第六章 指標(biāo)分析 - 副本

第六章指標(biāo)分析

第一節(jié)指標(biāo)分析概述第二節(jié)常用指標(biāo)使用第一節(jié)指標(biāo)分析概述

一、指標(biāo)分析的含義技術(shù)指標(biāo)是廣大投資者已非常熟悉的名詞，但是技術(shù)指標(biāo)目前還沒有一個(gè)明確的定義。一般人為按照事先規(guī)定好的固定方法對證券市場的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，處理后的結(jié)果是某個(gè)具體的數(shù)字，這個(gè)數(shù)字就是技術(shù)指標(biāo)值。將連續(xù)不斷得到的技術(shù)指標(biāo)值制成圖表，并根據(jù)所制成的圖表對市場進(jìn)行行情研制，這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法。證券市場的原始數(shù)據(jù)就是證券的量、價(jià)、時(shí)、空，特別是是價(jià)和量。二、指標(biāo)的分類

可以將所有指標(biāo)劃分為“大勢型”、“超買超賣型”、“趨勢型”、“能量型”、“成交量型”、“均線型”、“圖表型”、“路徑型”、“停損型”等九大類型。使用者只要知道指標(biāo)屬于哪一類的、就差不多知道了該指標(biāo)的應(yīng)用法則；（一）大勢型

包括：ABI、ADL、ADR、ARMS、BTI、C&A、COPPOCK、MCL、MSI、OBOS、TRIM、STIX、TBR。各種類型、專用于判斷大盤的走勢的指標(biāo)歸于此類，大勢型指標(biāo)一般無法在個(gè)股畫面中使用。（二）超買超賣型

包括：CCI、DRF、KDJ、K%R、KAIRI、MFI、MOM、OSC、QIANLONG、ROC、RSI、SLOWKD、VDL、W%R、BIAS、BIAS36、布林極限、極限寬。大約有五分之一的指標(biāo)屬于這種類型，完全精當(dāng)?shù)貞?yīng)用、解釋，相當(dāng)復(fù)雜，但只要掌握它的“天線”和“地線”的特征，各種難題就可以迎刃而解了。天線和地線都與中軸線平行，天線位于中軸線上方、地線位于中軸線下方，兩者離中軸線有相同的距離。天線可視為指標(biāo)壓力或是常態(tài)行情中的上漲極限。地線可視為指標(biāo)支撐或常態(tài)行情中的下跌極限。這里的常態(tài)行情是指漲跌互見、走勢波動(dòng)以波浪理論的模式進(jìn)行、并且促使指標(biāo)持續(xù)上下波動(dòng)在固定的范圍里面的情形，連續(xù)急漲急跌或瞬間的暴漲暴跌都不能算是常態(tài)行情。（三）趨勢型

包括：ASI、CHAIKIN、DMA、DMI、DPO、EMV、MACD、TRIX、終極指標(biāo)、VHF、VPT、錢龍長線、錢龍短線、WVAD。本類型指標(biāo)至少有兩條線，指標(biāo)以兩條線交叉為信號：趨向類指標(biāo)的訊號發(fā)生，大致上都是以兩條線的交叉為準(zhǔn)，把握這個(gè)重點(diǎn)就可以運(yùn)用自如。（四）能量型

包括：BRAR、CR、MAR、梅斯線、心理線、VCI、VR、MAD。本類型指標(biāo)是股價(jià)熱度的溫度計(jì)，專門測量股民情緒高亢或沮喪。指標(biāo)數(shù)據(jù)太高，代表高亢發(fā)燒；指標(biāo)數(shù)據(jù)太低，代表沮喪發(fā)冷；（五）成交量型

包括：ADVOL、成交值、負(fù)量指標(biāo)、OBV、正量指標(biāo)、PVT、成交量、SSL、邱氏量法、成本分布。成交量型有N字波動(dòng)型和O軸穿越型。（六）均線型

包括：BBI、EXPMA、MA、VMA、HMA、LMA。即各種不同算法的平均線。主要通過短期均線穿越長期均線的結(jié)果，判斷是否為買賣信號。（七）圖表型

包括：K線、美國線、壓縮圖、收盤價(jià)線、等量線、LOGB、LOGH、LOGK、等量K線、○×圖、新三價(jià)線、寶塔線、新寶塔線。是以K線為基礎(chǔ)派生出來的價(jià)格圖形，通過圖形的特征形態(tài)及其組合，來判斷買賣信號和預(yù)測漲跌。（八）路徑型

包括：布林線、ENVELOPE、MIKE、風(fēng)林火山。也稱為壓力支撐型。圖形區(qū)分為上限帶和下限帶，上限代表壓力，下限代表支撐。其指標(biāo)圖形特點(diǎn)是：股價(jià)向上觸碰上限會(huì)回檔；股價(jià)向下觸碰下限會(huì)反彈；不同指標(biāo)有特殊的不同含義。（九）停損型

包括：SAR、VTY。此類指標(biāo)不僅具備停損的作用而且具有反轉(zhuǎn)交易的功能，所以，不能單純以停損的觀念看待這個(gè)指標(biāo)，而是一個(gè)會(huì)產(chǎn)生交易信號的相對獨(dú)立的交易系統(tǒng)。三、指標(biāo)的應(yīng)用原則

（一）指標(biāo)的背離實(shí)際中的背離有兩種表現(xiàn)形式，第一種是頂背離，是看跌信號；第二種是底背離，是看漲信號。技術(shù)指標(biāo)與價(jià)格背離表明價(jià)格的波動(dòng)沒有得到技術(shù)指標(biāo)的支持。技術(shù)指標(biāo)的波動(dòng)有超前于價(jià)格波動(dòng)的“功能”，在價(jià)格還沒有轉(zhuǎn)折之前，技術(shù)指標(biāo)提前指明未來的趨勢。（二）指標(biāo)的交叉

