宏觀“以舊換新”政策效果的地域溫差

目錄“雙11”期社零的域全？ 6為何域間表現(xiàn)存溫差？ 8后續(xù)域消何演繹？ 14生產(chǎn)高頻跟蹤：工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)走弱，建筑業(yè)開工表現(xiàn)也平淡 17需求高頻跟蹤：地產(chǎn)成交持續(xù)向好，貨物運(yùn)輸量高于去同期 20物價(jià)高頻跟蹤：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢分化，工業(yè)品價(jià)格小幅滑 24圖表目錄圖1：今年11月社零環(huán)比降幅超過近五年同期水平 6圖2：分商品零售額同比變化 6圖3：分區(qū)域社零當(dāng)月同比 7圖4：上海分商品類型的社零表現(xiàn) 7圖5：北京分商品類型的社零表現(xiàn) 7圖6“用”類商品零售額增速（12S） 8圖7：分省家電消費(fèi)表現(xiàn) 8圖8：實(shí)物商品網(wǎng)上零售額占比 8圖9：浙江網(wǎng)上社零占比較高，但11月社零回落幅度并不大 9圖10：中西部地區(qū)以舊換新政策補(bǔ)貼力度明顯大于東部 9圖11：各地線上政府消費(fèi)補(bǔ)貼政策 10圖12：各省新能源汽車置換更新的最高補(bǔ)貼額度 10圖13：央地家電以舊換新補(bǔ)貼資金分配比例 11圖14：央地汽車報(bào)廢更新補(bǔ)貼資金分配比例 11圖15：央地汽車以舊換新補(bǔ)貼資金分配比例 11圖16：中央財(cái)政補(bǔ)貼汽車以舊換新的預(yù)撥資金 11圖17：2014-2023年各省新增私人汽車的使用久期 12圖18：分地區(qū)乘用車銷量同比 12圖19：汽車使用久期更長，11月社零增速漲幅顯著 12圖20：餐飲收入同比（12MMS） 13圖21：今年前11月餐飲收入同比 13圖22：居民消費(fèi)支出及社零同比表現(xiàn)對比 13圖23：旅游CPI漲幅超過餐飲CPI 13圖24：各地區(qū)收入中分結(jié)構(gòu)占比 14圖25：不同區(qū)域固定資產(chǎn)投資完成額占比 14圖6“高創(chuàng)收”制造業(yè)增加值占GDP比重 圖27：中西部地區(qū)人均可支配收入增速普遍較高 14圖28：限額以下零售的定基增長情況 15圖29：限額以上零售的定基增長情況 15圖30：居民汽車保有量定基增長情況 15圖31：分省居民汽車保有量 15圖32：連鎖零售企業(yè)門店數(shù)的定基增長情況 16圖33：分省連鎖零售企業(yè)門店數(shù) 16圖34：2024年前11月機(jī)場航班執(zhí)行情況 16圖35：演唱會(huì)舉辦場次熱力圖 16圖36：分省居民照相機(jī)保有量 16圖37：分省居民微波爐保有量 16圖38：本周，鋼廠盈利率小幅回升 17圖39：本周，高爐開工率延續(xù)下滑 17圖40：本周，鋼材周表觀消費(fèi)有所回落 17圖41：本周，鋼材社會(huì)庫存延續(xù)下滑 17圖42：本周，純堿開工率明顯回落 18圖43：本周開工率延續(xù)下滑 18圖44：本周，滌綸長絲開工率小幅回落 18圖45：本周，汽車半鋼胎開工率維持高位 18圖46：本周，水泥粉磨開工率延續(xù)下滑 18圖47：本周，水泥出貨率延續(xù)下滑 18圖48：本周，水泥庫容比小幅回升 19圖49：本周，水泥均價(jià)小幅回升 19圖50：本周，玻璃產(chǎn)量小幅回落 19圖51：本周，玻璃周表觀消費(fèi)有所回落 19圖52：本周，玻璃庫存小幅回落 19圖53：本周，瀝青開工率有所回升 19圖54：本周，全國商品房成交有所回升 20圖55：本周，一線城市商品房成交高于去年同期 20圖56：本周，二線城市商品房成交有所回升 20圖57：本周，三線城市商品房成交有所回升 20圖58：本周，全國二手房成交面積有所回升 21圖59：本周，一線城市二手房成交小幅回落 21圖60：上周，全國整車貨運(yùn)流量保持韌性 21圖61：上周，鐵路貨運(yùn)流量有所回落 21圖62：上周，監(jiān)測港口貨物吞吐量小幅回升 21圖63：上周，監(jiān)測港口集裝箱吞吐量降幅較大 21圖64：本周，全國遷徙規(guī)模指數(shù)不及去年同期 22圖65：本周，執(zhí)行航班架次有所回升 22圖66：本周，票房收入有所回升 22圖67：本周，觀影人數(shù)延續(xù)下滑 22圖68：上周，乘用車五周平均零售量有所回升 23圖69：上周，乘用車五周平均批發(fā)量有所回升 23圖70：本周，CCFI綜合指數(shù)有所回升 23圖71：本周，美西航線運(yùn)價(jià)指數(shù)漲幅較大 23圖72：本周，地中海航線運(yùn)價(jià)指數(shù)延續(xù)上漲 23圖73：本周，BDI運(yùn)價(jià)持續(xù)回落 23圖74：本周，豬肉平均零售價(jià)延續(xù)下滑 24圖75：本周，28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜價(jià)格上升 24圖76：本周，雞蛋平均批發(fā)價(jià)基本持平前周 24圖77：本周，7種重點(diǎn)監(jiān)測水果價(jià)格有所回升 24圖78：本周，南華工業(yè)品價(jià)格指數(shù)延續(xù)下滑 25圖79：本周，南華能化價(jià)格指數(shù)延續(xù)下滑 25圖80：本周，南華金屬價(jià)格指數(shù)延續(xù)下滑 25圖81：本周，南華有色價(jià)格指數(shù)降幅較大 2511”期間社零的區(qū)域全景？在電商促銷前置及以舊換新等政策的共同影響下，11月社零“超季節(jié)性”回落。今年“雙十一”促銷活動(dòng)不僅提前至10月，更是首次將以舊換新的政策補(bǔ)貼與平臺(tái)優(yōu)1011101.6pct。具體商品中，化妝品（-66.5pct-26.4%）、文化辦公用品（-23.9pct-5.9%）等（-22.1pct22.2%）耐用品零售額降幅亦較顯著。%2019-2023年201920232024圖1：今年11月零降幅過五%2019-2023年201920232024151050-5-10

