2024中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)-華夏基金社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟

演講期間，我雖然嘗試盡可能地緊扣會(huì)議主題，但還是忍持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》的征求意見(jiàn)稿，昭示著我國(guó)06中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina全球可持續(xù)信披標(biāo)準(zhǔn)生效，多國(guó)積極推進(jìn)本土化落地。2024年是ESG概念在聯(lián)合國(guó)提出20周年，過(guò)去20年也準(zhǔn)則表示了支持，并積極將其采納為制定當(dāng)?shù)匦畔⑴墩叩囊罁?jù)。在將ISSB標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化為監(jiān)管制度的過(guò)程中，各個(gè)國(guó)歐美市場(chǎng)反漂綠監(jiān)管加強(qiáng)，ESG評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)規(guī)范逐步建立。鑒于近年來(lái)多家知名金融機(jī)構(gòu)爆出漂綠丑聞，2023至2024年間美國(guó)、英國(guó)、加拿大、歐盟等地的金融監(jiān)管部門(mén)相繼推出針對(duì)ESG基金市場(chǎng)的監(jiān)管措施。同時(shí)，為了促進(jìn)的機(jī)構(gòu)數(shù)量在5300～5400家之間波動(dòng)緩降。受到“反ESG”運(yùn)動(dòng)影響，北美和歐洲部分國(guó)家的負(fù)全球可持續(xù)基金市場(chǎng)自2024年2季度以來(lái)迎來(lái)凈流入量增長(zhǎng)，連續(xù)在二、三季度錄得63億、104億美元的凈流基金總規(guī)模在三季度末達(dá)到歷史新高的3.29萬(wàn)億美元。歐、美兩地可持續(xù)投資市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)分化。歐洲可持續(xù)基金增速弱于普通基金；而美國(guó)市場(chǎng)在經(jīng)歷了連續(xù)八個(gè)季度的凈流出后，凈流出量在今年收窄，已連續(xù)三個(gè)季度流出減少。國(guó)內(nèi)可持續(xù)信披制度突破，監(jiān)管推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。2024年4月，國(guó)內(nèi)三大交易所發(fā)布《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告），我國(guó)碳市場(chǎng)制度更加完善，生物多樣性保護(hù)機(jī)制建立。2024年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)首部行政法規(guī)，明確了碳排放權(quán)市場(chǎng)交易及相關(guān)活動(dòng)的主要環(huán)節(jié)和主體責(zé)任，與其他配套文件一起為我國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)提供制度保障。目前，全國(guó)碳市場(chǎng)已發(fā)展成為全球覆蓋排放量最大的單一碳市場(chǎng)，但市場(chǎng)的交易規(guī)模和交易價(jià)格仍有較大提升空間。9月，生態(tài)環(huán)境部宣布碳排放權(quán)交易市場(chǎng)將覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁等行業(yè)。2024年也是我國(guó)生物多樣性保護(hù)相關(guān)政策措施頻出的一年：國(guó)務(wù)院頒布了世界首部針對(duì)生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償?shù)姆?，明確了我國(guó)生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償?shù)闹饕獧C(jī)制；生態(tài)環(huán)境部更新了我國(guó)到2030年生物多樣性保護(hù)戰(zhàn)略與行動(dòng)計(jì)劃，并與聯(lián)合國(guó)有關(guān)部門(mén)共同啟動(dòng)了“昆明基金”，以支持“昆蒙框架”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。上市公司的生物多樣性參與度提高，2023年有逾六成滬深3007將ESG考量納入基本面分析的條件已逐漸成熟，ESG投資正邁向2.0時(shí)代。隨著可持續(xù)信披國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)內(nèi)目錄 第一節(jié)盡責(zé)管理 圖2-60聯(lián)想全域數(shù)字化ESG管理平臺(tái)“樂(lè)循”10中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina國(guó)際ESG投資動(dòng)態(tài)速覽本節(jié)將基于近一年來(lái)對(duì)全球ESG投資發(fā)展的跟蹤研究分析，揭示出對(duì)國(guó)際ESG信披、反漂綠監(jiān)管、可持續(xù)金融分國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）是國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)球可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)。ISSB在2023年6月要求》（IFRSS1）及《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告的認(rèn)可，后者呼吁其130個(gè)成員管轄區(qū)（合計(jì)占全球95%以上的國(guó)際金融市場(chǎng)）考慮在管轄范圍內(nèi)采用、應(yīng)用或以其他方式了解這一標(biāo)準(zhǔn)。歐盟是全球最早將ISSB經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)轉(zhuǎn)型需要大量的資金投入，單靠政府財(cái)政支持無(wú)法完成，必須通過(guò)合理運(yùn)用公共政策的“杠桿”作用，撬動(dòng)私營(yíng)部門(mén)的資金支持。ISSB準(zhǔn)則的發(fā)布和各國(guó)信披制度的強(qiáng)化，能有效推動(dòng)企業(yè)完善披露工作，為資源定價(jià)提供支撐依據(jù)、為企業(yè)估資料來(lái)源：ISSB，編者整理在ISSB標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化為監(jiān)管制度的進(jìn)程中，各國(guó)有關(guān)部門(mén)往往會(huì)結(jié)合當(dāng)?shù)厍闆r對(duì)實(shí)施的實(shí)踐節(jié)奏、覆蓋的企業(yè)范圍、披露的內(nèi)容要求等進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，盡可能兼顧發(fā)布后的不到一年時(shí)間內(nèi)，就已受到超過(guò)占全球GDP55%以上的經(jīng)濟(jì)體的采納，足見(jiàn)各國(guó)對(duì)這一標(biāo)準(zhǔn)的積極加拿大、澳大利亞、日本、新加坡等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，還包括中國(guó)（詳見(jiàn)報(bào)告第二章）、巴西等在內(nèi)的許多發(fā)展中制定本國(guó)的可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)，并從2024年內(nèi)啟動(dòng)自愿披露、2026年起要求強(qiáng)制披露；土耳其12月宣布將2024年作為本國(guó)部分企業(yè)強(qiáng)制采用ISSB標(biāo)準(zhǔn)披露的首個(gè)報(bào)告期，并從2026年開(kāi)始要求披露主體對(duì)報(bào)告進(jìn)行鑒證；尼日利亞也在2024年2月發(fā)布了馬來(lái)西亞、孟加拉國(guó)、哥斯達(dá)黎加、菲律賓等多個(gè)發(fā)展年之間，但多數(shù)采取分階段實(shí)施方式，漸進(jìn)提高披露的強(qiáng)制性和逐步擴(kuò)大強(qiáng)制披露的覆蓋范圍。許多國(guó)家首先鼓勵(lì)上市公司基于ISSB標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行自愿性披露，為實(shí)施強(qiáng)制性披露要求提供一定的緩沖期；部分國(guó)家則采取先覆蓋部分大型上市公司（如中國(guó)、日本、澳大利亞等）或主要金融機(jī)構(gòu)（如印度、孟加拉國(guó)等），未來(lái)或?qū)⑦M(jìn)一步拓展信披監(jiān)管的覆蓋主體。此外，部分國(guó)家也對(duì)部分ISSB標(biāo)準(zhǔn)中的某些指標(biāo)（如范圍三碳排放披露等）在將ISSB標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化為監(jiān)管政策的過(guò)程中，各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的本土化調(diào)整方式上存在著一定差異。例如：候相關(guān)披露》并列；新加坡和中國(guó)香港地區(qū)由于正在實(shí)施的ESG信息披露規(guī)則已相對(duì)完善，目前有選擇地中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina可持續(xù)金融分類法是引導(dǎo)社會(huì)資金投向應(yīng)對(duì)氣候變化、支持環(huán)境保護(hù)、促），（一）新加坡―亞洲分類法：全球分類法中首提“轉(zhuǎn)型”和紅色（不可持續(xù)）三類?！