)分布一致前提下優(yōu)選各行業(yè)ESG評(píng)價(jià)較和S&PESGLeaders指數(shù)系列選取行業(yè)內(nèi)ESG評(píng)分較高的證券直至各行業(yè)市值覆蓋度達(dá)50%，該方法保證了最終樣本與母指數(shù)在行業(yè)市值上的一致性；中證2019-12-312020-12-312021-12-31圖2科創(chuàng)ESG與科創(chuàng)50歷史走勢(shì)數(shù)樣本,反映兼具高股息率與高ESG分法式計(jì)顯示，資產(chǎn)管理公司在其投資組合配置決策中仍然普遍優(yōu)先考慮ESG的E（環(huán)化等，都是目前全球共識(shí)較高，相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為成熟的領(lǐng)域；S（社會(huì)）領(lǐng)域……信息披露…和對(duì)生物多樣性影響篩選后的證券的整體表現(xiàn)。標(biāo)普道瓊斯布局了標(biāo)普500環(huán)境因此存在也有僅剔除涉及煤炭業(yè)務(wù)公司證券的指數(shù)，如MSCIGlobalexCoal（UNGC原則、OECD跨國(guó)公司指引、歐盟6無(wú)正面篩選主題投資分?jǐn)?shù)較高證券的整體表現(xiàn)，旨在獲取由環(huán)境、社會(huì)、治理等非財(cái)務(wù)因子“暴露” ESG調(diào)整加權(quán)，以提供與寬基收益表現(xiàn)匹配的寬基ESG指數(shù)領(lǐng)先ESG分?jǐn)?shù)較高且估值較低樣本，提