2025年計(jì)算機(jī)行業(yè)投資策略報(bào)告：披荊斬棘碩果累累

行業(yè)研究 行業(yè)研究產(chǎn)品以三大操作系統(tǒng)廠商為主。華為原生鴻蒙HarmonyOS第三大移動(dòng)操作系統(tǒng)。流通利用、算力底座和安全三方面優(yōu)化及完善國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的建行業(yè)投資策略報(bào)告計(jì)算機(jī)滬深30040%30%20%0%-10%-20%-30%萬聯(lián)證券研究所 版、Sora正式版等重磅產(chǎn)品以及和蘋果在端側(cè)的深度融合。Goog版本，海外兩個(gè)頭部大模型廠商的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段。布。海內(nèi)外自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)加速競(jìng)爭(zhēng)，Robotaxi成為共同選擇。特斯拉Robotaxi無人駕駛出租車正式發(fā)布，成本有望大幅降低。百度推出動(dòng)駕駛車輛先導(dǎo)牌照，為蘿卜快跑未來進(jìn)入全球市場(chǎng)打下重要基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)及企業(yè)數(shù)據(jù)資源的開放利用和價(jià)值釋放；4）可信數(shù)據(jù)空間在重點(diǎn)及預(yù)期；車路云一體化試點(diǎn)進(jìn)度不及預(yù)期；Robotaxi規(guī)模化商用進(jìn)度萬聯(lián)證券研究所第3頁共40頁 5 5 8 11 2.2產(chǎn)品體系進(jìn)一步健全，第三批安全可靠測(cè)評(píng)結(jié)果公布 183.1頂層政策密集出臺(tái)規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展，明確重點(diǎn)發(fā) 3.2充分釋放數(shù)據(jù)資源價(jià)值，完善數(shù)據(jù)基 203.3構(gòu)建可信數(shù)據(jù)空間，加速“數(shù)據(jù)要素×”應(yīng)用在重點(diǎn)行 24 28 284.2豆包領(lǐng)銜國內(nèi)大模型加速追趕，成本有望進(jìn)一步降低 314.3大模型能力持續(xù)升級(jí)，AIAgent成為AI產(chǎn)品應(yīng)用的主流方向 34 36 38 39 6 6 7 8 8 9 9 元） 萬聯(lián)證券研究所 20 21 22 23 23 24 24 25 25 27 28 29 29 30 31 31 32 32 33 33 34 35 35 35 36 36 37 37 38萬聯(lián)證券研究所第5頁共40頁 申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)2024年跑輸滬深300和創(chuàng)業(yè)板指。2024年，滬深300指數(shù)上漲和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)10.26pct和8.81pct。回顧2024全年的行情走勢(shì)，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)1月出現(xiàn)較大幅度下跌，至2月初漲跌幅最多擴(kuò)大至-31.47%；后受益于人工智能行業(yè)的景氣度上行，2月中旬起申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)跌幅收窄有所回暖，但年漲跌幅仍然為負(fù)；此后3月中旬至9月下旬，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)整體繼續(xù)走低，8月下旬年漲跌末全年僅上漲4.42%，且全年大多時(shí)間均跑輸滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，表現(xiàn)較資料來源：iFinD，萬聯(lián)證券研究所萬聯(lián)證券研究所 資料來源：iFinD，萬聯(lián)證券研究所申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)過去三年P(guān)E-TTM（剔除負(fù)值）的均值水平42.33倍，仍然處于較資料來源：iFinD，萬聯(lián)證券研究所會(huì)議表決通過了《全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于批準(zhǔn)<國務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議增加萬聯(lián)證券研究所 府性基金財(cái)力，專門用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬億元。加上全國人大常委會(huì)此次會(huì)議批準(zhǔn)的6萬億元債務(wù)限額，可以直接增加地方化債資源1提升會(huì)給計(jì)算機(jī)行業(yè)帶來更大的現(xiàn)金流壓力，同時(shí)應(yīng)收的壞賬計(jì)提也會(huì)對(duì)行業(yè)的凈政府債務(wù)的化解還有望提升在重點(diǎn)領(lǐng)域的財(cái)政預(yù)算支持，從而帶動(dòng)黨政信創(chuàng)等行業(yè)需求的提升。