工業(yè)機器人項目投資評估與管理手冊

工業(yè)機器人項目

投資評估與管理手冊

目錄

一、項目概況.......................................................3

二、項目總投資的構(gòu)成...............................................5

三、項目固定資產(chǎn)投資評估..........................................8

四、項目銷售收入估算..............................................16

五、項目稅后利潤及其分配.........................................17

六、可行性研究的含義..............................................18

七、可行性研究的作用..............................................19

八、現(xiàn)金流量......................................................21

九、單利與復(fù)利....................................................26

十、環(huán)境影響與環(huán)境影響評估的目的與作用...........................27

H----、環(huán)境影響評估的內(nèi)容..........................................29

十二、評估參數(shù)....................................................35

十三、影子價格....................................................42

十四、公司基本情況................................................53

十五、經(jīng)濟(jì)效益分析................................................55

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................55

綜合總成本費用估算表..............................................57

利潤及利潤分配表..................................................59

項目投資現(xiàn)金流量表................................................61

借款還本付息計劃表................................................63

十六、投資方案....................................................64

建設(shè)投資估算表....................................................66

建設(shè)期利息估算表..................................................67

流動資金估算表....................................................69

總投資及構(gòu)成一覽表................................................70

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................71

一、項目概況

（一）項目基本情況

L承辦單位名稱：XXX投資管理公司

2、項目性質(zhì)：新建

3、項目建設(shè)地點：xxx

4^項目聯(lián)系人：孫xx

（二）主辦單位基本情況

公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進(jìn)

研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技

技術(shù)等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和

品牌發(fā)展。

本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第

一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛心”的服

務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方

便大眾中贏得信譽、贏得市場?！皾M足社會和業(yè)主的需要，是我們不

懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機遇，正以

高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。

公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)

專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信

息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和

效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈,

促進(jìn)帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市

場為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)

質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。

（三）項目建設(shè)選址及用地規(guī)模

本期項目選址位于XXX,占地面積約70.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域

地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件

完備，非常適宜本期項目建設(shè)。

（四）項目總投資及資金構(gòu)成

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財務(wù)估算，項目總投資30600.28萬元，其中：建設(shè)投資24602.72

萬元，占項目總投資的80.40%；建設(shè)期利息306.99萬元，占項目總投

資的1.00%；流動資金5690.57萬元，占項目總投資的18.60%。

（五）項目資本金籌措方案

項目總投資30600.28萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx投資管理公

司計劃自籌資金（資本金）18069.92萬元。

（六）申請銀行借款方案

根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額12530.36萬

7G?

(七)項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)

1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入(SP)：49900.00萬元。

2、年綜合總成本費用(TC)：42243.10萬元。

3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(NP)：5576.75萬元。

4、財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)：11.60%o

5、全部投資回收期(Pt)：6.93年(含建設(shè)期12個月)o

6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(BEP)：23707.85萬元(產(chǎn)值)。

(A)項目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃

項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產(chǎn)運營共

需12個月的時間。

二、項目總投資的構(gòu)成

投資是指向某一項目中投入一定的資源以獲得未來收益的經(jīng)濟(jì)行

為。項目的總投資是指投資項目從前期準(zhǔn)備工作開始到項目完全建成

所發(fā)生的全部投資費用。投資投入的資源可以是人力、設(shè)備、技術(shù)、

資金等。在計劃投資一項項目前，企業(yè)通過對項目總投資額度的準(zhǔn)確

估算，可以確定籌資金額，選擇合適的籌資方式，減少利息支出，提

高投資的效益。

項目總投資包括項目的固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期借款利息，無形資

產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資和流動資金。通過對各個項目的估算最Q加總

企業(yè)可以得出項目總投資的估算額度。其中固定資產(chǎn)投資和建設(shè)借款

利息形成企業(yè)的固定資產(chǎn)價值，無形資產(chǎn)投資形成企業(yè)的無形麥產(chǎn)，

開辦費形成企業(yè)的遞延資產(chǎn)部分，流動資金形成企業(yè)的流動資產(chǎn)。項

目總投資構(gòu)成內(nèi)容如下。

（一）固定資產(chǎn)投資

固定資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持

有的，使用壽命超過一個會計年度的有形資產(chǎn)，如使用期限超過一年

的房屋、建筑物、機器、運輸工具及其他與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器

具和工具等。固定資產(chǎn)投資是指用于項目固定資產(chǎn)的各種費用，包括

工程費用、預(yù)備費用和其他費用。

工程費用是指直接形成固定資產(chǎn)的工程項目費用，包括安裝工程

費用、建筑工程費用和設(shè)備購置費用。安裝工程費用是指對需要安裝

的設(shè)備進(jìn)行安裝所發(fā)生的各種費用；建筑工程費用主要是指土建工程、

礦建工程等工程建設(shè)所發(fā)生的費用；設(shè)備購置費是指工程項目必須全

部安裝的設(shè)備費用。

預(yù)備費用是指在初步設(shè)計和概算中難以預(yù)料的工程賽用，包括基

本預(yù)備費用和價差預(yù)備費用?；绢A(yù)備費用是指為彌補項目設(shè)計規(guī)劃

中難以預(yù)料而在項目規(guī)劃實施中可能增加的工程量的費用；價差預(yù)備

費又稱漲價預(yù)備費，是指項目在建設(shè)期由市場價格變化等因素引起工

程造價變化的預(yù)留費用。

工程建設(shè)其他費用是指除建筑安裝工程費用和設(shè)備工具購置費用

以外的費用，包括土地和青苗等補償費、安置補助費、建設(shè)單位管理

費、研究試驗費、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費、辦公生活家具購置費、聯(lián)合試運

轉(zhuǎn)費、勘察設(shè)計費、供電貼費、施工機構(gòu)遷移費、礦山巷道維修費、

引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備項目的其他費用等。

（二）建設(shè)期借款利息

建設(shè)期借款利息是指項目建設(shè)期間建設(shè)投資借款的應(yīng)計利息，主

要包括建設(shè)貸款、出口信貸、債券等的借款利息和融資費用。項目建

設(shè)期的借款利息應(yīng)計入項目總投資內(nèi)，并攤?cè)牍潭ㄙY產(chǎn)。

（三）流動資金

流動資金是流動資產(chǎn)的表現(xiàn)形式，即企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過

一年的一個生產(chǎn)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)合計，包括現(xiàn)金、存貨、

應(yīng)收賬款、有價證券、預(yù)付款等項目。生產(chǎn)過程中流動資金的事物形

態(tài)會不斷變化，最終其價值會轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去。

（四）無形資產(chǎn)投資

無形資產(chǎn)投資是指形成企業(yè)無形資產(chǎn)的初始投資。無形資產(chǎn)指企

業(yè)能長期使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，代表企業(yè)所擁有的知識產(chǎn)權(quán)和

其他法定權(quán)利，如專有技術(shù)、專營權(quán)、商標(biāo)權(quán)等。

（五）遞延資產(chǎn)投資

遞延資產(chǎn)投資又稱開辦費，指形成項目投產(chǎn)后的遞延資產(chǎn)會在項

目投產(chǎn)后的前幾年內(nèi)逐步推銷。開辦費是企業(yè)在籌建期間發(fā)生的各種

費用，包括籌建人員開支的費用、企業(yè)登記費、驗資費、稅務(wù)登記費、

籌資支付的手續(xù)費及不計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，的匯兌損益、引進(jìn)

設(shè)備和技術(shù)需要消化吸收的費用，選派一些職工在籌建期間外出進(jìn)修

學(xué)習(xí)的費用或聘請專家進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)和培訓(xùn)的勞務(wù)費及相關(guān)的人員培

訓(xùn)費，企業(yè)資產(chǎn)的攤銷、報廢和毀損及籌建期間發(fā)生的辦公費、廣告

費、交際應(yīng)酬費。遞延資產(chǎn)實質(zhì)上是一種費用，但由于這些費用的效

益要期待于未來，并且這些費用支出的數(shù)額較大，是一種資本性支出,

其受益期在一年以上，若把它們與支出年度的收入相配比，就不能正

確計算當(dāng)期經(jīng)營成果，所以應(yīng)把它們作為遞延處理，在受益期內(nèi)分期

推銷。

三、項目固定資產(chǎn)投資評估

（一）固定資產(chǎn)投資評估的目的與意義

固定資產(chǎn)投資是項目的重要投入和項目成本的重要組成部分，具

有內(nèi)容復(fù)雜、數(shù)量大、投入集中等特點。在項目評估中，固定麥產(chǎn)投

資是直接計算項目經(jīng)濟(jì)效益的重要因素，也是估算產(chǎn)品生產(chǎn)成本、規(guī)

劃資金來源和估算貸款還本付息等財務(wù)費用的主要依據(jù)。因此，準(zhǔn)確

地估算固定資產(chǎn)投資，對于保證項目其他財務(wù)數(shù)據(jù)的正確估算，真實

地反映項目的經(jīng)濟(jì)效果，避免投資決失誤有著重要的作用。固定資產(chǎn)

投資的估算與評價，必須在生產(chǎn)建設(shè)條件和項目設(shè)計方案評估的基礎(chǔ)

上進(jìn)行，項目采用的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)達(dá)到適用、可靠和先進(jìn)的要求，

項目構(gòu)成和平面布置合理，這時評估投資支出才具有實際意義。

（二）固定資產(chǎn)投資的估算方法

固定資產(chǎn)投資的估算方法有很多，有概略估算和詳細(xì)估算兩類。

國外常用的單位生產(chǎn)能力投資估算法、生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法、分項按比例

