2024河南省債券市場發(fā)展白皮書

2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANB河南省債券市場發(fā)展白皮書編委會中原資產管理有限公司聯(lián)合資信評估股份有限公司聯(lián)合評級國際有限公司惠譽博華信用評級有限公司河南大河財立方傳媒控股有限公司中共河南省委金融委員會辦公室河南省財政廳中國證券監(jiān)督管理委員會河南監(jiān)管局河南省發(fā)展和改革委員會河南省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會河南日報社2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANB河南省債券市場發(fā)展白皮書編委會李明中原資產黨委書記、董事長李婧丹中原資產黨委委員、總會計師常振興中原資產資本運營部主任萬華偉聯(lián)合資信總裁艾仁智聯(lián)合信用副總裁、聯(lián)合國際副董事長李廣聰惠譽博華董事長、惠譽評級董事總經理陳東明惠譽博華總裁王魯峰大河財立方總編輯胡偉大河財立方保理常務副總經理（按姓氏筆畫排序）丁繼平王祎凡王萌劉濛洋李閃閃李澤圣谷逸飛張馳張巖張雪婷張霄峰趙妤萌耿士威高俊杰唐大千黃佳琪常海中竇煒玉2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU主編單位簡介中原資產管理有限公司:中原資產管理有限公司成立于2015年8月，是經河南省政府批準設立、財政部和銀保監(jiān)會備案的具有金融不良資產批量收購業(yè)務資質的省級地方資產管理公司。公司注冊資本100億元，隸屬于河南省人民政府，省財政廳代表省政府履行出資人職責，為公司控股股東，省地方金融監(jiān)管局履行行業(yè)監(jiān)管職責，按照省屬骨干金融企業(yè)管理。公司立足“國有、省屬、骨干、金融”核心屬性和“維護區(qū)域金融穩(wěn)定、服務實體經濟發(fā)展、助推省委省政府重大戰(zhàn)略實施”三大功能定位，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，統(tǒng)籌存量業(yè)務和增量業(yè)務，統(tǒng)籌業(yè)務發(fā)展和管理提升，穩(wěn)中求進、守正創(chuàng)新，踏上轉型發(fā)展新征程。目前，公司構建了“不良資產管理+綜合金融服務+新興產業(yè)投資賦能”的業(yè)務布局，形成多業(yè)務條線量質齊升、協(xié)同發(fā)展的良好態(tài)勢。2024年以來，中原資產以國企改革深化提升行動為指引，以“調結構、優(yōu)流程、提效率、塑文化”為主線，充分運用產業(yè)化思維、投行化手段、協(xié)同推進、數(shù)據(jù)賦能的方法，持續(xù)優(yōu)化資產負債結構，加大資本運作力度，推進業(yè)務轉型升級，加強經營管控體系建設，增強核心競爭力。公司連續(xù)多年獲得聯(lián)合資信、中誠信國際境內AAA評級；惠譽給予公司BBB、展望穩(wěn)定國際信用評級，聯(lián)合國際給予A+、展望穩(wěn)定國際信用評級,為地方AMC行業(yè)最高國際評級。截至2024年6月底，公司總資產715.3億元，累計收購不良資產規(guī)模1547.41億元，發(fā)展效能和質量走在了地方AMC行業(yè)前列。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU聯(lián)合資信評估股份有限公司：聯(lián)合資信評估股份有限公司（簡稱聯(lián)合資信或公司）前身為成立于2000年7月的聯(lián)合資信評估有限公司，2020年9月更為現(xiàn)名，是目前中國最專業(yè)、最具規(guī)模的信用評級機構之一，總部設在北京。公司目前開展的主要業(yè)務包括對多邊機構、國家主權、地方政府、金融企業(yè)、非金融企業(yè)等各類經濟主體的評級，對上述各類經濟主體發(fā)行的固定收益類證券以及資產支持證券等結構化融資工具的評級。歷經20多年的積累、研發(fā)，公司研究制定的評級方法已基本覆蓋銀行間市場與交易所市場的所有產品與行業(yè)。聯(lián)合資信是中國人民銀行和中國證券監(jiān)督管理委員會首批備案通過的信用評級機構，取得國家發(fā)展和改革委員會和中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（現(xiàn)國家金融監(jiān)督管理總局）認可，具有從事銀行間市場、交易所市場的資信評級業(yè)務資格，是中國銀行間市場交易商協(xié)會會員單位，中國保險資產管理業(yè)協(xié)會會員，中國證券業(yè)協(xié)會會員，中國金融學會綠色金融委員會(GFC)理事單位。聯(lián)合資信秉持“專業(yè)、盡責、真誠、服務”的理念，致力于為投資者、監(jiān)管部門提供客觀、公正、科學的信用評級結果，服務了一大批國內特大型央企和地方龍頭企業(yè)，樹立了良好的社會形象，贏得了市場參與方的廣泛肯定和信任，公信力、權威性和影響力不斷提升，在歷次債券市場參與者對評級機構的評價活動中名列前茅。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU聯(lián)合評級國際有限公司：聯(lián)合評級國際有限公司（簡稱聯(lián)合國際）于2017年在香港成立，是中國本土兩大評級機構之一聯(lián)合資信評估股份有限公司(簡稱聯(lián)合資信)的全資子公司，負責聯(lián)合集團的國際信用評級業(yè)務。自2018年獲香港證監(jiān)會的信用評級業(yè)務牌照以來，聯(lián)合國際已授評超過240家主體評級及150筆中資離岸債項評級，授評債項總額超340億美元等值，在授評規(guī)模市場份額上已成最大中資國際評級機構。聯(lián)合國際是一家提供多元視角的中資國際評級機構。透過與母公司聯(lián)合資信的境內外聯(lián)動，聯(lián)合國際對中國投資者、投資銀行及發(fā)行人擁有完善而廣泛的關系網(wǎng)絡，并對中國國情和發(fā)行人的運營環(huán)境具有深入而接地氣的見解。同時，聯(lián)合國際嚴格遵循國際評級流程，公司高管人均擁有超過10年三大國際評級機構/國際投資銀行的債券資本市場工作經驗，善于以國際評級語言把中資視角表達出來。成立至今，聯(lián)合國際已獲不少中外資金融媒體認可為最佳中資國際評級機構，當中包括歐洲貨幣集團、《亞洲金融》《企業(yè)財資人》《華爾街交易員APP/SereS》《財資》等。聯(lián)合國際一直秉承開明、勤奮、專業(yè)的敬業(yè)精神，致力于幫助中資企業(yè)發(fā)展海外融資渠道，同時為中外投資者提供客觀、有價值的評級服務。提高中資信用評級機構的國際競爭力，是聯(lián)合國際的使命和責任所在。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU惠譽博華信用評級有限公司：惠譽博華信用評級有限公司（以下簡稱惠譽博華）由惠譽評級有限公司（簡稱惠譽評級）于2018年7月在中國北京獨資發(fā)起設立，注冊資本2.7億元人民幣。惠譽博華于2020年5月獲準在中國銀行間市場開展金融機構債券、結構化產品信用評級業(yè)務，并且獲得中國保險資產管理協(xié)會資信評級機構聯(lián)席會員資格，致力于以惠譽理念與標準更好地服務于中國資本市場。惠譽博華將惠譽評級的國際信用評級體系與中國國情相結合，制定適合中國市場特點的區(qū)域評級方法，為中國境內監(jiān)管機構、發(fā)行人、承銷商和相關中介機構傳遞及時、深入和前瞻性的評級意見和研究，致力于中國信用評級體系的持續(xù)健康發(fā)展。同時，惠譽博華將持續(xù)提升投資者服務，為境內投資者和投資中國債券的境外投資者提供客觀、專業(yè)、獨到的信用風險評估意見。