《四川劍南春財務風險管理的優(yōu)化研究（5400字論文）》

PAGEI四川劍南春財務風險管理的優(yōu)化分析目錄TOC\o"1-2"\h\u18452摘要： 114165引言 132675二、四川劍南春公司財務狀況內部風險識別 214712（一）公司簡介 25356（二）財務狀況內部風險識別 225636三、四川劍南春公司基于財務狀況的財務管理風險分析 47283（一）數(shù)據(jù)的來源 424977（二）相關指標計算及分析 426694四、結論及改進措施 712644（一）研究結論 724581（二）優(yōu)化建議 84390參考文獻 9摘要：近兩年來，國家先后出臺一系列政策推動互聯(lián)網(wǎng)以及大數(shù)據(jù)與健康產(chǎn)業(yè)的結合，清香型白酒健康產(chǎn)業(yè)成為新的一個經(jīng)濟增長點。本文將首先對四川劍南春清香型白酒公司的利潤表進行分析，然后從公司的銷售凈利率、產(chǎn)品毛利率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率和主營業(yè)務利潤率等方面分析公司當前的財務狀況，找到其在發(fā)展過程中的風險，最后對該風險管理防范分析做出總結，對企業(yè)未來發(fā)展趨勢作出展望。關鍵詞：四川劍南春；財務管理；內部風險引言在我國不斷推進清香型白酒行業(yè)全面深化改革和清香型白酒產(chǎn)業(yè)政策積極發(fā)展的背景下，近年來對清香型白酒企業(yè)財務分析的研究很少。在競爭日益激烈的清香型白酒市場中，四川劍南春如何應對并實現(xiàn)更好的發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況如何，都是值得研究和探討的問題。在此背景下，清香型白酒企業(yè)財務分析具有理論和現(xiàn)實雙重意義(李宇軒,張彥博,王嘉,2022)。根據(jù)四川劍南春的財務數(shù)據(jù)，分析四川劍南春企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力，利用這些數(shù)據(jù)對四川劍南春企業(yè)進行評價。并且，應利用非會計數(shù)據(jù)進行財務分析，并根據(jù)戰(zhàn)略、業(yè)務活動和業(yè)務環(huán)境提出相關建議。這對四川劍南春公司改善經(jīng)營和整體績效具有積極的現(xiàn)實作用(劉明輝,陳澤宇,楊濤林,2021)。二、四川劍南春公司財務狀況內部風險識別（一）公司簡介四川劍南春公司是我國清香型白酒行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕清香型白酒領域多年，四川劍南春在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家清香型白酒企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質清香型白酒企業(yè)500強”。四川劍南春的發(fā)展是我國清香型白酒企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國清香型白酒企業(yè)的發(fā)展狀況。公司秉承“實干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持“以市場為導向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質的管理人才和高素質的專業(yè)技術隊伍，吸收新創(chuàng)意，嚴把質量關口，全方位的服務跟蹤，堅持做出高品質產(chǎn)品，本著“追求、質量、技術、精神”8字宗旨，基于清香型白酒市場需求進行不斷創(chuàng)新，使四川劍南春公司始終處于清香型白酒行業(yè)前沿，引領清香型白酒行業(yè)的發(fā)展。（二）財務狀況內部風險識別四川劍南春公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入68.9億元，同比增長28.20%。