投資學基礎(chǔ)（第二版）課件（新） 模塊三 股票市場投資

模塊三股票市場投資能夠應用股票進行投資活動能夠運用基本面分析、技術(shù)分析能夠結(jié)合所學知識總結(jié)自己的實戰(zhàn)經(jīng)驗知識目標能力目標股票的概念掌握股票的定義、分類、特征掌握股票投資分析方法了解股票投資實戰(zhàn)操作策略和技巧02教學目標素質(zhì)目標樹立全面科學分析的觀念和風險識別意識具有從事股票投資工作所應有的良好職業(yè)道德和工作態(tài)度具有嚴謹細致的專業(yè)作風第一單元股票投資基礎(chǔ)知識案例導入：愛因斯坦—復利是人類已知的世界第八大奇跡

（一）股票的概念定義闡述：股票是有價證券的一種主要形式，是股份公司發(fā)行的，用以證明投資者股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。關(guān)鍵要素發(fā)行主體：股份公司。功能：證明股東身份和權(quán)益，獲取股息和紅利。一、股票概述收益性風險性流通性

股息和紅利：股東憑股票從公司領(lǐng)取股息或紅利，收益大小取決于公司盈利水平和分配政策。價差收入：通過低價買入和高價賣出股票，投資者可賺取價差利潤。

交易性體現(xiàn)：股票在不同投資者之間可交易，其流通性通過可流通股票數(shù)量、成交量和股價對交易量的敏感程度來衡量。市場作用：促進資本流動，優(yōu)化資源配置。價格波動因素：股票價格受公司經(jīng)營狀況、供求關(guān)系、銀行利率、大眾心理等多種因素影響，波動不確定性大。風險程度：是一種高風險的金融產(chǎn)品。一、股票概述參與性股東權(quán)利：股東有權(quán)出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策。決策影響：股東持有的股票數(shù)量達到一定比例時，能掌握公司的決策控制權(quán)。永久性權(quán)利有效期：股票所載有的權(quán)利的有效性與股份公司的存續(xù)期相聯(lián)系，二者并存。

（二）股票的特征

A股人民幣普通股票，由我國境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人（不含我國臺灣、香港和澳門地區(qū)的投資者）以人民幣認購和交易。在我國境內(nèi)發(fā)行，只允許本國投資者以人民幣認購。流通性較好：在公司流通股中占比最大，但多數(shù)公司還有非流通的國家股或國有法人股。注重盈利分配權(quán)：投資者更關(guān)注買賣差價，對自身代表的其他權(quán)利不太在意。

B股人民幣特種股票，在中國（不含港、澳、臺）注冊和上市，只能以外幣認購和交易。

H股國有企業(yè)在香港上市的股票。

S股核心業(yè)務(wù)在中國（不含港、澳、臺），注冊地在新加坡或其他國家和地區(qū)，在新加坡掛牌上市的企業(yè)的股票。

N股在中國（不含港、澳、臺）注冊，在紐約上市的外資股。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（一）按上市地區(qū)分類

普通股權(quán)利概述：在公司的經(jīng)營管理和財產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利，是公司資本的基礎(chǔ)，發(fā)行量最大、最為重要的股票。具體權(quán)利公司決策參與權(quán)：有權(quán)參與股東大會，并有建議權(quán)、表決權(quán)和選舉權(quán)。利潤分配權(quán)：有權(quán)從公司利潤分配中得到股息，但股息不固定。優(yōu)先認股權(quán)：在公司增發(fā)普通股股票時，有權(quán)按持股比例優(yōu)先購買。剩余資產(chǎn)分配權(quán)：公司破產(chǎn)或清算時，在優(yōu)先償還債務(wù)后，剩余資產(chǎn)按持股比例分配。

優(yōu)先股特點：在利潤分配及財產(chǎn)剩余分配的權(quán)利方面優(yōu)先于普通股。利潤分配優(yōu)先：在公司分配利潤時，優(yōu)先參與分配，且股息固定。財產(chǎn)分配優(yōu)先：在公司解散、分配剩余財產(chǎn)時，先于普通股股東參與分配。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（二）按利潤、財產(chǎn)分配分類

ST股含義：境內(nèi)上市公司連續(xù)兩年虧損，被進行特別處理的股票。相關(guān)規(guī)定：*ST是指境內(nèi)上市公司連續(xù)三年虧損的股票。