缎录悠篓D亞洲分類法》也成與我國(guó)采取的“白名單”形式不同，技術(shù)篩選標(biāo)準(zhǔn)通常不預(yù)先規(guī)定特定技術(shù)或行業(yè)活動(dòng)是否屬于分類法范疇，而是具體），“漂綠（Greenwashing）”通常是指對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的環(huán)境效益做出誤導(dǎo)性聲明的做法，存在于商品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)中。本報(bào)告主要關(guān)注金融市場(chǎng)中的漂綠問(wèn)題及相關(guān)反漂綠政策。近年來(lái)全球反漂綠監(jiān)管力度明顯加行為而受到了政府指控與社會(huì)指摘，并最終同意支付從數(shù)百萬(wàn)到上千萬(wàn)美元的罰款。漂綠丑聞的接連曝出，也從側(cè)面反映出可持續(xù)金融領(lǐng)域市場(chǎng)監(jiān)管體系的不健全與14中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina營(yíng)銷（ESG4:Sustainabilitylabelling,nami3月發(fā)布3月發(fā)布并生效使用“轉(zhuǎn)型”、“社會(huì)”和“治理”相關(guān)術(shù)語(yǔ)的基金，應(yīng)采對(duì)其他使用術(shù)語(yǔ)組合、轉(zhuǎn)型、可持續(xù)性和影響力相關(guān)術(shù)16中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina提高綠色債務(wù)融資工具“貼標(biāo)”的有效性和募投的透明度是當(dāng)務(wù)之急。歐盟在2023年11月發(fā)布了《歐洲綠色債券標(biāo)準(zhǔn)》（EuGBS）。該規(guī)則針對(duì)歐盟境內(nèi)的綠色債券發(fā)行市場(chǎng)開(kāi)展系統(tǒng)性監(jiān)管，要求歐洲綠色債券發(fā)行人履行相應(yīng)義務(wù)，以降低漂綠風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)化投資者信任。以下總結(jié)了《歐洲綠色債券標(biāo)準(zhǔn)》與其他主流綠色債券標(biāo)準(zhǔn)之間的主項(xiàng)目必須是新的，有助于減緩、適應(yīng)或保護(hù)氣候，項(xiàng)目應(yīng)能提供明顯的環(huán)境效益，建議發(fā)行人遵守各類綠色金融分類法（如：歐盟可將不低于85%的募集資金投向符合歐盟分類法的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，所有募集資金都必須投資于有助于實(shí)現(xiàn)歐盟分類法下的環(huán)境目標(biāo)，并符合相關(guān)無(wú)重大須披露以下內(nèi)容：符合條件的綠色項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)；發(fā)行人確定項(xiàng)目如何可持續(xù)發(fā)展的過(guò)程；以及發(fā)行人為管理社會(huì)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)而須披露“歐洲綠色債券概況說(shuō)明”（EuGBfactsheet包括：債券基本資料、發(fā)行人自愿遵守EuGBS的聲明、發(fā)行人可持續(xù)發(fā)展相關(guān)戰(zhàn)略目標(biāo)、募集資金的投放計(jì)劃、信息披露須發(fā)布項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的年度報(bào)告和項(xiàng)目財(cái)務(wù)績(jī)效須發(fā)布年度報(bào)告，并說(shuō)明資本分配情況、基礎(chǔ)項(xiàng)目本身須由獨(dú)立外部評(píng)審機(jī)構(gòu)對(duì)“資金投放報(bào)告”進(jìn)行審核并出具報(bào)告；募集資金投放完畢后的債券存續(xù)期內(nèi)，至少發(fā)布一份“影響力報(bào)告”要求由CBI批準(zhǔn)的外部評(píng)要求在債券發(fā)行前、發(fā)行后均開(kāi)展獨(dú)ESG評(píng)級(jí)和數(shù)據(jù)廣泛應(yīng)用于可持續(xù)基金的投資決品提供商》報(bào)告，分析了全球ESG評(píng)級(jí)和數(shù)大影響，并建議各國(guó)監(jiān)管部門(mén)完善相關(guān)制度體系以助力ESG評(píng)級(jí)和數(shù)據(jù)行業(yè)提升透明度、踐行良好治理、管理數(shù)據(jù)供應(yīng)商的政策措施。2022年12月，由日本金融廳（FSA）發(fā)布的《ESG評(píng)估和數(shù)據(jù)提供商行為準(zhǔn)則》成為了全球首個(gè)由金融監(jiān)管部門(mén)發(fā)布的ESG評(píng)級(jí)和數(shù)據(jù)產(chǎn)歐盟、英國(guó)、中國(guó)香港等國(guó)家和地區(qū)先后出臺(tái)相關(guān)強(qiáng)制監(jiān)管和認(rèn)證ESG評(píng)級(jí)供應(yīng)商的監(jiān)管框架，要求ESG發(fā)布《ESG評(píng)級(jí)和數(shù)據(jù)產(chǎn)品提供商行為準(zhǔn)則》，對(duì)評(píng)級(jí)方法學(xué)和由英國(guó)金融行為監(jiān)管局任命、英國(guó)財(cái)政部等部門(mén)觀察下，倫敦金融城公司旗下的國(guó)際監(jiān)管策略小組（IRSG）和國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)英國(guó)財(cái)政部發(fā)布咨詢文件，提出將對(duì)ESG評(píng)級(jí)市場(chǎng)采取監(jiān)管措施通過(guò)了《ESG評(píng)級(jí)活動(dòng)透明度和公正性條例》，將由歐洲證券及成立行業(yè)工作組，支持在國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）牽頭下制定發(fā)布《ESG評(píng)級(jí)和數(shù)據(jù)產(chǎn)品供應(yīng)商行為準(zhǔn)則（草案）》，提出ESG評(píng)級(jí)和數(shù)據(jù)產(chǎn)品供應(yīng)商應(yīng)當(dāng)遵守良好治理、質(zhì)量保證、利益ESG評(píng)級(jí)監(jiān)管制度的出臺(tái)對(duì)部分國(guó)際ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出了一定的合規(guī)挑戰(zhàn)，尤其是一些國(guó)家和地區(qū)要求激進(jìn)的印度地區(qū)：繼2023年11月晨星旗下的ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Sustainalytics退出印度市場(chǎng)后，標(biāo)普全球也在18中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina踐行負(fù)責(zé)任商業(yè)行為的新政策，旨在通過(guò)提高對(duì)企業(yè)及其供應(yīng)鏈的社會(huì)和環(huán)境績(jī)效的要求，以提高商業(yè)價(jià)值鏈韌性和加速整體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)轉(zhuǎn)型；另一方面，這些政策法規(guī)的接踵出臺(tái)給包括中國(guó)公司在內(nèi)的各國(guó)企業(yè)帶來(lái)促進(jìn)公司在運(yùn)營(yíng)及其全球價(jià)值鏈中的可持續(xù)和負(fù)強(qiáng)制要求公司開(kāi)展盡職調(diào)查，識(shí)別和解決公司自身、子公司及其價(jià)值鏈相關(guān)業(yè)務(wù)伙伴的實(shí)際和潛在的、不利于人權(quán)與環(huán)境的元在歐盟境內(nèi)凈營(yíng)業(yè)額超過(guò)林法規(guī)旨在確保歐盟公民消費(fèi)的產(chǎn)品不會(huì)導(dǎo)致全球森林強(qiáng)制要求公司開(kāi)展盡職調(diào)查，確保其供應(yīng)鏈活動(dòng)不涉及毀林，并要求為所有進(jìn)出口歐盟的產(chǎn)品提供相關(guān)在歐盟市場(chǎng)上出售或從歐盟出口的棕櫚油、牛、大豆、咖啡、可可、木材和橡膠及其加工制品的所有產(chǎn)品生態(tài)設(shè)計(jì)法規(guī)旨在有效提升歐盟市場(chǎng)中的產(chǎn)品的可循環(huán)性、能源性能及其他環(huán)為絕大部分實(shí)物商品設(shè)定“生態(tài)設(shè)計(jì)要求”，并要求為產(chǎn)品創(chuàng)建“數(shù)字產(chǎn)品護(hù)照毀未出售紡織品和鞋類、制定歐盟政府強(qiáng)制性綠色公共采購(gòu)標(biāo)19轉(zhuǎn)型指令旨在幫助消費(fèi)者更明智地做出交易決策，以促進(jìn)可持續(xù)消費(fèi)，消除可能傷害可持續(xù)經(jīng)濟(jì)、阻礙消費(fèi)者做出可持續(xù)消費(fèi)的商業(yè)行為消除誤導(dǎo)消費(fèi)者選擇的商業(yè)行為，包括：禁止產(chǎn)品展示誤導(dǎo)性的環(huán)境或社會(huì)特性的聲明、禁止產(chǎn)品展示缺乏充分支撐的氣候聲明、禁止基于溫室氣體排放抵消而聲稱產(chǎn)品有氣候中性/溫室氣體減排/積極的氣候影響特性、禁止展示未經(jīng)認(rèn)證的可持續(xù)性標(biāo)簽等等十余條和包裝廢棄物法規(guī)旨在減少、再利用和回收包裝，提高安全性和促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)要求持續(xù)減少包裝用量，減少塑料包裝廢棄物，禁止部分形式的一次性塑料包裝，禁止在食品接觸包裝中使用無(wú)法自然分解鼓勵(lì)使用可復(fù)用的包裝容器，推動(dòng)包裝回...