資料來源：iFinD（2024年1月9日提取萬聯(lián)證券研究所整理提出要擴(kuò)大專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍，在專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍方面實(shí)萬聯(lián)證券研究所第8頁共40頁 設(shè)施礎(chǔ)設(shè)施資料來源：中國政府網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理20億的增長(zhǎng)經(jīng)歷了約6年；從2018年的約30萬億規(guī)模增長(zhǎng)至2022年約50萬億規(guī)模，第二個(gè)20億的增長(zhǎng)經(jīng)歷了僅4年；2023年，我國的數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，達(dá)到了53.9萬億元，較2012年的11.2萬億增長(zhǎng)了約380%，較2022年同比增長(zhǎng)了7.39%，到42.8%，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)一步提升。資料來源：中國信通院、國家統(tǒng)計(jì)局，萬聯(lián)證券研究所整理比名義增長(zhǎng)7.39%，增速有所放緩，但仍然高于2023年的GDP名義增速2.76個(gè)百分點(diǎn),數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍舊是我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)能。萬聯(lián)證券研究所 資料來源：中國信通院、國家統(tǒng)計(jì)局，萬聯(lián)證券研究所整理圖表8：《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)氣價(jià)制度，完善成品油定價(jià)機(jī)制。健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體勞動(dòng)對(duì)象優(yōu)化組合和更新躍升，催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，發(fā)展以高技術(shù)、高效能、 健全促進(jìn)實(shí)體經(jīng)度融合制度健全提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安健全網(wǎng)絡(luò)綜合治資料來源：中國政府網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力化產(chǎn)業(yè)體系社會(huì)資本參與創(chuàng)業(yè)投資，梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)。資料來源：中國政府網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理業(yè)2025年延續(xù)2024年中期策略的三大投資主線：信創(chuàng)駛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。 中央國家機(jī)關(guān)2024年臺(tái)式計(jì)算機(jī)批量集中采購規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)。根據(jù)中央國家機(jī)關(guān)臺(tái)式計(jì)算機(jī)批量集中采購項(xiàng)目的中標(biāo)公告，2024年臺(tái)式計(jì)算機(jī)批量集中采購總數(shù)年臺(tái)式計(jì)算機(jī)批量集中采購項(xiàng)目1月中標(biāo)公告，臺(tái)式計(jì)算機(jī)批量集中采購總金額約510.34萬元，同比2024年1月增長(zhǎng)約資料來源：信創(chuàng)縱橫、中央政府采購網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理應(yīng)商包括華為、聯(lián)想開天和聯(lián)想，位列2024年供應(yīng)商成交金額占比的前五名。 資料來源：信創(chuàng)縱橫、中央政府采購網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理中央國家機(jī)關(guān)2024年便攜式計(jì)算機(jī)批量集中采購規(guī)模同比穩(wěn)健增長(zhǎng)。根據(jù)中央國家機(jī)關(guān)便攜式計(jì)算機(jī)批量集中采購項(xiàng)目的中標(biāo)公告，2024年便攜式計(jì)算機(jī)批量集中采購總數(shù)量約為14,369臺(tái)，總成交金額約為7767萬元，同比增長(zhǎng)約12%。根據(jù)中央國家機(jī)關(guān)2025年便攜式計(jì)算機(jī)批量集中采購項(xiàng)目1月中標(biāo)公告，便攜式計(jì)算機(jī)批量集中采購總金額約94.1萬元，同比2024年1月增長(zhǎng)約116%。資料來源：信創(chuàng)縱橫、中央政府采購網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理 資料來源：信創(chuàng)縱橫、中央政府采購網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理要求提升采購數(shù)智化水平塊鏈等新技術(shù)融合發(fā)展，依托電子采購交易網(wǎng)絡(luò)公開、過程受控、全程在線、永久可追溯。