3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月資料來源：，研究圖2：分品售同變化 50 %0

10月 11月 較上月變化(右軸

%20100-10-20-30-40-50-60-70-80建 家 筑 具 裝潢

糧石煙金油油酒銀食制 珠品品 寶

中 日 服 西 用 裝 藥 品 鞋 品 帽 音響

材樂公用用品品資料來源：，研究但區(qū)域間社零表現(xiàn)明顯分化，其中北京、上海社零降幅明顯，而以寧夏、河南為1115.324.4-14.6%、-13.5%。對比之下，中西部地區(qū)代表省份中，河南、湖南、7.8%5.7%100.70.21.72.411.3%高位。2024年10月2024年11月%圖3：分域零月比 2024年10月2024年11月% 50-5

寧 河 湖 湖 夏 南 南 北

福 山 青 浙 建 西 海 江

云 遼 上 南 寧 海 資料來源：，研究拆分商品結(jié)構(gòu)看，11月北京、上?！坝谩薄按鳖惿唐妨闶垲~回落幅度較大計(jì)上，社零包括吃、穿、用、燒四大類，其中穿類商品指服裝、鞋帽、針紡織品等穿著類商品，用類商品指除了吃類1、穿類、燒類2之外的商品。11月，北京、上海用類商品零售額同比降幅最為明顯，分別較前月大幅回落19.6、34.7個(gè)百分點(diǎn)至-17%、-20.3%，拖累社零下滑11.7、10.6個(gè)百分點(diǎn)。特別是家電類商品零售表現(xiàn)弱于全國，11月北京家電零售額同比為10.5%，而全國高達(dá)22.2%。另外，北京、上海穿類商品零售額同比也有明顯下行，分別邊際回落7.2、24.7個(gè)百分點(diǎn)至-2.1%、-7.8%。圖4：上分品型社零現(xiàn) 圖5：北分品型社零現(xiàn) 吃類商品穿類商品社零用類商品%%吃類商品 穿類商品 用類商品吃類商品穿類商品社零用類商品%%50