惠譽博華評級的“招銀和信2021-1AutoABS”是境內首單由外資境內評級機惠譽博華評級的“興瑞2022年第二期不良資產支持證券”是興業(yè)銀行發(fā)行的首單住房類不良資產支持證券，也是境內首單外資境內評級機構評級的住房類不惠譽博華是建信金融租賃、交銀金融租賃選用的獨家外資2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU河南大河財立方傳媒控股有限公司：大河財立方是河南日報社旗下智慧財經全媒體平臺，于2017年由河南日報社聯(lián)合中原金控、中原證券、中原資產、鄭州投資控股共同發(fā)起設立，注冊資本2億元，并列入《河南省推進媒體深度融合發(fā)展實施方案》；大河財立方以“財媒+金融”為戰(zhàn)略指引，聚焦垂直領域、服務實體經濟，著力構建全國一流財訊服務商和全國領先金融服務鏈接商。大河財立方立足河南、輻射全球，深耕政經、金融、資本市場、新商業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及特色產業(yè)等領域，堅持以國際視野助推經濟高質量發(fā)展。近年來，大河財立方不斷提升產品服務的移動化、智能化和數(shù)字化，多點布局京津冀、長三角、大灣區(qū)等經濟前沿領域，傾力打造具有全國影響力的新型定制化智慧融媒平臺。在業(yè)務方面，大河財立方以財媒為中心，不斷夯實拓展“財媒+N”的運營路徑，已形成“財媒+金融”“財媒+數(shù)據(jù)”“財媒+線下”“財媒+智庫”“財媒+產業(yè)”的產品架構和業(yè)務體系。依托具有自主知識產權的河南財經大數(shù)據(jù)平臺和河南企業(yè)家大數(shù)據(jù)平臺，為會員提供專業(yè)的定制化、數(shù)智化的資訊、金融、數(shù)據(jù)、線下等產品服務及解決方案。2025年，打造全國一流財經全媒體平臺和中原首席財經服務商品牌，是財立方進入新發(fā)展階段的首要目標任務。2024HENANSHENGZHAIQUAN摘要黨的二十大報告和中央經濟工作會議為新時代我國資本市場改革發(fā)展指明了方向,強調要健全資本市場功能,提高直接融資比重,著力打造現(xiàn)代金融機構和市場體系,更好發(fā)揮資本市場樞紐作用。這為新發(fā)展階段推動資本市場高質量發(fā)展提供了根本遵循和行動指南。河南省作為我國重要的經濟大省,經濟社會發(fā)展正處于轉型攻堅、提質增效的關鍵時期?！笆奈濉睍r期,河南省要實現(xiàn)經濟高質量發(fā)展、加快由大到強的跨越，必須充分發(fā)揮資本市場的資源配置功能,暢通金融服務實體經濟的渠道,為全省經濟發(fā)展注入金融活水。當前,河南省經濟運行總體平穩(wěn),呈現(xiàn)出較強韌性和發(fā)展后勁。2023年,全省地區(qū)生產總值5.9萬億元,GDP總量位于全國第六位。產業(yè)結構持續(xù)優(yōu)化,五大主導產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)加快發(fā)展,逐步成為推動經濟高質量增長的中堅力量。與此同時,河南省發(fā)展也面臨諸多機遇和挑戰(zhàn)。一方面,經濟下行壓力依然存在,新舊動能轉換任重道遠;另一方面,財政收支矛盾仍然顯著，政府債務風險不容忽視。作為人口和經濟大省,河南省發(fā)展?jié)摿薮?。在區(qū)域競爭中,河南省經濟總量和財政實力位居中部六省之首,城鎮(zhèn)化水平不斷提高,發(fā)展空間廣闊;產業(yè)基礎雄厚,本土金融資源豐富,未來在人口紅利釋放、產業(yè)轉型升級、金融資源配置等方面大有可為。同時,與中部其他省份相比,河南省在優(yōu)化財政收入結構、防范化解政府債務風險、提升企業(yè)信用水平、加強負面輿情管控等方面還有較大提升空間。2023年,全省債券市場融資規(guī)模持續(xù)增長,品種日益豐富,期限不斷優(yōu)化,為實體經濟發(fā)展注入了強勁動力。城投企業(yè)作為全省債券市場的中流砥柱,發(fā)揮了重要作用。同時,國有企業(yè)債券、創(chuàng)新型債券、資產支持證券等品種蓬勃發(fā)展,融資渠道進一步拓寬。2024HENANSHENGZHAIQUAN此外，河南省發(fā)行人在中資美元債市場較為活躍。2023年，河南省點心債發(fā)行只數(shù)同比翻倍，但發(fā)行規(guī)模有所下滑。2024年上半年，河南省點心債發(fā)行迎來大爆發(fā)，發(fā)行主體所有權結構、期限結構更加多元化。2024年以來,在加強地方政府債務管理、防范化解重大風險的大背景下,全省債券發(fā)行規(guī)模有所回落,但結構進一步優(yōu)化,服務實體經濟質效持續(xù)提升。與此同時,當前資本市場發(fā)展仍面臨諸多挑戰(zhàn)。外部環(huán)境錯綜復雜,經濟下行壓力猶存。部分企業(yè)信用風險有所暴露,違約事件時有發(fā)生。對此,我們必須保持清醒頭腦和戰(zhàn)略定力,穩(wěn)中求進,充分發(fā)揮資本市場樞紐功能,助力全省經濟行穩(wěn)致遠。下一步,我們要按照省委省政府的決策部署,立足省情實際,緊扣高質量發(fā)展，著力推動資本市場提質增效、做優(yōu)做強。要進一步優(yōu)化融資結構,大力發(fā)展債券市場,支持更多企業(yè)通過債券融資等方式拓寬直接融資渠道。要加強地方政府債務管理,有效防范化解隱性債務風險。要引導企業(yè)加強信用建設,提升市場公信力,營造良好融資環(huán)境。要強化創(chuàng)新驅動,積極發(fā)展綠色債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等創(chuàng)新品種,推動經濟社會發(fā)展全面綠色轉型。第一章河南省經濟財政發(fā)展分析（一）河南省區(qū)域概況（五）本章小結第二章河南省與中部其他省份發(fā)展對比分析（一）河南省與中部其他省份經濟對比分析第三章河南省企業(yè)境內債券融資分析（一）河南省企業(yè)債券融資整體分析（五）河南省企業(yè)創(chuàng)新債券融資分析（六）河南省企業(yè)資產證券化融資分析（七）河南省存續(xù)債分析（八）本章小結第四章河南省與中部其他省份企業(yè)境內債券融資對比分析（一）河南省與中部其他省份企業(yè)債券融資整體對比分析（五）河南省與中部其他省份企業(yè)資產證券化融資對比分析（六）河南省與中部其他省份存續(xù)債對比分析（七）本章小結第五章河南省企業(yè)境外債券融資分析第六章河南省與中部其他省份企業(yè)境外債券融資分析（一）河南省與中部其他省份企業(yè)中資美元債融資分析（五）本章小結第七章河南省企業(yè)境內信用評級分析（一）河南省企業(yè)主體評級整體分析（五）河南省18地市主體評級分析（六）本章小結第八章河南省與中部其他省份企業(yè)境內信用評級對比分析（一）河南省與中部其他省份企業(yè)主體評級整體對比分析第九章河南省企業(yè)境外信用評級分析（一）河南省企業(yè)境外主體評級整體分析（五）本章小結第十章河南省與中部其他省份企業(yè)境外信用評級對比分析（一）河南省與中部其他省份企業(yè)境外主體評級整體對比分析第十一章河南省企業(yè)ESG評級分析（一）河南省ESG政策分析（五）本章小結第十二章河南省與中部其他省份企業(yè)ESG評級對比分析（一）河南省與中部其他省份企業(yè)ESG信息披露情況分析第十三章河南省債券市場發(fā)展建議 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析一、河南省經濟財政發(fā)展分析（一）河南省區(qū)域概況河南省，簡稱“豫”，位于我國中東部、黃河中下游，東接安徽、山東，北界河北、山西，西連陜西，南臨湖北。河南省地處我國沿海開放區(qū)與中西部地區(qū)的結合部，是我國承東啟西、連南貫北的樞紐地帶，也是“一帶一路”的重要交匯點，區(qū)位優(yōu)勢突出，是全國重要的綜合交通樞紐和人流、物流、信息流中心，素有“九州腹地、十省通衢”之稱。