估算法等都屬于概略估算法。編制概算就是一種詳細(xì)估算方法。編制

概算的方法是以單項工程為對象，利用各種概算指標(biāo)精確地估算固定

資產(chǎn)的一種方法，編制過程較復(fù)雜，但估算的精確度較高。下面分別

介紹幾種常用的概略投資估算方法。

1、單位生產(chǎn)能力投資估算法

單位生產(chǎn)能力投資估算法是指根據(jù)同類項目單位生產(chǎn)能力所耗費

的固定資產(chǎn)投資額估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額的一種方法，單位生

產(chǎn)能力投資是指每單位的設(shè)計生產(chǎn)能力所需要的建設(shè)投資。該方法簡

單地將同類項目的固定資產(chǎn)投資額與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為線性關(guān)系,

與實際情況的差距較大。運用該方法時，我們應(yīng)當(dāng)注意擬建項目與同

類項目的可比性，盡量減少誤差，一般是據(jù)行業(yè)設(shè)計部門或主管部門

提供的資料，以已建成的可比建設(shè)項目的單位生產(chǎn)能力投資額，近似

估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額。

單位生產(chǎn)能力投資估算法是把建設(shè)項目的生產(chǎn)能力和建設(shè)投資額

看作簡單的線性關(guān)系，一般適用于擬建項目與同類項目的生產(chǎn)能力比

較接近的情況。否則，誤差較大。另外，我們要根據(jù)擬建項目與同類

項目時間、裝備水平的差異進(jìn)行調(diào)整，不能簡單套用。因為單位生產(chǎn)

能力投資要受勞動生產(chǎn)率和市場物價變動的影響，所以不同地點、不

同時間、不同裝備水平也會對投資產(chǎn)生很大影響。

2、生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法

生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法又稱指數(shù)估算法，是指根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似

的建設(shè)項目的投資額和生產(chǎn)能力與擬建項目的生產(chǎn)能力估算擬建項目

的投資額的方法。計算公式為

上式表明造價與規(guī)模呈非線性關(guān)系，且單位造價隨工程規(guī)模的增

大而減小。運用這種方法估算項目投資的條件是要有合理的生產(chǎn)能力

指數(shù)，不同生產(chǎn)率水平的國家和不同性質(zhì)的項目中，生產(chǎn)能力指數(shù)是

不相同的。若已建類似項目的規(guī)模和擬建項目的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)

規(guī)模比值為0.5?2,則指數(shù)n的取值近似1；若已建類似項目的規(guī)模

和擬建項目的規(guī)模相差較大，但不大于50倍，且擬建項目規(guī)模的擴(kuò)大

僅靠增大設(shè)備規(guī)模來達(dá)到時，n取值為0.6—0.7；若已建類似項目的

規(guī)模和擬建項目的規(guī)模相差較大，但不大于50倍，且項目規(guī)模的擴(kuò)大

靠增加相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量時，n取值為0.8?0.9。

生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高，其誤差

可控制在一20%?20%,盡管估價誤差仍較大，但它有獨特的好處：這

種估價方法不需要詳細(xì)的工程設(shè)計資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可

以；對于總承包工程而言，可作為估價的旁證，在總承包工程報價時,

承包商大都采用這種方法估價。但要求類似工程的資料可靠，條件基

本相同，否則誤差就會增大。生產(chǎn)能力指數(shù)法主要應(yīng)用于擬建裝置或

項目與用來參考的已知裝置或項目的規(guī)模不同的場合。采用生產(chǎn)能力

指數(shù)法時，要求類似項目的資料可靠，條件與擬建項目基本相同，否

貝I誤差就會增大。本方法不適用于已建類似項目的規(guī)模和擬建項目的

規(guī)模相差大于50倍的情況。

單位生產(chǎn)能力投資估算法是把固定資產(chǎn)投資與其生產(chǎn)能力視作線

性關(guān)系，然而，在一般的情況下固定資產(chǎn)投資與生產(chǎn)能力的增加并非

完全線性關(guān)系，生產(chǎn)能力指數(shù)法就是考慮了二者的增長關(guān)系，以兩個

類似項目或設(shè)備生產(chǎn)能力增長的比例為參照，用指數(shù)的乘方來調(diào)整其

投資增長比例，以此估算擬建項目所需的投資就比較客觀些。生產(chǎn)能

力指數(shù)一般是根據(jù)行業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)而定，國內(nèi)沒有統(tǒng)一取值標(biāo)準(zhǔn)，一

般根據(jù)工程項目規(guī)模的擴(kuò)大方式不同而有所區(qū)別。

3、比例估算法

比例法要先進(jìn)行調(diào)查分析，找出主要設(shè)備投資或主要生產(chǎn)車間投

資占整個項目建設(shè)總投資的比例，作為投資估算的基礎(chǔ)，然后比較細(xì)

致地計算擬建項目中主要設(shè)備或主要生產(chǎn)車間的投資數(shù)，以此推算擬

建項目的總投資額。

4、系數(shù)法

系數(shù)法是以擬建項目的主體工程費或主要設(shè)備購置費為基數(shù)，以

其他工程費與主體工程費的百分比為系數(shù)估算項目的靜態(tài)投資的方法。

這種方法簡單易行，但是精度較低，一般用于項目建議書階段。系數(shù)

估算法的種類很多，在我國常用的方法有設(shè)備系數(shù)法和主體專業(yè)系數(shù)

法，朗格系數(shù)法是世界銀行項目投資估算常用的方法。

(1)設(shè)備系數(shù)法。

設(shè)備系數(shù)法以擬建項目的設(shè)備購置費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類

項目的建筑安裝費和其他工程費等與設(shè)備價值的百分比，求出擬建項

目建筑安裝工程費和其他工程費，進(jìn)而求出項目的靜態(tài)投資。

(2)主體專業(yè)系數(shù)法。

主體專業(yè)系數(shù)法以擬建項目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接

相關(guān)的工藝設(shè)備投資為基數(shù)，根據(jù)已建同類項目的有關(guān)統(tǒng)計資料，計

算擬建項目各專業(yè)工程(總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、

自控等)與工藝設(shè)備投資的百分比，據(jù)以求出擬建項目各專業(yè)投資額,

然后加總即為擬建項目的靜態(tài)投資。

(3)朗格系數(shù)法.

朗格系數(shù)法是以設(shè)備購置費為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)推算項目的靜

態(tài)投資。這種方法在國內(nèi)不常見，是世行項目投資估算常采用的方法。

該方法的基本原理是分別計算項目建設(shè)的總成本費用中的直接成本和

間接成本，再合為項目的靜態(tài)投資。

5、分項類比估算法

分項類比估算法是比例估算法與分項估算法結(jié)合運用的一種方法。

它是通過分項類比已有類似項目各組成部分的實際投資指標(biāo)，對擬建

項目建設(shè)投資進(jìn)行估算。先分別計算出已有同類項目土建工程費和其

他基建費占設(shè)備費用的比例，估算擬建項目設(shè)備費，再分別將求出的

已有同類項目的有關(guān)比例乘以擬建項目設(shè)備費、擬建項目的土建工程

費和其他基建費的估算值，然后將三部分的總和乘以預(yù)備費系數(shù)，得

出擬建項目固定資產(chǎn)投資的估算值。

分項類比估算法充分考慮了項目內(nèi)容的組成情況，估算精度較高。

但確定項目固定資產(chǎn)投資的關(guān)鍵在于正確地選定工程項目各部分投資

的百分比。而估算方法中的百分比是隨企業(yè)的性質(zhì)和具體條件而變化

的，目前國內(nèi)各行業(yè)還沒有規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，各部門和行業(yè)往往根據(jù)

實際經(jīng)驗確定百分比。

6、單項工程投資估算法

單項工程投資估算法是將一個綜合項目劃分為多個單項工程，分

別計算各單項工程建設(shè)費用，最后將各單項工程的建設(shè)投資相加所得

總額就是該項目建設(shè)投資總額。項目單項工程建設(shè)投資，一般包括以

下幾個方面的內(nèi)容：

（1）建筑工程投資。它是指項目單項工程建造中所必須投資的建

筑物和構(gòu)筑物，如房屋、水電、道路、通信等土建工程設(shè)施所需要的

費用投資。

（2）設(shè)備、工具、儀器等購置費用投資，如加工機械、運輸機械、

測量儀器等所需的費用投資。

（3）設(shè)備安裝費用。它是指安裝各種設(shè)備、儀器、機械所需的費

用投資。

（4）其他基建投資。它主要包括土地征用和補償、勘察設(shè)計、籌

建管理、生產(chǎn)準(zhǔn)備、項目區(qū)域綠化、人員培訓(xùn)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和專利購置

等費用。

（5）不可預(yù)見費用。不可預(yù)見費用是指由于在估算時對某些工程

內(nèi)容、費用開支及項目執(zhí)行期物價上漲，事先很難估計的支出費用。

（三）固定資產(chǎn)投資的評價

第一，項目固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容是否完整，項目的投資構(gòu)成

是否符合設(shè)計和有關(guān)部門的規(guī)定要求，有無漏項或重復(fù)計算，估算的

價值是否準(zhǔn)確無誤。

第二，對項目固定資產(chǎn)投資的各項工程費用估算的方法和依據(jù)，

是否符合工程概預(yù)算規(guī)定和要求，各項費用計算是否符合財稅部門和

其他有關(guān)部門的規(guī)定。例如，對漲價預(yù)備費的審查分析，要考察物價

上漲指數(shù)選用得是否合適，是否切合國內(nèi)物價水平的實際；匯率的選

用是否考慮外匯匯率的變動與通貨膨脹的因素等。

第三，對建筑工程投資的評價，應(yīng)參照同類項目建筑物和構(gòu)筑物

的建筑面積造價，結(jié)合項目的工藝技術(shù)要求，分析建筑工程設(shè)計方案

中所提出的各項建筑物和構(gòu)筑物的面積和結(jié)構(gòu)是否合理，是否符合工

藝技術(shù)和設(shè)備的操作要求，然后，用近期各類建筑物、構(gòu)筑物的單位

面積造價指標(biāo)測算其造價是否合適。在評估造價時，應(yīng)考慮建筑材料

和人工費用的價格變化情況。

第四，對安裝工程投資費用的評價主要審查其估算依據(jù)是否合理

可靠，而后再審查其安裝費用是否估算得正確。

第五，對固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅的審查分析主要考察調(diào)節(jié)稅率、

