中鋼國際（000928）公司2023年財務分析研究報告

中鋼國際(000928)公司2023年財務分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 24 (十一)、流動資產周轉天數變化原因 (十二)、總資產周轉天數 25(十三)、總資產周轉天數變化原因 (十四)、固定資產周轉天數 (十五)、固定資產周轉天數變化原因 27 28 29 29 31 4 (三)、凈資產收益率變化原因分析 1中鋼國際(000928)公司2023年營業(yè)收入為2,637,705.54萬元，與2022年的1,871,784.36萬元相比大幅增長，增長了40.92%。2023年凈利潤為80,365.24萬元，與2022年的66,472.25萬元相比大幅增長，增長了20.9%。公司2023年營業(yè)成本為2,405,818.10萬元，與2022年的1,697,966.26萬元相比大幅增長，增長了41.69%。2023年銷售費用為5,347.27萬元，與2022年的與2022年的50,443.37萬元相比大幅增長，增長了14.08%。2023年財務費用為5,321.08萬元，與2022年的1,741.47萬元相比成倍增長，增長了2.06倍。公司2023年總資產為2,999,822.04萬元，與2022年的2,667,427.40萬元相比有較大幅度增長，增長了12.46%。2023年流動資產為2,209,949.96萬元，與2022年的1,911,576.70萬元相比有較大幅度增長，增長了15.61%。公司2023年負債總額為2,182,925.49萬元，與2022年的1,987,602.43萬元相比大幅增長，增長了9.83%。2023年所有者權益為816,896.55萬元，與2022年的679,824.97萬元相比大幅增長，增長了20.16%。公司2023年流動比率為1.0307,與2022年的1.0538相比有所下降，下降了0.0231。2023年速動比率為0.8998與2022年的0.8013相比有較大幅度增長，2公司2023年營業(yè)利潤率為3.88%與2022年的4.42%相比有較大幅度下降，下降了0.54個百分比。2023年資產報酬率為3.8%,與2022年的3.32%相比變化不大。2023年凈資產收益率為10.74%,與2022年的10.17%相比有較大幅度公司2023年資產周轉天數為392.1109天，2022年為496.8826天，2023年比2022年縮短104.7717天。2023年流動資產周轉天數為285.164天，20361.8313天，2023年比2022年縮短76.6673天。2023年營業(yè)周期為91.59天，2022年為119.33天，2023年比2022年縮短27.74天。公司2023年經營現金凈流量為136,814.25萬元，投資現金凈流量為公司資產凈利率為2.84%,與上期相比，有上升趨勢。公司權益乘數為3一、中鋼國際(000928)公司實現利潤分析(一)公司利潤總額分析中鋼國際(000928)2023年實現利潤為102,439.94萬元，與2022年的82,765.10萬元相比大幅增長，增長了23.77%。公司實現利潤主要來源是內部經營業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。(二)主營業(yè)務的盈利能力從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，中鋼國際(000928)2023年主營業(yè)務收入凈額為2,637,705.54萬元與2022年的1,871,784.36萬元相比大幅增長，1,697,966.26萬元相比大幅增長，增長了41.69%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時增長，但成本的增長幅度大于收入的增長幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力下降。數據的洞察。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)銷售收入實現利潤4營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤從報表數據來看，中鋼國際(000928)2023年的銷售收入中，有186,574萬元來自于應收賬款，占銷售收入的7.07%,表明在公司當期的銷售收入中，應收賬款占有不小比重，公司2023年的主營業(yè)務利潤含有一定水分?？鄢略鰬召~款影響之后公司的營業(yè)利潤為86,470.55萬元。5二、中鋼國際(000928)公司成本費用分析2023年中鋼國際(000928)成本費用總額為2,474,032.43萬元，其中：主營業(yè)務成本為2,405,818.10萬元，占成本總額的97.24%,銷售費用為5,347.27萬元，占成本總額的0.22%;管理費用為57,545.98萬元，占成本總額的2.33%;財務費用為5,321.08萬元，占成本總額的0.22%。