2024年全球ESG展望報(bào)告

彭博專業(yè)服務(wù)年全球目錄04 ESGMarketNavigator調(diào)查06 ESG資產(chǎn)管理規(guī)模09 ESGETF在不同區(qū)域的發(fā)展趨勢(shì)ESG量化策略ESG基金規(guī)則ESG企業(yè)規(guī)則23 ESG全球治理趨勢(shì)26 公司治理指標(biāo)對(duì)回報(bào)率的影響30 氣候機(jī)會(huì)和重點(diǎn)行業(yè)33 勞動(dòng)力、網(wǎng)絡(luò)安全等主要話題2024年展望：全球ESGESGESG投資規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到40萬ESG會(huì)(ISSBESGMarketNavigatorESG高管和市場(chǎng)排除ESG雜音85投資者支持ESG調(diào)查我們的首份ESGMarketNavigator(ESG)ESG55的高管將ESG的投資者認(rèn)為ESG而84%的高管認(rèn)為ESGESG在ESG250250高ESG目標(biāo)保持不變但地緣政治或?qū)⒏淖儍?yōu)先次序ESGESG85%ESG2024ESG90%ESGMarketNavigatorSource:BloombergIntelligence4ESGMarketNavigator調(diào)查：方法ESGMarketNavigator250名企業(yè)高管和250GLG30%氣候和2024分布于全球各地的受訪人群：企業(yè)高管與資深投資者Source:BloombergIntelligence52030年ESG資產(chǎn)管理規(guī)?；虺?0市場(chǎng)到2030年有望突破4070%ESG40(UM)ESGESG(GSIA2022ESG理規(guī)模(UM投資者對(duì)ESG資產(chǎn)的信心料將增強(qiáng)盡管增長(zhǎng)放緩--GSIA數(shù)據(jù)顯示2022年ESG資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到302030年規(guī)模將超過403.5%。這還不到ESG”MarketNavigatorESG2022年全球ESG資產(chǎn)規(guī)模下降GSIA決定排除ESGESG資產(chǎn)規(guī)模減半至8歐洲ESG資產(chǎn)規(guī)模反彈至50至4彭博行業(yè)研究ESG資產(chǎn)預(yù)測(cè)模型Source:BloombergIntelligence62030年全球ESG45%25及ESG45%ESG3.5%盡管較8年ESG資產(chǎn)管理規(guī)模料將達(dá)到ESG252020-2022年增長(zhǎng)了50%，達(dá)到4.3ESG6%超過7彭博行業(yè)研究ESG資產(chǎn)預(yù)測(cè)模型：按地區(qū)劃分的市場(chǎng)份額Source:BloombergIntelligence2030年中國(guó)ESG資產(chǎn)規(guī)?；蜻_(dá)5萬億美元綠色貸款占主導(dǎo)年中國(guó)ESG資產(chǎn)管理規(guī)?；虺?2022年約為4ESGGSIA年規(guī)模約為700億2008年以來已增長(zhǎng)逾考慮到GSIA/ESG資產(chǎn)的歷史與預(yù)期復(fù)合年增長(zhǎng)率Source:BloombergIntelligence7彭博行業(yè)研究ESG資產(chǎn)預(yù)測(cè)模型：方法論ESG資產(chǎn)預(yù)測(cè)模型利用GSIA20222030ESG區(qū)域經(jīng)濟(jì)預(yù)期及ESG2020ESG資產(chǎn)的歷史與預(yù)期復(fù)合年增長(zhǎng)率Source:BloombergIntelligence增長(zhǎng)預(yù)期在2022年ESG究2024年ESG年ESG資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到40GSIAESG資產(chǎn)減少了8年達(dá)到502030度2022年展望和GSIA審查:2022年GSIA審查2022年展望：ESG資產(chǎn)管理規(guī)模8ETFESGETF資金流量的跨大西洋分歧料將延續(xù)：2024年展望(ESG)ETFESG歐洲ESGETF資金流入領(lǐng)跑全球2023ESGETF的資金規(guī)模減少，降至45040資者放棄ESGETF(SFDR)2024全球ESGETF資金流量及資產(chǎn)管理規(guī)模Source:BloombergIntelligence9新主題份額或?qū)U(kuò)大高度集中的美國(guó)市場(chǎng)亦然2023ESGETF資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到2021ESGETF2023ESGETFESG整合策略在歐洲ESGETF對(duì)ESGETF全球ESGETF資產(chǎn)管理規(guī)模Source:BloombergIntelligence美洲ESGETF資金流入隨集中度風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)而轉(zhuǎn)為負(fù)值2023ESGETF43億美元資iSharesESGAwareMSCIUSA(ESGU)902020-21ESGETFESGETFETF的資金流入規(guī)模自2020-21ESGESG主題和基于價(jià)值觀的ETF資金流量：美洲vs.