在確保規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、設(shè)施聯(lián)通的前提下，企業(yè)可自行建設(shè)電子采購交易系統(tǒng)，相關(guān)系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)與國家電子招標(biāo)投標(biāo)公共服務(wù)系統(tǒng)、中央企業(yè)采購交易在線監(jiān)管系統(tǒng)互聯(lián)互通，納入統(tǒng)一的公共資源交易平臺(tái)體系。暫未自建交易平臺(tái)的企業(yè)，可自主選擇提供合理收費(fèi)和優(yōu)質(zhì)服務(wù)的其他中央企業(yè)、地方或第三方電子交易系統(tǒng)。嚴(yán)格規(guī)范電子采購平臺(tái)收費(fèi)行為，合理確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，不得重復(fù)收費(fèi)，不得將收費(fèi)作為前置條件排斥或限制潛在供應(yīng)商。低值易耗品、通用服務(wù)項(xiàng)目等通過企業(yè)電子商城采購。企業(yè)電子商城應(yīng)當(dāng)通過競(jìng)爭(zhēng)性方式依法合規(guī)確定鋪貨供應(yīng)商，約定商品上下架、價(jià)格調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、支付結(jié)算等交易規(guī)則。電子商城應(yīng)當(dāng)具備比質(zhì)比價(jià)功能，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程與交易管控，擇優(yōu)選取所需商品。發(fā)揮采購對(duì)科技創(chuàng)新的支撐對(duì)于原創(chuàng)技術(shù)策源地企業(yè)、創(chuàng)新聯(lián)合體、啟航企業(yè)等產(chǎn)生的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，工業(yè)和信息化部等部門相關(guān)名錄所列首臺(tái)（套）裝備、首批次材料、經(jīng)濟(jì)性情況下，可采用談判或直接采購方式采購，鼓勵(lì)企業(yè)預(yù)留采購份額 僅需提交相關(guān)證明材料，即視同滿足市場(chǎng)占有率、使用業(yè)績(jī)等要求，中央機(jī)器人、先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備等科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域資料來源：中國政府網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理購評(píng)審中的競(jìng)爭(zhēng)力，緩解一部分企業(yè)因成本短時(shí)間難以下降從而價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力不足的產(chǎn)化率水平。來自華為，2款中央處理器（CPU）產(chǎn)品均來自上海圖表15：安全可靠測(cè)評(píng)結(jié)果公告（2024年第2號(hào)）序號(hào)序號(hào)1GaussDBV2.0（集中式版）12神通數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)V7.0天津神舟通用數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司34瀚高數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)V9.0瀚高基礎(chǔ)軟件股份有限公司5123（分布式版）V2.04金倉分布式HTAP數(shù)據(jù)庫集群軟件V3中電科金倉（北5 6778騰訊云計(jì)算（北京）有限責(zé)任公司99112資料來源：中國信息安全測(cè)評(píng)中心，萬聯(lián)證券研究所整理操作系統(tǒng)643服務(wù)器操作系統(tǒng)7152資料來源：中國信息安全測(cè)評(píng)中心，萬聯(lián)證券研究所龍芯中科通過安全可靠測(cè)評(píng)的產(chǎn)品數(shù)量最多，共8款。龍芯中科技術(shù)股份有限公司、飛騰信息技術(shù)有限公司、深圳市海思半導(dǎo)體有限公司和海光信息技術(shù)股份有限公司 44434421335441資料來源：中國信息安全測(cè)評(píng)中心，萬聯(lián)證券研究所整理海量數(shù)據(jù)等專注數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，包括GaussDB、PolarDB、TDSQL、金倉、達(dá)等級(jí)為Ⅱ級(jí)的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品，屬于集中式數(shù)據(jù)庫。此外，共8家企業(yè)同時(shí)有集中式數(shù)據(jù)2（原北京人大金倉信息技術(shù)股份有限公司）2PolarDB騰訊云計(jì)算（北京）有限責(zé)任公司資料來源：中國信息安全測(cè)評(píng)中心，萬聯(lián)證券研究所整理國產(chǎn)操作系統(tǒng)產(chǎn)品以三大操作系統(tǒng)廠商為主。根據(jù)已經(jīng)公布的三批安全可靠測(cè)評(píng)結(jié) 果，16款操作系統(tǒng)產(chǎn)品來自9家企業(yè)，但桌面操作系統(tǒng)均來自麒麟軟件有限公司4銀河麒麟331服務(wù)器1服務(wù)器騰訊云計(jì)算（北京）有限責(zé)任公司1服務(wù)器1服務(wù)器1服務(wù)器1麒麟信安服務(wù)器資料來源：中國信息安全測(cè)評(píng)中心，萬聯(lián)證券研究所整理iOS和安卓系統(tǒng)后全球第三大移動(dòng)操作系統(tǒng)。