財務(wù)報表的綜合分析指標(biāo)學(xué)習(xí)情境設(shè)計

財務(wù)報表的綜合分析指標(biāo)學(xué)習(xí)情境設(shè)計教學(xué)要求掌握主要的償債能力、營運能力、盈利能力及發(fā)展能力指標(biāo)的計算與分析；熟悉償債能力、營運能力、盈利能力及發(fā)展能力分析的意義；明確企業(yè)財務(wù)效率分析的內(nèi)容與評價方法；了解償債能力、營運能力、盈利能力及發(fā)展能力指標(biāo)的涵義；能夠利用財務(wù)報表資料，計算償債能力、營運能力、盈利能力及發(fā)展能力主要指標(biāo)并能夠進(jìn)行分析和評價，為財務(wù)報表使用者提供需要的信息。教學(xué)重點會認(rèn)知各財務(wù)分析指標(biāo)的基本內(nèi)容，并能夠?qū)ο嚓P(guān)信息進(jìn)行計算分析教學(xué)難點能結(jié)合財務(wù)報表提供的信息，根據(jù)比較財務(wù)分析指標(biāo)計算出的結(jié)果，為有關(guān)報表使用者提供有價值的分析判斷課時安排本情境安排6課時教學(xué)大綱模塊一償債能力分析一、認(rèn)識償債能力償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力，是企業(yè)對債務(wù)清償?shù)谋ＷC程度。對于多數(shù)對企業(yè)來說，資金來源除了股東權(quán)益外，還有相當(dāng)一部分來自對外負(fù)債。由于任何一筆債務(wù)都負(fù)有支付利息和到期償還本金的責(zé)任，因此，企業(yè)支付利息和到期償還本金的能力就是其償債能力。對企業(yè)內(nèi)部而言，通過測定自身的償債能力，有利于科學(xué)合理地進(jìn)行籌資決策和投資決策；從企業(yè)外部來看，債權(quán)人將根據(jù)企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱來確定貸款決策。企業(yè)的償債能力按其債務(wù)到期時間的長短分為短期償債能力和長期償債能力。（一）短期償債能力短期償債能力是指一個企業(yè)以其流動資產(chǎn)支付流動負(fù)債的能力，所以企業(yè)短期償債能力又被稱為企業(yè)的支付能力。它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力、企業(yè)能否及時償付到期的流動負(fù)債，是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。有無償還短期債務(wù)的能力對于企業(yè)的經(jīng)營、發(fā)展以至生存至關(guān)重要。短期償債能力是企業(yè)的任何利益關(guān)系人都應(yīng)重視的問題：對企業(yè)投資者來說，短期償債能力強(qiáng)弱意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機(jī)會的多少；對管理者來說，短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)承受財務(wù)風(fēng)險的能力大小；對債權(quán)人來說，企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱意味著本金與利息能否按期收回；對供應(yīng)商和消費者來說，企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)履行合同能力的強(qiáng)弱。（二）長期償債能力長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)本金及支付債務(wù)利息的能力。企業(yè)的長期債務(wù)是指償還期限在一年以上，或者超過一個營業(yè)周期以上的負(fù)債，包括長期負(fù)債、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等。長期償債能力主要取決于資產(chǎn)和負(fù)債的比例關(guān)系，尤其是資本結(jié)構(gòu)，以及企業(yè)的獲利能力，長期償債能力的強(qiáng)弱是反映企業(yè)財務(wù)安全性和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。一個企業(yè)長期債務(wù)能力的大小主要取決于企業(yè)的獲利能力、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)兩個指標(biāo)：短期償債能力與長期償債能力二者從不同的角度揭示財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險包括狹義和廣義兩個方面。狹義的財務(wù)風(fēng)險是指資本結(jié)構(gòu)所引起的收益變動風(fēng)險，這也是一般意義上的財務(wù)風(fēng)險，它通常以財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量。廣義的財務(wù)風(fēng)險除包括狹義的財務(wù)風(fēng)險之外，還包括負(fù)債所引起的破產(chǎn)風(fēng)險，這是最高層次的財務(wù)風(fēng)險。從各國法律破產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)看，主要有兩個方面：一是支付不能，即不能支付到期債務(wù)；二是資不抵債，即資產(chǎn)總額低于負(fù)債總額，或者說所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)。前者說明的是短期償債能力，后者則屬長期償債能力。二、償債能力分析意義償債能力分析是企業(yè)財務(wù)分析中非常重要的內(nèi)容之一，償債能力分析的意義主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（一）控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險（二）評價企業(yè)財務(wù)狀況（三）預(yù)測企業(yè)籌資前景（四）把握企業(yè)財務(wù)活動三、償債能力指標(biāo)的計算與分析(一)短期償債能力指標(biāo)的計算與分析企業(yè)短期償債能力分析主要采用比率分析法、趨勢分析法、行業(yè)比較分析法。(二)長期償債能力指標(biāo)的計算與分析長期償債能力比率分析法，主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)模塊二盈利能力分析一、盈利能力認(rèn)知（一）認(rèn)識盈利能力盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。盈利能力的大小是一個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強(qiáng)；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。盈利能力是指正常的營業(yè)狀況下，企業(yè)賺取利潤的能力。非正常的營業(yè)狀況也會給企業(yè)帶來收益或損失，但這只是特殊情況，不能說明企業(yè)的能力，因此，證券分析師在分析企業(yè)盈利能力時，排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度變更帶來的累計影響等。從企業(yè)的角度看，企業(yè)從事經(jīng)營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤，并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ)，而最大限度地獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證，只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上，企業(yè)才可發(fā)展；同樣，盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)比盈利能力較弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景。（二）影響企業(yè)盈利能力的因素盈利能力就是企業(yè)賺錢的能力。