截至2023年末，河南省總面積16.70萬平方公里，占全國總面積的1.70%，地勢西高東低，北、西、南三面太行山、伏牛山、桐柏山、大別山沿省界呈半環(huán)形分布，中東部為黃淮海沖積平原，西南部為南陽盆地，全省平原盆地、山地丘陵分別約占總面積的55.70%和44.30%；河南省下轄地級市17個（鄭州、開封、洛陽、平頂山、安陽、鶴壁、新鄉(xiāng)、焦作、濮陽、許昌、漯河、三門峽、南陽、商丘、信陽、周口和駐馬店）、縣級市21個，其中濟源為省直管縣級市、縣82個、市轄區(qū)54個，省會為鄭州市。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析交通方面，河南省交通區(qū)位優(yōu)勢突出，是全國重要的綜合交通樞紐和物資集散地，省會鄭州擁有亞洲最大的列車編組站、中國境內最大的鐵路集裝箱貨運中心，是國內普通鐵路和高速鐵路的“雙十字”中心。“十三五”時期，“米+井”綜合運輸通道、“米”字形高速鐵路網(wǎng)和“一樞三支”機場布局基本形成，“四縱五橫”普速鐵路網(wǎng)全部實現(xiàn)復線電氣化，航線網(wǎng)絡基本覆蓋全球主要經濟體，所有高鐵站、機場、港口和省級開發(fā)區(qū)實現(xiàn)二級以上公路連通；運輸服務方面，河南省以鄭州為中心，實現(xiàn)公路5小時內覆蓋我國4.10億人口和30.00%的經濟總量，鐵路3小時內覆蓋我國7.60億人口和56.00%的經濟總量，航空2小時內覆蓋我國12.30億人口和90.00%的經濟總量；交通樞紐經濟發(fā)展方面，鄭州航空港經濟綜合實驗區(qū)產業(yè)集群初具規(guī)模，電子信息產業(yè)產值占全省的60.00%以上。2023年末，全省高速公路通車里程已達8,320.80公里。2023年，全省貨物運輸周轉量11,892.50億噸公里，同比增長4.30%；全省旅客運輸周轉量1,662.30億人公里，同比增長138.40%。根據(jù)《河南省“十四五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系和樞紐經濟發(fā)展規(guī)劃》，“十四五”時期，河南省交通基礎設施建設投資約9,400.00億元，主要為公路和鐵路等投資，以推動構建“米+井+人”字形綜合運輸通道骨架（綜合交通網(wǎng)規(guī)模達到30萬公里以上）和“1+3+4+N”多層級一體化現(xiàn)代綜合交通樞紐體系（綜合交通樞紐場站“市市全覆蓋”以“通道+樞紐+網(wǎng)絡”運行系統(tǒng)為支撐，構建“一核四區(qū)、四帶牽引、五型支撐”的綜合交通運輸體系和樞紐經濟融合互促發(fā)展總體布局。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析資源方面，河南省土地資源和礦產資源豐富，其是我國重要的農業(yè)大省和礦業(yè)大省。土地資源方面，截至2022年末，全省耕地753.49萬公頃、林地434.93萬公頃、城鎮(zhèn)村及工礦用地246.52萬公頃、交通運輸用地40.68萬公頃、水域及水利設施用地86.55萬公頃；2023年末，河南省全省耕地面積穩(wěn)定在1.10億畝以上，位居全國第3名，2023年全省累計建成高標準農田8,585.00萬畝，占全省耕地總面積的76%，位居全國第2名；2023年河南省全年糧食產量達1,324.90億斤，約占全國糧食總產量的十分之一，連續(xù)七年穩(wěn)定在1,300億斤以上，為保障國家糧食安全發(fā)揮了“壓艙石”作用。根據(jù)《河南省綠色食品集群培育行動計劃》，河南省將從糧食制品、肉類制品、油脂制品、果蔬制品、酒業(yè)和奶業(yè)等領域發(fā)力，建成萬億級現(xiàn)代食品集群，到2025年，省級以上農業(yè)產業(yè)化重點龍頭企業(yè)達到1,000家以上，培育千億級企業(yè)2家、百億級企業(yè)10家，新增上市企業(yè)5家以上。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析礦產資源方面，截至2022年末，全省已發(fā)現(xiàn)礦產144種，其中查明資源儲量的礦種110種1。已開發(fā)利用的礦種有93種，主要為能源礦產、金屬礦產、非金屬礦產和水氣礦產，主要分布在洛陽、平頂山、三門峽和南陽等區(qū)域。此外，河南省煤炭資源比較豐富，是我國主要的煤炭大省之一，煤炭資源主要分布于豫北、豫西和豫東地區(qū)，以無煙煤資源儲量最多，其次為貧煤和焦煤。依靠資源優(yōu)勢，河南省建立了完整的資源勘查、采選、冶煉、加工、應用產業(yè)體系，2022年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)礦業(yè)開采及洗選業(yè)營業(yè)收入為2,148.07億元，占全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總營業(yè)收入的4.53%；后續(xù)延伸產業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入為14,139.79億元，占全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總營業(yè)收入的29.82%。根據(jù)《河南省礦產資源總體規(guī)劃（2021-2025年）》，2021－2025年目標系建設能源資源基地，保障戰(zhàn)略性礦產煤炭、鐵礦、鋁土礦、鉬礦和金礦有效供應，重點建設7個（河南煤炭基地、登封大冶－禹州淺井鋁土礦基地、陜縣王古洞-新安馬行溝鋁土礦基地、偃師焦村－鞏義小關鋁土礦基地、靈寶文峪－大湖金礦基地、欒川南泥湖－嵩縣祈雨溝鉬礦基地、舞鋼鐵山 -趙案莊鐵礦基地）列入全國規(guī)劃的能源資源基地和14個國家規(guī)劃礦區(qū)。1根據(jù)《河南省礦產資源總體規(guī)劃（2021－2025年）》，河南省已查明儲量的礦產資源中，優(yōu)勢礦產為鉬、金、鋁、銀“四大金屬礦產”以及天然堿、鹽礦、耐火粘土、螢石、珍珠劣勢礦產主要是磷礦、硼礦、銅礦、富鐵礦、鉻礦、鉑族金屬礦等。鐵礦95%為貧礦，磷 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析文旅資源方面，河南省歷史文化悠久，旅游資源豐富，洛陽、開封、商丘、安陽、南陽、鄭州、浚縣、濮陽等均為全國歷史文化名城。全省共有云臺山、嵩山、王屋山－黛眉山、伏牛山等世界地質公園4個，黃河、嵖岈山等國家地質公園15個，永城芒碭山等省級地質公園17個，南陽獨山玉、新鄉(xiāng)鳳凰山、焦作縫山等國家礦山公園3個，南陽恐龍蛋化石群等國家級自然保護區(qū)13個。截至2023年末，河南省共有A級旅游景區(qū)724家，其中4A級以上旅游景區(qū)249家，包括嵩山少林景區(qū)、清明上河園、龍門石窟、白云山、龍?zhí)洞髰{谷景區(qū)、老君山景區(qū)等5A級旅游景區(qū)15家，2023年全省共接待國內游客9.95億人次，旅游總收入9,645.60億元。接待旅游人次為2022年同期的228.20%，為2019年同期的110.60%；旅游收入為2022年同期的305.20%，為2019年同期的100.40%。根據(jù)《河南省“十四五”文化旅游融合發(fā)展規(guī)劃》，河南省明確以“文化創(chuàng)意+科技創(chuàng)新”為基本路線和主攻方向，實施文旅文創(chuàng)融合戰(zhàn)略，到2025年年底，全省旅游業(yè)綜合貢獻占生產總值比重超過12%（游客接待量和旅游綜合收入分別保持15%和20%年均增長全省文化產業(yè)增加值占生產總值比重超過5%，文旅文創(chuàng)成為全省戰(zhàn)略性支柱產業(yè)。人口方面，河南省是我國人口大省，勞動力資源豐富，消費市場潛力巨大。2023年末，河南省常住人口9,815萬人，僅次于廣東省和山東省位居全國第3名。2021－2023年末，河南省常住人口城鎮(zhèn)化率分別為56.45%、57.07%和58.08%，同期末，全國常住人口城鎮(zhèn)化率分別為64.72%、65.22%和66.16%。