財務報表的綜合分析指標學習情境設計

財務報表的綜合分析指標學習情境設計教學要求掌握主要的償債能力、營運能力、盈利能力及發(fā)展能力指標的計算與分析；熟悉償債能力、營運能力、盈利能力及發(fā)展能力分析的意義；明確企業(yè)財務效率分析的內(nèi)容與評價方法；了解償債能力、營運能力、盈利能力及發(fā)展能力指標的涵義；能夠利用財務報表資料，計算償債能力、營運能力、盈利能力及發(fā)展能力主要指標并能夠進行分析和評價，為財務報表使用者提供需要的信息。教學重點會認知各財務分析指標的基本內(nèi)容，并能夠?qū)ο嚓P(guān)信息進行計算分析教學難點能結(jié)合財務報表提供的信息，根據(jù)比較財務分析指標計算出的結(jié)果，為有關(guān)報表使用者提供有價值的分析判斷課時安排本情境安排6課時教學大綱模塊一償債能力分析一、認識償債能力償債能力是指企業(yè)償還各種債務的能力，是企業(yè)對債務清償?shù)谋ＷC程度。對于多數(shù)對企業(yè)來說，資金來源除了股東權(quán)益外，還有相當一部分來自對外負債。由于任何一筆債務都負有支付利息和到期償還本金的責任，因此，企業(yè)支付利息和到期償還本金的能力就是其償債能力。對企業(yè)內(nèi)部而言，通過測定自身的償債能力，有利于科學合理地進行籌資決策和投資決策；從企業(yè)外部來看，債權(quán)人將根據(jù)企業(yè)償債能力的強弱來確定貸款決策。企業(yè)的償債能力按其債務到期時間的長短分為短期償債能力和長期償債能力。（一）短期償債能力短期償債能力是指一個企業(yè)以其流動資產(chǎn)支付流動負債的能力，所以企業(yè)短期償債能力又被稱為企業(yè)的支付能力。它反映企業(yè)償付日常到期債務的實力、企業(yè)能否及時償付到期的流動負債，是反映企業(yè)財務狀況好壞的重要標志。有無償還短期債務的能力對于企業(yè)的經(jīng)營、發(fā)展以至生存至關(guān)重要。短期償債能力是企業(yè)的任何利益關(guān)系人都應重視的問題：對企業(yè)投資者來說，短期償債能力強弱意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機會的多少；對管理者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)承受財務風險的能力大??；對債權(quán)人來說，企業(yè)償債能力的強弱意味著本金與利息能否按期收回；對供應商和消費者來說，企業(yè)短期償債能力的強弱意味著企業(yè)履行合同能力的強弱。（二）長期償債能力長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務本金及支付債務利息的能力。企業(yè)的長期債務是指償還期限在一年以上，或者超過一個營業(yè)周期以上的負債，包括長期負債、應付債券、長期應付款等。長期償債能力主要取決于資產(chǎn)和負債的比例關(guān)系，尤其是資本結(jié)構(gòu)，以及企業(yè)的獲利能力，長期償債能力的強弱是反映企業(yè)財務安全性和穩(wěn)定程度的重要標志。一個企業(yè)長期債務能力的大小主要取決于企業(yè)的獲利能力、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)兩個指標：短期償債能力與長期償債能力二者從不同的角度揭示財務風險。財務風險包括狹義和廣義兩個方面。狹義的財務風險是指資本結(jié)構(gòu)所引起的收益變動風險，這也是一般意義上的財務風險，它通常以財務杠桿系數(shù)來衡量。廣義的財務風險除包括狹義的財務風險之外，還包括負債所引起的破產(chǎn)風險，這是最高層次的財務風險。從各國法律破產(chǎn)的標準看，主要有兩個方面：一是支付不能，即不能支付到期債務；二是資不抵債，即資產(chǎn)總額低于負債總額，或者說所有者權(quán)益為負數(shù)。前者說明的是短期償債能力，后者則屬長期償債能力。二、償債能力分析意義償債能力分析是企業(yè)財務分析中非常重要的內(nèi)容之一，償債能力分析的意義主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（一）控制企業(yè)財務風險（二）評價企業(yè)財務狀況（三）預測企業(yè)籌資前景（四）把握企業(yè)財務活動三、償債能力指標的計算與分析(一)短期償債能力指標的計算與分析企業(yè)短期償債能力分析主要采用比率分析法、趨勢分析法、行業(yè)比較分析法。(二)長期償債能力指標的計算與分析長期償債能力比率分析法，主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務率、利息保障倍數(shù)模塊二盈利能力分析一、盈利能力認知（一）認識盈利能力盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。盈利能力的大小是一個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。盈利能力是指正常的營業(yè)狀況下，企業(yè)賺取利潤的能力。非正常的營業(yè)狀況也會給企業(yè)帶來收益或損失，但這只是特殊情況，不能說明企業(yè)的能力，因此，證券分析師在分析企業(yè)盈利能力時，排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累計影響等。從企業(yè)的角度看，企業(yè)從事經(jīng)營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤，并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎，而最大限度地獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證，只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業(yè)才可發(fā)展；同樣，盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力較弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景。（二）影響企業(yè)盈利能力的因素盈利能力就是企業(yè)賺錢的能力。企業(yè)進入戰(zhàn)略經(jīng)營管理時代，盈利能力的分析也變得越來越重要。影響企業(yè)盈利能力的因素主要有：國家稅收政策、經(jīng)營模式、資本結(jié)構(gòu)、利潤構(gòu)成等。二、盈利能力指標分析意義（一）盈利能力是企業(yè)財務結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的綜合體現(xiàn)（二）盈利能力的強弱直接影響所有者的權(quán)益（三）盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力三、盈利能力指標的分析盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從企業(yè)盈利能力的一般分析和上市公司盈利能力分析兩方面進行研究。