數值(萬元)數值(萬元)成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加6中鋼國際(000928)2023年銷售費用為5,347.27萬元，與2022年的3,805.40萬元相比，大幅增長，增長了40.52%。2023年隨著銷售費用的增長，主營業(yè)務良好效果。(三)管理費用變化及合理化評判中鋼國際(0009282023年管理費用為57,545.98萬元與2022年的50,443.37萬元相比，大幅增長，增長了14.08%。2023年管理費用占銷售收入的比例為2.18%,與2022年的2.69%相比，下降了0.51個百分點。但公司經營業(yè)務的盈中鋼國際(000928)2023年財務費用為5,321.08萬元，與2022年的1,741.47萬元相比成倍增長，增長了2.06倍。7三、中鋼國際(000928)公司資產結構分析中鋼國際(000928)2023年資產總額為2,999,822.04萬元，其中：流動資產為2,209,949.96萬元，主要分布在貨幣資金、應收賬款、其他流動資產等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產合計的44.01%、23.01%和21.17%。非流動資產為789,872.08萬元，主要分布在其他資產和長期投資，分別占公司非流動資產的98.40%和流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產00其他資產8數值(萬元)數值(萬元)總資產流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產0000其他資產公司擁有的貨幣資產數額較大，約占公司流動資產的44.01%,說明公司擁2022-2023年中鋼國際(000928)公司流動資產構成表數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)流動資產9存貨應收賬款其他應收款短期投資0000應收票據貨幣資金其他流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據貨幣資金其他流動資產2023年資產總額為2,999,822.04萬元，與2022年的2,667,427.40萬元相比有較大幅度增長，增長了12.46%。具體來說，以下項目的變動使資產總額增加：長其他資產增加35,320.34萬元；應收賬款增加186,574萬元；應收票據增加27,921.36萬元；貨幣資金增加152,904.10萬元；共計增加404,838.13萬元。以萬元；其他應收款減少6,589.45萬元；其他流動資產減少37,440.46萬元；共計從資產各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。2023(六)資產結構的變動情況2023年與2022年相比，2023年存貨占收入的比例下降，其他應收款占收入產的盈利能力水平有所提高。因此與2022年相比，本期的資產結構有所改善。數值(萬元)數值(萬元)流動資產長期投資固定資產存貨應收賬款貨幣資金四、中鋼國際(000928)公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況中鋼國際(000928)2023年負債總額為2,182,925.49萬元，資本金為0萬元，所有者權益為816,896.55萬元，資產負債率為72.77%。在負債總額中，流動負債為2,144,227.98萬元，占負債和權益總額的71.48%;付息負債合計占資金來源總額的2.52%。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數股東權益在流動負債的構成中，應付賬款占47.46%、其他流動負債占26.22%、應付票據占22.52%,其中應付賬款占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據其他應付款應交稅金預收賬款其他流動負債(三)負債的增減變化中鋼國際(000928)2023年負債總額為2,182,925.49萬元，與2022年的1,987,602.43萬元相比大幅增長，增長了9.83%。公司負債規(guī)模有大幅度的增加，相應的負債壓力也有大幅度的上升。數值(萬元)數值(萬元)負債總額短期借款應付賬款其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：應付賬款增加327,736.79萬元；應付票據增加17,509.20萬元其他應付款增加318.73萬元;應交稅金增加24,555.74萬元；預收賬款增加122.34萬元；合計增加370,242.80萬元。使負債總額減少的項目包括：短期借款減少27,072.47萬元；長期負債減少134,933.39萬元；其他流動負債減少12,913.89萬元；合計減少174,919.75萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共增長195,323.05萬元。中鋼國際(000928)2023年所有者權益為816,896.55萬元，與2022年的679,824.97萬元相比大幅增長，增長了20.16%。