全球Source:ETF<GO>,BloombergIntelligence10全球ESGETF資金流縮減歐非中東表現(xiàn)亮眼2023ESGETF440202160%，反ESGETF強(qiáng)勁的ESGESG(SFDR)ESGESGETF資金流量：歐非中東vs.全球Source:BloombergIntelligence2023年日本ESGETF凈流入增長(zhǎng)由一只基金驅(qū)動(dòng)2023ESGETF，達(dá)到5.6202028億美元和2021的2023ETF50%2023年增幅主要得益于iSharesMSCIJapanClimateActionETF(2250JP)2023年吸引到2023大的ESGETF僅錄得iSharesMSCIJapanClimateActionETF追蹤MSCI所有ETF，也低于46只ESGETF0.25%。ESGETF日本vsSource:BloombergIntelligence11歐美股市ESG高分股風(fēng)險(xiǎn)較低有望憑借出色質(zhì)量跑贏同業(yè)ESGESG即便優(yōu)秀的ESG2021“ESG評(píng)分和碳強(qiáng)度充當(dāng)歐美股市表現(xiàn)信號(hào)的作用減弱碳強(qiáng)度和ESG2022對(duì)斯托克600指數(shù)和標(biāo)普500ESG的R業(yè)的ESGESGESG評(píng)分、碳強(qiáng)度表現(xiàn)信號(hào)Source:BloombergIntelligence12ESG高分股回撤幅度較小優(yōu)異表現(xiàn)趨平盡管ESGESG600各板塊ESG2022年和202335%和40和20%2023年ESG202020%50%10%在標(biāo)普500ESG自2020“支柱最大回撤與表現(xiàn)價(jià)差Source:BloombergIntelligence13ESG高分股強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)投資組合表現(xiàn)ESG票600指數(shù)和標(biāo)普500高2021%2022ESG碳強(qiáng)度、ESG的質(zhì)量因子策略與利潤(rùn)率差異Source:BloombergIntelligence14盈利能力和估值共同推動(dòng)脫碳股表現(xiàn)60025%，500202135%以600指數(shù)和標(biāo)普500EV/Ebitda低脫碳股的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率、EV/EbitdaSource:BloombergIntelligence15可持續(xù)發(fā)展基金規(guī)則不斷演變：ESG政策展望旨在提高ESGESG歐盟將在選舉結(jié)束后對(duì)SFDR進(jìn)行重大修訂(SFDR)8條和第98條和第9(SDR)C20242024/2025有關(guān)SFDR針對(duì)性調(diào)查的回復(fù)情況Source:EuropeanCommission,BloombergIntelligence16英國(guó)SDR和分類法將推動(dòng)綠色金融戰(zhàn)略發(fā)展3(FCA)根據(jù)SDR度將于7這與歐盟的SFDRFCA630英國(guó)投資標(biāo)簽的關(guān)鍵屬性Source:BloombergIntelligence17美國(guó)基金規(guī)則可能要等到2025年或以后才能出臺(tái)(SEC)定ESG2022SEC提出的ESG戰(zhàn)略概覽Source:BloombergIntelligence日本金融廳或收緊政策(FSA)ESGESGESG待審議的問答事項(xiàng)清單Source:FSA18ESG年ESG政策展望ESG(ISSB)ISSB：信息披露的全球基準(zhǔn)ISSB2023年6發(fā)布(IFRSS1)(IFRS(IOSCO)IOSCO由13095采用IFRSS1和S2和范圍3歐盟企業(yè)將開始執(zhí)行CSRD標(biāo)準(zhǔn)(CSRD)(ESRS)也從2024年1ESRS5002026CSRD將一套強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的適用范圍擴(kuò)大到了5萬家企業(yè)。CSRD監(jiān)管和報(bào)告時(shí)間線Source:BloombergIntelligence19美國(guó)大選或令氣候信息披露規(guī)則的敲定面臨不確定性3圍3延至3該規(guī)則也面臨著重大的法律挑戰(zhàn)，因?yàn)榧又菀豁?xiàng)類似但更為激進(jìn)的披露規(guī)則目前卷入訴訟。彭博美國(guó)1000指數(shù)公司的氣候信息披露情況Source:BloombergIntelligence20香港上市公司可能無法滿足披露要求年至2026ISSB于去年62,250范圍33%30%40020%(TCFD)遠(yuǎn)低于90%TCFD與香港不同的是，在中國(guó)內(nèi)地只有頭部企業(yè)和雙重上市企業(yè)才必須遵守這些披露要求。TCFDSource:TCFD,HKEX日本企業(yè)需要披露上市子公司的目的(TSE)TSETSE要求一覽Source:TSE21日本考慮出臺(tái)針對(duì)部分公司的日本版ISSB(SSBJ)ISSB（IFRSS1和2024年3月2025年32026年3(JFSA)各委員會(huì)討論要點(diǎn)Source:SSBJ;BloombergIntelligence通過監(jiān)管指南把握ESG格局ESGESGESG彭博行業(yè)研究ESG監(jiān)管法規(guī)矩陣Source:BloombergIntelligence22美國(guó)代理提案數(shù)量2024年趨于上升歐洲減速而亞洲發(fā)力20242021/跡股東提案預(yù)計(jì)至少還將迎來為期一年的豐收2024截至去年6內(nèi)共有3512021年增加(SEC)3%2022年的和2021年的2025環(huán)境(E)和社會(huì)(S)股東提案（羅素3000）Source:BloombergIntelligence23勞工、生育權(quán)提案獲得動(dòng)力2023年共發(fā)起年為9年為1（30%或獲得通過的Netflix。