上述政策中，歐盟的《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展盡職調(diào)查指令》（以下簡(jiǎn)稱“CSDDD”）是對(duì)于我國(guó)企業(yè)影響最直接、合規(guī)挑戰(zhàn)最高的政策之一。CSDDD將分階段對(duì)在歐盟境內(nèi)經(jīng)營(yíng)的歐20中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)上一財(cái)年，公司員工人上一財(cái)年，公司員工人上一財(cái)年，公司在歐盟上一財(cái)年，公司員工人上一財(cái)年，公司員工人上一財(cái)年，公司在歐盟境內(nèi)的凈營(yíng)業(yè)額超過(guò)15上一財(cái)年，公司在歐盟境內(nèi)的凈營(yíng)業(yè)額超過(guò)9或（對(duì)于特許人/授權(quán)方）：全球凈營(yíng)業(yè)全球額超過(guò)8000萬(wàn)歐元，且在全球所得的特許權(quán)使用費(fèi)超過(guò)上一財(cái)年，公司在歐盟境內(nèi)的凈營(yíng)上一財(cái)年，公司在歐盟境內(nèi)的凈營(yíng)或（對(duì)于特許人/授權(quán)方在歐且在歐盟境內(nèi)所得的特許權(quán)使用費(fèi)在全球經(jīng)濟(jì)低迷、地緣局勢(shì)緊張、公共財(cái)政吃緊、氣候風(fēng)險(xiǎn)加劇等一系列因素的作用下，可持續(xù)投融資領(lǐng)域供需不均的挑戰(zhàn)日顯，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的資金缺口仍在擴(kuò)大（見(jiàn)圖1-4）。與此同時(shí)，全球可持續(xù)投融過(guò)去一年，全球可持續(xù)投資呈現(xiàn)分流與重構(gòu)共同演進(jìn)的態(tài)勢(shì)。以下從可持續(xù)投資跟蹤研究參與可持續(xù)投資倡議的機(jī)構(gòu)數(shù)量、結(jié)構(gòu)與下降的趨勢(shì)。到2024年二季度末，簽署方數(shù)量已降至553155315球有738家資產(chǎn)所有者簽署PRI，較上一年同期增加6家。資產(chǎn)所有者位于投資價(jià)值鏈的最上游，它們的選擇對(duì)未來(lái)PRI研究發(fā)現(xiàn)所有簽署方中，資產(chǎn)所有者比投資管理人在負(fù)責(zé)任投資方面更為進(jìn)取，并且超過(guò)九成機(jī)構(gòu)已將ESG因素納入到外部投資經(jīng)理的選聘之中。從2021年到2023年，越來(lái)越多的投資機(jī)構(gòu)制定了負(fù)責(zé)任投資的總體方法PRI簽署機(jī)構(gòu)數(shù)的變化或由多重原因?qū)е拢环矫媸菄?guó)際資本市場(chǎng)中圍22中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina非洲（除北非外）2.凈零投資倡議支持機(jī)構(gòu)增速放緩是目前全球最大的支持金融行業(yè)向凈零過(guò)渡、實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》溫升控制目標(biāo)的國(guó)際性聯(lián)盟，下轄八個(gè)不同金融行業(yè)領(lǐng)域的聯(lián)盟。圖1-7呈現(xiàn)了凈零排放資產(chǎn)管理倡聯(lián)盟的簽署機(jī)構(gòu)數(shù)量均有不同程度的增加，分別在2023年達(dá)到315家、86家和56家。而受到全球金融市場(chǎng)宏觀環(huán)境變化的影響，其簽署方的資產(chǎn)管理總規(guī)模則變化較小，分別在2023年達(dá)到57萬(wàn)億美元、9.5萬(wàn)億美元230●.NZAOA共同對(duì)全球排放量最大的170家公司開(kāi)展參與行動(dòng)，推資產(chǎn)的溫室氣體排放表現(xiàn)。碳核算金融聯(lián)盟0 ●●2015201920202021202220232024H12015201920202021202220232024H124中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina0 20202021202220232020202120222023接收了2651億美元的凈流入。2022年一季度到2024年一季度之間，全球流入可持續(xù)基金的資金處于持續(xù)的縮量態(tài)勢(shì)，尤其是在2023年四季度、20合計(jì)合計(jì)25在歐洲地區(qū)可持續(xù)相關(guān)監(jiān)管政策大力推動(dòng)下，當(dāng)?shù)乜沙掷m(xù)基金市場(chǎng)已多年保持資金凈流入，而在最近一年幾乎成為了全球唯一一個(gè)穩(wěn)定向可持續(xù)基金“輸血”的的凈流出，但凈流出額正在逐步下降；而其他市場(chǎng)則在0 歐洲歐洲美國(guó)其他市場(chǎng)美國(guó)其他市場(chǎng)歐洲歐洲美國(guó)其他市場(chǎng)美國(guó)其他市場(chǎng)歐洲歐洲美國(guó)其他市場(chǎng)美國(guó)其他市場(chǎng)2022年以來(lái)，全球可持續(xù)基金的數(shù)量整體保持增加態(tài)勢(shì)。到2024年三季度末，全球已有超過(guò)7600只可持續(xù)基金，其中歐洲市場(chǎng)占七成以上，2023年以來(lái)在5500只上下波動(dòng)；美國(guó)的市場(chǎng)的可持續(xù)基金數(shù)量從2023年三季度之后開(kāi)始持續(xù)減少；而其他市場(chǎng)的ESG基金成立較為活躍，已從2023年一季度的982只增長(zhǎng)0 26中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina可持續(xù)基金的“遇冷”是否應(yīng)當(dāng)歸咎于業(yè)績(jī)劣勢(shì)？MorganStanley在2024年發(fā)布的一項(xiàng)研究對(duì)比了全球可持續(xù)基金與傳統(tǒng)基金的回報(bào)率變化，發(fā)現(xiàn)2019至均高于傳統(tǒng)基金，但2022年上半年的歷史性大跌著實(shí)也打擊了許多投資者對(duì)可持續(xù)基金的信心。而自2022年下半年以來(lái)，全球可持續(xù)基金絕對(duì)業(yè)績(jī)和相對(duì)業(yè)績(jī)均 20%15%10% 2019H12019H12019H22020H12019H22020H12020H22021H12020H22021H12021H22022H12022H22023H12023H22021H22022H12022H22023H12023H22024H12024H10可持續(xù)金融融資市場(chǎng)的發(fā)展變化代表了全球ESG市負(fù)責(zé)任銀行負(fù)責(zé)任銀行原則（PRB）自2019年9月發(fā)全球已有346家銀行業(yè)機(jī)構(gòu)成為了該倡議的簽署方，將500 201920202021202220232024H1201920202021202220232024H127經(jīng)歷了2022年的低迷，全球可持續(xù)主題債券10市場(chǎng)的活躍程度在2023年回升，全年發(fā)行規(guī)模達(dá)8716億美元，其中：綠色債券5876億美元，占比67.4%；社會(huì)債券1533億美元，占比17.6%，可持續(xù)發(fā)展債券1078億美元，占比12.4%，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券229億美元，占比2.6%。2024年上半年，全球可持續(xù)主題債券市場(chǎng)進(jìn)一步回暖，發(fā)行總規(guī)模達(dá)5541億美元，同比增長(zhǎng)23.7%；其中綠色債券、可持續(xù)發(fā)展債券發(fā)行規(guī)模增長(zhǎng)強(qiáng)勁，分別較上年同期增長(zhǎng)14%和8%（見(jiàn)圖80006000400020000. 2024H12024H120202021202220232020202120222023——合計(jì).社會(huì)債券可持續(xù)發(fā)展債券.——合計(jì) 20202021202220232024H120202021202220232024H128中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina近年來(lái)，國(guó)內(nèi)各方對(duì)國(guó)際ESG標(biāo)準(zhǔn)的重視程度大幅度提升。不論是上市公司還是投資機(jī)構(gòu)，都對(duì)各類ESG標(biāo)準(zhǔn)加一、構(gòu)建可持續(xù)信披的通用語(yǔ)言發(fā)布GRI和IFRSS2國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）制定的可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)（ISDS）整合與吸收了一批全球有專業(yè)度和影響力的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范體系，包括SASB準(zhǔn)則、綜合報(bào)及氣候相關(guān)領(lǐng)域的披露標(biāo)準(zhǔn)。盡管該標(biāo)準(zhǔn)的推出引發(fā)了發(fā)布GRI和IFRSS2IFRS基金會(huì)及其成立的ISSB不僅繼承和接管了許多國(guó)際可持續(xù)相關(guān)信披標(biāo)準(zhǔn)機(jī)構(gòu)的使命任務(wù)，而且自成立以來(lái)廣泛鏈接各方有影響力的標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)，努力實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)制定過(guò)程的協(xié)同性、兼容性與標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用時(shí)的互操作性，共同構(gòu)建起全球可持續(xù)信披的通用語(yǔ)言（見(jiàn)圖機(jī)構(gòu)整合參考IFRSS參考IFRSS2IFRSS3制定參考IFRSS3制定參考29復(fù)雜的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)環(huán)境與本土監(jiān)管要求，導(dǎo)致不少企業(yè)可持續(xù)披露工作合規(guī)難度大、實(shí)施成本高，進(jìn)而在一不利于可持續(xù)投融資市場(chǎng)的發(fā)展。