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下載后可任意編輯2024年中國基金投顧行業(yè)市場現(xiàn)狀分析一、基金投顧行業(yè)概況1、基金投顧與基金組合、FOF對比證監(jiān)會《證券基金投資咨詢業(yè)務管理辦法(征求意見稿)》中基金投資顧問業(yè)務是指:接受客戶委托,根據(jù)合同約定向客戶提供證券投資基金以及中國證監(jiān)會認可的其他投資產(chǎn)品的投資建議,輔助客戶作出投資決策或者按規(guī)定代理客戶辦理交易申請的經(jīng)營性活動?;鹜额檶儆诨痄N售的一種,基金投顧與基金組合、FOF對比如下:2、進展歷程2024年,是我國基金投顧市場的元年,此后基金投顧業(yè)務指引文件頻發(fā),基金投顧行業(yè)的法規(guī)體系逐漸成型??v觀我國投顧行業(yè)的進展歷程和監(jiān)管環(huán)境,大致分為以下三個階段:二、中國基金投顧試點以來相關政策2024年10月開啟試點以來,基金投顧業(yè)務相關政策密集發(fā)布,監(jiān)管體系加速成型,體現(xiàn)了監(jiān)管大力進展中國市場基金投顧業(yè)務的決心。后續(xù)估計基金投顧業(yè)務將會向著更嚴格化、更標準化、更法律規(guī)范化的方向進展。三、基金投顧產(chǎn)業(yè)鏈基金投顧產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋IT系統(tǒng)建設、基金、證券、銀行、三方代銷等機構。上游環(huán)節(jié)主要為金融機構的IT系統(tǒng)建設廠商,如金證股份、恒生電子等,隨著公募投顧試點工作的推動,金融機構對信息系統(tǒng)的投入有望增大,將為IT廠商帶來新的增長機會;中游主要為持有試點牌照的機構,主要分布在四大行業(yè),即基金公司、證券公司、銀行以及第三方代銷機構;下游主要面對C端客戶。四、中國基金投顧行業(yè)市場現(xiàn)狀分析1、資產(chǎn)管理規(guī)模2024年是我國“十四五”規(guī)劃開局之年,也是資管新規(guī)過渡期收官之年,意味著資產(chǎn)管理行業(yè)“供給側改革”的階段性完成,我國資管行業(yè)在經(jīng)歷了三年半的轉型后進入了新的階段。截至2024年底,國內資管行業(yè)總規(guī)模133.7萬億元,同比提升11%,創(chuàng)新歷史新高,同時這也是2024年新規(guī)以來資管規(guī)模第一次實現(xiàn)兩位數(shù)增長。2、人均可支配收入近年來我國居民可支配收入持續(xù)提升,2024年我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達4.7萬元,積累的財寶效應推動居民投資理財需求的提升;另一方面,受投資理財意識加強、疫情來襲等原因,居民資產(chǎn)配置從以往的房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)遷移,整體推動中國財寶管理市場規(guī)模保持持續(xù)快速增長。3、公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模在過往10年里公募基金行業(yè)已經(jīng)歷持續(xù)的規(guī)模增長,尤其是2024年資管新規(guī)推出后,公募基金迎來了規(guī)模的爆發(fā)。2024年一季度公募基金受到股票市場下跌影響而出現(xiàn)規(guī)模下跌,但不久后又恢復上升趨勢,截至2024年5月底公募基金總規(guī)模達成26.26萬億,再創(chuàng)歷史新高,較2024年底漲幅2.7%。4、公募FOF進展情況基金投顧與FOF常常被拿來對比,兩者形式上均為投資經(jīng)理管理的一籃子基金配置,產(chǎn)品邏輯與運作上存在一定程度上的相似性。公募FOF經(jīng)過了近5年的孕育,受益于理財替代規(guī)模需求增加以及銀行暫未開展基金投顧等原因,迎來一定了進展機會。