稅目和調(diào)節(jié)稅的計算方法是否符合國家規(guī)定及投資方向調(diào)節(jié)稅額的計

算是否準(zhǔn)確無誤。

第六，對建設(shè)期利息的考察分析，首先應(yīng)審查利息的計算期是否

與項目建設(shè)期一致，利息的計算基數(shù)是否與分年投資用款計劃一致；

其次再考察分析利率的選用是否與投資的來源和貸款的種類相吻合，

以及貸款利息的計算方法是否正確。

四、項目銷售收入估算

項目銷售收入估算是指測算擬建項目投產(chǎn)后，出售各種產(chǎn)品和副

產(chǎn)品或提供勞務(wù)所能獲得的貨幣收入。銷售收入的預(yù)測是評估項目經(jīng)

濟(jì)效益的前提。銷售稅金的測算和貸款償還期的預(yù)測，都要以預(yù)測的

銷售收入為基本數(shù)據(jù)。準(zhǔn)確地預(yù)測銷售收入取決于正確地確定各類產(chǎn)

品的銷售數(shù)量與銷售價格。確定銷售量首先要確定擬建項目達(dá)到設(shè)計

能力的時間。項目建成投產(chǎn)后通常并不能立即達(dá)到設(shè)計的生產(chǎn)能力,

技術(shù)設(shè)備的調(diào)試、生產(chǎn)技藝的熟練和管理經(jīng)驗的積累等都要經(jīng)歷一定

的時日。

投資項目評估式中，產(chǎn)品銷售單價一般是經(jīng)過測算的不變價格，

也可根據(jù)需要采用不同的價格，如現(xiàn)行價格產(chǎn)品銷售量等于年產(chǎn)量，

這樣年銷售收入等于年產(chǎn)值，在現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)生活中產(chǎn)值不一定等于銷

售收入。但在項目評估中，一般運用這種假設(shè)，可以根據(jù)投產(chǎn)后各年

的生產(chǎn)負(fù)荷確定銷售量。如果項目的產(chǎn)品比較單一，用產(chǎn)品的單價乘

以產(chǎn)量可以得到每年的銷售收入；如果項目的產(chǎn)品品種比較多，要根

據(jù)銷售收入和銷售稅金及附加估算表進(jìn)行估算，即首先計算每一種產(chǎn)

品的銷售收入，然后再匯總到一起，求出項目生產(chǎn)期的各年銷售收入。

如果產(chǎn)品部分銷往外國，應(yīng)計算外匯收入，并按外匯牌價折算成人民

幣，然后再計入項目的年銷售收入總額中。

五、項目稅后利潤及其分配

利潤是企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果，反映了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效益，

首先表現(xiàn)為銷售利潤。

利潤分配是企業(yè)在一定時期內(nèi)對所實現(xiàn)的利潤總額及從聯(lián)營單位

分得的利潤，按規(guī)定在國家與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的分配。利潤分

配的程序一般分為三個階段：以企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額加上從聯(lián)營單位

分得的利潤，即企業(yè)全部所得額，以此為基數(shù)，在繳納所得稅和調(diào)節(jié)

稅前，按規(guī)定對企業(yè)的聯(lián)營者、債權(quán)人和企業(yè)的免稅項目，采取扣減

的方法進(jìn)行初次分配。所扣除的免稅項目主要有：分給聯(lián)營企業(yè)的利

潤、歸還基建借款和專用借款的利潤、歸還借款的利潤、提取的職工

福利基金和獎勵基金、彌補以前年度虧損的利潤及企業(yè)各種單項留利

等。對于實行承包經(jīng)營責(zé)任制的企業(yè)，在進(jìn)行稅前利潤分配后，應(yīng)在

承包經(jīng)營期內(nèi)按承包合同規(guī)定的形式上交承包利潤，不再計征所得稅

和調(diào)節(jié)稅。全部所得額扣除初次分配后的余額，即為企業(yè)應(yīng)稅所得額。

以企業(yè)應(yīng)稅所得額為基數(shù)，按規(guī)定的所得稅率和調(diào)節(jié)稅率計算應(yīng)交納

的稅額，在國家和企業(yè)之間進(jìn)行再次分配。應(yīng)稅所得額扣除應(yīng)納稅額

后的余額，即為企業(yè)留利，以企業(yè)留利為基數(shù)，按規(guī)定比率將企業(yè)留

利轉(zhuǎn)作各項專用基金。

六、可行性研究的含義

可行性研究是指對擬建項目在政策上和經(jīng)濟(jì)上的可行性進(jìn)行研究,

為項目投資決策提供科學(xué)依據(jù)，即在國家產(chǎn)業(yè)政策允許下，對擬建項

目的技術(shù)先進(jìn)性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行全面分析與論證，以期達(dá)到最佳經(jīng)

濟(jì)效益的一種科學(xué)工作方法，這也是必經(jīng)的決策程序。目前，世界各

國可行性研究的具體做法不完全相同，但均把它作為投資決策的重要

程序。這種方法已被普遍認(rèn)可，發(fā)達(dá)國家不僅如此，發(fā)展中國家也如

此。

可行性研究要回答以下幾個方面的問題：①市場上項目建設(shè)的必

要性；②項目建設(shè)條件；③工藝、技術(shù)、設(shè)備是否先進(jìn)適用；④經(jīng)濟(jì)

上的盈利能力，以及投資見效時間；⑤項目進(jìn)度安排；⑥項目獲利能

力的可靠性及風(fēng)險性分析。

我國于20世紀(jì)70年代引進(jìn)可行性研究，并于20世紀(jì)80年代開

始實施。1983年，國家計委頒布了《關(guān)于建設(shè)項目進(jìn)行可行性研究試

行管理方法》，并在全國試行。在此基礎(chǔ)上，計委和建設(shè)部又組織國

內(nèi)專家結(jié)合我國國情而改革實際，對《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》

進(jìn)行了重大修正和補充，1993年，以計［19931530號文頒布了第二版,

2006年又以發(fā)改投資［2006］1325號文頒布了第三版，極大地提高了我

國項目評估方法的科學(xué)性、實用性、完整性和可操作性，并使其逐步

實現(xiàn)科學(xué)化、規(guī)范化、程序化、民主化和制度化。

七、可行性研究的作用

投資項目可行性研究的主要作用是為項目投資決策提供科學(xué)依據(jù),

減少決策失誤造成的浪費，提高投資效果。經(jīng)審批后的可行性研究，

可產(chǎn)生以下幾個方面的作用。

（一）作為投資項目決策和編制可行性研究報告的依據(jù)

可行性研究就是項目投資建設(shè)的首要環(huán)節(jié)，項目投資決策者主要

根據(jù)可行性研究的評價結(jié)果，決定一個投資項目是否應(yīng)該投資和如何

投資。因此，它是投資決策和編制可行性研究報告的主要依據(jù)，是項

目建設(shè)的決策性法律文件。

（二）作為籌集資金和向銀行申請貸款的依據(jù)

現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，項目作為企業(yè)（或其他法人單位）設(shè)立的

必要條件，需要從各個渠道籌集資金，包括向銀行或其他金融磯構(gòu)申

請貸款，而能向債權(quán)人或投資者展示項目前景的就是可行性研究工作

及可行性研究報告。

（三）作為與投資項目有關(guān)的各部門簽訂協(xié)作條件協(xié)議、意向書

或合同的依據(jù)

投資項目實施需要外部條件的支持，如供電、供水、供氣等，可

行性研究報告被批準(zhǔn)后，投資項目建設(shè)單位或其主管部門就可以與有

關(guān)各方簽訂協(xié)作的意向書等。

（四）作為開展初步設(shè)計工作的基礎(chǔ)

可行性研究中對產(chǎn)品方案、建設(shè)規(guī)模、廠址、工藝、設(shè)備等的研

究結(jié)果，可作為工程項目初步設(shè)計的依據(jù)，初步設(shè)計是可行性研究結(jié)

果的具體化。

（五）作為補充地形、地質(zhì)工作和補充工業(yè)試驗的依據(jù)

對于項目設(shè)計，可根據(jù)可行性研究的要求，進(jìn)行有關(guān)地形、地質(zhì)

資料的補充勘測、勘探工作，對有關(guān)技術(shù)進(jìn)行補充工業(yè)試驗，以增強

技術(shù)工藝的成熟性。

（六）作為從國外引進(jìn)技術(shù)、引進(jìn)設(shè)備的依據(jù)

可行性研究報告被批準(zhǔn)后，企業(yè)就可與國外廠商進(jìn)行談判，選擇

理想的合作伙伴，做好從國外引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的前期工作。

（七）作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境的影響的依據(jù)

投資項目對環(huán)境的影響是可行性研究必備的一個研究項目，項目

的建設(shè)需要環(huán)保部門的審批認(rèn)可，因而，可行性研究報告成為環(huán)保部

門審查項目的重要依據(jù)之一。

（八）作為安排計劃、開展各項建設(shè)前期準(zhǔn)備工作的參考

國家各級計劃部門編制固定資產(chǎn)投資計劃時，可行性研究可作為

重要依據(jù)；投資項目編制實施計劃時，可行性研究報告可作為重要參

考；項目開展各種建設(shè)前期準(zhǔn)備工作時，可行性研究報告可作為參考。

八、現(xiàn)金流量

（一）現(xiàn)金流量的含義

在投資項目的經(jīng)濟(jì)分析中，將所考察的項目作為一個獨立的經(jīng)濟(jì)