從四川劍南春公司收入數(shù)據(jù)來看，2018年公司整體銷售收入呈現(xiàn)增長態(tài)勢。四川劍南春公司通過多年的產(chǎn)品管理積累和高額的研發(fā)投入，在實現(xiàn)四川劍南春公司內生增長的同時，不斷尋找同行清香型白酒企業(yè)的優(yōu)質清香型白酒企業(yè)實施并購戰(zhàn)略，通過資源并購擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，致力于把國家做大做強。品牌，打造現(xiàn)代清香型白酒領域的旗艦企業(yè)，成為國內清香型白酒龍頭企業(yè)(趙晨曦,黃建明,2021)。表2-SEQ表\*ARABIC\s11四川劍南春2014-2020年主要會計科目表2014201520162017201820192020貨幣資金1550.05782.00668.941796.981912.062167.951577.56應收票據(jù)凈額329.48415.44293.29514.09391.30416.45536.36應收賬款凈額324.07409.71524.601191.04524.16911.201305.83存貨凈額405.92464.77598.06976.43664.16911.671163.11固定資產(chǎn)凈額825.53854.791443.831793.411960.272260.342502.71資產(chǎn)總計4538.694453.856298.889568.808495.219420.2210713.40貨幣資金占比34%17%15%40%42%48%35%應收票據(jù)占比7%9%6%11%9%9%12%應收賬款占比7%9%12%26%12%20%29%存貨占比9%10%13%22%15%20%26%固定資產(chǎn)占比18%19%32%40%43%50%55%2014年至2020年，四川劍南春的貨幣資金占比一直處于較高水平，分別為34%、17%、15%、40%、42%、48%和35%。從年報可以看出，四川劍南春的貨幣資金主要包括銀行承兌匯票、信用擔保等，貨幣資金比例過高說明四川劍南春的資金沒有得到充分利用，四川劍南春公司經(jīng)營中存在一定的風險(吳悅婷,徐文杰,周浩然,鄭昊)。2014年至2020年，四川劍南春公司的應收票據(jù)占比呈穩(wěn)定趨勢，變化不大，說明銀行存款占比與應收票據(jù)占收入的比例相差不大，資金占用成本基本不變，說明四川劍南春處于穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展階段(馮婉兒,謝志遠,郭雅靜,2018)。2014年至2020年，四川劍南春公司的應收賬款比例有所上升，分別為7%、9%、12%、26%、12%、20%和29%。2017年至2018年的大幅增長是由于市場競爭激烈，為擴大銷售，提高公司競爭力，四川劍南春采取賒銷、放寬還款的方式贏得客戶，盡可能擴大市場份額，但這也導致了四川劍南春公司信用銷售金額和收款能力的增加。收款能力減弱(韓思遠,程俊熙,呂景,2018)。2014年至2020年四川劍南春公司的存貨占比分別上升9%、10%、13%、22%、15%、20%、26%。年報數(shù)據(jù)顯示，四川劍南春2017年采購原材料3.2億元，2018年采購原材料4.5億元。由此可以得出結論，四川劍南春為擴大公司生產(chǎn)規(guī)模采購了大量原材料，公司對行業(yè)未來發(fā)展前景相對樂觀(潘子豪,魏志成,賀欣妍)。2014年至2020年，固定資產(chǎn)占比快速增長，并持續(xù)增長，分別占比18%、19%、32%、40%、43%、50%和55%。四川劍南春公司固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例越大，公司的抗風險能力和經(jīng)營能力就越強。四川劍南春近年來購置了房屋建筑物和機械設備，購置的房屋建筑物將用于生產(chǎn)車間和倉庫，表明四川劍南春擴大了生產(chǎn)規(guī)模，增強了市場競爭力(何書豪,鄧佳妮,崔星辰,蔡振,2020)。三、四川劍南春公司基于財務狀況的財務管理風險分析（一）數(shù)據(jù)的來源文章通過在四川劍南春公司官網(wǎng)下載2016-2020年的財務報表。