垃圾股定義：經(jīng)營虧損或違規(guī)的公司發(fā)行的股票。

績優(yōu)股特點：經(jīng)營很好、業(yè)績很好的公司發(fā)行的股票，通常具有較高的市場認可度和投資價值。

藍籌股定義：在股票市場上，那些在自己所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司發(fā)行的股票。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（三）按業(yè)績分類

記名股特點：票面上載有股東的姓名，并記載于公司的股東名冊上，轉(zhuǎn)讓時需辦理過戶手續(xù)。安全性：相對安全，不怕遺失，但轉(zhuǎn)讓手續(xù)煩瑣。

無記名股特點：票面上不記載股東的姓名，持有者可自行轉(zhuǎn)讓股票。交易方式：通過證券市場合法交易實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。

面值股定義：有票面金額的股票，票面金額用于確定每股在公司中的比例。

無面值股特點：無票面價格記載，僅表明每股占資本總額的比例，價值隨公司財產(chǎn)增減而變化。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（四）按票面形態(tài)分類國有股指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。由于我國大部分股份制企業(yè)都是由原國有大中型企業(yè)改制而來的，因此國有股在公司股權(quán)中占有較大的比重。法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體用自身依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。根據(jù)法人股認購的對象，可以把法人股進一步劃分為境內(nèi)發(fā)起法人股、外資法人股和募集法人股三種。社會公眾股指我國境內(nèi)的個人和機構(gòu)用自身的合法資產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。外資股外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。按上市的地域可以將外資股份劃分為境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股。二、我國現(xiàn)行的股票類型

（五）按投資主體分類二、我國現(xiàn)行的股票類型第二單元股票價格及影響因素有大學生炒股半年6萬元炒到30萬元，也有大學生炒股虧損借校園貸欠下30萬元。世界上沒有只漲不跌的股票。大學生究竟應不應該炒股？分組討論案例導入：大學生炒股票面價格定義解釋：股票票面標明的價格，是確定每股與公司全部股份比例的依據(jù)。舉例說明：如上海錦江大飯店發(fā)行股票，通過票面價格確定股東的股份比例。賬面價格計算公式：股票的賬面價格=（公司的資產(chǎn)凈值-優(yōu)先股的總面值）/普通股的總股數(shù)。意義：反映公司的凈資產(chǎn)狀況，是股東權(quán)益的重要體現(xiàn)。市場理論價格定價原理：根據(jù)股息資本化理論，股票的市場理論價格是為獲得股息、紅利收入的請求權(quán)而付出的代價。計算公式：股票的市場理論價格=股息、紅利收益/市場利率。實際市場價格價格組成：包括開盤價、收盤價、最高價和最低價，其中收盤價最為重要。影響因素：受市場供求關(guān)系、公司業(yè)績、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等多種因素影響。一、股票價格營業(yè)額股利盈利與股價關(guān)系：營業(yè)額增加表明公司銷售能力增強，市場需求旺盛，股價可能受到刺激上漲。影響因素：營業(yè)成本、營業(yè)費用和負債等因素會影響營業(yè)額對股價的影響。股價反應：盈利增多一般會使股價上漲，但股價變化通常先于盈利增加，且漲幅可能大于盈利增加幅度。市場預期：投資者根據(jù)公司的盈利預期來調(diào)整股價，盈利預期的變化會引發(fā)股價波動。分配政策影響：公司的股利分配政策對股價有重要影響，固定股利政策和股利發(fā)放方式都會影響投資者的決策。股價波動特點：在股利發(fā)放前后，股價通常會出現(xiàn)較大波動。二、股票價格變動的影響因素凈值影響機制：公司資產(chǎn)凈值的變動直接影響股票價格，凈值增加通常導致股價上漲，凈值減少則股價下跌。舉例說明：如公司通過盈利積累或資產(chǎn)增值，使凈值增加，股價可能上升。其他因素增資和減資，經(jīng)營者更替，新訂單，股票分割，原材料供給及價格變化，公司改組和合并，意外災害等。