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)所有者權益資本金0000資本公積盈余公積未分配利潤(六)權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：資本公積增加73,789.18萬元；盈余公積增加4,298.16萬元;未分配利潤增加40,208.24萬元合計增加118,295.58萬元。使所有者權益減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長118,295.58萬元。五、中鋼國際(000928)公司償債能力分析(一)支付能力從支付能力來看，中鋼國際(000928)2023年是擁有現金支付能力。用發(fā)(二)流動比率從總體上來看，中鋼國際(000928)的流動比率在逐步減小，也就是說其短況來看，中鋼國際(000928)2023年流動比率為1.0307,與2022年的1.0538相比有所下降，下降了0.0231。2023年流動比率比2022年有所下降的主要原因是：2023年流動資產為2,209,949.96萬元，與2022年的1,911,576.70萬元相比度慢于流動負債的增長速度，致使流動比率有所下降。當期流動比率有所下降，(三)速動比率從總體上來看，中鋼國際(000928)的速動比率波動較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應找出原因，采取應對措施。其中2023年速動比率為0.8998,與2022年的0.8013相比有較大幅度增長，增長了0.0985。2023年速動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年速動資產為1,929,439.67萬元，與2022年的1,453,506.42萬元相比大幅增長，增長了32.74%。2023年流動負債為2,144,227.98萬元，與2022年的1,813,971.54萬元相比有較大幅度增長，增長了18.21%。速動資產的增長速度快于流動負債的增長速度致使速動比率有所提高。公司用當期速動資產償還流動負債沒有困難,償債能力較好,速動比率比較合理。(四)短期償債能力變化情況公司短期償債能力下降，償債壓力上升，但公司經營業(yè)務創(chuàng)造現金的能力并(五)短期付息能力從短期的角度來看，中鋼國際(000928)支付利息的能力較強。流動比率速動比率利息保障倍數資產負債率流動資產周轉率從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數為20.2517倍。從實現利潤和利息支付的關系來看，中鋼國際(000928)有較強的盈利能力，利息支付有保從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，中鋼國際(000928)2023年的付息負債為37,003.82萬元，實際借款利率水平為14.38%,公司的財務風險系數為能力水平。六、中鋼國際(000928)公司盈利能力分析中鋼國際(000928)2023年的營業(yè)利潤率為3.88%,資產報酬率為3.8%,凈資產收益率為10.74%,成本費用利潤率為4.14%。公司實際投入到自身經營業(yè)務的資產為2,893,325.02萬元，經營資產的收益率是3.54%,對外投資的收益率是10.43%。主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率(二)內部資產的盈利能力中鋼國際(000928)2023年經營性資產利潤率為3.54%,與2022年的3.23%(三)內外部盈利能力比較2023年凈資產收益率為10.74%,與2022年的10.17%相比有較大幅度增長，2023年凈資產收益率比2022年提高的主要原因是：2023年凈利潤為80,365.24萬元，與2022年的66,472.25萬元相比大幅增長，增長了年平均所有者權益為748,360.76萬元，與2022年的653,819.25萬元相比大幅增長，增長了14.46%。凈利潤的增長速度快于平均所有者權益的增長速度，致使2023年資產報酬率為3.8%,與2022年的3.32%相比變化不大。2023年資產報酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息稅前利潤為107,761.02萬元與2022年的84,506.57萬元相比大幅增長增長了27.52%。2023年平均總資產為2,833,624.72萬元與2022年的2,548,101.62萬元相比大幅增長，增長了11.21%。息稅前利潤的增長速度快于平均總資產的增長速度，致使資產2023年成本費用利潤率為4.14%,與2022年的4.72%相比有較大幅度下降，下降了0.58個百分比。2023年期間費用經濟效益為150.17%,與2022年的2023年成本費用利潤率比2022年下降的主要原因是：2023年實現利潤為102,439.94萬元與2022年的82,765.10萬元相比大幅增長增長了23.77%。2023長，增長了41.05%。