信用評級要素、標識及含義

信用評級要素、標識及含義一、銀行間債券市場金融產(chǎn)品信用評級要素、標識及含義：（一）對金融產(chǎn)品發(fā)行主體評級應主要考察以下要素：宏觀經(jīng)濟和政策環(huán)境，行業(yè)及區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境，企業(yè)自身素質(zhì)，包括公司產(chǎn)權狀況、法人治理結構、管理水平、經(jīng)營狀況、財務質(zhì)量、抗風險能力等。對金融機構債券發(fā)行人進行資信評估還應結合行業(yè)特點，考慮市場風險、信用風險和操作風險管理、資本充足率、償付能力等要素。（二）對金融產(chǎn)品評級應包括以下要素：募集資金擬投資項目的概況、可行性、主要風險、盈利及現(xiàn)金流預測評價、償債保障措施等。（三）信用等級的劃分、符號及含義：

1．銀行間債券市場長期債券信用等級劃分為三等九級，符號表示分別為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等級含義如下：AAA級：償還債務的能力極強，基本不受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風險極低。AA級：償還債務的能力很強，受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響不大，違約風險很低。A級：償還債務能力較強，較易受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風險較低。BBB級：償還債務能力一般，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響較大，違約風險一般。BB級：償還債務能力較弱，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響很大，有較高違約風險。B級：償還債務的能力較大地依賴于良好的經(jīng)濟環(huán)境，違約風險很高。CCC級：償還債務的能力極度依賴于良好的經(jīng)濟環(huán)境，違約風險極高。CC級：在破產(chǎn)或重組時可獲得保護較小，基本不能保證償還債務。C級：不能償還債務。除AAA級，CCC級以下等級外，每一個信用等級可用“+”、“-”符號進行微調(diào)，表示略高或略低于本等級。2．銀行間債券市場短期債券信用等級劃分為四等六級，符號表示分別為：A-1、A-2、A-3、B、C、D。等級含義如下：A-1級：為最高級短期債券，其還本付息能力最強，安全性最高。A-2級：還本付息能力較強，安全性較高。A-3級：還本付息能力一般，安全性易受不良環(huán)境變化的影響。B級：還本付息能力較低，有一定的違約風險。C級：還本付息能力很低，違約風險較高。D級：不能按期還本付息。

每一個信用等級均不進行微調(diào)。二、借款企業(yè)信用評級要素、標識及含義：（一）信用評級機構對企業(yè)進行信用評級應主要考察以下方面內(nèi)容：1．企業(yè)素質(zhì)：包括法人代表素質(zhì)、員工素質(zhì)、管理素質(zhì)、發(fā)展?jié)摿Φ龋?．經(jīng)營能力：包括銷售收入增長率、流動資產(chǎn)周轉次數(shù)、應收賬款周轉率、存貨周轉率等；3．獲利能力：包括資本金利潤率、成本費用利潤率、銷售利潤率、總資產(chǎn)利潤率等；4．償債能力：包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金流等；5．履約情況：包括貸款到期償還率、貸款利息償還率等；6．發(fā)展前景：包括宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)的影響；行業(yè)特征、市場需求對企業(yè)的影響；企業(yè)成長性和抗風險能力等。（二）借款企業(yè)信用等級應按不同行業(yè)分別制定評定標準。（三）借款企業(yè)信用等級分三等九級，即：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等級含義如下：AAA級：短期債務的支付能力和長期債務的償還能力具有最大保障；經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對經(jīng)營與發(fā)展的影響最小。AA級：短期債務的支付能力和長期債務的償還能力很強；經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對經(jīng)營與發(fā)展的影響很小。A級：短期債務的支付能力和長期債務的償還能力較強；企業(yè)經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來經(jīng)營與發(fā)展易受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會產(chǎn)生波動。BBB級：短期債務的支付能力和長期債務償還能力一般，目前對本息的保障尚屬適當；企業(yè)經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來經(jīng)營與發(fā)展受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會有較大波動，約定的條件可能不足以保障本息的安全。BB級：短期債務支付能力和長期債務償還能力較弱；企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展狀況不佳，支付能力不穩(wěn)定，有一定風險。B級：短期債務支付能力和長期債務償還能力較差；受內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營較困難，支付能力具有較大的不確定性，風險較大。CCC級：短期債務支付能力和長期債務償還能力很差；受內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營困難，支付能力很困難，風險很大。CC級：短期債務的支付能力和長期債務的償還能力嚴重不足；經(jīng)營狀況差，促使企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素很少，風險極大。C級：短期債務支付困難，長期債務償還能力極差；企業(yè)經(jīng)營狀況一直不好，基本處于惡性循環(huán)狀態(tài)，促使企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素極少，企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。每一個信用等級可用“+”、“-”符號進行微調(diào)，表示略高或略低于本等級，但不包括AAA+。三、擔保機構信用評級要素、標識及含義：（一）信用評級機構對擔保機構進行信用評級應主要考察以下方面內(nèi)容：1．經(jīng)營環(huán)境：主要包括宏觀和地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、監(jiān)管與政策、政府支持等；2．管理風險：主要包括管理層、專業(yè)人員等人力資本、法人治理結構、內(nèi)部管理和運營體制；3．擔保風險管理：包括擔保政策、策略與原則，擔保業(yè)務的風險管理制度、程序，實際運作情況；4．擔保資產(chǎn)質(zhì)量：包括擔保資產(chǎn)信用風險、集中程度、關聯(lián)擔保風險，并根據(jù)各方面的情況對未來的擔保風險進行預測；5．擔保資本來源與擔保資金運作風險：包括擔保資本補償與增長機制、擔保資金流動性、安全性和盈利性等；6．償債能力與資本充足性：主要包括資本充足率、貨幣資本充足率、流動性等。（二）擔保機構信用等級的設置采用三等九級。符號表示分別為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。等級含義如下：AAA級：代償能力最強，績效管理和風險管理能力極強，風險最小。AA級：代償能力很強，績效管理和風險管理能力很強，風險很小。A級：代償能力較強，績效管理和風險管理能力較強，盡管有時會受經(jīng)營環(huán)境和其他內(nèi)外部條件變化的影響，但是風險小。BBB級：有一定的代償能力，績效管理和風險管理能力一般，易受經(jīng)營環(huán)境和其他內(nèi)外部條件變化的影響，風險較小。BB級：代償能力較弱，績效管理和風險管理能力較弱，有一定風險。B級：代償能力較差，績效管理和風險管理能力弱，有較大風險。CCC級：代償能力很差，在