（一）影響股票價格變動的企業(yè)內(nèi)部因素政治性因素因素列舉：包括法律因素、軍事因素、政府首腦更換、政權(quán)轉(zhuǎn)移、重大政治事件和國際形勢因素等。影響特點：具有不確定性和突發(fā)性，對股票價格的影響較大。二、股票價格變動的影響因素經(jīng)濟性因素因素列舉：包括經(jīng)濟增減情況、股票供求狀況、經(jīng)濟的周期性、物價、利率、匯率，國家的財政、金融、稅收政策，產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素等。影響方式：通過影響公司的經(jīng)營環(huán)境、市場預期和資金成本等方面，間接影響股票價格。市場因素市場操作影響：如看漲與看跌、買空與賣空、追漲與殺跌等行為，會直接影響股票價格的波動。投資者情緒：投資者的情緒和心理因素也會對股票價格產(chǎn)生重要影響。（二）影響股票價格變動的企業(yè)外部因素案例分析證監(jiān)會：嚴厲打擊券商投顧收費薦股亂象

“針對證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)中存在的虛假、誤導性宣傳，或存在實際提供的服務(wù)與服務(wù)協(xié)議約定不一致等情況，證監(jiān)會將依法予以嚴厲打擊?！?021年4月7日，證監(jiān)會通過人民網(wǎng)“領(lǐng)導留言板”答復網(wǎng)友關(guān)于打擊證券公司收費薦股亂象的建議。

證監(jiān)會表示，《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》明確規(guī)定，證券公司開展證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中“禁止對服務(wù)能力和過往業(yè)績進行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益”，且“提供證券投資顧問服務(wù)，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議”，并在協(xié)議中明確“當事人的權(quán)利義務(wù)、服務(wù)的內(nèi)容和方式、證券投資顧問的職責和禁止行為”等事項。

下一步，證監(jiān)會將持續(xù)督促證券公司合規(guī)展業(yè)，切實保護投資者合法權(quán)益。分析：投資者對證券投資顧問所扮演的角色一定要清楚，對其所作的投資建議須審慎決策。一是要知道投資顧問提供的投資建議僅供投資者參考，投資顧問不得代客戶作出決策，投資風險由投資者自身承擔。二是要關(guān)注投資顧問所提供的投資建議的主要依據(jù)，注意他提示的風險事項。三是要清楚投資顧問不得利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息；不得以任何方式向投資者承諾或者保證投資收益；不能以個人名義向投資者收取證券投資顧問服務(wù)費用；不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。第三單元股票投資分析方法如何分析股票？應從哪幾個方面著手？？分組討論案例導入：從5萬元到294萬元

1.把握證券市場的總體變動趨勢2.判斷整個證券市場的投資價值3.掌握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度與方向4.了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟相背離的原因一、宏觀經(jīng)濟分析（一）宏觀經(jīng)濟分析的意義一、宏觀經(jīng)濟分析（二）評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本指標1.國民經(jīng)濟總體指標國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）概念解釋：詳細講解GDP是衡量一國經(jīng)濟總量的重要指標，反映了經(jīng)濟的增長情況。數(shù)據(jù)解讀：通過分析GDP的增長率、結(jié)構(gòu)等，了解經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢。工業(yè)增加值計算方法與意義：介紹工業(yè)增加值的兩種計算方法（生產(chǎn)法和收入法），以及其對工業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長的重要性。工業(yè)總產(chǎn)值與工業(yè)增加值的關(guān)系：解釋工業(yè)總產(chǎn)值和工業(yè)增加值的區(qū)別與聯(lián)系，以及工業(yè)增加值率的含義。失業(yè)率統(tǒng)計方法與意義：說明失業(yè)率的統(tǒng)計范圍和計算方法，以及其對勞動力市場和經(jīng)濟穩(wěn)定的反映。失業(yè)率與經(jīng)濟周期的關(guān)系：分析失業(yè)率與經(jīng)濟增長、通貨膨脹等指標的相互關(guān)系，探討失業(yè)率對股票市場的影響。通貨膨脹衡量指標與影響：介紹零售物價指數(shù)、批發(fā)物價指數(shù)、國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)等衡量通貨膨脹的指標，以及通貨膨脹對經(jīng)濟和股票市場的影響。通貨膨脹對企業(yè)和投資者的影響：分析通貨膨脹對企業(yè)的成本、利潤以及投資者的實際收益的影響，幫助投資者制定相應的投資策略。國際收支收支項目與意義：講解國際收支的經(jīng)常項目和資本項目，以及國際收支平衡對國家經(jīng)濟和匯率的重要性。國際收支與股票市場的關(guān)系：分析國際收支狀況對國內(nèi)經(jīng)濟和股票市場的影響，包括進出口貿(mào)易、外資流入等對企業(yè)業(yè)績和市場情緒的作用。一、宏觀經(jīng)濟分析（二）評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本指標