（二）相關指標計算及分析根據(jù)四川劍南春2016-2020年度審計報告的數(shù)據(jù)，我們可以得到反映四川劍南春營業(yè)收入增長率的財務指標，如下表所示。表3-1四川劍南春營業(yè)收入增長率的財務指標20162017201820192020銷售凈利率0.200.100.070.140.12銷售毛利率0.690.530.480.730.77總資產(chǎn)凈利潤率0.120.050.050.080.08凈資產(chǎn)收益率0.220.110.090.120.14圖3-11四川劍南春營業(yè)收入增長率的財務指標變化趨勢在銷售凈利率方面，四川劍南春公司的銷售凈利率總體變化趨勢不大，但是較2016年仍然下降了0.08%，表明四川劍南春公司的營業(yè)收入貢獻凈利潤的能力下降，其營業(yè)收入的盈利能力也逐漸下降。因此，四川劍南春需要擴大經(jīng)營的同時也注重改善經(jīng)營管理，提高利潤水平。在銷售毛利率方面，四川劍南春銷售毛利率在2018之后呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢，這表明企業(yè)的盈利能力近年來有一定幅度的回升，但是近五年來的變化趨勢較大，也反映了四川劍南春的成本費用控制并不穩(wěn)定，需要進一步加強(袁思潔,胡睿澤,朱敏杰)。在總資產(chǎn)凈利潤率方面，劍南春酒業(yè)集團清香型白酒公司總資產(chǎn)凈利率的變化波動很大，從2016年的0.12%下降到2020年的0.08%，說明劍南春酒業(yè)集團公司的獲利能力有所減少，雖然凈利潤是有所上漲的，但也消耗了更多的資本。在凈資產(chǎn)收益率方面，四川劍南春的凈資產(chǎn)收益總體是呈現(xiàn)逐年遞減下降的趨勢，從2016年的0.22%下降至2020年的0.14%，說明公司的股本的價值是逐漸縮減的。在規(guī)模生產(chǎn)擴大的時期公司應該加強提高四川劍南春公司的銷售收入和控制好成本，通過對策成本的控制來提高劍南春酒業(yè)集團清香型白酒企業(yè)的凈利潤從而使四川劍南春的凈資產(chǎn)收益率有所提升(賴佳慧,蔡尚宇,袁婷)。收入增長率、利潤增長率、凈利潤增長率：表3-2四川劍南春收入增長率、利潤增長率、凈利潤增長率表201520162017201820192020收入增長率6.97%22.48%48.03%13.55%-12.07%28.20%利潤增長率34.86%53.91%-28.30%-12.45%67.66%13.51%凈利潤增長率32.50%60.22%-30.79%-19.77%80.62%10.74%四川劍南春2015年至2020年收入增速、利潤增速、凈利潤增速整體走勢波動較大，雖然2017年收入增速有所上升，但四川劍南春公司的利潤增速、凈利潤增速有所下降，說明優(yōu)四川劍南春此時成本異常(阮志濤,唐璐瑤,戴君杰,蔣偉,2020)。由于四川劍南春處置清香型白酒商業(yè)資產(chǎn)導致的經(jīng)營模式和業(yè)務結構的變化，以及國家出臺的行業(yè)監(jiān)管政策，四川劍南春公司經(jīng)營總成本有所下降。表3-3收入增長率、利潤增長率、凈利潤增長率分析表年份營業(yè)收入增長率營業(yè)利潤增長率凈利潤增長率四川劍南春2018-0.003-1.10-1.2420190.05-0.42-0.472020-0.23-0.56-0.832018年至2020年，四川劍南春的營業(yè)收入增速、營業(yè)利潤增速和凈利潤增速均出現(xiàn)負增長。表3-4四川劍南春期間費用率表20162017201820192020銷售費用率39.72%27.36%25.53%43.14%50.42%管理費用率9.79%8.23%8.48%9.57%9.07%財務費用率2.41%2.45%1.68%1.19%1.06%從上表可以看出，四川劍南春2016年至2020年銷售費用率的總體趨勢明顯高于管理費用率和財務費用率的總體趨勢。2017年以來，四川劍南春的銷售費用比逐年上升，增幅較大。年報數(shù)據(jù)顯示，2019年至2020年，四川劍南春銷售費用兩年增長123%，2020年銷售費用達到34.22億元。