智研咨詢發(fā)布：中國綠色金融行業(yè)發(fā)展現狀、產業(yè)全景概覽及投資方向分析

精品研報·專題定制·產研服務智研咨詢出品綠色金融精品研報·專題定制·產研服務智研咨詢出品綠色金融智研產業(yè)百科·產業(yè)研究第一站/綠色金融/實用的產研百科工具綠色金融TOC\o"1-5"\h\z\u一、定義及分類 1二、行業(yè)政策 2三、行業(yè)壁壘 41、政策與法規(guī)壁壘 42、資金與規(guī)模壁壘 43、技術壁壘 4四、產業(yè)鏈 51、行業(yè)產業(yè)鏈分析 52、行業(yè)領先企業(yè)分析 6（1）中國工商銀行股份有限公司 6（2）中國農業(yè)銀行股份有限公司 7五、行業(yè)現狀 9六、發(fā)展因素 101、有利因素 10（1）全球對可持續(xù)發(fā)展的重視及環(huán)保意識的提升 10（2）政策支持力度加大 10（3）碳市場與綠色金融協(xié)同發(fā)展 102、不利因素 10（1）綠色金融標準尚未統(tǒng)一 10（2）綠色金融產品供給結構不合理 11（3）綠色金融人才短缺 11（4）市場認知度和接受度不足 11七、競爭格局 12八、發(fā)展趨勢 131、政策持續(xù)加碼，行業(yè)標準體系日益完善 132、綠色金融產品市場規(guī)模加速增長 133、跨境綠色融資日益擴大 13一、定義及分類根據2016年8月31日，人民銀行等七部委發(fā)布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》中，綠色金融定義為是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。常見的綠色金融產品包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色基金、綠色租賃、綠色信托、綠色票據、碳金融產品等金融工具。二、行業(yè)政策黨的十九大以來，在人民銀行的牽頭下，國內各部門認真貫徹落實習近平生態(tài)文明思想，按照黨中央、國務院決策部署，不斷完善綠色金融體系，大力推動綠色金融發(fā)展，支持經濟社會綠色低碳高質量發(fā)展。2016年以來，中央相關部門陸續(xù)出臺了《關于構建綠色金融體系的指導意見》等一系列政策，各地政府也根據中央規(guī)劃、結合當地發(fā)展出臺了相關發(fā)展規(guī)劃，國內綠色金融領域頂層設計不斷建設完善。例如，2016年發(fā)布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》初步確立了我國綠色金融發(fā)展“五大支柱”，即綠色金融標準體系、環(huán)境信息披露、激勵約束機制、產品與市場體系和國際合作，發(fā)揮綠色金融資源配置、風險防范和價格發(fā)現“三大功能”。2024年發(fā)布的《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》明確提出，未來5年，國際領先的金融支持綠色低碳發(fā)展體系基本構建；到2035年，各類經濟金融綠色低碳政策協(xié)同高效推進，金融支持綠色低碳發(fā)展的標準體系和政策支持體系更加成熟，資源配置、風險管理和市場定價功能得到更好發(fā)揮。在此背景下，我國始終堅持統(tǒng)籌發(fā)展與安全，積極開展環(huán)境風險防范和壓力測試工作，支持經濟社會綠色低碳發(fā)展和平穩(wěn)有序轉型，全國綠色金融產業(yè)得以加速發(fā)展。三、行業(yè)壁壘1、政策與法規(guī)壁壘綠色金融行業(yè)受到嚴格的政策與法規(guī)監(jiān)管。各國政府為了推動綠色經濟的發(fā)展，會出臺一系列綠色金融政策，包括綠色信貸、綠色債券、綠色基金等金融產品的標準、認定和監(jiān)管要求。這些政策與法規(guī)不僅為綠色金融行業(yè)的發(fā)展提供了指導和支持，也構成了行業(yè)進入的重要壁壘。新進入者需要深入了解并遵守相關政策與法規(guī)，否則可能面臨合規(guī)風險和市場準入限制。