近年來，河南省常住人口城鎮(zhèn)化率逐年增長，但較全國常住人口城鎮(zhèn)化率處于較低水平，城鎮(zhèn)化發(fā)展推進空間較大。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析（二）河南省經濟發(fā)展分析近年來，隨著中原城市群建設、黃河流域生態(tài)保護和高質量發(fā)展等戰(zhàn)略規(guī)劃的落地實施，河南省經濟發(fā)展總體向好，經濟總量在全國各省、自治區(qū)、直轄市中處于前列。2023年，河南省實現(xiàn)地區(qū)生產總值（GDP）59,132.39億元，同全國第六位，較上年下降一位，與排名第五位的四川?。?0,132.90億元）差距很小，經濟發(fā)展仍保有較強韌性。2021－2023年，河南省人均GDP持續(xù)增長，2023年為6.01萬元，較全國水平（8.94萬元）仍有較大提升空間?！笆濉逼陂g，河南省實現(xiàn)了由“二三一”產業(yè)結構向“三二一”產業(yè)結構的轉變，“十四五”以來進一步得9.1∶37.5∶53.4。其中，第一產業(yè)增加值5,360.15億元，同比增長1.80%；第二產業(yè)增加值22,175.27億元，同比增長4.70%；第三產業(yè)增加值31,596.98億元，同比增長4.00%。2024年上半年，河南省實現(xiàn)地區(qū)生產總值31,231.44億元，同比增長4.90%。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析從產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，河南省堅持以科技創(chuàng)新引領產業(yè)創(chuàng)新，推動“7+28+N”產業(yè)鏈群建設?！?”即打造新材料、新能源汽車、電子信息、先進裝備、現(xiàn)代醫(yī)藥、現(xiàn)代食品、現(xiàn)代輕紡等7個先進制造業(yè)集群；“28”即培育壯大超硬材料等28個重點產業(yè)鏈；“N”即在細分領域培育若干專精特新產業(yè)鏈?，F(xiàn)階段，“7+28+N”鏈群匯聚了全省70%以上的重點創(chuàng)新平臺，創(chuàng)造了80%以上的進出口總額、60%以上的規(guī)上工業(yè)產值，成為河南省推進新型工業(yè)化的戰(zhàn)略支撐3。22019－2022年河南省GDP數(shù)據(jù)取自《2023年河南統(tǒng)計年鑒》，2023年河南省GDP數(shù)據(jù)取自《2023年河南省國民經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，2024年上半年河南省GDP數(shù)據(jù)取自《2024年上半年全省經濟運行情況》。3資料來源：2023年河南省經濟運行情況新聞發(fā)布會，河南省人民政府官網(wǎng)。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析近年來，河南省堅定把制造業(yè)作為主攻方向，加快主導產業(yè)向高端化、綠色化、智能化轉型，主導產業(yè)高質量發(fā)展成效顯著。裝備制造、食品、新材料、電子信息、汽車及零部件為河南省五大主導產業(yè)，2019－2023年河南省主導產業(yè)增加值年均增長6.60%，高于全省規(guī)模以上工業(yè)增加值年均增速1.70個百分點。其中，2023年河南省主導產業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)增加值的比重為46.80%，較2022年提高1.50個百分點。具體來看，河南省汽車產業(yè)的主戰(zhàn)場已轉向新能源汽車，2023年以來，鄭州比亞迪基地順利投產、上汽鄭州乘用車二期新車下線、寧德時代洛陽生產基地加快推進，河南省已形成整車、核心零部件、配套設施等完整的新能源汽車產業(yè)鏈，汽車制造業(yè)2023年增加值同比增長45.20%，高于全部規(guī)模以上工業(yè)增加值增速40.20個百分點，成為40個行業(yè)大類中增速最高的行業(yè)；電子信息產業(yè)聚焦專用芯、高端屏、智能端、傳感器和新算力，持續(xù)推進“補芯”“引屏”“固網(wǎng)”“強端”，鄭州智能傳感谷被納入國家級戰(zhàn)略新興產業(yè)集群，龍芯中科中原總部基地等30個重點項目投產，國家超算互聯(lián)網(wǎng)核心節(jié)點等41個重點項目加快建設，國家區(qū)塊鏈發(fā)展先導區(qū)、中原量子谷、元宇宙科創(chuàng)產業(yè)園提質發(fā)展，電子信息產業(yè)2023年增加值同比增長13.60%，高于全部規(guī)模以上工業(yè)增加值增速8.60個百分點；新材料產業(yè)聚焦先進基礎材料、關鍵戰(zhàn)略材料、前沿新材料等領域。2023年以來，河南省以金剛石為代表的超硬材料產業(yè)鏈核心競爭力高位提升，龍頭企業(yè)鄭州磨料磨具磨削研究所有限公司攻克關鍵共性技術難題30多項，河南聯(lián)合精密材料股份有限公司牽頭預研的《功能性填料聚合物增強用納米金剛石》國際標準獲立項批準，新組建的中國金剛石集團圍繞關鍵裝備、功能化應用、培育鉆石新消費等六大主攻方向，打造具有全球競爭力和影響力的產業(yè)生態(tài)，四方達超硬材料“天璇功能性金剛石超級工廠”在鄭州經開綜合保稅區(qū)投產，年產功能性金剛石成品超100萬 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析克拉，將成為國內最大的CVD金剛石單體工廠。2023年河南省新材料占材料產業(yè)的比重提升至35%，新材料產業(yè)增加值同比增長5.10%。在主導產業(yè)日趨成熟且發(fā)展成效顯著的同時，新興產業(yè)亦加速壯大，發(fā)展動能持續(xù)增強。2023年，戰(zhàn)略性新興產業(yè)、高技術制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值分別同比增長10.30%和11.70%，分別拉動全省規(guī)模以上工業(yè)增長2.50個百分點和1.60個百分點。其中，新一代信息技術產業(yè)增加值增長16.50%，液晶顯示模組、光學儀器、鋰離子電池產量分別增長412.20%、104.00%、45.60%；數(shù)字經濟快速發(fā)展，5G基站總數(shù)達到18.70萬個，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)內平均時延、網(wǎng)間平均時延分別居全國第1位和第3位；計算機通信和其他電子設備制造業(yè)增加值增長13.60%，計算機工作站、筆記本電腦產量分別增長362.70%、192.80%。以中原科技城、中原醫(yī)學科學城、中原農谷為支柱的“三足鼎立”科技創(chuàng)新大格局全面起勢。截至2023年末，全省擁有國家級創(chuàng)新平臺172家，建設省實驗室16家、產業(yè)研究院40家、中試基地36家、創(chuàng)新聯(lián)合體28家；全省高新技術企業(yè)達1.20萬家，科技型中小企業(yè)2.60萬家，技術合同成交額達1,367.60億元，同比增長33.40%。值得注意的是，2023年全省戰(zhàn)略性新興產業(yè)對規(guī)模以上工業(yè)的貢獻率已達到49.90%，新興產業(yè)對全省工業(yè)經濟增長的貢獻已經與傳統(tǒng)產業(yè)相當，成為工業(yè)增長的主要動力，是全省新質生產力較快形成的關鍵所在。44產業(yè)發(fā)展相關數(shù)據(jù)主要來源：《深入推進新型工業(yè)化丨主導產業(yè)向“新”而行》，河南省人民政府官網(wǎng)；《強優(yōu)勢蓄新勢河南扎實推進工業(yè)高質量發(fā)展》，河南省統(tǒng)計局官網(wǎng)；《河南經濟藍皮書2024年河南經濟形勢分析與預測》。