此前發(fā)布的鴻蒙系統(tǒng)由于系統(tǒng)底座仍使系統(tǒng)在中國市場(chǎng)份額占據(jù)Top2的領(lǐng)先地位，擁有超過1.1億+的代碼行和675萬注冊(cè)開資料來源：IT之家，萬聯(lián)證券研究所 式交易等方面制修訂30項(xiàng)以上數(shù)據(jù)領(lǐng)域基礎(chǔ)通用國家標(biāo)準(zhǔn)，形成一批標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用示范數(shù)據(jù)服務(wù)能力評(píng)估、公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營績(jī)效評(píng)估等能力的第三方標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)機(jī)構(gòu)。目標(biāo)到2029年，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過15%，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，數(shù) 數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)應(yīng)用和數(shù)據(jù)安全7個(gè)數(shù)據(jù)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展方向。推動(dòng)基于5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)采集方式創(chuàng)支持面向數(shù)據(jù)分類分級(jí)管理使用需求，提供全棧數(shù)據(jù)存儲(chǔ)產(chǎn)品和解決方案。集成等技術(shù)和業(yè)態(tài)發(fā)展，創(chuàng)新數(shù)據(jù)開發(fā)治理一體化模大力發(fā)展云計(jì)算、邊緣計(jì)算，推進(jìn)商業(yè)智能、數(shù)據(jù)引發(fā)展數(shù)據(jù)流通交易市場(chǎng)，培育數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)、數(shù)據(jù)托管加密、零信任安全等技術(shù)創(chuàng)新，加快突破可信數(shù)據(jù)空安全等服務(wù)業(yè)態(tài)。 提升數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理能力和國際合作水平，實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做優(yōu)做大目標(biāo)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展新?lián)a(chǎn)業(yè)的各方參與者對(duì)政策等相關(guān)文件制度的準(zhǔn)確理解，也將助力數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)更加規(guī)范發(fā)展。礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指引的多項(xiàng)頂層指引文件已經(jīng)完成了公開征求意見稿的修訂，發(fā)布了正年，國家數(shù)據(jù)局預(yù)計(jì)將繼續(xù)出臺(tái)有關(guān)數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、收益分配等方面的制度文件。相關(guān)政策相關(guān)維度相關(guān)維度《關(guān)于加快公共數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用的意見》公共數(shù)據(jù)開發(fā)利用公共數(shù)據(jù)開發(fā)利用公共數(shù)據(jù)開發(fā)利用公共數(shù)據(jù)開發(fā)利用《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用的意見》《關(guān)于促進(jìn)數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于完善數(shù)據(jù)流通安全治理更好促進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化價(jià)值化的《國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指引》資料來源：國家數(shù)據(jù)局官方公眾號(hào)、中國政府網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理公共數(shù)據(jù)頂層制度文件率先落地，2項(xiàng)配套政策征求意見稿相繼出臺(tái)。202萬聯(lián)證券研究所 以及供給質(zhì)量；2）開放主要面向企業(yè)和社會(huì)公眾，強(qiáng)調(diào)要“在維護(hù)國家數(shù)據(jù)安全、理水平。推動(dòng)主動(dòng)共享與按需共享相結(jié)合，完善政務(wù)數(shù)據(jù)共享責(zé)有序推動(dòng)公共數(shù)據(jù)適時(shí)制定公共數(shù)據(jù)資源授權(quán)運(yùn)營管理規(guī)定。健全資源管理制度機(jī)制維護(hù)公共利益資料來源：中國政府網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理 企事業(yè)單位依法履職或提供公共服務(wù)過程中產(chǎn)生的具有利用價(jià)值的數(shù)據(jù)集合。