金融學學習資料：國際金融

第一章外匯與匯率

1、外匯的概念：外匯指的是以外國貨幣表示的并可用于國際結(jié)算的信用票據(jù)、支付憑證、

有價證券以及外幣現(xiàn)鈔。作為i種對外支付手段，作為i種具有融通性質(zhì)的債券，外匯是為

適應國際商品流通和勞務交換的需要而發(fā)展起來的。

2、外匯的種類

（一）根據(jù)貨幣能否自由兌換

A、自由外匯

必須以外幣表示的、不同形式的、可以在市場上流通和自由兌換的有價憑證。

B、記賬外匯

雙邊外匯，即不經(jīng)過貨幣發(fā)行國的批準，不能自由兌換成其他貨幣或第三國進行支付

的外匯。

C、有限制的自由兌換的外匯

實行多種匯率，同時規(guī)定貿(mào)易匯率、金融匯率、旅游匯率等；

區(qū)域性貨幣的有限制兌換；

在外匯交易上的限制。

D、不能自由兌換的外匯

（二）根據(jù)交割期限的不同劃分

A、即期外匯

現(xiàn)匯或外匯現(xiàn)貨。指國際貿(mào)易或外匯買賣中即期收付的外匯，一般在成交后的兩個營業(yè)

日內(nèi)辦理交割。

B、遠期外匯

期匯或遠期匯兌。

預先規(guī)定外匯的數(shù)量、匯率、期限等

（三）按外匯來源和用途的不同劃分

A、貿(mào)易外匯

指由于進出口貿(mào)易而支出或取得的外匯

B、非貿(mào)易外匯

指進出口貿(mào)易以外的發(fā)生收入和支出的外匯資金

（四）根據(jù)外匯持有者的不同劃分

A、官方外匯

指國家財政部、中央銀行或其他政府機構(gòu)以及國際組織所持有的外匯

B、私人外匯

指具有自然人地位的居民和非居民所持有的外匯。

3、外匯的功能

A、便利國際結(jié)算

B、促進國際貿(mào)易的發(fā)展

C、實現(xiàn)購買力在國際間的轉(zhuǎn)移和貨幣在國際間的流通

D、調(diào)節(jié)國際間資金供求余缺

4、匯率標價法

（一）直接標價法

——應付標價法，以一定單位的外國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)量的本國貨幣。

——在直接標價法下，外幣數(shù)額固定不變，本幣數(shù)額的漕減表示外匯匯率的漲跌

——單位外幣不變，本幣增多……外幣匯率上漲，本幣匯率下降；外幣幣值升值，本幣幣

值下降。反之相反。

——包括我國在內(nèi)的絕大多數(shù)國家都采用直接標價法。

（二）間接標價法

——以一定單位的本國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)量的外國貨幣。

——本幣折算成的外幣數(shù)額以原來增多……本幣匯率上漲或外幣匯率下降；本幣升值或外

幣貶值。反之則相反。

—只有英美幾個少數(shù)國家采用間接標價法。

5、匯率的種類

（一）按照銀行買賣外匯劃分：買入?yún)R率、賣出匯率及中間匯率

A、買入?yún)R率：買入價，銀行向客戶買入外匯時使用的匯率

B、賣出匯率：賣出價，銀行向客戶賣出外匯時所使用的匯率

C、中間匯率

D、現(xiàn)鈔匯率

（二）根據(jù)外匯交易不同的交割期限

A、即期匯率，又叫現(xiàn)匯匯率，指外匯買賣雙方進行成交后，在兩個交易日之間進行交割所

采用的匯率。

B、遠期匯率，也稱期匯匯率。約定在未來某一時間進行交割所使用的匯率。一般而言，期

匯的買賣價差要大于現(xiàn)匯的買賣價差。

6、影響外匯變動的主要因素

A、國際收支，一國國際收支持續(xù)順差，外匯收入相應增多，國際儲備隨之增長，就會引起對

該國貨幣需求的增長，在其他條件不變的情況下，該國幣值就會上升，外幣匯率就會下降。

B、通貨膨脹，物價上漲---貨幣所代表的價值量減少---實際購買力降低--在國際市場上的