(一)企業(yè)盈利能力的一般分析企業(yè)盈利能力的一般分析指標主要有：營業(yè)毛利率、營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、權(quán)益乘數(shù)(二)上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析所使用的指標很多，主要有每股利潤、每股股利、市盈率等。模塊三營運能力分析一、營運能力指標認知（一）營運能力的概念營運能力又稱為資產(chǎn)運用效率，是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造企業(yè)財富的能力，表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占用資金的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。其實質(zhì)就是要以合理的資金占用，盡可能短的時間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)出盡可能多的產(chǎn)品，創(chuàng)造盡可能多的營業(yè)收入。因此，企業(yè)營運能力分析是了解企業(yè)財務狀況穩(wěn)定與否和獲利能力強弱的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（二）營運能力與償債能力和盈利能力的關(guān)系資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢直接影響著企業(yè)的流動性，周轉(zhuǎn)越快的資產(chǎn)，流動性越強。流動性強則能夠更快地變現(xiàn)，相應地企業(yè)的償債能力尤其是短期償債能力會增強。資產(chǎn)只有在周轉(zhuǎn)運用中才能帶來收益，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，同樣的時間內(nèi)就能為企業(yè)帶來更多的收益，因此，企業(yè)營運能力與盈利能力有密切的關(guān)系，營運能力越強，盈利能力也會越強。（三）影響營運能力的因素影響企業(yè)營運能力的因素包括內(nèi)部因素和外部因素。二、營運能力指標分析意義（一）有助于投資者進行投資決策（二）有助于債權(quán)人進行信用決策（三）有助于企業(yè)管理者改善經(jīng)營管理（四）分析營運能力對于與企業(yè)有密切經(jīng)濟利益關(guān)系的部門和單位，具有重要意義、總之，營運能力分析能夠客觀地評價一個企業(yè)的經(jīng)營水平、管理水平，并全面預測企業(yè)的發(fā)展前景。三、營運能力指標的分析營運能力分析是指通過計算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標分析其資產(chǎn)利用的效率，是對企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運用能力的分析。包括流動資產(chǎn)營運能力分析、非流動資產(chǎn)營運能力分析和總資產(chǎn)營運能力分析。通過，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說明資產(chǎn)利用效率越高，企業(yè)的經(jīng)營管理水平越好。(一)流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析，即通過相關(guān)的指標來評價企業(yè)流動資產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)的能力。分析流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況可以了解企業(yè)流動資金利用的效率，把握企業(yè)管理者在企業(yè)經(jīng)營管理活動中運用流動資金的能力。反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標主要有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。(二)非流動資產(chǎn)營運能力分析非流動資產(chǎn)營運能力指標主要有：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。模塊四發(fā)展能力分析企業(yè)為了生存和競爭，需要不斷發(fā)展，在發(fā)展中壯大自身的實力。企業(yè)的發(fā)展能力是企業(yè)依靠自身積累資金或向外界籌資來擴大經(jīng)營規(guī)模的能力。企業(yè)實現(xiàn)了良性的發(fā)展，必將為社會做出貢獻，并為財政提供積累。一、發(fā)展能力認知發(fā)展能力，也稱成長能力，是指企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃埽瞧髽I(yè)價值的源泉。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。企業(yè)財務分析是一個動態(tài)余靜態(tài)相結(jié)合的分析過程。首先，企業(yè)價值在很大程度上取決于未來的盈利能力，取決于營業(yè)收入、收益及股利的未來增長，而不是企業(yè)過去或目前所取得的收益情況，其次，無論是企業(yè)盈利能力、償債能力的增強也就是說發(fā)展能力是企業(yè)盈利能力、營運能力和償債能力的綜合體現(xiàn)，所以，要全面衡量一個企業(yè)的價值，就不應該僅僅從靜態(tài)的角度分析其經(jīng)營能力，而更應該著眼于從動態(tài)的角度出發(fā)，分析和預測企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展水平，即發(fā)展能力。從過程來講，企業(yè)發(fā)展能力主要是通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動不斷擴大積累形成，依托企業(yè)不斷增長的銷售收入、不斷增加的資金投入和不斷得到的收益而發(fā)展。從結(jié)果來講，發(fā)展能力強的企業(yè)能夠不斷為股東創(chuàng)造財富，不斷增加企業(yè)價值，促進國民經(jīng)濟總量不斷上升，促使經(jīng)濟健康穩(wěn)步發(fā)展。股東、政府、債權(quán)人以及潛在投資者等利益相關(guān)者不僅關(guān)注自身眼前利益，更注重企業(yè)的長遠發(fā)展能力。二、發(fā)展能力的分析內(nèi)容（一）企業(yè)競爭能力分析（二）企業(yè)周期分析（三）企業(yè)發(fā)展能力財務比率分析三、發(fā)展能力指標分析發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎上,