實現利潤的增長速度慢于成本費用總額的增長速度，致使七、中鋼國際(000928)公司營運能力分析(一)存貨周轉天數中鋼國際(000928)2023年存貨周轉天數為34.136天，2022年為46.9122天，2023年比2022年縮短12.7762天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均存貨為224,999.79萬元與2022年的218,233.64萬元相比有較大幅度增長，增長了3.1%。2023年主營業(yè)務成本為2,405,818.10萬元，與2022年的1,697,966.26萬元相比大幅增長，增長了41.69%。平均存貨的增長速度慢于主營業(yè)務成本的增長速度，中鋼國際(000928)2023年應收賬款周轉天數為57.4503天，2022年為72.4213天，2023年比2022年縮短14.971天。2023年應收賬款周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應收賬款為415,169.63萬元，與2022年的371,389.33萬元相比有較大幅度增長，增長了11.79%。2023年營業(yè)收入為2,637,705.54萬元，與2022年的1,871,784.36萬元相比大幅增長，增長了40.92%。公司應收賬款周轉速度在加快，同時盈利能(五)應付賬款周轉天數中鋼國際(000928)2023年應付賬款周轉天數為129.541天，2022年為147.5467天，2023年比2022年縮短1857天。(六)應付賬款周轉變化原因2023年應付賬款周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應付賬款為853,841.38萬元與2022年的686,381.61萬元相比大幅增長增長了24.4%。2023年主營業(yè)務成本為2,405,818.10萬元，與2022年的1,697,966.26萬元相比大幅增長，增長了41.69%。(七)現金周期中鋼國際(000928)2023年現金周轉天數為123.9996天，2022年為147.454天，2023年比2022年縮短23.4544天。中鋼國際(000928)2023年營業(yè)周期為91.59天，2022年為119.33天，2023年比2022年縮短27.74天。存貨周轉天數應付賬款周轉天數應收賬款周轉天數營業(yè)周期(九)營業(yè)周期結論從存貨、應收賬款、應付賬款三者的資金占用情況及其周轉速度的關系來看，公司經營活動的資金占用公司較大幅度的降低了經營活動的資金占用，營運能力有明顯的提高。(十)流動資產周轉天數中鋼國際(000928)2023年流動資產周轉天數為285.164天，2022年為361.8313天，2023年比2022年縮短76.6673天。(十一)流動資產周轉天數變化原因2023年流動資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均流動資產為2,060,763.33萬元，與2022年的1,855,534.65萬元相比有較大幅度增長，增長了11.06%。2023年營業(yè)收入為2,637,705.54萬元，與2022年的1,871,784.36萬元相比大幅增長，增長了40.92%。平均流動資產的增長速度慢于營業(yè)收入的增長速度，致使流動資產周轉天數縮短。(十二)、總資產周轉天數中鋼國際(000928)2023年資產周轉天數為392.1109天，2022年為496.8826天，2023年比2022年縮短104.7717天。公司在資產規(guī)模增長的同時，使營業(yè)收入有較大幅度增長，說明公司的市場有較大幅度的擴張，資產周轉速度有較大幅資產周轉天數固定資產周轉天數流動資產周轉天數現金周轉天數(十三)、總資產周轉天數變化原因2023年總資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均總資產為2,833,624.72萬元與2022年的2,548,101.62萬元相比大幅增長，增長了11.21%。2023年營業(yè)收入凈額為2,637,705.54萬元，與2022年的1,871,784.36萬元相比大幅增長，增長了40.92%。中鋼國際(000928)2023年固定資產周轉天數為1.8345天，2022年為3.0467天，2023年比2022年縮短1.2122天。(十五)固定資產周轉天數變化原因2023年固定資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均固定資產凈額為13,257.31萬元，與2022年的15,624.04萬元相比有較大幅度下降，下降了15.15%。2023年營業(yè)收入為2,637,705.54萬元，與2022年的1,871,784.36萬元相比大幅增長，增長了40.92%。八、中鋼國際(000928)公司發(fā)展能力分析(一)可動用資金總額中鋼國際(000928)2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為80,365.24萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數額，則不會影響企業(yè)生產經營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產經營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經營活動的資金緊張。