拉通和對(duì)齊各類可持而ISSB標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)將有望解決這一問(wèn)題。本報(bào)告通過(guò)IFRS基金會(huì)和GRI宣布加強(qiáng)可持續(xù)披露標(biāo)準(zhǔn)互操作性合作，為企業(yè)提TPT實(shí)現(xiàn)TPT標(biāo)準(zhǔn)與IFRSS2中相關(guān)內(nèi)容的兼容，并考慮對(duì)IFRSS2應(yīng)用IFRS基金會(huì)宣布將在制定“生物多樣性、生態(tài)系統(tǒng)和生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)”30中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina就目前而言，ISSB標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施并不代表全球可持續(xù)信披標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，也不意味著這一領(lǐng)域的其他標(biāo)為配套歐盟可持續(xù)信披新政CSRD實(shí)施，歐洲財(cái)務(wù)報(bào)告咨詢組（EFRAG）正在負(fù)責(zé)制定《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則》（ESRS）。在2023年7月公布首批準(zhǔn)則草案后，EFRAG在2024年1可持續(xù)報(bào)告準(zhǔn)則草案，并在5月發(fā)布了包括重要性評(píng)估實(shí)施指南、價(jià)值鏈實(shí)施指南和ESRS數(shù)據(jù)點(diǎn)清單在內(nèi)的制定的“GRI標(biāo)準(zhǔn)”也在積極推陳出新、開(kāi)展標(biāo)準(zhǔn)制修 許多聚焦部分可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的專項(xiàng)披露標(biāo)準(zhǔn)和框架也正在制訂完善和推廣應(yīng)用中，例如：TPT發(fā)布的轉(zhuǎn)型計(jì)劃披露框架及準(zhǔn)則，CDP發(fā)布的氣候變化、水安全和森林相關(guān)問(wèn)卷，TNFD發(fā)布的《自然相關(guān)財(cái)務(wù)披露工作組企業(yè)核算和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，以及各國(guó)公共部門(mén)發(fā)布的本土披氣候變化是人類中長(zhǎng)期發(fā)展需要面臨的最重要風(fēng)險(xiǎn)之一12。氣候相關(guān)領(lǐng)域的國(guó)際組織通過(guò)提出可簽署的氣加強(qiáng)公共監(jiān)督和促成共同行動(dòng)。但在近兩年，一方面受到能源市場(chǎng)波動(dòng)、右翼勢(shì)力崛起、漂綠丑聞?lì)l發(fā)、綠色投資回報(bào)遭到質(zhì)疑等外部因素影響，另一方面相關(guān)國(guó)際組織提高（或降低）對(duì)簽署方的要求、嘗試修訂現(xiàn)有基投資者共同發(fā)起，共同對(duì)當(dāng)時(shí)排放量最大的100家“重點(diǎn)公司”（focuscompanies）開(kāi)展氣候參與行動(dòng)，幫到2030年結(jié)束的倡議“第二階段”工作，并對(duì)倡議內(nèi)容做做出了“更新目標(biāo)和簽署方聲明”“修改重點(diǎn)公司W(wǎng)EF.(2024).WorldRiskReport2024.0全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球果顯示“大多數(shù)重點(diǎn)公司的行動(dòng)不夠迅速，無(wú)法與《巴并且鮮有公司的減排策略與1.5℃溫升目標(biāo)保持一致。在所有已經(jīng)完成評(píng)估的目標(biāo)公司中，設(shè)立了2050年或全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)更早實(shí)現(xiàn)凈零的愿景的約占六成，設(shè)立了長(zhǎng)期溫室氣體減排目標(biāo)、按照TCFD框架進(jìn)行披露的僅為四成，而其他8項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)均不容樂(lè)觀；六家入選重點(diǎn)公司清單的中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)全球中國(guó)然而，正當(dāng)發(fā)現(xiàn)碳排放“巨頭”們?cè)跉夂蜣D(zhuǎn)型方面表現(xiàn)平平，氣候行動(dòng)100+號(hào)召投資者進(jìn)一步采取行動(dòng)之時(shí)，卻出現(xiàn)了短時(shí)間內(nèi)多家全球大型投資機(jī)構(gòu)退出倡議的窘?jīng)r——摩根大通資產(chǎn)管理、太平洋投資、道富環(huán)球投資顧問(wèn)、聯(lián)博、景順等一系列知名投資機(jī)構(gòu)均在多家美國(guó)投資機(jī)構(gòu)的接連撤出并非偶然，而是分別來(lái)自美國(guó)共和黨代表、右翼州政府及養(yǎng)老金投資人的壓宣布將其“第二階段”工作策略及簽署方責(zé)任從上一階段的聚焦提升重點(diǎn)公司的氣候相關(guān)信息披露，調(diào)整為主動(dòng)推動(dòng)重點(diǎn)公司減少溫室氣體排放。而這一重大調(diào)整與要求存在沖突15，也與一些投資機(jī)構(gòu)以客戶為中心的投資和盡責(zé)管理政策相違背16。氣候行動(dòng)100+則對(duì)大型投資機(jī)構(gòu)的集體退出表達(dá)了“失望”，強(qiáng)調(diào)倡議“始終以行動(dòng)為導(dǎo)向而不僅限于披露信息”，并披露第二階段ClimateAction.(2024).ClimateAction100+ReactiontoRecentDepartures.(/news/climate-action-100-32中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina成立于2014年的科學(xué)碳目標(biāo)倡議（SBTi）是一家?guī)椭蚱髽I(yè)和金融機(jī)構(gòu)設(shè)定組織。截至2023年末，共有合計(jì)占 201520162017201820192020202120222023201520162017201820192020202120222023資料來(lái)源：SBTi，編者整理在官網(wǎng)發(fā)表聲明稱支持企業(yè)使用環(huán)境屬性證書(shū)（如碳信用、可再生能源證書(shū)等）來(lái)抵消符合相應(yīng)規(guī)定的范圍三排放，但仍需與其他相關(guān)倡議及利益相關(guān)方進(jìn)行磋商以做出最終決策。范圍三碳減排往往需要企業(yè)推動(dòng)其價(jià)值也是許多企業(yè)在制定減碳目標(biāo)和承諾時(shí)需要十分謹(jǐn)慎的業(yè)界的持續(xù)討論，核心議題之一是對(duì)“碳信用”等環(huán)境支持方認(rèn)為，在科學(xué)、嚴(yán)格的框架下運(yùn)用碳信用支持范圍三碳減排是一項(xiàng)值得嘗試的創(chuàng)新，能夠促進(jìn)企業(yè)更為進(jìn)取地開(kāi)展行動(dòng)，同時(shí)有利于全球自愿碳市場(chǎng)的活躍，催生出更有效的碳價(jià)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)；反對(duì)者則指出碳信用目前在定義和操作上存在一定缺陷，盲目2024年5月，SBTi正式啟動(dòng)“企業(yè)凈零標(biāo)準(zhǔn)重要修訂計(jì)劃”，公開(kāi)征集碳信用等環(huán)境屬性證書(shū)減碳價(jià)值的科研證據(jù)。兩個(gè)月后，SBTi發(fā)布階段性研究報(bào)告，指出高質(zhì)量的實(shí)證經(jīng)驗(yàn)與觀測(cè)證據(jù)顯示“大部份碳信用無(wú)法達(dá)成緩解氣候變化的目標(biāo)”18。但SBTi同時(shí)也表示，研究報(bào)告的結(jié)論僅為參考，其最終選擇還需在標(biāo)準(zhǔn)草案領(lǐng)域獨(dú)一無(wú)二的號(hào)召力和影響力，新標(biāo)準(zhǔn)的影響絕不只SBTi.(2024).AssessmentofEvidenceontheEffectivenessofEnvironmentalAttributeCertificates(EACs)inCorporateClimateTargets-Part1:CarbonCredits.33中國(guó)ESG投資生態(tài)發(fā)展經(jīng)過(guò)約兩個(gè)月的公開(kāi)意見(jiàn)征詢，國(guó)內(nèi)三大交易所于2024年4月12日分別發(fā)布《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》，并從滬、深交易所要求部分上市公司披露2025年度《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，并持續(xù)每年披露；其余上市公司及北交所上市公滬、深交易所要求部分上市公司披露2025年度《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，并持續(xù)每年披露；其余上市公司及北交所上市公滬、深、北交易所發(fā)布正式施行，并設(shè)置了一滬、深交易所鼓勵(lì)上市公司提前適用指引規(guī)定34中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina是是否是是否是深交所：173家35三個(gè)領(lǐng)域的21個(gè)議題（見(jiàn)圖2-3），要求企業(yè)針對(duì)每個(gè)議題開(kāi)展“財(cái)務(wù)重要性”21和“影響重要性”22分析，并對(duì)具 有財(cái)務(wù)重要性和/或影響重要性的議題進(jìn)行披露。