銀發(fā)經(jīng)濟與養(yǎng)老金融系列（一）：人口老齡化不是洪水猛獸

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二、我國人口老齡化的特征分析 （一）規(guī)模大、速度快 （二）未備先老 （三）高齡化趨勢明顯：80歲以上人群增速快 （四）區(qū)域差距明顯：東部VS西部、城市VS農(nóng)村 （五）發(fā)達地區(qū)城市老年人經(jīng)濟狀況較好 三、機遇與挑戰(zhàn) （一）機遇 1、人類社會文明進步的表現(xiàn) 2、銀發(fā)經(jīng)濟 3、勞動生產(chǎn)率 （二）挑戰(zhàn) 1、勞動力供給減少 2、社保體系壓力增長 3、消費率、儲蓄率和資本積累 四、對策建議 （一）營造擁抱老齡化的政策環(huán)境與氛圍 （二）加強老年人力資源開發(fā) （三）完善三支柱體系 （四）社會支持體系構(gòu)建 （五）著力解決人口老齡化薄弱環(huán)節(jié) 風險分析 政策研究政策研究政策深度報告1一、引言人口老齡化是指一個國家或地區(qū)的人口結(jié)構(gòu)中，老年人口（通常指65歲及以上）所占比例持續(xù)增加的現(xiàn)象。這一過程通常伴隨著生育率的下降和平均預期壽命的延長。根據(jù)聯(lián)合國的標準，當一個國家或地區(qū)65歲及以上的老年人口占比達到7%時，即可認為該國家或地區(qū)進入了輕度老齡化。隨著這一比例的進一步上升，老齡化程度也會不斷加深，例如當老年人口占比達到14%時，通常被認為是進入中度老齡化階段。人口老齡化是當今世界面臨的重大社會現(xiàn)象，伴隨著人均預期壽命的延長和優(yōu)生優(yōu)育的概念發(fā)展，自19世紀末開始緩慢累積。在1950年，全球沒有任何一個國家的65歲及以上老年人占比超過11%，而2000年的最高數(shù)字達到了18%，到了2050年最高數(shù)字可能會達到38%，屆時全球整體老年人口占比也可能達到16%左右。在發(fā)達國家，人口老齡化的抬升的跡象始于20世紀初，但直到20世紀中期才逐漸被廣泛認為是社會問題。這一趨勢不僅對各國的經(jīng)濟、社會、文化等領(lǐng)域產(chǎn)生了深遠的影響，也對養(yǎng)老金融體系提出了新的挑戰(zhàn)和機遇。然而，人口老齡化并非洪水猛獸，它既是人類社會文明進步的必然結(jié)果，也是經(jīng)濟社會發(fā)展過程中需要積極應對和適應的現(xiàn)實問題。中國人口老齡化現(xiàn)象同樣顯著，并且具有其獨特性，2023年中國65歲及以上人口約為2.2億，占全球老年人口的約四分之一。人口老齡化是我國經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要問題。我國對人口老齡化現(xiàn)象高度重視并積極應對。2019年，中共中央、國務院就印發(fā)了《國家積極應對人口老齡化中長期規(guī)劃》，這是我國首個專門針對人口老齡化的國家級中長期規(guī)劃，明確了應對人口老齡化的戰(zhàn)略目標、重點任務和保障措施，為我國老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務體系的建設提供了重要指導?！兑?guī)劃》近期至2022年，中期至2035年，遠期展望至2050年，是到21世紀中葉我國積極應對人口老齡化的戰(zhàn)略性、綜合性、指導性文件。《規(guī)劃》從社會財富儲備、勞動力有效供給、為老服務和產(chǎn)品供給體系、科技創(chuàng)新能力、社會環(huán)境5個方面部署了應對人口老齡化的具體工作任務。2021年，國務院又發(fā)布了《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務體系規(guī)劃》，進一步細化了“十四五”時期老齡事業(yè)發(fā)展的具體目標和任務，強調(diào)要健全養(yǎng)老服務體系、完善老年人健康支撐體系、大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟等，以滿足老年人日益增長的美好生活需要。黨的二十大報告指出，“實施積極應對人口老齡化國家戰(zhàn)略，發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化孤寡老人服務，推動實現(xiàn)全體老年人享有基本養(yǎng)老服務”，將積極應對人口老齡化上升為國家戰(zhàn)略。2024年政府工作報告中提出“要大力發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，推動基本養(yǎng)老服務體系建設，完善養(yǎng)老服務體系，滿足老年人多樣化、多層次的養(yǎng)老服務需求”。二、我國人口老齡化的特征分析（一）規(guī)模大、速度快中國作為世界上人口第二多的國家，也是世界上老年人口最多的國家，2023年中國65歲及以上人口約為2.2億，占全球老年人口的約四分之一。