從企業(yè)流動資產周轉速度來看，現在流動資產周轉率為1.28,如果能夠讓公司流動資產周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產占用天數10.72天，由此可以節(jié)約77,470.21萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、中鋼國際(000928)公司經營協調分析從長期投資和融資的角度出發(fā)，中鋼國際(000928)長期投、融資活動能給企業(yè)帶來65,721.98萬元的營運資本，投融資活動是協調的。數值(萬元)數值(萬元)營運資本所有者權益少數股東權益長期負債固定資產長期投資其它長期資產中鋼國際(0009282023年營運資本為65,721.98萬元與2022年的97,605.16萬元相比，下降了31,883.18萬元。營運資本下降并沒有導致資金緊張，說明公司投資結構調整的決策是正確的，提高了支付能力。(三)經營協調性及現金支付能力從中鋼國際(000928)經營業(yè)務的資金協調的角度出發(fā)，公司經營業(yè)務正常開展，能夠給企業(yè)帶來流動資金422,748.56萬元，經營業(yè)務是協調的。2023年營運資金需求為負422,748.56萬元，與2022年的負200,628.65萬元相比，經營活動給企業(yè)帶來的資金成倍增長，增長了1.11倍。營運資金占用下降，銷售收入卻在增長，經營活動管理效率有提高，經營形勢有改善。從企業(yè)的現金支付能力來看，企業(yè)經營業(yè)務的開展，能夠為企業(yè)帶來422,748.56萬元的資金。而企業(yè)投融資活動又為企業(yè)提供了65,721.98萬元的流動資金，結果出現資金閑置，當期閑置支付能力488,470.54萬元。從兩期的數據來看，企業(yè)的資金狀況是協調的,各項活動所需的資金有保證。但要注意防止出現資金閑置。十、中鋼國際(000928)公司經營風險分析(一)經營風險中鋼國際(000928)2023年盈虧平衡點的主營業(yè)務收入為803,587.75萬元，表示當公司主營業(yè)務收入超過這一數值時公司會有盈利，低于這一數值時公司會虧損。營業(yè)安全水平為69.53%,表示公司主營業(yè)務收入下降只要不超過1,834,117.79萬元，公司仍然會有盈利。從營業(yè)安全水平來看，從營業(yè)安全水平來看，公司擁有較強的承受銷售下降的能力，經營業(yè)務的安全水平較高。從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，中鋼國際(000928)2023年的付息負債為37,003.82萬元，實際借款利率水平為14.38%,公司的財務風險系數為1.0519。從公司的資本結構、實際借款利率和盈利能力水平三者的關系來看，公司增加負債進行經營不會增加公司的盈利能力水平，相反會降低公司現在的盈利數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點經營風險系數財務風險系數十一、中鋼國際(000928)公司現金流量分析中鋼國際(000928)2023年現金流入總額為2,347,835.28萬元，與2022年萬元，約占公司當期現金流入總額的88.78%。公司銷售商品、提供勞務所收到數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流入總額銷售商品稅金返還收回投資取得投資收益長期資產處置吸收投資00吸收借款0000其他流入中鋼國際(000928)2023年現金流出總額為2,171,989.21萬元，與2022年是購買商品和接受勞務所支付的現金，占現金流出總額的86.54%。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流出總額購買原材料工資性支出稅金資產購置0000對外投資0000償還債務利潤分配其他流出2023年中鋼國際(000928)投資活動收回的資金為136,322.22萬元；經營活動創(chuàng)造的資金為136,814.25萬元。2023年中鋼國際(000928)籌資活動需要凈支付的資金為97,290.40萬元，經營活動和投資活量減少。2022-2023年中鋼國際(000928)公司現金流量凈額變化表項目名稱數值(萬元)數值(萬現金凈流量經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量現金流動負債比率經營償債能力現金流動資產比率經營還債期債務償還率折舊影響系數從公司當期經營活動創(chuàng)造的現金流量來看，公司依靠經營活動創(chuàng)造的現金來償還有息債務約需要0.55年，而公司債務償還率為114.54%,按照本期債務償還速度，還債期為0.87年。在銷售收入中，有5.19%的是現金利潤。說明公司經營活動創(chuàng)造現金的能力