2.投資指標政府投資政府投資是政府以財政資金投資于經(jīng)濟建設(shè)，其目的是改變長期失的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，完成私人部門不能或不愿從事但對國民經(jīng)濟發(fā)展卻至關(guān)重要的投資項目，如大型水利設(shè)施、公路建設(shè)和生態(tài)保護等。同時，政府投資也是擴大投資需求、促進經(jīng)濟增長的重要手段企業(yè)投資隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)逐漸成為投資主體之一，企業(yè)投融資的權(quán)利不斷擴大。隨著我國市場化改革的不斷深入，企業(yè)投資需求將成為國內(nèi)投資需求的主要部分，企業(yè)投資的規(guī)模和方向影響著一國經(jīng)濟未來的走向。外商投資外商直接投資:指外國企業(yè)和經(jīng)濟組織或個人（包括華僑、港澳臺胞以及我國在境外注冊的企業(yè)）按我國有關(guān)政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實物、技術(shù)等在我國境內(nèi)開辦外商獨資企業(yè)，與我國境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資（包括外商投資收益的再投資）以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準的項目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金等。外商間接投資:指除對外借款（外國政府貸款、國際金融組織貸款、商業(yè)銀行商業(yè)貸款、出口信貸以及對外發(fā)行債券等）和外商直接投資以外的各種利用外資的形式，包括企業(yè)在境內(nèi)和境外股票市場公開發(fā)行的以外幣計價的股票（目前主要是在香港證券市場發(fā)行的H股和在境內(nèi)證券市場發(fā)行的B股）發(fā)行總額，國際租賃進口設(shè)備的應付款，補償貿(mào)易中外商提供的進口設(shè)備、技術(shù)、物料的價款，加工裝配貿(mào)易中外商提供的進口設(shè)備、物料的價款。一、宏觀經(jīng)濟分析（二）評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本指標3.消費指標社會消費品零售總額統(tǒng)計范圍與意義：詳細講解社會消費品零售總額的統(tǒng)計范圍，包括商品零售和餐飲收入等，以及其對國內(nèi)消費市場的反映。消費對經(jīng)濟增長的貢獻：分析社會消費品零售總額的增長對經(jīng)濟增長的拉動作用，以及消費結(jié)構(gòu)的變化趨勢。城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額儲蓄與消費的關(guān)系：解釋城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額與消費支出的相互關(guān)系，以及儲蓄對投資和經(jīng)濟增長的影響。儲蓄存款余額的變化趨勢：分析儲蓄存款余額的增長或下降趨勢，探討其對市場利率、股票市場的影響。一、宏觀經(jīng)濟分析（二）評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本指標4.金融指標總量指標