根據(jù)第七次全國人口普查數(shù)據(jù)，2020年中國65歲及以上人口占比為13.5%，到2023年，這一比例已達到15.4%，標志著中國已進入中度老齡化社會，根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2024年我國65歲及以上人口占比已達到15.5%，預計到2030年左右將超過20%，進入重度老齡化社會1。同時，我國人口老齡化的速度也相對較快。從2000年進入輕度老齡化社會到2021年進入中度老齡化社會，時間間隔為21年，預計中度老齡化到重度老齡化在10年左右，相較于歐美發(fā)達國家老齡化速度相對偏快，使得我國在應對老齡化問題時面臨著更大的緊迫性和復雜性。一方面，需要在較短的時間內(nèi)建立起完善的養(yǎng)老服 政策研究政策研究政策深度報告2務體系和養(yǎng)老金融體系，以滿足老年人口的需求；另一方面，快速老齡化也加劇了勞動力供給的減少，對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了一定的沖擊。面對加速的人口老齡化形勢，我們既要充分認識到其帶來的挑戰(zhàn)，也要積極挖掘其中蘊含的機遇，通過科學的對策和措施，實現(xiàn)經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展，促使社會不斷調(diào)整和優(yōu)化資源配置，以適應人口結(jié)構(gòu)的變化。表1:我國老齡化時間與發(fā)達國家對比進入輕度老齡化社會（65歲以上人口比例達7%）進入中度老齡化社會（65歲以上人口比例達14%）用時（年）年份年份美國1942年12312014年5505072英國1929年-1975年430046德國1932年-1972年381040法國1865年-1990年217941251970年22721994年44198242000年9592021年1271221），（二）未備先老2021年3月，全國人大代表、中國社會保障學會會長、中國人民大學教授鄭功成在接受專訪時指出，“應對老齡化的關(guān)鍵是解決好未備先老問題。”未備先老體現(xiàn)在養(yǎng)老財富儲備不高，據(jù)《養(yǎng)老金融藍皮書：中國養(yǎng)老金融發(fā)展報告（2023）》統(tǒng)計，截至2022年底，我國全口徑養(yǎng)老金資產(chǎn)積累規(guī)模大約為14.5萬億元人民幣，占同期GDP比例為12%。這種“未備先老”的局面，使得我國在應對老齡化問題時面臨著更大的壓力和困難。一方面，經(jīng)濟發(fā)展水平相對較低，財政收入有限，難以滿足老年人口日益增長的養(yǎng)老、醫(yī)療、護理等需求；另一方面，居民收入水平不高，儲蓄能力有限，個人養(yǎng)老儲備不足，養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務的普及和接受度也相對較低。此外，“未備”還包括思想準備不足、制度供給不足、服務供給不足、保障結(jié)構(gòu)失衡等。在當前我國老齡化社會中，高齡化趨勢日益明顯，尤其是80歲以上人群的增速較快。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2020年中國80歲及以上人口為3660萬，而到了2023年，這一數(shù)字已接近4000萬，占總?cè)丝诘谋戎丶s為2.8%。預計到2030年，80歲及以上人口將增至約8256萬，占總?cè)丝诘谋戎貙⑦_到3.7%；到2050年，這一數(shù)字將進一步攀升至1.59億，占總?cè)丝诘谋戎貙⒊^10%。這種高齡化趨勢的加速，主要得益于醫(yī)療條件的不斷改善和人們健康水平的提高，老年人的平均預期壽命得以延長。然而，這也對社會養(yǎng)老體系提出了更高的要求，需要在醫(yī)療、護理、養(yǎng)老設施等方面進行相應的調(diào)整和優(yōu)化，以更好地滿足高齡老人的需求。隨著醫(yī)療條件的改善和生活水平的提高，我國人口的預期壽命不斷延長，在當前我國老齡化社會中高齡化政策研究政策研究政策深度報告3趨勢日益明顯，尤其是80歲以上人群的增速較快。2023年中國80歲及以上高齡老人近4000萬人，占總?cè)丝诘谋戎丶s2.8%。建國后出生人口將陸續(xù)成為高齡老年人群體，20世紀60年代“嬰兒潮”將在21世紀中葉成為高齡老年人群體。根據(jù)育媧人口《中國人口預測報告》，預計2030、2050、2070、2100年80歲及以上人口占比將分別為3.7%、11.0%、18.6%、30.4%。從人口結(jié)構(gòu)來看，高齡化趨勢的加劇，使得老年人口的健康狀況、生活自理能力以及養(yǎng)老需求等方面呈現(xiàn)出更加復雜和多樣化的特征。高齡老年人往往面臨更多的健康問題和疾病風險，如慢性病、失能、失智等，對醫(yī)療、護理、康復等服務的需求更加迫切。同時，高齡老年人口的生活自理能力相對較弱，對日常生活照料、精神慰藉等服務的需求也更加突出。根據(jù)《中國疾病預防控制中心周報》的數(shù)據(jù)，2020年我國失能老人數(shù)已達5271萬，預計到2030年這一數(shù)字將超過7700萬，屆時失能老年人在總失能人口中的占比將超過57%?！吨袊柎暮Ｄ蟾?024》顯示，我國現(xiàn)存的阿爾茨海默病及其他癡呆患病人數(shù)為1699萬，患病率和死亡率都略高于全球平均水平。