值得務(wù)價(jià)值，繁榮數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)。不到4個(gè)月時(shí)間，國家數(shù)據(jù)局等部門就于2024年12月發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)資源業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，賦能產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分釋放企業(yè)數(shù)據(jù)資源價(jià)值。健全企業(yè)數(shù)據(jù)權(quán)益實(shí)現(xiàn)機(jī)制健全企業(yè)數(shù)據(jù)收益分配機(jī)制提高數(shù)據(jù)治理能力提高數(shù)據(jù)治理能力促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)社會(huì)治理和服務(wù)模式創(chuàng)新促進(jìn)社會(huì)治理和服務(wù)模式創(chuàng)新健全數(shù)據(jù)流通利用服務(wù)體系提升數(shù)據(jù)安全合規(guī)治理效能資料來源：中國政府網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理萬聯(lián)證券研究所 算法、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、機(jī)制設(shè)計(jì)等在內(nèi)的有機(jī)整體。三方面完善國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施是數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度和先進(jìn)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。我國的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施處于起步建設(shè)階段，未來幾年我國數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)可以主 接口要求的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，夯實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通技術(shù)基礎(chǔ)。完成國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)頂層設(shè)計(jì)，明確國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的技術(shù)路線和實(shí)踐路徑。建成支撐數(shù)據(jù)規(guī)?；魍?、互聯(lián)互通的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)可信流通利用格局，實(shí)現(xiàn)全國大中型城市基本覆蓋。基本建成國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施主體結(jié)構(gòu)，初步形成施基本格局，構(gòu)建協(xié)同聯(lián)動(dòng)、規(guī)模流通、高效利基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)和產(chǎn)業(yè)良好生態(tài)，國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營體制機(jī)制基本建立。數(shù)據(jù)可信流通：開放普惠的數(shù)據(jù)流通推進(jìn)算力資源科學(xué)布局推進(jìn)算力資源科學(xué)布局推進(jìn)東中西部算力協(xié)同推進(jìn)算力與數(shù)據(jù)、算法融合創(chuàng)新推進(jìn)算力與數(shù)據(jù)、算法融合創(chuàng)新.推進(jìn)算力與綠色電力融合推進(jìn)算力發(fā)展與安全保障協(xié)同推進(jìn)算力發(fā)展與安全保障協(xié)同 可信數(shù)據(jù)空間運(yùn)營、技術(shù)、生態(tài)、標(biāo)準(zhǔn)、安全等體系取得突破，建成100個(gè)以上可信用水平顯著提升，初步形成與我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平相適應(yīng)的數(shù)據(jù)生態(tài)體系。信數(shù)據(jù)空間能力建設(shè)，并從企業(yè)、行業(yè)、城市、個(gè)人和跨境5個(gè)維度展開可信數(shù)據(jù)空支持可信數(shù)據(jù)空間運(yùn)營者構(gòu)建接入認(rèn)證體系，保障可信數(shù)據(jù)空間參與各方身份可信、數(shù)據(jù)資源管理權(quán)責(zé)清晰、應(yīng)用服務(wù)安全可靠。引導(dǎo)可信數(shù)據(jù)空間運(yùn)營者建立空間資源使用合約和合作規(guī)范，利用隱私計(jì)算、使用控制、區(qū)塊鏈等技術(shù)，優(yōu)化履約機(jī)制，提升可信數(shù)據(jù)空間信任管控能力。