貨幣供應量貨幣層次劃分：介紹我國貨幣供應量的層次劃分，包括M0、M1、M2等，以及各層次貨幣供應量的含義和統(tǒng)計口徑。貨幣供應量與經(jīng)濟的關(guān)系：分析貨幣供應量的變化對經(jīng)濟增長、通貨膨脹、利率等指標的影響，以及貨幣供應量對股票市場的資金面影響。金融機構(gòu)各項存貸款余額存貸款余額的結(jié)構(gòu)：講解金融機構(gòu)各項存貸款余額的組成結(jié)構(gòu)，包括企業(yè)存款、居民儲蓄存款、貸款余額等，以及其對金融市場和經(jīng)濟運行的重要性。存貸款余額與經(jīng)濟周期的關(guān)系：分析存貸款余額的變化與經(jīng)濟周期的相關(guān)性，以及存貸款政策對股票市場的影響。金融資產(chǎn)總量金融資產(chǎn)的構(gòu)成：介紹金融資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分，包括貨幣資金、債券、股票、基金等，以及各金融資產(chǎn)的特點和投資價值。金融資產(chǎn)總量與經(jīng)濟的關(guān)系：分析金融資產(chǎn)總量的變化對經(jīng)濟增長、金融穩(wěn)定、股票市場的影響，以及金融資產(chǎn)配置的重要性。利率利率的決定因素：講解利率的決定因素，包括中央銀行政策、市場供求關(guān)系、通貨膨脹預期等，以及利率對經(jīng)濟和股票市場的影響機制。利率與股票市場的關(guān)系：分析利率的變化對股票市場的估值、資金成本、企業(yè)利潤等方面的影響，以及不同利率環(huán)境下的投資策略。匯率匯率的決定因素：介紹匯率的決定因素，包括國際收支狀況、利率差異、通貨膨脹率等，以及匯率對國際貿(mào)易和金融市場的影響。匯率與股票市場的關(guān)系：分析匯率的變化對進出口企業(yè)、跨國公司、股票市場的影響，以及匯率風險的管理策略。外匯儲備外匯儲備的作用：講解外匯儲備的主要作用，包括國際支付、匯率穩(wěn)定、金融安全等，以及外匯儲備對國家經(jīng)濟和股票市場的影響。外匯儲備的變化趨勢：分析外匯儲備的增長或下降趨勢，探討其對貨幣政策、匯率政策、股票市場的影響。一、宏觀經(jīng)濟分析（二）評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本指標5.財政指標財政收入收入構(gòu)成與增長原因：介紹財政收入的主要構(gòu)成部分，包括稅收收入、非稅收入等，以及財政收入增長的原因和影響因素。財政收入政策對股票市場的影響：分析財政收入政策的變化對企業(yè)稅負、利潤水平、股票市場估值等方面的影響。財政支出支出結(jié)構(gòu)與重點領(lǐng)域：講解財政支出的結(jié)構(gòu)和重點領(lǐng)域，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育、醫(yī)療、社會保障等，以及財政支出對經(jīng)濟增長和社會發(fā)展的作用。財政支出政策對股票市場的影響：分析財政支出政策的變化對相關(guān)行業(yè)企業(yè)的影響，以及對股票市場整體走勢的影響。赤字或結(jié)余赤字和結(jié)余的含義：解釋財政赤字和結(jié)余的概念，以及其對國家財政收支平衡和經(jīng)濟運行的影響。赤字或結(jié)余對股票市場的影響：分析財政赤字或結(jié)余的變化對貨幣政策、利率水平、股票市場的影響，以及投資者對財政政策的預期對股票市場的反應。行業(yè)，是指從事國民經(jīng)濟中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系，如林業(yè)、汽車業(yè)、銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等。從嚴格意義上講，行業(yè)與產(chǎn)業(yè)有差別，主要是適用范圍不一樣。產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟學的專門術(shù)語，有更嚴格的使用條件。構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般有三個條件：（1）規(guī)模性，即產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)出量達到一定的規(guī)模；（2）職業(yè)化，即形成了專門從事這一產(chǎn)業(yè)活動的職業(yè)人員；（3）社會功能性，即這一產(chǎn)業(yè)在社會經(jīng)濟活動中承擔一定的角色，而且是不可缺少的。行業(yè)雖然也擁有職業(yè)人員，也具有特定的社會功能，但一般沒有規(guī)模上的約定。比如，國家機關(guān)和黨政機關(guān)行業(yè)就不構(gòu)成一個產(chǎn)業(yè)。證券分析師關(guān)注的往往都是具有相當規(guī)模的行業(yè)，特別是含有上市公司的行業(yè)，所以業(yè)內(nèi)一直約定俗成地把行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)分析視為同義語。二、行業(yè)經(jīng)濟分析（一）行業(yè)的含義投資決策的基礎(chǔ)：強調(diào)行業(yè)分析是投資者選擇投資行業(yè)和個股的重要依據(jù)，幫助投資者降低投資風險。企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的重要參考：對于企業(yè)來說，行業(yè)分析有助于企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略，把握市場機會，提高競爭力。二、行業(yè)經(jīng)濟分析（二）行業(yè)分析的意義道瓊斯分類法：介紹道瓊斯分類法的基本原理和分類標準，以及其在行業(yè)分析中的應用。標準行業(yè)分類法：講解標準行業(yè)分類法的國際標準和我國的行業(yè)分類體系，以及如何根據(jù)標準行業(yè)分類法進行行業(yè)分析。二、行業(yè)經(jīng)濟分析（三）行業(yè)劃分的方法《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754—2017）/tjsj/tjbz/hyflbz/201905/P020190716349644060705.pdf關(guān)于執(zhí)行國民經(jīng)濟行業(yè)分類第1號修改單的通知/tjsj/tjbz/201905/t20190521_1666107.html鏈接