此外，高齡老年人口的養(yǎng)老金融需求也更加多樣化，如對長期護理保險、健康保險、養(yǎng)老保險等產(chǎn)品的需求不斷增加。因此，應對高齡化趨勢，需要進一步完善養(yǎng)老服務體系和養(yǎng)老金融體系，提高服務的精準性和有效性。圖1:預測80歲以上人口占比（%）我國人口老齡化在不同區(qū)域之間存在明顯的差距?？傮w來看，東部地區(qū)人口老齡化程度相對較高，而西部地區(qū)相對較低。根據(jù)第七次全國人口普查數(shù)據(jù)，老年人口主要集中在東部地區(qū)，東部60歲及以上人口超過1億，占全國老年人總數(shù)的39.2%；各省的老齡化水平普遍提高，從2000年的“東部沿海高，中西部地區(qū)低”形態(tài)發(fā)展為2020年“以東三省和川渝為兩個高點，東高西低，北高南低”的形態(tài)。這種區(qū)域差異主要是由于經(jīng)濟發(fā)展水平、人口流動、生育觀念等因素造成的。東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展較為發(fā)達，居民收入水平較高，社會保障體系相對完善，吸引了大量人口流入，同時生育率相對較低，導致人口老齡化程度較高。而西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相對滯后，居民收入水平較低，社會保障體系不夠完善，人口流出較多，同時生育率相對較高，使得人口老齡化程度在城鄉(xiāng)層面，人口老齡化結(jié)構(gòu)也同樣存在明顯差異。在總量層面上，第七次全國人口普查顯示中國城市老年人數(shù)為1.43億人，首次超過農(nóng)村老年人數(shù)1.21億人。老齡人口總數(shù)的差異主要是中國城市化進程和農(nóng)村人口向城市流動導致的。但是在老齡化程度上，則存在明顯的城鄉(xiāng)倒置現(xiàn)象，并有進一步加劇的傾向，農(nóng)村人口老齡化高達23.81%，高于城市的15.82%，差距達到7.99個百分點，主要是農(nóng)村普遍存在青壯年勞動力進城務工，政策研究政策研究政策深度報告4老年人在農(nóng)村生活，成為“空巢老人”。（五）發(fā)達地區(qū)城市老年人經(jīng)濟狀況較好在中國的發(fā)達地區(qū)城市，老年人的經(jīng)濟狀況普遍較好，許多城市的老年人擁有較高的可支配收入和較好的生活條件。根據(jù)2024年10月民政部公布的《第五次中國城鄉(xiāng)老年人生活狀況抽樣調(diào)查基本數(shù)據(jù)公報》，2021年，我國老年人年人均收入32027.4元，年人均收入中位數(shù)11400.0元。分城鄉(xiāng)看，城鎮(zhèn)老年人年人均收入47270.8元，年人均收入中位數(shù)28800.0元；農(nóng)村老年人年人均收入14105.4元，年人均收入中位數(shù)5640.0元。從收入構(gòu)成來源來看，城鎮(zhèn)老年人和農(nóng)村老年人社會保障性收入占比分別為68.0%和42.7%。高收入老年人開始追求高質(zhì)量老年生活，9.1%的老年人表示曾于2020年外出旅游，其中旅游花費在3000元及以上的老年人占比超過三三、機遇與挑戰(zhàn)（一）機遇人口老齡化是人類社會文明進步的重要表現(xiàn)之一，它反映了人類在醫(yī)療衛(wèi)生、生活水平、社會福利等多方面的顯著提升。首先，隨著醫(yī)學技術(shù)的不斷進步和醫(yī)療條件的日益完善，許多曾經(jīng)威脅人類生命的疾病得到了有效控制和治療，人們的健康狀況得到了極大改善，從而使得人均壽命顯著延長，老年人口數(shù)量增加。人均預期壽命已經(jīng)由新中國成立初的35歲增長到改革開放之初的64歲再到2023年的78.6歲。其次，社會福利制度的完善，如養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險等社會保障體系的建立和完善，為老年人提供了更好的生活保障和醫(yī)療保障，高質(zhì)量養(yǎng)老生活的預期保障，使得傳統(tǒng)的“養(yǎng)兒防老”的觀念受到削弱，過去普遍的多胎家庭已經(jīng)由“優(yōu)生優(yōu)育”的觀念取代。最后，人口老齡化也促使社會更加重視老年人的需求和權(quán)益，推動了老年教育、老年文化、老年服務等老年產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進了社會的多元化和包容性?？傊?，人口老齡化是人類社會在物質(zhì)文明和精神文明方面取得巨大進步的體現(xiàn)，它標志著人類社會進入了更加成熟和發(fā)達的階段。人口老齡化孕育著巨大的銀發(fā)經(jīng)濟機遇。銀發(fā)經(jīng)濟是指以老年人口為消費主體，涉及養(yǎng)老、醫(yī)療、護理、康復、旅游、文化、娛樂等多個領(lǐng)域的經(jīng)濟活動。隨著老年人口數(shù)量的不斷增加，其消費需求也在不斷擴大和升級，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市場空間。我國是全球老齡人口數(shù)量最多的國家，截至2023年底，60歲及以上老年人口已達2.97億人，占總?cè)丝诘?1.1%。