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析從地市層面看5，河南省各地市經濟發(fā)展水平不太均衡，各地市GDP規(guī)模整體呈梯隊分布，與2022年相比，2023年河南省大部分地市GDP排名與2022年保持一致，僅新鄉(xiāng)與許第一梯隊為鄭州，2023年GDP為13,617.80億元，占河南省經濟總量的23.03%，較上年提升1.94個百分點；第二梯隊為洛陽和南陽，2023年GDP規(guī)模分別為5,481.60億元和4,572.17億元；第三梯隊為新鄉(xiāng)、周口、許昌、商丘、駐馬店、信陽、平頂山、開封、安陽和焦作等10個地市，2023年5河南省轄17個地級市和1個省直轄縣級市（濟源市），本文將濟源市納入地市范圍討論。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析GDP規(guī)模介于2,200億~3,400億元之間；第四梯隊為濮陽、漯河和三門峽，2023年GDP規(guī)模介于1,600億~1,900億元之間；第五梯隊為鶴壁和濟源，2023年GDP分別為1,033.17億元和788.61億元。2023年，鄭州GDP增長勢頭良好，南陽表現(xiàn)穩(wěn)定，GDP保持在4,500億元以上，其他地市GDP名義增速均為負。其中，洛陽與南陽的GDP差距進一步縮小至不到1,000億元；許昌和周口GDP下降幅度較大，均跌破3,500億元，與新鄉(xiāng)、商丘等地市差距有所縮小。從GDP可比價增速來看，2023年，河南省各地市GDP增速差距較大。具體來看，高于全省GDP增速（4.10%）的地市有6個。其中，鄭州GDP增速最高，南陽、周口、駐馬店、漯河和濟源等5個地市GDP增速高于4.00%；剩余12個地市GDP增速處于0.90%~3.90%之間，其中許昌和開封增速最低。2024年上半年，河南省各地市GDP規(guī)模梯隊格局基本保持穩(wěn)定，大部分地市GDP可比價增速較上年有所加快，經濟增長態(tài)勢穩(wěn)定向好。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析GDP及增速、人均GDP66各地市2022年GDP數(shù)據(jù)取自《2023年河南統(tǒng)計年鑒》，2023年GDP數(shù)據(jù)取自各地市2023年國民經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報；GDP增速和人均GDP取自各地市2022年及2023年國民經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報，均為可比價增速；2024年上半年GDP及增速取自各地市人 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析從人均GDP來看，2023年，河南省各地市人均GDP差距較大。其中，鄭州和濟源人均GDP超過10萬元；洛陽、許昌、焦作、漯河、三門峽和鶴壁6個地市人均GDP超過全省水平（6.01萬元處于6萬~8萬元之間；南陽、周口和商丘等地市人口基數(shù)大，人均GDP水平相對較低。與2022年相比，受GDP名義增量為負的影響，除鄭州、南陽和焦作以外，其余地市人均GDP較上年均不同程度下降。從產業(yè)結構來看，鄭州、洛陽、南陽、許昌、信陽、平頂山、開封、焦作、濮陽和漯河等10個地市2023年第三產業(yè)增加值占比均超過50%，第三產業(yè)對經濟拉動作用較大，其中鄭州第三產業(yè)增加值占比為59.30%，居全省首位；周口、新鄉(xiāng)、商丘、駐馬店、安陽和三門峽等6個地市第三產業(yè)增加值占比處于45%~50%之間；濟源和鶴壁第三產業(yè)增加值占比較低，分別為38.60%和40.20%，上述2個地市第二產業(yè)較為發(fā)達，第二產業(yè)增加值占比分別為58.50%和52.60%，分別位列全省第一和第二。此外，南陽、周口、商丘、駐馬店和信陽等位于豫東南的糧食主產區(qū)，2023年第一產業(yè)增加值占比均超過15%。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析總體來看，2023年以來河南省經濟總體處于修復調整期，經濟增速有所回升，經濟增長趨勢整體穩(wěn)定向好，但省內各地市的發(fā)展狀況分化程度較高。未來，隨著人口、城市建設等巨大內需潛力的逐步釋放，疊加新興支柱產業(yè)逐步成為拉動增長的主導力量，以及“建設黃河流域對外開放門戶”“建設鄭（州）洛（陽）西（安）高質量發(fā)展合作帶”等國家戰(zhàn)略規(guī)劃和政策密集落地帶來的正向外部性，河南省經濟發(fā)展向好趨勢明確。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析（三）河南省財政發(fā)展分析從河南省綜合財力結構7來看，2019－2023年，河南省綜合財力中一般公共預算收入和上級補助收入占比波動上升，政府性基金收入貢獻度逐年下降。2023年，河南省一般公共預算收入為4,518.10億元，同比增長6%，一般公共預算收入占綜合財力的比重為36.27%，占比較上年提升1.41個百分點；河南省政府性基金收入為1,932.16億元，同比下降12.90%，對綜合財力造成一定削弱。河南省獲得的中央轉移支付力度很大，連續(xù)多年處于全國第二位，2023年已達到6,007.34億元，同比增長4.93%，呈持續(xù)增長態(tài)勢，中央補助收入是河南省綜合財力的最主要構成。7綜合財力=一般公共預算收入+政府性基金收入+上級補助收入（含一般公共預算上級補助 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析從一般公共預算收入質量和財政自給能力來看，2023年河南省一般公共預算收入中稅收占比及財政平衡率較上年均有所提升，但與全國水平相比仍有一定差距。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析從地市層面看，受經濟發(fā)展水平差異影響，河南省各地市一般公共預算收入規(guī)模分化程度較高。其中，鄭州一般公共預算收入規(guī)模處于全省領先地位，2023年為1,165.85億元，是全省唯一破千億的地級市；洛陽2023年一般公共預算收入為404.29億元，穩(wěn)居第二位；處于200億~300億元區(qū)間的地級市有8個，其中南陽一般公共預算收入增幅較大，較新鄉(xiāng)、平頂山、安陽的領先優(yōu)勢有所擴大；處于100億~200億元區(qū)間的地級市有6個，其中開封和焦作2023年一般公共預算收入規(guī)模較上年有所下降，與信陽、三門峽、漯河的差距明顯縮?。机Q壁和濟源一般公共預算收入規(guī)模較小，均不足100億元。2024年上半年，河南省過半數(shù)地市一般公共預算收入同比有所下降，其中洛陽、平頂山、許昌、商丘和開封降幅超過10%，下降原因主要系受上年基數(shù)較高、減稅政策翹尾減收、房地產市場持續(xù)低迷等因素影響。從一般公共預算收入結構來看，2023年，河南省各地市稅收收入占一般公共預算收入的比重處于59%~79%之間，一般公共預算收入穩(wěn)定性較強，質量尚可。具體來看，鄭州、洛陽、許昌、周口、開封、焦作、濮陽和濟源等8個地市稅收收入占比相較2022年有所提升，其余10個地市稅收占比同比有所下降，其中平頂山稅收占比較上年下降7.43個百分點，降幅較大。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析從財政自給能力來看，2023年，河南省各地市財政自給率處于20%~80%之間，各地市財政自給率差距較大。具體來看，鄭州和濟源2023年財政自給率分別為76.72%和79.50%，處于全省領先地位；洛陽、平頂山、安陽、許昌和漯河等5個地市2023年財政自給率處于50%~61%之間；其余11個地市2023年財政自給率均低于50%，其中周口和信陽財政自給率不足30%。