《斗魚TV的盈利模式評價綜述》2100字

斗魚TV的盈利模式評價綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u22093斗魚TV的盈利模式評價綜述 158741、盈利能力分析 129852、償債能力分析 1306593、營運能力分析 3189854、成長能力分析 31、盈利能力分析盈利能力從廣義上分析，指是企業(yè)獲取利潤的能力。本文選取武漢斗魚直播有限公司2014—2018年之間的銷售凈利率、銷售毛利率等四個指標，截取關鍵財報數(shù)據(jù)，對斗魚TV盈利能力進行綜合分析。具體指標如下：表1SEQ表\*ARABIC\s17斗魚直播2014—2018年盈利能力有關指標數(shù)據(jù)年份項目20142015201620172018銷售凈利率（％)27.9416.9318.4221.6323.42總資產凈利率(%)21.514.5917.6420.5710.62凈資產收益率(%)42.6732.3336.4131.7514.66銷售毛利率（％)49.7238.3037.7939.4036.45權益乘數(shù)2.232.201.931.271.12資料來源：公司年報由于平臺的不斷擴張，技術的要求也越來越高。對于斗魚平臺來說，想要進一步擴張平臺的規(guī)模，需要有更新的互聯(lián)網寬帶技術支撐，因此這部分的成本增加也是公司凈利潤逐年降低的原因。總資產凈利率是指公司凈利潤與平均資產總額的百分比。從上表中我們可以看出，斗魚公司的總資產凈利率是呈波浪線走勢的，結合其他數(shù)據(jù)可知斗魚在成本管控方面存在一定的缺陷，但這也可能是由于平臺擴張導致的總資產上升。因此，從總體上看，雖然斗魚TV的整體規(guī)模在不斷擴大，利潤總額也在不斷增加對成本的控制不合理，使企業(yè)的盈利水平下降。2、償債能力分析作為一個互聯(lián)網公司，存貨并不存在。所以，對斗魚公司進行償債能力分析的時候，現(xiàn)金比率和流動比率是比較合適的。表1SEQ表\*ARABIC\s18斗魚TV2014-2018年償債能力有關指標數(shù)據(jù)年份項目20142015201620172018流動資產（億元）54.336.358.6200.3164.8流動負債（億元）10.9113.8446.9031.4538.5流動比率5.012.621.243.214.3現(xiàn)金比率1.211.300.511.181.2資料來源：公司年報就一般情況而言，互聯(lián)網直播平臺數(shù)據(jù)分析中的流動比率保持在年2.0左右比較合適。但是我們發(fā)現(xiàn)斗魚公司的流動比率在2016年特別低。這主要的原因是公司當前正處于擴張階段，斗魚加快了對外投資的腳步。由于當年擴張的需要流動負債的大量增加導致了公司短期償債能力的下降。現(xiàn)金比率能夠反映企業(yè)直接償債的能力。就斗魚公司披露的數(shù)據(jù)而言，我們可以看出該指標一直處于較為平緩的發(fā)展狀態(tài)，這些都表明償債能力對于斗魚來說是足夠的，公司資金的利用也比較充分。同樣是于2016年，流動負債的大幅增加，導致現(xiàn)金比率急劇下降至0.51，表面上看是斗魚公司償債能力不足。但是這種擔心是多余的，因為在2017年該指標上升，則說明償債能力得到了改善。表1SEQ表\*ARABIC\s19斗魚TV2014—2018年償債能力有關指標數(shù)據(jù) 單位：％年份項目20152016201720182019資產負債率54.8754.6948.2622.2915.41產權比率122.08120.7193.3228.6518.21資料來源：公司年報資產負債率是衡量公司財務風險程度的重要指標,折射出公司當前股價的風險程度。如表3-9所示，從前3年的數(shù)據(jù)看，斗魚公司期末總負債占總資產的比重比較大，這有由于在創(chuàng)業(yè)初期，公司的發(fā)展和業(yè)務的擴張需要大量的資金，通過多種籌資渠道獲得。因此在這三年中斗魚公司的開支處于一個比較高的水平，所以資產負債率高，是正常的現(xiàn)象。從斗魚公司披露的數(shù)據(jù)看來，負債主要以流動負債為主，也印證了這個觀點。產權比率是企業(yè)負債占所有者權益的比重，一般來說，產權比率可反映股東所持股權是否過多（或者是否不夠充分）等情況，從另一個側面表明企業(yè)借款經營的程度。從表中我們可以看出斗魚公司的產權比率一直呈現(xiàn)下降的趨勢，這也說明在發(fā)展的過程中，公司的自有資金漸漸增加，長期償債能力呈上升。3、營運能力分析營運能力的分析能夠很好表現(xiàn)企業(yè)未來收入的狀況。具體的指標如下：表1SEQ表\*ARABIC\s110斗魚TV2014—2018年營運能力有關指標數(shù)據(jù)年份項目20152016201720182019應收賬款周轉率20.5130.3254.3671.7489.43總資產周轉率0.790.820.950.960.86流動資產周轉率0.931.311.721.451.19資料來源：公司披露財務年報總體來看，斗魚公司的營運能力有關指標處于一個比價平穩(wěn)的狀態(tài)，是穩(wěn)步上升的趨勢。特別是應收賬款周轉率，從2014年的20.51%到2019年的89.43%，有了很大的提升。說明企業(yè)的管理效率提高，資產流動性好，長期發(fā)展穩(wěn)中有升。4、成長能力分析對一家企業(yè)進行成長能力里分析，首先需要看公司的市場份額是否增長。如果營業(yè)收入較快增長，但市場份額沒有大的變化，說明行業(yè)還處于上升期。如果收入增長是市場份額提升所致，市場競爭已經進入飽和，整體市場空間已經看到了天花板，往后的競爭會更加殘酷。具體指標如下：表1SEQ表\*ARABIC\s111斗魚TV2014—2018年成長能力有關指標數(shù)據(jù) 單位：％年份項目20152016201720182019營業(yè)收入増長率101.7260.3239.1241.3335.95總資產增長率1.6410.0640.3400.4780.782資料來源：公司年報從表3-11中可以看出，公司的營業(yè)收入增長率，在2015年迅速下滑，之后也有著小幅度的下降。通過對斗魚TV盈利模式的分析我們可以知道這背后的原因：過度依賴直播間收入。隨著互聯(lián)網行業(yè)越來越被人們所熟知，各個對手公司的競爭也越來越激勵。而近年來直播行業(yè)開始逐漸邁入穩(wěn)定期，收入增長沒有剛開始鼓吹的那么多了，直播行業(yè)的營業(yè)收的基數(shù)增大，高速增長的神話已然過去。從2015開始，斗魚公司的總資產周轉率開始緩慢上升。但是從表中我們可以看出，上升的趨勢非常平緩。這是由于行業(yè)的特殊性決定的：寬帶服務器和相關設備占了固定資產很大一部分，而這些設備的更新與其他行業(yè)相比并不迅速。其次，由于近幾年來斗魚公司不斷擴大。整體來看，斗魚公司的發(fā)展狀況和當下互聯(lián)網行業(yè)的特征是一致的。從上表的數(shù)據(jù)可知，互聯(lián)網行業(yè)存在高