《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》課件 4.4流動(dòng)負(fù)債管理

1財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)項(xiàng)目四營(yíng)運(yùn)資金管理FINANCIALMANAGEMENTPRACTICE

一、短期借款二、短期融資券三、商業(yè)信用2任務(wù)四流動(dòng)負(fù)債管理相關(guān)知識(shí)一、短期借款短期借款是指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以內(nèi)的借款。

按目的和用途分類：生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。

按償還方式分類：一次性償還借款和分期償還借款

按利息支付方法分類：收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借款；

按有無(wú)擔(dān)保分類：抵押借款和信用借款等。4

一、短期借款按照國(guó)際通行做法，銀行發(fā)放短期借款的信用條件包括償還方式、貸款利率及其支付方式、信貸限額、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補(bǔ)償性余額等幾個(gè)方面。償還方式：

到期一次償還、分期(每月、季)等額償還2.借款利息的支付方法：收款法、貼現(xiàn)法、加息法3.信貸限額：信貸限額是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保

貸款的最高額。

4.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定：周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)

地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。5.補(bǔ)償性余額6

一、短期借款1．償還方式貸款的償還主要有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期（每月、季）等額償還兩種方式。企業(yè)銀行不希望采用到期一次償還方式，是因?yàn)檫@會(huì)加重企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)的拒付風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)會(huì)降低實(shí)際貸款利率。一般來(lái)講，企業(yè)不希望采用定期等額償還方式，因?yàn)檫@會(huì)提高借款的實(shí)際利率。又稱利隨本清法，是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。7一、短期借款2．借款利息的支付方法一般來(lái)講，借款企業(yè)可以用三種方法支付銀行貸款利息。收款法貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計(jì)息方法。加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。8收款法的運(yùn)用8收款法實(shí)際利率=利息/借款數(shù)量=名義利率某企業(yè)從銀行取得借款200萬(wàn)元，期限1年，名義利率為10%，到期一次還本付息，求該借款的實(shí)際利率是多少？解析：對(duì)于期限為1年的短期借款，實(shí)際利率公式：9貼現(xiàn)法的運(yùn)用9某企業(yè)從銀行取得借款200萬(wàn)元，期限1年，名義利率為10%，利息20萬(wàn)元。按照貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為180（200-20）萬(wàn)元，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率是多少？解析：貼現(xiàn)貸款實(shí)際利率=20/（200-20）×100%=11.11%10加息法的運(yùn)用10解析：加息貸款實(shí)際利率=20×12%／（20÷2）×100%=24%由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付全額利息。這樣，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率便高于名義利率大約1倍。其計(jì)算公式為:例如：某企業(yè)借入（名義）年利率為12%的貸款20萬(wàn)元，分12個(gè)月等額償還本息，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率是多少？11

一、短期借款3．信貸限額信貸限額是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保貸款的最高額。一般來(lái)講，企業(yè)在批準(zhǔn)的信貸限額內(nèi)，可隨時(shí)使用銀行借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須提供全部信貸限額的義務(wù)。4．周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)。1212例如，某周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了600萬(wàn)元，余額400萬(wàn)元，借款企業(yè)該年度就要向銀行支付承諾費(fèi)2萬(wàn)元（400×0.5%）。這是銀行向企業(yè)提供此項(xiàng)貸款的一種附加條件。

一、短期借款4．周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定注意：貸款限額的未使用部分要支付承諾費(fèi)。5．補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為10%～20%）的最低存款余額對(duì)于借款企業(yè)來(lái)講，補(bǔ)償性余額則提高了借款的實(shí)際利率。

一、短期借款1414解析：補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率=100×10%／（100-100×20%）=12.5%例1：某企業(yè)從銀行取得100萬(wàn)元的借款，期限1年，利率10%，銀行要求企業(yè)保留20%的補(bǔ)償性余額，求該借款的實(shí)際利率為多少？一、短期借款5．補(bǔ)償性余額例2：某企業(yè)需要借入資金60萬(wàn)元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為多少萬(wàn)元？解析：60/(1-20%)=75萬(wàn)元1．短期融資券及其分類2．短期融資券的發(fā)行條件3．短期融資券的發(fā)行程序4．發(fā)行短期融資券籌資的特點(diǎn)二、短期融資券16三、商業(yè)信用1.商業(yè)信用形式

商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的企業(yè)之間的自然借貸關(guān)系。應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)預(yù)收貨款商業(yè)信用主要形式17（1）應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款是企業(yè)最典型、最常用的一種商業(yè)信用形式，是指在采購(gòu)商品物資時(shí)先收到商品物資，貨款延期到雙方約定的時(shí)間支付。賣方為了盡快收回貨款，往往在交易時(shí)規(guī)定信用條件，即規(guī)定信用期限、現(xiàn)金折扣率及折扣期。三、商業(yè)信用1.商業(yè)信用形式如：2/10，n/30信用期限——30天現(xiàn)金折扣率——2%折扣期——10天18（2）應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)在采購(gòu)商品物資時(shí)以商業(yè)匯票作為結(jié)算手段而推遲付款獲得的一種商業(yè)信用。（3）預(yù)收貨款它是指賣方按合同或協(xié)議的規(guī)定，在交付商品之前向買方預(yù)收部分或全部貨款的信用方式。三、商業(yè)信用1.商業(yè)信用形式2.商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)19缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)三、商業(yè)信用籌資方便籌資的限制條件少籌資成本低籌資的期限通常都較短企業(yè)應(yīng)當(dāng)在銷售方給予的信用期限內(nèi)支付貨款，否則就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)信譽(yù)上的損失。如果放棄現(xiàn)金折扣，成本較高。