2、資金與規(guī)模壁壘綠色金融項目通常具有投資周期長、資金需求量大的特點。新進入者需要具備一定的資金實力和規(guī)模優(yōu)勢，才能滿足綠色金融項目的融資需求。此外，大型金融機構在綠色金融領域已經形成了較為完善的業(yè)務體系和客戶基礎，新進入者需要投入大量資源才能與之競爭。因此，資金與規(guī)模壁壘也是綠色金融行業(yè)的重要進入障礙。3、技術壁壘綠色金融行業(yè)對技術和專業(yè)能力要求較高。這主要體現在綠色金融產品的設計、風險評估、碳足跡核算等方面。新進入者需要具備專業(yè)的綠色金融知識和技術，能夠準確評估綠色項目的環(huán)境效益和社會效益，制定合理的綠色金融產品和服務方案。同時，還需要建立有效的風險管理體系，確保綠色金融業(yè)務的穩(wěn)健運行。這些技術和專業(yè)能力的要求構成了行業(yè)進入的技術壁壘。四、產業(yè)鏈1、行業(yè)產業(yè)鏈分析綠色金融產業(yè)鏈上游主要涉及理論研究、政策制定、標準制定以及綠色金融工具設計等環(huán)節(jié)。其中，在理論研究與政策標準制定環(huán)節(jié)，我國主要由生態(tài)環(huán)境部、中國人民銀行、銀保監(jiān)會等政府機構主導，中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會等行業(yè)協(xié)會輔助，國外則是由聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融倡議（UNEPFI）、綠色氣候基金（GCF）等在綠色金融的國際合作、標準制定和資金支持方面發(fā)揮重要作用；在綠色金融工具設計環(huán)節(jié)，市場參與者包括工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行等大型商業(yè)銀行，以及投資銀行與證券公司、保險公司、基金管理公司。產業(yè)鏈中游主要是綠色金融產品的設計與創(chuàng)新，該環(huán)節(jié)涉及眾多金融機構和企業(yè)，如工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行等，主要通過開發(fā)和創(chuàng)新綠色信貸、綠色債券等綠色金融產品，為綠色項目提供資金支持。產業(yè)鏈下游為綠色金融資金下游應用領域，包括清潔能源、節(jié)能環(huán)保、綠色交通、綠色建筑、生態(tài)修復與保護、綠色農業(yè)等。2、行業(yè)領先企業(yè)分析（1）中國工商銀行股份有限公司中國工商銀行股份有限公司成立于1984年1月1日，2005年10月28日整體改制為股份有限公司，2006年10月27日成功在上交所和香港聯(lián)交所同日掛牌上市，股票簡稱“工商銀行”。近年來工商銀行堅持從戰(zhàn)略高度推進綠色金融工作，不斷深化綠色金融體系建設，從治理架構、政策制度、產品創(chuàng)新、風險管理、自身運營、前瞻研究、交流合作等多維度開展綠色金融戰(zhàn)略布局，構建了具有工行特色的綠色金融發(fā)展模式。2023年工商銀行圍繞新能源汽車、光伏產業(yè)鏈等綠色重點領域深入挖掘潛在業(yè)務增長點，不斷完善綠色金融綜合化服務和風險管控。數據顯示，2024年6月末，工商銀行綠色貸款余額（金融監(jiān)管總局口徑）已突破6萬億元，較年初增加超7000億元。（2）中國農業(yè)銀行股份有限公司中國農業(yè)銀行股份有限公司前身最早可追溯至1951年成立的農業(yè)合作銀行。上世紀70年代末以來，農業(yè)銀行相繼經歷了國家專業(yè)銀行、國有獨資商業(yè)銀行和國有控股商業(yè)銀行等不同發(fā)展階段，2009年1月整體改制為股份有限公司，2010年7月分別在上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所掛牌上市，股票簡稱“農業(yè)銀行”。