公司的定義與類型公司的法律定義：從法律角度介紹公司的定義和特征，包括公司的法人資格、股東責任等。公司的類型：分類介紹不同類型的公司，如股份有限公司、有限責任公司等，以及它們的特點和適用范圍。

上市公司的含義與特點上市公司的定義：明確上市公司是指在證券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司的特點:信息披露要求：講解上市公司的信息披露要求，包括定期報告、臨時公告等，以及信息披露對投資者決策的重要性。融資渠道與市場影響力：分析上市公司的融資渠道和市場影響力，如通過股票發(fā)行、再融資等方式籌集資金，對市場股價和投資者信心的影響。三、上市公司分析（一）公司與上市公司的含義和意義1.公司行業(yè)地位分析行業(yè)排名和市場份額：介紹如何通過行業(yè)排名和市場份額來衡量公司在行業(yè)中的地位，以及這些指標對公司盈利能力和發(fā)展前景的影響。競爭優(yōu)勢和核心競爭力：分析公司的競爭優(yōu)勢和核心競爭力，如技術(shù)創(chuàng)新能力、品牌影響力、成本控制能力等，以及這些優(yōu)勢對公司長期發(fā)展的重要性。三、上市公司分析（二）上市公司基本分析2.公司經(jīng)濟區(qū)位分析區(qū)位優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Γ航榻B公司所在地區(qū)的經(jīng)濟區(qū)位優(yōu)勢，如地理位置、資源稟賦、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)等，以及這些優(yōu)勢對公司發(fā)展的潛在影響。政策支持和投資環(huán)境：分析地區(qū)政策支持和投資環(huán)境對公司的影響，如稅收優(yōu)惠、財政補貼、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，以及這些因素對公司投資價值的提升作用。三、上市公司分析（二）上市公司基本分析產(chǎn)品的市場競爭力產(chǎn)品質(zhì)量和性能：介紹如何通過產(chǎn)品質(zhì)量和性能來評估產(chǎn)品的市場競爭力，以及這些因素對公司銷售收入和利潤的影響。產(chǎn)品差異化和創(chuàng)新能力：分析公司的產(chǎn)品差異化和創(chuàng)新能力，如產(chǎn)品特色、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級等，以及這些因素對公司在市場競爭中的優(yōu)勢地位的建立和保持的重要性。產(chǎn)品的市場前景市場需求和趨勢：通過市場調(diào)研和數(shù)據(jù)分析，探討產(chǎn)品的市場需求和發(fā)展趨勢，如市場規(guī)模、增長速度、消費者偏好等，以及這些因素對公司未來銷售收入和利潤的預測。行業(yè)競爭格局和替代品威脅：分析行業(yè)競爭格局和替代品威脅對產(chǎn)品市場前景的影響，如競爭對手的實力、市場份額分布、替代品的出現(xiàn)等，以及公司如何應對這些挑戰(zhàn)，保持市場競爭力。三、上市公司分析（三）上市公司產(chǎn)品分析

公司法人治理結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)分配：介紹公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)分配情況，如大股東持股比例、股權(quán)集中度等，以及這些因素對公司治理效率和決策機制的影響。董事會和管理層的職責與能力：分析董事會和管理層的職責和能力，如董事會的決策能力、管理層的經(jīng)營管理水平等，以及這些因素對公司發(fā)展的重要性。