此 社會(huì)鄉(xiāng)村振興社會(huì)貢獻(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)治理《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》借鑒了ISSB標(biāo)準(zhǔn)等國(guó)際主流披露準(zhǔn)則，要求上市公司對(duì)具有“財(cái)務(wù)重要性”的議題按照而對(duì)于上市公司僅有“影響重要性”的議題，應(yīng)按照具體議題的相關(guān)規(guī)定，或指引提出的披露方法進(jìn)行披露。即議題是否預(yù)期在短期、中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)公司商業(yè)模式、36中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina12月首次發(fā)布，后經(jīng)多輪2024年4月修訂上市規(guī)則中的氣候強(qiáng)制披露1）所有上市公司須遵守A部分，強(qiáng)制披露B部分和“范股指數(shù)（HSCLI）”成分股，則須強(qiáng)按“不遵守就解釋”原則披露：C部首次披露：指引A、B、C部分已于雙重重要性：要求企業(yè)對(duì)每個(gè)議題進(jìn)適用于所有財(cái)務(wù)報(bào)告披露主體。準(zhǔn)則作為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，本身不具有強(qiáng)制性，但可被國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)采首次披露：披露主體可在2024年逐年披露：要求與年報(bào)同時(shí)發(fā)布，“四支柱”框架：除非另行允許或；（；（已推出：氣候相關(guān)披露研究中：（1）生物多樣性、生態(tài)系統(tǒng)和生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)2）人力業(yè)板指數(shù)樣本股，（2）同時(shí)在滬鼓勵(lì)披露：其他上市公司，包括未首次披露：2026年4月30日前逐年披露：不早于年報(bào)發(fā)布，不晚雙重重要性：要求企業(yè)識(shí)別和披露具有“財(cái)務(wù)重要性”和/或“影響指引B、C部分：按照具體要求進(jìn)行指引B、C部分：按照具體要求進(jìn)行社會(huì)：8個(gè)議題管治：ESG事宜的管治架構(gòu)、《企僅有影響重要性議題：屬于指引規(guī)定議題的，按具體議題的披露規(guī)規(guī)定披露可持續(xù)發(fā)展相關(guān)重大影環(huán)境：8個(gè)議題社會(huì)：9個(gè)議題可持續(xù)發(fā)展相關(guān)治理：4個(gè)議題鼓勵(lì)第三方對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行核查鑒證，并要求披露鑒證機(jī)構(gòu)及鑒證方法的資料來(lái)源：滬深北交易所、港交所、ISSB，編者整理；（；（；（37為了解決目前中國(guó)企業(yè)可持續(xù)信息披露以自愿披露為主、依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問(wèn)題，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)相關(guān)鑒證、評(píng)為了解決目前中國(guó)企業(yè)可持續(xù)信息披露以自愿披露為主、依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問(wèn)題，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)相關(guān)鑒證、評(píng)級(jí)和監(jiān)管等工作的開(kāi)展，進(jìn)一步發(fā)揮可持續(xù)信息在投資決策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的支持作用，財(cái)政部于2024年5月27日發(fā)布了《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《基訂發(fā)布后，該文件將構(gòu)成我國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系的基礎(chǔ)，也將是我國(guó)參與共建國(guó)際可持續(xù)披露制度建設(shè)的標(biāo)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)是成為對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)環(huán)境友好的“企業(yè)公民”，ESG信息披露是企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的進(jìn)階之路。財(cái)文件提出，到2027年我國(guó)企業(yè)可持續(xù)披露基本準(zhǔn)則、氣候相關(guān)披規(guī)范企業(yè)可持續(xù)信息披露的基本概念、原則、方法、目標(biāo)和一般共性要求等，統(tǒng)馭具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指針對(duì)企業(yè)環(huán)境、社會(huì)和治理方面的可持續(xù)主題的信息披包括行業(yè)應(yīng)用指南和準(zhǔn)則應(yīng)用指南兩類，以及必要時(shí)提供因此，《基本準(zhǔn)則》與滬深北交易所發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告披露可持續(xù)信息時(shí)，企業(yè)既要納入具有“財(cái)務(wù)重要性”的信息，并采取“四支柱”框架38中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina12345672024年8月11日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《綠色轉(zhuǎn)型意見(jiàn)》），首次對(duì)全面綠色轉(zhuǎn)型做出系統(tǒng)性部署，提出要“以碳達(dá)峰碳中和工作為引領(lǐng)，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)—經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面進(jìn)入綠色低碳軌道，碳排放達(dá)峰后穩(wěn)39推廣綠色生活方式推廣綠色生活方式加大綠色產(chǎn)品供給積極擴(kuò)大綠色消費(fèi)大力推進(jìn)節(jié)能降碳增效加強(qiáng)資源節(jié)約集約高效利用大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)化應(yīng)用基礎(chǔ)研究加快關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)開(kāi)展創(chuàng)新示范推廣優(yōu)化國(guó)土空間開(kāi)發(fā)保護(hù)格局打造綠色發(fā)展高地 優(yōu)化國(guó)土空間開(kāi)發(fā)保護(hù)格局打造綠色發(fā)展高地推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色低碳改造升級(jí)大力發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)加快數(shù)字化綠色化協(xié)同轉(zhuǎn)型發(fā)展加強(qiáng)化石能源清潔高效利用大力發(fā)展非化石能源加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)優(yōu)化交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)建設(shè)綠色交通基礎(chǔ)設(shè)施推廣低碳交通運(yùn)輸工具推行綠色規(guī)劃建設(shè)方式大力發(fā)展綠色低碳建筑推動(dòng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村綠色發(fā)展40中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina在《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》出臺(tái)五年后，國(guó)家發(fā)改委會(huì)同九部委于2024年2月印發(fā)《綠色低碳轉(zhuǎn)型目錄名稱由“綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄”調(diào)整為“綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄”，納目錄名稱由“綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄”調(diào)整為“綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄”，納入了低碳轉(zhuǎn)型相關(guān)產(chǎn)業(yè)，與綠色金融、1解決2019年版目錄中節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)和清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)兩類一級(jí)目錄下內(nèi)容存在交叉的問(wèn)題，調(diào)整為節(jié)能降碳產(chǎn)業(yè)、環(huán)境保護(hù)24根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際，更新完善目錄各條4根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際，更新完善目錄各條目的解釋說(shuō)明內(nèi)容，明確各類產(chǎn)業(yè)的具3新增溫室氣體控制、重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型、綠色物流、信息基礎(chǔ)設(shè)施、綠色氫能“制儲(chǔ)輸用”全鏈條裝備制造等一批發(fā)展與應(yīng)用綠色低碳先進(jìn)技術(shù)，既是我國(guó)推進(jìn)“雙碳”戰(zhàn)略的重要支撐，也有助于進(jìn)一步鍛造產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。