近年來，農業(yè)銀行將綠色金融列為三大戰(zhàn)略之一，聚焦清潔能源、基礎設施綠色升級、節(jié)能環(huán)保等重點領域，加大綠色信貸投放；積極承銷發(fā)行綠色債券，開展綠色債券投資，深化與國家綠色發(fā)展基金合作，創(chuàng)新ESG主題理財產品，完善多層次、立體化綠色金融服務體系。截至2024年6月末，農業(yè)銀行綠色信貸余額超4.8萬億元。五、行業(yè)現狀二十一世紀以來，全球環(huán)境問題日趨嚴重，氣候異常、資源枯竭等成為世界各國政府和企業(yè)面臨的難題。綠色金融的核心理念，就是通過金融手段推動環(huán)境保護和資源高效利用，形式涵蓋綠色債券、綠色信貸、綠色基金和綠色保險等。綠色金融不僅為環(huán)保及可持續(xù)項目提供了穩(wěn)定的資金來源，也為投資者提供了更安全、可持續(xù)的投資選擇。近年來，在政策支持下，我國綠色債券、碳配額交易、綠色貸款規(guī)模不斷擴大，全國綠色金融規(guī)模日益增長。中國人民銀行數據顯示，截至2023年末，我國本外幣綠色貸款余額30.08萬億元，同比增長36.5%，高于各項貸款增速26.4個百分點，比年初增加8.48萬億元；截至2024年二季度末，綠色貸款余額是34.76萬億元，同比增長了28.5%。六、發(fā)展因素1、有利因素（1）全球對可持續(xù)發(fā)展的重視及環(huán)保意識的提升隨著全球氣候變化和環(huán)境問題的日益嚴峻，各國政府、企業(yè)和公眾對可持續(xù)發(fā)展的重視程度不斷提高。環(huán)保意識的普遍提升促使企業(yè)更加注重其生產活動的環(huán)境影響，并尋求綠色轉型。在此過程中，綠色金融成為重要的資金支持手段，為企業(yè)提供融資解決方案，助力其實現可持續(xù)發(fā)展目標。因此，全球對可持續(xù)發(fā)展的共識和環(huán)保意識的提升為綠色金融行業(yè)的快速發(fā)展奠定了堅實的基礎。（2）政策支持力度加大政府政策的支持是綠色金融行業(yè)發(fā)展的重要驅動力。各國政府通過制定綠色金融政策、提供財政補貼、稅收優(yōu)惠等激勵措施，降低綠色金融產品的成本，提高其市場競爭力。同時，政府還加強了對綠色金融市場的監(jiān)管和規(guī)范，為綠色金融的健康發(fā)展提供了有力保障。這為綠色金融行業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境，激發(fā)了金融機構和投資者參與綠色金融的積極性。（3）碳市場與綠色金融協(xié)同發(fā)展碳市場與綠色金融的協(xié)同發(fā)展是綠色金融行業(yè)發(fā)展的重要趨勢之一。隨著全國碳排放權交易市場的建立和逐步完善，碳市場為綠色金融提供了更多的投資機會和風險管理工具。金融機構可以通過參與碳市場交易、開發(fā)碳金融產品等方式，實現綠色金融與碳市場的有機結合。這種協(xié)同發(fā)展不僅有助于推動綠色金融市場的創(chuàng)新發(fā)展，還有助于提高碳市場的流動性和有效性，促進全球綠色經濟的可持續(xù)發(fā)展。2、不利因素（1）綠色金融標準尚未統(tǒng)一綠色金融標準的缺失和不統(tǒng)一是制約綠色金融發(fā)展的重要因素。由于缺乏統(tǒng)一的標準體系，不同金融機構在綠色金融產品的設計、評估、認證等方面存在差異，導致市場分割和碎片化。這種現象不僅增加了市場參與者的操作難度和成本，也影響了綠色金融市場的透明度和可比性。此外，標準的不統(tǒng)一還可能引發(fā)“漂綠”和“洗綠”風險，即企業(yè)通過虛假宣傳或包裝非綠色項目以獲取綠色金融的支持，損害綠色金融市場的健康發(fā)展。因此，建立統(tǒng)一、科學的綠色金融標準體系對于推動綠色金融市場的規(guī)范化、標準化發(fā)展具有重要意義。（2）綠色金融產品供給結構不合理綠色金融產品供給結構的不合理性主要體現在產品種類的單一性和市場覆蓋面的局限性。當前，綠色信貸作為主要的綠色金融產品，雖然在一定程度上滿足了部分綠色項目的融資需求，但過度依賴銀行間接融資限制了其他類型金融工具的發(fā)揮。例如，綠色債券、綠色基金、綠色保險等金融產品的發(fā)展相對滯后，無法滿足多元化、復雜化的綠色項目融資需求。