企業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)略經(jīng)營管理時代，盈利能力的分析也變得越來越重要。影響企業(yè)盈利能力的因素主要有：國家稅收政策、經(jīng)營模式、資本結(jié)構(gòu)、利潤構(gòu)成等。二、盈利能力指標(biāo)分析意義（一）盈利能力是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的綜合體現(xiàn)（二）盈利能力的強(qiáng)弱直接影響所有者的權(quán)益（三）盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力三、盈利能力指標(biāo)的分析盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從企業(yè)盈利能力的一般分析和上市公司盈利能力分析兩方面進(jìn)行研究。(一)企業(yè)盈利能力的一般分析企業(yè)盈利能力的一般分析指標(biāo)主要有：營業(yè)毛利率、營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、權(quán)益乘數(shù)(二)上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析所使用的指標(biāo)很多，主要有每股利潤、每股股利、市盈率等。模塊三營運能力分析一、營運能力指標(biāo)認(rèn)知（一）營運能力的概念營運能力又稱為資產(chǎn)運用效率，是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造企業(yè)財富的能力，表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占用資金的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。其實質(zhì)就是要以合理的資金占用，盡可能短的時間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)出盡可能多的產(chǎn)品，創(chuàng)造盡可能多的營業(yè)收入。因此，企業(yè)營運能力分析是了解企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定與否和獲利能力強(qiáng)弱的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（二）營運能力與償債能力和盈利能力的關(guān)系資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢直接影響著企業(yè)的流動性，周轉(zhuǎn)越快的資產(chǎn)，流動性越強(qiáng)。流動性強(qiáng)則能夠更快地變現(xiàn)，相應(yīng)地企業(yè)的償債能力尤其是短期償債能力會增強(qiáng)。資產(chǎn)只有在周轉(zhuǎn)運用中才能帶來收益，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，同樣的時間內(nèi)就能為企業(yè)帶來更多的收益，因此，企業(yè)營運能力與盈利能力有密切的關(guān)系，營運能力越強(qiáng)，盈利能力也會越強(qiáng)。（三）影響營運能力的因素影響企業(yè)營運能力的因素包括內(nèi)部因素和外部因素。二、營運能力指標(biāo)分析意義（一）有助于投資者進(jìn)行投資決策（二）有助于債權(quán)人進(jìn)行信用決策（三）有助于企業(yè)管理者改善經(jīng)營管理（四）分析營運能力對于與企業(yè)有密切經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的部門和單位，具有重要意義、總之，營運能力分析能夠客觀地評價一個企業(yè)的經(jīng)營水平、管理水平，并全面預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景。三、營運能力指標(biāo)的分析營運能力分析是指通過計算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率，是對企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運用能力的分析。包括流動資產(chǎn)營運能力分析、非流動資產(chǎn)營運能力分析和總資產(chǎn)營運能力分析。通過，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說明資產(chǎn)利用效率越高，企業(yè)的經(jīng)營管理水平越好。(一)流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析，即通過相關(guān)的指標(biāo)來評價企業(yè)流動資產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)的能力。分析流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況可以了解企業(yè)流動資金利用的效率，把握企業(yè)管理者在企業(yè)經(jīng)營管理活動中運用流動資金的能力。反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。(二)非流動資產(chǎn)營運能力分析非流動資產(chǎn)營運能力指標(biāo)主要有：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。模塊四發(fā)展能力分析企業(yè)為了生存和競爭，需要不斷發(fā)展，在發(fā)展中壯大自身的實力。企業(yè)的發(fā)展能力是企業(yè)依靠自身積累資金或向外界籌資來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的能力。企業(yè)實現(xiàn)了良性的發(fā)展，必將為社會做出貢獻(xiàn)，并為財政提供積累。一、發(fā)展能力認(rèn)知發(fā)展能力，也稱成長能力，是指企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃埽瞧髽I(yè)價值的源泉。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。企業(yè)財務(wù)分析是一個動態(tài)余靜態(tài)相結(jié)合的分析過程。首先，企業(yè)價值在很大程度上取決于未來的盈利能力，取決于營業(yè)收入、收益及股利的未來增長，而不是企業(yè)過去或目前所取得的收益情況，其次，無論是企業(yè)盈利能力、償債能力的增強(qiáng)也就是說發(fā)展能力是企業(yè)盈利能力、營運能力和償債能力的綜合體現(xiàn)，所以，要全面衡量一個企業(yè)的價值，就不應(yīng)該僅僅從靜態(tài)的角度分析其經(jīng)營能力，而更應(yīng)該著眼于從動態(tài)的角度出發(fā)，分析和預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展水平，即發(fā)展能力。從過程來講，企業(yè)發(fā)展能力主要是通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動不斷擴(kuò)大積累形成，依托企業(yè)不斷增長的銷售收入、不斷增加的資金投入和不斷得到的收益而發(fā)展。從結(jié)果來講，發(fā)展能力強(qiáng)的企業(yè)能夠不斷為股東創(chuàng)造財富，不斷增加企業(yè)價值，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)總量不斷上升，促使經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)步發(fā)展。股東、政府、債權(quán)人以及潛在投資者等利益相關(guān)者不僅關(guān)注自身眼前利益，更注重企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展能力。二、發(fā)展能力的分析內(nèi)容（一）企業(yè)競爭能力分析（二）企業(yè)周期分析（三）企業(yè)發(fā)展能力財務(wù)比率分析三、發(fā)展能力指標(biāo)分析發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上,