8402018-032018-082018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-082024-012024-062024-11

燒類商品 社零資料來源：，研究 資料來源：，研究1吃類商品是指糧油、飲料、煙酒類等吃類商品。2燒類商品主要是指用于炊事、取暖、照明和動(dòng)力用的各種燃料。%全國%9月10月11月圖用類品售增速M(fèi)S） 圖分家%全國%9月10月11月50

北京 上海

0

-115-115

河 北 河 遼 四 云 肅 南 北 津 蘇 南 京 北 寧 川 南 資料來源：，研究 資料來源：，研究北京、上海的網(wǎng)上零售額占比雖然較高，但電商促銷前置不能完全解釋兩地社零202360.255.1%，使電商促銷111015.324.4pcts比之下，浙江網(wǎng)上零售額占比（56.8%）與北京、上海相近，但其11月社零僅較10月下滑4.9pct11月社零表現(xiàn)偏弱的解釋較為有限。65605550454035302520151050%2019年65605550454035302520151050%2019年2020-2022年2023年北 廣 浙 上 海 京 東 江 海 南 東部山 江 湖 河 東 西 北 南 中部山 西 四 青 重 云 遼西 藏 川 海 慶 南 寧西部東北資料來源：，研究圖9：浙網(wǎng)社占較高但11月零幅度不大 青海云南湖南青海云南湖南山西湖北江西福建010四川20河南遼寧304050浙江6070寧夏北京上海2024年11月社零同比較10月變化(%)50-30資料來源：，研究

2023年網(wǎng)上社零占比(%)11效果明顯弱于中西部，或是導(dǎo)致社零表現(xiàn)偏弱更重要的原因。家電政策方面，北京、上海等地以舊換新政策補(bǔ)貼范圍及標(biāo)準(zhǔn)與全國一致，而中西部多省補(bǔ)貼力度更大，如810對大家電，廣州、福建、江蘇僅在特定區(qū)域推行。汽車補(bǔ)貼政策方面，以新能源置換1.5圖10：中部區(qū)舊新政補(bǔ)力明大東部 地區(qū)與全國保持一致政策力度大于全國東部上海、北京、天津、福建、江蘇、浙江、河北、山東廣東二級：每件補(bǔ)貼不超過1500元海南8類家電+洗碗機(jī)、空氣凈化器、吸塵器、微波爐、電磁爐、凈水機(jī)中部河南、湖北、江西湖北8類家電+9類額外家電，補(bǔ)貼剔除所有折扣優(yōu)惠后成交價(jià)格的10%安徽8類家電+7類額外家電，補(bǔ)貼金額最高10%山西8類家電+7類額外家電，補(bǔ)貼剔除所有折扣優(yōu)惠后的最終銷售價(jià)格的15%西部陜西、新疆、西藏、青海內(nèi)蒙古補(bǔ)貼由各盟市自行確定，建議最高不超過15%重慶8類家電+3類額外家電四川8類家電+8類額外家電云南8類家電，一級能效產(chǎn)品補(bǔ)貼售價(jià)的5%，二級能效產(chǎn)品補(bǔ)貼售價(jià)格10%，其他符合條件的產(chǎn)品補(bǔ)貼售價(jià)5%廣西8類家電+7類額外家電，無能效或水效的產(chǎn)品補(bǔ)貼售價(jià)15%貴州8類家電+7類額外家電，其他符合條件的產(chǎn)品補(bǔ)貼售價(jià)5%甘肅8類家電+4類額外家電，無能效或水效的產(chǎn)品補(bǔ)貼產(chǎn)品售價(jià)的15%寧夏8類家電+10類額外家電，手機(jī)補(bǔ)貼售價(jià)20%，電動(dòng)自行車補(bǔ)貼售價(jià)20%資料來源：各地政府網(wǎng)，研究圖11：各線政消補(bǔ)貼策 地區(qū)省/市補(bǔ)貼范圍使用范圍地區(qū)省份補(bǔ)貼范圍使用范圍上海大家電上海中部湖南大家電湖南小家電/家裝全國河南大家電河南北京大家電北京湖北大家電湖北惠州小家電/家裝全國小家電/家裝全國東部福建廣州家電/家裝全國安徽大家電安徽車品/車后全國山西大家電山西福州大家電福建江西泉州大家電福建陜西大家電陜西家裝電器全國新疆大家電新疆莆田大家電福建重慶大家電全國家裝電器福建四川大家電四川南京大家電江蘇西部云南大家電云南小家電/家裝全國廣西大家電廣西南通家紡全國貴州家電數(shù)碼貴州浙江大家電浙江--小家電/家裝全國遼寧大連家裝電器全國山東大家電山東東北沈陽大家電遼寧海南大家電海南吉林大家電吉林河北、天津-- 哈爾濱--資料來源：淘寶網(wǎng)，研究圖12：各新源車換更的高貼度 萬元/輛 新能源汽車置換更新的高補(bǔ)額度2.01.51.0

