【浙商證券】主題策略：量子計(jì)算

1/12量子計(jì)算具有超強(qiáng)并行計(jì)算能力，是對(duì)傳統(tǒng)計(jì)算體系進(jìn)行重構(gòu)的重大顛覆性技術(shù)創(chuàng)新。谷歌近期發(fā)布最新量子芯片“Willow”實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，為構(gòu)建實(shí)用的大規(guī)模量子計(jì)算機(jī)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。近年來(lái)我國(guó)相繼出臺(tái)多項(xiàng)政策大力支持量子計(jì)算發(fā)展，從政策層面奠定了量子計(jì)算加速發(fā)展的基礎(chǔ)。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，量子芯片、稀釋制冷機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的機(jī)遇可重點(diǎn)關(guān)注。我們從7大維度對(duì)量子計(jì)算主題進(jìn)行綜合評(píng)分，并選取相關(guān)受益標(biāo)的組成量子計(jì)算概念股票池，構(gòu)建了量子計(jì)算指數(shù)，回測(cè)過(guò)往1年超額收益o海外科技巨頭密集布局量子計(jì)算，未來(lái)有望開(kāi)啟萬(wàn)億級(jí)新藍(lán)海相較傳統(tǒng)計(jì)算，量子計(jì)算在處理任務(wù)時(shí)實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)的加速，具有傳統(tǒng)計(jì)算無(wú)法比擬的超強(qiáng)并行計(jì)算能力。谷歌于2024年12月9日發(fā)布最新的量子芯片“Willow”，在計(jì)算能力和糾錯(cuò)能力實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，為構(gòu)建實(shí)用的大規(guī)模量子計(jì)算機(jī)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，此外，英偉達(dá)、微軟、亞馬遜等海外科技巨頭亦紛紛入局量子計(jì)算，有望共同助推量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。隨著技術(shù)的持續(xù)突破，未來(lái)量子計(jì)算有望廣泛普及到包括金融、能源材料、運(yùn)輸物流、制藥醫(yī)療、先進(jìn)工業(yè)、保險(xiǎn)、電信傳媒等多個(gè)領(lǐng)域。據(jù)ICV及光子盒數(shù)據(jù)，2023年全球量子計(jì)算行業(yè)規(guī)模約47億美元，預(yù)計(jì)2035年有望超過(guò)8000億美元，2023-2035年CAGR達(dá)54%。o近年多項(xiàng)政策大力支持量子計(jì)算發(fā)展，金融領(lǐng)域有望率先落地加速行業(yè)應(yīng)用協(xié)量子計(jì)算已成為全球主要國(guó)家綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)的重要技術(shù)之一，在此背景下，近年我國(guó)相關(guān)部門出臺(tái)了多項(xiàng)政策大力支持量子計(jì)算、量子通信等技術(shù)的發(fā)展。而2024年11月27日，中國(guó)人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，提出探索運(yùn)用邊緣計(jì)算和量子技術(shù)突破現(xiàn)有算力瓶頸，為金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供精準(zhǔn)高效的算力支持，一方面有望推動(dòng)量子計(jì)算在金融領(lǐng)域率先應(yīng)用落地，另一方面也為量子計(jì)算在其他高度受益行業(yè)（如化工、能源等）的應(yīng)用提供范本，從政策層面奠定了量子計(jì)算加速發(fā)展的基礎(chǔ)。o超導(dǎo)引領(lǐng)量子計(jì)算技術(shù)路線，關(guān)注量子芯片、稀釋制冷機(jī)等環(huán)節(jié)機(jī)遇從技術(shù)路線來(lái)看，量子計(jì)算呈現(xiàn)多種硬件技術(shù)路線并行發(fā)展的態(tài)勢(shì)，而超導(dǎo)量子計(jì)算目前最受青睞。