競爭能力降低-----出口減少，進口增多--對外匯的需求增加--供求關系發(fā)生改變--本國

貨幣匯率下跌，外幣匯率上漲

C、資本流動，資本大量流入--外匯供應增加--外匯供應充足，流入國本幣需求增加一本幣

幣值上升，外幣匯率下降，

D、利率政策，提高利率，在國內(nèi)可以緊縮信貸、抑制通貨膨脹，在國際上可以對外資吸引力、

改善國際收支，從而有利于匯率的穩(wěn)定與健康發(fā)展

7、匯率變動對經(jīng)濟的主要影響

①匯率變動對一國國際收支的影響：匯率變動對貿(mào)易收支的影響（進出口，國際收支差額）,

匯率變動對服務貿(mào)易收支的影響（旅游和其他服務頁支出），匯率對資本項目收支差額的影

響（資本流動），匯率變動對外匯儲備的影響。

②匯率變化對?國宏觀經(jīng)濟運行的影響：對國內(nèi)物價水平的影響（進出口商品的價格，對非

貿(mào)易品價格的間接影響），對國民收入、就業(yè)和資源配置產(chǎn)生影響。

③匯率變化對國際經(jīng)濟的影響：匯率的波動影響各國的對外貿(mào)易、國內(nèi)經(jīng)濟，也影響這各國

之間的經(jīng)濟關系；促進國際儲備貨幣的多元化；加劇了國際金融市場上的投機活動和金融市

場的動蕩，同時也促進了國際金融業(yè)務的不斷創(chuàng)新。

第二章國際收支（看PPT）

1、國際收支平衡表的結(jié)構(gòu)

A、經(jīng)常項目，指本國與外國交往中經(jīng)常發(fā)生的國際經(jīng)濟交易，反映一國與外國之間實際資

源的轉(zhuǎn)移情況。最基本、最重要的項目。

一一貨物（商品貿(mào)易或有形貿(mào)易）

第一：一般商品（出口或進口可移動貨物）

-第二：用于加工的貨物

第三：貨物修理

船舶和飛機等運輸工具上的貨物修理活動

第四：非貨幣黃金

不作為貨幣當局儲備資產(chǎn)的所有黃金的進口與出口

一一服務（勞務貿(mào)易或無形貿(mào)易）

第一：運輸

涉及客運、貨運、備用機組人員的運輸工具的租賃或其他輔助性服務

第二：旅游（學生與求醫(yī)人員）

一整套服務，貨物與服務。

第三：其他各類服務

通訊服務、保險服務、金融服務、專利使用和特許經(jīng)營權(quán)使用

一一收入（收益）：反映生產(chǎn)要素流動引起的生產(chǎn)要素報酬的收支。

職工報酬：以現(xiàn)金或以實物的方式支付給非居民工人的工資、薪金和其他福利

投資收入：因擁有國外資產(chǎn)而得到的收入，包括直接投資、間接投資和其他投資

——經(jīng)常轉(zhuǎn)移（無償轉(zhuǎn)移、單方面轉(zhuǎn)移）

排除三項：固定資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移：同固定資產(chǎn)的收買或放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資金轉(zhuǎn)

移；債權(quán)人不索取仃.何回報而取消的債務。

根據(jù)主體不同：

政府轉(zhuǎn)移：無償援助、戰(zhàn)爭賠款、政府向國際組織定期繳納的費用等

私人轉(zhuǎn)移：僑匯、捐贈、繼承、贍養(yǎng)費、資助性匯款、退休金

B、資本和金融項目

資本項目：

資本轉(zhuǎn)移包括：投資捐贈，債務注銷等。

非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/出售包括：有形：土地、地下資產(chǎn)

無形：專利權(quán)、商標權(quán)等

金融項目：直接投資，證券投資，其他投資。

C、儲備資產(chǎn)