海云青貴福陜山寧內(nèi)浙四江安廣吉西黑新重河廣湖山北天河上甘湖遼江南南海州建西西夏蒙江川蘇徽西林藏龍疆慶南東北東京津北海肅南寧西古 江資料來源：地方政府網(wǎng)站，研究云南、青海、西藏、黑龍江、山東、北京、天津、河北、上海、甘肅、江西為定額補(bǔ)貼北京、上海等東部地區(qū)以舊換新政策推行力度不及中西部，或歸因于中央財(cái)政資9:115%，可撬動(dòng)約6.7倍整體補(bǔ)貼杠桿；而中西部地方財(cái)政的補(bǔ)貼承擔(dān)比例分別是10%、5%，可撬動(dòng)高達(dá)10、20倍整體補(bǔ)貼杠桿。20240.96-8年的更新周期，平均每輛“潛在”更新汽車的補(bǔ)貼是346.6元，補(bǔ)貼力度較為一般。圖13：央家以換補(bǔ)貼金配例 圖14：央汽報(bào)更補(bǔ)貼金配例 100%

中央 地方

100%

中央 地方95% 95%90% 90%85% 85%80% 80%75%東部 中部

西部 全國

75%東部 中部

西部 全國資料來源：政府網(wǎng)，研究 資料來源：政府網(wǎng)，研究圖15：央汽以換補(bǔ)貼金配例 圖16：中財(cái)補(bǔ)汽以舊新預(yù)資金

中央 地方

20242024年汽車以舊換新中央財(cái)政補(bǔ)貼預(yù)撥資金/2016-2018年均新增私人汽車數(shù)元/輛江古資料來源：政府網(wǎng)，研究 資料來源：政府網(wǎng)，，研究同時(shí)，北京、上海耐用品使用久期較短，換新需求較弱，也影響以舊換新政策的105.55.2（5.8（5.8即便以舊換新政策刺激下，汽車銷量表現(xiàn)也較平淡，11月上海、北京乘用車銷量同比分別-23.5%、9.6%，顯著低于全國15.3較低；110.3%、低于使用久期較長的省份（4%）。圖17：2014-2023年省新私汽的用期 資料來源：，研究%北京 上海 全國圖18：分區(qū)用銷同比 圖19：汽使久更，11社增漲%北京 上海 全國50

%汽車使用久期較長省份 汽車使用久期較短省份(右)75312021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-11-12021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-11資料來源：，研究 資料來源：，研究另外，以北京上海為代表的東部地區(qū)居民呈現(xiàn)跨區(qū)消費(fèi)特征，一定程度拖累社零表現(xiàn)。北京、上海以“賣家所在地”統(tǒng)計(jì)的社零為負(fù)增長，115.2CPICPI2021CPI增速明顯超過在CPI，也間接說明居民跨區(qū)流動(dòng)增加。%北京上海%圖20：餐收同（12MMS） 圖21：今前11餐收入%北京上海%0

