金融衍生工具練習題

一、單項選擇題

1、率先推出外匯期貨交易，標志著外匯期貨正式產(chǎn)生交易所是及

A紐約證券交易所B芝加哥期貨交易所C國際貨幣市場D

美國證券交易所

2、美國國庫券期貨是采用指數(shù)報價，該指數(shù)是---------Co

A100及國庫券年收益率差

B100及和約最后交易日3個月期倫敦銀行同業(yè)拆借利率差

C100及國庫券年貼現(xiàn)率差

D100及國庫券年收益率和

3、美國長期國債期貨可交割債券剩余期限不少于--------Do

A15年B10年C30年D20年

4、看漲期權買方具有在約定期限內(nèi)按一一D--------價格買入一定數(shù)量

金融資產(chǎn)權利。

A市場價格B買入價格C賣出價格D約定價格

5、看跌期權買方對標金融資產(chǎn)具有一B--------權利。

A買入B賣出C持有D以上都是

6、可在期權到期日或到期日之前任一個營業(yè)日執(zhí)行期權是

-------A------。

A美式期權B歐式期權C看漲期權D看跌期權

7、認股權認購期限一般為--一B——o

A2~10年B3、10年C兩周到30天D3個月到1年

8、金融期貨交易對象是-----A------o

A金融商品B金融商品合約C金融期貨合約D金融期權

9、可轉換證券實際上是一種普通股票-----A一一o

A長期看漲期權B長期看跌期權C短期看漲期權D短期看跌

期權

10、優(yōu)先認股權實際上是一種普通股票——C——o

A長期看漲期權B長期看跌期權C短期看漲期權D短期看跌

期權

11、某公司發(fā)行優(yōu)先認股權，公司股票市價為每股15.4元，新股發(fā)行

優(yōu)惠認購價為13元，其中每認購1股新股需要7個優(yōu)先認股權，該股票

附有優(yōu)先認股權。這該公司優(yōu)先認股權理論價格為-B——

A0.40元B0.30元C24/70元D0

二、多選題

1、金融期貨一經(jīng)產(chǎn)生便得到迅速發(fā)展。這種發(fā)展具體表現(xiàn)在

——BCD-------o

A期貨投資者急速增加B金融期貨種類發(fā)展

C金融期貨市場發(fā)展D金融期貨交易規(guī)模發(fā)展

2、可轉換證券主要分為一BD--------o

A可轉換普通股票B可轉換優(yōu)先股C可轉換國債D可轉換

公司債

3、下列因素中，及認股權證價值成正比例有一ABC——。

A普通股市價B剩余有效期限C換股比例D認股價格

4、公司發(fā)行優(yōu)先認股權目為一ABC-------------o

A不改變老股東對公司控制權和享有各種權利

B因發(fā)行新股將導致短期內(nèi)每股凈利稀釋而給股東一定風險補

償

'C增加新發(fā)行股票對股東吸引力

D增加認購股票投資者數(shù)量

5、備兌憑證作用-AB--------o

A增加股票流動性B創(chuàng)造新投資機會C增加投資者人數(shù)D

避開監(jiān)管

6、可轉換證券要素有一BCD一—o

A轉換利率B轉換比例C轉化價格D轉換期限

7、金融期貨功能主要有—BD—o

A投資功能B套期保值功能C籌資功能D價格發(fā)現(xiàn)功能

8、認股權證三要素是一ABD一—o

A認股期限B認股價格C認股時間D認股數(shù)量

9、可轉化證券特點為一ABCD一—o

A市價變動頻繁B可轉換成普通股C有事先規(guī)定轉換期限D

持有者身份隨證券轉換而相應轉換

三、名詞解釋

期貨交易金融期貨指數(shù)期貨套期保值期權金融期權可轉

換債券權證認購權證認沽權證股本權證備兌權證

四、簡述題

1、期貨交易及現(xiàn)貨交易區(qū)別。

2、金融期貨是如何產(chǎn)生？

3、金融期貨市場基本功能是什么？

4、金融期貨交易及金融遠期合約交易有什么區(qū)別？

5、金融期貨及金融期權區(qū)別是什么？

6、可轉換債券投資屬性。

7、可轉換債基本要素

8、權證特點。

五、論述題

1、套期保值是用基差風險替代了價格風險。

2、期權交易風險及收益特征。

參考答案

一、單選題

1、B2、C3、D4、D5、B6、A7、B8、A9、A10、