公司經(jīng)營管理效率生產(chǎn)效率和成本控制：介紹如何通過生產(chǎn)效率和成本控制來評估公司的經(jīng)營管理效率，如生產(chǎn)周期、單位成本、產(chǎn)品合格率等指標的分析。市場營銷和銷售能力：分析公司的市場營銷和銷售能力，如銷售渠道、市場推廣、客戶服務(wù)等，以及這些因素對公司產(chǎn)品銷售和市場份額的影響。三、上市公司分析（四）上市公司經(jīng)營能力分析1.公司盈利預測對公司盈利進行預測，是判斷公司估值水平及投資價值的重要基礎(chǔ)。盈利預測是建立在對公司深入了解和判斷的基礎(chǔ)之上的，通過對公司基本面進行分析，進而對公司的預測作出假設(shè)。所作假設(shè)應與公司、行業(yè)和宏觀經(jīng)濟環(huán)境相符，且與以往年度各項經(jīng)濟指標比率的變化相符。2.公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)面對激烈的市場變化與嚴峻挑戰(zhàn)，為求得長期生存和不斷發(fā)展而進行的總體性謀劃。它是企業(yè)戰(zhàn)略思想的集中體現(xiàn)，是企業(yè)經(jīng)營范圍的科學規(guī)定，同時又是制定規(guī)劃的基礎(chǔ)。經(jīng)營戰(zhàn)略是在符合和保證實現(xiàn)企業(yè)使命的條件下，在充分利用環(huán)境中存在的各種機會和創(chuàng)造新機會的基礎(chǔ)上，確定企業(yè)同環(huán)境的關(guān)系，規(guī)定企業(yè)從事的經(jīng)營范圍、成長方向，同時制訂企業(yè)的競爭對策，合理地調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)和分配企業(yè)的資源。3.公司規(guī)模變動特征及擴張潛力分析公司規(guī)模變動特征和擴張潛力一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略密切相關(guān)，它是從微觀層面對公司成長性的具體考察。三、上市公司分析（五）上市公司盈利能力和公司成長性分析1.公司主要的財務(wù)報表資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表三、上市公司分析（六）上市公司財務(wù)分析2.公司財務(wù)比率分析

償債能力比率流動比率和速動比率資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率

營運能力比率應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

盈利能力比率毛利率和凈利率凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率三、上市公司分析（六）上市公司財務(wù)分析第四單元股票投資實戰(zhàn)操作策略和技巧價值投資應該堅持的基本原則都有哪些？分組討論案例導入：價值投資如何挑選個股定義闡述：明確技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，通過研究價格和成交量等數(shù)據(jù)來預測未來市場趨勢的方法。重要性強調(diào)：技術(shù)分析在股票投資中具有重要地位，它能夠幫助投資者捕捉市場趨勢、判斷買賣時機，從而提高投資收益。一、技術(shù)分析的含義、基本假設(shè)與要素（一）技術(shù)分析的含義市場行為涵蓋一切信息解釋含義：認為市場上所有與價格和成交量相關(guān)的信息都已經(jīng)反映在當前的價格走勢中。舉例說明：如公司的財務(wù)報表、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)等都會通過市場參與者的交易行為體現(xiàn)在股價上。證券價格沿趨勢移動原理闡述：股價的變動具有趨勢性，趨勢一旦形成，將在一段時間內(nèi)持續(xù)發(fā)展。趨勢分類：介紹主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢的特點和判斷方法。歷史會重演心理因素分析：基于投資者的心理因素，認為歷史上的市場行為會在相似的情況下重復出現(xiàn)。經(jīng)驗借鑒：通過研究歷史行情，可以為當前的投資決策提供參考。一、技術(shù)分析的含義、基本假設(shè)與要素（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)成交價和成交量成交價的意義：反映了市場參與者對股票價值的認知和交易雙方的供需關(guān)系。成交量的重要性：成交量是衡量市場交易活躍程度的重要指標，對判斷市場趨勢和買賣時機具有重要意義。價量關(guān)系分析：介紹價升量增、價跌量減等常見的價量關(guān)系，以及它們所代表的市場含義。時間和空間時間因素：強調(diào)時間在技術(shù)分析中的重要性，不同的時間周期對股價走勢的影響不同。時間周期分析：介紹短期、中期和長期時間周期的特點和應用方法?？臻g因素：空間指股價波動的幅度和范圍，通過分析空間可以判斷股價的支撐位和阻力位。阻力位和支撐位：講解如何確定阻力位和支撐位，以及它們對股價走勢的影響。一、技術(shù)分析的含義、基本假設(shè)與要素

（三）技術(shù)分析的要素二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)—道氏理論切線類K線類形態(tài)類趨勢線：介紹趨勢線的繪制方法和應用原則，以及如何通過趨勢線判斷股價趨勢的反轉(zhuǎn)。軌道線：講解軌道線的形成和作