從財政自給率變化情況來看，2023年，鄭州、洛陽、駐馬店、商丘、開封、焦作、三門峽、漯河和濮陽等9個地市財政自給率較上年有不同程度下降，其中焦作、開封和駐馬店下降幅度相對較大，較上年分別下降11.84個百分點、6.29個百分點和4.91個百分點。8未獲取全部地市2024年上半年稅收收入數(shù)據(jù)，故本圖表未披露2024年上半年稅收占比情 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析從政府性基金收入來看，由于河南省房地產市場整體仍處于調整期，國有土地出讓收入恢復緩慢，2023年，河南省超七成地市的政府性基金收入延續(xù)下降態(tài)勢。2024年上半年，除濟源政府性基金收入實現(xiàn)同比增長，其余地市政府性基金收入較上年同期均有不同程度下降。9未獲取安陽2024年上半年一般公共預算支出數(shù)據(jù)。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析（四）河南省債務狀況分析2023年末，河南省政府債務限額為18,046.69億元，其中：一般債務限額6,309.33億元，專項債務限額11,737.36億元。2023年末，河南省地方政府債務余額為17,892.79億元，其中：一般債務6,259.71億元，專項債務11,633.08億元。從債務主體看，省本級政府債務余額1,873.50元，其中：一般債務1,477.53億元，專項債務395.97億元。市縣政府債務余額16,019.30億元，其中：一般債務4,782.18億元，專項債務11,237.11億元。2019—2023年末，河南省地方政府債務余額年均復合增長率為17.73%，其中市縣政府為主要債務方，同期市縣政府債務余額年均復合增長率為18.99%，高于省本級年均復合增速9.60個百分點，且市縣政府債務基數(shù)大，其政府債務增加絕對值遠高于省本級政府。10未獲取南陽和安陽2024年上半年政府性基金收入數(shù)據(jù)，濮陽政府性基金收入為2024年 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析2019－2023年末，河南省政府顯性債務率11逐年不斷趨近于全國中位值。2023年，河南省綜合財力受一般公共預算收入及上級補助收入增長影響有所提升，同比增長2.17%；與此同時政府債務余額較上年底增長18.26%，顯著高于綜合財力增速，使河南省債務壓力顯著加大。截至2023年底，河南省政府顯性債務率為143.63%，較上年末增加19.54個百分點，債務率上升較快，但仍低于全國中位值。11顯性債務率亦稱法定債務率，本文計算口徑為：顯性債務率=地方政府債務余額/地方政府綜合財力*100%。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析從地市層面看，2023年末，河南省各地市政府債務余額較上年底均有所增長。其中，鄭州政府債務余額最大（3,355.33億元其次是南陽（1,235.34億元洛陽和信陽緊隨其后，政府債務余額均超過1,000億元；新鄉(xiāng)、平頂山、安陽、許昌、駐馬店、周口、商丘和開封等8個地市政府債務余額處于700億~1,000億元之間；焦作、三門峽、漯河、濮陽和鶴壁政府債務余額處于350億~650億元之間；濟源政府債務余額最小，2023年末為148.71億元。從債務余額增速來看，2023年末，河南省有6個地市政府債務余額增長率高于20%，其中洛陽增速最高，為55.16%；其余12個地市債務余額增長率處于14%~20%之間。將地方城投有息 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析債務考慮在內，2023年末，河南省各地市全口徑債務余額增速處于11%~25%之間，其中信陽和洛陽增速較快，分別為24.23%和23.94%。鄭州全口徑債務余額遠高于其他地市，達到11,579.61億元，占全省政府債務余額的比重為33.44%。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析2021年以來，受永城煤電控股集團有限公司（以下簡稱永煤）債券違約事件的沖擊，河南省區(qū)域內整體融資環(huán)境受到影響，市場信心有所震蕩。因此，為進一步防范化解重大風險、維護金融市場穩(wěn)定和地區(qū)經濟平穩(wěn)運行，河南省政府、河南省金融局、人民銀行河南省分行、河南證監(jiān)局、河南省國資委等陸續(xù)發(fā)布《關于加強省管企業(yè)債務風險管控工作的實施意見》和《關于進一步加快推進河南企業(yè)利用債券市場融資的意見》等政策文件，以規(guī)范省管企業(yè)債務風險管控，12全口徑債務余額=地方政府債務余額+地方城投有息債務余額；城投樣本數(shù)量為88家，未 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析多次重申要嚴格落實“631債務償還機制”，推動設立了總規(guī)模300億元的省企信?；?，并針對省管企業(yè)投資、融資擔保行為、降低資產負債率等方面進一步發(fā)文規(guī)范。2023年以來，中央層面的化債政策總體延續(xù)了“嚴控增量、化解存量”的要求，化債措施提及“常態(tài)化監(jiān)測”“監(jiān)督問責”“平臺公司市場化轉型”“優(yōu)化債務期限結構，降低利息負擔”“建立政府償債備付金制度”“穩(wěn)步推進地方政府隱性債務和法定債務合并監(jiān)管”等。2023年7月24日，中共中央政治局會議首次提出“制定實施一攬子化債方案”，隨后一系列政策陸續(xù)落地實施?？傮w來看，本輪化債方式主要是“財政手段+金融手段+債務管控”，同時，長短期政策相結合，中央及地方政府共同發(fā)力。在中央層面化債思路領導下，河南省在《2024年河南省政府工作報告》《關于河南省2023年預算執(zhí)行情況和2024年預算草案的報告》和《扎實推進2024年下半年經濟穩(wěn)進向好若干措施》等文件中提及了清理拖欠企業(yè)賬款、有序出清重點房企風險、推動地方金融機構改革重組等措施，并實施省、市、縣三級化債方案，加強債務風險監(jiān)測預警，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。上述一系列債務管控政策及措施表明，河南省政府各相關廳局高度重視河南省國有企業(yè)信用建設及維護，以提升資本市場對河南省國有企業(yè)的認可度，促進河南省債券市場等融資渠道良性發(fā)展，行穩(wěn)致遠。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析（五）本章小結2023年面對復雜嚴峻的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內改革發(fā)展穩(wěn)定任務，各地區(qū)各部門穩(wěn)中求進，著力擴大內需、優(yōu)化結構、提振信心、防范化解風險。中國經濟回升向好，供給需求穩(wěn)步改善，轉型升級積極推進，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，民生保障有力有效，高質量發(fā)展扎實推進，主要預期目標圓滿實現(xiàn)。在此背景下，2023年河南省實現(xiàn)地區(qū)生產總值59,132.39億元，GDP總量排名全國第六位，較上年下降一位，經濟發(fā)展仍保有較強韌性。河南省各地市經濟發(fā)展水平分化程度較高，省會鄭州市實現(xiàn)地區(qū)生產總值13,617.80億元，經濟首位度為23.03%。產業(yè)發(fā)展方面，河南省“三二一”產業(yè)結構持續(xù)鞏固，“7+28+N”產業(yè)鏈群匯聚了全省70%以上的重點創(chuàng)新平臺，創(chuàng)造了80%以上的進出口總額、60%以上的規(guī)模工業(yè)產值，成為河南省推進新型工業(yè)化的戰(zhàn)略支撐。2023年，河南省五大主導產業(yè)增加值占全省規(guī)模以上工業(yè)增加值的46.80%，較2022年提高1.50個百分點。