實(shí)際中有兩種類型的指標(biāo)交叉，第一種是同一個(gè)技術(shù)指標(biāo)的不同參數(shù)的兩條曲線之間的交叉，常說的黃金交叉和死亡交叉就屬于這一類；第二種交叉是技術(shù)指標(biāo)曲線與固定的水平直線之間的交叉。水平直線通常是橫坐標(biāo)軸，橫坐標(biāo)軸是技術(shù)指標(biāo)取值正負(fù)的分界線，技術(shù)指標(biāo)與橫坐標(biāo)軸的交叉表示技術(shù)指標(biāo)由正變負(fù)或由負(fù)變正。技術(shù)指標(biāo)的交叉表明多空雙方力量對比發(fā)生了改變，至少說明原來的力量對比受到了“挑戰(zhàn)”。（三）指標(biāo)的極端值

技術(shù)指標(biāo)取極端值是指技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極其小，技術(shù)術(shù)語上將這樣的情況稱為技術(shù)指標(biāo)進(jìn)入“超買區(qū)和超賣區(qū)”。大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)的“初衷”是用一個(gè)數(shù)字描述市場的某個(gè)方面的特征，如果技術(shù)指標(biāo)值的數(shù)字太大或太小，就說明市場的某個(gè)方面已經(jīng)達(dá)到了極端的地步，應(yīng)該引起注意。超賣就是買入信號；超買就是賣出信號。（四）指標(biāo)的形態(tài)

技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)是指技術(shù)指標(biāo)曲線的波動(dòng)過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)。在實(shí)際中，出現(xiàn)的形態(tài)主要是雙重頂（底）和頭肩形。個(gè)別時(shí)候還可以將技術(shù)指標(biāo)曲線看成價(jià)格曲線，根據(jù)形態(tài)使用支撐壓力線。（五）指標(biāo)的轉(zhuǎn)折

技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折是指技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位調(diào)頭。有時(shí)，這種調(diào)頭表明前面過于極端的行動(dòng)已經(jīng)走到了盡頭，或者暫時(shí)遇到了“麻煩”；有時(shí)，這種調(diào)頭表明一個(gè)趨勢將要結(jié)束，而另一個(gè)趨勢將要開始。技術(shù)指標(biāo)中轉(zhuǎn)折的典型代表是方向指標(biāo)DMl。（六）指標(biāo)的盲點(diǎn)

指技術(shù)指標(biāo)在大部分時(shí)間里是無能為力的。也就是說，在大部分時(shí)間里，技術(shù)指標(biāo)都不能發(fā)出買入或賣出的信號。這是因?yàn)樵诖蟛糠謺r(shí)間技術(shù)指標(biāo)是處于“盲”的狀態(tài)，只有在很少的時(shí)候，技術(shù)指標(biāo)才能“看清”市場，發(fā)出信號。我國目前對于技術(shù)指標(biāo)的使用，在這個(gè)方面有極大的偏差，相當(dāng)一批對技術(shù)指標(biāo)了解不深的投資者都是在這個(gè)問題上犯了錯(cuò)誤。“每天都期待技術(shù)指標(biāo)為我們提供有用的信息”是對技術(shù)指標(biāo)的誤解，也是極其有害的。如果沒有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，在使用技術(shù)指標(biāo)的時(shí)候就會(huì)不斷地犯錯(cuò)誤。四、技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用應(yīng)注意的問題

（一）每種指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和環(huán)境。有時(shí)效果差，有時(shí)效果好（二）每種指標(biāo)都有自己的盲點(diǎn)，也就是指標(biāo)失效的時(shí)候（三）有主有次第二節(jié)常用指標(biāo)使用

一、ADL（一）含義騰落指標(biāo)（ADL）屬于大勢型指標(biāo)，它是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計(jì)算與觀察的對象，以了解股市人氣狀況，探測股市內(nèi)在的資金動(dòng)能是強(qiáng)勢還是弱勢，用以研判股市未來動(dòng)向的技術(shù)性指標(biāo)。騰落指標(biāo)只反應(yīng)大勢的走向與趨勢，不對個(gè)股的漲跌提供訊號。（二）計(jì)算公式

騰落指標(biāo)（ADL）=Σ（上漲家數(shù)-下跌家數(shù)）ADL指標(biāo)是以股票每天上漲和下跌的家數(shù)作為計(jì)算和觀察的對象，借此了解股市的人氣的興衰，探測大勢內(nèi)在的動(dòng)量是強(qiáng)勢還是弱勢，從而研判股市未來動(dòng)向的技術(shù)指標(biāo)。它是將在該市場上上市交易的所有股票家數(shù)中，每日上漲的股票家數(shù)減去下跌股票家數(shù)所得到的余額的累計(jì)。（三）應(yīng)用法則

1.騰落指標(biāo)是了解股市人氣狀況，探測大勢內(nèi)在的資金動(dòng)能是強(qiáng)勢還是弱勢，用以研判股市未來動(dòng)向的技術(shù)性指標(biāo)。2.當(dāng)股指持續(xù)上漲，騰落指標(biāo)亦上升，股指可能仍將上升；股指持續(xù)下跌，騰落指標(biāo)亦下降，股價(jià)可能仍將繼續(xù)下跌。（三）應(yīng)用法則3.如果股指和騰落指標(biāo)之間出現(xiàn)背離的話，股指往往會(huì)跟隨騰落指標(biāo)的運(yùn)動(dòng)趨勢而變化；如果股指上漲，而騰落指標(biāo)下降，股指不久也會(huì)回落；同樣，股指下跌，而騰落指標(biāo)上升，股指不久也會(huì)回升。4.股市處于多頭市場時(shí)，騰落指標(biāo)呈上升趨勢，其間如突然出現(xiàn)急速下跌現(xiàn)象，接著又立即扭頭向上，創(chuàng)下新高點(diǎn)，則表示行情可能再創(chuàng)新高。當(dāng)股市處于空頭市場時(shí)，騰落指標(biāo)呈現(xiàn)下降趨勢，其間如果突然出現(xiàn)上升現(xiàn)象，接著又掉頭下跌突破原先低點(diǎn)，則表示另一段新的下跌趨勢產(chǎn)生。二、KDJ