銷售費用相對較高的原因是國家出臺的監(jiān)管政策因素導致清香型白酒行業(yè)銷售費用占比高于其他行業(yè)尹麗云.上市公司盈利質量分析——尹麗云.上市公司盈利質量分析——以格力電器公司為例[J].工貿職業(yè)技術學院學報,2019,19(2):7.從2017年起，四川劍南春公司的銷售費用所占據(jù)營業(yè)收入的比重持續(xù)最大，大概在45%左右浮動，2018年最高為50.42%。與2018年的數(shù)據(jù)相比，2019年四川劍南春公司的管理費用和財務費用所占據(jù)劍南春酒業(yè)集團營業(yè)收入的比重四年內都呈下上升的趨勢，而銷售費用所占比重呈略微下降的趨勢，且導致劍南春酒業(yè)集團清香型白酒公司營業(yè)收入下降的原因主要是管理費用、財務費用和營業(yè)成本的上升(賀韻寒,關曉寧,杜澤)。四、結論及改進措施（一）研究結論1.應收賬款占企業(yè)資產(chǎn)比重較大四川劍南春的應收賬款轉換為其他現(xiàn)金的周轉速度變慢，清香型白酒產(chǎn)品銷量明顯下降，說明企業(yè)的產(chǎn)品市場前景不容樂觀(龔思達,章君雅,施若萱,2020)。應收賬款周轉率逐年下降，從四川劍南春公司的年報中可以得知四川劍南春應收賬款占比和存貨占比大幅度增加，擴大生產(chǎn)，四川劍南春企業(yè)收款能力削弱，導致企業(yè)應收賬款周轉率和存貨周轉率逐年下降(魏建輝,賀玲芳,段國強,余晨)。2.忽視生產(chǎn)、供應、銷售過程等的成本控制四川劍南春是大型清香型白酒企業(yè)，在企業(yè)日?；顒又谐杀竟芾碛葹橹匾Ｈ?生產(chǎn)活動中會產(chǎn)生廢料，銷售和供應過程中人工的成本占比比其他清香型白酒企業(yè)要高。四川劍南春公司成本管理如果出現(xiàn)問題，會直接影響劍南春酒業(yè)集團企業(yè)的盈利能力和競爭能力，控制成本以及節(jié)約費用等行為對企業(yè)具有重要意義沈姣.家電公司財務分析及其管理優(yōu)化[J].科學與財富,2019,000(019):181.(龍博文,羅佳)沈姣.家電公司財務分析及其管理優(yōu)化[J].科學與財富,2019,000(019):181.3.企業(yè)研發(fā)力度不夠現(xiàn)在四川劍南春推出新產(chǎn)品的速度過慢，清香型白酒市場占有率逐步在下降，企業(yè)的側重點未放在產(chǎn)品的研發(fā)上。四川劍南春想保住現(xiàn)有市場或者擴大市場就需要多進行研發(fā)活動，提升已有產(chǎn)品的質量的同時不斷開發(fā)新的產(chǎn)品，過長時間不推出新的產(chǎn)品就會比同行清香型白酒企業(yè)企業(yè)落后，缺乏四川劍南春企業(yè)應有的競爭力，盈利能力也會大打折扣(梁穎慧,方子軒,梁佳楠,余彥,2020)。4.融資結構單一四川劍南春所在的清香型白酒行業(yè)增速下降，發(fā)展主要依靠自身積累，過度依賴內源融資，外源融資比重小。單一的融資結構極大地限制了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。四川劍南春融資成本包括利息支出和相關籌資費用。從四川劍南春公司的內源融資來看，分配中留利不足，現(xiàn)行稅制中沒有稅負優(yōu)勢，折舊費過低無法滿足企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造的需要，而且劍南春酒業(yè)集團公司資金來源有限難以支持產(chǎn)品的研發(fā)和市場擴展等活動的快速開展。（二）優(yōu)化建議1.加強應收賬款管理四川劍南春應收賬款周轉率逐年下降，不利于劍南春酒業(yè)集團公司健康持續(xù)發(fā)展。四川劍南春應及時催收和回復應收賬款，避免形成企業(yè)壞賬；政府應加強對四川劍南春公司應收賬款和應收賬款的管理，加大企業(yè)應收賬款和應收賬款的力度，增加企業(yè)應收賬款應收賬款周轉率和管理水平(殷慧琳,江志浩,孟曉)；其他清香型白酒公司應積極研究建立公司應收賬款管理制度，加強四川劍南春公司制度建設，不斷完善劍南春酒業(yè)集團清香型白酒公司應收賬款和應收賬款管理制度，制定本辦法并推出切實有效的企業(yè)應收賬款和應收賬款歸集管理制度。