隨著老年人口的持續(xù)增加，銀發(fā)經(jīng)濟市場規(guī)模不斷擴大。根據(jù)《光明日報》報道，2019-2023年間，銀發(fā)經(jīng)濟市場規(guī)模以約13.2%的復合年增長率增長，2023年我國銀發(fā)經(jīng)濟市場規(guī)模已經(jīng)達到7.1萬億元，GDP占比約為6%。預計到2035年，我國銀發(fā)經(jīng)濟市場規(guī)模和GDP占比將分別達到19.1萬億元和9.6%；到2050年，增至49.9萬億元和12.5%。從量上來看，未來數(shù)十年內(nèi)，我國每年將有超過千萬規(guī)模的新增老年人口，使得銀發(fā)經(jīng)濟的消費群體持續(xù)擴張。從質(zhì)上來看，老年人消費品質(zhì)在逐漸升級，消費領(lǐng)域已經(jīng)不局限于傳統(tǒng)的衣食住行等基本需求，針對老年人的醫(yī)療保健、文化娛樂、旅游休閑等高品質(zhì)消費需求在持續(xù)上升。政策層面，中央把握市場機遇期，積極出臺經(jīng)濟引導支持銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展。2024年1月15日，國務院辦公政策研究政策研究政策深度報告5廳發(fā)布《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》，提出五個方面26條發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟的具體政策措施。2024年12月13日，人民銀行等九部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持中國式養(yǎng)老事業(yè)服務銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》，從支持不同人群養(yǎng)老金融需求、拓寬銀發(fā)經(jīng)濟融資渠道等方面提出16項重點舉措。隨著人口老齡化程度的適度提高，勞動生產(chǎn)率有可能會相對提高，既有文獻也支持這一論點。一方面，在個人層面，經(jīng)驗能使得老年員工比年輕員工生產(chǎn)率更高，同時更少犯嚴重錯誤。另一方面，在社會層面，個人生產(chǎn)率的提高或降低而對整個社會或經(jīng)濟產(chǎn)生的總體影響會進一步放大，老年群體傾向于提高生產(chǎn)率，這種影響在總體（國家）層面更強。但需要說明的是，老齡化提高勞動生產(chǎn)率這一關(guān)聯(lián)并不是線性的，而是呈現(xiàn)出倒U型特征。研究表明（胡玉瑋2016）2，以工資為代理變量觀測勞動生產(chǎn)率，從年輕時就業(yè)開始，個人的工資持續(xù)增加，且在工作經(jīng)驗為29年時達到頂峰，隨后開始負增長。假設勞動力在完成本科教育后在20歲開始工作，則在50歲左右達到頂峰。根據(jù)第七次全國人口普查數(shù)據(jù)，2020年我國人口平均年齡38.8歲，目前仍處在倒U形曲線左側(cè)。劉哲希等（2023）研究證明3，老年化能在全社會層面提高全要素生產(chǎn)率。此外，由于勞動力市場中的青壯年勞動力占比相對減少，這促使企業(yè)在勞動力供給相對緊張的情況下更加注重提高勞動生產(chǎn)率。企業(yè)會加大技術(shù)創(chuàng)新和設備升級的投入，通過引進先進的生產(chǎn)技術(shù)和自動化設備來提高生產(chǎn)效率，從而在有限的勞動力資源下創(chuàng)造出更多的產(chǎn)出。最后，適當?shù)娜丝诶淆g化還可能促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，進而提高整體勞動生產(chǎn)率。隨著老年人口的增加，對養(yǎng)老、醫(yī)療、健康、文化娛樂等服務的需求也會增加，這將推動服務業(yè)的發(fā)展，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從勞動密集型向技術(shù)密集型和服務型轉(zhuǎn)變。服務業(yè)的勞動生產(chǎn)率通常高于傳統(tǒng)制造業(yè)，因此產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級有助于提高整體勞動生產(chǎn)率。（二）挑戰(zhàn)自20世紀90年代起，中國年出生人口數(shù)出現(xiàn)下行趨勢，假設新生人口平均經(jīng)過20年進入勞動力市場，當前城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)“主力軍”是出生于2000年左右的居民，當前城鎮(zhèn)新增就業(yè)穩(wěn)定上行，但是在10至15年后，伴隨2016年開始的新生兒數(shù)量下行，屆時年輕勞動力供給規(guī)?？赡苡兴s。人口老齡化導致勞動力供給減少，對宏觀經(jīng)濟帶來多方面的挑戰(zhàn)。首先，隨著勞動年齡人口規(guī)模的下降，企業(yè)可能面臨用工荒，無法滿足生產(chǎn)擴張的需求，導致產(chǎn)能受限，經(jīng)濟增長速度放緩。