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈由上游環(huán)境測(cè)控、中游原型機(jī)和軟件，以及下游平臺(tái)和應(yīng)用等環(huán)節(jié)組成?？紤]到量子計(jì)算整體實(shí)用化落地尚未突破，硬件性能提升是基礎(chǔ)，而量子芯片為行業(yè)集中攻克的環(huán)節(jié)，同時(shí)稀釋制冷機(jī)是主流超導(dǎo)量子計(jì)算維持低溫環(huán)境的關(guān)鍵，因此我們認(rèn)為量子芯片、稀釋制冷機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的機(jī)遇可重點(diǎn)關(guān)注。o風(fēng)險(xiǎn)提示量子計(jì)算技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；量子計(jì)算商業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)liaojingchi@stocke.wangdaji@.huangyuchen01@.huanghaitong@2《市值下沉：A500和滬深期。2/12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后正文目錄 4 5 6 9 10 10 3/12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后圖1：相比經(jīng)典計(jì)算機(jī)，量子計(jì)算機(jī)在處理任務(wù)時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)指數(shù)級(jí)的加速 4圖2：預(yù)計(jì)2023-2035年全球量子計(jì)算行業(yè)規(guī)模CAGR達(dá)54% 圖3：超導(dǎo)量子計(jì)算的專利申請(qǐng)總量和授權(quán)總量領(lǐng)先其他技術(shù)路線（截至2024年7月） 7圖4：量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈由上游環(huán)境測(cè)控、中游原型機(jī)和軟件，以及下游平臺(tái)和應(yīng)用等環(huán)節(jié)組成 圖5：主題投資評(píng)分表：量子計(jì)算 9圖6：主題投資評(píng)分圖：量子計(jì)算 9圖7：量子計(jì)算指數(shù)過(guò)去一年凈值和超額回報(bào) 表1：量子計(jì)算在多個(gè)領(lǐng)域具有應(yīng)用潛力 表2：近年多項(xiàng)政策出臺(tái)，大力支持量子計(jì)算發(fā)展 表3：2023年全球量子計(jì)算10項(xiàng)重要進(jìn)展中有7項(xiàng)涉及量子計(jì)算芯片 表4：或受益于量子計(jì)算的三類標(biāo)的 表5：量子計(jì)算指數(shù)月度調(diào)倉(cāng)權(quán)重 4/12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后相較傳統(tǒng)計(jì)算，量子計(jì)算具有超強(qiáng)并行計(jì)算能力，或?qū)⒁I(lǐng)新一輪科技革命。經(jīng)典計(jì)算的基本運(yùn)算單位是比特，量子計(jì)算的基本運(yùn)算單位是量子比特，與經(jīng)典比特相比，量子比特可以同時(shí)處于0和1的疊加態(tài)中，使得量子計(jì)算機(jī)在處理任務(wù)時(shí)實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)的加速。因此，量子計(jì)算能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)典計(jì)算無(wú)法比擬的超強(qiáng)并行計(jì)算處理能力，是一項(xiàng)對(duì)傳統(tǒng)計(jì)算體系進(jìn)行重構(gòu)的重大顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，有望引領(lǐng)新一輪科技革命。