（一）含義

KDJ指標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)，屬于超買超賣指標(biāo)，它是一種相當(dāng)實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具。隨機(jī)指標(biāo)KDJ一般是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，通過一個(gè)特定的周期（常為9日、9周等）內(nèi)出現(xiàn)過的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一個(gè)計(jì)算周期的收盤價(jià)及這三者之間的比例關(guān)系，來計(jì)算最后一個(gè)計(jì)算周期的未成熟隨機(jī)值RSV，然后根據(jù)平滑移動(dòng)平均線的方法來計(jì)算K值、D值與J值，并繪成曲線圖來研判股票走勢。（二）計(jì)算公式

KDJ的計(jì)算比較復(fù)雜，首先要計(jì)算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計(jì)算K值、D值、J值等。以n日KDJ數(shù)值的計(jì)算為例，其計(jì)算公式為n日RSV=（Cn－Ln）/（Hn－Ln）×100公式中，Cn為第n日收盤價(jià)；Ln為n日內(nèi)的最低價(jià)；Hn為n日內(nèi)的最高價(jià)。其次，計(jì)算K值與D值：當(dāng)日K值=2/3×前一日K值+1/3×當(dāng)日RSV當(dāng)日D值=2/3×前一日D值+1/3×當(dāng)日K值若無前一日K值與D值，則可分別用50來代替。J值=3*當(dāng)日K值-2*當(dāng)日D值以9日為周期的KD線為例，即未成熟隨機(jī)值，計(jì)算公式為9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100公式中，C為第9日的收盤價(jià)；L9為9日內(nèi)的最低價(jià)；H9為9日內(nèi)的最高價(jià)。K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日RSVD值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值J值=3*第9日K值-2*第9日D值若無前一日K值與D值，則可以分別用50代替（三）使用法則

1.K與D值永遠(yuǎn)介于0到100之間。D大于80時(shí)，行情呈現(xiàn)超買現(xiàn)象。D小于20時(shí)，行情呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象。2.上漲趨勢中，K值大于D值，K線向上突破D線時(shí)，為買進(jìn)信號。下跌趨勢中，K值小于D值，K線向下跌破D線時(shí)，為賣出信號。3.KD指標(biāo)不僅能反映出市場的超買超賣程度，還能通過交叉突破發(fā)出買賣信號。（三）使用法則4.KD指標(biāo)不適于發(fā)行量小、交易不活躍的股票，但是KD指標(biāo)對大盤和熱門大盤股有極高準(zhǔn)確性。5.當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)與股價(jià)出現(xiàn)背離時(shí)，一般為轉(zhuǎn)勢的信號。6.K值和D值上升或者下跌的速度減弱，傾斜度趨于平緩是短期轉(zhuǎn)勢的預(yù)警信號。（四）注意事項(xiàng)

1.股價(jià)短期波動(dòng)劇烈或者瞬間行情幅度太大時(shí)，KDJ信號經(jīng)常失誤也就是說投機(jī)性太強(qiáng)的個(gè)股KD值容易高位鈍化或低位鈍化。2.J值可以為負(fù)值，也可以超過100。3.因?yàn)殡S機(jī)指標(biāo)提供的買賣信號比較頻繁，投資者孤立的依據(jù)這些交叉突破點(diǎn)來決定投資策略，則依然存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此使用K、D線時(shí)，要配合股價(jià)趨勢圖來進(jìn)行判斷。（四）注意事項(xiàng)4.當(dāng)K值和D值上升或下跌的速度減弱，傾斜度趨于平緩是短期轉(zhuǎn)勢的預(yù)警信號。這種情況對于大盤熱門股及股價(jià)指數(shù)的準(zhǔn)確性較高。而對冷門股或小盤股的準(zhǔn)確性較低。5.KDJ指標(biāo)比RSI準(zhǔn)確率高，且有明確的買、賣點(diǎn)出現(xiàn)，但K、D線交叉時(shí)須注意“騙線”出現(xiàn)，主要因?yàn)镵DJ指標(biāo)過于敏感且此指標(biāo)群眾基礎(chǔ)較好，所以經(jīng)常被主力操縱。6.K線與D線的交叉突破在80以上或20以下時(shí)較為準(zhǔn)確。當(dāng)這種交叉突破在50左右發(fā)生時(shí)，表明市場走勢陷入盤局，正在尋找突破方向。此時(shí)，K線與D線的交叉突破所提供的買賣信號無效。三、RSI

（一）含義相對強(qiáng)弱指數(shù)RSI屬于超買超賣指標(biāo)，它是根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)上漲和下跌幅度之和的比率制作出的一種技術(shù)曲線。能夠反映出市場在一定時(shí)期內(nèi)的景氣程度。RSI最早被用于期貨交易中，后來人們發(fā)現(xiàn)用該指標(biāo)來指導(dǎo)股票市場投資效果也十分不錯(cuò)，并對該指標(biāo)的特點(diǎn)不斷進(jìn)行歸納和總結(jié)?，F(xiàn)在，RSI已經(jīng)成為被投資者應(yīng)用最廣泛的技術(shù)指標(biāo)之一。（二）計(jì)算公式

N日RSI=N日內(nèi)收盤漲幅的平均值/(N日內(nèi)收盤漲幅均值+N日內(nèi)收盤跌幅均值)×100%由上面算式可知RSI指標(biāo)的技術(shù)含義，即以向上的力量與向下的力量進(jìn)行比較，若上的力量較大，則計(jì)算出來的指標(biāo)上升；若下的力量較大，則指標(biāo)下降，由此測算出市場走勢的強(qiáng)弱。（三）使用法則