低碳先進(jìn)技術(shù)，并啟動(dòng)當(dāng)年首批示范項(xiàng)目申報(bào)工作。次年4月，國(guó)家發(fā)改委辦公廳公布全國(guó)首批47個(gè)綠色低碳先進(jìn)技41轉(zhuǎn)型的步伐不斷加快。這一舉措標(biāo)志著國(guó)家的氣候治理與能源改革在策略思路上的重重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造節(jié)能量及減排量等主要指標(biāo)提出了到2024年、2025年要達(dá)成的目標(biāo)。受到多重宏觀因—— — 42中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina2024年7月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《加快構(gòu)建碳排放雙控制度體系工作方案》，提出要構(gòu)建系統(tǒng)完備的碳排放雙控制度體系，為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)提供有力保障，明確了當(dāng)前至2025年、“十五五”時(shí)期、國(guó)家碳規(guī)劃完善碳排放相關(guān)地方碳考核建立地方碳排放目標(biāo)評(píng)價(jià)考核制度行業(yè)碳管控探索重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域碳排放預(yù)警管控機(jī)制企業(yè)碳管理完善企業(yè)節(jié)能降碳管理制度項(xiàng)目碳評(píng)價(jià)開(kāi)展固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目碳排放評(píng)價(jià)完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目節(jié)能審查制度｜完善建設(shè)項(xiàng)產(chǎn)品碳足跡加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系2024年2月，工業(yè)和信息化部等七部門(mén)發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)我國(guó)推動(dòng)制造業(yè)43產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)2）加強(qiáng)碳足跡背景數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)3）建立產(chǎn)品碳標(biāo)識(shí)認(rèn)證制度4）豐富產(chǎn)品碳足跡44中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina作為資源配置的樞紐，金融在推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程中扮演著重要的引領(lǐng)角色。如何家出臺(tái)制度文件全面提升金融支持綠色低碳發(fā)展力度、探索金融行業(yè)的“綠色+普惠”協(xié)同、推動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)開(kāi)展在被稱作中國(guó)綠色金融“元年”的2016年，人民標(biāo)志著中國(guó)成為世界首個(gè)建立綠色金融政策框架體系的經(jīng)濟(jì)體。時(shí)隔八年后，人民銀行在2024年4月聯(lián)合六部門(mén)發(fā)布我國(guó)綠色金融發(fā)展過(guò)程中的又一具有劃時(shí)代意義的政策《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指后兩部政策在名稱上的差異，一是反映出新政策更強(qiáng)調(diào)金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中的服務(wù)角色，二是指向金融支持綠色低碳發(fā)展的多元化途徑——除了包括綠色金中國(guó)在綠色金融領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)踐，包括為不少國(guó)家提供了值得借鑒的參考。此外，我國(guó)還牽頭發(fā)起或參與了許多綠色金融的國(guó)際合作機(jī)制，在推動(dòng)形成可持續(xù)金融的全球共識(shí)、提高綠色金融標(biāo)準(zhǔn)兼容性、為發(fā)展中國(guó)家提供能力建設(shè)等方面發(fā)揮了引領(lǐng)性作用。下一階段，中國(guó)在轉(zhuǎn)型金融和綠色科技投融資方面有望取得新的突破，為助力全球表2-7《進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持低碳發(fā)3354267145篇大文章”中的重要“兩篇”，二者的協(xié)同效應(yīng)如何發(fā)揮受到關(guān)注。同步推進(jìn)“綠色金融的普惠化”和“普惠金融的綠色化”，一方面有利于加強(qiáng)綠色金融的包容性和覆蓋面，牽引小微企業(yè)、農(nóng)業(yè)農(nóng)村和社會(huì)大眾等經(jīng)濟(jì)主體的綠色低碳轉(zhuǎn)型；另一方面，也可助力普惠金融服發(fā)《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，指出要“發(fā)揮普惠金融支持綠色低碳發(fā)展作用”，并列舉了一系列重點(diǎn)面向“三農(nóng)”（即：農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民）和與此同時(shí)，地方上也啟動(dòng)了綠色金融與普惠金融融合發(fā)展的試點(diǎn)探索。浙江省衢州市在2023年出臺(tái)了國(guó)金融與綠色金融融合發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為充分發(fā)揮二者相互支撐、相輔相成的協(xié)同效應(yīng)做出了五大方面的行動(dòng)部署，包括提高政治站位、完善工作機(jī)制、聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域、創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)、完善制度體系等方面。該指導(dǎo)意見(jiàn)還提出要“探索建立綠色普惠金融統(tǒng)計(jì)制度”，規(guī)定了綠色普惠金融的統(tǒng)計(jì)口徑，并要求相關(guān)監(jiān)管部門(mén)及銀標(biāo)，涵蓋綠色保險(xiǎn)的政策支持體系、產(chǎn)品服務(wù)能力、相綠色保險(xiǎn)政策支持體系比較完善……服務(wù)體系初步建立，產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新能力得到增強(qiáng)，形成一批具有典型示范意義的綠色保險(xiǎn)服務(wù)模式……綠色保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障增速和保險(xiǎn)資金綠色投資增速高于行業(yè)整體增速……綠色保險(xiǎn)發(fā)展取得重要進(jìn)展……服務(wù)體系基本健全，成為助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型的重要金融手段……綠色保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障水平和保險(xiǎn)資金綠色投資規(guī)模明顯提升……社會(huì)各界對(duì)綠色保險(xiǎn)的滿意度、認(rèn)可度明顯提升，綠46中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina相較于《2022年指引》，《2024年意見(jiàn)》不僅明確了行業(yè)未來(lái)發(fā)展的分階段目標(biāo)，還在內(nèi)容上有三個(gè)方一是提供了詳細(xì)的綠色保險(xiǎn)業(yè)務(wù)落地場(chǎng)景。《2022年指引》主要是從整體上要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)范提出了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在九項(xiàng)負(fù)債端和三項(xiàng)資產(chǎn)端的重點(diǎn)工作任務(wù)，并詳細(xì)給出了每項(xiàng)任務(wù)下的具體場(chǎng)景，能夠更為有效地引導(dǎo)保險(xiǎn)公司對(duì)照自身的業(yè)務(wù)構(gòu)成及能力稟賦，二是突出應(yīng)對(duì)氣候變化但弱化碳中和要求?！?024年意見(jiàn)》突出了氣候變化議題的重要性，將“提升社會(huì)應(yīng)對(duì)氣候變化能力”作為“重點(diǎn)工作任務(wù)”中的第一項(xiàng)首先提出，其后四項(xiàng)也與雙碳目標(biāo)直接相關(guān)，直到第六項(xiàng)開(kāi)始才涉及污染防治等環(huán)境保護(hù)相關(guān)的議題。