系統(tǒng)，現(xiàn)金流量反映項目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)流入和流出系統(tǒng)的

現(xiàn)金活動。

項目所有的貨幣支出，叫作現(xiàn)金流出，用“一”表示；項目所有

的貨幣收入叫作現(xiàn)金流入，用表示?，F(xiàn)金流量就是現(xiàn)金流入與現(xiàn)

金流出之和。同一時間點上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流

量。對組成項目現(xiàn)金流量的基本要素進(jìn)行分析與估算，是項目經(jīng)濟(jì)分

析的基礎(chǔ)。現(xiàn)金流量預(yù)測的準(zhǔn)確與否，直接關(guān)系投資項目評估是否可

靠。

現(xiàn)金流量運算只能在同一時點進(jìn)行，不同時點上的現(xiàn)金流量不能

直接相加和相減，因為時點不同，其時間價值量是不等的。

（二）投資項目評估中現(xiàn)金流量的基本內(nèi)容

1、現(xiàn)金流入

投資項目中的現(xiàn)金流入主要是項目建成后該項目的收入資金，主

要包括以下四項：

（1）營業(yè)收入。投資項目建設(shè)期過后，主要的現(xiàn)金流入就是營業(yè)

收入，營業(yè)收入包括項目銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)取得的收入。在實際生

產(chǎn)銷售的運行中，可能會存在賒欠等應(yīng)收應(yīng)付的非現(xiàn)金流狀態(tài)，但項

目評估為了簡化，就不再考慮這種復(fù)雜的情況，而是簡單計算為銷售

（服務(wù)）量與銷售（服務(wù)）價格的乘積。

（2）補貼收入。補貼收入主要是指幾種存在政府補貼的項目的收

入。對于適用增值稅的經(jīng)營性項目，除營業(yè)收入外，其可得到的增值

稅返還應(yīng)該作為一項補貼計入現(xiàn)金流入；對于非經(jīng)營性項目，現(xiàn)金流

入的補貼項目應(yīng)包括可能獲得的各種補貼收入。

（3）固定資產(chǎn)余值。固定資產(chǎn)的余值有殘值和折余價值兩個概念。

殘值是投資形成的固定資產(chǎn)在壽命結(jié)束后仍然會有的一些殘余的價值

（如鋼鐵制品會因為其屬于金屬而具有價值等）；余值則是未折舊完

的價值。這些殘余價值應(yīng)該是固定資產(chǎn)喪失使用價值時才會發(fā)生的，

每一個固定資產(chǎn)的使用壽命都不一樣，其殘余價值的回收也是不一樣

的，但在投資項目評估時，如果對每個固定資產(chǎn)都進(jìn)行這樣的精確處

理，就不是項目評估，而是項目的企業(yè)運作了。此外，項目的固定資

產(chǎn)雖然使用壽命不同，但我們在進(jìn)行項目的設(shè)計時一般都假設(shè)固定資

產(chǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)簡單再生產(chǎn)，而對壽命進(jìn)行了統(tǒng)一化處理，即忽略了壽命

的不同。因此，我們在進(jìn)行投資項目評估時，一般都是統(tǒng)一在項目結(jié)

束時，將所有固定資產(chǎn)殘余價值一次性回收。不過要注意的是，這種

殘余價值應(yīng)該是回收的凈值，即扣除處理拆遷費后的凈殘（余）值。

（4）流動資金。投資項目在運行過程中需要流動資金，流動資金

的特點就是在項目建成之后的項目運行過程中資金的循環(huán)往復(fù)周轉(zhuǎn)，

項目壽命期滿時，流動資金就將退出項目的運行過程，全部還原成貨

幣資金。與固定資產(chǎn)殘（余）值一樣，流動資金也是在項目活動結(jié)束

時的一筆一次性收入。要注意的是，我們在估計項目的流動資金數(shù)額

時，是假設(shè)項目各個正常生產(chǎn)年份所需要的流動資金是一樣的，與實

際經(jīng)營單位的變化的流動資金數(shù)額是不一致的。

2、現(xiàn)金流出

（1）項目總投資。項目的總投資包括項目的建設(shè)投資、固定資產(chǎn)

投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期投資貸款利息及流動資金投資。

建設(shè)投資包括固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資等，具體包括工程費

用（建筑工程費用、設(shè)備購置費用、安裝工程費用）、工程建設(shè)其他

費用和預(yù)備費（基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費）。

固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是為了貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策，控制投資規(guī)

模，引導(dǎo)投資方向，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，加強重點建設(shè)，而對部分投資項

目征收的稅金。

建設(shè)期利息是建設(shè)期間各類債務(wù)支出（銀行貸款利息和債券利息

等）。流動資金包括儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算及貨幣資

金。

（2）經(jīng)營成本。在現(xiàn)金流量的衡量中，有一個不同于一般成本的

概念，即經(jīng)營成本。經(jīng)營成本是指在項目建成投產(chǎn)后的運行過程中實

際消耗的成本，與企業(yè)一般意義上的成本的不同在于，不包括非現(xiàn)金

流量。因此在計算經(jīng)營成本時，我們可以用產(chǎn)品成本扣除基本折舊、

攤銷費、流動資金借款利息等非現(xiàn)金流量得到。為什么在現(xiàn)金流出中

不再考慮折舊等非現(xiàn)金流出呢？因為我們的投資項目評估考察的范圍

是投資項目實施的全生命周期，在考慮建設(shè)期的現(xiàn)金流出時，已經(jīng)將

投資作為現(xiàn)金流出計算，所以在生產(chǎn)經(jīng)營階段的成本支出中，就不能

再次計算投資形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動資金等產(chǎn)生的圻舊、

推銷、借款利息。它們不是經(jīng)營產(chǎn)生的成本。

(3)銷售稅金及附加。我國經(jīng)營單位的稅金主要在兩個環(huán)節(jié)被征

收：流通轉(zhuǎn)移環(huán)節(jié)和所得環(huán)節(jié)。這里所說的銷售稅金屬于流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的

稅金，包括增值稅、資源稅、城鄉(xiāng)建設(shè)維護(hù)稅等，此外還有雖不是稅,

但與稅收類似的費用一一教育費附加。需要注意的是，現(xiàn)行增值稅為

價外稅，即產(chǎn)品價格中并不包括增值稅，因此，若產(chǎn)品的銷售收入沒

有將增值稅計算進(jìn)去的話，在銷售稅金與附加中也不應(yīng)計入，否則就

會重復(fù)計稅。

(4)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費。投資項目肯定會發(fā)生技術(shù)轉(zhuǎn)讓的費用，但在投

資過程中發(fā)生的這類費用已經(jīng)作為投資計入固定資產(chǎn)投資或無形資產(chǎn)

投資中，不需再單獨列出。這里所說的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費是指在生產(chǎn)期按年

支付的部分。

(5)營業(yè)外凈支出。每一個經(jīng)營性單位或多或少地存在一些營業(yè)

外的收支，但對于投資項目評估來說，這類收入和支出通常不被考慮,

主要原因是其數(shù)額一般較小，且不確定的因素較多。對有些營業(yè)外收

支數(shù)額較大的項目，如礦山項目等，可估計列入，同時考慮營業(yè)外收

入和營業(yè)外支出。若現(xiàn)金流入中沒有計算營業(yè)外收入，則可以將營業(yè)

外收入與營業(yè)外支出的差額作為營業(yè)外凈支出，列為現(xiàn)金流出。

3、投資項目評估中的現(xiàn)金流量與會計核算中的現(xiàn)金流量的區(qū)別

投資項目評估中的現(xiàn)金流量是以項目為獨立系統(tǒng)（封閉系統(tǒng)），

反映項目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)現(xiàn)金流入和流出系統(tǒng)的活動，其計

算特點是只計算現(xiàn)金收支，并如實記錄收支發(fā)生的時間；而會計核算

中的現(xiàn)金流量是在開放環(huán)境下的考量，從產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售角度對資金

收支情況進(jìn)行記錄與核算?，F(xiàn)金流量中無論收與支都包括現(xiàn)金與非現(xiàn)

金兩種形態(tài)。

（三）現(xiàn)金流量圖

在工程經(jīng)濟(jì)研究和工業(yè)項目的經(jīng)濟(jì)評價中，為了便于分析考察不

同技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果，我們需要把發(fā)生在項目壽命期內(nèi)不同時間上

的現(xiàn)金流量，利用一個類似坐標(biāo)圖的形式，常以圖2—1的形式表示,

即現(xiàn)金流量圖?，F(xiàn)金流量圖表示某一特定經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在一定時間內(nèi)發(fā)生

的現(xiàn)金流量情況，是分析和計算各種技術(shù)經(jīng)濟(jì)問題的重要方法。

九、單利與復(fù)利

計算利息的方法有單利法和復(fù)利法兩種。

（一）單利計算法

單利計算法的特點是：各年的利息額僅按本金計算，各年的新增

利息不加入本金計算其利息，即不計算利息的利息。這種方法的優(yōu)點

是計算簡便，但缺點也比較明顯，這種計算方法屬于一種靜態(tài)分析方

法，不太符合資金運動規(guī)律，未能反映各期利息的時間價值，因而不

能完全反映資金的時間價值。

（二）復(fù)利計算法

復(fù)利計算法的特點是：將上期期末的本利和作為本期的本金，在

新的本金基礎(chǔ)上計算本期的利息，即計算利息的利息。這種方法的優(yōu)