全國 1286420

重河福全慶南建國

安湖甘徽北肅

吉廣廣陜海北上林東西西南京海資料來源：，研究 資料來源：，研究圖22：居消支及零同表對比 資料來源：，研究圖23：旅游幅餐飲CPI 在外餐飲旅游在外餐飲旅游1451401351301251201151101051002016-032016-072016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-11資料來源：，研究社零區(qū)域分化現(xiàn)象已自今年來加深，東部消費(fèi)走弱但中西部消費(fèi)保持高增速，背后是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及收入結(jié)構(gòu)差異造成的區(qū)域收入分化。今年1-9月，上海、北京收入增4%5%以上，導(dǎo)致區(qū)域消（7.1%）（4.2%）居民財(cái)產(chǎn)性收入占比低于東部（16.1%），本輪金融地產(chǎn)調(diào)整對東部的影響較小。另一方面，制造業(yè)向中部轉(zhuǎn)移，運(yùn)輸設(shè)備、計(jì)算機(jī)通信等行業(yè)人均營收同比增速居于行業(yè)前列，GDP32.624.323.4%。圖24：各區(qū)入分構(gòu)占比 圖25：不區(qū)固資投資成占比 東部 中部(右) 西部(右)%%70 58 32%%60 56 3050 5452 284050 2630 482420 4610 44 22200420052006200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024工資性收入 經(jīng)營凈收入 財(cái)產(chǎn)性收入 轉(zhuǎn)移凈收入資料來源：，研究 資料來源：，研究圖高收制增加占DP比重 圖中部區(qū)均支配入速遍高 %2024年前三季度人均居民可支配收入增速2024年前三季度社零35% %2024年前三季度人均居民可支配收入增速2024年前三季度社零30% 7

廣江江浙安吉四上河河重北湖湖福山黑廣遼云山海甘陜內(nèi)東蘇西江徽林川海北南慶京北南建東龍西寧南西南肅西蒙

531-1-3-5-7西新甘陜寧四廣青黑山云河河貴重安吉福江江山內(nèi)湖湖遼海浙天廣北上江 古 藏疆肅西夏川西海龍東南南北州慶徽林建西蘇西蒙南北寧南江津東京海江 古資料來源：，研究 資料來源：，研究中西部等地消費(fèi)偏好持續(xù)升級，但耐用品保有量水平較低，后續(xù)購新需求或有較映出大型商超等供給增加、居民消費(fèi)呈升級態(tài)勢。但中西部地區(qū)耐用品保有量絕對水32.1、32.9），后續(xù)購新需求或較大。圖28：限以零的基增情況 圖29：限以零的基增情況 0

東部 中部 西部

20082009200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022

東部 中部 西部資料來源：統(tǒng)計(jì)局，研究 資料來源：統(tǒng)計(jì)局，研究圖30：居汽保量基增情況 圖31：分居汽保量 240220200180160140120100

東部 中部 西部

65輛/輛/百戶全國水平55504540353020152016201720182019202020212022天北廣浙山青河內(nèi)江云河上西寧新湖湖貴遼安江吉甘廣海陜山重福四黑津京東江東海北蒙蘇南南海藏夏疆北南州寧徽西林肅西南西西慶建川龍20152016201720182019202020212022古 江資料來源：統(tǒng)計(jì)局，研究 資料來源：統(tǒng)計(jì)局，研究同時(shí)，中西部地區(qū)的供給側(cè)不斷完善，消費(fèi)新業(yè)態(tài)加快擴(kuò)容的同時(shí)，也對消費(fèi)形2019-202222%29.4%，月，成都天府、武漢天河機(jī)場進(jìn)港航班數(shù)分別位列全國第5、13位，具有較強(qiáng)的接待能力。得益于基礎(chǔ)設(shè)施、城市交通不斷完善，消費(fèi)新業(yè)態(tài)，譬如演唱會(huì)等不斷向中西部擴(kuò)張，從供給端刺激本地需求釋放的同時(shí)，也吸引東部地區(qū)跨城消費(fèi)。個(gè)2022年2019-2022年增速(右)%圖32：連零企門數(shù)的基長況 圖33：分連個(gè)2022年2019-2022年增速(右)%3503002502001501002006200720062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022