相比之《2024年意見(jiàn)》隱去了《2022年指引》中對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提出的“最終實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合碳中和”“最終實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)的碳中和”的目標(biāo)，僅相應(yīng)保留了“降低資產(chǎn)組合碳強(qiáng)度”年意見(jiàn)》則進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了數(shù)字科技對(duì)綠色保險(xiǎn)發(fā)展的支撐作用，將“堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、數(shù)字賦能”作為推動(dòng)綠色保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的基本原則之一，明確要求保險(xiǎn)企業(yè)探索運(yùn)用前沿的數(shù)字科技手段，識(shí)別、監(jiān)測(cè)和防通過(guò)將溫室氣體排放的負(fù)外部性影響價(jià)格化、內(nèi)部化，碳市場(chǎng)在應(yīng)對(duì)氣候變化和促進(jìn)綠色低碳發(fā)展領(lǐng)域發(fā)揮著重下簡(jiǎn)稱“CCER市場(chǎng)”）的重新開(kāi)啟，以及基于碳交易市場(chǎng)的碳金融活動(dòng)的制度化與規(guī)?；l(fā)展，“排碳有成本，減碳47由國(guó)務(wù)院審議通過(guò)，并于5月1日起正式施行?！短冀灰讞l例》首次以行政法規(guī)的形式規(guī)定了碳排放權(quán)交易及相關(guān)活動(dòng)制度，系統(tǒng)性加強(qiáng)了對(duì)CEA市場(chǎng)的監(jiān)管，并提高了對(duì)違法違規(guī)行為的懲處力度。該條例作為我國(guó)碳排放權(quán)交易管理全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)體系架構(gòu)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)體系架構(gòu)運(yùn)行支撐系統(tǒng)體系多層級(jí)聯(lián)合監(jiān)管體系生態(tài)環(huán)境部生態(tài)環(huán)境部國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)▲地方政府有關(guān)部門(mén)重點(diǎn)排放單位重點(diǎn)排放單位 ），48中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina經(jīng)過(guò)約7年的改革醞釀，全國(guó)溫室氣體自愿碳減排交易市場(chǎng)在2024年1月2首批項(xiàng)目方法學(xué)、注冊(cè)登記規(guī)則、項(xiàng)目設(shè)計(jì)與實(shí)施指南、交易和結(jié)算規(guī)則、審定核查實(shí)施在碳市場(chǎng)制度體系走向成熟、市場(chǎng)活動(dòng)日益活躍的同時(shí)，我國(guó)的碳金融生態(tài)建設(shè)也取得了諸多進(jìn)展，碳資產(chǎn)定價(jià)和交易的市場(chǎng)化水平實(shí)現(xiàn)提升。證監(jiān)會(huì)在2022年發(fā)布的《碳金融產(chǎn)品》為我國(guó)的碳金融活動(dòng)提供重要參考價(jià)格來(lái)源等基本交易要素，以及清算結(jié)算方式、干“生物多樣性關(guān)系人類福祉，是人類賴以生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)。”32全球約有55%的GDP（約58萬(wàn)億美元）中度或高度依賴于自然33。生物多樣性喪失及其他自然相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)多種方式對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)產(chǎn)生PwC.(2023).ManagingNatureRisks:FromUnderstandingtoActio49土地利用變化過(guò)度開(kāi)采氣候變化污染外來(lái)入侵物種水捕獲和過(guò)濾土壤質(zhì)量棲息地、物種和生物多樣性的技術(shù)消費(fèi)者和投資者的偏好資產(chǎn)損失資產(chǎn)擱淺更高或更不穩(wěn)定的價(jià)格商業(yè)流程中斷經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的轉(zhuǎn)移和調(diào)整價(jià)格生產(chǎn)力貿(mào)易和資本流動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)變化財(cái)政平衡增加的不確定性商業(yè)模式的改變違約率上升抵押品貶值資產(chǎn)重新定價(jià)資產(chǎn)拋售保險(xiǎn)損失增加保險(xiǎn)缺口擴(kuò)大流動(dòng)資產(chǎn)短缺再融資風(fēng)險(xiǎn)擾亂金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)流程作為最早簽署和批準(zhǔn)《生物多樣性》公約的國(guó)家之一，中國(guó)2023》結(jié)合我國(guó)政府近年來(lái)提出的新理念、新政策做出了許多更新與調(diào)整，進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)家“生物多樣性主流化”，生態(tài)環(huán)境作為一類典型的“公共品”，破解其治理過(guò)程中的“搭便車”問(wèn)題的基礎(chǔ)上，還需構(gòu)建起促進(jìn)受益主體和保護(hù)主體間良性互動(dòng)的價(jià)值交換體系，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠2024年4月，國(guó)務(wù)院頒布了世界首部專門(mén)針對(duì)生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償?shù)姆伞渡鷳B(tài)保護(hù)補(bǔ)償條例》，確立了我國(guó)生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償?shù)幕局贫纫?guī)則。這一條例整合了國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)的20余部相關(guān)法律法規(guī)文件，界定了我國(guó)生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償?shù)闹黧w、50中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署（UNDP）研究發(fā)現(xiàn)，全球每年的生物多樣性融資缺口在7000億美元左右，亟需國(guó)際組織、政2024年5月28日，中國(guó)生態(tài)環(huán)境部與聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署、聯(lián)合國(guó)多邊信托基金辦公室在北京簽署合作協(xié)議，正41352413522024年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》，針對(duì)上市公司中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)造假、大構(gòu)建財(cái)務(wù)造假綜合懲防體系構(gòu)建財(cái)務(wù)造假綜合懲防體系提高穿透式監(jiān)管能力和水平嚴(yán)肅整治造假多發(fā)領(lǐng)域壓實(shí)上市公司和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任強(qiáng)化全方位立體式追責(zé)壓實(shí)上市公司市值管理主體責(zé)任提升股份回購(gòu)效果和監(jiān)管約束力支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提升鼓勵(lì)上市公司綜合運(yùn)用各類工具合力支持優(yōu)質(zhì)公司加快發(fā)展依法從嚴(yán)打擊“偽市值管理”對(duì)分紅采取強(qiáng)約束措施多措并舉提高股息率推動(dòng)一年多次分紅全面完善減持規(guī)則體系嚴(yán)格規(guī)范大股東減持行為有效防范繞道減持嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持深化退市制度改革，加快形成應(yīng)退盡退、及時(shí)出清加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管，推動(dòng)行業(yè)回歸本源52中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina（以下簡(jiǎn)稱“新《公司法》”）正式頒布，并于次年7月正式生效，是歷次修訂中改動(dòng)較大的一次，也是首次完整地將企業(yè)社會(huì)責(zé)任寫(xiě)入《公司法》。