論美次貸危機(jī)知識(shí)分享

審五林峰論美次貸危機(jī)

次貸含義次貸及次級(jí)抵押貸款是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)，指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。與傳統(tǒng)意義上的標(biāo)準(zhǔn)抵押貸款的區(qū)別在于，次級(jí)抵押貸款對(duì)貸款者信用記錄和還款能力要求不高，貸款利率相應(yīng)地比一般抵押貸款高很多。那些因信用記錄不好或償還能力較弱而被銀行拒絕提供優(yōu)質(zhì)抵押貸款的人，會(huì)申請(qǐng)次級(jí)抵押貸款購(gòu)買住房。次級(jí)房貸在不同的房地產(chǎn)市場(chǎng)下但房?jī)r(jià)下跌時(shí)抵押品價(jià)值不再充足按揭人收入不高面臨貸款違約房子被銀行收回引起按揭提供方的壞帳增加按揭提供方的倒閉案增加、金融市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)增加。在房?jī)r(jià)不斷走高時(shí)

次級(jí)抵押貸款生意興隆。即使貸款人現(xiàn)金流并不足以償還貸款，他們也可以通過房產(chǎn)增值獲得再貸款來填補(bǔ)缺口COD合同目的：為了轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)含義：把杠桿投資拿去做“保險(xiǎn)”。這種保險(xiǎn)就叫CDO(CollateralizedDebtObligation）做法：（1）甲公司尋找乙機(jī)構(gòu)付出每年五億為期十年，要求乙為甲的虧損做保險(xiǎn)賠償（2）乙認(rèn)為甲虧損率僅百分之一，做一百單生意就絕無風(fēng)險(xiǎn)，與甲簽訂COD合同COD合同

（3）丙機(jī)構(gòu)花40億讓乙轉(zhuǎn)讓合同，乙為了能最早盈利出讓（4）其他機(jī)構(gòu)依次爭(zhēng)搶合同，合同成為可以上市流通的資產(chǎn)（5）當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)低迷，借貸人無力償債，甲虧損要求丙拿出巨額資產(chǎn)賠付（6）丙無力償付破產(chǎn)COD合同最后結(jié)果如果丙倒閉，那么甲花費(fèi)5億美元買的保險(xiǎn)就泡了湯。更糟糕的是，由于甲采用了杠桿原理投資，根據(jù)前面的分析，甲賠光全部資產(chǎn)也不夠還債。因此甲立即面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。除了甲之外，還有乙，丙丁...,，統(tǒng)統(tǒng)要準(zhǔn)備倒閉。所有企業(yè)只好向政府求助為什么會(huì)這樣？次貸發(fā)生原因根本原因在于美國(guó)近三十年來加速推的新自由主義經(jīng)濟(jì)政策

為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)鼓勵(lì)寅吃卯糧瘋狂消費(fèi)社會(huì)分配關(guān)系嚴(yán)重失衡廣大中產(chǎn)階級(jí)收入不升反降金融業(yè)嚴(yán)重缺乏監(jiān)管引誘普通百姓通過借貸超前消費(fèi)入市投機(jī)次貸危機(jī)流程圖影響美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)出現(xiàn)惡化跡象，引起美國(guó)股市劇烈動(dòng)蕩。投資者擔(dān)心，次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)會(huì)擴(kuò)散到整個(gè)金融市場(chǎng)，影響消費(fèi)信貸和企業(yè)融資，進(jìn)而損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這已宣告美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，而且預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)還將繼續(xù)低迷。對(duì)全球影響嚴(yán)重的影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率每下降一個(gè)百分點(diǎn)，拉美國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將下降0.22個(gè)百分點(diǎn)，而亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家將平均下降0.13個(gè)百分點(diǎn)。2008年對(duì)市場(chǎng)及金融體系核心機(jī)構(gòu)造成廣泛影響。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在失去動(dòng)力次貸危機(jī)引發(fā)了全球性的流動(dòng)性不足由于國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩和風(fēng)險(xiǎn)的增大，使得信貸緊縮，同時(shí)，次貸危機(jī)也波及到一些大銀行的杠桿業(yè)務(wù)，影響了企業(yè)的債券發(fā)行和并購(gòu)。次貸危機(jī)嚴(yán)重的影響了國(guó)際貿(mào)易和依靠出口帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)次貸危機(jī)成為全球性的金融危機(jī)，其傳播的重要渠道之一是國(guó)際貿(mào)易。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退也將會(huì)通過這一重要方式影響到全球的經(jīng)濟(jì)。美國(guó)是全球最重要的進(jìn)口國(guó)對(duì)