東部 中部 西部

0

180160140120100806040200-20-40資料來源：，研究 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，研究圖34：2024前11機(jī)場班行況 圖35：演會(huì)辦次力圖 %占總執(zhí)行架次比重16 同比(右軸)% 3%占總執(zhí)行架次比廣海資料來源：航班管家，研究 資料來源：中國演出行業(yè)協(xié)會(huì)，研究除以舊換新政策覆蓋的耐用品外，北京、上海等東部地區(qū)其他耐用品保有量也較高，若明年消費(fèi)政策擴(kuò)容，居民仍有較大換新空間。除空調(diào)、冰箱等8類以舊換新政策覆蓋的家電外，北京、上海其他耐用品保有量水平也較高，如北京、上海每百戶照相機(jī)保有量分別為34.1、25臺(tái)，每百戶微波爐保有量為78.4、84.8臺(tái)，均高于全國8.342.2圖36：分居照機(jī)有量 圖37：分居微爐有量 臺(tái)/臺(tái)/百戶全國水平35302520151050北上天浙廣江山湖遼云福重甘安陜內(nèi)河新青湖河寧西四吉廣江山海黑貴京海津江東蘇東北寧南建慶肅徽西蒙北疆海南南夏藏川林西西西南龍州

95臺(tái)/臺(tái)/百戶全國水平75655545352515江上北天浙廣福重安遼廣青寧河云山湖河四江內(nèi)吉甘陜湖新山貴黑西海古 江 蘇海京津江西建慶徽寧東海夏北南東北南川西蒙林肅西南疆西州龍藏南古 江資料來源：統(tǒng)計(jì)局，研究 資料來源：統(tǒng)計(jì)局，研究生產(chǎn)高頻跟蹤：工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)走弱，建筑業(yè)開工表現(xiàn)也較平淡上游生產(chǎn)中，鋼廠盈利率保持韌性，但鋼材產(chǎn)需季節(jié)性回落。本周（12月22日1228），1.249.7%，同比增加21.63.52.1%；分品種看，螺紋鋼消費(fèi)降幅顯著，環(huán)比減少8%，0.91.81.1%。圖38：本，廠利小幅升 圖39：本，爐工延續(xù)滑 2019 2020 2021 2019 2020 2022 2023 2024 2022 2023 100 806040200

95 %908580757065 資料來源：、研究 資料來源：、研究圖40：本，材表消費(fèi)所落 圖41：本，材會(huì)存延下滑 2019 2020 2022 2023 萬噸2700萬噸2200170012007001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：iFind、研究 資料來源：我的鋼鐵網(wǎng)、研究中游生產(chǎn)中，化工鏈開工率延續(xù)下滑，汽車半鋼胎開工率維持高位。本周（1212284.61.7%0.21%，同比增加3.80.1%7.5圖42：本，堿工明顯落 圖43：本開延續(xù)滑 資料來源：、研究 資料來源：、研究圖44：本，綸絲工率幅落 圖45：本，車鋼開工維高位 資料來源：、研究 資料來源：、研究建筑業(yè)方面，水泥產(chǎn)需明顯回落，庫容比也有較大程度下滑。本周（12月22日至12月28日），水泥產(chǎn)需均在下滑，全國粉磨開工率較前周減少3.7%，同比下行4.8個(gè)百分點(diǎn)；出貨率較前周減少1.4%，低于去年同期1.4個(gè)百分點(diǎn)。庫存方面，水1.9%，6.70.76.220192022 20212024%圖46：本，泥磨工率續(xù)滑 圖47：本，泥貨20192022 20212024%8020192022201920222020202320212024%60504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、研究 資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、研究圖48：本，泥容小幅升 圖49：本，泥價(jià)幅回升 2019 2020 20212022 2023 2024點(diǎn)240點(diǎn)2252101951801651501351月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、研究 資料來源：iFind、研究玻璃產(chǎn)需小幅回落，瀝青開工率也有下滑。本周（122212280.484.133.127.3圖50：本，璃量幅回落 圖51：本，璃表消費(fèi)所落 2021 2022 2023 2024 20212022 2023 2024250024502400