新《公司法》圍繞新《國(guó)九條》就上市公司優(yōu)化治理水平、提高信披質(zhì)量方面做出的工作部署，有關(guān)政府部門(mén)針對(duì)加強(qiáng)懲治財(cái)務(wù)造假等行為、督促公司完善內(nèi)控體系、切實(shí)發(fā)懲治財(cái)務(wù)造假方面，國(guó)務(wù)院辦公廳于2024年7月轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)等六部委《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》，提出了五個(gè)方面、17項(xiàng)具體舉措，旨在提升對(duì)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假的打擊防范力度，完善內(nèi)控體系方面，財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)于2023年12月發(fā)布《關(guān)于強(qiáng)化上市公司及擬上市企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)推進(jìn)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)和審計(jì)的通知》，督促上市公司及擬發(fā)揮獨(dú)董作用方面，國(guó)務(wù)院辦公廳4月印發(fā)《關(guān)于上市公司獨(dú)立董事制度改革的意見(jiàn)》，證監(jiān)會(huì)8月發(fā)布《上市公司獨(dú)立董事管理辦法》34后，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)于12月底發(fā)布《上市公司獨(dú)立董事職業(yè)道德規(guī)范》對(duì)獨(dú)立董事提出了八個(gè)方面的職業(yè)道德要求，將職業(yè)道德作為獨(dú)立董事履職評(píng)價(jià)的重要指標(biāo)并開(kāi)展跟蹤評(píng)估。新《國(guó)九條》強(qiáng)調(diào)要規(guī)范股東減持行為，明確將出布《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《減持管理辦法》）和《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱同日，滬深北交易所也在同日發(fā)布了配套修訂后的業(yè)務(wù)《減持管理辦法》在延續(xù)現(xiàn)有規(guī)定的框架和主體內(nèi)容的同時(shí)，重點(diǎn)針對(duì)近年來(lái)市場(chǎng)反映的突出問(wèn)題作了相格規(guī)范大股東減持和防范繞道減持，細(xì)化了違規(guī)減持責(zé)任條款，并強(qiáng)化了大股東、董事會(huì)秘書(shū)的責(zé)任。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《持股變動(dòng)規(guī)則》則主要是細(xì)化了《公司法》相近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)加大力度推動(dòng)上市公司建成常態(tài)推動(dòng)上市公司加大對(duì)投資者的回報(bào)整體力度與規(guī)范性。和新《國(guó)九條》中均明確提出要“強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管”，對(duì)上市公司分紅采取強(qiáng)約束措施，實(shí)施激勵(lì)措施以提高股息率，并增強(qiáng)分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)性和可2.限制擬上市公司大額分紅另一方面，新《國(guó)九條》也對(duì)擬上市公司的分紅行為提出約束，明確要求“上市時(shí)要披露分紅政策”，但同時(shí)“將上市前突擊‘清倉(cāng)式’分紅等情形納入發(fā)行上市負(fù)面清單”；證監(jiān)會(huì)在3月也發(fā)布文件，嚴(yán)密關(guān)注擬上市企業(yè)的“清倉(cāng)式”分紅情形。此舉旨在促進(jìn)企業(yè)更多地將累計(jì)利潤(rùn)留存用于企業(yè)發(fā)展或上市后與新股東共其中“1”是《減持管理辦法》（《減持規(guī)定》同53近年來(lái)政府和監(jiān)管部門(mén)對(duì)于提升上市公司“投資價(jià)值”的重視程度顯著上升。新提升投資價(jià)值提出了六個(gè)方面的具體要求。下面圍繞其中有關(guān)推動(dòng)市值管理考核、鼓勵(lì)股1.將市值管理納入企業(yè)評(píng)價(jià)考核新《國(guó)九條》提出要“研究將上市公司市值管理納入企業(yè)內(nèi)外部考核評(píng)價(jià)體系”國(guó)央企上市公司，在這一創(chuàng)新領(lǐng)域首先開(kāi)展了探索。繼將央企經(jīng)營(yíng)指標(biāo)從“兩利四率”有關(guān)負(fù)責(zé)人在2024年初公開(kāi)提出，將在上市公司的價(jià)值實(shí)現(xiàn)相關(guān)指標(biāo)納入績(jī)效評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步“將市值管理成2.鼓勵(lì)上市公司股份回購(gòu)及注銷在《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》中，針對(duì)“優(yōu)質(zhì)上市公司”“主要指數(shù)成分股公司”和“破凈公司優(yōu)質(zhì)上市公司優(yōu)質(zhì)上市公司積極開(kāi)展股份回購(gòu)，引導(dǎo)更多公司回購(gòu)注在鼓勵(lì)上市公司通過(guò)回購(gòu)、增持、分紅等用“價(jià)值實(shí)現(xiàn)”方式進(jìn)行市值管理的同為突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)建立“并購(gòu)重組綠色通道”。同月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)“破凈”即指公司的股價(jià)跌破每股凈資54中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChinaPRI簽署機(jī)構(gòu)中投資管理人約占七成PRI簽署機(jī)構(gòu)中投資管理人約占七成民幣，占全國(guó)公募基金管理總規(guī)模六可持續(xù)投資在長(zhǎng)期的根本邏輯是幫助客戶和受益人創(chuàng)造更其中逾半數(shù)都是過(guò)去三年間加入的“新伙伴”。許多中國(guó)領(lǐng)先的PRI簽署方已經(jīng)將ESG納入政策、治理和戰(zhàn)略之中，并在55 ..發(fā)行綠色投資產(chǎn)品等五個(gè)方面較2022年均取得了較為可觀的進(jìn)步，尤其是在標(biāo)的的正面評(píng)價(jià)、綠色產(chǎn)品發(fā)行方面的參與度上升明顯；私募證券投資基金在2023年的綠色投資實(shí)踐表現(xiàn)較2022年全面下滑；私募股權(quán)創(chuàng)投基金則在五個(gè)指56中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina50050），“單支柱”ESG主題基金遇冷。環(huán)境（E）、社會(huì)（S）、治理（G）等ESG單支柱基金新成立數(shù)量、成立規(guī)模較E57截至2024年三季度末，中國(guó)內(nèi)地ESG主題基金總規(guī)模為2235.41億元，較二季度末上升14.8%，遏制了2023500.00ESG主題基金總規(guī)?；厣闹饕蚴侨径饶┕善笔袌?chǎng)的回暖拉動(dòng)的基金凈值上升，而非基金份額的增加。近一年來(lái)我國(guó)ESG主題基金的總份額處于波動(dòng)下行趨勢(shì)，從20230058中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina30.00%20.00%10.00% 近年來(lái)，ESG主題基金中多數(shù)能跑贏主要寬基指數(shù)，但各類ESG主題基金之間的業(yè)績(jī)差異較大。統(tǒng)計(jì)2021年初到2024年三季度末各類30.00%20.00%10.00% 2021.12021.42021.72021.102022.12022.42022.72022.102023.12023.42023.72023.102024.12024.42024.72021.12021.42021.72021.102022.12022.42022.72022.102023.12023.42023.72023.102024.12024.42024.719500注：ESG基金總數(shù)及規(guī)模數(shù)據(jù)摘自香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布的年報(bào)、季報(bào)、調(diào)研報(bào)告等公開(kāi)資料；ESG監(jiān)會(huì)官網(wǎng)“環(huán)境、社會(huì)及管治基金列表”計(jì)算得出。二者統(tǒng)計(jì)結(jié)果存在一定差59分投資主題看，截至2024年二季度末，在獲香港2321441446分投資策略看，“同業(yè)最佳/正面篩選”策略在香1近年來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行積極發(fā)展ESG主題理財(cái)業(yè)務(wù)，相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模不斷上升。2024年上半年，ESG主題銀行 04460中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina）；00產(chǎn)品規(guī)模方面，截至2024年二季度末，國(guó)內(nèi)存續(xù)ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品共有519只，同比增長(zhǎng)41.4%；存續(xù)0 346050 20052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024H1 ·I20052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024H1 0指數(shù)為例，截至2024年二季度末，全市場(chǎng)共有87只基0●●..0062中國(guó)ESG投資發(fā)展創(chuàng)新白皮書(shū)WhitePaperonESGInvestingDevelopmentandlnnovationinChina上半年新發(fā)指數(shù)中，選樣范圍為香港上市公司的有4條，主題均與國(guó)有在港上市公司相關(guān)；其余4條選樣范圍則面向內(nèi)地市場(chǎng)，在可通過(guò)北向交易的滬深300成分股中，挑選ESG表50