優(yōu)化重點(diǎn)環(huán)節(jié)金融監(jiān)管 確保金融系統(tǒng)總體穩(wěn)定-2024Q2中國(guó)金融監(jiān)管

目錄1TOC\o"1-1"\h\z\u二、盤(pán)閑置政策優(yōu)，資源安排發(fā)關(guān)注 3三、35號(hào)相關(guān)定升級(jí)地方化債政深化 5四、央將開(kāi)債操作維護(hù)穩(wěn)健運(yùn)行 8五、起最嚴(yán)代銷(xiāo)新，私場(chǎng)監(jiān)管度加強(qiáng) 10六、近監(jiān)管望 11一、強(qiáng)化金融資產(chǎn)管理公司主責(zé)，推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)2024416日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于落實(shí)<中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于引導(dǎo)金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)>（2024474號(hào)（474號(hào)文。聚焦主業(yè)積極參與中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2022〕62號(hào)（62號(hào)文202412024分步驟開(kāi)展工作”。2%（法人口徑202056202323200106家中止、1家撤回。20226662號(hào)文強(qiáng)調(diào)了AMC在逆周期金融救助和風(fēng)險(xiǎn)化解中的關(guān)鍵作用，特別是在中小金融機(jī)構(gòu)的不AMC62號(hào)文的發(fā)布旨在鼓勵(lì)金融資產(chǎn)管理公司（AMC）20233225612131335017862312的不良資產(chǎn)仍占不良資產(chǎn)總額的絕大部分。本次474號(hào)文作為62號(hào)文的拓展升級(jí)，在以下四個(gè)方面對(duì)62號(hào)文的相關(guān)規(guī)62號(hào)文中對(duì)中小銀行的規(guī)定拓寬至大型銀行和股份AMC62號(hào)文中關(guān)于禁止AMCAMC收購(gòu)盡職調(diào)查和報(bào)價(jià)決策時(shí)AMC提供足夠的盡職調(diào)查時(shí)15AMCAMC披露相關(guān)AMCAMC反委托處置業(yè)務(wù)的監(jiān)管。AMC進(jìn)行反委托處置業(yè)務(wù)，應(yīng)充分論證其必要性，并保留重大資產(chǎn)處置的決策權(quán)。同時(shí)，AMC不得要求受托的原債474號(hào)文的發(fā)布預(yù)示著大型銀行與中小銀行在不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面將實(shí)現(xiàn)更加均衡的發(fā)展。特別是對(duì)“AMC委托原債權(quán)金融機(jī)構(gòu)處置不良資產(chǎn)”的規(guī)定，AMC的反委474表1 474號(hào)文對(duì)62號(hào)文的補(bǔ)充62號(hào)文474號(hào)文處置中小金融機(jī)構(gòu)存量不良資產(chǎn)AMC結(jié)構(gòu)化交易將適用范圍由“中小金融機(jī)構(gòu)”拓寬至“大型銀行、股份制銀行”；AMC與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展結(jié)構(gòu)化交易產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理應(yīng)嚴(yán)格遵得通過(guò)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)安AMC和報(bào)價(jià)決策提供不少于15個(gè)工作日的盡職調(diào)查時(shí)間；AMC進(jìn)行處置業(yè)務(wù)推動(dòng)中小金融機(jī)構(gòu)重組和完善公司治理鼓勵(lì)A(yù)MC參與高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)兼并重組工作；向中小金融機(jī)構(gòu)提供人才和智力支持，幫助中小金融機(jī)構(gòu)建立完善現(xiàn)代公司治理機(jī)制。優(yōu)化AMC融資來(lái)源和結(jié)構(gòu)AMCAMCAMC100%25%資料來(lái)源：作者整理。二、盤(pán)活閑置土地政策優(yōu)化，資金來(lái)源安排引發(fā)關(guān)注202462471對(duì)當(dāng)前盤(pán)活房地產(chǎn)存量土地存在的利用難、轉(zhuǎn)讓難、收回難等問(wèn)題，研究出臺(tái)18條政策措施（下簡(jiǎn)稱(chēng)“18條”）。2021年房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加速暴露以來(lái)，土地市場(chǎng)持續(xù)低迷，土地收入隨1-48837528%，6.220234.892024430量住房”的政策措施，“去庫(kù)存”成為2024年行業(yè)管理部門(mén)的重點(diǎn)政策方向，以促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展。2024517（517新政517新政中處置盤(pán)活存量土地政策，主要包括三個(gè)方面但在此過(guò)程中，必須量力而行，避免因過(guò)度投資而增加地方政府的隱性債務(wù)。51718517時(shí)提高土地資源的利用效率。個(gè)選項(xiàng)。18都將起到積極的推動(dòng)作用。三、35號(hào)文相關(guān)規(guī)定升級(jí)，地方防風(fēng)化債政策深化20246252023尚未完全停止。24個(gè)地區(qū)所屬?lài)?guó)有企業(yè)通過(guò)在金融資產(chǎn)交易所違規(guī)發(fā)行融資產(chǎn)2023112.5810562023376.31億元，特別是5個(gè)地區(qū)在無(wú)預(yù)算安排、未落實(shí)資金來(lái)源的情況下，安排了新項(xiàng)目建設(shè)，69.5億元的新增拖欠。