C11、B

二、多選題

01、BCD02、BD3、ABC4、ABC5、AB6、BCD7、BD8、ABD9、

ABCD

一、單項選擇題

1.下面不屬于獨立衍生工具是(A)o

A.可轉換公司債券

B.遠期合同

C.期貨合同

D.互換和期權

2.金融衍生工具交易一般只需耍支付少量保證金或權利金就可簽訂遠期

大額合約或互換不同金融工具，這是金融衍生工具(C)特性。

A.跨期性

R.聯(lián)動性

C.杠桿性

D.不確定性或高風險性

3.股權類產(chǎn)品衍生工具是指以(B)為基礎工具金融衍生工具。

A.各種貨幣

B.股票或股票指數(shù)

C.利率或利率載體

D.以基礎產(chǎn)品所蘊含信用風險或違約風險

A.市政債券期貨

B.國債期貨

C.市政債券指數(shù)期貨

D.金融債券期貨

8.外匯期貨交易自1972年在⑴)所屬國際貨幣市場⑴網(wǎng)率先推出后得到

了迅速發(fā)展。

A.倫敦國際金融期權期貨交易所

B.歐洲交易所

C.紐約交易所

D.芝加哥商業(yè)交易所

9.可轉換債券是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉

換成一定數(shù)量另一種證券證券?？赊D換債券通常是轉換成(B)。

A.優(yōu)先股

B.普通股票

C.金融債券

D.公司債券

10.關于股票價格指數(shù)期貨論述不正確是(C)o

A.1982年，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價值線指數(shù)期貨

B.股價指數(shù)期貨交易單位等于基礎指數(shù)數(shù)值及交易所規(guī)定每點價值之乘

積

C.股價指數(shù)是以實物結算方式來結束交易

D.股票價格指數(shù)期貨是為適應人們控制股市風險，尤其是系統(tǒng)性風險需要

而產(chǎn)生

11.金融期貨(A),就是通過在現(xiàn)貨市場及期貨市場建立相反頭寸，從而

鎖定未來現(xiàn)金流或公允價值交易行為。

A.套期保值功能

B.價格發(fā)現(xiàn)功能

C.投機功能

D.套利功能

12.當套期保值者沒能找到及現(xiàn)貨頭寸在品種、期限、數(shù)量上均恰好匹配

期貨合約，在選用替代合約進行套期保值操作時，由于不能完全鎖定未來

現(xiàn)金流，就產(chǎn)生了(D)0

A.信用風險

B.流動性風險

C.法律風險

D.基差風險

13.關于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能論述不正確是(D)。

A.期貨價格及現(xiàn)貨價格走勢基本一致并逐漸趨同，所以今天期貨價格可能

就是未來現(xiàn)貨價格

B.世界各地套期保值者和現(xiàn)貨經(jīng)營者，利用期貨價格和傳播市場信息來制

定各自經(jīng)營決策，這樣，期貨價格成為世界各地現(xiàn)貨成交價基礎

C.期貨價格克服了分散、局部市場價格在時間上和空間上局限性，具有公

開性、連續(xù)性、預期性特點

D.理論上說，期貨價格要反映現(xiàn)貨持有成本，如現(xiàn)貨價格保持不變，期貨

價格就不會及之存在差異

14.2009年3月18E,滬深300指數(shù)開盤報價為2335.42點，9月份仿真

期貨合約開盤價為2648點，若期貨投機者預期當日期貨報價將上漲，開

盤即多頭開倉，并在當日最高價2748.6點進行平倉，若期貨公司要求初

始保證金等于交易所規(guī)定最低交易保證金12%,則日收益率為(C)。

A.20%

B.25.5%

C.31.7%

D.38%

15.目前我國股票市場實行T+1清算制度，而期貨市場是(A)o

A.T+0

B.T+2

C.T+3

D.T+7

16.目前，(A)已經(jīng)成為最大衍生交易品種。

A.按名義金額計算互換交易

B.按實際金額計算互換交易

C.遠期利率協(xié)議

D.金融期貨合約

17.根據(jù)(B)劃分，金融期權可以分為歐式期權、美式期權和修正美式期

權。

A.選擇權性質(zhì)