D、錯誤與遺漏

2、經(jīng)常賬戶差額（衡量國際收支最主要的指標）（PICTURE補充）

反映了實際資源在該國與它國之間的轉(zhuǎn)讓凈額，以及該國的實際經(jīng)濟發(fā)展水平。當經(jīng)常賬戶

為盈余時，就要通過資本的凈流出或官方儲備的增加來平衡；當經(jīng)常賬戶為赤字時，就要通

過資本的凈流入或官方儲備的減少來平衡。用于分析總需求。

CA=Y-A（Absorption）

Y>ACA:Surplus

Y<ACA:Deficit

A、經(jīng)常賬戶與國內(nèi)吸收

B、經(jīng)常賬戶差額與儲蓄、投資關系

C、經(jīng)常賬戶差額和資本與金融賬戶差額

3、國際收支不平衡的類型：

周期性不平衡,由經(jīng)濟周期變化所造成的國際收支不平衡。

貨幣性不平衡,在匯率一定的條件下，由貨幣對內(nèi)價值的變化引起的國際收支不平衡。

收入性不平衡,由于經(jīng)濟條件的變化引起的國民收入的變動而造成的國際收支不平衡。

結(jié)構(gòu)性不平衡,由于國際分工的結(jié)構(gòu)（或世界市場）發(fā)生變化時，一國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變動不能

2、香港聯(lián)系匯率制度

聯(lián)系匯率制是從貨幣局制度派生出來的。特點：一國或地區(qū)流通的法定貨幣不是由中央銀行

發(fā)行的，而是由獨立的貨幣發(fā)行局發(fā)行的。聯(lián)系匯率制的物質(zhì)基礎是外匯儲備。

第四章國際儲備

國際儲備的構(gòu)成

（-）黃金儲備

一國當局持有的作為金融資產(chǎn)的貨幣型黃金

（二）外匯儲備

一國政府所持有的國際儲備資產(chǎn)中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權(quán)。

國際儲備日趨“外匯儲備化”

（三）在國際貨幣基金組織的儲備頭寸

I、普通提款權(quán)，它指國際貨幣基金組織的會員國按規(guī)定從基金組織中提取一定數(shù)額的權(quán)利

2、用于國際收支失衡的調(diào)節(jié)，不能用于成員國貿(mào)易和非貿(mào)易的經(jīng)常項目的支付。

（四）特別提款權(quán)

第五章國際貨幣體系及國際金融協(xié)調(diào)

1、國際金本位制

特點：（一）黃金充當國際貨幣

（二）各國貨幣之間的匯率由他們各自的含金量比例決定

（三）具有自動調(diào)節(jié)國際收支的作用（價格-鑄幣流動機制）

缺陷：A、黃金的增長速度遠遠落后于各國經(jīng)濟貿(mào)易增長的速度，由此造成的清償力手段不

足嚴重制約各國的經(jīng)濟發(fā)展。其次，黃金存量幾種在少數(shù)幾個強國手中，削弱其他國家金本

位制度基礎。黃金供求矛盾和分配的不平衡是金本位制度崩潰的根本原因。

B、金本位制度的自動調(diào)節(jié)機制是有限的

2、布雷頓森林體系

特點：A、I盎司黃金的官價為35美元

B、各國貨幣釘住美元

C、貨幣匯率波動的上下限為黃金平價的上下個1%

D、各國可以按照官價向美國兌換美金

缺陷：A、國際清償能力供應與美元信譽二者不可兼得，即所謂的特里芬難題

B、儲備貨幣發(fā)行國與其他國家之間利益分配不公平

C、匯率過于僵化

D、國際貨幣基金組織解決國際收支不平衡的能力有限

3、牙買加貨幣體系

特點：（一）國際儲備貨幣的多樣化

（-）匯率制度多樣化，浮動匯率制與固定匯率制并存

（H）多種國際收支調(diào)節(jié)機制

缺陷：A、多元化國際儲備格局不能完全符合世界經(jīng)濟均衡增長的需求

B、匯率大起大落，變動不定，匯率體系極不穩(wěn)定

C、國際收支調(diào)節(jié)機制仍不健全

第六章國際金融市場及國際資本流動

歐洲貨幣市場的特點

1、歐洲貨幣市場經(jīng)營非常自由

2、歐洲貨幣市場種類多樣

3、歐洲貨幣市場資金調(diào)度靈活，手續(xù)簡便、競爭力

強

4、歐洲貨幣市場有獨特的利率體系

5、歐洲貨幣是一個批發(fā)市場

揚基債券YankeeBond：外國人在美國發(fā)行的以美

元為面值的外國債券

武士債券Samuraibonds：在日本發(fā)行的以日元為

面值的外國債券

猛犬債券BulldogBond：在英國發(fā)行的以英鎊為

面值的面值的外國債券。

歐洲債券是指發(fā)行人在本國之外的市場上發(fā)行的、以發(fā)行所在地國家之外的貨幣為面值的債

券。如美國