從而大大提高了四川劍南春公司應收賬款和應收賬款的周轉率，提高了劍南春酒業(yè)集團清香型白酒企業(yè)的管理和經(jīng)營能力。2.加強成本控制隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)現(xiàn)代清香型白酒企業(yè)的成本控制和管理方法已不能應用于當前企業(yè)，不利于未來清香型白酒企業(yè)的內部管理。因此，現(xiàn)代企業(yè)四川劍南春公司應進一步摒棄傳統(tǒng)的成本控制和管理思想，樹立戰(zhàn)略成本控制意識，從現(xiàn)代清香型白酒企業(yè)發(fā)展和戰(zhàn)略的角度分析和綜合運用企業(yè)成本控制管理信息系統(tǒng)，科學預測公司未來的發(fā)展和經(jīng)營。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大和發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)四川劍南春公司的內部管理越來越困難王源,劉繼偉.吉林省家電制造業(yè)上市公司財務分析及建議[J].精品,2019(12):2.(趙晨曦,黃建明,2021)。因此，四川劍南春公司應進一步加強對各環(huán)節(jié)的運營成本和日常運營成本的控制，加強對期間成本和費用成本的控制和管理，加大對清香型白酒王源,劉繼偉.吉林省家電制造業(yè)上市公司財務分析及建議[J].精品,2019(12):2.3.加大研發(fā)力度四川劍南春公司要進一步加大研發(fā)投入，有利于調整和穩(wěn)定清香型白酒企業(yè)主營業(yè)務結構，提高清香型白酒企業(yè)規(guī)模和核心市場競爭力，有利于四川劍南春的長遠發(fā)展。四川劍南春2018年研發(fā)生產(chǎn)總投資1.8億，僅占四川劍南春營業(yè)收入的2.7%，低于全國清香型白酒行業(yè)平均銷售收入，四川劍南春營業(yè)收入和毛利率相對較低，說明其主要清香型白酒產(chǎn)品的國際市場地位和競爭力不足，還有很大的改進和提高空間。四川劍南春認為，清香型白酒公司應進一步加大產(chǎn)品研發(fā)投入，加大產(chǎn)品開發(fā)的資金投入，積極培養(yǎng)和引進一批高水平的工程師和清香型白酒產(chǎn)品研發(fā)專業(yè)人才，努力提高四川劍南春產(chǎn)品的性能和性能。4.改善融資結構改善四川劍南春公司融資借貸結構，拓寬增加股權融資渠道。2018年，為應對政府和企業(yè)現(xiàn)金儲備嚴重不足的問題，四川劍南春采取多種方式增加股權融資，包括向清香型白酒企業(yè)發(fā)行超短期融資券、向其他銀行金融機構借入長短期債券等，嚴重增加了政府和四川劍南春公司的財務風險。因此，四川劍南春應積極提高企業(yè)理財和風險防范的意識和能力，加強企業(yè)對政府債務、資金、擔保等質押產(chǎn)品的使用和管理，并應適當減少政府和清香型白酒企業(yè)的短期債券貸款，合理增加中長期借款，從而大大改善四川劍南春公司的財務和借款結構；企業(yè)應選擇向政府發(fā)行長期債券和增發(fā)股權債券進行融資，以保證劍南春酒業(yè)集團清香型白酒企業(yè)的發(fā)展政府和企業(yè)自有資金的安全付麗.基于內控視角的付麗.基于內控視角的家電企業(yè)財務風險及其防范[J].市場觀察,2019(4).參考文獻[1]李宇軒,張彥博,王嘉.發(fā)電企業(yè)財務風險分析及風險應對[J].財會學習,2023,(21):46-48.[2]劉明輝,陳澤宇,楊濤林.六國化工財務風險分析[J].合作經(jīng)濟與科技,2023,(18):116-118.[3]趙晨曦,黃建明.我國企業(yè)跨國并購的財務風險分析與控制[J].湖北經(jīng)濟學院學報,2023,20(08):59-61.[4]吳悅婷,徐文杰,周浩然,鄭昊.四川劍南春財務風險分析及對策研究[J].中小企業(yè)管理與科技,2023,(13):185-187.[5]馮婉兒,謝志遠,郭雅靜.村鎮(zhèn)銀行財務風險分析及應對策略探究[J].中小企業(yè)管理與科技,2023,(13):176-