點是考慮了資金的增值部分利息或盈利的時間價值，能完全反映資金

的時間價值，缺點是計算相對復(fù)雜一些。

在投資項目評估中計算資金的時間價值都采用復(fù)利法。

十、環(huán)境影響與環(huán)境影響評估的目的與作用

環(huán)境影響是指人類活動（包括經(jīng)濟(jì)活動和社會活動）對環(huán)境的作

用和因此產(chǎn)生的環(huán)境變化，以及由此引發(fā)的對人類社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的

影響。投資項目的實施一般會對環(huán)境產(chǎn)生影響，且這種影響的Q果有

時會十分嚴(yán)重。因此，在投資項目實施之前，我們應(yīng)該進(jìn)行環(huán)境影響

評價（EIA）,充分調(diào)查項目涉及的各種環(huán)境因素，據(jù)此識別、預(yù)測和

評價該項目可能對環(huán)境帶來的影響，并按照社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)

相協(xié)調(diào)的原則提出預(yù)防或降低不良環(huán)境影響的具體措施。對項目實施

環(huán)境影響評估的目的與作用主要有：

（一）保障和促法國家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實施

當(dāng)前，實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略是我國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的基本指

導(dǎo)方針。實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的一個重要途徑，就是把環(huán)境保尹納入

綜合決策，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長模式。國家制定環(huán)境影響評估的法規(guī),

建立健全環(huán)境影響評估制度，就是為了在建設(shè)項目實施前就能夠綜合

考慮環(huán)境保護(hù)問題，從源頭上預(yù)防或減輕對環(huán)境的污染和對生態(tài)的破

壞，從而保障和促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實施。

（二）預(yù)防因建設(shè)項目實施而對環(huán)境造成的不良影響

預(yù)防為主是環(huán)境保護(hù)的一項基本原則。如果等環(huán)境被污染后再去

治理，我們不但在經(jīng)濟(jì)上要付出重大代價，而且更多情況是，環(huán)境污

染一旦發(fā)生，即使花費很大代價，也難以恢復(fù)。因此，我們要對建設(shè)

項目進(jìn)行環(huán)境影響評估，使項目在動工興建之前，就能根據(jù)環(huán)境影響

評估的要求，修改和完善建設(shè)設(shè)計方案，提出相應(yīng)的環(huán)保對策和措施,

從而預(yù)防和減輕項目實施對環(huán)境造成的不良影響。

（三）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的進(jìn)步要與環(huán)境相協(xié)調(diào)。為了實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會

的可持續(xù)發(fā)展，我們必須將經(jīng)濟(jì)建設(shè)、城鄉(xiāng)建設(shè)，環(huán)境建設(shè)與資源保

護(hù)同步規(guī)劃、同步實施，以達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益、社會效益和環(huán)境效益的統(tǒng)

一。對建設(shè)項目進(jìn)行環(huán)境影響評估在于避免或降低環(huán)境問題對經(jīng)濟(jì)和

社會的發(fā)展可能造成的負(fù)面影響，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展。

十一、環(huán)境影響評估的內(nèi)容

(一)環(huán)境條件調(diào)查

環(huán)境條件主要調(diào)查以下幾個方面的狀況：

(1)自然環(huán)境。調(diào)查項目所在地的大氣、水體、地貌、土康等自

然環(huán)境狀況。其中，大氣環(huán)境主要包括風(fēng)、沉降物、溫度、大氣質(zhì)量

等方面的內(nèi)容；水體環(huán)境主要包括地表水的來源、總量、結(jié)構(gòu)比例及

其與動植物之間的關(guān)系，地下水狀況和排水形式，以及水體質(zhì)量等方

面的內(nèi)容；地貌環(huán)境主要包括項目所在地的地形、地勢等方面的內(nèi)容;

土壤環(huán)境主要包括土康特征、土壤利用狀況等方面的內(nèi)容。

(2)生態(tài)環(huán)境。調(diào)查項目所在地的森林、草地、濕地、動物棲息、

水土保持等生態(tài)環(huán)境狀況。

(3)社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境。調(diào)查項目所在地居民生活、文化教育衛(wèi)生、

風(fēng)俗習(xí)慣等社會環(huán)境狀況；調(diào)查項目周圍地區(qū)的城鄉(xiāng)分布及發(fā)展規(guī)劃

要點，居民人口數(shù)量與密度、收入分配、就業(yè)與失業(yè)情況、人均收入

水平與需求水平，項目所在地區(qū)的交通運輸條件，等等。

(4)特殊環(huán)境。調(diào)查項目周圍地區(qū)名勝古跡、風(fēng)景區(qū)、自然保護(hù)

區(qū)等環(huán)境狀況。

(二)影響環(huán)境因素分析

影響環(huán)境因素分析主要是分析項目建設(shè)過程中破壞環(huán)境、生產(chǎn)運

營過程中污染環(huán)境，從而導(dǎo)致環(huán)境質(zhì)量惡化的主要因素。

1、污染環(huán)境因素分析

污染環(huán)境因素分析主要分析項目在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的各種污染源,

計算排放污染物數(shù)量及其對環(huán)境的污染程度。

(1)廢氣。分析氣體排放點，計算污染物產(chǎn)生量和排放量、有害

成分和濃度，研究排放特征及其對環(huán)境危害程度并編制廢氣排放一覽

表。

(2)廢水。分析工業(yè)廢水(廢液)和生活污水的排放點，計算污

染物產(chǎn)生量和排放量、有害成分和濃度，研究排放特征及其對環(huán)境危

害程度并編制廢水排放一覽表。

(3)固體廢棄物。分析計算固體廢棄物產(chǎn)生量和排放量、有害成

分及其對環(huán)境的污染程度并編制固體廢棄物排放一覽表。

(4)噪聲。分析噪聲源位置，計算聲壓等級，研究噪聲特征及其

對環(huán)境危害程度并編制噪聲源一覽表。

(5)粉塵。調(diào)查粉塵排放點分布情況，計算產(chǎn)生量和排放量，研

究成分與特征、排放方式及其對環(huán)境造成的危害程度并編制粉塵排放

一覽表。

(6)其他污染物。分析生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的電磁波、放射性物質(zhì)等

污染物發(fā)生的位置、特征，計算強度值及其對周圍環(huán)境的危害程度。

2、破壞環(huán)境因素分析

破壞環(huán)境因素分析主要分析項目建設(shè)施工和生產(chǎn)運營對環(huán)境可能

造成的破壞因素，預(yù)測其破壞程度，主要包括以下方面：

(1)對地形、地貌等自然環(huán)境的破壞。

(2)對森林草地植被的破壞，如引起的土壤退化、水土流失等。

(3)對社會環(huán)境、文物古跡、風(fēng)景名勝區(qū)、水源保護(hù)區(qū)的破壞。

(三)環(huán)境影響因素的確定與影響程度的分析

在全面分析項目所在地環(huán)境信息的基礎(chǔ)上，我們就可以根據(jù)項目

類型、性質(zhì)分析預(yù)測該項目對環(huán)境的影響，從中找出主要影響因素，

并進(jìn)行環(huán)境影響程度分析。

1、項目對自然環(huán)境的影響

項目對自然環(huán)境的影響主要表現(xiàn)為對水、大氣、土壤等環(huán)境要素

的影響。第一，對水的影響，包括對地下水和地表水的影響。許多項

目需要大量的水進(jìn)行生產(chǎn)或冷卻，會嚴(yán)重影響水文特征。另外，還需

要考慮項目興建帶動的如服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，特別是人口的增長，

會帶來水的供求矛盾。第二，對大氣環(huán)境質(zhì)量的影響，主要是省排放

的氣體污染物對人類和動物的健康帶來的不利影響。第三，對土壤質(zhì)

量的影響，主要表現(xiàn)在三個方面：一是污染影響，二是可能引起的土

壤沙化，三是造成土壤和土地資源破壞。

2、項目對生態(tài)環(huán)境的影響

項目對生態(tài)環(huán)境的影響主要表現(xiàn)為對動植物種類的分布和豐富度

的影響。維持生物物種的多樣性，應(yīng)是項目設(shè)計及選擇項目方案必須

考慮的一個重要方面。

3、項目對美學(xué)的影響

這主要是指項目對與美感有關(guān)事物的作用與影響。美感是人們對

具有審美價值的客體（環(huán)境質(zhì)量），從感官開始，通過想象、情感、

道德等多種心理因素的相互作用，綜合而戌的一種心理感受狀態(tài)，如

項目的建設(shè)是否影響了原有清新的空氣、美麗的水景及空氣的能見度

等。

4、項目對社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響

這種影響主要是指項目建設(shè)與運營可能對經(jīng)濟(jì)、社會、人類健康

和福利等產(chǎn)生的直接影響和通過改變環(huán)境因素帶來的間接影響。它主

要從如下四個方面進(jìn)行：第一對人口的影響。由于工人的入住而引起

項目所在地區(qū)人口大量增加，人口的組成、分布等發(fā)生變化，以至于

影響勞動力市場，影響本地居民就業(yè)。第二，對地區(qū)服務(wù)設(shè)施的影響。

項目的投資建設(shè)與運營，無疑會加劇項目所在地各種服務(wù)設(shè)施的供求

矛盾。第三，對經(jīng)濟(jì)的影響。這種影響主要表現(xiàn)為項目所帶來的經(jīng)濟(jì)

利益是如何進(jìn)行分配的，社會的受益、受害程度如何。第四，對價值

觀的影響。這種影響主要表現(xiàn)在對生活方式和生活質(zhì)量的影響。受項

目建設(shè)的經(jīng)濟(jì)活動影響，項目附近人群的居住習(xí)慣、文化水平及生活

方式發(fā)生改變，生活質(zhì)量發(fā)生變化。

（四）環(huán)境保護(hù)措施

在分析環(huán)境影響因素及其影響程度的基礎(chǔ)上，按照國家有關(guān)環(huán)境

保護(hù)法律、法規(guī)的要求，我們要提出治理方案。

1、治理措施方案

我們應(yīng)根據(jù)項目的污染源和排放污染物的性質(zhì)，采取不同的治理

措施。

（1）關(guān)于廢氣污染治理，我們可采用冷凝、吸附、燃燒和催化轉(zhuǎn)