1、由算式可知，0≤RSI≤100。RSI=50為強(qiáng)勢市場與弱勢市場分界點(diǎn)。通常設(shè)RSI>80為超買區(qū)，市勢回?fù)醯臋C(jī)會(huì)增加；RSI<20為超賣區(qū)，市勢反彈的機(jī)會(huì)增加。2、一般而言，RSI掉頭向下為賣出訊號，RSI掉頭向上為買入信號。但應(yīng)用時(shí)宜從整體態(tài)勢的判斷出發(fā)。3、RSI的M形走向是超買區(qū)常見的見頂形態(tài)；W形走向是超賣區(qū)常見的見底形態(tài)。這時(shí)，往往可見RSI走向與價(jià)格走向發(fā)生背離。所以，背離現(xiàn)象也是一種買賣訊號。4、RSI由下往上走，一個(gè)波谷比一個(gè)波谷高構(gòu)成上升支持線；RSI由上往下走，一個(gè)波頂比一個(gè)波頂?shù)蜆?gòu)成下降壓力線。跌破支持線為賣出信號，升穿壓力線為買入信號。（三）使用法則5、RSI上穿50分界線為買入信號，下破50分界線為賣出信號。6、N日RSI的N值常見取5～14日。N值愈大趨勢感愈強(qiáng)，但有反應(yīng)滯后傾向，稱為慢速線；N值愈小對變化愈敏感，但易產(chǎn)生飄忽不定的感覺，稱為快速線。因此，可將慢速線與快速線比較觀察，若兩線同向上，升勢較強(qiáng)；若兩線同向下，跌勢較強(qiáng)；若快速線上穿慢速線為買入信號；若快速線下穿慢速線為賣出信號。7、由于RSI設(shè)計(jì)上的原因，RSI在進(jìn)入超買區(qū)或超賣區(qū)以后，即使市勢有較大的波動(dòng)，而RSI變動(dòng)速率漸趨緩慢，波幅愈來愈微，即出現(xiàn)所謂鈍化問題。尤其是在持續(xù)大漲或大跌時(shí)，容易發(fā)生買賣“操之過急”的遺憾。解決這個(gè)問題的辦法，僅就RSI指標(biāo)本身而言是調(diào)整超買區(qū)或超賣區(qū)的界定指標(biāo)，如90以上、10以下；二是加大N的取值四、BIAS

（一）含義乖離率（BIAS），又稱偏離率，簡稱Y值，是通過計(jì)算市場指數(shù)或收盤價(jià)與某條移動(dòng)平均線之間的差距百分比，以反映一定時(shí)期內(nèi)價(jià)格與其MA偏離程度的指標(biāo)，從而得出價(jià)格在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢而造成回檔或反彈的可能性，以及價(jià)格在正常波動(dòng)范圍內(nèi)移動(dòng)而形成繼續(xù)原有勢的可信度。（二）計(jì)算公式

乖離率=[(當(dāng)日收盤價(jià)-N日平均價(jià))/N日平均價(jià)]*100%其中N，一般5、6、10、12、24、30和72。在實(shí)際運(yùn)用中，短線使用6日乖離率較為有效，中線則放大為10日或12日。（三）使用法則

1.從BIAS的取值大小方面考慮。我們可以對BIAS指標(biāo)設(shè)置一對固定的數(shù)值（其中一個(gè)為正值，另一個(gè)為負(fù)值）作為上下分界線。當(dāng)BIAS取值超過所設(shè)置的正值時(shí)，發(fā)出賣出信號，反之，若BIAS低于所設(shè)置的負(fù)值，則發(fā)出買入信號。2.從BIAS的曲線形狀方面考慮。比如，若BIAS指標(biāo)出現(xiàn)從上到下的兩個(gè)或多個(gè)下降的峰值，而此時(shí)市場價(jià)格仍在上升，則這很可能是賣出信號的指示；反之，若BIAS指標(biāo)出現(xiàn)從下到上的兩個(gè)或多個(gè)上升的谷值，而市場價(jià)格仍在下跌，則此時(shí)很可能是買入信號的指示。（三）使用法則3.從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮。我們可以將BIAS（N）作為短期曲線，并通過M期移動(dòng)平均的方法構(gòu)造出BIASMA（M）作為長期曲線。則當(dāng)BIAS曲線在低位由下向上穿過BIASMA曲線，即金叉出現(xiàn)時(shí)，發(fā)出買入信號；BIAS曲線在高位由上向下穿過BIASMA曲線，即死叉出現(xiàn)時(shí)，發(fā)出賣出信號。顯然，這兩條曲線的參數(shù)取值（即N和M的取值）是否合適，將對最終的分析結(jié)果和判斷準(zhǔn)確度起到最關(guān)鍵的作用。因而，下面我們將對該問題作重點(diǎn)探討，并試圖尋找出效果較優(yōu)的參數(shù)設(shè)置，為投資者提供一定的參考。五、MACD

（一）含義MACD稱為指數(shù)平滑移動(dòng)平均線，屬于趨勢型指標(biāo)，是從雙指數(shù)移動(dòng)平均線發(fā)展而來的，由快的指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA12）減去慢的指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA26）得到快線DIF，再用2×（快線DIF-DIF的9日加權(quán)移動(dòng)均線DEA）得到MACD柱。MACD的意義和雙移動(dòng)平均線基本相同，即由快、慢均線的離散、聚合表征當(dāng)前的多空狀態(tài)和股價(jià)可能的發(fā)展變化趨勢，但閱讀起來更方便。當(dāng)MACD從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買的信號。當(dāng)MACD從正數(shù)轉(zhuǎn)向負(fù)數(shù)，是賣的信號。當(dāng)MACD以大角度變化，表示快的移動(dòng)平均線和慢的移動(dòng)平均線的差距非常迅速的拉開，代表了一個(gè)市場大趨勢的轉(zhuǎn)變。（二）計(jì)算公式

以EMA1的參數(shù)為12日，EMA2的參數(shù)為26日，DIF的參數(shù)為9日為例來看看MACD的計(jì)算過程1、計(jì)算移動(dòng)平均值（EMA）12日EMA的算式為EMA（12）=前一日EMA（12）×11/13+今日收盤價(jià)×2/1326日EMA的算式為EMA（26）=前一日EMA（26）×25/27+今日收盤價(jià)×2/272、計(jì)算離差值（DIF）DIF=今日EMA（12）－今日EMA（26）3、計(jì)算DIF的9日EMA根據(jù)離差值計(jì)算其9日的EMA，即離差平均值，是所求的MACD值。為了不與指標(biāo)原名相混淆，此值又名DEA或DEM。今日DEA（MACD）=前一日DEA×8/10+今日DIF×2/10計(jì)算出的DIF和DEA的數(shù)值均為正值或負(fù)值。用（DIF-DEA）×2即為MACD柱狀圖。（三）使用法則