尤其是這兩年,股市震蕩幅度較大,F(xiàn)OF憑借其風險收益相對更加平滑等優(yōu)勢進入爆發(fā)期,2024年底規(guī)模較2024年同期漲幅145%,是各類基金中漲幅最高的。截至2024年上半年,F(xiàn)OF基金規(guī)模累計達2245億元,產(chǎn)品支數(shù)306,雙雙創(chuàng)下歷史新高。同時,F(xiàn)OF產(chǎn)品種類上也在不斷推陳出新,陸續(xù)推出了FOF-LOF,ETF-FOF-LOF等創(chuàng)新產(chǎn)品。5、基金投顧規(guī)模2024年10月《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》開啟了國內基金投顧業(yè)務,經(jīng)過兩年多的進展,據(jù)統(tǒng)計,截至2024年底,試點機構服務客戶約367萬,服務資產(chǎn)約980億元。6、基金投顧區(qū)域分布從地域分布上來看,當前中國基金投顧客戶有近六成客戶來自一線及二線城市。這些地區(qū)經(jīng)濟相對發(fā)達,客戶財寶基礎相對較好,有基金投資需求的客戶基數(shù)較高,這些區(qū)域也是當前中國基金投顧目標客群的主要分布區(qū)域。五、中國基金投顧行業(yè)競爭格局分析自2024年10月證監(jiān)會開展公募基金投資顧問業(yè)務試點工作以來,國內全市場共有60家機構獲批投顧試點資格,其中包括25家基金公司、29家證券公司、3家三方銷售機構、3家商業(yè)銀行,以上均為2024年以前發(fā)放的牌照,2024年至今暫無年度內新增的試點機構。截至6月底,共計60家機構獵取到展業(yè)資格,其中13家為2024年內新增,進一步擴大了基金投顧行業(yè)的進展。60家試點機構中已有43家機構展業(yè),機構類型上包括:基金及基金子公司(20家)、券商(20家)、第三方銷售機構(3家)。目前試點機構主要可分為三大類型:基金及基金子公司、券商、第三方銷售平臺。此三大類型機構因進展歷程、業(yè)務構成、人員素養(yǎng)等方面的不同,在基金投顧業(yè)務具體進展上呈現(xiàn)出了各自優(yōu)缺點和獨特的戰(zhàn)略打法特征,多數(shù)試點機構選擇實行跨機構類型合作的方式彌補自身不足。六、中國基金投顧行業(yè)進展趨勢1、房地產(chǎn)投資降溫,金融資產(chǎn)配置比重大幅提升,基金投顧有望脫穎而出過去十年,居民資產(chǎn)配置仍以房地產(chǎn)為主。隨著房地產(chǎn)限購、投資收益降低等,房地產(chǎn)投資熱情逐步降溫,金融資產(chǎn)的配置比重有較大幅度提升空間。從金融資產(chǎn)結構看,隨著居民理財意識提升,現(xiàn)金+存款的占比逐步降低,取而代之的是股票、基金等其他類型資產(chǎn),其中基金投顧以其可持續(xù)性的財寶效應和以客戶為中心的業(yè)務邏輯,能為投資者提供更多元化的選擇和優(yōu)質的服務,估計未來在政策、監(jiān)管持續(xù)推動下,將有望脫穎而出,成為居民資產(chǎn)配置中的主要選擇之一。2、個人養(yǎng)老金投資公募基金新規(guī)出臺2024年6月24日證監(jiān)會頒布《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》,個人養(yǎng)老金投資公募基金新規(guī)正式出臺。對比美國市場,幾乎所有共同基金投資者都關注養(yǎng)老,養(yǎng)老資金是投顧資產(chǎn)的重要組成部分。國內個人養(yǎng)老金投資公募基金的放開,將進一步促進基金投顧業(yè)務的進展。3、政策密集出臺,監(jiān)管大力進展2024年10月開啟試點以來,基金投顧業(yè)務相關政策密集發(fā)布,監(jiān)管體系加速成型,體現(xiàn)了監(jiān)管大力進展中國市場基金投顧業(yè)務的決心。后續(xù)估計基金投顧業(yè)務將會向著更嚴格化、更標準化、更法律規(guī)范化的方向進展。4、Z世代年輕力量入場Z世代指初上在1996-2024間的年輕人群,該人群約3億

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