隨著主導產業(yè)逐步成熟，新興產業(yè)發(fā)展動能持續(xù)增強，2023年全省戰(zhàn)略性新興產業(yè)對規(guī)模以上工業(yè)的貢獻率已達49.90%，新興產業(yè)貢獻度已經與傳統(tǒng)產業(yè)相當，成為工業(yè)增長的主要動力，是全省新質生產力較快形成的關鍵所在。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU經濟財政發(fā)展分析財政發(fā)展方面，2023年河南省一般公共預算收入同比增長6.00%，政府性基金收入進一步下滑，但同時中央對河南省支持力度不斷加大，上級補助收入持續(xù)增加，中央財政支持多年位列全國第二。地方債務方面，近年來河南省地方政府債務呈持續(xù)增長趨勢，債務主要集中于市縣；同時，綜合財力增速顯著低于債務增速，河南省顯性債務率上升較快。從債務管控政策方面來看，永煤事件發(fā)生后，河南省政府指導有關部門推出“631債務償還機制”、設立省企信?；?、實施省市縣三級化債方案等一系列債務管控政策和風險防范舉措，對防范化解重大風險、維護金融市場穩(wěn)定和地區(qū)經濟平穩(wěn)運行起到重要作用。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比二、河南省與中部其他省份發(fā)展對比分析（一）河南省與中部其他省份經濟對比分析從經濟總量看，河南省為中部六省領頭羊，2023年河南省GDP為59,132.40億元，領先第二位的湖北省約3,300億元（2022年領先約7,600億元）。從經濟增速看，2023年河南省GDP同比增速為4.10%，在中部六省中仍處于較低水平，與江西省并列中部六省第五位。2023年末，河南省城鎮(zhèn)化率在中部六省位于末位，進一步以城鎮(zhèn)化驅動經濟增長的潛力最大。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比產業(yè)結構方面，中部六省均以二三產業(yè)為主，其中山西省以煤炭、冶金、電力、焦炭為代表的傳統(tǒng)主導產業(yè)發(fā)達，故2023年第二產業(yè)在三次產業(yè)結構中占比達到51.90%，其他省份第三產業(yè)占比最高。從工業(yè)增加值來看，中部六省中河南、湖北和湖南位列我國十大工業(yè)大?。?022年，工業(yè)增加值對中部六省各自GDP貢獻率均在30%以上，其中山西省接近50%。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比河南省工業(yè)門類齊全、體系完備，制造業(yè)總量穩(wěn)居全國第5位、中西部地區(qū)第1位，其中裝備制造、食品制造產業(yè)規(guī)模已突破1萬億元。根據(jù)河南省人民政府印發(fā)的《河南省建設制造強省三年行動計劃（2023－2025年）》（以下簡稱《行動計劃》河南省未來將聚力打造新型材料、新能源汽車、電子信息、先進裝備、現(xiàn)代食品、現(xiàn)代輕紡、現(xiàn)代醫(yī)藥7個萬億級產業(yè)集群以及28個千億級現(xiàn)代化產業(yè)鏈，提升產業(yè)能級，實現(xiàn)產業(yè)結構的進一步優(yōu)化。《行動計劃》亦明確了五項主要任務，推動河南制造向高端化、智能化、綠色化、服務化、集群化發(fā)展。中部六省產業(yè)發(fā)展存在一定的同質性，如汽車制造、裝備制造，同時也因資源稟賦、發(fā)展路徑等差異形成了各自的優(yōu)勢產業(yè)，如安徽省建材、化工產業(yè)，湖南省軌道交通裝備產業(yè)，湖北省汽車制造產業(yè)，江西省新材料產業(yè)，山西省煤炭及冶金產業(yè)，河南省裝備制造和現(xiàn)代食品產業(yè)。河南省通過有效落實《行動計劃》，有望鞏固并提升產業(yè)基礎，涌現(xiàn)更多代表性企業(yè)。13未獲取部分省份2023年工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，故全部列示2022年數(shù)據(jù)。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比河南省經濟體量、產業(yè)規(guī)模大，但上市公司培育仍有較大提升空間。從A股上市公司情況來看，中部六省中安徽、湖北及湖南3省上市公司數(shù)量位居前三。從A股上市公司日均總市值來看，2024年1-6月，中部六省上市公司市值較去年同期均出現(xiàn)不同幅度下降，其中河南和山西下降幅度相對較小，安徽、河南和湖南3省上市公司市值位居前三。此外，湖南、安徽和江西科創(chuàng)板上市企業(yè)市值領先優(yōu)勢較大，一定程度反映現(xiàn)階段其產業(yè)發(fā)展水平相對更高。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比本土金融資源對于支持區(qū)域經濟發(fā)展及緩釋區(qū)域債務風險起到至關重要的作用，本文主要通過對比上市或發(fā)債的地方城商行、擔保公司的資產規(guī)模及業(yè)務開展來反映中部六省的金融資源配置情況。本土銀行資源方面，中部六省上市或發(fā)債的城商行共13家，其中河南、湖北、湖南和山西各2家，江西和安徽分別有4家、1家。2023年末，河南省共有中原銀行、鄭州銀行兩家城商行，總資產規(guī)模近2萬億元，同時，河南全省小型農村金融機構136家（包括農村商業(yè)銀行、農村合作銀行和農村信用社資產總額2.49萬億元，河南省城商行和農商行資產規(guī)模相對領先，但城商行資產增速處于中部六省末位14。14城商行數(shù)據(jù)來源于銀行官方，農村金融機構數(shù)據(jù)來源于河南省金融運行報告（2024）。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比中部六省本土城商行債券承銷市場競爭力總體較弱，其 中河南省兩家城商行2023年債券承銷金額合計為226.41億元，較上年增長27.29%，市場份額占比合計0.08%，在中部六省 中次于安徽省和江西省。本土城商行帶有“扎根地方經濟”的特色，其資質好壞既反映自身經營情況，同時也映射當?shù)亟洕l(fā)展狀況。從中部六省城商行2023年主要監(jiān)管指標表現(xiàn)來看，河南省兩家城商行不良貸款率、撥備覆蓋率表現(xiàn)弱于全國城商行平均水平，亦不及安徽、湖南和山西三省城商行。資本充足率方面，鄭州銀行表現(xiàn)尚可，而中原銀行表現(xiàn)相對較弱。綜合來看，河南省兩家城商行資質仍需進一步提升。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比擔保資源方面，目前河南省主要的3家擔保公司主體信用等級均為AAA，數(shù)量居中部六省之首，同時資產負債率處于低位；但從債券擔保情況來看，相較安徽省、湖北省和湖南省主要擔保公司，河南省3家擔保公司債券擔保余額偏低。目前，河南省主流債券擔保機構主要為河南省中豫融資擔保有限公司、河南中豫信用增進有限公司和中原再擔保集團股份有限公司（以下分別簡稱中豫擔保、中豫信用增進、中原再擔保2023年末中豫擔保的融資擔保放大倍數(shù)和凈資產擔保放大倍數(shù)分別為2.38倍、3.55倍，中豫信用增進的融資擔保放大倍數(shù)和凈資產擔保放大倍數(shù)分別為1.17倍、1.34倍，均處于行業(yè)較低水平，未來擔保業(yè)務發(fā)展空間大。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比（二）河南省與中部其他省份財政對比分析中部六省中，河南省綜合財力最高，其次為湖北省，但除山西省外，其他五省均以上級補助為其綜合財力的最主要構成，其中2023年河南省上級補助規(guī)模達到6,007.34億元，遠高于其他中部五省，中央支持力度最大。