化等方法。

（2）關(guān)于廢水污染治理，我們可采用物理法（如重力分離、離心

分離、過濾、蒸發(fā)結(jié)晶、高磁分離等）、化學(xué)法（如中和、化學(xué)凝聚、

氧化還原等）、物理化學(xué)法（如離子交換、電滲析、反滲透等）、生

物法（如自然氧池、生物過濾等）等方法。

（3）關(guān)于固體廢棄物污染治理，有毒廢棄物可采用防滲漏池堆存

方法；放射性廢棄物可采用封閉固化方法；無毒廢棄物可采用露天堆

存方法；生活垃圾可采用衛(wèi)生填埋、堆肥、生物降解或者焚燒等方法;

無毒害固體廢棄物，我們可以將其加工制作為建筑材料，或者作為建

材添加物進(jìn)行綜合利用。

（4）關(guān)于粉塵污染治理，我們可采用過濾除塵、混式除塵、電除

塵等方法。

（5）關(guān)于噪聲污染治理，我們可采用吸聲、隔音、減震、隔震等

措施。

（6）關(guān)于建設(shè)和生產(chǎn)運營引起環(huán)境破壞的治理。對于巖體滑坡、

植被破壞、地面塌陷、土壤劣化等，我們應(yīng)提出相應(yīng)治理方案。

在可行性研究中，我們應(yīng)在環(huán)境治理方案中列出所需的設(shè)施、設(shè)

備和投資。

2、治理方案比選

我們要對環(huán)境治理的各局部方案和總體方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較，

并做出綜合評價。比較評價的主要內(nèi)容有:

（1）技術(shù)水平對比。分析對比不同環(huán)境保護(hù)治理方案所采用的技

術(shù)和設(shè)備的先進(jìn)性、實用性、可靠性與可得性。

（2）治理效果對比。分析對比不同環(huán)境保護(hù)治理方案在治理前和

治理后環(huán)境指標(biāo)的變化情況，以及能否滿足環(huán)境保護(hù)法律、法規(guī)的要

求。

（3）管理及監(jiān)測方式對比。分析對比各環(huán)境保護(hù)治理方案采用的

管理和監(jiān)測方式的優(yōu)缺點。

（4）環(huán)境效益對比。將環(huán)境保護(hù)治理所需投資和環(huán)境保護(hù)運行費

用與所獲得的收益相比較，效益費用比值較大的方案為優(yōu)。

經(jīng)比選治理方案后，我們要提出推薦方案，并編制環(huán)境保護(hù)治理

設(shè)施和設(shè)備表。

十二、評估參數(shù)

國民經(jīng)濟(jì)評估參數(shù)是國民經(jīng)濟(jì)評估的基礎(chǔ)。正確理解和使用評估

參數(shù)，對正確計算項目的效益、費用和評價指標(biāo)，以及比選優(yōu)化方案

具有重要作用。國民經(jīng)濟(jì)評估參數(shù)包括計算、衡量項目的經(jīng)濟(jì)費用效

益的各類計算參數(shù)和判定項目經(jīng)濟(jì)合理性的判據(jù)參數(shù)。它主要可分為

兩大類：一類是通用參數(shù)，如影子匯率（口岸價格綜合轉(zhuǎn)換系數(shù)）、

社會折現(xiàn)率等，由國家行政主管部門統(tǒng)一測定并發(fā)布，在各類投資項

目的國民經(jīng)，濟(jì)評估中必須使用。另一類是貨物影子價格等一般參數(shù),

如影子工資換算系數(shù)和土地影子價格等，由行業(yè)或者項目評價人員測

定，在各類投資項目的國民經(jīng)濟(jì)評估中可參考使用。需要說明的是，

這些參數(shù)僅僅供投資項目評價及決策使用，并不在任何意義上暗示現(xiàn)

行價格、匯率及利率的變動趨勢，也不作為國家分配投資、企業(yè)間進(jìn)

行商品交換的依據(jù)。另外，由于在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，各方面的經(jīng)濟(jì)情

況是在發(fā)展變化的，所以從理論上講，參數(shù)具有一定的時效性，我們

應(yīng)根據(jù)具體情況隨時調(diào)整，但是在實踐過程中只能做到階段性調(diào)整。

國民經(jīng)濟(jì)評估參數(shù)是用來計算和衡量項目投入費用和產(chǎn)出效益，

并判斷項目宏觀經(jīng)濟(jì)合理性的一系列數(shù)值依據(jù)。其目的是保證各類項

目評價標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一性和評價結(jié)論的可比性。所以，項目評估工作人員

在評價參數(shù)的取值時一定要注意其合理性，并能反映、符合客觀實際

情況。一般地，項目國民經(jīng)濟(jì)評估參數(shù)主要有以下幾種：

（一）社會折現(xiàn)率

1、社會折現(xiàn)率的含義

項目的國民經(jīng)濟(jì)評估主要采用費用效益分析方法或者費用效果分

析方法。在費用效益分析方法中，主要采用動態(tài)計算方法，計算經(jīng)濟(jì)

凈現(xiàn)值或者經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率指標(biāo)。在計算項目的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值指標(biāo)時，

我們需要使用一個事先確定的折現(xiàn)率，而在使用經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率指標(biāo)

時，需要用一個事先確定的基準(zhǔn)收益率做對比，以判定項目的經(jīng)濟(jì)效

益是否達(dá)到了標(biāo)準(zhǔn)。為此，現(xiàn)實中通常將經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值計算中的折現(xiàn)率

和經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率判據(jù)的基準(zhǔn)收益率統(tǒng)一起來，規(guī)定為社會折現(xiàn)率。

社會折現(xiàn)率是資金的影子價格，也是資金的機會成本，反映國家

對資金時間價值的估量和資金稀缺程度，是社會對項目占用資金所要

求達(dá)到的最低獲利標(biāo)準(zhǔn)。它是項目國民經(jīng)濟(jì)效益評估的重要通用參數(shù),

作為計算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，并作為衡量經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值,

是項目經(jīng)濟(jì)可行性和方案比優(yōu)的主要判據(jù)。在宏觀上，社會折現(xiàn)率是

國家調(diào)節(jié)控制投資活動的主要手段之一，可以起到控制投資規(guī)模、調(diào)

節(jié)投資方向、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)和提高投資效益等作用。社會折現(xiàn)率低，

滿足經(jīng)濟(jì)要求的項目多，投資規(guī)模就會大；社會折現(xiàn)率高，滿足經(jīng)濟(jì)

要求的項目少，投資規(guī)模就會小。由于社會折現(xiàn)率的高低會影響整個

國家的投資規(guī)模，從而影響整個國家的積累與消費比例，影響整個國

家的總投資效果。因此，適當(dāng)?shù)纳鐣郜F(xiàn)率有利于正確引導(dǎo)投資，改

變整個國家的資源配置情況，達(dá)到社會資源的最佳配置，調(diào)節(jié)姿金的

供求平衡。

2、社會折現(xiàn)率的測定

目前公布的社會折現(xiàn)率，是以資本的社會機會成本與費用效益的

時間偏好率二者為基礎(chǔ)進(jìn)行測算的結(jié)果。

在項目評價中，社會折現(xiàn)率既代表了資金的機會成本，也是不同

年份之間費用效益的折算率。理論上，如果社會資源供求在最優(yōu)狀態(tài)

平衡，資金的機會成本應(yīng)當(dāng)?shù)扔诓煌攴葜g的折算率，但在現(xiàn)實經(jīng)

濟(jì)中，社會投資資金總是表現(xiàn)出一定的短缺，資金的機會成本總是高

于不同年份之間的費用效率折算率。同時，由于投資風(fēng)險的存在，資

本投資所要求的收益率總是要高于不同年份折算率。因此，按照資金

機會成本原則確定的社會折現(xiàn)率總是高于按照費用效益的時間偏好率

原則確定的數(shù)值。社會折現(xiàn)率的測定主要有以下兩種方法：

(1)用投資項目經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率排隊的方法測定。

用投資項目內(nèi)部收益率排隊的方法制定社會折現(xiàn)率的原理是：在

一定的時期內(nèi)，國家和社會可用來投資的資金總額是一定的，而投資

項目的數(shù)量則是不定的。將可供選擇的投資項目按其經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率

高低依次累計并計算項目投資額之和，直到累計投資額等于預(yù)計可供

籌集的投資總額為止。最后一個投資項目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率即為社會

折現(xiàn)率。從這種意義上講，社會折現(xiàn)率的高低取決于一個國家姿金供

應(yīng)總量和社會資源量的多少。一般地，投資資金供應(yīng)量越多，社會折

現(xiàn)率就越低；反之，社會折現(xiàn)率就越高。

但是，需要提出的是，這種方法從理論上講是成立的，但在實際

中卻是很難計算的。這是因為：首先，現(xiàn)實中，投資項目的可行性研

究、安排及決策是分別進(jìn)行的，并不具備這樣測定社會折現(xiàn)率的條件。

其次，若能有效地按這種方式進(jìn)行投資項目的排隊并進(jìn)行決策，就沒

有必要再測定社會折現(xiàn)率?，F(xiàn)階段，我國的市場經(jīng)濟(jì)還不完善，各行

業(yè)之間的收益水平也很不平衡，考慮國民經(jīng)濟(jì)綜合平衡的要求，也不

可能按照這種方式安拄投資項目并分配投資資金。如果這樣的話，投

資收益水平較低的基礎(chǔ)性投資項目和公益性投資項目的投資資金就得

不到保證。

（2）根據(jù)現(xiàn)行價格下的投資收益率的統(tǒng)計數(shù)據(jù)測定。

這是一種根據(jù)投資收益率的統(tǒng)計值測定社會折現(xiàn)率的方法，即是

利用國家統(tǒng)計局公開公布的有關(guān)統(tǒng)計資料，用一種簡化的方法測算社

會平均投資收益率，從而確定社會折現(xiàn)率取值的方法。它的原理是在

考慮資金時間價值的情況下，一定時期內(nèi)的投資支出與可收回投資的

收益額相等時的折現(xiàn)率。

總之，社會折現(xiàn)率應(yīng)根據(jù)國家的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、