谷歌發(fā)布量子芯片“Willow”，實(shí)現(xiàn)量子計(jì)算關(guān)鍵技術(shù)突破。谷歌于2024年12月9日宣布正式推出最新的量子芯片“Willow”，在隨機(jī)電路采樣（RCS）基準(zhǔn)測(cè)試中，Willow在5分鐘內(nèi)完成了當(dāng)前最強(qiáng)大的超級(jí)計(jì)算機(jī)之一需要102?年才能完成的計(jì)算任務(wù)；與此同時(shí)，Willow在量子糾錯(cuò)能力方面也取得了突破性進(jìn)展，Willow實(shí)現(xiàn)了邏輯量子比特以低于量子糾錯(cuò)閾值的錯(cuò)誤率運(yùn)行，這是“低于閾值”理論自上世紀(jì)90年代提出以來(lái)，量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期追求的目標(biāo)。Willow量子芯片實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵技術(shù)突破，為構(gòu)建實(shí)用的大規(guī)模量子計(jì)算機(jī)奠定基礎(chǔ)，有望推動(dòng)量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。除谷歌外，英偉達(dá)、微軟、亞馬遜等海外科技巨頭也紛紛入局量子計(jì)算。2024年11月18日，英偉達(dá)宣布四項(xiàng)量子計(jì)算領(lǐng)域合作項(xiàng)目：與谷歌量子AI部門GoogleQuantumAI合作開(kāi)發(fā)新一代處理器；與美國(guó)離子阱量子計(jì)算巨頭IonQ合作完成業(yè)界首個(gè)端到端應(yīng)用程序工作流演示；與芬蘭量子軟件公司Algorithmiq合作，將英偉達(dá)的加速超級(jí)計(jì)算技術(shù)集成到Algorithmiq的量子軟件解決方案中；與基于金剛石技術(shù)的量子計(jì)算公司QuantumBrilliance合作，弗勞恩霍夫應(yīng)用固體物理研究所在歐洲首次購(gòu)買由英偉達(dá)CUDA-Q提供支持的QuantumBrilliance室溫量子加速器。2024年11月19日，微軟與中性原子量子計(jì)算公司AtomComputing推出具有24個(gè)邏輯量子比特的商用量子機(jī)器，打破最高糾纏邏輯量子比特?cái)?shù)量的記錄。2024年11月22日，亞馬遜云計(jì)算平臺(tái)AWS公布QuantumEmbark計(jì)劃，借助AWS此前的量子計(jì)算服務(wù)AmazonBraket，有經(jīng)驗(yàn)的客戶可以通過(guò)按需付費(fèi)的方式一站式訪問(wèn)多種量子硬件，通過(guò)全新的QuantumEmbark計(jì)劃，AWS可為新手客戶提供更多背景信息、專業(yè)指導(dǎo)和技術(shù)支持。5/12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后量子計(jì)算在多個(gè)領(lǐng)域具有應(yīng)用潛力，或開(kāi)啟萬(wàn)億級(jí)新藍(lán)海。目前量子計(jì)算的研發(fā)及商業(yè)化仍處于早期階段，但隨著技術(shù)的持續(xù)突破，量子計(jì)算有望廣泛普及到包括金融、能源材料、運(yùn)輸物流、制藥醫(yī)療、先進(jìn)工業(yè)、保險(xiǎn)、電信傳媒等各領(lǐng)域。據(jù)ICV及光子盒數(shù)據(jù)，2023年全球量子計(jì)算行業(yè)規(guī)模約47億美元，預(yù)計(jì)2035年有望超過(guò)8000億美元，2023-2035年CAGR達(dá)54%。0全球量子計(jì)算行業(yè)規(guī)模（億美元）2021202220232025E2027E2028E金融金融服務(wù)++運(yùn)輸物流++航空航天與國(guó)防+++++媒體++資料來(lái)源：麥肯錫《2024年量子技術(shù)監(jiān)測(cè)近年多項(xiàng)政策出臺(tái)，大力支持量子計(jì)算發(fā)展。量子計(jì)算已成為全球主要國(guó)家綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)的重要技術(shù)之一。