B.合約所規(guī)定履約時間不同

C.金融期權基礎資產(chǎn)性質(zhì)不同

D.協(xié)定價格及基礎資產(chǎn)市場價格關系

18.下列說法錯誤是(D)。

A.期權又稱選擇權，是指其持有者能在規(guī)定期限內(nèi)按交易雙方商定價格購

買或出售一定數(shù)量基礎工具權利

B.看漲期權也稱認購權，看跌期權也稱認沽權

C.期權交易實際上是一種權利單方面有償讓渡

D.金融期權及金融期貨都是人們常用套期保值工具，它們作用及效果日漸

趨同

19.可在期權到期日或到期H之前任何一個營業(yè)日執(zhí)行金融期權是(B)。

A.歐式期權

B.美式期權

C.修正美式期權

D.大西洋期權

20.交易所交易基金期權屬于(C)o

A.單只股票期權

B.貨幣期權

C.股票組合期權

D.股票指數(shù)期權

21.在2007年以來發(fā)生全球性金融危機當中，導致大量金融機構陷入危機

最重要一類衍生金融產(chǎn)品是(B)0

A.貨幣互換

B.信用違約互換(CDS)

C.利率互換

D.股權互換

22.截至2009年12月31日，滬深300指數(shù)總市值覆蓋率和流通市值覆蓋

率約為(0。

A.37%

B.54%

C.72%

D.85%

23.關于認股權證論述不正確是(C)o

A.認股權證也稱為股本權證

B.認股權證一般由基礎證券發(fā)行人發(fā)行

C.行權時不會增加股份公司股本

D.我國證券市場曾經(jīng)出現(xiàn)過認股權證以及配股權證、轉配股權證，就屬于

認股權證

24.交易雙方在場外方場上通過協(xié)商，按約定價格在約定未來日期(交割日)

買賣某種標金融資產(chǎn)合約是(D)。

A.金融互換

B.金融期權

C.金融期貨

0.金融遠期合約

25.(D)是可轉換公司債券最主要金融特征。

A.風險收益限定性

B.套期保值

C.附有轉股權

D.雙重選擇權

26.我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉換公司債券期限最短

為1年，最長為(C)年，自發(fā)行之日起6個月后可轉換為公司股票。

A.3

B.4

C.6

D.9

27.可轉換公司債券應半年或1年付息1次，到期后(B)個工作日內(nèi)應償

還未轉股債券本金及最后1期利息。

A.3

B.5

C.7

D.10

28.參及美國存托憑證發(fā)行及交易中介機構不包括(D)。

A.存券銀行

B.托管銀行

C.中央存托公司

D.評級公司

29.按發(fā)行方式分類，結構化金融衍生產(chǎn)品可分為(A)。

A.公開募集結構化產(chǎn)品及私募結構化產(chǎn)品

B.股權聯(lián)結型產(chǎn)品、利率聯(lián)結型產(chǎn)品、匯率聯(lián)結型產(chǎn)品和商品聯(lián)結型產(chǎn)品

C.收益保證型和非收益保證型

D.保本型產(chǎn)品和保證最低收益型產(chǎn)品

30.（B）是最復雜而且種類較多金融衍生產(chǎn)品，由于它們具有較好結構特

性，在風險管理和產(chǎn)品開發(fā)設計中得到廣泛運用。

A.期貨和期貨類衍生產(chǎn)品

B.期權和期權類衍生產(chǎn)品

C.金融遠期

D.金融互換

31.關于金融衍生工具基本特征敘述錯誤是（3）。

A.無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或未來

某時點上現(xiàn)金流，跨期交易特點十分突出

B.金融衍生工具交易一般只需要支付少量保證金或權利金，就可簽訂遠期

大額合約或互換不同金融工具

C.金融衍生工具價值及基礎產(chǎn)品或基礎變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動

D.金融衍生工具交易后果取決于交易者對衍生工具（變量）未來價格（數(shù)值）

預測和判斷準確程度

32.使主合同部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定利率、匯率、價格或利率指

數(shù)、信用等級或信用指數(shù)，或類似變量變動而發(fā)生調(diào)整指是（A）.