1.MACD金叉：DIFF由下向上突破DEA，為買入信號。2.MACD死叉：DIFF由上向下突破DEA，為賣出信號。3.MACD綠轉(zhuǎn)紅：MACD值由負(fù)變正，市場由空頭轉(zhuǎn)為多頭。4.MACD紅轉(zhuǎn)綠：MACD值由正變負(fù)，市場由多頭轉(zhuǎn)為空頭。5.DIFF與DEA均為正值,即都在零軸線以上時(shí)，大勢屬多頭市場，DIFF向上突破DEA，可作買入信號。6.DIFF與DEA均為負(fù)值,即都在零軸線以下時(shí)，大勢屬空頭市場，DIFF向下跌破DEA，可作賣出信號。7.當(dāng)DEA線與K線趨勢發(fā)生背離時(shí)為反轉(zhuǎn)信號。8.DEA在盤整局面時(shí)失誤率較高,但如果配合RSI及KDj指標(biāo)可適當(dāng)彌補(bǔ)缺點(diǎn)。六、DMI

（一）含義DMI指標(biāo)又叫動(dòng)向指標(biāo)或趨向指標(biāo)，屬于趨勢型指標(biāo)，其全稱叫“DirectionalMovementIndex，簡稱DMI”，也是由美國技術(shù)分析大師威爾斯·威爾德（WellsWilder）所創(chuàng)造的，是一種中長期股市技術(shù)分析（TechnicalAnalysis）方法。DMI指標(biāo)是通過分析股票價(jià)格在漲跌過程中買賣雙方力量均衡點(diǎn)的變化情況，即多空雙方的力量的變化受價(jià)格波動(dòng)的影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程，從而提供對趨勢判斷依據(jù)的一種技術(shù)指標(biāo)。（二）計(jì)算公式

DMI指標(biāo)的計(jì)算方法和過程比較復(fù)雜，它涉及到DM、TR、DX等幾個(gè)計(jì)算指標(biāo)和+DI（即PDI，下同）、-DI（即MDI，下同）、ADX和ADXR等4個(gè)研判指標(biāo)的運(yùn)算。1、計(jì)算的基本程序以計(jì)算日DMI指標(biāo)為例，其運(yùn)算的基本程序主要為：（1）按一定的規(guī)則比較每日股價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)，計(jì)算出每日股價(jià)的波動(dòng)的真實(shí)波幅、上升動(dòng)向值、下降動(dòng)向值TR、+DI、-DI，在運(yùn)算基準(zhǔn)日基礎(chǔ)上按一定的天數(shù)將其累加，以求n日的TR、+DM和DM值。（2）將n日內(nèi)的上升動(dòng)向值和下降動(dòng)向值分別除以n日內(nèi)的真實(shí)波幅值，從而求出n日內(nèi)的上升指標(biāo)+DI和下降指標(biāo)-DI。（3）通過n內(nèi)的上升指標(biāo)+DI和下降指標(biāo)-DI之間的差和之比，計(jì)算出每日的動(dòng)向值DX。（4）按一定的天數(shù)將DX累加后平均，求得n日內(nèi)的平均動(dòng)向值A(chǔ)DX。（5）再通過當(dāng)日的ADX與前面某一日的ADX相比較，計(jì)算出ADX的評估數(shù)值A(chǔ)DXR。（二）計(jì)算公式2、計(jì)算的具體過程（1）計(jì)算當(dāng)日動(dòng)向值動(dòng)向指數(shù)的當(dāng)日動(dòng)向值分為上升動(dòng)向、下降動(dòng)向和無動(dòng)向等三種情況，每日的當(dāng)日動(dòng)向值只能是三種情況的一種。A、上升動(dòng)向（+DM）+DM代表正趨向變動(dòng)值即上升動(dòng)向值，其數(shù)值等于當(dāng)日的最高價(jià)減去前一日的最高價(jià)，如果<=0則+DM=0。B、下降動(dòng)向（-DM）﹣DM代表負(fù)趨向變動(dòng)值即下降動(dòng)向值，其數(shù)值等于前一日的最低價(jià)減去當(dāng)日的最低價(jià)，如果<=0則-DM=0。注意-DM也是非負(fù)數(shù)。再比較+DM和-DM，較大的那個(gè)數(shù)字保持，較小的數(shù)字歸0。C、無動(dòng)向無動(dòng)向代表當(dāng)日動(dòng)向值為“零”的情況，即當(dāng)日的+DM和﹣DM同時(shí)等于零。有兩種股價(jià)波動(dòng)情況下可能出現(xiàn)無動(dòng)向。一是當(dāng)當(dāng)日的最高價(jià)低于前一日的最高價(jià)并且當(dāng)日的最低價(jià)高于前一日的最低價(jià)，二是當(dāng)上升動(dòng)向值正好等于下降動(dòng)向值。（二）計(jì)算公式（2）計(jì)算真實(shí)波幅（TR）TR代表真實(shí)波幅，是當(dāng)日價(jià)格較前一日價(jià)格的最大變動(dòng)值。取以下三項(xiàng)差額的數(shù)值中的最大值（取絕對值）為當(dāng)日的真實(shí)波幅：A、當(dāng)日的最高價(jià)減去當(dāng)日的最低價(jià)的價(jià)差。B、當(dāng)日的最高價(jià)減去前一日的收盤價(jià)的價(jià)差。C、當(dāng)日的最低價(jià)減去前一日的收盤價(jià)的價(jià)差。TR是A、B、C中的數(shù)值最大者（二）計(jì)算公式（3）計(jì)算方向線DI方向線DI是衡量股價(jià)上漲或下跌的指標(biāo)，分為“上升指標(biāo)”和“下降指標(biāo)”。在有的股市分析軟件上，+DI代表上升方向線，-DI代表下降方向線。其計(jì)算方法如下：+DI=（+DM÷TR）×100-DI=（-DM÷TR）×100要使方向線具有參考價(jià)值，則必須運(yùn)用平滑移動(dòng)平均的原理對其進(jìn)行累積運(yùn)算。以12日作為計(jì)算周期為例，先將12日內(nèi)的+DM、-DM及TR平均化，所得數(shù)值分別為+DM12，-DM12和TR12，具體如下：+DI（12）=（+DM12÷TR12）×100-DI（12）=（-DM12÷TR12）×100隨后計(jì)算第13天的+DI12、-DI12或TR12時(shí)，只要利用平滑移動(dòng)平均公式運(yùn)算即可。上升或下跌方向線的數(shù)值永遠(yuǎn)介于0與100之間。（二）計(jì)算公式（4）計(jì)算動(dòng)向平均數(shù)ADX依據(jù)DI值可以計(jì)算出DX指標(biāo)值。其計(jì)算方法是將+DI和—DI間的差的絕對值除以總和的百分比得到動(dòng)向指數(shù)DX。由于DX的波動(dòng)幅度比較大，一般以一定的周期的平滑計(jì)算，得到平均動(dòng)向指標(biāo)ADX。具體過程如下：DX=(DIDIF÷DISUM)×100其中，DIDIF為上升指標(biāo)和下降指標(biāo)的差的絕對值DISUM為上升指標(biāo)和下降指標(biāo)的總和ADX就是DX的一定周期n的移動(dòng)平均值。（二）計(jì)算公式（5）計(jì)算評估數(shù)值A(chǔ)DXR在DMI指標(biāo)中還可以添加ADXR指標(biāo)，以便更有利于行情的研判。ADXR的計(jì)算公式為：ADXR=（當(dāng)日的ADX+前n日的ADX）÷2n為選擇的周期數(shù)（三）使用法則