3900萬重箱萬重箱3400萬重箱萬重箱29002350 24002300 19002250 14002200

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

900

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、研究 資料來源：卓創(chuàng)資訊、研究圖52：本，璃存幅回落 圖53：本，青工有所升 0

2019 2020 2021萬重箱2022 2023 2024萬重箱1月2月3月4月5月6月7月8月910月11月12月

2019 2020 20212022 2023 2024%60%55504540353025201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、研究 資料來源：百川、研究需求高頻跟蹤：地產(chǎn)成交持續(xù)向好，貨物運(yùn)輸量高于去年同期全國新房、二手房成交面積均有回升，且好于去年同期。本周（122212月28日），30大中城市商品房日均成交面積有所回升，較前周增加32.7%，同比上11.5提升25.734.336.412.437.5%、但13.345.3-1.3%。圖54：本，國品成交所升 圖55：本，線市品房交于年期 資料來源：iFind、研究 資料來源：iFind、研究圖56：本，線市品房交所升 圖57：本，線市品房交所升資料來源：iFind、研究 資料來源：iFind、研究圖58：本，國手成交積所升 圖59：本，線市手房交幅落 20192022萬平方米20202023202120242019 2020 202120192022萬平方米2020202320212024

2022 2023 2024萬平方米80萬平方米604020-201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：、研究 資料來源：、研究全國整車貨運(yùn)流量延續(xù)回升，鐵路貨運(yùn)量、港口貨物吞吐量處在高位。上周（1215122110.42%，同比上行6.414.85.2%14.7圖60：上，國車運(yùn)流保韌性 圖61：上，路運(yùn)量有回落 2022

147101316192225283134374043464952

8300萬噸8100萬噸7900770075007300710069006700650063001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：G7、研究 資料來源：G7、研究圖62：上，測口物吞量幅升 圖63：上，測口裝箱吐降較大

2022 2023 2024

700650600550500

2022 2023 2024萬噸萬TEU萬噸萬TEU16000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

400

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：交通運(yùn)輸部、研究 資料來源：交通運(yùn)輸部、研究跨區(qū)出行活躍度有所下滑，但執(zhí)行航班架次延續(xù)上漲。本周（12月22日至12月28），2.711.2國內(nèi)、國際執(zhí)行航班架次均較上周有所回升，環(huán)比分別增加2.1%、2.5%，同比上行2.2、36.6圖64：本，國徙模指不去同期圖65：本，行班次有回升 1,000

2021 2022 2023 2024 國內(nèi)執(zhí)行航班架次 國際執(zhí)行航班架(右)

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0

2000架次架次架次架次16001400120010008006004002002021/062021/092021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/032024/062024/092024/12資料來源：iFind、研究 資料來源：iFind、研究（12月22日至12月29日，電影場均觀影人次、票房日均收入有所回升，分別較前周提升64.2%、66.4%，但較60.161.2（12151222汽車乘用車4.7%10.42.3%、0.8%，4.32.4圖66：本，房入所回升 圖67：本，影數(shù)續(xù)下滑 0

2020 2021 20222023 2024萬元147101316192225283134374043464952

0

2020 2021 20222023 2024萬人萬人資料來源：iFind、研究 資料來源：iFind、研究圖68：上，用五平均售有回升 圖69：上，用五平均發(fā)有回升資料來源：iFind、研究 資料來源：iFind、研究（122212291.62.9%、2.5%、2.3%。相較之下，BDI周內(nèi)均價(jià)延續(xù)下滑，環(huán)比減少2.754.1圖70：本指數(shù)所升 圖71：本，西線價(jià)指漲較大 2019 2020 2022 2023 22002000180016001400120010008006001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

2019 2