A.嵌入衍生工具

B.交易所交易衍生工具

C.OTC交易衍生工具

D.獨立衍生工具

33.除交易所交易標準化期權、權證之外，還存在大量場外交易期權，這

些新型期權通常被稱為（D）o

A.歐式期權

B.美式期權

C.修正美式期權

D.奇異型期權

34.下面（C）不是2006年以來我國資產(chǎn)證券化業(yè)務特點。

A.發(fā)行規(guī)模大幅增長，種類增多，發(fā)起主體增加

B.機構投資者范圍增加

C.監(jiān)管機構管理更加嚴格

D.二級市場交易尚不活躍

35.股指期貨合約漲跌停板幅度為上一交易日結算價（B）o

A.±5%

B.±10%

C.±20%

D.±50%

36.債券遠期交易共有8個期限品種，期限最短為2天，最長為365天，

其中（A）品種最為活躍。

A.7天

B.15天

C.30天

D.60天

37.（B）是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（稱為“遠期價

格”）在約定未來日期（交割日）買賣某種標金融資產(chǎn)（或金融變量）合約。

A.金融期貨合約

B.金融遠期合約

C.互換

D.金融期權

38.目前最為流行結構化金融衍生產(chǎn)品主要是由（B）開發(fā)各類結構化理財

產(chǎn)品以及在交易所市場J二可上市交易各類結構化票據(jù)，它們通常及某種

金融價格相聯(lián)系，其投資收益隨該價格變化而變化。

A.中央銀行

B.商業(yè)銀行

C.保險公司

D.證券交易所

39.下列有關金融期貨敘述不正確是(C)o

A.金融期貨必須在有組織交易所進行集中交易

B.在世界各國，金融期貨交易至少要受到1家以上監(jiān)管機構監(jiān)管，交易品

種、交易者行為均須符合監(jiān)管要求

C.金融期貨交易是非標準化交易

D.金融期貨交易實行保證金制度和每日結算制度

40.為保障投資者利益，確保股指期貨順利推出，我國一些機構制定了相

關法規(guī)和規(guī)則，符合規(guī)定投資者方能辦理股指期貨開戶和相關交易。這些

機構不包括(C)o

A.中國證監(jiān)會

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.證券業(yè)協(xié)會

D.中國金融期貨交易所

41.關于限倉制度敘述不正確是(D)o

A.是為了防止市場風險過度集中和防范操縱市場行為

B.是對交易者持倉數(shù)最加以限制制度

C.限倉制度是金融期貨主要交易制度之一

D.限倉制度是交易所建立大戶報告制度后建立風險控制制度

42.關于利率期貨敘述不正確是(A)。

A.其基礎資產(chǎn)是一定數(shù)量及利率相關某種金融工具，主要是各類浮動收益

金融工具

B.利率期貨主要是為了規(guī)避利率風險而產(chǎn)生

C.固定利率有價證券價格受到現(xiàn)行利率和預期利率影響，價格變化及利率

變化一般呈反向關系

D.利率期貨品種主要包括債券期貨和主要參考利率期貨

43.金融期貨中最先產(chǎn)生品種是(B)o

A.利率期貨

B.外匯期貨

C.債券期貨

D.股權類期貨

44.兩個或兩個以上當事人按共同商定條件，在約定時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金

流金融交易是(A)。

A.互換

B.期貨

C.期權

D.遠期

45.通過各種通訊方式，不通過集中交易場所，實行分散、一對一交易衍

生工具是指(A)。

A.OTC交易衍生工具

B.獨立衍生工具

C.嵌入衍生工具(EmbeddedDerivatives)

D.信用衍生工具

46.不屬于建構模塊工具是(D)。

A.金融遠期合約

B.金融期權

C.金融期貨

D.結構化金融衍生工具

47.(A)是指在一國證券市場流通代表外國公司有價證券可轉讓憑證。

A.存托憑證

B.權證

C.股票期權

D.可轉化債券

48.20世紀80年代以來金融自由化內(nèi)容不包括(C)o

A.取消對存款利率最高限額，逐步實現(xiàn)利率自由化

R.打破金融機構經(jīng)營范圍地域和業(yè)務種類限制，允許各金融機構業(yè)務交

叉、互相自由滲透，鼓勵銀行綜合化發(fā)展

C.放松存款準備金率控制

D.開放各類金融市場，放寬對資本流動限制

49.目前:我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資主體主要是（B）,通常采取買人并持

有到期策略。

A.個人投資者

B.機構投資者

C.國有企業(yè)

D.外資企業(yè)

1.