2023年，受土地市場景氣度持續(xù)下行影響，國有土地使用權出讓收入減收，中部六省政府性基金收入除湖北省以外均出現(xiàn)不同幅度下降，安徽省下滑幅度最大，在25.00%左右，湖南省和河南省降幅為12%~18%，山西省和江西省受影響程度相對較輕，但降幅也達到4%~7%。從一般公共預算收入的質量來看，2023年，山西省與湖北省稅收收入占比超過70%，表現(xiàn)較好，其他四省稅收收入占比差距不大，均處于63%~67%區(qū)間。財政自給能力方面，2023年，山西省財政平衡率雖同比有所下降，但仍優(yōu)于其他五省，其他五省財政平衡率處于35%~46%區(qū)間，其中湖南省財政自給程度最低。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比（三）河南省與中部其他省份債務對比分析2023年中部六省政府債務增速均在10%以上，其中河南省、湖北省、江西省和山西省增速較2022年有所下降，湖南省和安徽省政府債務增速較2022年有所增長。2023年末，中部六省顯性債務率均已超過國際100%警戒線，其中湖南省顯性債務率水平最高；從增速來看，湖南省和安徽省顯性債務率較2022年末增幅超過24個百分點，河南、江西和山西三省增幅處于10~20個百分點之間，湖北省增幅最小。未使用債務限額方面，2023年末，除湖北省外，其余中部五省未使用債務限額均不足300億元。從廣義債務率15來看，2023年末，中部六省廣義債務率均較2022年末有所增長，其中河南省、湖南省和安徽省增幅超過40個百分點，河南省廣義債務率在中部六省中處于中游水平，但區(qū)域債務壓力增長較快。15本文廣義債務率計算口徑為：廣義債務率=（地方政府債務余額+城投有息債務）/政府綜合財力*100%；城投樣本數(shù)量分別為：河南省94家，湖南省129家，安徽省125家，湖北省100家，江西省95家，山西省17家。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比近年來河南省發(fā)生部分非標信用風險事件。2023年，河南省非標信用風險提示數(shù)量和已違約非標產品數(shù)量較2022年均有所下降，但在中部六省中仍維持中高位。河南省非標違約產品主要為融資租賃及信托等，對區(qū)域融資環(huán)境帶來一定沖擊，需對區(qū)域融資環(huán)境持續(xù)關注。16湖南省和江西省2024年1－8月未發(fā)生企業(yè)預警通非標信用風險提示事件。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比（四）本章小結本章聚焦中部六省，從經濟、產業(yè)、金融資源及財政債務等多個維度對中部六省的發(fā)展狀況進行對比分析，發(fā)掘河南省具備的獨特優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Α５谝?，河南省經濟總量持續(xù)位于中部六省首位，作為人口大省，勞動力資源豐富，消費市場潛力巨大，具有一定人口紅利優(yōu)勢，同時城鎮(zhèn)化率在中部六省中位于末位，未來城市化發(fā)展推進空間較大。第二，產業(yè)發(fā)展方面，河南省產業(yè)體系完備，優(yōu)勢產業(yè)多元，其中裝備制造、食品加工產業(yè)規(guī)模已突破萬億，擁有鄭州煤礦機械集團股份有限公司、牧原食品股份有限公司等代表性上市企業(yè)，且新興產業(yè)成長迅速，已成為工業(yè)增長和推進新型工業(yè)化的重要動力。第三，金融資源方面，河南省本土金融資源在中部六省中相對充裕，城商行資產規(guī)模領先但增速不及其余五省，擔保機構資本金充足且未來業(yè)務發(fā)展空間大。第四，財政方面，2023年河南省一般公共預算收入及綜合財力仍位于中部六省首位，且中央支持力度最大，但一般公共預算收入質量和財政自給能力有待提高。第五，債務方面，2023年中部六省政府債務增速均較高，河南省債務率在中部六省處于中游水平，但區(qū)域債務壓力增長較快，2023年末新增舉債空間大幅收縮，同時需關注非標信用風險事件對區(qū)域融資環(huán)境帶來的沖擊。2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU發(fā)展對比總體而言，未來在城鎮(zhèn)化建設、優(yōu)勢主導產業(yè)發(fā)展以及金融資源配置方面，河南省有望進一步發(fā)揮潛力；在債務管控以及再融資環(huán)境維護方面，河南省持續(xù)完善債務管控政策和風險防范舉措，未來在經濟韌性釋放的基礎上，經濟和財政質量值得持續(xù)關注。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU境內債券融資分析三、河南省企業(yè)境內債券融資分析17（一）河南省企業(yè)債券融資整體分析近年來，河南省政府指導有關部門先后推出“631債務償還機制”、設立省企信?；鸬纫幌盗袀鶆展芸卣吆惋L險防范舉措，對防范化解重大風險、維護金融市場穩(wěn)定和地區(qū)經濟平穩(wěn)運行起到重要作用。隨著河南省政府多舉措持續(xù)優(yōu)化區(qū)域融資環(huán)境，2022—2023年河南省債券發(fā)行顯著改善，2022年境內債券發(fā)行數(shù)量及金額分別為432只和2,891.52億元；2023年河南省境內債券發(fā)行數(shù)量及金額分別為630只和4,208.82億元，同比分別增長45.83%和45.56%。2024年上半年，在化解地方債務風險的背景下，河南省境內債券發(fā)行金額及數(shù)量分別為1,944.72億元和292只，同比下降11.78%和9.08%。8,711.37億元，數(shù)量1,289只，同比分別上升16.10%和16.76%。17本文債券融資統(tǒng)計口徑僅包括境內債，統(tǒng)計口徑包括非金融企業(yè)信用債，即不包括利 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU境內債券融資分析從債券發(fā)行種類來看，河南省境內債券發(fā)行以城投債為主。近年來城投債發(fā)行金額占比維持高位，2023年為71.94%，同比下降0.31個百分點；產業(yè)類國有企業(yè)債券和民營企業(yè)債券發(fā)行金額占比較低，2023年分別為26.98%和1.08%，較上年分別上升2.76個百分點和下降2.45個百分點。從發(fā)行場所來看，河南省發(fā)行境內債中銀行間債券略占優(yōu)勢18，2023年銀行間債券發(fā)行金額占比為56.45%，占比同比下降1.13個百分點。2024年上半年，河南省銀行間債券發(fā)行金額占比為55.46%，占比較2023年下降0.99個百分點。18發(fā)行場所統(tǒng)計未包含企業(yè)債，以下同。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU境內債券融資分析 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU境內債券融資分析從債券發(fā)行期限來看，河南省發(fā)行境內債券以5年期及以下債券為主，2023年金額占比為92.91%，同比下降3.06個百分點，其中1年期及以下和1～3年期（含3年）債券發(fā)行金額占比合計達76.70%，同比上升7.03個百分點。從債券期限分布來看，2023年河南省境內債券發(fā)行期限規(guī)模占比最高的為1~3年期（含3年占比為50.98%，同比上升11.29個百分點；其次為1年期及以下，占比為25.72%，同比下降分點。2024年上半年，河南省發(fā)行境內債仍以5年期及以下債券為主，占比為92.80%，較2023年略有下降。2024年上半年河南省境內債發(fā)行期限規(guī)模占比最高的為3～5年期（含5年占比為42.12%，較2023年上升25.90個百分點。 2024HENANSHENGZHAIQUANSHICHANGFAZHANBAIPISHU境內債券融資分析從債券發(fā)行成本19來看，2023年河南省境內債券加權平均發(fā)行利率及利差分別為