在此背景下，近年我國(guó)相關(guān)部門出臺(tái)了《關(guān)于推動(dòng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》、《元宇宙產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》等多項(xiàng)政策，大力支持量子計(jì)算、量子通信等技術(shù)的發(fā)展。6/12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后展行動(dòng)方案》動(dòng)新增算力向國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)集聚，支持海量數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和范應(yīng)用，探索運(yùn)用邊緣計(jì)算和量子技術(shù)突破現(xiàn)有算力瓶頸，為計(jì)算、異構(gòu)計(jì)算、智能計(jì)算、量子計(jì)算、類腦超前布局量子通信、量子計(jì)算、量子傳感技術(shù)研究中國(guó)人民銀行等七部門聯(lián)合發(fā)文，促量子計(jì)算在金融領(lǐng)域率先落地。2024年11月27日，中國(guó)人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，提出要加強(qiáng)數(shù)字金融相關(guān)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，指導(dǎo)有條件的金融機(jī)構(gòu)規(guī)劃建設(shè)綠色智能金融數(shù)據(jù)中心，推動(dòng)新增算力向國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)集聚，支持海量數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)調(diào)用；同時(shí)，布局先進(jìn)高效的算力體系，加快云計(jì)算、人工智能等技術(shù)規(guī)范應(yīng)用，探索運(yùn)用邊緣計(jì)算和量子技術(shù)突破現(xiàn)有算力瓶頸，為金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供精準(zhǔn)高效的算力支持?！缎袆?dòng)方案》的出臺(tái)一方面有望推動(dòng)量子計(jì)算在金融領(lǐng)域率先應(yīng)用落地，另一方面也為量子計(jì)算在其他高度受益行業(yè)（如化工、能源等）的應(yīng)用提供了范本，從而從政策層面奠定了量子計(jì)算加速發(fā)展的基量子計(jì)算多技術(shù)路線爭(zhēng)鳴，短期難以收斂，超導(dǎo)暫時(shí)引領(lǐng)。從技術(shù)路線來(lái)看，量子計(jì)算目前呈現(xiàn)多種硬件技術(shù)路線并行發(fā)展的態(tài)勢(shì)，而超導(dǎo)量子計(jì)算、離子阱量子計(jì)算、中性原子量子計(jì)算、光量子計(jì)算、硅半導(dǎo)體量子計(jì)算為5種主要技術(shù)路線。其中，超導(dǎo)路線、硅半導(dǎo)體路線為人造粒子路線的代表，離子阱路線、中性原子路線、光量子路線為天然粒子路線的代表。而從專利申請(qǐng)總量和授權(quán)總量可看出，超導(dǎo)路線在5條技術(shù)路線中表現(xiàn)最為突出，表明超導(dǎo)量子計(jì)算路線目前被業(yè)界寄予厚望。7/12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈由上游環(huán)境測(cè)控、中游原型機(jī)和軟件，以及下游平臺(tái)和應(yīng)用等環(huán)節(jié)組（1）產(chǎn)業(yè)鏈上游：包括環(huán)境支撐系統(tǒng)、測(cè)控系統(tǒng)以及核心設(shè)備組件等，具體涉及稀釋制冷劑、真空系統(tǒng)、低溫組件、光學(xué)器件等眾多方面，是整個(gè)量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)生態(tài)的基座。由于量子計(jì)算技術(shù)復(fù)雜性、多路線并行和發(fā)展趨勢(shì)不確定等原因，目前產(chǎn)業(yè)鏈上游呈現(xiàn)分散化和多樣化特點(diǎn)。