1.上升指標(biāo)+DI和下降指標(biāo)-DI的研判功能（1）當(dāng)股價(jià)走勢向上發(fā)展，而同時(shí)+DI從下方向上突破-DI時(shí)，表明市場上有新多買家進(jìn)場，為買入信號，如果ADX伴隨上升，則預(yù)示股價(jià)的漲勢可能更強(qiáng)勁。（2）當(dāng)股價(jià)走勢向下發(fā)展時(shí)，而同時(shí)+DI從上向下突破-DI時(shí)，表明市場上做空力量在加強(qiáng)，為賣出信號，如果ADX伴隨上升，則預(yù)示跌勢將加劇。（3）當(dāng)股價(jià)維持某種上升或下降行情時(shí)，+DI和﹣DI的交叉突破信號比較準(zhǔn)確，但當(dāng)股價(jià)維持盤整時(shí)，應(yīng)將+DI和-DI交叉發(fā)出的買賣信號視為無效。2.平均動(dòng)向指標(biāo)ADX的研判功能

ADX為動(dòng)向值DX的平均數(shù)，而DX是根據(jù)+DI和-DI兩數(shù)值的差和對比計(jì)算出來的百分比，因此，利用ADX指標(biāo)將更有效地判斷市場行情的發(fā)展趨勢。（1）判斷行情趨勢當(dāng)行情走勢由橫盤向上發(fā)展時(shí)，ADX值會(huì)不斷遞增。因此，當(dāng)ADX值高于前一日時(shí)，可以判斷當(dāng)前市場行情仍在維持原有的上升趨勢，即股價(jià)將繼續(xù)上漲，如果+DI和﹣DI同時(shí)增加，則表明當(dāng)前上升趨勢將十分強(qiáng)勁。當(dāng)行情走勢進(jìn)入橫盤階段時(shí)，ADX值會(huì)不斷遞減。因此，判斷行情時(shí)，應(yīng)結(jié)合股價(jià)走勢（+DI和-DI）走勢進(jìn)行判斷。當(dāng)行情走勢由盤整向下發(fā)展時(shí)，ADX值也會(huì)不斷遞減。因此，當(dāng)ADX值低于前一日時(shí)，可以判斷當(dāng)前市場行情仍維持原有的下降趨勢，即股價(jià)將繼續(xù)下跌，如果+DI和-DI同時(shí)減少，則表示當(dāng)前的跌勢將延續(xù)。2.平均動(dòng)向指標(biāo)ADX的研判功能（2）判斷行情是否盤整當(dāng)市場行情在一定區(qū)域內(nèi)小幅橫盤盤整時(shí)，ADX值會(huì)出現(xiàn)遞減情況。當(dāng)ADX值降至20以下，且呈橫向窄幅移動(dòng)時(shí)，可以判斷行情為牛皮盤整，上升或下跌趨勢不明朗，投資者應(yīng)以觀望為主，不可依據(jù)+DI和-DI的交叉信號來買賣股票。（3）判斷行情是否轉(zhuǎn)勢當(dāng)ADX值在高點(diǎn)由升轉(zhuǎn)跌時(shí)，預(yù)示行情即將反轉(zhuǎn)。在漲勢中的ADX在高點(diǎn)由升轉(zhuǎn)跌，預(yù)示漲勢即將告一段落；在跌勢中的ADX值從高位回落，預(yù)示跌勢可能停止。七、PSY

（一）含義心理線（PSY）指標(biāo)是研究投資者對股市漲跌產(chǎn)生心理波動(dòng)的情緒指標(biāo)，屬于能量型指標(biāo)。它對股市短期走勢的研判具有一定的參考意義。心理線（PSY）指標(biāo)將一定時(shí)期內(nèi)投資者趨向買方或賣方的心理事實(shí)轉(zhuǎn)化為數(shù)值，從而判斷股價(jià)的未來趨勢。（二）計(jì)算公式

1.PSY=N日內(nèi)上漲天數(shù)/N*1002.PSYMA=PSY的M日簡單移動(dòng)平均3.參數(shù)N設(shè)置為12日，參數(shù)M設(shè)置為6日（三）使用法則