推動(dòng)可信數(shù)據(jù)空間運(yùn)營者構(gòu)建空間合約和履約行為存證體系，提升數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用全程溯源能力，保障可信數(shù)據(jù)空間參與各方權(quán)益，保護(hù)數(shù)據(jù)市場(chǎng)提高數(shù)據(jù)空間資引導(dǎo)可信數(shù)據(jù)空間運(yùn)營者提供數(shù)據(jù)標(biāo)識(shí)、語義轉(zhuǎn)換等技術(shù)服務(wù)，推動(dòng)可信數(shù)據(jù)空間參與各方通過數(shù)據(jù)資源封裝、數(shù)據(jù)資源目錄維護(hù)等手段，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)的統(tǒng)一發(fā)布、接口要求，實(shí)現(xiàn)各類數(shù)據(jù)空間互聯(lián)互通，促進(jìn)跨空間 面向共性應(yīng)用場(chǎng)景，支持可信數(shù)據(jù)空間運(yùn)營者部署應(yīng)用開發(fā)環(huán)境，為參與各方開發(fā)數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)造條件。指導(dǎo)可信數(shù)據(jù)空間運(yùn)營者建立共建共治、責(zé)權(quán)清晰、公平透明的運(yùn)營規(guī)則，探索構(gòu)建動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)價(jià)值評(píng)估模型，按照市場(chǎng)評(píng)價(jià)貢獻(xiàn)、貢獻(xiàn)決定報(bào)酬的原則分配收益。支持可信數(shù)據(jù)空間運(yùn)營者與數(shù)據(jù)開發(fā)、數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)、數(shù)據(jù)托管、審計(jì)清算、合規(guī)審查等數(shù)據(jù)服務(wù)方開展價(jià)值協(xié)同和業(yè)務(wù)合作，打造可信數(shù)據(jù)空間發(fā)展的良好生態(tài)。信數(shù)據(jù)空間支持國有企業(yè)和龍頭企業(yè)建設(shè)企業(yè)可信數(shù)據(jù)空間，構(gòu)建多方互信的數(shù)據(jù)流通利用環(huán)境，交付、運(yùn)維等全流程協(xié)同效率。探索融合人工智能模型，提升企業(yè)數(shù)據(jù)洞察力和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。引導(dǎo)龍頭企業(yè)與物流、金融、信息科技等生產(chǎn)性服務(wù)平臺(tái)加強(qiáng)協(xié)作，強(qiáng)化數(shù)據(jù)空間專業(yè)化服務(wù)能力，提高價(jià)值共創(chuàng)能力。對(duì)面向中小企業(yè)發(fā)展需求，提供普惠便利數(shù)據(jù)服務(wù)的企業(yè)可信數(shù)據(jù)空間予以重點(diǎn)支持。信數(shù)據(jù)空間支持建設(shè)重點(diǎn)行業(yè)可信數(shù)據(jù)空間，創(chuàng)新共建共治共享的數(shù)據(jù)使用、收益分配、協(xié)同治理等機(jī)制，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈端到端數(shù)據(jù)流通共享利用，支撐人工智能行業(yè)模型跨域研發(fā)應(yīng)用，推動(dòng)基礎(chǔ)科學(xué)數(shù)據(jù)集、高質(zhì)量語料庫匯聚，促進(jìn)人工智能驅(qū)動(dòng)的科研范式創(chuàng)新應(yīng)用。在農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域，以育種研發(fā)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品追溯等典型場(chǎng)景為重點(diǎn)，促進(jìn)多源涉農(nóng)數(shù)據(jù)融合創(chuàng)新和流通應(yīng)用，提升預(yù)警、監(jiān)管、治理和決策水平。在工業(yè)領(lǐng)域，以裝備、新能源汽車、能源等行業(yè)應(yīng)用為重點(diǎn)，促進(jìn)工業(yè)數(shù)據(jù)資源高效對(duì)接、跨域共享、價(jià)值共創(chuàng)，提高產(chǎn)業(yè)生態(tài)整體競(jìng)爭(zhēng)能力。在服務(wù)領(lǐng)域，大力培育金融保險(xiǎn)、商貿(mào)物流、醫(yī)療健信數(shù)據(jù)空間支持有條件的地區(qū)開展城市可信數(shù)據(jù)空間建設(shè)，圍繞城市規(guī)劃建設(shè)、交通出行規(guī)劃、醫(yī)療健康管理、重點(diǎn)人群服務(wù)保障、生態(tài)保護(hù)修護(hù)等典型場(chǎng)景，發(fā)揮公共數(shù)據(jù)資源的引領(lǐng)作用，推動(dòng)公共數(shù)據(jù)、企業(yè)數(shù)據(jù)、個(gè)人數(shù)據(jù)融合應(yīng)用，構(gòu)建城市數(shù)據(jù)資源體系，支撐城市建設(shè)、運(yùn)營、治理體制改革。鼓勵(lì)因地制宜建設(shè)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)專區(qū)，探索建立分建統(tǒng)管、跨域協(xié)同的數(shù)據(jù)空間運(yùn)營模式，打造城市級(jí)可信數(shù)據(jù)流通服務(wù)生態(tài)鏈，加快城市全域數(shù)字化轉(zhuǎn)型。