發(fā)展優(yōu)先順序、發(fā)展水平、宏觀調(diào)控意圖、社會成員的費用效益偏好、

社會投資收益水平、資金供給狀況、資金機會成本等因素綜合測定。

根據(jù)上述要求，結(jié)合當(dāng)前的實際情況，我國在現(xiàn)階段的社會折現(xiàn)率的

取值為8%。對于受益期長的建設(shè)項目，如果遠(yuǎn)期效益較大，效益實現(xiàn)

的風(fēng)險較小，社會折現(xiàn)率可適當(dāng)降低，但不應(yīng)低于6虬

（二）影子匯率

1、影子匯率

影子匯率是外匯的影子價格，是把單位外幣換成人民幣的真實價

值。一般發(fā)展中國家都存在外匯短缺情況，政府不同程度地對外匯實

施管制，低估外匯價值，外匯市場匯率往往不能反映外匯的真實價值。

因此，在進(jìn)行項目的國民經(jīng)濟(jì)效益評估時，我們需要采用影子匯率。

外匯是一種稀缺資源，我們應(yīng)該用機會成本測算其實際價值，影子匯

率實際上等于外匯可自由兌換時的市場匯率。它是國民經(jīng)濟(jì)效益評估

中的重要通用參數(shù)，由國家統(tǒng)一測定并定期修正。它體現(xiàn)從國家角度

對外匯價值的估量，在國民經(jīng)濟(jì)評估中用于外匯與人民幣之間的換算。

同時，它又是經(jīng)濟(jì)換匯成本或經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本的判據(jù)。影子匯率的高低,

直接影響項目比選中的進(jìn)出口決策，影響對產(chǎn)品進(jìn)口替代型項目和產(chǎn)

品出口型項目的決策。當(dāng)項目需要國外進(jìn)口投入物時，影子匯率影響

進(jìn)口物成本，從而影響項目的費用。當(dāng)項目產(chǎn)出物出口時，影子匯率

影響項目效益的計算，從而影響項目決策。因此，影子匯率的高低往

往對項目的國民經(jīng)濟(jì)評估具有決定性的作用。

2、影子匯率換算系數(shù)

影子匯率換算系數(shù)是影子匯率與國家外匯牌價的比值系數(shù)，可以

直觀反映外匯影子價格相對于官方匯率的溢價比例，也可以反映國家

外匯牌價對于外匯經(jīng)濟(jì)價值的低估比率。在項目的經(jīng)濟(jì)評價中，常用

國家外匯牌價乘以影子匯率換算系數(shù)得到影子匯率。

影子匯率換算系數(shù)在項目國民經(jīng)濟(jì)評估中用于計算外匯影子價格,

直接或間接地影響項目的進(jìn)出口貨物價值。

3、影子匯率的測定

在現(xiàn)有的外匯收支狀況下，國家在現(xiàn)有水平上增加一個單位的外

匯收入，可以用于增加進(jìn)口或者減少出口。一般認(rèn)為，在邊際上，這

一單位外匯中將有一部分用于增加進(jìn)口，另一部分用于減少出口。有

多少用于增加進(jìn)口，多少用于減少出口，取決于國家外貿(mào)的進(jìn)出口彈

性。用于增加進(jìn)口，可以增加國內(nèi)消費或投資，獲得社會經(jīng)濟(jì)效益；

用于減少出口，可以減少國內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品的資源消耗，減少社會資

源消耗費用。一個單位外匯的社會經(jīng)濟(jì)價值，取決于其用于增加進(jìn)口

而獲得的社會經(jīng)濟(jì)效益與減少出口獲得的社會資源消耗費用節(jié)省兩部

分之和。增加進(jìn)口的社會經(jīng)濟(jì)效益應(yīng)當(dāng)以使用者的支付意愿定價。減

少出口節(jié)省的社會資源消耗費用由這些社會資源的社會經(jīng)濟(jì)價值決定,

應(yīng)當(dāng)也決定于這些資源的社會使用者的支付意愿。

如果外匯的邊際成本等于邊際貢獻(xiàn)，那么國家的外匯收支應(yīng)當(dāng)處

于可以由市場自動均衡的狀態(tài)，即外匯收支處于均衡狀態(tài)，這種可以

使外匯收支平衡的匯率稱為均衡匯率。影子匯率的一種理論上的確定

方法是以均衡匯率為基礎(chǔ)的。由于國家的外匯收支并沒有被市場自動

平衡的狀態(tài)，國家外匯牌價相對于影子匯率存在差異。外匯牌價與影

子匯率之間的差異，一方面來自外匯牌價對均衡匯率的扭曲，另一方

面來自進(jìn)出口關(guān)稅帶來的扭曲。

均衡匯率需要通過一定的模型進(jìn)行估算。實踐中，影子匯率的測

定還存在多種實用的簡化方法，如采用進(jìn)出口平均關(guān)稅稅率確定影子

匯率，采用進(jìn)出口貿(mào)易逆差確定影子匯率，以出口換匯成本確定影子

匯率等。

（三）貿(mào)易費用率

在國民經(jīng)濟(jì)評估中，貿(mào)易費用主要是指物資系統(tǒng)、外貿(mào)公司和各

級商業(yè)批發(fā)站等部門花費在貨物流通過程中以影子價格計算的費用

（長途運輸費用除外）。貿(mào)易費用率是反映這部分費用相對于影子價

格的一個綜合比率。貿(mào)易費用率用以計算貨物的貿(mào)易費用。

一般地，貿(mào)易費用率取值為6%。對于少數(shù)價格高、體積與重量相

對較小的貨物，我們可適當(dāng)降低貿(mào)易費用率。不經(jīng)商貿(mào)部門流轉(zhuǎn)而由

生產(chǎn)廠家直接提供的貨物，不計算貿(mào)易費用。

十三、影子價格

（一）影子價格的含義

影子價格又稱最優(yōu)計劃價格或核算價格，是20世紀(jì)三四十年代由

荷蘭數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)家、計量經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人之一簡，丁伯根和蘇聯(lián)數(shù)學(xué)家、

經(jīng)濟(jì)學(xué)家康托洛維奇分別提出來的，影子價格是指當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)處于某

種最優(yōu)狀態(tài)下時，能夠反映社會勞動的消耗、資源稀缺程度和對最終

產(chǎn)品需求情況的價格。也就是說，影子價格是人為確定的、比交換價

格更為合理的價格。這里所說的合理的標(biāo)志，從定價原則來看，應(yīng)該

能更好地反映產(chǎn)品的價值、市場供求狀況、資源稀缺程度；從定價的

效果來看，應(yīng)該能使資源配置向優(yōu)化的方向發(fā)展。

影子價格是進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價時使用的價格。經(jīng)濟(jì)費用效益（效

果）評估目的是考察項目給國民經(jīng)濟(jì)做出多大貢獻(xiàn)（效益）和國民經(jīng)

濟(jì)付出多少代價（費用）。所以，價格是否真實，決定了經(jīng)濟(jì)費用效

益評估的可信度，決定了資源配置是否能趨向優(yōu)化。如果價格是合理

的，或者說對效益和費用的衡量是真實的，那么項目經(jīng)濟(jì)評價就能夠

正確指導(dǎo)投資決策以及有限資源的合理配置，從而使國民經(jīng)濟(jì)獲得高

效率、高速度的增長；如果價格扭曲，對效益和費用的衡量失實，就

必須導(dǎo)致錯誤的投資決策，浪費國家有限的資源，阻礙國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)

展。所以，價格是否真實，決定了國民經(jīng)濟(jì)評價的可信度，決定了資

源配置是否能趨向優(yōu)化。

（二）項目影子價格的類型及范圍

從本質(zhì)上說，影子價格應(yīng)該是運用線性規(guī)劃對偶解計算的最優(yōu)計

劃價格。從數(shù)學(xué)上看，影子價格即線性對偶規(guī)劃的最優(yōu)解，是物品的

邊際效用價值。但由于求解線性對偶規(guī)劃需要大量的參數(shù)，有些參數(shù)

很難獲??；再加上我國仍然是發(fā)展中國家，整個經(jīng)濟(jì)體系還沒有完成

工業(yè)化過程，國際市場和國內(nèi)市場的完全融合仍然需要一定時間等具

體情況。我們將投入物和產(chǎn)出物區(qū)分為外貿(mào)貨物和非外貿(mào)貨物，并采

用不同的思路確定其影子價格。一般符合以下條件的投入物和產(chǎn)出物

應(yīng)該進(jìn)行價格調(diào)整：一是現(xiàn)行價格嚴(yán)重不合理，二是在費用或效益中

所占比重較大。

項目的投入物和產(chǎn)出物按其類型可分為外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物、

特殊投入物、資金和外匯等。其中資金、外匯均按照國家頒發(fā)的影子

價格即影子匯率和社會折現(xiàn)率加以確定。國民經(jīng)濟(jì)評價價格調(diào)整的主

要內(nèi)容是貨物的價格調(diào)整，即影子價格的確定。要正確確定某種貨物

的影子價格，首先必須正確區(qū)分貨物的類型。

根據(jù)我國的具體情況，區(qū)分外貿(mào)貨物與非外貿(mào)貨物的原貝I一般是:

(1)凡是直接進(jìn)口的都看作外貿(mào)貨物。

(2)凡是符合下列情況的、間接影響進(jìn)出口的貨物，按外貿(mào)貨物

處理。

①雖然是供國內(nèi)使用，但確實可以替代進(jìn)口，項目投產(chǎn)后，可以

減少進(jìn)口數(shù)量；

②雖然不直接出口，但確實能頂替其他產(chǎn)品，使這些產(chǎn)品增加出

口。

(3)符合下列情況的貨物，應(yīng)視為非外貿(mào)貨物。

①天然非外貿(mào)貨物，如國內(nèi)運輸項目、大部分電力項目、國內(nèi)電

信項目等基礎(chǔ)設(shè)施所提供的產(chǎn)品或服務(wù)；

②由于地理位置所限，國內(nèi)運費過高，不能進(jìn)行外貿(mào)的貨物；

③受國內(nèi)國際貿(mào)易政策的限制，不能進(jìn)行外貿(mào)的貨物。

(4)特殊投入物一般指勞務(wù)的投入和土地的投入。

(5)資金的影子價格一社會折現(xiàn)率。

(6)外匯的影子價格一影子匯率。

(三)項目影子價格的確定

1、外貿(mào)貨物的影子價格

如果投入物或產(chǎn)出物是外貿(mào)貨物，在理論上，如果假設(shè)在完全的

市場經(jīng)濟(jì)條件下，國內(nèi)市場價格應(yīng)等于口岸價格，即進(jìn)口貨物為到岸

價格，出口貨物為離岸價格。但在實際經(jīng)濟(jì)生活中，由于關(guān)稅、進(jìn)出

口限額、補貼等因素，各類貨物存在供需矛盾，國內(nèi)市場價格可能高

于或低于口岸價格。因此，在國民經(jīng)濟(jì)評價中要以口岸價格為基礎(chǔ)確

定外貿(mào)貨物的影子價格。

（1）項目投入物影子價格（到廠價格）確定。

①直接進(jìn)口產(chǎn)品（國外產(chǎn)品）的影子價格等于到岸價格乘以影子

匯率，力口）國內(nèi)運輸費用和貿(mào)易費用。

②間接進(jìn)口產(chǎn)品的影子價格等于到岸價格乘以影子匯率，加口岸

到原用戶的運輸費及貿(mào)易費用，減去供應(yīng)廠到用戶（原供應(yīng)廠和用戶

難以確定時，可按直接進(jìn)口考慮）的運輸費用及貿(mào)易費用，再加上供

應(yīng)廠到擬建項目的運輸費用及貿(mào)易費用。

③減少出口產(chǎn)品的影子價格等于離岸價格乘以影子匯率，減去供

應(yīng)廠（供應(yīng)廠難以確定時，可按離岸價格計算）到口岸的運輸費用及

貿(mào)易費用，再加上供應(yīng)廠到擬建項目的運輸費用及貿(mào)易費用。

（2）項目產(chǎn)出物影子價格（出廠價格）的確定。

①直接出口產(chǎn)品（外銷產(chǎn)品）的影子價格等于離岸價格乘以影子

匯率，再減去國內(nèi)運輸費用和貿(mào)易費用。

②間接出口產(chǎn)品的影子價格等于離岸價格乘以影子匯率，減去原

供應(yīng)廠到口岸的運輸費用及貿(mào)易費用，再加上原供應(yīng)廠到用戶（原供

應(yīng)廠和用戶難以確定時，可按直接出口考慮）的運輸費用及貿(mào)易費用,

再減去擬建項目到用戶的運輸費用及貿(mào)易費用。

③替代進(jìn)口產(chǎn)品的影子價格等于原進(jìn)口貨物的到岸價格乘以影子

匯率，加口岸到用戶(具體用戶難以確定時，可按到岸價格計算)的

運輸費用及貿(mào)易費用減去擬建項目到用戶的運輸費用及貿(mào)易費用。

在計算外貿(mào)貨物的影子價格時，有一個問題需要注意，這里的運

費和貿(mào)易費用屬非貿(mào)易貨物，本身如果是財務(wù)價格，且占的比重較大

時，就要按非貿(mào)易貨物首先調(diào)整為影子價格，再計算貿(mào)易貨物的影子

價格。

外貿(mào)貨物影子價格的基礎(chǔ)是口岸價格?？诎秲r格可根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計

數(shù)據(jù)對歷年的口岸價格進(jìn)行回歸和預(yù)測，也可根據(jù)國際上一些組織機

構(gòu)編輯的出版物，分析一些重要貨物國際市場價格的變動趨勢。在確

定口岸價格時，我們要注意剔除傾銷、暫時緊缺、短期波動等因素，

同時還要考慮質(zhì)量差價。

2、非外貿(mào)貨物的影子價格

從理論上說，非外貿(mào)貨物的影子價格主要應(yīng)從供求關(guān)系出發(fā)，按

照機會成本加以確定。

(1)項目投入物影子價格的確定。

①通過挖掘原有企業(yè)生產(chǎn)能力增加供應(yīng)。項目所需某種投入物，

只要發(fā)揮原有生產(chǎn)能力即可滿足供應(yīng)，不必新增投資。這說明貨物原

有生產(chǎn)能力過剩，屬于長線物資。此時，我們可對它的可變成本進(jìn)行

分解，得到貨物出廠的影子價格，加上運輸費用和貿(mào)易費用，就是貨

物到項目的影子價格。

②通過新增生產(chǎn)能力增加供應(yīng)。項目所需的投入物必須通過投資

擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，從而滿足項目需求。這說明貨物的生產(chǎn)能力已被充分

利用，不屬于長線物資。此時，我們可對它的全部成本進(jìn)行分解，得

到貨物出廠影子價格，加上運輸費用和貿(mào)易費用，就是貨物到項目的

影子價格。

③無法通過擴(kuò)大生產(chǎn)能力供應(yīng)。項目需要的某種投入物，原有生

產(chǎn)能力無法滿足供應(yīng)，又不可能新增生產(chǎn)能力，只有去擠占其他用戶

的用量才能得到。這說明貨物是極為緊缺的物資。此時，影子價格取

計劃價格加補貼、市場價格、協(xié)議價格這三者之中最高者，再加上貿(mào)

易費用和運輸費用。

(2)項目產(chǎn)出物影子價格的確定。

①增加國內(nèi)供應(yīng)數(shù)量，滿足國內(nèi)需求者，產(chǎn)出物影子價格從計劃

價格、計劃價格加補貼、市場價格、協(xié)議價格、同類企業(yè)產(chǎn)品的平均

分解成本等價格中選取。選取的依據(jù)是供求狀況。供求基本均衡，取

上述價格中低者；供不應(yīng)求，取上述價格中高者；無法判斷供求關(guān)系,

取低者。

②替代其他企業(yè)的產(chǎn)出，使這些企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。這說明產(chǎn)出

物是長線產(chǎn)品，項目很可能屬于盲目投資或重復(fù)建設(shè)。在這種情況下,

如果產(chǎn)出物在質(zhì)量、花色、品種等方面并無特色，我們應(yīng)該分解被替

代企業(yè)相應(yīng)產(chǎn)品的可變成本作為影子價格；如果質(zhì)量確有提高，我們

可取國內(nèi)市場價格為影子價格，也可參照國際市場價格定價，但這時

該產(chǎn)出物可能已轉(zhuǎn)變成可實現(xiàn)進(jìn)口替代的外貿(mào)貨物了。

(3)確定非外貿(mào)貨物影子價格的基本方法是成本分解法。

成本分解法是確定非外貿(mào)貨物影子價格的一種重要方法，基本思

路是：如果某貨物為一項非外貿(mào)貨物，且找不到現(xiàn)成的影子價格，則

可將構(gòu)成該貨物價格的各要素如，原料、燃料、動力等進(jìn)行分解，分

用求出其影子價格，加總后即可得到該貨物的影子價格。用成本分解

法求取影子價格的最重要的調(diào)整是將原單位產(chǎn)品成本費用中的折舊及

借貸資金利息項目調(diào)整為單位貨物總投資的資金回收費用。成本分解

法原則上是對邊際成本而不是平均成本進(jìn)行分解，如果缺乏資料，也

可分解平均成本。必須用新增投資增加所需投入物供應(yīng)的，應(yīng)按其全

部成本進(jìn)行分解；可以挖掘原有企業(yè)生產(chǎn)能力增加供應(yīng)的，應(yīng)按其可

變成本進(jìn)行分解。這種方法的具體步驟為：

①按照費用要素列出某種非外貿(mào)貨物的財務(wù)成本、單位貨物的固

定資產(chǎn)投資額和流動資金，并列出該貨物生產(chǎn)廠的建設(shè)期限及建設(shè)期

各年投資比例。

②剔除上述數(shù)據(jù)中包括的稅金。

③對外購原材料、燃料和動力等投入物的賽用進(jìn)行調(diào)整，其中有

些可直接使用給定的影子價格或換算系數(shù)；對于重要的外貿(mào)貨物自行

測算其影子價格；對于重要的非外貿(mào)貨物可留待第二輪分解，有條件

時，也應(yīng)對投資中某些占比例大的費用項目進(jìn)行調(diào)整。

④工資及福利費和其他費用原則上不予調(diào)整。

⑤計算單位貨物總投資（包括固定資產(chǎn)和流動資金）的資金回收

費用，對折舊和流動資金利息進(jìn)行調(diào)整。