1.一段下跌（上升）行情展開前，超買(超賣)的最高（低）點(diǎn)通常會(huì)出現(xiàn)兩次。在出現(xiàn)第二次超買(超賣)的最高（低）點(diǎn)時(shí)，一般是賣出（買進(jìn)）時(shí)機(jī)。由于PSY指標(biāo)具有這種高點(diǎn)密集出現(xiàn)的特性，可給投資者帶來充裕時(shí)間進(jìn)行研判與介入。2.PSY指標(biāo)在25～75之間為常態(tài)分布。PSY指標(biāo)主要反映市場心理的超買超賣，因此，當(dāng)心理線指標(biāo)在常態(tài)區(qū)域內(nèi)上下移動(dòng)時(shí)，一般應(yīng)持觀望態(tài)度。3.PSY指標(biāo)超過75或低于25時(shí)，表明股價(jià)開始步入超買區(qū)或超賣區(qū)，此時(shí)需要留心其動(dòng)向。當(dāng)PSY指標(biāo)百分比值超過83或低于17時(shí)，表明市場出現(xiàn)超買區(qū)或超賣區(qū)，價(jià)位回跌或回升的機(jī)會(huì)增加，投資者應(yīng)該準(zhǔn)備賣出或買進(jìn)，不必在意是否出現(xiàn)第二次信號。這種情況在個(gè)股中比較多見。4.當(dāng)PSY指標(biāo)百分比值<10，是極度超賣。搶反彈的機(jī)會(huì)相對提高，此時(shí)為短期較佳的買進(jìn)時(shí)機(jī)；反之，如果PSY指標(biāo)百分比值>90，是極度超買。此時(shí)為短期賣出的有利時(shí)機(jī)。（三）使用法則5.當(dāng)PSY曲線和PSYMA曲線同時(shí)向上運(yùn)行時(shí)，為買入時(shí)機(jī)；相反，當(dāng)PSY曲線與PSYMA曲線同時(shí)向下運(yùn)行時(shí)，為賣出時(shí)機(jī)。而當(dāng)PSY曲線向上突破PSYMA曲線時(shí)，為買入時(shí)機(jī)；相反，當(dāng)PSY曲線向下跌破PSYMA曲線后，為賣出時(shí)機(jī)。6.當(dāng)PSY曲線向上突破PSYMA曲線后，開始向下回調(diào)至PSYMA曲線，只要PSY曲線未能跌破PSYMA曲線，都表明股價(jià)屬于強(qiáng)勢整理。一旦PSY曲線再度返身向上時(shí)，為買入時(shí)機(jī)；當(dāng)PSY曲線和PSYMA曲線同時(shí)向上運(yùn)行一段時(shí)間后，PSY曲線遠(yuǎn)離PSYMA曲線時(shí)，一旦PSY曲線掉頭向下，說明股價(jià)上漲的動(dòng)能消耗較大，為賣出時(shí)機(jī)。7.當(dāng)PSY曲線和PSYMA曲線再度同時(shí)向上延伸時(shí)，投資者應(yīng)持股待漲；當(dāng)PSY曲線在PSYMA曲線下方運(yùn)行時(shí)，投資者應(yīng)持幣觀望。8.當(dāng)PSY曲線和PSYMA曲線始終交織在一起，于一個(gè)波動(dòng)幅度不大的空間內(nèi)運(yùn)動(dòng)時(shí)，預(yù)示著股價(jià)處于盤整的格局中，投資者應(yīng)以觀望為主。八、OBV

（一）含義OBV的英文全稱是：OnBalanceVolume，是由美國的投資分析家葛蘭維（JoeGranville）所創(chuàng)。屬于成交量型指標(biāo)，該指標(biāo)通過統(tǒng)計(jì)成交量變動(dòng)的趨勢來推測股價(jià)趨勢。OBV以“N”字型為波動(dòng)單位，并且由許許多多“N”型波構(gòu)成了OBV的曲線圖，對一浪高于一浪的“N”型波，稱其為“上升潮”（UPTIDE），至于上升潮中的下跌回落則稱為“跌潮”（DOWNFIELD）。能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價(jià)趨勢線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。其主要理論基礎(chǔ)是市場價(jià)格的變化必須有成交量的配合，股價(jià)的波動(dòng)與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)連。通常股價(jià)上升所需的成交量總是較大；下跌時(shí)，則成交量可能放大，也可能較小。價(jià)格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價(jià)格的變動(dòng)難以為繼。（二）計(jì)算公式

以某日為基期，逐日累計(jì)每日上市股票總成交量，若隔日指數(shù)或股票上漲，則基期OBV加上本日成交量為本日OBV。隔日指數(shù)或股票下跌，則基期OBV減去本日成交量為本日OBV。一般來說，只是觀察OBV的升降并無多大意義，必須配合K線圖的走勢才有實(shí)際的效用。由于OBV的計(jì)算方法過于簡單化，所以容易受到偶然因素的影響，為了提高OBV的準(zhǔn)確性，可以采取多空比率凈額法對其進(jìn)行修正。多空比率凈額=[（收盤價(jià)－最低價(jià)）－（最高價(jià)-收盤價(jià)）]÷（最高價(jià)－最低價(jià)）×V該方法根據(jù)多空力量比率加權(quán)修正成交量，比單純的OBV法具有更高的可信度。（三）使用法則