此外，大型金融機構在綠色金融市場中占據主導地位，而中小金融機構和地方性金融機構的參與度較低，導致綠色金融資源向大型企業(yè)、大型項目集中，忽略了中小企業(yè)和地方特色綠色項目的融資需求。這種供給結構的不合理不僅影響了綠色金融市場的整體效率，也限制了綠色金融的普及和深化。（3）綠色金融人才短缺綠色金融作為一個新興領域，需要具備環(huán)境、金融、法律等多方面知識的專業(yè)人才。然而，目前綠色金融人才相對短缺，難以滿足綠色金融快速發(fā)展的需求。這不僅限制了綠色金融產品的創(chuàng)新和市場拓展，也影響了綠色金融市場的整體效率和競爭力。為了緩解綠色金融人才短缺問題，需要加大對綠色金融人才的培養(yǎng)和引進力度，建立完善的人才培養(yǎng)體系和激勵機制。同時，還需要加強綠色金融領域的國際交流與合作，借鑒國際先進經驗和做法，提升我國綠色金融人才的整體素質和水平。（4）市場認知度和接受度不足盡管綠色金融的概念逐漸普及并得到越來越多的關注和支持，但市場對其認知度和接受度仍有待提高，一些投資者和企業(yè)對綠色金融的認識不夠深入和全面，對其潛在價值和風險缺乏充分了解。這種導致部分投資者和企業(yè)對綠色金融持觀望態(tài)度或缺乏參與熱情。為了提高市場對綠色金融的認知度和接受度，需要加強綠色金融知識的普及和教育工作，提高投資者和社會公眾對綠色金融的認識和理解水平。同時還需要通過成功案例的展示和宣傳等方式增強市場對綠色金融的信心和信心度。此外還可以通過政府引導、政策支持等方式鼓勵更多企業(yè)和投資者參與到綠色金融市場中來推動綠色金融市場的快速發(fā)展和普及。七、競爭格局隨著政策支持力度增強，行業(yè)頂層設計日益完善，我國綠色金融領域參與者越來越多。從當前各大銀行布局及市占情況看，我國綠色金融行業(yè)可大致分為三大梯隊：第一梯隊企業(yè)在綠色金融市場中占據主導地位，擁有龐大的資金規(guī)模、廣泛的客戶基礎和強大的創(chuàng)新能力，如工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、招商銀行等；第二梯隊企業(yè)在綠色金融市場中表現出較快的增長速度，具有較大的發(fā)展?jié)摿?，如興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、平安銀行等；第三梯隊企業(yè)大多是新興金融機構或傳統(tǒng)金融機構中綠色金融業(yè)務起步較晚但具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，如北京銀行、江蘇銀行、浙商銀行、華夏銀行，以及一些新成立的綠色金融科技公司等。八、發(fā)展趨勢1、政策持續(xù)加碼，行業(yè)標準體系日益完善近年來，國家層面不斷出臺相關政策，進一步明確了綠色金融行業(yè)發(fā)展方向和目標，為產業(yè)發(fā)展提供了具體的實施路徑和保障措施。未來，隨著“雙碳”發(fā)展目標推進，國家將持續(xù)在綠色金融領域加碼，將不斷為我國綠色金融行業(yè)提供穩(wěn)定的政策環(huán)境和廣闊的發(fā)展空間，進一步引導國內綠色金融市場實現快速發(fā)展。同時，在此發(fā)展背景下，我國綠色金融標準體系建設將日益完善健全，國內綠色金融產品的質量和透明度將不斷提升，這將在極大程度上增強市場參與者的信心和積極性，推助綠色金融市場健康規(guī)范發(fā)展，持續(xù)為綠色金融市場發(fā)展注入活力。2、綠色金融產品市場規(guī)模加速增長綠色信貸作為綠色金融的重要組成部分，其規(guī)模的增長直接反映了綠色金融市場的活躍程度。近年來，我國綠色信貸規(guī)模保持高速增長，這得益于政策的支持和市場的推動。未來，隨著綠色產業(yè)的不斷發(fā)展和綠色金融政策的不斷完善，綠色信貸規(guī)模有望繼續(xù)擴大，為綠色產業(yè)的發(fā)展提供更加充足的資金支持。此外，綠色債券市場也是綠色金融市場的另一個重要組成部分。近年來，我國綠色債券發(fā)行規(guī)模不斷擴大，市場參與度不斷提高。綠色債券的發(fā)行不僅為