/Source:BloombergIntelligence生活成本問題得到改善利好CEO薪資20242023ArgenxSemiconductorHelloFresh和GNStoreNord斯托克600指數(shù)成份股公司CEO薪酬和薪酬表決支持率Source:BloombergIntelligence24嘉能可和殼牌的氣候戰(zhàn)略吸引關(guān)注FollowThis32728.82023年支持率最高的“環(huán)境”類股東提案Source:BloombergIntelligence日本交易所將于2024年曝光不合規(guī)公司(JPX)將于2024年12022年市凈率(P/B)低于0.554%0.5倍至164%2024對(duì)企業(yè)價(jià)值提升舉措的披露Source:BloombergIntelligence25公司治理指標(biāo)對(duì)回報(bào)率的影響ESG表現(xiàn)將備受關(guān)注：我們?cè)诠局卫碇笜?biāo)方面有何發(fā)現(xiàn)？隨著ESG科技、材料板塊：公司治理指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)指引隨著ESG了年7月至2023年9Source:BloombergIntelligence26股東權(quán)利和高管薪酬得分較高對(duì)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)率有利Confluent和AffirmHoldings報(bào)率差距超過0.2vs.Source:BloombergIntelligence強(qiáng)勁的審計(jì)實(shí)踐令科技板塊的回撤幅度至少降低3%最大回撤幅度：得分最高組（Q1）vs.得分最低組（Q5）Source:BloombergIntelligence27高管薪酬與盈利能力掛鉤意味著基本面受益4.41盈利能力：得分最高組（Q1）vs.得分最低組（Q5）Source:BloombergIntelligence良好治理水平帶來的優(yōu)勢(shì)：較低的尾部風(fēng)險(xiǎn)5）段為年7月至2023年9最大回撤幅度：得分最高組（Q1）vs.得分最低組（Q3）Source:BloombergIntelligence28股東權(quán)利對(duì)材料板塊回撤的緩解作用最大了5金屬和礦業(yè)行業(yè)受益最大：在我們的考察期內(nèi)，股東權(quán)利得分較高公司的回撤幅度比得分較低公司低8.2個(gè)百分點(diǎn)。Source:BloombergIntelligence方法論：公司治理在行業(yè)層面的影響年7月至2023年段為年7月至2023年92彭博公司治理指標(biāo)得分Source:BloombergIntelligence29氣候機(jī)會(huì)和重點(diǎn)行業(yè)巨災(zāi)債券和并購(gòu)交易迎來機(jī)會(huì)因企業(yè)氣候行動(dòng)不力2023備災(zāi)和災(zāi)后修復(fù)帶來的通脹壓力或?qū)⒊掷m(xù)存在202280少320DodgeConstructionNetwork年2023年上升2023(BI1如escoInternationa如PrimorisServices）年的漲幅超過標(biāo)普50063%。vs.500等權(quán)重指數(shù)Source:BloombergIntelligence30巨災(zāi)債券有望繼續(xù)獲得更高回報(bào)2023年以（0.34vs.巨災(zāi)債券vs.高收益?zhèn)笖?shù)Source:BloombergIntelligenceIRA或?qū)⒅η鍧嵐檬聵I(yè)公司保持領(lǐng)先PublicServiceEnterpriseGroup(PSEG)(IRAPSEG出增幅或達(dá)BICARBON39Ed和NextEra32%。低碳排放強(qiáng)度vs.高強(qiáng)度公用事業(yè)公司Source:BloombergIntelligence31為兌現(xiàn)氣候承諾企業(yè)積極展開并購(gòu)年的升至2023年的占排放量的計(jì)劃在2050在2023年以68億美元收購(gòu)了ConEdison16.5%。替代能源并購(gòu)活動(dòng)Source:BloombergIntelligence二氧化碳排放量將下降但還不夠快4222030，到205050%20302021，到2050BICARBON彭博同業(yè)組中有13家公司未披露當(dāng)前排放表現(xiàn)，因此本分析報(bào)告并未將它們包含在內(nèi)。二氧化碳減排預(yù)測(cè)vs.國(guó)際能源署情景分析Source:BloombergIntelligence32勞動(dòng)力、網(wǎng)絡(luò)安全等主要話題檢驗(yàn)成果的時(shí)候到了：數(shù)據(jù)管理、勞動(dòng)力、營(yíng)銷和生物多樣性議題網(wǎng)絡(luò)安全迫在眉睫對(duì)企業(yè)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)如LockBit和9