1、當(dāng)股價(jià)上升而OBV線下降，表示買盤無力，股價(jià)可能會(huì)回跌。2、股價(jià)下降時(shí)而OBV線上升，表示買盤旺盛，逢低接手強(qiáng)股，股價(jià)可能會(huì)止跌回升。3、OBV線緩慢上升，表示買氣逐漸加強(qiáng)，為買進(jìn)信號。4、OBV線急速上升時(shí)，表示力量將用盡為賣出信號。5、OBV線從正的累積數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)時(shí)，為下跌趨勢，應(yīng)該賣出持有股票。反之，OBV線從負(fù)的累積數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)時(shí)，應(yīng)該買進(jìn)股票。（三）使用法則6、OBV線最大的用處，在于觀察股市盤局整理后，何時(shí)會(huì)脫離盤局以及突破后的未來走勢，OBV線變動(dòng)方向是重要參考指數(shù)，其具體的數(shù)值并無實(shí)際意義。7、OBV線對雙重頂?shù)诙€(gè)高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示，當(dāng)股價(jià)自雙重頂?shù)谝粋€(gè)高峰下跌又再次回升時(shí)，如果OBV線能夠隨股價(jià)趨勢同步上升且價(jià)量配合，則可持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰。相反，當(dāng)股價(jià)再次回升時(shí)OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能形成第二個(gè)頂峰，完成雙重頂?shù)男螒B(tài)，導(dǎo)致股價(jià)反轉(zhuǎn)下跌。九、BOLL

（一）含義布林線指標(biāo)，即BOLL指標(biāo)，其英文全稱是“BollingerBands”，布林線(BOLL)由約翰·布林先生創(chuàng)造，其利用統(tǒng)計(jì)原理，求出股價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)差及其信賴區(qū)間，從而確定股價(jià)的波動(dòng)范圍及未來走勢，利用波帶顯示股價(jià)的安全高低價(jià)位，因而也被稱為布林帶。其上下限范圍不固定，隨股價(jià)的滾動(dòng)而變化。布林指標(biāo)屬路徑指標(biāo)，股價(jià)波動(dòng)在上限和下限的區(qū)間之內(nèi)，這條帶狀區(qū)的寬窄，隨著股價(jià)波動(dòng)幅度的大小而變化，股價(jià)漲跌幅度加大時(shí)，帶狀區(qū)變寬，漲跌幅度狹小盤整時(shí)，帶狀區(qū)則變窄。（二）計(jì)算公式

以日BOLL指標(biāo)計(jì)算為例，其計(jì)算方法如下。布林線指標(biāo)計(jì)算公式中軌線=N日的移動(dòng)平均線上軌線=中軌線+兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差下軌線=中軌線－兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差布林線指標(biāo)計(jì)算過程（1）計(jì)算MAMA=N日內(nèi)的收盤價(jià)之和÷N（2）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差MDMD=平方根（N-1）日的（C－MA）的兩次方之和除以N（3）計(jì)算MB、UP、DN線MB=（N－1）日的MAUP=MB+k×MDDN=MB－k×MD（K為參數(shù)，可根據(jù)股票的特性來做相應(yīng)的調(diào)整，一般默認(rèn)為2）（三）使用法則

1.當(dāng)布林線的上、中、下軌線同時(shí)向上運(yùn)行時(shí)，表明股價(jià)強(qiáng)勢特征非常明顯，股價(jià)短期內(nèi)將繼續(xù)上漲，投資者應(yīng)堅(jiān)決持股待漲或逢低買入。2.當(dāng)布林線的上、中、下軌線同時(shí)向下運(yùn)行時(shí)，表明股價(jià)的弱勢特征非常明顯，股價(jià)短期內(nèi)將繼續(xù)下跌，投資者應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望或逢高賣出。3.當(dāng)布林線的上軌線向下運(yùn)行，而中軌線和下軌線卻還在向上運(yùn)行時(shí)，表明股價(jià)處于整理態(tài)勢之中。如果股價(jià)是處于長期上升趨勢時(shí)，則表明股價(jià)是上漲途中的強(qiáng)勢整理，投資者可以持股觀望或逢低短線買入；如果股價(jià)是處于長期下跌趨勢時(shí)，則表明股價(jià)是下跌途中的弱勢整理，投資者應(yīng)以持幣觀望或逢高減倉為主。（三）使用法則4.布林線的上軌線向上運(yùn)行，而中軌線和下軌線同時(shí)向下運(yùn)行，表明股價(jià)將經(jīng)歷一輪下跌，下跌的幅度將由開口的大小決定，反之，布林線的下軌線向下運(yùn)行，而中軌線和上軌線同時(shí)向上運(yùn)行，表明股價(jià)將經(jīng)歷一輪上漲，上漲的幅度將由開口的大小決定。這里不做展開討論。5.當(dāng)布林線的上、中、下軌線幾乎同時(shí)處于水平方向橫向運(yùn)行時(shí)，則要看股價(jià)目前的走勢處于什么樣的情況下來判斷。十、SAR

（一）含義

SAR指標(biāo)又叫拋物線指標(biāo)或停損轉(zhuǎn)向操作點(diǎn)指標(biāo)，其全稱叫“StopandReverse，縮寫SAR”，是由美國技術(shù)分析大師威爾斯-威爾德（WellsWilder）所創(chuàng)造的，是一種簡單易學(xué)、比較準(zhǔn)確的中短期技術(shù)分析工具。屬于停損指標(biāo)。（二）計(jì)算公式

和MACD、DMI等指標(biāo)不相同的是，SAR指標(biāo)的計(jì)算公式相當(dāng)繁瑣。SAR的計(jì)算工作主要是針對每個(gè)周期不斷變化的SAR的計(jì)算，也就是停損價(jià)位的計(jì)算。在計(jì)算SAR之前，先要選定一段周期，比如n日或n周等，n天或周的參數(shù)一般為4日或4周。接下來判斷這個(gè)周期的股價(jià)是在上漲還是下跌，然后再按逐步推理方法計(jì)算SAR值。計(jì)算Tn周期的SAR值為例，計(jì)算公式如下：SAR(Tn)=SAR(Tn-1)+AF(Tn)*[EP(Tn-1)-SAR(Tn-1)]其中，SAR(Tn)為第Tn周期的SAR值，SAR(Tn-1)為第(Tn-1)周期的值A(chǔ)F為加速因子(或叫加速系數(shù))，EP為極點(diǎn)價(jià)(最高價(jià)或最低價(jià))（二）計(jì)算公式在計(jì)算SAR值時(shí)，要注意以下幾項(xiàng)原則：1、初始值SAR(T0)的確定若T1周期中SAR(T1