一、計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率20任務(wù)實(shí)訓(xùn)21應(yīng)付賬款是指在采購(gòu)商品物資時(shí)先收到商品物資，貨款延期到雙方約定的時(shí)間支付。應(yīng)付賬款是一種典型的商業(yè)信用形式。恒吉公司（賣方）賒購(gòu)提供商業(yè)信用華美公司（買方）應(yīng)付賬款的商業(yè)信用決策應(yīng)付賬款的信用條件包括：信用期限、現(xiàn)金折扣率及折扣期。如：2/10，n/30信用期限——30天現(xiàn)金折扣率——2%折扣期——10天若企業(yè)在10天內(nèi)付款，可享受2%的折扣；若企業(yè)超過(guò)10天付款，則全額付款，不享受折扣。

應(yīng)付賬款的商業(yè)信用決策23一、計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率企業(yè)采取賒購(gòu)方式購(gòu)買商品，供應(yīng)商會(huì)提供一個(gè)信用期。企業(yè)可以提前付款，享受現(xiàn)金折扣，也可以在信用期最后一天付款?，F(xiàn)金折扣決策圖24應(yīng)付賬款的商業(yè)信用決策如何判斷是否享受現(xiàn)金折扣？

現(xiàn)金折扣條件下應(yīng)付賬款的支付與企業(yè)的資金有著密切關(guān)系，我們可以把它分為企業(yè)有資金支付應(yīng)付賬款和企業(yè)無(wú)資金支付應(yīng)付賬款兩種類型。2.在企業(yè)有資金支付應(yīng)付賬款的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮短期投資的收益與利用現(xiàn)金折扣的收益大小問(wèn)題。1.在企業(yè)無(wú)資金支付應(yīng)付賬款的情況下，應(yīng)當(dāng)考慮借款籌資的成本與放棄現(xiàn)金折扣的成本大小問(wèn)題。一、計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率目前，一般確定現(xiàn)金折扣條件下的應(yīng)付賬款成本是通過(guò)放棄現(xiàn)金折扣的成本來(lái)衡量的，即放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率。公式中，（1）時(shí)間計(jì)算單位為1年（360天），其中（信用期－折扣期）表示的是延期付款的天數(shù)，即占用對(duì)方資金的天數(shù)。（2）“現(xiàn)金折扣百分比/（1－現(xiàn)金折扣百分比）”表示的是“借款利息”占“借款本金”的比例。一、計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率假如：現(xiàn)金折扣條件是1/10,N/30，應(yīng)付帳款總額為10000元，則：

如果第10天付款只需付10000×（1－1％）＝9900（元）

如果第30天付款需要付10000元；

所以，相當(dāng)于因?yàn)槭褂昧诉@筆款（30－10）＝20（天），需要支付（10000－9900）＝100（元）利息，而借款本金是第10天付款的金額9900元，因此，這筆借款的年利率為：

二、進(jìn)行放棄現(xiàn)金折扣的信用決策27任務(wù)實(shí)訓(xùn)28①在企業(yè)無(wú)資金付款情況下：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率>短期借款資金成本率，在折扣期內(nèi)付款；反之，在信用期內(nèi)付款。決策原則②在企業(yè)有資金付款情況下：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率<短期投資的收益率，在信用期內(nèi)付款；反之，在折扣期內(nèi)付款。

現(xiàn)金折扣條件下應(yīng)付賬款的支付與企業(yè)的資金有著密切關(guān)系，我們可以把它分為企業(yè)有資金付款和企業(yè)無(wú)資金付款兩種類型。二、進(jìn)行放棄現(xiàn)金折扣的信用決策292019年3月1日，華美公司向恒吉公司購(gòu)買60萬(wàn)元材料，恒吉公司開(kāi)出的付款條件為“2/10，n/30”。華美公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理王紅查閱公司記錄本，顯示：“會(huì)計(jì)人員小李在收到貨物的第30天支付款項(xiàng)”。王紅拿記錄本詢問(wèn)小李：“你為什么不提前付款，爭(zhēng)取現(xiàn)金折扣？”。小李不假思索地回答道：“目前本公司用于支付賬款的資金需要30天才周轉(zhuǎn)回來(lái)，在30天內(nèi)付款，只能通過(guò)銀行借款解決，銀行貸款利率為4.35%，而這筆交易的資金成本為2%，所以我選擇了在第30天付款”。導(dǎo)入案例30（1）你認(rèn)為會(huì)計(jì)人員小李做法對(duì)嗎？（2）假如你是華美公司的財(cái)務(wù)人員，你會(huì)選擇何時(shí)付款？分析案例決策原則若放棄現(xiàn)金折扣成本＞短期融資成本率若放棄現(xiàn)金折扣成本＞短期投資收益率折扣期內(nèi)付款若放棄現(xiàn)金折扣成本＜短期融資成本率若放棄現(xiàn)金折扣成本＜短期投資收益率信用期付款現(xiàn)金折扣信用決策二、進(jìn)行放棄現(xiàn)金折扣的信用決策32東林企業(yè)擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件為“2/10，1/20，n/30”，每年按360天計(jì)算。要求：（1）假設(shè)企業(yè)無(wú)資金支付應(yīng)付賬款，銀行短期貸款利率為5%。（2）假設(shè)企業(yè)有資金支付應(yīng)付賬款