其次，勞動力供給不足使得企業(yè)為了爭奪有限的勞動力資源，不得不提高工資待遇，勞動力成本上升可能會壓縮企業(yè)利潤空間。最后，老齡化還對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來挑戰(zhàn)。一些勞動密集型產(chǎn)業(yè)和低端服務業(yè)面臨勞動力短缺的問題，難以滿足生產(chǎn)和服務的需求，而一些高技能、高素質(zhì)的勞動力供過于求，導致部分人才資源的浪費。），3劉哲希,王兆瑞,吳韜.老齡化與“高TFP貢獻率、低增長”問題[J].金融研究,2023,(12):1-19.政策研究政策研究政策深度報告6圖2:中國出生人口數(shù)（萬人）3,0002,5002,0001,5001,0005000人口老齡化導致社保體系壓力增長，給社會帶來了多方面的挑戰(zhàn)，養(yǎng)老金支付壓力顯著增大。根據(jù)人社部發(fā)布的《2023年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，2023年末全國參加基本養(yǎng)老保險人數(shù)106643萬人，比上年末增加1336萬人。全年基本養(yǎng)老保險基金收入76691億元，基金支出68369億元，年末基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余78173億元，其中基金投資運營規(guī)模1.86萬億元。2023年末全國參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)52121萬人，比上年末增加1766萬人，其中，參保職工37925萬人，參保離退休人員14196萬人，分別增加1214萬人和552萬人，在職退休比為2.67。2023年末全國參加企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)46044萬人，比上年末增加1642萬人。根據(jù)國家醫(yī)療保障局公布的《2023年全國醫(yī)療保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，2023年職工醫(yī)保參保37095萬人，比上年增加852萬人，增長2.3%，其中，在職職工27099萬人，比上年增長1.9%；退休職工9996萬人，比上年增長3.7%，在職退休比為2.71。圖3:城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險收支狀況（億元）80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000政策研究政策研究政策深度報告7圖4:城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)（萬人）圖5:職工醫(yī)保參保人數(shù)（萬人）600005000040000300002000010000020202021202220232024600005000040000300002000010000020202021202220232024參保人數(shù)目前來看，養(yǎng)老和醫(yī)療社保體系整體穩(wěn)健，平均由2.7個勞動者供養(yǎng)1個退休老人。但是隨著老齡化進程發(fā)展，勞動力中堅人群陸續(xù)退休，新進入勞動力規(guī)模下降，在職退休比預計將惡化。根據(jù)中國社科院世界社保研究中心發(fā)布的《中國養(yǎng)老金精算報告2019-2050》，若保持企業(yè)繳費率為16%，2019年“參保贍養(yǎng)率”和“繳費贍養(yǎng)率”4分別為37.7%和47.0%，然后同時緩慢上升再加速上升，從2023年后便開始一路平穩(wěn)上升，到2043年后有加速跡象，到2050年分別達到81.8%和96.3%。但是需要說明的是，這種估算并未考慮延遲退休政策的影響，伴隨著延遲退休政策的穩(wěn)步落地，實際贍養(yǎng)比例預計有所改善。醫(yī)保體系也存在一定的資金壓力，在職退休比已經(jīng)連續(xù)三年下降，由2020年的2.82下降至2023年的2.71，在職退休比下降主要是退休參保人數(shù)快速上升，2019年至2023年退休參保人數(shù)每年穩(wěn)定增長約300萬人。而同期在職參保人數(shù)則明顯放緩，2020至2023年在職參保人數(shù)分別增長1205萬人、677萬人、498萬人、495萬人。當前在職參保人數(shù)上漲一定程度上還能抵消退休參保人數(shù)上升的影響。延遲退休政策逐步落實后，也有望改善當前削弱的在職退休比。人口老齡化對消費率、儲蓄率和資本積累也會產(chǎn)生重要影響。消費率和儲蓄率是可支配收入一體兩面的表現(xiàn)，居民年齡結(jié)構(gòu)的調(diào)整對于社會層面的消費率和儲蓄率，進而對資本積累產(chǎn)生一定的影響。一方面，根據(jù)生命周期理論，居民將可支配收入在整個生命周期中合理分配，在收入水平較高時的工作年齡時期儲蓄，將儲蓄用作退休后養(yǎng)老開銷。