鼓勵(lì)城市群加強(qiáng)協(xié)作，推動(dòng)各類可信數(shù)據(jù)空間的數(shù)據(jù)資源高效流通共享、數(shù)信數(shù)據(jù)空間研究制定個(gè)人數(shù)據(jù)開發(fā)利用政策文件，在切實(shí)保護(hù)個(gè)人數(shù)據(jù)合法權(quán)益的基礎(chǔ)上，建立健全個(gè)人數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)和合規(guī)利用機(jī)制。條件成熟時(shí)，在符合國家法律法規(guī)、充分尊重個(gè)人意愿、保護(hù)個(gè)人權(quán)益的前提下，穩(wěn)慎探索個(gè)人可信數(shù)據(jù)空間建設(shè)試點(diǎn)，通過制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，提供依場(chǎng)景授權(quán)許可的個(gè)人數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移流動(dòng)和開發(fā)利用服務(wù)。數(shù)據(jù)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)會(huì)同相關(guān)部門加強(qiáng)監(jiān)管，指導(dǎo)和規(guī)范個(gè)人數(shù)據(jù)依法合理有效利用。探索構(gòu)建跨境可信數(shù)據(jù)空間建立高效便利安全的數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)機(jī)制，支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)出臺(tái)實(shí)施數(shù)據(jù)出境管理清境管理清單、重要數(shù)據(jù)目錄等工作機(jī)制，提供合規(guī)指引、跨境申報(bào)咨詢等服務(wù)，降低企業(yè)數(shù)據(jù)跨境成本和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。探索跨國科研合作、供應(yīng)鏈協(xié)同、企業(yè)管理等應(yīng)用場(chǎng)景下資料來源：中國政府網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所整理業(yè)制造等12個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域。2024年8月29日，國家數(shù)據(jù)局等部門在中國國際大數(shù)據(jù)產(chǎn)素×”大賽全國總決賽獲獎(jiǎng)名單發(fā)布，共計(jì)119個(gè)項(xiàng)目獲獎(jiǎng)，包括 應(yīng)用領(lǐng)域打造農(nóng)業(yè)農(nóng)村大數(shù)據(jù)平臺(tái)有效支撐農(nóng)業(yè)強(qiáng)國和鄉(xiāng)村多源餐飲數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)精準(zhǔn)服務(wù)賦能餐飲行業(yè)數(shù)字化增效公路貨運(yùn)智慧物流數(shù)據(jù)助力物流領(lǐng)域降本增效公交數(shù)智化運(yùn)營助力提升市民生活品質(zhì)浙江德清莫干山智聯(lián)未來科技有限公司、德清縣發(fā)改局“以數(shù)補(bǔ)鏈”發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力賦能車路云一體化產(chǎn)金融服務(wù)搭建普惠金融綜合服務(wù)平臺(tái)解決中小微企業(yè)融資難匯聚優(yōu)質(zhì)文物數(shù)據(jù)資源加速文化傳播和文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展廣份有限公司人工智能助力醫(yī)療健康數(shù)據(jù)融合應(yīng)用助力提升基層應(yīng)急管理中國科學(xué)院西北生態(tài)環(huán)境資源研究數(shù)據(jù)支持自然災(zāi)害應(yīng)急響應(yīng)處置新疆維吾爾自治區(qū)氣象服務(wù)中心跨行業(yè)數(shù)據(jù)要素融合應(yīng)用構(gòu)筑鐵路安全新防線數(shù)據(jù)賦能能源行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型基于多源數(shù)據(jù)融合的能源行業(yè)數(shù)據(jù)空間賦能綠色低碳發(fā)展源智慧觀碳平臺(tái)探索“雙碳”領(lǐng)域數(shù)據(jù)流通資料來源：新華財(cái)經(jīng)，萬聯(lián)證券研究所整理 發(fā)布產(chǎn)品使用最低幾十個(gè)例子的訓(xùn)練數(shù)據(jù)即在特定領(lǐng)域輕松地創(chuàng)建專家模型。ChatGPT×AppleIntelligence機(jī)控制功能它能夠通過視覺智能讓用戶更深入地了解拍攝對(duì)象。對(duì)話集中在一個(gè)地方。資料來源：騰訊科技，萬聯(lián)證券研究所整理 資料來源：OpenAI官網(wǎng)，萬聯(lián)證券研究所preview版本僅3個(gè)月左右的時(shí)間，但在編碼、數(shù)學(xué)以及ARC-AGI基準(zhǔn)測(cè)試等多個(gè)基準(zhǔn)在AIME2024數(shù)學(xué)競(jìng)賽評(píng)測(cè)中，o3取得了96.7%的準(zhǔn)確率，性能提升了13.4%；在博士前沿?cái)?shù)學(xué)測(cè)試準(zhǔn)確率達(dá)到25.2%，此前的其他模型準(zhǔn)確率未超過2%；在證明是否達(dá)到AGI的題目ARC-AGI中準(zhǔn)確率達(dá)到87.5%，此前o1的準(zhǔn)確率僅25%。資料來源：騰訊科技，萬聯(lián)證券研究所 Flash版本。