其中，歐美國(guó)家處于量子計(jì)算上游的企業(yè)數(shù)量更多且發(fā)展水平更高，而我國(guó)上游企業(yè)近幾年雖發(fā)展迅速，相繼推出各類自研產(chǎn)品，但在部分關(guān)鍵設(shè)備組件的性能指標(biāo)、制造成本和市場(chǎng)認(rèn)可度等方面仍有較大提升空間。（2）產(chǎn)業(yè)鏈中游：包括量子計(jì)算原型機(jī)制造商和軟件供應(yīng)商，是量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)生態(tài)的核心環(huán)節(jié)。原型機(jī)方面，全球?qū)Ｗ⒂诔瑢?dǎo)路線的企業(yè)數(shù)量最多，其次為離子阱、中性原子、光量子和硅半導(dǎo)體等；軟件來(lái)看，眾多企業(yè)都致力于打造各自的量子計(jì)算軟件，同時(shí)構(gòu)建開(kāi)源軟件社區(qū)，為量子計(jì)算技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用探索提供推動(dòng)力。同樣，大部分國(guó)家并行布局多種技術(shù)路線，而歐美企業(yè)在數(shù)量、原型機(jī)研制能力、軟件研發(fā)和開(kāi)源社區(qū)建設(shè)等方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，我國(guó)近年也出現(xiàn)一批量子計(jì)算軟件企業(yè)，但總體在企業(yè)投入力度、輸出成果、創(chuàng)新能力等方面與歐美相比仍存在差距。（3）產(chǎn)業(yè)鏈下游：包括量子計(jì)算云平臺(tái)供應(yīng)商和行業(yè)應(yīng)用企業(yè)，是最接近用戶的環(huán)節(jié)。云平臺(tái)方面，依托互聯(lián)網(wǎng)為各類用戶提供云端接入，共享量子計(jì)算資源，促進(jìn)量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)提前布局與生態(tài)良性培養(yǎng)；行業(yè)應(yīng)用方面，金融、化工、醫(yī)藥、交通等行業(yè)應(yīng)用潛力大。而國(guó)內(nèi)外進(jìn)行對(duì)比，IBM、亞馬遜、微軟等國(guó)外科技巨頭的量子計(jì)算云平臺(tái)在資源共享性、硬件多樣性和應(yīng)用案例豐富性、服務(wù)模式商用化等方面走在全球前列，且與不同領(lǐng)域行業(yè)企業(yè)合作積極，聯(lián)合深入探索量子計(jì)算在重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用，而我國(guó)企業(yè)無(wú)論在云平臺(tái)建設(shè)，還是在與行業(yè)協(xié)同方面的探索仍有待加強(qiáng)。8/12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈量子芯片、稀釋制冷機(jī)等環(huán)節(jié)機(jī)遇。由于量子計(jì)算整體實(shí)用化落地尚未突破，硬件性能提升是基礎(chǔ)，如量子計(jì)算機(jī)的核心在于量子比特的精確操控和邏輯門的實(shí)現(xiàn)，這些都需要高度精密的硬件技術(shù)支持，而產(chǎn)業(yè)鏈中硬件主要集中于上游與中游環(huán)節(jié)。我們認(rèn)為量子芯片、稀釋制冷機(jī)等環(huán)節(jié)值得重點(diǎn)關(guān)注。以量子芯片為例，2023年全球量子計(jì)算10項(xiàng)重要進(jìn)展中，7項(xiàng)涉及量子計(jì)算芯片，從而可看出量子芯片為推動(dòng)量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展的核心。典服務(wù)器，實(shí)現(xiàn)了計(jì)算的超級(jí)計(jì)算架構(gòu)?；诖思軜?gòu)，IBM模塊之間的快速可靠運(yùn)輸，成功率高達(dá)99.臺(tái)資料來(lái)源：ICVTA&K，浙商證券研究所9/12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后就稀釋制冷機(jī)而言，由于超導(dǎo)量子計(jì)算技術(shù)依賴于超導(dǎo)材料在極低溫度下的量子特性構(gòu)建量子比特，而為了維持量子比特的相干性，超導(dǎo)量子計(jì)算機(jī)必須在極低溫度下運(yùn)行，這要求使用稀釋制冷機(jī)將量子芯片冷卻至接近絕對(duì)零度的環(huán)境，以減少外部干擾導(dǎo)致的退相干現(xiàn)象。