但是考慮到居民為子女教育、買房等大額開銷，社會保障體系以及子女贍養(yǎng)父母開支，居民在生命周期中的消費和儲蓄行為有一定出入。學術(shù)界研究發(fā)現(xiàn)，當前老齡化對于我國儲蓄率的影響以正向效應為主，即老齡化會促進居民增加儲蓄，這與美國、日本等高度老齡化國家存在明顯差異。具體來講，一是從養(yǎng)老負擔來看，贍養(yǎng)父母的資金需求增加了中年人的儲蓄，預防將來自我養(yǎng)老的需求同樣增加儲蓄動機。二是從預期壽命來看，平均預期壽命的延長增加了儲蓄動機，居民預期自己的養(yǎng)老周期更長，在青壯年時期儲備更多的資產(chǎn)供養(yǎng)老開支。另一方面，人口老齡化的另一表現(xiàn)是少子化。在計劃生育政策開始后，過去家庭特別是農(nóng)村家庭普遍育有多個子女的現(xiàn)象已經(jīng)大為減少，“90后”“00后”子女大多數(shù)為獨生子女，三胎或以上家庭相對少見，“優(yōu)生優(yōu)育”思想深入人心。少子化一是減少了家庭撫育成本，促使家庭積累儲蓄減少消費。參考《中國生育成本報告（2022年）》數(shù)據(jù)，全國家庭0～17歲孩子的養(yǎng)育成本平均為48.5萬元，0歲至大學本科畢業(yè)的養(yǎng)育成本平均為62.7萬元。少子化二是減少了家庭成員照顧子女的時間精力，使得家庭成員有更多時間投入職場，或是將更多資源投入在自身能力成長上，有利于提高工作產(chǎn)出和勞動生產(chǎn)率。4規(guī)定制度內(nèi)離退休人數(shù)與參保人數(shù)的比率為“參保贍政策研究政策研究政策深度報告8整體來看，人口老齡化在社會整體層面將壓低居民消費率提高儲蓄率。從資本積累的角度來看，一方面更多儲蓄有利于解決“未富先老”“未備先老”的問題，緩解養(yǎng)老、醫(yī)療等社會保障體系的資金壓力。另一方面，當前我國貨幣條件整體偏寬松，利率處于下行周期，老年人口的儲蓄提供了更多的資金供給，進一步形成利率的下行壓力。同時，老年人口的儲蓄主要用于養(yǎng)老、醫(yī)療、護理等方面，而不是用于投資，不能將資本儲備轉(zhuǎn)化為實際的資本積累和再投資，不利于支撐宏觀經(jīng)濟增長。四、對策建議（一）營造擁抱老齡化的政策環(huán)境與氛圍營造擁抱老齡化的政策環(huán)境與氛圍是應對人口老齡化的重要基礎。政府應制定和實施一系列積極應對老齡化的政策措施，為老齡化的社會發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境?！秶曳e極應對人口老齡化中長期規(guī)劃》指出，構(gòu)建養(yǎng)老、孝老、敬老的社會環(huán)境。強化應對人口老齡化的法治環(huán)境，保障老年人合法權(quán)益。構(gòu)建家庭支持體系，建設老年友好型社會，形成老年人、家庭、社會、政府共同參與的良好氛圍。要積極營造尊老愛老的社會氛圍，提高全社會對老齡化問題的認識和重視。通過媒體宣傳、社會教育等多種途徑，大力弘揚中華民族尊老愛老的傳統(tǒng)美德，倡導全社會尊重和關(guān)愛老年人，形成良好的社會風尚。加強對老年人的宣傳教育，增強老年人的自我保健意識和能力，引導老年人積極健康地生活，提高老年人的生活質(zhì)量。（二）加強老年人力資源開發(fā)加強老年人力資源開發(fā)是應對人口老齡化的重要途徑之一。老年人口具有豐富的經(jīng)驗和智慧，是社會寶貴的資源。政府應鼓勵和支持老年人繼續(xù)參與社會勞動和經(jīng)濟活動，充分發(fā)揮其潛力和價值。一方面，穩(wěn)妥有序落實延遲退休政策?！吨泄仓醒腙P(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》指出，按照自愿、彈性原則，穩(wěn)妥有序推進漸進式延遲法定退休年齡改革。2024年9月13日，十四屆全國人大常委會十一次會議通過《關(guān)于實施漸進式延遲退休法定年齡的決定》，明確用十五年時間，逐步將男職工法定年齡延遲至六十三周歲，將女職工法定退休年齡延遲至五十五周歲、五十八周歲，同時明確彈性退休年限、提高養(yǎng)老金最低繳費年限等事項。相較于高度老齡化國家，當前我國退休年齡仍有一定延遲空間，作為對比，美國法定退休年齡為67歲，勞動者可以選擇在62歲到70歲之間靈活退休，日本當前法定退休年齡為65歲，未來計劃逐步提高至70歲。另一方面，鼓勵老年人退休后再就業(yè)。例如，建立老年人再就業(yè)服務平臺，為老年人提供就業(yè)信息、職業(yè)培訓、就業(yè)指導等服務，幫助老年人找到適合的工作崗位；鼓勵企業(yè)和社會組織開發(fā)適合老年人的工作崗位，如咨詢顧問、教育培訓、社區(qū)服務等，為老年人提供更多的就業(yè)機會；加強老年人的職業(yè)培訓和繼續(xù)教育，提高老年人的職業(yè)技能和知識水平，增強其就業(yè)競爭力。此外，要積極發(fā)展老年人志愿服務事業(yè)，鼓勵老年人參與社會公益活動和社區(qū)服務，發(fā)揮其在社會建設中的積極作用。（三）完善三支柱體系完善三支柱體系是應對人口老齡化的重要保障。基本養(yǎng)老保險是三支柱體系的基礎，政府應繼續(xù)完善基本養(yǎng)老保險制度，提高基本養(yǎng)老保險基金的保障水平，確保基本養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)性。