同時(shí)，73053.28持續(xù)性和風(fēng)險(xiǎn)的可控性。的指導(dǎo)意見(jiàn)（國(guó)辦發(fā)〔2023〕35號(hào)）》（簡(jiǎn)稱(chēng)“35號(hào)文”）30%20242024325“偽金交所”。20246政信類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模較大的信托公司，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)發(fā)出窗口指導(dǎo)，要求嚴(yán)格執(zhí)行35號(hào)文，通過(guò)融資平臺(tái)查詢(xún)系統(tǒng)確認(rèn)相關(guān)平臺(tái)是否在監(jiān)管名單之內(nèi)。若在名單托渠道。35號(hào)文的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了加強(qiáng)，標(biāo)志35號(hào)文中曾允許在一定條件下新增融資，但本次指導(dǎo)意見(jiàn)取消了這一靈35號(hào)文名3535號(hào)文名單內(nèi)的城投公司帶來(lái)了巨大沖擊，進(jìn)一步惡化了它們的融6月，重慶渝中城市更新建設(shè)有限公司和重慶市江北區(qū)城市建設(shè)發(fā)展集團(tuán)35號(hào)文為融資平臺(tái)的退出提供了政策依據(jù)，要求平臺(tái)在退出時(shí)必須嚴(yán)格遵循相關(guān)規(guī)定，并在有金融債務(wù)的情況下獲得債權(quán)人的同意。然而，35號(hào)文并未三大指標(biāo)（30%30%、政府補(bǔ)貼/地方政府自行制定的退名單標(biāo)準(zhǔn)可能不會(huì)得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的充分認(rèn)可。35區(qū)將有利于該地區(qū)的進(jìn)一步發(fā)展。退出后，35號(hào)文和《重點(diǎn)省份分類(lèi)加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目管理辦法（試行）（國(guó)辦發(fā)〔2023〕47號(hào)）》（簡(jiǎn)稱(chēng)“47號(hào)文”）投資，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和發(fā)展起到積極作用。然而，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未在35號(hào)文和可能會(huì)影響政策的效力。2023134160.45%；20241866只城投債中，201.07%，借新還舊占主導(dǎo)地位。而在重自2023年10月化債方案實(shí)施以來(lái)，已有98家地方國(guó)企發(fā)布退平臺(tái)公告，其中10家為發(fā)債主體。盡管如此，這些企業(yè)的債務(wù)新增仍然受到嚴(yán)格限制，大多數(shù)企業(yè)仍被認(rèn)定為城建類(lèi)主體。在這些退平臺(tái)的國(guó)企中，江蘇省的企業(yè)數(shù)量最多，占比達(dá)到56.12%。35政策制定者的主要目標(biāo)和方向。35四、央行將開(kāi)展國(guó)債操作，維護(hù)債市穩(wěn)健運(yùn)行20247110202471日下午顯著上升，10302.25%2.48%4.285.00BP202472日，10年期和30年期國(guó)債收益率保持穩(wěn)定。2024年以來(lái)，中國(guó)中長(zhǎng)期債券收益率顯著下降，302.84%2.2%2024年第一季度，10302738BP正常的收益率曲線，保持市場(chǎng)的正向激勵(lì)作用。20242露的資產(chǎn)負(fù)債表，央行持有的中央政府債券余額為1.52萬(wàn)億元，占央行總資產(chǎn)的3.54%，占存量國(guó)債規(guī)模的5%。中國(guó)人民銀行的國(guó)債借入操作為央行提供了直接調(diào)節(jié)中長(zhǎng)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的市場(chǎng)信心。五、起底最嚴(yán)私募代銷(xiāo)新規(guī)，私募市場(chǎng)監(jiān)管再度加強(qiáng)2024620237例》發(fā)布后，私募行業(yè)監(jiān)管的進(jìn)一步加強(qiáng)。20162023且考慮到《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的通知（銀監(jiān)發(fā)〔2016〕24號(hào)）（簡(jiǎn)稱(chēng)“24號(hào)文”）已實(shí)施8年，加之私募產(chǎn)品的信息透明度問(wèn)題，提高銀行代銷(xiāo)準(zhǔn)入門(mén)檻顯得尤為必要。生態(tài)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。2024年421032只，管理基金規(guī)模19.90萬(wàn)億元，較3月末的20.29萬(wàn)億元環(huán)比減少1.92%。這20227202023922.198%81%、87%。年招商銀行財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)284.667.89%135.859.33%54.2418.37%51.7921.5232.067.3119.05%私募產(chǎn)品。業(yè)化應(yīng)用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。六、近期監(jiān)管展望20242024年第二季度整體保風(fēng)險(xiǎn)隱患尤為突出，成為地方金融安全的風(fēng)險(xiǎn)源之一。2024年二季度針對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)的政策調(diào)整對(duì)金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與金融機(jī)構(gòu)2023年地產(chǎn)持續(xù)低迷及地方202418續(xù)采用專(zhuān)項(xiàng)