在這個(gè)超低溫環(huán)境中，量子態(tài)得以保持，從而使得量子計(jì)算成為可能。過(guò)往稀釋制冷機(jī)市場(chǎng)長(zhǎng)期被歐美壟斷，中國(guó)的稀釋制冷機(jī)嚴(yán)重依賴進(jìn)口，而在美國(guó)2022年要求全球禁運(yùn)的大背景下，國(guó)產(chǎn)稀釋制冷機(jī)的研制和開(kāi)發(fā)得到快速發(fā)展，中國(guó)科大、安徽大學(xué)等高校，中科院物理所、中電科16所等科研院所，量羲技術(shù)、國(guó)盾量子、中船鵬力、合肥知冷、中科量?jī)x、集焓科儀、格物致寒、本源量子等企業(yè)均陸續(xù)在稀釋制冷機(jī)領(lǐng)域取得突破：如在最低溫方面，已經(jīng)成功獲得了低于10mK的基礎(chǔ)溫度；在制冷功率方面，基本款已經(jīng)達(dá)到了國(guó)際同等水平，大冷量大空間的產(chǎn)品也在加速成型中。因此稀釋制冷機(jī)的國(guó)產(chǎn)替代、自主可控有望成為國(guó)內(nèi)量子計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的核心突破口。我們基于以下7個(gè)維度對(duì)于主題進(jìn)行綜合評(píng)分：1）市值容量，使用自由流動(dòng)市值來(lái)衡量該指標(biāo)，越大越好；2）政策支持力度，使用政策文件的級(jí)別來(lái)衡量該指標(biāo)，級(jí)別越高越好；3）行業(yè)覆蓋面，使用涉及該行業(yè)的行業(yè)來(lái)衡量該指標(biāo)，越多越好；4）主題指數(shù)估值水平，使用PE估值來(lái)衡量，越低越好；5）主題指數(shù)交易擁擠度，避免出現(xiàn)見(jiàn)頂即可；6）業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力，越高越好；7）未來(lái)想象空間，越大越好。通過(guò)內(nèi)部投票打分，截止2024年12月13日量子計(jì)算主題的得分為45.71，其中未來(lái)想象空間和政策支持力度兩項(xiàng)的得分較高。指標(biāo)打分依據(jù)結(jié)果打分市值容量自由流通市值合計(jì)政策支持力度政策級(jí)別國(guó)家級(jí)行業(yè)覆蓋面涉及行業(yè)數(shù)量8主題估值水平PE均值交易擁擠程度相關(guān)標(biāo)的周度換手率業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力未來(lái)3年業(yè)績(jī)落地可能性很低未來(lái)想象空間需求空間極高，替代GPU綜合打分45.7110/12我們基于量子算力、量子通信、量子安全這三個(gè)角度去構(gòu)建了量子計(jì)算概念股票池。該股票池僅作為一種選股思路供投資者參考，不代表我們推薦相關(guān)個(gè)股。代碼股票簡(jiǎn)稱總市值（億元）PB周換手率9.24以來(lái)漲跌幅相較2021年以來(lái)最高價(jià)跌幅申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)所屬風(fēng)格類別入選原因300077.SZ國(guó)民技術(shù)167.42-45.30-29.2958.47%180.37%-32.06%中盤成長(zhǎng)型量子算力國(guó)內(nèi)可信芯片龍頭，在量子芯片領(lǐng)域有技術(shù)布局。688622.SH禾信儀器50.90-80.45-52.9622.24%296.67%-25.40%機(jī)械設(shè)備小盤成長(zhǎng)型量子算力已公告擬收購(gòu)國(guó)內(nèi)頂尖的量子計(jì)算實(shí)驗(yàn)室量羲技術(shù)。600624.SH復(fù)旦復(fù)華57.24-172.63959.9680.98%162.89%-7.11%醫(yī)藥生物小盤平衡型量子算力與本源量子合作開(kāi)拓超導(dǎo)量子計(jì)算機(jī)。688027.SH國(guó)盾量子251.09-251.34-202.6328.61%102.20%-12.77%通信中盤平衡型量子算力聯(lián)合中電信量子基于“驍鴻”芯片，研發(fā)出超導(dǎo)量子計(jì)算機(jī)“天衍-50300520.SZ科大國(guó)創(chuàng)80.39-16.32-21.14100.28%93.62%-20.98%計(jì)算機(jī)小盤成長(zhǎng)型量子算力參股投資量子精密測(cè)量企業(yè)國(guó)儀量子。