一是擴大覆蓋面，在保證所有單位就業(yè)人員全部參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的基礎上，積極引導個體工商戶、非全日制就業(yè)人員、傳統(tǒng)靈活就業(yè)人員、新業(yè)態(tài)就業(yè)人員等非單位就業(yè)人員參保，逐步實現(xiàn)所有城鎮(zhèn)就業(yè)人員全覆蓋。二是構(gòu)建保費征繳激勵機制，通過提高繳費檔次的激勵力度，鼓勵參保人員選擇較高的繳費檔次，從而提高基本養(yǎng)老保險政策研究政策研究政策深度報告9基金的籌集規(guī)模。三是縮小待遇差距，逐步縮小機關(guān)事業(yè)單位工作人員、企業(yè)職工和城鄉(xiāng)居民之間的養(yǎng)老金待遇差距，實現(xiàn)更加公平的養(yǎng)老金分配。企業(yè)年金（職業(yè)年金）是三支柱體系的重要補充，政府應加大對企業(yè)年金的支持力度，鼓勵企業(yè)建立和完善企業(yè)年金制度。一是提高參保率，通過政策引導和企業(yè)激勵措施，提高企業(yè)年金的參保率，鼓勵通過政策引導和企業(yè)激勵措施，提高企業(yè)年金的參保率。二是加強宣傳教育，加大對員工的宣傳教育力度，提高對第二支柱養(yǎng)老保險的認識和重視程度，增強其參保意愿。個人養(yǎng)老保險是三支柱體系的重要組成部分，政府應積極發(fā)展個人養(yǎng)老保險市場，鼓勵居民購買個人養(yǎng)老保險產(chǎn)品，提高個人養(yǎng)老保險的普及率和覆蓋面。一是豐富產(chǎn)品供給，推進個人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給主體多元化與服務類型多樣化，通過差異化產(chǎn)品設計滿足不同類型人群的參保需求，如針對不同年齡、收入水平和風險偏好的人群推出相應的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。二是完善稅收優(yōu)惠，加大財稅優(yōu)惠的支持力度，對個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險給予足夠的稅收優(yōu)惠激勵，如適當提高稅收優(yōu)惠上限，同時進一步完善針對不同收入群體采取不同的稅收優(yōu)惠政策，特別是對于中低收入群體的納稅支持，探索個稅應納稅所得額抵免以外的稅收優(yōu)惠政策。三是提高公眾認知，加強基礎養(yǎng)老金融知識的普及，引導公眾形成長期積累的消費理念，轉(zhuǎn)變養(yǎng)老理念，提高公眾對第三支柱養(yǎng)老保險的認知和參與度。（四）社會支持體系構(gòu)建養(yǎng)老三支柱體系和金融機構(gòu)提供的養(yǎng)老金融服務構(gòu)成了老齡化社會的金融支持，而以政府為首的社會支持體系是應對人口老齡化的重要服務保障。一是政府及各相關(guān)部門發(fā)揮主導作用，建立跨部門、跨行業(yè)的協(xié)作機制，促進衛(wèi)生、民政、金融等部門之間的協(xié)調(diào)與信息共享，形成養(yǎng)老服務體系的合力。具體而言，政府可以通過制定統(tǒng)一的政策框架和標準，推動各部門之間的信息互聯(lián)互通，確保養(yǎng)老服務體系的高效運轉(zhuǎn)。包括衛(wèi)生、民政、金融等部門間協(xié)調(diào)，推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。通過這些措施，可以更好地滿足老年人的多樣化需求，加強社區(qū)養(yǎng)老服務的建設，完善社區(qū)養(yǎng)老服務設施和服務網(wǎng)絡，提升養(yǎng)老服務質(zhì)量，促進社會的和諧穩(wěn)定。二是進一步完善養(yǎng)老服務體系建設，加大對養(yǎng)老機構(gòu)的建設和投入，提高養(yǎng)老機構(gòu)的服務質(zhì)量和管理水平，鼓勵和支持家庭成員和社會力量參與居家養(yǎng)老服務。2013年國務院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)的若干意見》，提出建立“以居家為基礎、社區(qū)為依托、機構(gòu)為支撐”的養(yǎng)老服務體系。2021年4月8日，國家衛(wèi)生健康委老齡健康司司長王海東在新聞發(fā)布會上介紹，我國老年人大多數(shù)都在居家和社區(qū)養(yǎng)老，形成“9073”的格局，即90%左右的老年人都在居家養(yǎng)老，7%左右的老年人依托社區(qū)支持養(yǎng)老，3%的老年人入住機構(gòu)養(yǎng)老。三是完善醫(yī)療保障體系，為老年人提供更加優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務。