Flash版本在Gemini模參數(shù)最小的模型。Gemini2.0的Flash版本在速度翻倍的同時(shí)，性能還超越了參數(shù)量緊接著12月20日，Google又發(fā)布了Gemini2.0FlashThinking，Gemini2.0Flash后很快就登頂了ChatbotArena排行榜第2。OpenAIo1正式版和o3preview版本的發(fā)資料來源：Google，萬聯(lián)證券研究所萬聯(lián)證券研究所 模型廠商發(fā)布多款推理模型，如QWQ、K0mat升，加速追趕海外頭部大模型的性能水平。資料來源：SuperCLUE《中文大模型基準(zhǔn)測(cè)評(píng)2024年度報(bào)告》,萬聯(lián)證券研究所的日均tokens使用量增長(zhǎng)超過33倍。資料來源：火山引擎公眾號(hào)，萬聯(lián)證券研究所豆包大模型tokens的調(diào)用實(shí)現(xiàn)規(guī)?；鲩L(zhǎng)。豆包大模型在多個(gè)場(chǎng)景中的tokens調(diào)用量都在快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)著豆包大模型tokens調(diào)用的整體規(guī)?；?資料來源：火山引擎公眾號(hào)，萬聯(lián)證券研究所份提升32%，在推理上提升13%，在指令遵循上提升9%，在代碼上提升58%，在數(shù)學(xué)上提升43%，在專業(yè)知識(shí)領(lǐng)域能力提升54%。資料來源：火山引擎公眾號(hào)，萬聯(lián)證券研究所擎還將提供更高的初始流量，RPM達(dá)到了15,000次，TPM達(dá)到萬聯(lián)證券研究所 資料來源：火山引擎公眾號(hào)，萬聯(lián)證券研究所個(gè)方面推動(dòng)建設(shè)國家新一代人工智能創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)和國家人工智能創(chuàng)新應(yīng)用先導(dǎo)發(fā)放“訓(xùn)力券”智能算力開展大模型訓(xùn)練的企業(yè)、高等院校和科研機(jī)構(gòu)，按不超過服務(wù)合同發(fā)放“語料券”發(fā)放“語料券”素市場(chǎng)建設(shè)。對(duì)通過數(shù)據(jù)交易平臺(tái)購買非關(guān)聯(lián)方語料進(jìn)行大模型研發(fā)和應(yīng)用公共數(shù)據(jù)開放平臺(tái)開放語料，對(duì)符合規(guī)模質(zhì)量、更新頻率和應(yīng)用成效要求的發(fā)放“模型券”國家網(wǎng)信辦備案的生成式人工智能模型開展模型服務(wù)、智能體開發(fā)應(yīng)用推動(dòng)人工智能賦能千行百業(yè)。對(duì)具有推廣價(jià) 加速開放政務(wù)應(yīng)用場(chǎng)景經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、公共安全、生態(tài)環(huán)保等重點(diǎn)領(lǐng)域，每年開放不少于50個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，整合行業(yè)資源和高質(zhì)量數(shù)據(jù)，鼓勵(lì)企業(yè)針對(duì)場(chǎng)景需求開展人工智能產(chǎn)品開發(fā)，形成可復(fù)制可推廣的解決方案。對(duì)經(jīng)論證可行并在實(shí)際場(chǎng)景中投入使具身智能機(jī)器人等應(yīng)用大模型技術(shù)的智能硬件產(chǎn)品研發(fā)推廣造生產(chǎn)力工具。對(duì)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)先進(jìn)且已實(shí)現(xiàn)首次商業(yè)化應(yīng)用的資料來源：深圳市人民政府辦公廳，萬聯(lián)證券研究所4.3大模型能力持續(xù)升級(jí)，AIAgent成為AI產(chǎn)品應(yīng)用的主流方向尚未形成統(tǒng)一的定義。根據(jù)2024年7月新智元報(bào)道的報(bào)道，頭部大模型廠商OpenAI將AI劃分為5個(gè)等級(jí)，分別是L1：聊天機(jī)器人，具有對(duì)話能力的AI；L2：推理者，像人資料來源：新智元、彭博，萬聯(lián)證券研究所驅(qū)動(dòng)的人機(jī)交互新范式方面取得的一些階段性成果：基于CogAgent的應(yīng)用和基于AutoGLM-Web的應(yīng)用。具體來看，CogAgent，是一個(gè)替代終端用戶理解、使用圖形用和劃詞交互；AutoGLM-Web，是一個(gè)能模擬用戶訪問網(wǎng)頁、點(diǎn)擊網(wǎng)頁的瀏覽器助手，可以根據(jù)用戶指令在私域網(wǎng)站上完成高級(jí)檢索并總結(jié)信息、模擬用戶看網(wǎng)頁的過程在智譜公司內(nèi)部和部分合作伙伴中使用，AutoGLM-Web也已經(jīng)通過 資料來源：智譜，萬聯(lián)證券研究所資料來源：智譜，萬聯(lián)證券研究所自我學(xué)習(xí)能力。在2024年11月的智譜AgentOpenDay上，智譜給出AIAgent處于L3-L4階段，一方面將極大地提升L3階段使用工具的能力，另一方面還能開啟對(duì)L4階段自我學(xué)習(xí)能力的探索。此次的AgentOpenDay上，智譜還將此前發(fā)布（安卓端）和GLM-PC。資料來源：智譜，萬聯(lián)證券研究所重要應(yīng)用。此前聊天機(jī)器人、AI搜索等AI應(yīng)用產(chǎn)品大多是根據(jù)用戶給出感知環(huán)境，基于目標(biāo)進(jìn)行決策并執(zhí)行動(dòng)作的智能化應(yīng)用。不同于