002335.SZ科華數(shù)據(jù)112.5337.4622.1722.34%32.00%-55.51%電力設(shè)備大盤成長(zhǎng)型量子算力與玻色量子合作為客戶提供量子計(jì)算服務(wù)。000555.SZ神州信息128.805300.7262.1936.32%52.25%-20.99%計(jì)算機(jī)中盤平衡型量子通信與國(guó)盾量子緊密合作，公司多次中標(biāo)量子通信項(xiàng)目。600120.SH浙江東方183.7537.6737.8926.19%50.28%-8.19%非銀金融中盤價(jià)值型量子通信持股神州量子，深耕量子通信技術(shù)領(lǐng)域。003029.SZ吉大正元50.63-34.86-32.2239.23%42.97%-40.97%計(jì)算機(jī)小盤平衡型量子通信發(fā)傳統(tǒng)密碼和抗量子密碼混合模式的密鑰。600990.SH四創(chuàng)電子65.32-12.91-11.8118.56%45.38%-35.85%國(guó)防軍工中盤成長(zhǎng)型量子通信中電科38所具備量子通信技術(shù)。300546.SZ雄帝科技38.16-1511.62-162.0686.40%68.06%-42.09%計(jì)算機(jī)小盤價(jià)值型量子安全正在研發(fā)量子加密安全產(chǎn)品。603232.SH格爾軟件36.0799.2697.5755.04%41.22%-34.65%計(jì)算機(jī)小盤平衡型量子安全子公司泓格后量子科技致力于量子密碼技術(shù)研究。688489.SH三未信安44.73107.1566.4814.93%45.75%-62.22%計(jì)算機(jī)中盤成長(zhǎng)型量子安全公司發(fā)布了新一代抗量子密碼系列產(chǎn)品我們以量子計(jì)算概念股票為基礎(chǔ)構(gòu)建了量子計(jì)算指數(shù)，該主題指數(shù)編制采用自由流通市值加權(quán)，單只標(biāo)的最高權(quán)重不超過(guò)10%，多余權(quán)重在剩余標(biāo)的間按自由流通市值分配。量子計(jì)算指數(shù)采取月度調(diào)倉(cāng)，調(diào)倉(cāng)權(quán)重入下圖所示。股票代碼股票名稱國(guó)民技術(shù)禾信儀器4.58%復(fù)旦復(fù)華國(guó)盾量子科大國(guó)創(chuàng)科華數(shù)據(jù)神州信息浙江東方吉大正元四創(chuàng)電子雄帝科技4.94%4.92%4.66%4.91%格爾軟件三未信安4.42%4.15%4.06%我們對(duì)量子計(jì)算指數(shù)進(jìn)行回測(cè)，從2023年11月30日至2024年12月13日，該指數(shù)的漲幅達(dá)到48.04%，相較于Wind全A的超額收益達(dá)到35.84%。11/12量子計(jì)算技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；量子計(jì)算商業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)期。12/12股票投資評(píng)級(jí)說(shuō)明以報(bào)告日后的6個(gè)月內(nèi)，證券相對(duì)于滬深300指數(shù)的漲跌幅為標(biāo)準(zhǔn)，定義如下：1.買入：相對(duì)于滬深300指數(shù)表現(xiàn)＋20％以上；2.增持：相對(duì)于滬深300指數(shù)表現(xiàn)＋1020%;3.中性：相對(duì)于滬深300指數(shù)表現(xiàn)－1010％之間波動(dòng)；4.減持：相對(duì)于滬深300指數(shù)表現(xiàn)－10％以下。行業(yè)的投資評(píng)級(jí)：以報(bào)告日后的6個(gè)月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)相對(duì)于滬深300指數(shù)的漲跌幅為標(biāo)準(zhǔn)，定義如下：1.看好：行業(yè)指數(shù)相對(duì)于滬深300指數(shù)表現(xiàn)＋10%以上；2.中性：行業(yè)指數(shù)相對(duì)于滬