進一步提高老年醫(yī)療保健服務的水平和質(zhì)量，滿足老年人醫(yī)療保健需求，完善醫(yī)療保險制度，提高醫(yī)療保險的保障水平和報銷比例，減輕老年人的醫(yī)療負擔，加強醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的發(fā)展，促進醫(yī)療資源和養(yǎng)老資源的整合，為老年人提供更加全面、連續(xù)、協(xié)調(diào)的醫(yī)療服務和養(yǎng)老服務。（五）著力解決人口老齡化薄弱環(huán)節(jié)針對人口老齡化的薄弱環(huán)節(jié)，如高齡化、區(qū)域差距等問題，采取有針對性的措施。加強對高齡老年人口的關(guān)愛和支持，提供更加精準、專業(yè)的服務。一是完善長期護理保險制度，加快建立覆蓋全民的長期護理保險制度，為高齡失能、半失能老年人提供基本的護理保障，減輕家庭經(jīng)濟負擔。同時，鼓勵商業(yè)保險公司開發(fā)多樣化的長期護理保險產(chǎn)品，滿足不同層次的需求。二是加強高齡老年人的醫(yī)療保障，將更多針對高齡老年人常見疾病的治療藥品和醫(yī)療服務納入醫(yī)保報銷范圍，提高報銷比例，降低其醫(yī)療費用負擔。同時，完善老年醫(yī)療服務網(wǎng)絡，增加老年?？漆t(yī)院和老年病科的數(shù)量，提高老年醫(yī)療服務的質(zhì)量和可及性。三是提供針對性的養(yǎng)老服政策研究政策研究政策深度報告務，針對高齡老年人的特殊需求，提供更加個性化、精細化的養(yǎng)老服務，如上門護理、康復指導、心理慰藉等。對于區(qū)域差距問題，要加大對西部地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)的支持力度，促進區(qū)域之間的協(xié)調(diào)發(fā)展。一是優(yōu)化財政轉(zhuǎn)移支付制度，加大對經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的財政支持力度，特別是針對老齡化水平較高但養(yǎng)老服務供給不足的地區(qū)，通過提高一般性轉(zhuǎn)移支付和專項轉(zhuǎn)移支付的比例，促進區(qū)域養(yǎng)老服務資源的均衡配置。同時，鼓勵東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)將過剩的養(yǎng)老公共服務資源向中西部地區(qū)橫向流動。二是推動養(yǎng)老服務業(yè)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，建立區(qū)域養(yǎng)老服務合作機制，促進不同地區(qū)之間的資源共享和優(yōu)勢互補。鼓勵養(yǎng)老機構(gòu)、養(yǎng)老服務企業(yè)跨區(qū)域連鎖經(jīng)營，提升區(qū)域養(yǎng)老服務的整體水平。三是因地制宜發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，根據(jù)各地區(qū)的資源稟賦和產(chǎn)業(yè)基礎，因地制宜地發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。東部地區(qū)可以依托其經(jīng)濟發(fā)達和科技優(yōu)勢，發(fā)展高端養(yǎng)老服務和養(yǎng)老科技產(chǎn)業(yè)；中西部地區(qū)可以利用其自然資源和勞動力優(yōu)勢，發(fā)展養(yǎng)老旅游、養(yǎng)老農(nóng)業(yè)等特色產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的差異化發(fā)展，縮小區(qū)政策研究政策研究政策深度報告風險分析（1）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺進展不及預期，地方政府對于中央政策的理解不透徹、落實不到位。（2）經(jīng)濟增速放緩，宏觀經(jīng)濟基本面下行，經(jīng)濟運行不確定性加劇。（3）近期房地產(chǎn)市場較為波動，市場情緒存在進一步轉(zhuǎn)劣可能，國際資本市場風險傳染也有可能誘發(fā)國內(nèi)資本市場動蕩。（4）土地出讓收入大幅下降導致地方政府債務規(guī)模急劇擴大，地方政府債務違約風險上升。（5）地緣政治對抗升級風險，俄烏沖突不斷，國際局勢仍處于緊張狀態(tài)。政策研究政策研究政策深度報告分析師介紹胡玉瑋首席政策分析師。經(jīng)濟學博士、牛津大學博士后、歐盟訪問學者。曾擔任中國證監(jiān)會研究院國際金融部負責人、西班牙對外銀行（BBVA）駐華代表（養(yǎng)老金與保險）、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）經(jīng)濟學家。世界銀行、國際貨幣基金組織等國際組織顧問專家，中國社科院、中國人民大學、上海對外經(jīng)貿(mào)大學客座研究員。參與或主持多項國際、國家和部委重大經(jīng)濟金融領(lǐng)域研究課題。主要研究領(lǐng)域：宏觀經(jīng)濟、國際金融、資本市場。研究助理楊旭澤中信建投政策分析研究員，中央財經(jīng)大學經(jīng)濟學博士。主要研究領(lǐng)域包括:宏觀經(jīng)濟、財政政策、金融監(jiān)